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Diagramas de fase

Daniel Ricardo Casas Hernandez*


Gonzalo Combita Mora**

Resumen
Este documento busca servir como soporte de estudio a la academia en general, con especial enfasis en los estudiantes, sobre el estudio
de la din
amica en economa por medio de una herramienta matem
atica
como lo son los diagramas de fase. Para ello se hace una presentaci
on
sobre el sistema de ecuaciones diferenciales lineales y no lineales junto a sus propiedades. Finalmente, se aborda una aplicacion practica
desde la macroeconoma donde se presenta el proceso de acumulacion
capitalista desde el enfoque de Q de Tobin en la Bolsa de valores.

Palabras clave: Inversion, macroeconoma, metodos matematicos en economa


JEL: C60, E20, E22

Introducci
on
A traves de los diagramas de fase se representan ecuaciones diferenciales
y sistemas de ecuaciones diferenciales, as como ecuaciones en diferencia y
sistemas de ecuaciones en diferencia. En este documento se presentaran los
diagramas de fase de sistemas de ecuaciones diferenciales y algunas aplicaciones macroeconomicas; de manera especial, los sistemas de ecuaciones diferenciales que no se pueden resolver por medio de metodos analticos usuales;
en estos diagramas, ademas de determinar los puntos de equilibrio se analiza
la estabilidad a traves del tiempo o de largo plazo.
*

Profesor del programa de economa en la Universidad de La Salle y Escuela Colombiana


de Ingeniera Julio Garavito
**
Profesor del programa de economa en la Universidad de La Salle

Uno de los objetivos de la representacion a traves de diagramas de fase


es determinar el tipo de equilibrio del sistema, por medio de trayectorias
(x(t), y(t)) alrededor del punto de equilibrio. De esta manera los diagramas
reflejan los comportamientos cualitativos de cada punto de equilibrio.
Los sistemas de ecuaciones representables con este tipo de diagramas
son los autonomos, es decir los que no dependen directamente de la variable
independiente; en estos sistemas no aparece la variable independiente explcitamente en las ecuaciones que forman el sistema. Por ejemplo x = 3x + 2 es
autonomo, mientras que x = 3x + 2t no es autonomo.

Sistemas de ecuaciones diferenciales lineales


Se inicia esta seccion con un sistema de dos ecuaciones diferenciales, lineales de primer orden autonomas:
.

x = f (x, y) = a1 x + a2 y + a3
.
y = g(x, y) = b1 x + b2 y + b3 .
Donde x, y son variables dependientes, y t es la variable independiente.

  
x(t)
x
(una matriz colum=
Una solucion del sistema es una pareja
y(t)
y
na) que satisface el sistema.
Definici
on 1. Los puntos de equilibrio est
an donde x = y = 0.
Para el sistema lineal en desarrollo son las parejas ordenadas (x, y) tales
que:
0 = f (x, y) = a1 x + a2 y + a3
0 = g(x, y) = b1 x + b2 y + b3 .
Es decir, son las parejas ordenadas (x, y) que satisfacen:
a1 x + a2 y + a3 = 0
b1 x + b2 y + b3 = 0.



a1 a2
6= 0. Por que?
Este sistema tiene solucion si
b1 b2

Si suponemos que: b1 0, b2 0, a1 0, a2 0, en el anterior sistema,


entonces (xo , yo ) es el punto de equilibrio del sistema.
b 3 a2 a3 b 2
a1 b 2 a2 b 1
a1 b 3 + b 1 a3
yo =
a1 b 2 a2 b 1
y

xo =

x = 0

yo
xo

y = 0

Definici
on 2. Las lneas en donde x = y = 0 son conjuntos de puntos en los
que las variables x(t), y(t) no cambian con respecto a la variable independiente t (en algunos libros las llaman isoclinas del sistema). Y corresponden
con los puntos de equilibrio de cada una de las ecuaciones del sistema.
Si x = 0, entonces f (x, y) = 0 contiene todos los puntos de equilibrio para
x. Ademas, si sobre la lnea x = 0, entonces a un lado es positivo (x > 0) y
del otro negativo (x < 0). Recprocamente para la lnea de fase y = 0. En el
presente ejemplo se supondra la siguiente distribucion:

x = 0
+

yo
x

xo

y = 0

En la region del plano en la que x > 0, x aumenta al incrementarse


t; si y < 0, entonces la variable dependiente y disminuye al aumentar t.
As, las flechas muestran las direcciones en las que se mueven las variables
dependientes x(t), y(t) al aumentar la variable independiente t.
y

x = 0
+

yo
x

xo

y = 0

Las trayectorias de las variables dependientes al aumentar la variable


independiente t, tienden hacia el punto de equilibrio, para este caso.

