CELSIA S.A. E.S.P. CELSIA S.A. E.S.P.

BALANCE GENERAL CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

Expresado en millonExpresado en millones de pesos colombianos

ACTIVO
Assets
Activo corriente
Current
Disponible
Cash
Inversiones temporalePermanent investments
Deudores, neto
Accounts receivables
Inventarios, neto
Inventaries, net
Gastos pagados por anPrepaird expenses
Total activo corrientTotal current
Activo no corriente Non-Current
Deudores, neto
Accounts receivables, net
Inventarios, neto
Inventaries, net
Inversiones permanetes
Permanent investments, net
Propidades planta y eqProperty, plant and equipment
Cargos diferidos, neto Deferred charges
Bienes adquiridos en aProperty acquired under finance lease
Intangibles, neto
Intangible, net
Otros activos
Other assets
Valorizaciones y desvalValuations and devaluations, net
Total activo no corriTotal current assets
Total activo
Total Assets

PASIVOS
Liabilities
Pasivo corriente
Current
Obligaciones financieraFinancial obligations
Bonos
Bonus
Proveedores y cuentasSuppliers and accounts payables
Impuestos, gravamenes
Taxes
Obligaciones laboralesPayroll obligations
Pasivos estimados y prEstimated liabilities and provisions
Otros pasivos
Other liabilities
Total pasivo corrien Total current liabilities
Pasivo no corriente Non-Current
Obligaciones financier Financial obligations
Bonos
Bonus
Pasivos estimados y prEstimated liabilities and provisions
Pensiones de jubilacinRetirement pensions
Otros pasivos
Other liabilities
Total pasivo no corr Total non-current liabilities
Total pasivo
Total Liabilities

Interes minoritario Minority interest

Patrimonio de los acEquity
Capital suscrito paga Subscribed and paid-in capital
Prima en colocacin deAdditional paid-in capital
Utilidades retenidas a Retained earnings appropiate
Utilidades retenidas n Retained earnings non appropiate
Superavit por revalorizRevaluation surplus
Diferencia en cambio pDifference in exchange
Superavit por valoriza Valuation surplus
Total patrimonio de Total shareholders equity
Total pasivo y patri Total shareholders liability and equity

2,014

Analisis
Vertical

2,013

293,747
295,753
438,308
72,318
51,518
1,151,644

3.11%
3.13%
4.64%
0.77%
0.55%
12.20%

200,684
697,075
305,748
10,603
6,068
1,220,178

34,327
96,825
4,937,733
32,717
237,702
759,966
810
2,191,626
8,291,706
9,443,350

0.36%
0.00%
1.03%
52.29%
0.35%
2.52%
8.05%
0.01%
23.21%
87.80%
100.00%

12,390
46,605
101,060
3,342,856
31,177
163,309
268,127
810
2,140,033
6,106,367
7,326,545

1,031,325
43,126
418,307
94,198
19,952
44,049
19,512
1,670,469

22.39%
0.94%
9.08%
2.04%
0.43%
0.96%
0.42%
36.26%

33,845
11,607
205,777
93,269
13,656
35,329
13,711
407,194

1,075,860
1,587,484
156,502
81,585
34,552
2,935,983
4,606,452

23.36%
34.46%
3.40%
1.77%
0.75%
63.74%
100.00%

340,707
1,400,000
151,258
80,864
36,040
2,008,869
2,416,063

Analisis Variacin
Variacin
Vertical absoluta
relativa

2.74%
9.51% 4.17%
0.14%
0.08%
16.65% -

93,063
401,322
132,560
61,715
45,450
68,534

46.37%
-57.57%
43.36%
582.05%
749.01%
-5.62%

0.17%
21,937
0.64% 46,605
1.38% 4,235
45.63%
1,594,877
0.43%
1,540
2.23%
74,393
3.66%
491,839
0.01%
29.21%
51,593
83.35%
2,185,339
100.00%
2,116,805

