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EJERCICIOS TRABAJO EN CLASE: VALOR A

EJERCICIO # 1
Supngase que existe un inversionista o grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios universitarios
ciosa investigacin de mercado sobre este tipo de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y tienen 7 m
La universidad an no est construida y tiene varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacid
De manera inicial se presentan cuatro alternativas mutuamente exclusivas, es decir, al construir una de ellas ya no
sidad. Los beneficios se han calculado con base en las caractersticas de mantenimiento del edificio y la poblacin
tender. La TMAR de los inversionistas es 7% anual. El problema de los inversionistas es determinar el tamao ptim
debe construir. Los datos son los siguientes (datos en miles): CALCULE EL VAN Y TIR
ALTERNATIVA
Inversin
Beneficio anual aos (1 al 10)

EJERCICIO # 2
Un hombre de negocios tiene varias opciones para invertir en un local ubicado en un gran centro comercial. Tanto e
negocio que puede instalar como sus ganancias probables constan la siguiente tabla:

NEGOCIO
tienda de ropa
agencia de viajes
electrodomsticos
librera
mueblera
regalos
La inversin incluye el terreno y tiene un valor se salvamento de 25% del costo inicial en cada tipo de negocio al fin
la TMAR es de 25% anual:
a) Determnese cul es la alternativa ms conveniente.
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR

EJERCICIO # 3
El poderoso grupo empresarial Omega, termin los estudios de inversin para instalar una nueva empresa que fabr
car partes automotrices. An no se decide el tamao de la empresa. Los datos se muestran en la tabla:
capacidad anual instalada

100000 piezas
140000 piezas
180000 piezas
220000 piezas
La TMAR de Omega es de 12% y se planea la inversin para 10 aos. Determnese la mejor alternativa de inversi
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR

EJERCICIO # 4

Una compaa constructora proyecta un edificio comercial para rentar locales. No cuntos niveles tendr el edificio,
ya que a cada nivel adicional construido no corresponde un ingreso proporcional, pues cambian los impuestos y la c
mentacin es distinta. En la tabla se presentan los datos:
niveles construidos
1
2
3
4
5
6
Cualquiera que sea el nmero de niveles, el edificio tendra un valor de salvamento de 20% desde la inversin hast
final de los 7 aos. Si la TMAR de la constructora es de 10%anual, determnese cul es el nmero ptimo de nivele
que deben ser construidos.
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR

EJERCICIO # 5
Una empresa transnacional cuenta con una cartera de inversiones diversificadas para instalar industrias en diferent
pases. Los datos de los estudios realizados, se muestran en la tabla:
pas

Costa Rica
Repblica Dominicana
Brasil
Argentina
Venezuela
Puerto Rico
Las inversiones se estn planeando para un perodo de 9 aos. Se ha calculado que el VS de las inversiones sea d
35% de su valor original, cualquiera que sea el pas donde est la industria. Si la TMAR de la transnacional es de
10% anual, determnese en que pas se debe invertir
USE EL METODO DEL VAN Y LA TIR

EJERCICIOS TRABAJO EN CLASE: VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RE

ersionista o grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios universitarios. Despus de realizar una minudo sobre este tipo de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y tienen 7 millones para invertir.
nstruida y tiene varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacidades de poblacin estudiantil.
n cuatro alternativas mutuamente exclusivas, es decir, al construir una de ellas ya no ser posible edificar otra univercalculado con base en las caractersticas de mantenimiento del edificio y la poblacin estudiantil que se podra asionistas es 7% anual. El problema de los inversionistas es determinar el tamao ptimo de la universidad que se
los siguientes (datos en miles): CALCULE EL VAN Y TIR
A
-4,500.00
643.00

varias opciones para invertir en un local ubicado en un gran centro comercial. Tanto el tipo de
mo sus ganancias probables constan la siguiente tabla:

INVERSION
160000
130000
350000
225000
510000
145000
y tiene un valor se salvamento de 25% del costo inicial en cada tipo de negocio al final de 10 aos.

rnativa ms conveniente.