x = 0
+

yo
x

xo

y = 0

Si las trayectorias tienden hacia el punto de equilibrio, cuando t tiende


hacia el infinito, entonces el punto de equilibrio es estable. Esta situacion
puede interpretarse tambien como: un sistema en equilibrio puede ser afectado por variables diferentes a las que aparecen en el modelo (en economa son
conocidas como exogenas), y afectar el equilibrio, es decir, desplazar el punto
de equilibrio a otro punto -cercano- al punto inicial; si desde estos nuevos
puntos, las variables tienden hacia el punto de equilibrio, entonces el punto
de equilibrio es estable. La distorsion producida por las variables exogenas
es corregida a traves del tiempo. Analogamente, si las trayectorias no tienden hacia el punto de equilibrio, entonces no es estable y se identifica como
inestable. Es decir, si al romperse el equilibrio, este se mantiene roto y las
variables tienden hacia puntos distintos al de equilibrio, entonces es inestable
el punto. Se identifica una tercera situacion en la que hay regiones del plano
en las que las variables dependientes tienden hacia el punto de equilibrio, y
otras en las que tienden hacia puntos distintos; estos puntos se conocen como
puntos de silla.
Ejemplo 1. Para el sistema de ecuaciones
x = x + 2y 5

y = x 3y + 5,

el punto de equilibrio se obtiene de resolver el siguiente sistema de ecuaciones


lineales:
5

x + 2y 5 = 0
x + 3y 5 = 0.
El punto crtico del sistema est
a en:
y=2
x = 1.
x = 0

y
y = 0

Ahora se exponen la fase del sistema de ecuaciones. Por tabulaci


on se
pueden determinar los signos de las regiones en las que se divide el plano
x-y. Estudiamos el punto (0, 0), se obtiene x = 5 < 0 y y = 5 > 0. As, el
diagrama de fase es:

x = 0

y = 0

En los sistemas de ecuaciones diferenciales lineales, el diagrama de fase


esta asociado con los signos de los valores propios de la matriz asociada con
el sistema homogeneo.
 
 
x
x
.
=A
y
y
La solucion del sistema lineal es:
 
  

n
m1 r1 t
x(t)
e + 1 e r2 t .
=
n2
m2
y(t)
 
m1
es el vector propio asociado con el valor propio r1 de la
Donde
m2
 
n1
es el vector propio asociado con el valor
matriz A. Recprocamente,
n2
propio r2 . Si los valores propios son negativos la solucion del sistema tiende
hacia la solucion particular, que coincide con el punto de equilibrio. El punto
de equilibrio es estable. Si los valores propios son positivos la solucion no
converge hacia la solucion particular y el punto de equilibrio es inestable.
Cuando un valor propio es positivo y el otro negativo, entonces el punto
de equilibrio es punto de silla. Recordamos que los valores propios tambien
pueden ser n
umeros complejos abi; cuando los valores propios son complejos
con parte real negativa (a < 0), entonces el punto de equilibrio es estable. Si
la parte real es positiva (a > 0), entonces el punto de equilibrio es inestable.
7

Mientras que si la parte real de los valores propio es cero (a=0), entonces las
trayectorias son circunferencias o elipses que no convergen ni divergen hacia
el punto de equilibrio.

