Ejercicios Matematicas Financieras

UNIVERSIDAD NACIONAL
DE HUANCAVELICA
FACULTAQD DE CIENCIAS DE INGENIERA
PRCTICA CALIFICADA DE MATEMTICAS

FINANCIERAS PAR A S E R D E M O S T R A D O S
M A N UA L M E N T E
Dr. Manuel Castrejn Valdez
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TAREA DOMICILIARIA
TEMAS:
Inters Simple
Inters Compuesto: Tasa Nominal de Inters
Inters Compuesto: Flujo de Dinero con Tasa Nominal
Tasa de Inters Efectiva
Inters Compuesto: Flujo de Dinero con Tasa Efectiva
Tasa de Descuento y Tasa de Costo Efectiva Anual (TCEA)
Anualidades o Rentas
Anualidades o Rentas con Gradientes
Anlisis de Valor Presente: Valor Actual de Costos (VAC),
Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE), y Costo Capitalizado
Amortizacin de Prestamos: Mtodo Alemn, Mtodo Francs
y Mtodo Americano
Literatura de consulta
TASA DE INTERS SIMPLE

OBJETIVO.- Al finalizar la sesin, el alumno estar en capacidad de realizar clculos
financieros que involucren la aplicacin de tasas efectivas en la que existen ingresos y egresos
de dinero a caja.
1. Calcular el monto que deber pagar hoy da por un prstamo de US$ 666,666.00, si se
sabe que estuvo afecto a una tasa de inters simple de 66.6%, y que fue tomado hace 6
aos, 6 meses y 6 das.
Respuesta: US$ 2893,397.11 y S US$ 3560,063.11
2. Calcular el monto que deber pagar hoy da por un prstamo de US$ 9,999.99, si se sabe
que estuvo afecto a una tasa de inters simple de 9.9%, y que fue tomado hace 9 meses y 9
das.
Respuesta: US$ 767.25 y S US$ 10.767.24
3. Determine el importe del inters simple exacto, as como el valor futuro de un prstamo
por S/. 4,000.00 a 60 das, si se encuentra afecto a una tasa de inters simple anual de
12%.
Respuestas: S/. 78.90 y S S/. 4,078.90
4. 111 das despus de pedir un prstamo, Cristina calcul que estara pagando US$
15,902.80 Cul fue el monto del capital que pidi al inicio de la operacin, si se sabe que
esta estuvo a afecta a una tasa de inters simple anual de 19.52%?
Respuesta: C US$ 15,000.00
5. Qu capital fue colocado a una tasa simple anual de 5%, de tal modo que al cabo de 3
aos, se convirti en US$ 23,000.00?
Respuesta: US$ 20,000.00
6. Cuntos das tardar S/. 1,000.00 en ganar un inters de S/. 100.00 a una tasa de inters
simple semestral de 7.5%?
Respuesta: tarea
7. En qu tiempo se podr triplicar un capital de US$ 1000.000.00, si se encuentra afecto a
una tasa mensual de inters simple 5%?
Respuesta: 1200 das o 40 meses
8. Calcular el inters simple ordinario y el inters simple exacto, as como el valor futuro que
habr que pagar sobre un prstamo de US$ 100,000.00 afecto a una tasa de inters simple
mensual de 0.75%, si este debe ser devuelto en el lapso de 2 bimestres.
Respuesta: iso US$ 3,000.00 y S US$ 103,000.00, ise US$ 2,958.90 y S US$ 102,958.90
9. Un inversionista desea invertir US$ 1000,000.00 por un cuatrimestre. Si a semejantes
niveles de riesgo razonables, posee las siguientes posibilidades:
a) Colocar su dinero en el Banco a una tasa de inters simple anual de 29.9%.
b) Entregarle su dinero a un inversionista, el cual le ha prometido pagarle 100,000.00 en

