1.

Nociones Generales.
La letra de cambio es un ttulo de crdito representativo de dinero.

En ella se

consigna una cantidad determinada o determinable de dinero que debe pagarse a su tenedor o
beneficiario. Por consiguiente, ste tiene un derecho personal o crdito, que debe satisfacer el
o los obligados al pago.
La letra tiene un carcter abstracto. Por tanto, es independiente del negocio que le dio
origen. Es el caso cuando se acepta una letra en pago del precio de una compraventa. En este
caso el comprador tendr dos obligaciones: una emanada de la compraventa y otra, de la
aceptacin de la letra. Para evitar esto se debe expresar que se acepta la letra en pago del
precio o para garantizar o facilitar el cobro del mismo.
En la emisin y circulacin de una letra de cambio intervienen las siguientes
personas:
1

1.

Librador o girador: Es aquel que pone en circulacin una letra de cambio, dando la

orden para que se efecte el pago.

2

2.

Librado: Es aquel a quien se da la orden de pago, la cual puede o no aceptar. En

caso de que acepte, quedar obligado a efectuarlo, pasando a denominarse aceptante.

3

3.

Portador o beneficiario:

Es el titular del crdito representado por la letra, quien

deber presentarla para su aceptacin y cobro en los plazos que correspondan. Deber,
adems, protestarla si no es aceptada o pagada.
Eventualmente tambin pueden intervenir en la circulacin de la letra las siguientes
personas:

1 1. Endosante: Aquel que endosa una letra, con alguna de las finalidades que ms
adelante se sealarn.
2

2.

Endosatario:

Aquel en cuyo favor se endosa la letra. El tenedor se considera

portador legtimo si justifica derecho por una serie no interrumpida de endosos, aunque el
ltimo est en blanco.

1 1. Avalista: Persona que garantiza el pago de la letra.

Es importante considerar que la ley dispone que todos los que firman una letra
de cambio, sea como libradores, aceptantes o endosantes, quedan solidariamente obligados a
pagar al portador el valor de la letra, ms los reajustes e intereses, en su caso. Por
consiguiente, el portador puede cobrar a cualquiera de ellos, sin que pueda excusarse
alegando que se cobre a otro obligado.
La letra de cambio debe contener diversas menciones, algunas de las cuales son
suplidas por la ley, por lo que no es imprescindible sealarlas en el documento. Sin embargo,
aquellas que la ley no suple deben ser sealadas, de lo contrario el documento no valdr como
letra de cambio. Sin perjuicio de ello, puede valer como un simple instrumento privado.
Las menciones que necesariamente debe tener la letra de cambio para que valga
como tal, son las siguientes:
a) Indicacin de ser letra de cambio: Debe utilizarse el mismo idioma empleado en el ttulo.

b) La orden, no sujeta a condicin, de pagar una cantidad determinada o determinable de

dinero. La suma puede ser determinable, por consiguiente, la orden puede consistir en pagar
una cantidad de U.F. o U.T.M., etc. No procede el pago en especie. Que la orden no est
sujeta a condicin se refiere a que el pago de la letra no debe depender de un hecho futuro e
incierto.
c) El nombre y apellido de la persona a quien debe hacerse el pago o a cuya orden debe
efectuarse. Este es el portador o beneficiario. En el caso de las personas jurdicas habr de
indicarse su razn social.
d) El nombre, apellido y domicilio del librado.
e) La firma del librador.

f)

Fecha de la emisin.
El documento que contenga las enunciaciones anteriores ser letra de cambio.
La ley seala que debe contener tambin las siguientes encunciaciones. Si no las

contiene, la ley las suple, es decir, regula la materia en su defecto.

a) Lugar de la emisin. Si no se contiene esta indicacin, la letra se entiende girada en el
domicilio del librador.
b) Lugar del pago. Si no se seala el lugar del pago, ste deber hacerse en el domicilio del
librado sealado en la letra, que constituye una mencin esencial.