Sistemas de ecuaciones diferenciales no lineales


Si el sistema de ecuaciones no es lineal, el procedimiento es similar, salvo
que las lneas de fase dejan de ser rectas y se convierten en curvas; eso depende de la relacion que resulte de hacer x = 0 y y = 0. Tambien, el diagrama
deja de tener relacion con valores propios, ya que el sistema no lineal no tiene
representacion matricial.
Ademas de la tabulacion, hay otro procedimiento para determinar el signo
dx
a cada lado de las lneas x = 0 o y = 0. Calculando el signo de dx
se determina
la relacion en el cruce de la lnea x con el eje x. Si ddxx > 0, entonces x = 0
pasa de a + al aumentar x.
Ejemplo 2.
x = y x2 + 3
y = y x + 1.
Las lneas de fase (isoclinas) se obtienen, nuevamente haciendo x = y =
0. Por tanto, si x = 0, entonces y = x2 3. Si y = 0, entonces y = x 1.
As, los puntos de equilibrio est
an en (1, 2) y (2, 1). Tabulando en (0, 0)
se tiene que x = 3 > 0 y y = 1 > 0. Por tanto en (0,0) x,
y son positivos.

x = 0

y = 0

+
Los puntos crticos se obtienen del sistema:
y = x2 3
y =x1
x2 3 = x 1
x2 x 2 = 0
1

1+8
13
=
2
2
4
an en (x, y) =
As, x = 2 y x = 1. Por tanto los puntos de equilibrio est
(1, 2) y (x, y) = (2, 1). Ambos puntos de equilibrio son inestables.
x=

Tabulando en (0, 0) se tiene que x = 3 > 0 y y = 1 > 0. As, donde est


a (0, 0),
entonces x,
y son positivos.
9

Problemas 1. Hallar todos los puntos de equilibrio y clasificarlos para los


sistemas
x = (x + xy),
y = x2 y y.
y = y(x 1),
x = y + x.
x = 2 + y x,
xy 1 y = 0.

Aplicaciones practicas
Los diagramas de fase se emplean en la macroeconoma de manera recurrente para recoger la dinamica de dos variables, sus interacciones y ajustes
a traves del tiempo. Los diagramas son herramientas analticas sumamente
u
tiles que logran formalizar algunas intuiciones de la teora aclarando la explicacion de los modelos y su pertinencia.
Un ejemplo de lo anterior es la relacion entre el financiamiento de la inversion en la Bolsa de Valores y la acumulacion de capital productivo. Se cree
que existe una relacion estrecha entre estas dos variables pues la acumulacion de capital promete a los accionistas retornos futuros adicionales sobre su
inversion financiera pero a su vez estos fondos entregados por ellos permiten
a la empresa ampliar su capacidad productiva lo que se refleja en un nivel
mayor de capital para los periodos siguientes, lo que prometera retornos futuros adicionales y as sucesivamente.
Otro ejemplo puede ser como bajo el esquema de oferta y demanda agregada con expectativas racionales propio de los modelos de Nueva Macroeconoma Clasica de Lucas y Sargent, donde se puede observar que un incremento en la demanda no esperado por los agentes economicos, empresarios
y trabajadores, provoca una desviacion de sus pronosticos respecto del valor observado en el nivel general de precios (P). Si el incremento en (P) es
inferior al pronostico hecho sobre el por parte de los agentes la produccion
caera, lo que se traduce en un exceso de oferta que provoca una cada en los

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precios y promueve una subsecuente cada en la produccion.


Los ejemplos expuestos muestran que los diagramas de fase recogen la
interaccion entre variables propia de la dinamica economica lo que supone
un avance sobre los ejercicios de estatica donde los cambios son apenas expuestos por medio de la estatica comparativa que obvia estas interacciones
pues el ajuste es instantaneo aunque algunos ejercicios pedagogicos traten de
otorgarle cierta secuencialidad a los procesos de ajuste. Esto se puede evidencia en el caso de los movimientos que la poltica monetaria o fiscal provoca
en el esquema IS-LM bajo los denominados mecanismos de transmision.
Adicionalmente, se debe advertir que la nocion de tiempo manejada en los
diagramas de fase es una cercana a lo que Joan Robinson denomino tiempo
logico en contra del tiempo historico. El primero se caracteriza por establecer
una secuencia o trayectoria definida para las variables de suerte que los procesos pueden ser reversados. La reversibilidad puede ser capturada cuando
se ejemplifican cambios transitorios en las curvas que componen el diagrama
de fase dado que el desplazamiento de la curva implica un movimiento de ida
y vuelta lo que deja inalterado el sistema a largo plazo. Por el contrario, el
tiempo calendario es el que se observa en la realidad y su caracterstica es la
no reversibilidad, es decir, que luego de un cambio la economa no tiene por
que volver necesariamente a la misma posicion a
un si los cambios de ida y
vuelta fueran de la misma magnitud (Henry, 2003).
A continuacion se presentaran algunos ejemplos de la aplicacion de los
diagramas de fase en macroeconoma.