177.05%
-100.00%
-4.19%
47.71%
4.94%
45.55%
183.44%
0.00%
2.41%
35.79%
28.89%

1.40%
0.48%
8.52%
3.86%
0.57%
1.46%
0.57%
16.85%

997,480
31,519
212,530
929
6,296
8,720
5,801
1,263,275

2947.20%
271.55%
103.28%
1.00%
46.10%
24.68%
42.31%
310.24%

14.10%
735,153
57.95%
187,484
6.26%
5,244
3.35%
721
1.49% 1,488
83.15%
927,114
100.00%
2,190,389

215.77%
13.39%
3.47%
0.89%
-4.13%
46.15%
90.66%

1,350,524

180
298,146
2,381,670
170,530
36,838
51,716
547,294
3,486,374
9,443,350

0.01%
8.55%
68.31%
4.89%
1.06%
1.48%
15.70%
100.00%

1,622,157

271,633

-16.75%

180
298,146
2,088,618
373,645
36,838
490,898
3,288,325

0.01%
9.07%
63.52%
11.36% 1.12%
0.00%
14.93%
100.00%

293,052
203,115
51,716
56,396
198,049

0.00%
0.00%
14.03%
-54.36%
0.00%
#DIV/0!
11.49%
6.02%

2,116,805

28.89%

7,326,545

CELSIA S.A. E.S.P. CELSIA S.A. E.S.P.

ESTADO DE RESULTESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Expresado en milloExpresado en millones de pesos colombianos
Notes
Ingresos op

24

Costo de ve 25
Utilidad Bruta

2,014
Revenue

2,588,782

Cost of sales
Gross profit

1,700,293
888,489

Gastos oper 26
Administrative operating expenses
Utilidad operacionaOperating profit

142,957
745,532

Ingresos y
27
Gastos finan 28
Gastos no o 29

35,841
157,600
107,506

Non-operating revenue and expenses

Financial expenses
Non-operating expenses

Utilidad antes de i Profit before the income tax provision, in

781,373

Provisin imp

216,781

18

Provision for income tax and related taxes, inco-

Participacin de inter Share of minority interest

Utilidad neta del aNet profit for the year
Utilidad neta por acc Net profit per share (COP)

163,163
401,429
236.98

Analisis
vertical

2,013

Analisis
Vertical

Variacin
absoluta

Variacin
Relativa

100.00%

2,381,116

100.00%

207,666

8.72%

65.68%
34.32%

1,540,165
840,951

64.68%
35.32%

160,128
47,538

10.40%
5.65%

5.52%
28.80%

124,834
716,117

5.24%
30.07%

18,123
29,415

14.52%
4.11%

1.38%
-6.09% -4.15% 0.00%
30.18%

337,096
144,750
48,218
1,053,213

14.16% -6.08% -2.03% 0.00%

44.23% -

301,255
12,850
59,288
271,840

-89.37%
8.88%
122.96%
#DIV/0!
-25.81%

-8.37% -

194,597

-8.17% -

22,184

11.40%

-6.30% 15.51%

141,219
717,397

-5.93% 30.13% -

21,944
315,968

15.54%
-44.04%

519.25

0.02% -

282

-54.36%

0.01%

Indicadores financieros
Liquidez

Frmula

Capital de trabajo en millones

Activo corriente - pasivo corriente

Razn corriente (nmero de veces)