c) Vencimiento. Si la letra no contiene la poca del pago se considera pagadera a la vista,

esto es, a su presentacin.
La letra puede ser llenada por el librador o por su portador legtimo de acuerdo a las
instrucciones que le confieran los obligados al pago (librador, aceptante, endosantes). Si se
prueba violacin de las instrucciones el respectivo obligado queda eximido del pago. Sin
embargo, frente al tenedor de buena fe debe cumplir de todas formas con la obligacin, a pesar
de que quien complet los datos no haya observado sus instrucciones. Sin perjuicio de ello,
estar facultado para interponer las acciones penales que procedan.
La letra de cambio puede contener otras menciones, siempre que no alteren su
esencia. Algunas pueden ser estampadas al momento de su giro, en tanto que otras se
insertarn durante la circulacin de ella.
Las menciones que se pueden insertar al momento del giro, son las siguientes:
a) Indicacin de la comuna del lugar del pago. Esto tiene importancia para efectos de
constatar en el momento de protestar la letra, si se han consignado fondos en Tesorera para el
pago de la letra.
b) Clusula devuelta sin gastos o sin obligacin de protesto. Estampada por el librador
implica que no caducarn las acciones cambiarias en contra de l, los endosantes o avalistas
de ambos, en caso de que la letra no sea protestada en tiempo y forma. Incluida por un
endosante, no caducarn tales acciones, en el mismo supuesto, respecto de l. Esto significa
que no se produce el perjuicio de la letra, materia que se explicar ms adelante.

c)

Clusula no endosable. Si el librador ha insertado las palabras no endosable o una

expresin equivalente, slo podr transferirse o constituirse en prenda conforma a las reglas
aplicables a los crditos nominativos.

Es decir, no se puede endosar para los efectos

indicados, pero si puede transferirse o constituirse en prenda de acuerdo a otras reglas. Sin
embargo, puede endosarse en comisin de cobranza.
d) Intereses y reajustes de la letra. Los intereses corren desde su emisin hasta su pago, a
menos que se especifiquen otras fechas. Se debe establecer un sistema de reajuste permitido
por la ley, por ejemplo, el I.P.C.

2.

Actos relacionados con letras de cambio.

a) Libramiento o giro
b) Aceptacin

c) Endoso
d) Aval
e) Vencimiento y pago

f) Protesto
a) Libramiento o giro.
Consiste en una orden de pago de una suma determinada o determinable de dineros,
dada por el librador. Es el acto mediante el cual se pone en circulacin la letra de cambio.
El librador puede girar la letra a su propio nombre, caso en el cual debe aceptar la
letra, teniendo tambin el carcter de aceptante. Esta es una operacin comn, a pesar de que
lo que procedera en este caso es suscribir un pagar.
Otra situacin se produce cuando una persona gira una letra para que la acepte otra.
En este caso librador y portador sern la misma persona.
La

letra

se

puede

girar contra varias personas, en forma alternativa o

subsidiaria. La ley establece que si no se seala un orden se entiende que son librados
subsidiarios segn el orden de prelacin indicado en la letra. De ellos habr de requerirse su
aceptacin en ese orden.
El librador garantiza al portador la aceptacin y el pago de la letra. Por tanto, el
portador o beneficiario puede dirigirse contra l en caso de que el librado no acepte la letra o no
la pague el obligado, sea el aceptante o endosante.

b) Aceptacin
Es el acto escrito del librado expresado mediante la palabra acepto o aceptada u
otras equivalentes, seguida de su firma, puestas ambas en el anverso de la letra, en que
manifiesta su voluntad de aceptar la orden de pago dada por el librador, con lo cual se

transforma en el principal obligado al pago. Sin embargo, La sola firma del librado en el
anverso importa aceptacin.
La aceptacin debe ser pura y simple, es decir, no debe sujetarse a condicin alguna.
Sin embargo, el librado puede restringirla a una parte de la suma que se ordena pagar.
Cualquier otra declaracin equivale a un rechazo de la aceptacin. El portador puede dirigirse
entonces contra el librador o bien contra el que endos la letra.
Debe requerir la aceptacin el propietario o portador de la letra, quien debe
protestarla en caso de negativa del librado.
La aceptacin debe ser requerida antes del vencimiento de la letra. Sin embargo, la
letra puede ser aceptada antes que el girador haya estampado su firma, o mientras el ttulo
est incompleto; tambin puede serlo despus del protesto por falta de aceptacin, o despus
de vencida o de haber sido protestada por falta de pago.
Respecto del lugar, la presentacin de la letra para su aceptacin debe hacerse en el
domicilio o residencia del librado, a menos que se seale en la letra un lugar determinado para
este efecto.
El librado puede retirar su aceptacin, tachando o borrando su firma antes de restituir
la letra, debiendo en tal caso agregar la expresin retira mi aceptacin y volver a firmar.
Cumplidos estos requisitos se considerar que la aceptacin ha sido negada.
Si existen varios librados, el que acepta se obliga al pago de la letra. Sin embargo, el
portador podr igualmente protestarla si el librador garantiz la aceptacin de otros librados.