El financiamiento de la inversi
on y la acumulaci
on de
capital: La Q de Tobin
La Q de Tobin es una teora del financiamiento de la inversion a traves
de la Bolsa de Valores que fue publicada en (1969) por James Tobin en el
Journal of Money Credit and Banking. Como mencionaba Keynes en 1936, el
rasgo fundamental de la Bolsa de valores es hacer lquido al individuo lo que
es fijo para la sociedad. Por tal razon el rol de la Bolsa es capturar recursos
de ahorro de las familias, que buscan financiar los proyectos de inversion en
maquinaria y equipo de las firmas sin comprometer la liquidez de los hogares
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pues estos pueden transformar en un plazo no muy largo el valor de las acciones en recursos completamente sin que esto acarre una reduccion del capital
ya acumulado por la firma.
En principio la idea de la Q de Tobin es mostrar que la maximizacion de
la riqueza de los hogares expresado en el valor de las acciones que tienen en su
poder es equivalente a la maximizacion del beneficio de la firma. No obstante,
la Q es un indicador de Bolsa que se obtiene a diario en el cual relaciona el
valor de capital instalado en la Bolsa respecto del valor de reposicion de ese
mismo capital en mercado de bienes.
1. q =

Valor de mercado del capital instalado


.
Coste de reposicion del capital instalado

Cuando q > 1 es cuando el mercado de valores anima a las empresas


a invertir, y cuando q < 1 es cuando las empresas deberan dejar caer el
nivel de inversion. Q de Tobin busca dar un cuerpo teorico a este indicador
bursatil tratando de incorporar las decisiones de inversion empresarial, su
financiamiento y el impacto de esto sobre la riqueza financiera de los hogares.
Lo anterior puede descifrarse en la siguiente condicion:
2. Vt =

e
e It a2 It2 + qt (Kt + It )
Dte + Dt+1
= t
1+r+
1+r+

Donde Vt es el valor de la empresa en la Bolsa, el cual estara determinado


por el precio fundamental de una accion, que de acuerdo con la condicion 2,
esta constituido por el dividendo esperado Dte , el valor de la accion esperado
en el (t + 1)V( t + 1)e , la tasa de interes (r) y una prima de riesgo (). A
su vez, los dividendos esperados se alimentan de los beneficios de la firma
(Dte = te It c(It )), y el valor esperado de la accion puede expresarse como
una proporcion q del valor de capital en el mercado de bienes V( t + 1)e =
qt K( t + 1).1 Por tanto, se puede expresar en terminos de acumulacion K( t +
1) = Kt + It . La expresion 2 muestra que el precio de la accion dependera
de la maximizacion del beneficio de la firma, de la acumulacion futura en
1

Esto se toma de la condici


on 1 pero adelantado un periodo.

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proporcion qt que expresa la valoracion presente de ingresos futuros, y todo


descontado a un tipo de interes y una prima de riesgo.
As pues, la empresa elegira el nivel de inversion It que maximiza la
riqueza inicial de los propietarios, teniendo en cuenta la valoracion de la bolsa
de una unidad de capital, qt . La condicion de primer orden sera entonces
Vt
= 0, que establecera la regla de inversion. Despejando se tiene:
It
3. qt = 1 +

Si

dc
dIt

dc
.
dIt

= aIt , entonces
4. It =

qt 1
.
a

La condicion 4 corrobora qt > 1, It , Kt+1 ) y qt > 1, It , Kt+1 .