ese lapso de tiempo.
Si para el caso usted, funge de asesor financiero, Cul de las dos opciones debe escoger y
porque?
Respuesta: Debe escoger la segunda opcin por que ganara US$ 333.33 adicionales.
10. Calcule el importe del inters simple de S/. 5,270.00 al 8.5% anual, desde el 12 de Marzo
al 15 de Mayo de un mismo ao.
Respuesta: S/. 78.54, S/. 79.64
11. Determine el importe del inters simple (exacto y ordinario) sobre un prstamo de S/.
4,000.00 a 60 das al 12% anual.
Respuesta: S/. 78.90, S/. 80.00
12. Un comerciante pretende adquirir el 15 de noviembre un inmueble valuado en US$
138,000.00, pero necesita un prstamo de muy corto plazo el cual lo puede solicitar a una
entidad a un costo de 10% de inters simple mensual, el 20 de Febrero del siguiente ao
cancela el prstamo. Cul es el importe de los intereses cobrados?
13. Habiendo colocado S/. 3,000.00 al 8% de inters simple anual, cuanto se habr
acumulado despus de 6 aos?
Respuesta: S/. 1,440.00
14. Qu capital colocado al 5% de inters simple semestral, al cabo de 3 aos se convirti en
US$ 20,000.00?
15. Habiendo prestado S/. 2,625.00 al 4.5% de inters simple anual, me devuelven S/ 3,097.50
Cunto aos estuvo prestado dicho capital?
Respuesta: 4 aos
16. Un artculo vale US$ 576.00 al contado. Un comprador conviene en pagar US$ 70.00 de
cuota inicial al contado y el resto a 30 das, con un recargo del 12% sobre el precio de
contado. Que tasa de inters simple anual esta pagando?
Respuesta: 163.9209486%
17. Se coloca un capital de US$ 25,000.00 al 18% de inters simple anual. Cunto se habr
acumulado despus de tres aos?
18. Determine el capital que fue colocado al 4.5% de inters simple mensual si al cabo de 17
meses se convirti en S/. 14,120.00.
19. Calcular el inters simple que produce un capital de S/. 10,000.00 en tres aos al 0.8%
mensual.
Respuesta: iso S/. 2,880.00
20. Un capital fue prestado a un tanto por ciento tal que, despus de 9 meses, el capital e
intereses simples sumaban S/. 3,657.50. Si en vez de nueve meses hubiera permanecido 4
aos ganando el mismo tanto por ciento de inters, la suma de capital ms intereses
hubiera sido S/. 4,340.00. Cul era el capital y cual el tanto por ciento de inters a que se
prest?
Respuesta: S/. 3,500.00 a una tasa simple anual de 6%
21. Calcular el inters y monto que produce un capital de S/. 15,000.00 en 7 meses a la tasa de
inters simple del 7% trimestral.
Respuesta: iso S/. 2,450.00 y S S/. 17,450.00
22. Determine que opcin es ms aconsejable para invertir US$ 5,000 nicamente por tres
meses, si el tipo de cambio a la fecha es de S/. 3.23 por un dlar y a los 3 meses se estima
que sea de S/. 4.1 por un dlar:
a) En una institucin A que paga 7% de inters simple anual en dlares
b) En una institucin B que paga 35% de inters simple anual en nuevos soles.
Respuesta: me conviene la institucin A, porq ue me permite quedarme con un mayor
monto de dinero en US$ al finalizar el proceso de inversin.
23. Un joven ha ahorrado S/. 15,000.00 que coloca a inters simples anuales, parte al 3.5%, y
lo restante al 4.75% Sabiendo que el inters total es de S/. 629.00 anuales. Cul era cada
una de las partes del capital?
Respuesta: S/. 6,680.00 y S/. 8,320.00
24. Una empresa debe cancelar con 2 pagos la compra de un equipo. El primer pago se
efectuara al final del tercer mes por un importe de US$ 8,000 y el segundo al final del mes
10 por US$ 10,000; pero propone la siguiente alternativa pagar hoy US$ 5,000 y US$
13,5000 posteriormente. Determinar en qu tiempo se propone realizar el ltimo pago
considerando que los intereses simples son del orden de 15% anual. Elabore el Diagrama
del Flujo de Caja para ambas alternativas.
Respuesta: Tarea
25. Que cantidad podra gastar usted ahora con el objeto de evitar un gasto de US$ 580 a
realizar dentro de 8 aos si la tasa de inters simple anual es de 6%.
Respuesta: US$ 381.89
26. Si planea hacer un depsito ahora de tal manera que se tenga US$ 3,000 en una cuenta
dentro de 5 aos. Cuanto deber depositarse si la tasa de inters simple anual es de 8%.
27. Una persona debe US$ 1,500.00 con vencimiento a dos meses, US$ 2,000.00 con
vencimiento a 5 meses y US$ 3,000.00 con vencimiento a 8 meses. Se desea saldar las
deudas mediante dos pagos iguales, uno con vencimiento en 6 meses y otro con
vencimiento en 10 meses. Determinar el importe de dichos pagos suponiendo un inters
simple del 8%, tomando como fecha focal la fecha al final de 10 meses.
Respuesta: Tarea
28. Al retirarse de sus negocios un seor invierte la octava parte de su fortuna en la compra de
una casa. Con los 2/7 del resto compra un bosque contiguo, y de lo que le queda hace dos
partes que estn entre s como 2. 3. La primera de estas partes fue impuesta al 4.5% de
inters simple, y la segunda al 5% de inters simple, con lo cual poda disfrutar de US$
2,000 mensuales de renta. Cul era la fortuna de dicho seor? Cunto le cost la casa y
el bosque? Qu cantidad impuso a cada uno de los interesados mencionados?
Respuesta: US$ 800,000.00 / 100,000.00 / 200,000.00 / 200,000.00 / 300,000.00
29. Determine si los importes de S/. 540 y S/. 570 al final de los meses 4 y 7 respectivamente
son equivalentes en el presente. Utilice una tasa de inters simple del 24%.
Respuesta: Son equivalentes.
30. En qu tiempo un capital de US$ 1,000.00 se habr convertido en un monto de US$
1,100.00 a una tasa mensual del 5% de inters simple?
Respuesta: 2 aos
31. Halle el inters simple de S/. 4,000.00 colocados durante 6 das al 36%.
Respuesta: S/. 24.00
32. Qu capital colocado al 24% de inters simple, ha producido S/. 300.00 de inters simple
al trmino de 18 semanas?
33. Cul es la tasa de inters simple mensual y anual aplicada para que un capital de S/.
8,000.00 colocado a 2 aos y 6 meses haya ganado S/. 6,000.00?
Respuesta: 2.50% y 30.0%
34. Habiendo colocado en una cuenta de ahorros S/. 3,000.00 a una tasa anual de inters
simple del 24%, Cunto se habr acumulado a) al cabo de 46 das, b) al cabo de 50 das?
Respuesta: S/. 3,092.00 y S/. 3,100.00
35. Cunto debe invertirse hoy, a inters simple para acumular S/. 20,000 dentro 120 das en
una institucin de crdito que paga una tasa del 36%?
36. Se ha colocado un capital al 4% de inters simple trimestral, habindose convertido al
cabo de un ao en US$ 13,850.00. Cul fue el importe de ese capital?
37. Un inversionista desea invertir US$ 100,000.00 por un cuatrimestre. Si a semejantes
niveles de riesgo razonables, posee las siguientes posibilidades:
c) Colocar su dinero en el Banco a una tasa de inters simple anual de 9.9%.
d) Entregarle su dinero a un inversionista, el cual le ha prometido pagarle 3,000.00 en ese
lapso de tiempo.
Si para el caso usted, funge de asesor financiero, Cul de las dos opciones debe escoger y
porque?
Respuesta: Tarea
38. Determine que opcin es ms aconsejable para invertir US$ 10 ,000 por seis meses, si el
tipo de cambio a la fecha es de S/. 3.15 por un dlar y a se espera que la devaluacin para
ese periodo ser de 10% (Es decir el tipo de cambio seria de S/. 3.465 por un dlar):
a) En una institucin A que paga 5.00% de inters simple anual en dlares
b) En una institucin B que paga 15.50% de inters simple anual en nuevos soles.
Transcurridos los tres primeros meses, la institucin B decide incrementar la tasa de inters
simple al 16.5% por su depsito en nuevos soles, continuara con su seleccin inicial o
no?
Respuesta: Tarea
39. Universo SAC requiere disponer de efectivo inmediatamente para cubrir sus necesidades
de caja. En este sentido a ofrecido a sus clientes otorgarles un descuento si es que le pagan
ms rpidamente. Las condiciones son las siguientes:
Si se paga en un plazo de hasta 15 das hay un descuento del 2% del valor de la
compra
Para plazos mayores de 15 das pero mximo de 45 das se deber pagar el monto total
facturado.
Galaxia SAC, cliente de Universo SAC est evaluando comprar mercadera por 4500
Euros y ante la oferta de descuento tiene las siguientes interrogantes:
(a) Cul es el valor que del descuento que podra obtener por pagar en el da 15?
(b) Cunto deba pagar en el da 15 deducido el valor del descuento?
(c) Si Galaxia compra a un plazo de 45 das pero en el da 15 decidiera tomar un
prstamo bancario para poder beneficiarse con el descuento cul es el valor
mximo de intereses (simple) que podra pagar por el prstamo? cul es la tasa de
inters mxima de inters simple que podra pagar?
(d) Qu ganancia o prdida obtiene Galaxia SAC si recibe un prstamo del Banco del
Progreso a una tasa de inters simple del 4% mensual?
Respuesta: Tarea
40. Un capital estuvo depositado en un banco por 3 aos y al rgimen de inters simple. Si la
tasa de inters tuvo el siguiente comportamiento:
- 6% semestral por los primeros 3 trimestres
- 1.5% bimestral por los 8 meses siguientes
- 0.03% diario por los siguientes 3 bimestres
- 15% anual por el plazo restante.
a. Hallar el monto generado luego de 3 aos
b. Hallar los intereses ganados.
Respuesta: Tarea
41. Determine lo solicitado:
a. Un capital estuvo depositado al rgimen de inters simple durante 8 meses. La tasa
de inters inicial fue de 6% mensual. Sin embargo, luego de 4 meses, se cambi la
tasa a 3% mensual. Si el monto retirado a los 8 meses fue de S/. 2,440 calcular el
valor del depsito.
b. Se realizan dos depsitos, uno de S/.800 el da de hoy, y otro de S/. 900 dentro de
3 meses. Ambos estn sujetos al rgimen de inters simple y a una tasa de 0.7%
mensual, calcular el monto total obtenido 3 meses despus del ltimo deposito.
Respuesta: Tarea
42. Una empresa tiene una deuda de $8,000 la misma que vencer dentro de 36 das y otra
deuda de $12,000 con vencimiento dentro de 58 das. Propone a su acreedor cancelarlas
con dos pagos iguales dentro de 45 y 90 das respectivamente. Cul ser el importe de
cada pago si el acreedor requiere una tasa anual de inters simple del 24% y la evaluacin
debe efectuarse tomando como fecha focal el da 90?
Respuesta: Tarea
43. Se ha suscrito un contrato de crdito por 20,000 soles para pagarlo dentro de 12 meses con
inters simple, a una tasa del 3% mensual y sujeta a las variaciones del mercado. Si al
vencimiento de dicho contrato el comportamiento de la tasa de inters fue: 3% mensual
durante dos meses, 17% semestral durante tres meses, 8% trimestral durante cuatro meses
y 5.5% Bimestral durante tres meses, Qu inters deber cancelarse al vencimiento del
contrato y como determinara la tasa de inters anual correspondiente a este crdito?
Respuesta: Tarea
44. Lus Acevedo tiene las siguientes obligaciones por pagar: S/. 100,000 dentro de 30 das;
S/. 200,000 dentro de 3 meses y S/. 500,000 a pagarse dentro de 6 meses. Sin embargo, l
renegocia con su acreedor para poder cancelar sus deudas en 3 pagos iguales, el primero
dentro de 3 meses, el segundo dentro 6 meses y el ltimo dentro de 9 meses. Halle el
importe de los pagos, si el acreedor espera un rendimiento del 65% anual. Tome como
fecha focal el periodo cero.
Respuesta: Tarea
45. Responda lo siguiente:
a) Se desea saber cul de las dos posibilidades que tiene un cliente le conviene ms. Si
pagar una cuota inicial de S/400,000 y S/600,000 despus de 6 meses o una cuota
inicial de S/. 600,000 y S/400,000 despus de un ao, si la tasa de inters es de 55%.
b) El Sr. Martn Ojeda retira un monto de S/729,166.67 a los 10 meses de haber colocado
un cierto capital. Se desea saber cul era el capital inicial colocado y la tasa de
inters a la que se coloc el capital, si a los 100 das el inters del capital ascenda a S/
76,388.89?
Respuesta: Tarea
46. Una deuda de 2,000 contrada el 08/06 para ser cancelada el 8 de julio y pactada
originalmente a una tasa anual de inters simple del 24% sufre las siguientes variaciones
a partir de las siguientes fechas: da 12 de junio 2.5% mensual, da 24 de julio 9%
trimestral, da 3 de julio 21% semestral. Qu inters se paga al vencimiento?
47. Se hace un depsito a inters simple de 8% mensual; si al cabo de 2 aos se retira la mitad
de los intereses ganado y el resto se deposita en otro banco, a la misma tasa de inters.
Calcule C1, C2 si al final de 10 aos se retira S/. 50,000 como total en la cuenta.
48. Se depositan los 5/6 de un capital al 3% y el resto al 5%. Al cabo de un ao se retiran S/.
2,800 y el resto se deposita al 4%. Al final del 2do. ao se observa que los intereses han
aumentado en S/.208 Cul era el capital original?
49. Se tiene un cierto capital que se divide en 3 partes. La 1ra. se coloca al 6%, la 2da. al 4% y
la 3ra. al 2%, al final del ao se retiran S/. 16,550; se quiere saber cules son las partes, si
la primera es igual a los 4/5 de la segunda y la tercera es igual a la suma de las dos
anteriores. Colocados a inters simple, y el retiro slo corresponde al inters.
50. Dos socios colocaron sus capitales en un negocio. Uno de los capitales era de S/. 3,000
inferiores al otro. El mayor fue colocado al 8% y el menor al 12%. Los intereses reunidos
produjeron S/. 38,2000 en un ao. Cules fueron los capitales?
51. Deseo saber cul decisin me resultar ms ventajosa, si dispongo de S/.3,374,