al Omega, termin los estudios de inversin para instalar una nueva empresa que fabri
no se decide el tamao de la empresa. Los datos se muestran en la tabla:
inversin
(millones)
3600
4050
5000
5500
% y se planea la inversin para 10 aos. Determnese la mejor alternativa de inversin.

royecta un edificio comercial para rentar locales. No cuntos niveles tendr el edificio,
construido no corresponde un ingreso proporcional, pues cambian los impuestos y la ci
bla se presentan los datos:
inversin (millones)
1100
1800
2500
3600
4800
5300
o de niveles, el edificio tendra un valor de salvamento de 20% desde la inversin hasta el
R de la constructora es de 10%anual, determnese cul es el nmero ptimo de niveles

uenta con una cartera de inversiones diversificadas para instalar industrias en diferentes
dios realizados, se muestran en la tabla:
inversin (millones de $)

60
48
71
63.5
54.8
69
eando para un perodo de 9 aos. Se ha calculado que el VS de las inversiones sea de
quiera que sea el pas donde est la industria. Si la TMAR de la transnacional es de
ue pas se debe invertir

OR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO

arios. Despus de realizar una minun 7 millones para invertir.


pacidades de poblacin estudiantil.
a no ser posible edificar otra univercin estudiantil que se podra aptimo de la universidad que se
B
-7,000.00
1,000.00

nto el tipo de

BENEFICIO ANUAL
57000
22000
192000
89000
273000
35500
al final de 10 aos.

beneficio anual
(millines; aos 1-10)
620
720
885
977

C
-6,000.00
870.00

beneficio anual (millones; aos 1-7)


200
330
470
670
895
985

beneficio anual
(millones de $)
9.00
7.00
10.90
9.50
8.40
10.70

TMAR
10%
VALOR RESIDUAL
20%

D
-8190
1182

EJEMPLO

Despus de analizar econmicamente un proyecto se obtuvieron las siguientes cifras: inversin inicial, $310000; ganancia
cada ao durante cinco aos;valor de salvamento de los activos al final del quinto ao, $160000. Las aportaciones de dine
cial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%, banco A 20%, inters que cobra el banco, 45%; banco B 20% de la inversin y
por el prstamo de 49%. Calclese la TMAR mixta y determine la conveniencia eocnmica de la inversin por el VPN. R= T
VPN = -39,33.

EJERCICIO # 1

Una empresa metalmecnica ha crecido en los ltimos aos y ha sido financiada en el segundo ao con $ 100 millones y c
la empresa es de 20% y en todos los prstamos la financiera siempre ha cobrado 12% de inters anual. Determnese la TM
de la empresa fue de $900 millones.
Aportacin
(millones)

Aportacin como fraccin


del total
INTERES ANUAL

CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL
CASO BASE:
Aportacin
(millones)
CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

Aportacin como fraccin


del total

INTERES ANUAL

sin inicial, $310000; ganancia neta anual de $130000


0000. Las aportaciones de dinero para la inversin inibanco B 20% de la inversin y una tasa de inters
de la inversin por el VPN. R= TMAR mixta = 44,6%;

undo ao con $ 100 millones y con $50 millones al ao siguiente. La TMAR de


nters anual. Determnese la TMAR mixta del ao 1 al 4, si la aportacin inicial

Aportacin
(millones)

Aportacin como
fraccin del total

INTERES ANUAL

Aportacin
(millones)

Aportacin como
fraccin del total

INTERES ANUAL

CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

Despus de analizar econmicamente un proyecto se obtuvieron las siguientes cifras: inversin inic
cada ao durante cinco aos;valor de salvamento de los activos al final del quinto ao, $160000. La
cial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%, banco A 20%, inters que cobra el banco, 45%; banco B
por el prstamo de 49%. Calclese la TMAR mixta y determine la conveniencia econmica de la inv
VPN = -39,33.