c) Endoso
El artculo 17 de la ley 18.092 define el endoso expresando que es el escrito por el
cual el tenedor legtimo transfiere el dominio de la letra, la entrega en cobro o la constituye en
prenda.
La letra se endosa estampando la firma en el dorso del documento o en una hoja de
prolongacin adherida a ella.
Adems, pueden contener otras menciones tales como, lugar del otorgamiento, fecha,
calidad o clase de endoso, nombre del endosatario. Estas no son obligatorias, pues la ley las
regula en subsidio. El endoso que no contenga el nombre del endosatario es endoso en
blanco, por lo que el portador puede llenarlo con sus datos, transferir la letra, sin llenar el
endoso, mediante la simple entrega material del ttulo, endosarla en comisin de cobranza o en
prenda.
El endoso debe ser puro y simple, esto es, no debe sujetarse a modalidades, como,
plazos, condiciones, etc. Adems, debe ser total, de lo contrario no produce efecto alguno.
El endoso puede efectuarse a favor de un tercero, del librado o aceptante, del librador
o de cualquier otro obligado. Estos pueden volver a endosar la letra.
De la definicin se deduce que la ley regula tres tipos de endosos:
Traslaticio de dominio. Mediante este endoso el tenedor transfiere el dominio de la letra y
todos los derechos que emanan de ella, por tanto, el endosatario pasa a ser propietario de ella

y, por consiguiente, titular del derecho personal o crdito consignado en el documento.

Si

nada se expresa en el endoso, se entiende haberse efectuado en este carcter. No se puede

endosar en este carcter una letra en la cual el librador ha estampado la clusula no
endosable. El endosante es solidariamente responsable, junto con el librador, el aceptante y
los dems endosantes, del pago de la letra, o de la aceptacin, si sta no se ha efectuado.
Por tanto, quien tenga la letra en su poder a su vencimiento podr cobrar a cualquiera de ellos.
Esto es importante tener presente cuando se endosa una letra. Sin embargo, el endosante
puede estampar la clusula no endosable, caso en el cual no responde frente a los
endosatarios posteriores de la letra.
En comisin de cobranza. Esta forma de endoso implica que el tenedor de la letra la entrega
a un tercero, endosatario, para que la cobre. Debe expresarse esta circunstancia mediante las
palabras valor en cobro, en comisin de cobranza u otras equivalentes.
En garanta o pignoraticio. El endoso en esta forma significa constituir en prenda la letra.
Debe sealarse a travs de una mencin expresa, como por ejemplo valor en prenda, valor
en garanta.

El endosatario en prenda puede ejercer todos los derechos emanados de la

letra. Adems, puede cobrarla judicial y extrajudicialmente a su propio nombre y aplicar sin
ms trmite su valor al pago del crdito garantizado con la letra dada en prenda, con la
obligacin de rendir cuenta al endosante.