colocndolo al 4 % al ao, o comprar una casa que me genere una renta por alquiler al
ao de S/.151.83
52. X debe a Y $1,000 pagaderos dentro de 6 meses, sin intereses, y $2,000 incluido intereses
de 4% anual por 1.5 aos, con vencimiento dentro de 9 meses. Y est de acuerdo en
recibir 3 pagos iguales, uno inmediato, otro dentro de 6 meses y el tercero dentro de 1 ao.
Determinar el importe de cada pago utilizando como fecha focal la fecha dentro de 1 ao,
suponiendo que Y espera un rendimiento de 5% en la operacin.
53. Un departamento ubicado en la Av. Arequipa es ofertado para su venta plantendose las
siguientes alternativas:
- 17,500 al contado;
- 10,000 al contado y el saldo a 60 das con una letra de 7,700;
- 8,000 al contado y el saldo con dos letras, una de 6000 a 30 das y otra de 3,680 a 60
das;
- 6,000 al contado y el saldo con tres letras de 4000 con vencimientos a 30, 60 y 90 das
respectivamente.
Si un cliente dispone del efectivo para efectuar la compra al contado y por su capital
puede percibir una tasa anual de inters de 24% Cul es la oferta que ms le conviene?
54. Se ha suscrito un contrato de crdito por 8000 soles para pagarlo dentro de 12 meses con
inters simple, a una tasa del 36% anual y sujeta a las variaciones del mercado. Si al
vencimiento de dicho contrato las tasas anuales fueron: 36% durante dos meses, 34%
durante tres meses, 35% durante cuatro meses y 34.5% durante tres meses, Qu inters
deber cancelarse al vencimiento del contrato y cul es la tasa acumulada?
55. Una cuenta de ahorros abierta el 4 de abril con un depsito inicial de 500 soles tuvo en
ese mes el siguiente movimiento: Da 8, depsito de 100 soles; da 17, retiro de 400 soles;
da 23, depsito de 500 soles; da 23, retiro de 200 soles. Qu inters simple se acumul
al 30 de abril si los fondos de la cuenta perciban una tasa anual del 24%?
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TASA DE INTERS COMPUESTO

financieros que involucren la aplicacin de tasas de inters compuestas con diferentes
perodos de capitalizacin.
1. Calcule el valor final de un capital de US$ 80,000.00 colocado a un plazo de 3 aos a una
tasa de inters compuesto de 20% anual con capitalizacin mensual.
2. Una persona obtiene un prstamo de US$ 3,000.00 para devolverlo en un plazo de 5 aos.
Si este se encuentra afecto a una tasa de inters compuesto de 8% semestral con
capitalizacin diaria, Cul ser el monto que debe pagar por intereses en la fecha de
vencimiento?
3. El profesor del curso est examinando la conveniencia del perodo de capitalizacin al
momento de pactar las condiciones de un crdito que le otorgarn para financiar sus
estudios. Si sabe que necesita S/. 70,000.00 y que lo recibir el dinero el da de hoy, para
devolverlo dentro de 180 das y que se encuentra afectado a una tasa de inters compuesta
anual de 12.0%. Cul de las siguientes opciones es la ms conveniente para sus intereses
personales?
a) Capitalizacin semestral
b) Capitalizacin bimestral
c) Capitalizacin mensual
d) Capitalizacin diaria
Entonces, Es importante verificar el perodo de capitalizacin de una deuda antes de
cerrar un contrato de crdito?
Respuesta: El contrato ms conveniente sera con capitalizacin semestral y pagara S/.
74,200.00
4. Calcule el monto acumulado de un capital de US$ 50,000.00 afecto a una tasa de inters
compuesta mensual de 2% durante dos aos y medio.
5. Perico adquiere un Certificado de Depsito (CD) por US$ 130,000.00 y lo piensa
conservar por 2 aos. Si el CD gana una tasa nominal anual de 2.4% con capitalizacin
mensual. Cul es su valor final del CD?
6. PETROSAC coloca en un CD sus excedentes de caja por S/. 15,025.00 y lo piensa
conservar por 120 das. Si el certificado gana una tasa nominal anual de 5.4% con
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capitalizacin diaria. De cunto dispondr PETROSAC al finalizar el plazo del

certificado de depsito?
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7. CARLINSA coloca S/. 150,000.00 en una cuenta a plazo fijo a 3 aos en el Banco del
Progreso, el cual oferta una tasa de inters nominal anual de 5.6% con capitalizacin
bimestral. Cul ser el monto que retirar CARLINSA al finalizar el plazo del depsito?
8. Hallar el valor futuro de US$ 50,000.00 a un plazo de 3 aos y 6 meses si la tasa de inters
nominal es de 32% anual capitalizable trimestralmente.
9. Halle el Stock de dinero con el que se contar despus de 2 y medio aos, si el capital
inicial es de US$ 23,000 y la tasa de inters compuesta anual es de 30% con capitalizacin
semestral.
10. Qu depsito debe ser realizado hoy en un fondo que paga una tasa de inters de 24%
anual capitalizable mensualmente, para tener disponible US$ 60,000 al cabo de 2 aos?
11. A qu tasa nominal anual capitalizable trimestralmente un capital de S/. 3,000 se
convertir en S/. 9,000 en 3 aos?
Respuesta: 38.3490764%
12. Suponga que usted coloca US$ 30,350.00 en una cuenta de ahorros, la que ofrece una
TNA de 2.4% con capitalizacin semestral.
a) Cunto habr en la cuenta al final del 4 ao?
b) Si la cuenta hubiera generado intereses con capitalizacin anual, ganara ms o menos
dinero que en el primer caso. Cunto ms o cunto menos?
c) Y si fuera capitalizacin diaria. Cul sera ahora el resultado?
Respuestas: a) US$ 33,388.95, b) US$ 18.77 menos, c) US$ 18.98 ms.
13. Remos SAC ha contratado el da de hoy dos crditos con el Citibank, el primero por US$
20,000.00 y otro por US$ 15,000.00. Si el Banco cobra una TNM de 2.448% con
capitalizacin mensual.
a) Cunto habr que pagar por cada crdito, si el primero vence en un semestre y el
segundo en 3 aos?
b) Cunto habr que pagar, si decide pagar ambos crdito dentro de un ao?
Respuestas: a) US$ 23,123.36 y US$ 35,827.52, b) US$ 46,785.34
14. Se tienen dos deudas, una por US$ 17,890.00 y otra por US$ 18,000.00, las cuales se
desean liquidar dentro de 3 aos. Cul ser el monto total que se pagar, si la primera se
adquiri hace 10 meses y se pact una tasa de inters nominal de 12% anual capitalizable
mensualmente y la segunda se adquiri hace 6 meses a una tasa de inters nominal de

9.5% anual?
15. El 1 de Noviembre del 2006 Sebastin abri un Certificado de Depsito a Plazo (CDP) a
150 das por un monto de US$ 80,000.00 recibiendo el ofrecimiento de una tasa de inters
nominal variable de 4.86% anual con capitalizacin diaria, sin embargo el 1 de enero la
tasa de inters bajo a 3.60% nominal anual con la misma capitalizacin.
a) Cunto recibir Sebastin al vencimiento del CDP?
b) Si renueva el certificado de depsito en las mismas condiciones y la tasa no sufre
variacin durante los siguientes 150 das, Cunto tendr al final del segundo
vencimiento?
Respuestas: a) US$ 81,382.54, b) US$ 82,612.42
16. Fnix SAC adquiri un Certificado de Depsito a Plazo (CDP) por US$ 18,000.00 en
Banco de Lima, el cual piensa mantenerlo durante un lapso de 24 meses; durante este
tiempo, el banco realiz los siguientes cambios de tasa: los primeros 8 meses la tasa
vigente fue nominal mensual de 1.5% capitalizable diariamente, en los siguientes 12
meses se aplic una tasa nominal bimestral de 3.2 % capitalizable quincenalmente, y los
ltimos meses a una tasa nominal mensual del 2.0% capitalizable mensualmente. Cul
fue el monto recibido por Fnix SAC al cancelar el CDP?
17. Cunto deber depositar en una cuenta que ofrece una TNA de 24%, si se desea obtener
S/. 500.00 de intereses en 18 das? Cunto tiempo tendr que transcurrir para duplicar su
capital inicial?
Respuestas: S/. 41,431.05 y 1,041 das
18. Un inversionista tiene tres posibilidades de invertir su dinero por un ao a una TN:
a) Anual de 28.5% capitalizable mensualmente.
b) Anual de 32.0% simple.
c) Anual de 30.0% capitalizable semestralmente.
Cul de las tres opciones debe escoger?
Respuesta: la primera
19. Con la tasa de inters nominal anual de 12% capitalizable mensualmente determine de
manera emprica lo siguiente:
a) La tasa de inters efectiva mensual.
b) La tasa de inters efectiva trimestral.
c) La tasa de inters efectiva anual.
Respuestas: a) 1.000%, b) 3.0301%, c) 12.682503%
20. Encuentre en cada uno de los casos el inters efectivo anual:
a) Tasa nominal de 18.75% anual capitalizable mensualmente.
b) Tasa nominal de 16.98% anual capitalizable trimestralmente.
c) Tasa nominal de 17.23% anual capitalizable semestralmente.