Activo corriente/ pasivo corriente

Prueba cida de cuentas por cobrar

(Activo corriente -Deudores)/ pasivo

corriente

ndice de propiedad

Patrimonio/ Activo Total

Endeudamiento
Total

Total pasivos/ Total activos

Corto plazo

Pasivo corriente/ pasivo total

Cobertura de intereses

Utilidad operacional/ intereses

Endeudamiento financiero

Obligaciones financieras/ Total activos

Apalancamiento
Total

Pasivo total/ patrimonio

Corto plazo

Pasivo corriente/ patrimonio

Financiero total

Pasivo financiero/ patrimonio

Rendimiento
Margen operacional de utilidad

Utilidad operacional/ Ingresos

operacionales

Margen neto de utilidad

Utilidad neta/ Ingresos operacionales

Rendimiento del patrimonio

Utilidad neta/ Patrimonio

Rendimiento del activo total

Utilidad neta/ Activo

Ebitda

Utilidad operacional + depreciacin +

amortizacin + provisiones

Margen Ebitda

Ebitda/ ingresos operacionales

2,014

2,013

518,825

812,984

0.69

3.00

0.43

2.25

36.92%

44.88%

48.78%

32.98%

36.26%

16.85%

5.87

5.90

22.31%

5.11%

132.13%

73.47%

47.91%

12.38%

60.44%

11.39%

28.80%

30.07%

15.51%

30.13%

11.51%

30.13%

4.25%

9.79%

772,858
29.85%

749,698
31.49%

Comentarios
El margen de seguridad que tiene la compaa frente a sus
obligaciones a corto plazo se muestra negativo por el ao 2014, el
cual con relacin al ao anterior se ve disminuido en ms del
100%.
La capacidad de la compaa para hacer frente a sus obligaciones a
corto plazo comprometiendo sus activos corrientes corresponde a
0,69 veces, inferior en un 2,31 con relacin al ao 2013.
Para el ao 2014 la capacidad de la compaa para hacer frente a
sus obligaciones a corto plazo sin recurrir al cobro de deudores se
ve disminuida en un 1,82 puntos con relacin al ao 2013.
Para el ao 2014 el 36,92% de los activos pertenece a los
accionistas de la compaa inferior en 8 puntos con relacin al ao
anterior.

La participacin de obligaciones sobre los activos de la compaa

en el 2014 corresponde al 48,78%, reflejando un grado de
apalancamiento del 51%, que se ve disminuido en 15 puntos con
relacin al ao anterior.
De total de los pasivos los compromisos por vencimientos a corto
plazo con terceros corresponden al 36,26% con relacin al ao
2014 superior en un 19% segn ao 2013.
La compaa gener, durante el periodo una utilidad operacional
5,87 veces superior a los intereses pagados. La empresa tiene
capacidad de endeudamiento mayor.
Las obligaciones financieras de la compaa representan el 22,31%
frente a los activos de la compaa, lo que es superior en 17 con
relacin al ao 2013.

El patrimonio de los accionistas para el ao 2014 se ve

comprometido en un 132,13% incrementado en un 59% con
relacin al ao 2013.
Por las deudas a corto plazo el patrimonio de los accionistas se ve
comprometido en un 48% para el ao 2014, el cual es superior en
un 60% con relacin al ao anterior.

60,44% corresponde al grado de compromiso del patrimonio de los

accionistas por las deudas financieras, que es superior en un 50%
por relacin al ao 2013.

El peso de los gastos administrativos y d ventas disminuyen la

utilidad operacional en un -3,95% con respecto al ao anterior.
Por cada peso de ingreso que genera la compaa un 15,51%
corresponde a utilidad que con relacin al periodo anterior se
disminuyo en un 14,61%.
El rendimiento del patrimonio se ve disminuido en un 18,61% con
relacin al ao anterior, esto debido a una disminucin en ms del
100% en las utilidades acumuladas no apropiadas. Por el ao 2014
el rendimiento de la inversin de accionistas corresponde al
11,51%.
Por cada peso que a invertido en activo se genera un rentabilidad
del 4,25%, rentabilidad que se ve disminuida en 5,54% con
relacin al ao anterior.
La capacidad de la empresa para generar beneficios considerando
unicamente su actividad productiva corresponde a 772.858M por el
ao 2014.
La compaa dejo de recibir 2 centavos menos por peso vendido
con relacin al ao anterior.