Aportacin
Aportacin como
INTERES ANUAL
(millones) fraccin del
total
CAPITAL PROPIO
BANCO A
BANCO B
TOTAL

0
1
2
3
4
5

-310000
130000
130000
130000
130000
290000

186000
62000
62000
310000

60%
20%
20%

30%
18%
20%

100%

VAN

86,537.66

uvieron las siguientes cifras: inversin inicial, $310000; ganancia neta anual de $130000
ctivos al final del quinto ao, $160000. Las aportaciones de dinero para la inversin iniinters que cobra el banco, 45%; banco B 20% de la inversin y una tasa de inters
mine la conveniencia econmica de la inversin por el VPN. R= TMAR mixta = 44,6%;

PONDERACION

18%
4%
4%
25.60% TMAR MIXTA

Una empresa metalmecnica ha crecido en los ltimos aos y ha sido financiada en el segundo ao con $ 100 m
la empresa es de 20% y en todos los prstamos la financiera siempre ha cobrado 12% de inters anual. Determn
de la empresa fue de $900 millones.
1 AO
Aportacin
como
fraccin del
total
INTERES ANUAL PONDERACION

Aportacin
(millones)
CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

900
0
900

100%
0%

20%
12%

100%

20%
0%
20.00%

2DO AO
Aportacin
como
INTERES ANUAL PONDERACION
fraccin del
total

Aportacin
(millones)

CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

900
100
1000

90%
10%

20%
12%

100%

18%
1%
19.20%

3ER AO
Aportacin
como
INTERES ANUAL PONDERACION
fraccin del
total

Aportacin
(millones)

CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

900
150
1050

86%
14%

20%
12%

100%

17%
1.71%
18.857%

4TO AO
Aportacin
como
INTERES ANUAL PONDERACION
fraccin del
total

Aportacin
(millones)

CAPITAL PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL

900
200
1100

82%
18%

100%

20%
12%

16%
2.18%
18.55%

en el segundo ao con $ 100 millones y con $50 millones al ao siguiente. La TMAR de


12% de inters anual. Determnese la TMAR mixta del ao 1 al 4, si la aportacin inicial

TMAR MIXTA

TMAR MIXTA

TMAR MIXTA

TMAR MIXTA

COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE:

EJEMPLO:
Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de produccin. La Primera alternativa es semiau
sin inicial de $1.500. Los costos de mano de obra son elevados y ascieden a $3.100 al final del primer ao; se espera que
por ao, siempre respecto del costo obtenido en el ao previo. Los costos de mantenimiento son de $1.600 al ao. El equi
$300 al final del perodo de anlisis de cinco aos. El proceso alternativo, mucho ms automatizado, tiene un costo adicion
costos de mano de obra son de tan slo $900 al final del primer ao y tambin tendrn incrementos anuales del 10% sobre
nido en el ao previo. Los costos de mantenimiento son de $2.800 al ao. El equipo se puede vender en $1.100 al final de
aos. Con una TMAR = 10% anual, seleccinese la mejor alternativa desde el punto de vista econmico.
10%
1.1

FACTOR DE INCREMENTO

PROCESO SEMIAUTOMATICO
Perodo
0
1
2
3
4
5
VALOR PRESENTE
0
1
2
3
4
5
TMAR
VALOR PRESENTE
PAGO PERIODICO
SERIE UNIFORME DE COSTOS
PROCESO AUTOMATICO
Perodo
0
1
2
3
4
5
VALOR PRESENTE
0
1
2
3
4
5
TMAR
VALOR PRESENTE

PAGO
CAUE

El resultado indica que se debe seleccionar la alternativa automa


el que tiene un menor costo es el proceso automatico
EJERCICIOS SOBRE CAUE:

EJERCICIO # 1
Hay tres propuestas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de teido en una fbrica textil. Los datos econmicos
tabla:
A
Inversin Incial
150.00
Costos de produccin (aos 1-10)
60
Valor se salvamento
25
Para un horizonte de planeacin de 10 aos y con una TMAR de 8% anual, determnese la alternativa ms conveniente po

EJERCICIO # 2
Se invirtieron $15000 en el sistema de refrigeracin de una planta. Se han calculado los costos de mantenimiento en $600
aumentarn a razn de $300 al ao durante un perodo de 8 aos. Si la TMAR de esta empresa es de 10% anual, determ
tema de refrigeracin.