d) Tasa nominal 20.00% anual capitalizable anualmente.
Respuestas: a) 20.448277%, b) 18.0921242%, c) 17.9721822%, d) 20.0%
21. Si un documento es emitido en el Mercado Primario por $46,948.50 para ser redimidos en
90 das en la suma de $50,000.00. Hallar:
a) La rentabilidad trimestral expresada como inters compuesto.
b) La rentabilidad trimestral expresada como inters efectivo.
c) Si existe un impuesto a las utilidades (intereses) de 3.0%, hallar la rentabilidad
expresada como inters efectivo trimestral.
Respuestas: a) TNT 6.299379% con cap. diaria, b) TET 6.499675175%, c) TET
6.30467427%
22. Miguelito dispone de US$ 29,862.00 y mientras decide que negocio iniciar, lo deposit el
3 de setiembre del 2004 en Interbank; si hoy 28 de agosto de 2006 decide acudir al Banco
a retirar su dinero y se entera que las tasas nominales cambiaron de la siguiente forma:
Fecha
TNA
15/08/200
2.4
4
%
12/10/200
2.8
4
%
03/11/200
3.2
4
%
15/02/200
2.9
501/11/200
%
2.4
5
%
Cunto
recibir Miguelito
al acercarse a la ventanilla a retirar su dinero?
23. PROFESA adquiere el 2/1/2005 un certificado de depsito a un ao calendario por S/.
125,000.00 afecto a una tasa de inters nominal variable; si al momento de acudir al banco
a retirar su dinero, le cobran S/. 15.00 por comisiones de administracin de cuenta, y se
conoce el siguiente cronograma de cambios de tasa:
Fecha
Tasa de
02/01/200
4.80%
5
12/08/200
3.60%
5
24/12/200
4.44%
5
Cunto cobr al momento de cancelar el certificado de depsito?
24. Determine lo solicitado:
a. Se deposita US$ 4000 a una tasa nominal semestral de 4% y genera un inters de US$
218.75. Qu tiempo estuvo depositado el dinero?
b. Se realizan dos depsitos, uno de S/.800 el da de hoy, y otro de S/. 900 dentro de 3
meses. Ambos estn sujetos al rgimen de inters simple y a una tasa de 0.7%
mensual, calcular el monto total obtenido 3 meses despus del ltimo deposito.
FLUJO DE DINERO CON TASA NOMINAL

financieros que involucren la aplicacin de tasas de inters compuestas en la que existen
ingresos y egresos de dinero a caja.
1. Marta y Pepe decidieron ahorrar sus excedentes mensuales para tomar un viaje por el
Caribe. Si abrieron una cuenta de ahorros con US$ 4,000.00 y a lo largo del tiempo
hicieron los siguientes movimientos y reciben las siguientes tasas:
Me
Depsito o
Cambios en
Cambios en la Capitalizacin
s
Retiro de
la Tasa de
0
De
4,000.00 TN
=
Mensual
p.
18.0%
5
Ret
2,343.00 A
.
7
De
2,990.00
p.
9
TN
= 5.4%
Quincenal
15 De
2,950.00 T
p.
18 De
2,250.00
21 p.
TN
= 3.0%
Mensual
B
24 Ret
X
Cunto. dinero dispondrn al final del mes 24 para ser utilizado en su viaje?
2. Percy abri una cuenta en Bears Bank con US$ 23,250.00 la cual remunera con una tasa
de inters nominal trimestral de 3.6%; despus de 3 meses retir US$ 1,540.00 para sus
gastos comunes, luego de 7 meses ms, recibe un bono laboral por US$ 12,200.00 y lo
deposita en su cuenta, enterndose de que la tasa nominal trimestral cambio haca 2 meses
a 2.7% nominal trimestral. Si Percy mantiene su dinero en la cuenta durante 8 meses ms
Cunto dinero retirar?
3. Tres hermanos: Hugo, Paco y Lus decidieron abrir una cuenta de ahorros por US$
27,000.00. Con el fin de obtener ganancias iguales al cabo de un ao, en donde los tres
invirtieran la misma cantidad de dinero, depositando su dinero en InterBank a una tasa
nominal de 6%. Al tercer mes Hugo y Paco retiran US$ 4,000.00 cada uno sin
comentrselo a Lus. Luego de un mes el Banco decidi cambiar la tasa a nominal anual
de 7%. Si Lus deposit US$ 6,000.00 en el octavo mes. Cul ser el monto que le
corresponde a cada uno de los hermanos al finalizar el ao?
Respuesta: A Hugo y Paco le corresponde US$ 5,408.32 a cada uno y a Lus US$
15,762.03
4. Pedro y Vilma planeaban casarse, por lo que el 2 de enero del 2005 abrieron una cuenta de
ahorros mancomunada en moneda nacional con S/. 10,550.00 en el Banco Casero. A lo
largo del tiempo estos fueron sus movimientos y las respectivas tasas que el banco fue
otorgndoles:
Fecha
Depsito / Retiro
Tasa
02/01/200 De
10,550.00
TN
=
5
p.
M
2.0%
12/02/200
TN
=
515/04/200 De
B
4.5%
1,350.00
TN
=
5
p.
T
6.8%
13/10/200
TN
=
5
A
25.0%
06/11/200
De
1,800.00
TN
=
5
p.
T
5.8%
30/12/200
Ret
1,000.00
TN
=
5
.
M
2.2%
28/08/200
Ret
X
TN
=
6
.
A
150%y acuden al banco hoy 28 de agosto de
Si ellos deciden casarse lo ms pronto posible,
2006 a cerrar su cuenta y retirar su dinero en efectivo. Cunto ser el monto que ellos
recibirn al acercarse a la ventanilla del banco?
5. Carlos recibe el 1 de marzo del 2004 un prstamo en efectivo por US$ 120,000.00 y
pact devolverlo de manera escalonada, cada dos meses. Si el ejecutivo de cuenta le
indica que el monto que deber pagar cada vez ser US$ 1,000.00 mayor que el anterior y
que slo en esa oportunidad el banco podr cambiar su tasa nominal pactada y las fechas
en las que cancel su deuda y sus respectivas tasas de inters fueron:
Fecha
Depsito / Retiro
Tasa
01/03/200
Prst. 120,000.00
TN
= 2.0%
401/04/200
M
Amort. 1,000.00
TN
= 4.4%
4
B
01/06/200
Amort. 2,000.00
401/08/200
Amort. 3,000.00
TN
=
4
S
12.0%
01/10/200
Amort. 4,000.00
4
01/12/200
Amort. 5,000.00
TN
=
4
A
26.5%
01/02/200
Amort. 6,000.00
5
01/04/200
Amort. 7,000.00
TN
=
501/06/200
C
13.0%
Amort. 8,000.00
5
01/08/200
Amort. 9,000.00
TN
=
5
S
13.0%
01/10/200
Amort. 10,000.00
5
01/12/200
Amort. 20,000.00
5
01/02/200
Amort. 40,000.00
6 Hoy
Amort. X
Si el da de hoy, Carlos ha recibido US$ 63,000.00 como producto de bono por
productividad en su empresa y decide cancelar su deuda.
a) Cuanto deber pagar?
b) Le alcanza para pagarla? En caso no le alcance, cuanto le faltara para cancelarla?
Respuesta: Tarea
6. Marco recibe un prstamo en efectivo por US$ 100,000.00 y pact devolverlo de manera
escalonada, indicndole el ejecutivo de cuenta que cada vez que haga un desembolso, este
deber ser del doble del anterior y que slo en esa oportunidad el banco podr cambiar su
tasa nominal pactada. Si las fechas en las que cancel su deuda y sus respectivas tasas de
inters fueron:
Mes
Depsito / Retiro
Tasa
Capitalizacin
0
Prest.. 100,000.00
TN
= 2.0%
Diaria
M
1
Amort.
500.00
TN
= 4.2%
Quincenal
B
4
Amort. 1,000.00
TN
= 6.5%
Trimestral
T
7
Amort. 2,000.00
TN
= 15.0%
Mensual
S
8
Amort. 4,000.00
TN
= 14.0%
Bimensual
S
1
Amort. 8,000.00
TN
= 25.0%
Diaria
A
10
Amort. 16,000.00
TN
= 13.0%
Mensual
S
13
Amort. 32,000.00
TN
= 14.0%
Quincenal
S
15
Amort. 64,000.00
TN
= 8.1%
Diaria
72
T
Ret. X
2 acude al banco al finalizar el mes 22 para cancelar el saldo de su deuda. Cunto
Y Marco
necesitar para cancelar su crdito?
7. Panchita abre una cuenta en el BoxBank con S/. 14,900.00, el que le ofrece una TNM de
2%. A los 10 das se ve obligada a retirar S/. 800.00 para cancelar el coaseguro por un
choque que sufri su auto. El da 70 el banco decide subir su TNM a 3%. El da 100 puede
regresar los S/. 800.00 a su cuenta. El da 120 ve con agrado comprar una nueva
lustradora, por lo que retira S/. 488.00. Si hoy es el da 150 y decidiera retirar todo su
dinero debido a que el banco le baj la tasa a TNB de 0.5%. Cunto recibir Panchita al
acercarse a la ventanilla?
8. Donald y Daisy deciden poner un fbrica de charangos, por lo que piden un prstamo al
Banco de Patolandia por US$ 80,000.00 para cancelarlo en 12 meses. La tasa que aplica el
banco al momento del desembolso es del tipo nominal mensual de 1.20% y fue
modificada a 1.80% nominal mensual a los 8 meses. Si al final del segundo mes ellos
amortizaron US$ 17,000.00 y al final del dcimo mes US$ 38,000.00. Cunto deber ser
lo que amorticen al final del quinto mes, si el planeamiento de sus flujos de fondos le
indican que podran disponer de US$ 10,000.00 al final del perodo de pago?
9. Se cancela un prstamo de US$ 4,000 con tres cuotas sucesivas y crecientes pagaderas en
forma trimestral. La segunda cuota es mayor que la primera en un 50% y la tercera mayor
en 25% que la segunda. Halle el valor de cada cuota si la tasa de inters es del 17% anual
capitalizable mensualmente.
10. Un inversionista que inicialmente mantuvo su capital de US$ 15,000 en una Institucin
Financiera por 3 meses ganando una tasa de inters simple anual de 25%, ha trasladado
todo el fondo a otra entidad en donde le ofrecieron el siguiente esquema de rentabilidad:
I. Remunera durante un ao a la tasa nominal mensual de 1%.
II. Para el segundo ao, la Institucin pagara 3.75% de inters nominal trimestral si:
El inversionista realiza una entrega de dinero equivalente al 20% de lo que se
hubiese acumulado en el fondo sin haber realizado ningn retiro, o
El inversionista no ha realizado retiros mayores al capital depositado inicialmente
en la cuenta.
Caso contrario, la tasa de inters que se pagara por los fondos en la cuenta seria la
misma que en el acpite I)
En funcin de lo detallado determine lo acumulado en el fondo al trmino del perodo
sealado en cada uno de los siguientes casos:
a) El inversionista ha resuelto realizar la entrega adicional del 20% de lo acumulado:
b) El inversionista dos meses antes que termine el primer ao realiza un retiro de
$15,900 y ningn deposito adicional
c) El inversionista no realiza retiro alguno ni deposito adicional.
11. Ximena y Rodrigo despus de 6 aos de noviazgo deciden romper su relacin. Como
quiera que venan ahorrando y adquiriendo de manera conjunta los implementos para su
futuro ex hogar, deciden repartirse los muebles y el dinero de una cuenta de ahorros.
Despus de mucho dilogo, acuerdan que Rodrigo se quedar nicamente con el valor
nominal del dinero que este le entreg a ella para que abriera la cuenta, al cual se le
aplicar una tasa nominal de 10%; y que ella se quedar con el saldo que quede en la
cuenta y todos los artefactos. Es en este momento que Ximena hace un recuento de sus
documentos y nota que no encuentra el depsito inicial. Si los movimientos posteriores
fueron:
Ao
Tasa
Capitalizaci
Depsito /
n
Retiro
0
De
X
TN
= 12.0% Semestral
p.
1
De
2,860.00 A
TN
= 6.0%
Trimestral
p.
S
2
De
8,200.00 TN
= 3.0%
Mensual
p.
T
3
De
8,750.00
p.
5
Ret
2,500.00 TN
= 0.5%
Diaria
.
Q
6
TN
=
Diaria
D el 0.033%
Y el saldo por retirar al finalizar
sexto ao es de US$ 42,536.01
c) Cunto le entreg Rodrigo a Ximena para abrir la cuenta de ahorros?
d) Cunto deber devolverle Ximena a Rodrigo, si por la demora en ponerse de acuerdo,
esta se lo entrega al ao de la separacin?
Respuestas: a) US$ 7,062.50 b) US$ 14,220.74
Pgina 20
12. Perico decide hoy 31 de Agosto de 2005 cancelar su cuenta de ahorros en el Cash Bank,
por lo que decide solicitar su estado de cuenta. Si en l aparecen los siguientes
movimientos:
El 15 de enero del 2003 abri la cuenta con un depsito de US$ 18,000.00
Pgina 20
El 2 de mayo del 2003 retir US$ 1,250.00