La Q de Tobin puede ser llevada a una representacion mediante diagramas de fase. En primer lugar, reconocemos que los incrementos del stock
de capital vienen determinados por los cambios de qt a traves del tiempo,

K(t)
= f (q(t)). Se sabe a partir de 4 que la inversion o la acumulacion de
capital cambiaran dependiendo del valor de qt respecto de 1, lo cual puede
obtenerse obteniendo la condicion de primer orden del Hamiltoniano respecto
de la inversion, que es la variable de control:
5. H(k(t), I(t)) = (K(t)k(t) I(t) C(I(t)) + q(t)I(t).
6. HI (k(t), I(t)) = 1 C (t) + q = 0.
7. I(t) = N (C )1 (q(t) 1).
La condicion 7 es la misma expresion de 4 sabiendo que N es el n
umero
de firmas en la economa y (a) esta expresada como el costo marginal de
instalacion de una unidad adicional de capital. Con lo anterior se puede
establecer la evolucion de la acumulacion o desacumulacion de capital a traves
del tiempo:

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K > 0
K = 0
K < 0
K
Derivando 5 respecto de la variable de estado k se obtiene:
8. (K(t)) = rq(t) q(t).

9. q(t)
= rq(t) (K(t)).
De 8 se puede deducir que el beneficio que reporta a la firma el capital
debe cubrir el costo de oportunidad o de financiamiento rq(t), pero este a
su vez es aliviado en la medida que el capital se valorice en la Bolsa q(t).

De 9 se puede encontrar la isoclina correspondiente a q = 0, que resulta en


q(t) = (K(t)) 1/r, donde la pendiente es (K(t)) 1/r < 0. Su signo se
explica pues se supone que por economas externas el aumento del capital de
la industria reduce el beneficio de la firma pues tal incremento en el factor
satura el mercado, y si las firmas enfrentan en su conjunto una curva de
pendiente negativa la u
nica forma de vender su produccion sera ofreciendola
a un precio mas bajo, lo que acarrea beneficios menores (K(t)) < 0. As,
se concluye que la isoclina q = 0 tiene pendiente negativa en el plano (K, q).
En 9 se observa que un aumento en el capital conforme el tiempo pasa,
reduce los beneficios, lo que implica que ese aumento del capital debe ser
financiado de otra manera para que se incremente efectivamente, por lo que
esto es solo posible si crece el financiamiento externo en la Bolsa a traves del
tiempo q(t). Entonces si se parte de q = 0, y se permite que el tiempo aumente
y eleve el capital, este superara cierto valor que tendra como resultado un
incremento de q(t) a traves del tiempo (q > 0), y viceversa.

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q > 0

q < 0

q = 0
K

Luego si combinamos las dos isoclinas tenemos el diagrama de fases completo de la Q de Tobin. El grafico 3 muestran que solamente las trayectorias
de las regiones 1 y 3 son compatibles con el equilibrio estable o punto de
silla en E, lo que asegurara un nivel de K optimo. Estando en el campo 3
se sabe que conforme el tiempo avance el capital retrocedera incrementando
los beneficios. No obstante, en el campo 3 el stock de capital es muy elevado
por lo que se necesita financiamiento externo y q debera estar creciendo.
Entonces, los dos efectos anteriores se retroalimentan, por un lado la cada
del capital reduce la dependencia de financiamiento externo y a su vez q crece
conforme se acerca a E, cada vez mas despacio por lo que se detienen en el
punto de equilibrio.
q
2
1
E

K = 0
3

q = 0
K

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Bibliografa
Casas D. (2012) Elementos de ecuaciones diferenciales y en diferencia.
Ed. Unisalle.
Pecha A (2007) Optimizacion estatica y dinamica en economa. Ed. U.
Nacional de Colombia.
Escobar D. (2005) Economa matematica. 2a Edicion. Ed. Uniandes.
Romer, D. (2011). Macroeconoma avanzada 3ra ed. Mac Graw Hill. Madrid:
Espa
na. p. 704
Tobin, J. (1969): .A general equilibrium approach to monetary theory,Journal
of Money Credit and Banking.

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