EJERCICIO # 3
Las canchas deportivas de un club social tiene un costo de mantenimiento anual de $12000. Como se considera que el co
sado en cambiar algunos materiales en la construccin de las canchas con una inversin de $25500, con lo cual, el costo d
asegura, disminuir a $6762 anuales. Si la TMAR que se considera es de 10% y se planea para un perodo de siete aos,
cia de hacer la inversin adicional.

EJERCICIO # 4
Se tienen 3 procesos alternativos para el troquelado de unas piezas. Las caractersticas de los procesos se muestran en la
PROCESO
A
COSTO INICIAL
13500.00
MANTENIMIENTO ANUAL
5200.00
Si la TMAR es de 5% y el perodo de anlisis es de 10 aos, determnese el proceso ms conveniente por medio del CAUE

EJERCICIO # 5
Una compaa de mantenimiento industrial tiene dos alternativas para realizar los trabajos de pintura: manual y automtico
presentan los datos de las alternativas.
MANUAL
INVERSION
0
CAPACITACION (en ao 0)/para todos los trab.
300
Prestaciones sociales/hombre
3000/ao
Seguro contra accidente/hombre
1000/ao
Mano de obra/hombre
4200/ao
Nmero de trabajadores
6
Si se est planeando para un perodo de cuatro aos y la TMAR = 6%, qu alternativa debe seleccionarse? Utilice el mt

EJERCICIO # 6
Se tienen dos alternativas mutuamente excluyentes para adquirir una planta de energa elctrica. En la tabla se presentan
Diesel
Inversin Inicial
80500

mantenimiento anual
Vida til
Valor de salvamento
TMAR = 7%
VALOR DE SALVAMENTO PARA 7 AOS

5300
10
10500

STO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE:

produccin. La Primera alternativa es semiautomtica, con una invera $3.100 al final del primer ao; se espera que se incrementen 10%
mantenimiento son de $1.600 al ao. El equipo se puede vender en
cho ms automatizado, tiene un costo adicional de $6.300, pero los
n tendrn incrementos anuales del 10% sobre el valor obteequipo se puede vender en $1.100 al final de su vida til de cinco
l punto de vista econmico.
0.10

INVERSIN
1500

MOD

MANTENIMIENTO

VALOR RESIDUAL

3,100.00
3,410.00
3,751.00
4,126.10
4,538.71

1,600.00
1,600.00
1,600.00
1,600.00
1,600.00

-300.00

MOD

MANTENIMIENTO

VALOR RESIDUAL

900.00
990.00
1,089.00
1,197.90
1,317.69

2,800.00
2,800.00
2,800.00
2,800.00
2,800.00

-1,100.00

TOTAL
1,500.00
4,700.00
5,010.00
5,351.00
5,726.10
5,838.71

10%
21,469.89 VAN
$ 5,663.70

INVERSION
6300

10%
20,322.10

TOTAL
6,300.00
3,700.00
3,790.00
3,889.00
3,997.90
3,017.69

$ 5,360.92 Pago equivalente al resto de valores

se debe seleccionar la alternativa automatizada, pues tiene un menor costo annual.


osto es el proceso automatico

o en una fbrica textil. Los datos econmicos se presentan en la

B
C
172.00
162.00
48
51.00
33
48.00
etermnese la alternativa ms conveniente por medio del CAUE

culado los costos de mantenimiento en $600 el primer ao, y que


R de esta empresa es de 10% anual, determnese el CAUE del sis-

ual de $12000. Como se considera que el costo es alto se ha penna inversin de $25500, con lo cual, el costo de mantenimiento, se
% y se planea para un perodo de siete aos, determine la convenien-

ctersticas de los procesos se muestran en la tabla:


B
10000.00
5600.00
proceso ms conveniente por medio del CAUE.

C
15250.00
4973.00

r los trabajos de pintura: manual y automtico. En la tabla se

AUTOMATICO
100000
100
1200/ao
4350/ao
4200/ao
2
alternativa debe seleccionarse? Utilice el mtodo de CAUE

de energa elctrica. En la tabla se presentan los datos econmicos


Gasolina
77000

5300
9
5000

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