El 2 de setiembre del 2003 deposit US$ 10,842.00
El 15 de julio del 2004 retir US$ 14,365.00
Hoy cancel su cuenta y el Banco le entreg US$ 48,651.00.
Luego de retirarse del Banco, descubre que el depsito del 18 de Diciembre del 2004 est
borroso, as que decide averiguar los cambio en la tasa nominal variable que efectu el
banco para as calcularlo y cruzar informacin contra la que obra en su poder. Un simple
llamado telefnico le permite conocer que el banco cambio sus tasas de la siguiente
forma:
Hasta el 25 de mayo del 2003 el banco estaba pagando una TNM de 2% da en el que
la tasa cambio a TNA de 21%.
El 1 de Agosto del 2004 la tasa vari a TNA de 20%
Finalmente del 12 de diciembre del 2004 cambi a TNB de 2.8%.
Cul era el monto del depsito?
13. Mares SAC abri el 2 de noviembre del 2004 una cuenta de ahorros depositando en el
banco S/. 10,000.00 a una TNM de 2%. A continuacin pasaron los siguientes hechos:
El 12 de diciembre retir S/. 1,000.00 para fondos de caja chica.
El 2 de febrero del 2005 hizo un depsito que no recuerda, porque se le perdi el
recibo de depsito, sin embargo recuerda que el funcionario de la ventanilla le inform
que la tasa cambi a TNM de 3%.
El 12 de abril retir S/. 2,000.00 para pagar a proveedores.
El 22 de julio el banco le sube a TNM de 4% al recalificar a Mares SAC como cliente
exclusivo.
El 1 de agosto transfieren a su cuenta S/. 1,000.00 por ventas al crdito.
Hoy 31 de agosto decide pagar la cuota inicial para una nueva propiedad, por lo que
retira todo su dinero y el banco le entrega S/. 28,358.00
Cul fue la cantidad que deposit el da 2 de febrero del 2005?
Respuesta: Tarea
14. Carlos decide depositar S/. 200,000.00 en el Banco del trabajo a una TNM de 1.2%.
Luego de 50 das deposita S/. 100,000 y luego de otros 60 das S/. 50,000 ms, da en que
cambi la tasa a TNM de 1.5%. Si a partir del ltimo depsito decide retirar su dinero
cada 90 das, de acuerdo a la siguiente proporcin:
Pgina 21
1 retiro: 40% del saldo a ese da.

2 y 3 retiro: un valor idntico X por determinar.
Cul ser el valor de este monto a retirar en la 2 y 3 oportunidad?
Pgina 22
15. Pamela y Jernimo abrieron una cuenta en el Banco de los trabajadores y luego de 6
meses Jernimo retir US$ 40,000.00. Tomando en cuenta que Pamela deposit al ao y
medio US$ 50,000.00 y retir a los dos aos y medio US$ 100,000.00 (ambas operaciones
respecto del momento de la apertura). Cul fue el capital inicial depositado, si la tasa de
inters nominal anual fue de 16% hasta el mes 14 y cambi a TNM de 2.8% hasta el final
de la operacin?
16. Se coloca hoy un capital ganando el 9% de inters mensual despus de 8 meses se retira la
mitad de los intereses ganados hasta entonces. Cuatro (4) meses ms tarde el banco
modifica la tasa de inters incrementndola en una proporcin del 10% lo cual anima al
ahorrista a depositar otro capital ms grande que el primero en 180%, en estas condiciones
el ahorrista retira 500,000 en un plazo total de dos aos. Calcule los capitales depositados.
17. Micaela tiene pendiente una obligacin con el banco y para cancelarla se haba
comprometido con el siguiente cronograma:
US$ 200,000 debera cancelarse hoy da
US$ 150,000 dentro de un ao a partir de hoy, y
US$ 150,000 dentro de dos aos a partir de hoy
Sin embargo, la semana pasada tuvo un percance que le ha ocasionado un problema de
liquidez, por lo que decide evaluar la posibilidad de modificar el plan de pagos que tena
pactado con el Banco, por lo que plantea la siguiente forma de pago:
US$ 150,000 dentro de 6 meses a partir de hoy,
Un ltimo pago 18 meses despus del segundo pago.
Qu cantidad deber pagar en su ltima cuota para cancelar totalmente su obligacin, si
se sabe que el banco fij su tasa de inters nominal mensual en 2.4% para ambos casos?
18. Luca tiene una cartera de deudas con los siguientes pagars:
US$ 180,000 con vencimiento a 3 aos,
US$ 100,000 con vencimiento a 2 aos,
US$ 150,000 con vencimiento a 1 ao, y
US$ 100,000 que debe cancelar hoy da.
Sin embargo desea reemplazarlos por una nica deuda, la que cancelar del siguiente
modo:
Pago de una cuota inicial de US$ 200,000 el da de hoy, y
Un segundo y ltimo pago dentro de 2 aos a partir de hoy, momento en que cancela
la deuda.
Si la tasa de inters nominal anual a la que se encuentra los pagars y la nueva deuda es de
24% capitalizable mensualmente. Cul es el monto que deber pagar dentro de dos aos
para cancelar sus obligaciones?
19. (*) Si usted invirtiera S/. 1000,000 en una institucin financiera que paga una tasa de
inters nominal de 12% anual capitalizable mensualmente, pero que a su vez hace una
retencin (Sin derecho a devolucin) mensual equivalente al 10% sobre los intereses
devengados (o ganados). Cul ser la suma que habr acumulado en 2.5 aos?
Respuesta: S/. 1308,383.29
20. Calcular los valores de retiros de dinero "X" e "Y", si se sabe que "X" es igual al doble de
"Y" y los depsitos/retiros y tasas nominales ocurrieron tal como se indica en el diagrama
de flujo de dinero:
Respuestas: X = 9,465.47 e Y = 4,732.74

21. Calcular los valores de retiros de dinero "X" e "Y", si se sabe que "X" es igual al 40% de
"Y" y los depsitos/retiros y tasas nominales ocurrieron tal como se indica en el diagrama
de flujo de dinero:
Respuesta: X = 12,169.04 e Y = 30,422.60