d) El aval
El aval es el acto escrito y firmado por el cual un endosante o un tercero garantiza, en
todo o en parte, el pago de la obligacin que consta en la letra.
El acto puede constar en la misma letra, en una hoja de prolongacin adherida a ella
o en un documento separado.
La ley dispone que la sola firma en el anverso de la letra o de su hoja de
prolongacin constituye aval, a menos que esa firma sea la del girador o del librado. Otorgado
en el dorso debe contener, adems de la firma del avalista, la expresin por aval u otra
equivalente. Es decir, el slo hecho de poner la firma en el anverso de una letra implica que
se est garantizando el pago de la letra, por consiguiente, el portador podr dirigirse contra el
titular de dicha firma.
Otorgado en instrumento separado debe contener: la firma del avalista, indicacin de
que el acto es aval e identificar la letra cuyo pago se garantiza. En este caso no se transfieren
los derechos que otorga el aval por endoso.
El acto que no cumpla con los requisitos antes sealados no es aval.
El aval puede otorgarse con limitaciones o sin ellas. Las limitaciones pueden referirse
a tiempo (garantizar el pago por un tiempo menor al del vencimiento de la letra, caso, cantidad
(slo una parte de la deuda), o persona determinada.
Otorgado sin limitaciones, el avalista se obliga en los mismos trminos que el
aceptante. Lo que implica que debe responder, an cuando la letra no sea protestada en
tiempo y forma, al contrario de otros obligados.

e) Vencimiento y pago

La letra debe ser pagada a su vencimiento. Este se determina segn la forma en que
se haya girado la letra, que puede ser alguna de las siguientes:
1

A la vista: La letra girada a la vista es pagadera a su presentacin al librado. Debe ser

presentada al pago dentro del ao contado desde el giro, de lo contrario no valdr
como letra, pasando a ser un simple instrumento privado,

a menos

que sea

protestada por falta de pago.

2

A un plazo de la vista: En este caso, el plazo sealado en la letra se cuenta desde el

da de su aceptacin.

Si no es aceptada, desde el da de protesto por falta de

aceptacin o de fecha de aceptacin.

3 3. A un plazo de la fecha del giro: El plazo para el vencimiento se cuenta desde el

giro.

4 A da fijo y determinado: La letra vence en el da prefijado.

La letra puede ser pagada antes de su vencimiento, sin que ello implique perjuicio
para el portador.
Pero lo normal es que la letra se pague el da de su vencimiento. Slo en este caso
el portador est facultado para presentarla al pago. Si no es pagada, debe protestarse para
evitar lo que se denomina el perjuicio de la letra, a menos que contenga la clusula devuelta
sin gastos o sin protesto. Si la fecha de vencimiento corresponde a un da feriado, sbado o
el 31 de diciembre, el plazo se prorroga hasta el primer da hbil siguiente.
El lugar de pago es aquel designado en el documento, y a falta de designacin, el
domicilio del librado.

Si el tenedor de una letra de cambio aceptada es un banco o una

sociedad financiera, el pago debe efectuarse en la oficina que tenga en su poder la letra y que
est situada en la comuna en donde deba hacerse el pago. Para tal efecto, la institucin debe
enviar aviso al deudor con diez das de anticipacin al vencimiento, a lo menos.
El pago puede ser total o parcial. Si es parcial, el portador no puede rehusarse a
recibirlo, pero puede protestar la letra por el saldo no pagado. Puede rechazarlo despus de
vencida la letra, siempre que fuere inferior a la mitad del valor del documento.
El que paga en forma total tiene derecho a que el portador le otorgue recibo y le
entregue la letra como constancia del pago. Si el pago es parcial, puede exigir que se deje
constancia en el documento y que se le otorgue recibo.

f)

Protesto de la letra
La letra de cambio puede protestarse por:

1.

Falta de aceptacin. Se debe protestar la letra por esta causa cuando el librado no

acepta la orden de pago, con el fin de conservar la garanta de aceptacin que le deben el
librador y los endosantes.

Esta consiste en el derecho del portador de cobrar

anticipadamente la letra al librador, endosantes o avalistas de ambos. No es necesario el

protesto cuando la letra lleva estampada por el librador la clusula devuelta sin gastos o
sin protesto.
2

2.

Falta de fecha de aceptacin.

Es procedente cuando el aceptante no fecha su

aceptacin, debiendo hacerlo. Este protesto sirve para fijar la fecha de vencimiento, en las
letras con vencimiento a contar desde la vista o aceptacin. La omisin del protesto hace
caducar las acciones en contra del librador, endosantes y avalistas de ambos.
3

3.