22. Caln abre una cuenta en el Banco del Progreso con US$ 8,500.00, y se propone ahorrar
para adquirir un automvil, cuyo costo es de US$ 15,000.00. Para ello realiza los
siguientes movimientos en su cuenta:
Ao
Depsito / Retiro
Tas
a
0
6
Dep. 8,500.00
Dep. 3,210.00
TNA
8%
8
13
15
18
24
36
Ret. X
Dep. 1,000.00
Ret. Y
Dep. 3,654.00
Dep. 2,500.00
Ret. Z
TNS 4.2%
TNM 0.75%
Sin embargo como podr apreciar, tuvo que retirar dinero de la misma en tres
oportunidades; si en el momento del primer y segundo retiro, Caln sigui la siguiente
regla: si al momento a acercarme a ventanilla se me informa que tengo ms de US$
10,000 de saldo en la cuenta, sacar el 30% del saldo en ese momento, de lo contrario slo
retirar el 20% y en el ltimo da, prefiere sacar todo su dinero, pues si sigue con ese
razonamiento, nunca comprara su automvil.
a) Cules son los montos que retir en los meses 8 y 15?
b) Cunto retir al finalizar el mes 36? Le alcanza para comprar su carro?
c) Si el auto que ahora le gusta cuesta US$ 17,000.00, por cuantos das ms deber dejar
su dinero afecto a una tasa nominal mensual del 0.75% para poderlo adquirir?
Respuestas: a) X US$ 3,665.60, Y US$ 1,999.33, b) Z US$ 16,278.80, c) 174 das
23. Pedro dispone de US$ 35,000, los cuales deposit en el BWS el 05 de septiembre del
2003, siendo la tasa de inters vigente en ese momento del 3.1% nominal anual. El da 06
de septiembre del 2006 decide retirar su dinero del banco, el cual le informa que las tasas
de inters para su depsito variaron de la siguiente forma:
Fecha
20 Noviembre 2003
17 Octubre 2004
29 Marzo 2005
05 Septiembre 2005
13 Mayo 2006
Tasa Inters
0.80% Nominal Trimestral
3.10% Nominal Anual
1.35% Nominal Semestral
0.30% Nominal Mensual
3.20% Nominal Anual
Capitalizaci
Diaria
Diaria
Diaria
Diaria
Diaria
a. Cul ser el monto que podr retirar el 06 de Septiembre del 2006?

b. Cunto tendra actualmente si hizo un retiro de US$ 5,000 el 13 de Mayo del 2006?
24. Usted encuentra el siguiente diagrama de flujo de caja para los saldos de su libreta de
ahorros:
$32700
$30,000
meses
7
13
De acuerdo a lo aprendido en su curso de Matemticas Financieras sabe entonces que el

flujo ubicado en el mes 7 es equivalente al que se encuentra ubicado en el mes 13 (es decir
los $30,000 se convirtieron en $32,700 en 6 meses). Con esta informacin usted va ha

averiguar lo siguiente:
a. Qu TNA es la que corresponde al diagrama, y que capitalizacin le asocia? (1.5
puntos)
b. Cul sera el Valor acumulado en el mes treinta y seis? (1.5 puntos)
c. Con que cantidad de dinero abri su libreta de ahorros en el momento cero? (2
puntos)
25. Al escuchar los rumores de un posible tratado de libre comercio con los EE.UU., Carlos
decide ahorrar todos sus excedentes de riqueza para fundar una Industria Textil en el
momento ms adecuado, por lo que a lo largo de los ltimos dos aos realiz los
siguientes movimientos en su cuenta de ahorro del Banco del Progreso:
Fecha
Depsito / Retiro
Tasa
15/01/200 De
12,000.00
TN
= 2.0%
418/03/200 p.
M
De
16,500.00
4
p.
02/10/200
De
14,250.00
4
p.
25/05/200
TN
= 10.5%
5
S
02/09/200
De
15,850.00
5
p.
15/02/200
Ret
4,000.00
601/08/200 .
TN
= 20.0%
6
A
12/12/200
TN
= 2.8%
6
B
08/02/200
Ret
X
TN
= 250.0%
7
.
A
a) Cul fue el monto X que recibi Carlos al momento de cancelar su cuenta el 08 de
Febrero de este ao? (3 puntos)
b) Qu nico deposito deba haber realizado el 15 de Enero de 2004 para alcanzar el
mismo monto X logrado el 08 de Febrero de 2007 (3 puntos)
26. Bartola cumple hoy 9 de febrero de 2007 25 aos y con el objetivo de hacerse millonaria
antes de llegar a su jubilacin, decide invertir US$ 25,000.00 que posee ahorrados en un
Banco y los cambia a un fondo mutuo de alto riesgo, el cual remunera a una tasa nominal
anual de 12.4% Qu edad tendr Bartola cuando cumpla con su objetivo?
27. Susana abre una cuenta en el Banco del Inversionista con US$ 7,000.00, y se propone
ahorrar para pagar la cuota inicial de un auto cuyo costo es de US$ 30,000.00. Para ello
realiza los siguientes movimientos en su cuenta:
TNA 9%
meses
0
7,000.
00
5
2,200.
00
X
7
TNT 2.2% CM
14
1,500.00
TEM 0.9%
Y
16
19
23
4,380.
00
3,500.
00
Sin embargo, tuvo que retirar dinero de la misma en dos oportunidades; El primer retiro
(X) fue de US$ 1,500.00 y el segundo (Y) de US$ 4,500.00.
36
d) De cunto dinero dispone al finalizar el mes 36 (Z)?
e) Si sabe que la cuota inicial del carro es del 50% del precio, Le alcanzar para
pagarla? Cunto le falta o cunto le sobra?
f) Qu tiempo adicional debera dejar su dinero en la cuenta, para lograr juntar el valor
total del auto, si se sabe que se mantiene vigente la ltima tasa de inters?
28. Se coloca hoy un capital en una cuenta de depsito ganando el 1% de inters nominal
mensual. Despus de 7 meses se retira la cuarta parte de los intereses ganados hasta
entonces. Cinco (5) meses ms tarde el banco modifica la tasa de inters mensual
creciendo en 10%, lo cual anima al ahorrista a depositar otro capital ms grande que el
primero en 150%, en estas condiciones el ahorrista retira 500,000 en un plazo total de dos
aos y medio.
- Calcule los capitales depositados.
- Cul hubiese sido el saldo de la cuenta en el mes 36 si no hubiese efectuado retiro
alguno
29. Juan deposit hace ao y medio, US$ 15,000 en el banco SINCERIDAD a una tasa
nominal trimestral de 4% con capitalizacin quincenal. Dos meses antes de que esta tasa
sufra un primer cambio a 2% nominal mensual hizo un retiro de US$ 5,000 y cuatro
meses despus de este primer cambio de tasa hizo un segundo depsito. Tres meses
despus del segundo depsito se realiz un segundo cambio de tasa a una nominal anual
de 12% con capitalizacin mensual que dur hasta hoy en que el monto de su ahorro es
US$ 19,525.08. Si el primer cambio de tasa fue hace un ao, cul fue el monto del
segundo depsito?
TASA DE INTERS EFECTIVA

OBJETIVO.- Al finalizar la sesin, el alumno estar en capacidad de calcular tasa efectivas
equivalentes, partiendo de tasas nominal.
1. Para cada una de las tasas nominales mostradas en el cuadro que sigue a continuacin, se
pide calcular la tasa efectiva para el perodo mostrado en la columna 5, as como su
correspondiente Tasa efectiva anual.
Respuesta
Tasa
1
2
TNA 36.00%
cm
TNS 15.00%
Tasa
Perod
o a
calcul
Semestral
Annual
cb
TNT 12.00% cq
TNB 9.00% cm
Trimestral
TNM 4.50% cq
TNQ 0.90% cd
Cuatrimestr
al
Bimestral
TND 0.15% cd
Quincenal
TNA 18.00%
cm
TNS 9.00% ct
Semestral
TNT 3.60% cm
Annual
TNM 1.80% cq
Bimestral
TND 0.24% cd
Quincenal
TNS 12.00% cq
Trimestral
TNT 6.00% cm
23 das
TNC 8.00% cb
88 das
TNB 4.00% cd
141 das
9
1
0
1
11
2
1
3
1
4
1
5
1
6
1
17
8
1
9
2
0
2
1
2
2
2
3
2
4
2
5
2
6
2
7
2
8
2
9
3
0
Mensual
Bimestral
TNA 24.00%
ct
TNQ 2.00% cd
5 das
TNS 18.00%
cm
TNA 48.00%
62 das
cc
TNA 21.00% cs
198 das
135 das
Semestral
TNS 12.00% ct
Annual
TNT 9.00% cm
Mensual
TNB 6.40% cq
Trimestral
TNM 3.00% cq
TNQ 1.10% cd
Cuatrimestr
al
Bimestral
TND 0.18% cd
Quincenal
TNA 15.00%
cb
TNS 7.50% ct
Semestral
TNT 3.75% cq
Annual
Semestral
T.E.P.
TEA
19.405
2%
34.009
42.576
1%
34.009
6%
19.483
1%
3.664
1%
70.576
7%
24.102
6%
4.040
0%
14.116
5%
2.273
8%
9.344
3%
2.977
9%
15.389
6%
60.843
7%
69.588
2%
71.531
3%
19.561
8%
19.251
9%
15.389
5%
3.648
9%
3.661
5%
23.990
4%
137.017
8%
5.921
0%
9.852
2%
26.531
9%
27.114
1%
6.152
0%
1.529
5%
0.324
2%
30.189
9%
6.299
3%
18.172
2%
10.500
0%
26.247
7%
3.000
0%
9.992
3%
12.649
3%
4.496
6%
2.734
3%
7.689
1%
7.640
6%
16.129
2%
8%
26.973
5%
26.824
7%
26.247
7%
61.555
8%
42.576
1%
56.089
6%
22.102
5%
26.247
7%
42.576
1%
46.369
0%
42.950
3%
30.200
2%
91.060
0%
15.969
3%
15.865
0%
16.129
2%
2. Cul es el monto que se obtendr por un depsito de S/. 30,000.00, si se mantienen en su

cuenta de ahorros a una TNA de 4.0% por 90 das? Cul es la TET de la operacin?
Cmo calculara la TES?
Respuestas: TET = 1.0049606% y TES = 2.020020658%
3. Cul es el monto que se obtendr por un depsito de S/. 120,000.00, si se mantienen en
su cuenta de ahorros a una TNT de 1.0% por 180 das? Cul es la TES de la operacin?
Cmo calculara la TEA?
Respuestas: 2.020020635% y 4.080846032%
4. Cul es la TEA que rindi la siguiente
inversin? US$ 300,000
US$ 500,000
0
18 meses
5. Si los flujos mostrados son equivalentes. Calcule el valor actual.