Falta de pago. Si no se realiza en tiempo y forma el protesto por falta de pago,

caducarn las acciones cambiarias que el portador pueda tener contra el librador,
endosantes y los avalistas de ambos. Es lo que se conoce como perjuicio de la letra. No
obstante, no caducarn estas acciones en caso de quiebra del librado o aceptante ocurrida
antes del vencimiento. Tampoco caducarn en caso de que haberse estampado en la letra
la clusula devuelta sin gastos o sin protesto.

An caducadas estas acciones el

acreedor podra cobrar la suma adeudada probando la deuda originada por el negocio en
virtud del cual se gir la letra, como por ejemplo, cuando se gira una letra en pago del
precio de una compraventa.

Sin embargo, el aceptante y sus avalistas deben responder

del pago aunque la letra no se proteste.

Es necesario tener en consideracin que la ley establece plazos breves para efectuar
el protesto. El aviso que se indica ms adelante, deber entregarse en el lugar donde deba
prestarse la aceptacin o hacerse el pago, a ms tardar el segundo da hbil siguiente al
vencimiento del plazo respectivo y el requerimiento se har en el da hbil que siga al de la
entrega del aviso,
Los protestos debern hacerse por notarios; pero en las comunas que no sean
asiento de un notario podrn efectuarse tambin por el oficial del Registro Civil del lugar del
pago o del lugar donde deba prestarse la aceptacin, segn corresponda. Los notarios, bajo su
responsabilidad, podrn delegar la funcin de entregar el aviso en un empleado de su
dependencia.
El protesto notarial consta de varias diligencias:

1 1. Aviso: El funcionario deber entregar un aviso dirigido al librado o aceptante en que lo

citar para el da siguiente hbil que no fuere sbado a su oficio, a fin de realizar el
requerimiento que corresponda. EI aviso ser entregado a alguna persona adulta que se
encuentre en el lugar y cuando ello no fuere posible ser dejado de la manera que el
funcionario estime ms adecuada.
2

2.

Protesto: Es la diligencia en que el notario deja constancia de la no aceptacin, de la

falta de fecha de aceptacin o de la falta de pago del documento. Si el librado o aceptante

asiste, debe ser requerido, y si cumple, se omite el protesto. Si el librado o aceptante no
compareciere a la citacin, se efectuar el protesto, sin necesidad de requerimiento.
3

3.

Verificacin de depsito en Tesorera: Antes de estampar la diligencia por falta de

pago el notario verificar en la Tesorera Comunal correspondiente si se ha efectuado en

ella algn depsito del documento. Esto se aplica en caso de que en la letra se indique la

comuna en que debe hacerse el pago.

Esto tiene importancia por cuanto si se ha

efectuado el depsito fuere suficiente para pagar la letra con reajustes e intereses, se
omitir el protesto.
4

4.

Constancia del protesto: El protesto se estampar en el dorso de la letra o en una

hoja de prolongacin de ella y deber contener: a) La constancia de haberse entregado el

aviso antes indicado y la fecha en que tal entrega se produjo; b) La relacin de que el
librado no acept la letra en los trminos en que ella fue girada o que no fech la
aceptacin o que no pag ntegramente, segn sea el caso. En el evento de pago parcial
deber expresar su monto; c) Un resumen de lo que exprese el librado para no aceptar, no
fechar o no pagar la letra, si compareciere a la citacin; o la constancia de que el librado no
compareci o nada dijo; d) El nmero con que el protesto aparece en el registro de
protestos; e) Los impuestos y derechos cobrados; f) La fecha, hora y lugar del protesto, y g)
La firma del funcionario que haya practicado la diligencia.
5

5.

Registro del protesto: Todo funcionario encargado de efectuar protestos de letras de

cambio, deber llevar un registro de protestos, en el cual da a da dejar constancia de los