S/. 60, 000
S/. 80,000
4
12 meses
6. Con la informacin del siguiente grfico, Calcule el valor futuro.

VF
S/. 70,000.00
TES 3%
21/09/X
12/12/X
7. Con la informacin del siguiente grfico, Calcule el valor futuro.

VF
S/. 12,100.00
TEC 1.75%
12/05/X
Respuesta: VF S/. 12,538.08
13/01/X+1
8. Cul es la TEA que rindi la siguiente inversin?

US$ 250,000.00
US$ 375,000.00
1
Respuesta: TEA 33.13728988%
17 meses
9. Usted encuentra el siguiente diagrama de flujo de dinero para los saldos de su libreta de
ahorros:
$32700
$30,000
meses
7
13
De acuerdo a lo aprendido en el curso, sabe que el flujo ubicado en el mes 7 es

equivalente al que se encuentra ubicado en el mes 13. Con esta informacin y suponiendo
que nunca hizo otro movimiento de dinero en la cuenta, que no sea el depsito con el que
la abri. Se pide averiguar lo siguiente:
a) Cul es la TEA con la que se remunera la cuenta de ahorros?
b) Cul sera el valor acumulado, si deja su dinero 2 aos?
c) Con que cantidad de dinero abri su libreta de ahorros?
Respuesta: Tarea
10. Si los flujos mostrados son montos registrados en una cuenta de ahorro al finalizar los
meses sealados en el grfico, se pide calcular:
a) La TEA que remunera dicha cuenta de ahorros.
b) El valor actual.
c) El valor acumulado en la cuenta en el mes 24.
S/. 16,298.00
S/. 19,550.00
3
17 meses
Respuestas: a) TEA 16.87589663%, b) S/. 15,674.84, c) S/. 21,411.79
11. Se abri una cuenta de ahorros en el Banco Mundial hace 2 aos y 4 meses, si el saldo a la
fecha es US$ 15,000.00 y el depsito original fue de US$ 13,000.00 A qu TEA se pact
la operacin?
Respuesta: 6.324859427%
12. Cul sera la TNB con capitalizacin mensual si la TES es 24%.
13. Cul sera la TNA con capitalizacin mensual si la TES es 2.4%?
Respuesta: TNA 4.752692244%
14. Si la TEM es 1.75%. Cul sera la TNM equivalente?
15. Si la TEB es 0.75%. Cul sera la TNS equivalente?
16. Conociendo que la tasa de inters del periodo de capitalizacin es 0.0248% encontrar la
TE para 169 das.
Pgina 30
Respuesta: 4.279728944%
17. Si S = US$ 40,000.00, n = 175 das, y TED = 0.0018. Cul es el valor presente?
Pgina 30

18. Se abri una cuenta de ahorros en el Banco Mundial hace 2 aos y 4 meses, si el saldo a la
fecha es US$ 22,251.00 y se pact una TEA de 2.45%.Cul es el monto de la inversin
inicial?
19. Juan Daniel acaba de tener a su hijo Roberto y emocionado desea abrir una cuenta de
ahorros que le permita acumular US$ 70,000.00 el da que su hijo cumpla 18 aos. Si se
sabe que la cuenta remunera a una TES de 2.25%. Se pide calcular el monto que deber
depositar hoy para cumplir su objetivo.
20. Cul es el monto que se obtendr por un depsito de S/. 10,000.00, si se mantienen en su
cuenta de ahorros a una TEA de 2.82% por 66 das?
21. A qu tasa de inters efectiva mensual se quintuplica un capital en veinte aos?
22. A qu tasa de inters efectiva mensual se triplica un capital en 10 aos?
Respuesta: Tarea
23. Carlos adquiere un certificado de depsito a 180 das en el Banco del Per por un monto
de US$ 18,500.00, estando afecto a una TNA 3.25%, renovndolo por igual perodo,
donde la TNA subi a 3.50%.
d) Cul fue la TES del primer perodo de 180 das?
e) Cul fue la TES del segundo perodo de 180 das?
f) Cul fue la tasa TEA equivalente que rindi el CD?
Respuestas: a) 1.638200243%, b) 1.765315608%, y C) 3.432435243%
24. Carlos adquiere un certificado de depsito a 90 das en el Banco del Per por un monto de
US$ 17,000.00, estando afecto a una TEA 2.2%, renovndolo 3 veces por igual perodo, si
se sabe que en la ltima renovacin consigui que la TEA suba a 2.5%, se pide conocer:
a) Cul fue la TET de los tres primeros perodos?
b) Cul fue la TET del ltimo perodo?
c) Cul es el monto que retiro?
d) Cul fue la tasa TEA equivalente que rindi el CD durante todo el ao?
Respuestas: a) TET 0.515519864%, b) TET 0.618224632%, c) S/. 17,386.74, d)
2.274941176%
25. Un banco le ofrece por su certificado de depsito a plazo a 60 das una TEB de 0.2%. Si
usted adquiere un CDP por US$ 10,000.00 y retira su dinero en 90 das -despus de haber
renovado el certificado en las mismas condiciones a los 60 das-; y en el supuesto de que
el Banco castigara la TEB ofertada inicialmente en un 20% por retirar su dinero antes del
Pgina 31
plazo pactado. Se pide conocer el monto que retiro y la tasa de costo efectiva anual de la
operacin.
Respuestas: S/. 10,028.01 y TCEA 1.125116156%
Pgina 32
26. Cul es el monto que se obtendr por un depsito de S/. 150,000.00, si se mantienen en
su cuenta de ahorros a una TEA de 4.42% por 273 das?
27. Un banco le ofrece por su certificado de depsito a 60 das una TEQ de 0.25%. Si usted
adquiere un CD por US$ 100,000.00 y retira su dinero en 90 das. En el supuesto de que el
Banco mantuviera su promesa de tasa, Cul sera la TET del CD?
28. Cunto debe pagar por un prstamo de US$ 14,500.00 a Financiera Soluciones, si esta
cobra una TEA de 12.5% y el perodo pactado para su devolucin es de tres aos, tres
meses y tres das?
29. Si usted desea acumular S/. 100,000.00 en tres aos en su cuenta de ahorros. Cunto
deber de depositar hoy, si su banco le ofrece una TEA de 6.5%?
30. Suponga que usted es un inversionista y que tiene que decidir entre las instituciones que
muestra el grfico adjunto para colocar US$ 100,000 durante tres aos:
Ao I
Ao II
Ao III
TEM 3.00%
TNS 18.00%
TNT 9.00%
Banco 1
TNA 48.00%
TET 9.00%
TEA 44.00%
Banco 2
Sin embargo, es condicin de los bancos, el que se deba mantener la inversin por un ao
completo en cualquier de las instituciones elegidas y slo al trmino de cada ao, poder
cambiar de institucin, no estando permitido hacer en ningn momento aumento o retiro
de fondos. Cul es la mxima cantidad que podr retirar al final del tercer ao?
31. Suponga que usted es un inversionista y que tiene que decidir en cul de las instituciones
que se muestran el cuadro adjunto puede colocar US$ 10,000.00 durante los siguientes
dos aos. Si conoce las tasas que ofertarn durante ese lapso de tiempo:
Ao I
Ao
TEM 1.00%
TNM 1.00%
Banco Internacional
TNS 6.00% cap.
TEA 12.75%
Banco de la Ciudad
mensual
TNA 12.00%
TES 6.00%
Banco Amrica
Deber tomar en cuenta que la oferta mostrada corresponde a inversiones en certificados
de depsito a un (1) ao, por lo que deber considerar que es obligatorio mantener su
inversin en el banco que elija durante ese perodo de tiempo, al cabo del cual podr
cambiar de banco para el segundo ao, si as lo cree conveniente.
a) Cul es la mxima cantidad que podr retirar al final del segundo ao?
b) Cul es la TEA equivalente de verdadero impacto de la inversin?
Respuestas: a) US$ 12,712.27 y b) 12.74871529%
32. Suponga que usted es un inversionista y que tiene que decidir en cul de las instituciones
que se muestran el cuadro adjunto puede colocar US$ 100,000.00 durante los siguientes
dos aos. Si conoce las tasas que ofertarn durante ese lapso de tiempo:
Ao I
Ao
TEM 1.00%
TNM 1.25%
Banco Internacional
TNT 3.00% cm
TNA 12.00%
Banco de la Ciudad
Banco Amrica
TEA 16.20%
TET 3.78%
Deber tomar en cuenta que la oferta mostrada corresponde a inversiones en certificados

de depsito a un (1) ao, por lo que deber considerar que es obligatorio mantener su
inversin en el banco que elija durante ese perodo de tiempo, al cabo del cual podr
cambiar de banco para el segundo ao, si as lo cree conveniente.
c) Cul es la mxima cantidad que podr retirar al final del segundo ao?
d) Cul es la TEA equivalente de verdadero impacto de la inversin?
Respuestas: a) S/. 131,012.51, b) 14.46069819%
33. Juan coloca una cantidad de dinero en una cuenta de ahorros bancaria, la misma que tiene
el siguiente patrn de comportamiento: durante 9 meses paga una TEA de 21%, los
siguientes 5 meses paga una TES de 10.50%, por 7 meses ms paga una TEM de 1.75%,
finalmente y por 15 meses ms paga una TET de 5.25%. Si al trmino de la operacin
retira de su cuenta US$ 183,024.73. Cul fue el capital inicial? y Cul fue el
rendimiento promedio anual de la operacin?
Respuestas: S/. 100,100.00 y TEA 22.2808829%
34. Un inversionista dispone de S/. 20,000. El resumen de la informacin recolectada de los