que haya practicado, con el nmero correlativo de cada uno y con las menciones indicadas
en los cuatro ltimos puntos.
La letra debe ser devuelta al portador, a ms tardar el da hbil siguiente, siendo
responsable el notario u oficial de los daos y perjuicios que provengan de la demora.
La letra protestada de acuerdo a lo sealado en los prrafos anteriores constituye un
ttulo ejecutivo. El portador podr recurrir los tribunales solicitando se embarguen bienes al
deudor, se vendan en subasta pblica y se le pague con el producto de dicha venta. Para
ejercer esta accin debe actuar patrocinado por un abogado habilitado para el ejercicio de la
profesin.
Los bancos y sociedades financieras tambin estn autorizados para protestar
documentos que tengan en su poder como beneficiarios o endosatarios, slo por falta de pago,
de acuerdo a reglas establecidas en la ley.
Con tal objeto deben enviar aviso escrito al aceptante, con diez das de anticipacin
al vencimiento, a lo menos, indicndole el nombre del beneficiario, monto de la letra, fecha de
su vencimiento y lugar preciso en que debe hacerse el pago.
Las instituciones financieras antes mencionadas no podrn cobrar suma alguna por
estas actuaciones y sern responsables de las obligaciones tributarias que ellas generen.
El protesto bancario no constituye la letra en ttulo ejecutivo.

3. Acciones cambiarias
Se denominan acciones cambiarias aquellas pretensiones que emanan de la letra de
cambio y que pueden hacerse valer ante los tribunales.
Las acciones cambiarias se refieren a:
1

1.

El cobro de la letra: Esta accin la puede ejercer el portador, por s o representado

por el endosatario en comisin de cobranza; o el endosatario en garanta, para que los

obligados le paguen la cantidad adeudada ms los reajustes e intereses. Se puede

endosar en comisin a un abogado, lo que le faculta para patrocinar al acreedor ante los
tribunales. El tercero que paga la letra tambin puede ejercerla. Esta accin se intenta una
vez vencida la letra, salvo ciertas excepciones, como por ejemplo, cuando se protesta una
letra por falta de aceptacin, quiebra del aceptante o del librador de una letra no aceptada.
2

2.

El reembolso de lo pagado: Ejerce esta accin el obligado que pag la letra, como

puede ser un endosante o un avalista, para que los dems obligados le devuelvan la suma
pagada ms los reajustes e intereses. El librador o aceptante que paga la letra no tiene
accin cambiaria de reembolso entre s ni contra los otros obligados. El endosante slo
puede dirigirse contra el librador, aceptante, endosantes anteriores y sus respectivos
avalistas. En este caso se demandar una vez efectuado el pago que la hace procedente.
Las acciones se tramitan en procedimiento ordinario o ejecutivo. La forma en que se
tramite es importante pues de ello depender que el portador pueda hacer efectivos sus
derechos con mayor facilidad. En efecto, el procedimiento ejecutivo tiene una menor cantidad
de trmites y se pueden embargar bienes del deudor para que el tribunal ordene su venta
forzada y se pague la letra con lo producido.
Para que el cobro o reembolso se tramiten conforme al juicio ejecutivo, la letra de
cambio debe tener el carcter de ttulo ejecutivo.
La letra es ttulo ejecutivo en los siguientes casos:
a

a) Respecto del aceptante que no haya puesto tacha de falsedad a su firma al tiempo de
protestarse el documento por falta de pago, siempre que el protesto haya sido personal.
Esto es, el protesto realizado por un notario.

b) Cuando, puesto el protesto en conocimiento de cualquiera de los obligados al pago, por

notificacin judicial, no alegue en ese mismo acto o dentro de tercero da tacha de
falsedad.

c)

Tendr mrito ejecutivo la letra, respecto del obligado cuya firma aparezca autorizada

por un notario o por un oficial del Registro Civil en las comunas donde no tenga su asiento
un notario. Por ello, es conveniente que en los actos relativos a la letra de cambio o
pagar, las firmas sean autorizadas por estos agentes, de modo que sea posible cobrar la
letra por la va ejecutiva. De lo contrario ser necesario demandar en un proceso previo
para que se declare el derecho del portador.
Las acciones cambiarias del portador contra los obligados al pago prescriben, esto
es, se extinguen, en un ao contado desde el vencimiento.
Las acciones de reembolso prescriben en el plazo de seis meses, contado desde el
da del pago cuya devolucin se reclama.
An prescritas estas acciones, portador o el que pide el reembolso pueden demandar
al deudor principal, que generalmente ser el aceptante de la letra, fundndose en el negocio
que le dio origen, como por ejemplo, una compraventa.