Bancos de los Trabajadores, Nacional, Rural y del Banco Libertad es el siguiente:
Tasa /Banco
Tasa Inters Activa
Tasa Inters Pasiva
Banco de los
Trabajadores
TNA=18%
c.d.
TNA=4% c.d.
Banco
Nacional
TNS=12.5%
c.m.
TNS=2% c.m.
Banco Rural
TNA= 20% c.d.
TNA= 3.8%
c.d.
Banco
Libertad
TNT=6.6%
c.m.
TNT=0.9%
c.m.
Si el inversionista desea maximizar su riqueza: Qu decisin debera tomar? Por

qu?
FLUJOS DE DINERO CON TASA EFECTIVA

financieros que involucren la aplicacin de tasas efectivas en la que existen ingresos y egresos
de dinero a caja.
1. Juan Antonio recibi US$ 8,240.00 en su cuenta de ahorros el 1 de mayo de 2006 y el 1
de junio siguiente otros US$ 2,850.00. Si el banco le ofreca una TEA de 3.18% y retir
su dinero el 15 de Setiembre de 2006 Cunto dinero retir?
2. Durante los prximos 4 meses y cada 30 das usted recibir depsitos por S/. 50,000.00
mensuales, los cuales corresponden a una compensacin econmica por un juicio que
gan hoy a Textil Grfica S.A.C. Cunto dinero acumular al momento que ocurra el
ltimo depsito, si la TEA que ofrece el Banco de la Nacin es de 3.5%?
3. Considerando la informacin contenida en el siguiente grfico, Calcule La TNA del
PRIMER tramo de la operacin?
$ 780,000
$ 1438,000
TNA X
TEA 44%
20 meses
Respuesta: TNA 37.07980848%

4. Una inversin de US$ 100,000.00 a logrado los siguientes saldos acumulados en las
fechas mostradas. En cada uno de esos momentos se ha registrado una variacin de tasas
de inters. Diga cul fue la TNA del primer tramo y la TEA del segundo y tercer tramo:
Tramo I
Tramo II
US$ 146,548.40
Tramo III
US$ 234,746.77
US$ 201,340.97
US$ 100,000
15
45
54 meses
Respuestas: TNA I 30.58783236%, TEA II 13.54824606% y TEA III 22.7128261%
5. Dentro de los planes de matrimonio de Alejandro y Lady, figura la apertura de una cuenta
de ahorros en nuevos soles, la que abrieron en mayo del 2003 en el Banco del Futuro con
S/. 20,850.00. A lo largo de este tiempo, sus movimientos y tasas fueron las siguientes:
TNM 1%
S/. 20,850.00
TEA 12.50%
TNS 6% cb
S/. 15,000.00
S/. 8,850.00
S36
0
12
18
30
36 meses
Cul ser el monto S36 del que dispondrn despus de 36 meses, si planean retirar hasta
el ltimo centavo que tienen disponible en su cuenta?
6. Juan decidi ahorrar dinero para tomar un viaje por Europa; comenzando hace dos aos
abriendo una cuenta de ahorros con US$ 3,800.00. Si a lo largo de este tiempo hizo los
depsitos/retiros indicados y recibi las siguientes tasas:
Me
Depsito / Retiro
Tasa de inters
0
Dep. 3,800.00
TE
= 18.0%
A
6
Dep. 1,500.00
9
Ret. 1,900.00
11
TE
= 5.4%
T
14
Dep. 4,900.00
TE
= 0.7%
Q
19
Dep. 2,250.00
20
TE
= 3.0%
B
24
Ret. X
De cunto dinero dispondrn hoy al finalizar el segundo ao para ser utilizado en su
viaje?
7. Paco abre una cuenta con S/. 23,000.00, el que le ofrece una TEM de 0.80%. A los 23 das
se ve obligado a retirar S/. 1,700.00. El da 63 el banco decide cambiar la tasa a TEM de
0.85%. El da 70 puede regresar los S/. 1,700.00 a su cuenta. El da 103 compra con
cargo a su cuenta un TV cuyo precio es S/. 1,080.00. Si hoy es el da 159 y decidiera
retirar todo su dinero debido a que el banco le baj la TEB a 0.75%. Cunto recibir al
acercarse a la ventanilla?
8. Clarisa acudi hoy a cancelar su cuenta de ahorros en la cual estuvo guardando
regularmente sus excedentes, recibiendo S/. 50,251.26. Sin embargo, ella cree que debi
recibir mucho ms dinero del que le entregaron, por lo que solicita el estado de cuenta y
recibi todos los depsitos y retiros a excepcin del depsito con el que abri su cuenta.
Si la informacin recibido es la siguiente:
Ao
Depsito / Retiro
Tas
0
Monto se ve borroso
TEA 4.8%
1
Dep. 9,500.00
2
3
Dep.
Dep.
8,985.00
5,687.00
TES 2.5%
4
5
6
Re
1,300.00
TET 1.23%
t.
De
5,850.00
p.
Re 50,251.26
t.
Y ella tiene un recibo de recepcin por el depsito del capital inicial por S/. 22,139.39.
Cree usted que deba presentar una solicitud de reclamo a la Defensora del Cliente
Financiero? Si su respuesta es s, Cul ser el monto de dinero que le debe el banco?
Respuesta: Si debe presentar su queja y reclamar el reembolso de S/. 13,264.75
9. Ronald decide poner un Taller de Confecciones, por lo que pide un prstamo al Banco por
US$ 21,000.00, con la promesa de devolverlo en un plazo mximo de 12 meses. Si la tasa
que aplica el Banco al momento del desembolso es una TEM de 1.20% y la modific a
una TEA de 15.58% a los 6 meses, y se sabe que al final del cuarto y noveno mes
amortiz US$ 7,000.00. Cunto deber ser lo que amortice hoy al final del onceavo mes,
si el planeamiento de sus flujos de fondos le indican que podra disponer de otros US$
5,000.00 al final del perodo de pago pactado?
10. CANSAC abri el 2 de noviembre del 2004 una cuenta de ahorros depositando en el
banco S/. 10,000.00 a una TEM de 2.0%. A continuacin pasaron los siguientes hechos:
El 12 de diciembre retir S/. 1,000.00 para fondos de caja chica.
El 2 de febrero hizo un depsito que no recuerda, porque se le perdi el recibo de
depsito, sin embargo recuerda que el funcionario de la ventanilla le inform que la
tasa cambi a TEM de 3.0%.
El 12 de abril retir S/. 2,000.00 para pagar a proveedores.
El 22 de julio el banco le sube a TEM de 4% al recalificarla como cliente exclusivo.
El 1 de agosto transfieren a su cuenta S/. 1,000.00 por ventas al crdito.
Hoy 31 de agosto decide pagar la cuota inicial para una nueva propiedad, por lo que
retira todo su dinero y el banco le entrega S/. 28,358.00
Cul fue la cantidad que deposit el da 2 de febrero?
Respuesta: Tarea
11. Micaela tiene pendiente una obligacin con el Banco Pyme. Para cancelarla ella se haba
comprometido con el siguiente cronograma:
US$ 200,000 debera cancelarse justo el da de hoy,
US$ 150,000 dentro de dos aos a partir de hoy
Sin embargo, la semana pasada tuvo un percance gran robo ocurrido en su fbrica le ha
ocasionado un problema de liquidez, por lo que decide evaluar la posibilidad de solicitar
la modificacin del plan de pagos que tena pactado, planteando la siguiente forma de
pago:
US$ 200,000 dentro de 6 meses a partir de hoy,
Un ltimo pago 2 aos despus del segundo pago.
a)
b)
c)
Cul es el monto de de dinero que debe el da de hoy, si se sabe que su deuda estaba
afecta a una TEA de 12%?
En caso de que sea aceptado su cronograma de pago Cul ser el monto que deber
cancelar al finalizar el plazo solicitado?
Si por razones de riesgos de cartera, el Banco aceptara el cronograma de pagos, pero
le subiera su TEA a 12.8% Cul sera este nuevo monto?
Respuestas: a) US$ 453,507.65, b) US$ 246,199.16, c) US$ 253,385.02

12. Jorge coloca una cantidad de dinero en una cuenta de ahorros bancaria, la misma que
tiene el siguiente patrn de comportamiento: durante 9 meses paga una tasa nominal de
20% anual capitalizada trimestralmente, por los siguientes cuatro meses paga una tasa
efectiva anual de 25%, por 8 meses ms paga una tasa nominal de 22% anual capitalizado
mensualmente, finalmente y por 15 meses ms paga una tasa efectiva semestral de 12.4%.
Si al trmino de la operacin retira de su cuenta US$ 100,000.00. Cul fue el capital
inicial y la tasa efectiva anual nica equivalente de la operacin?
Respuestas: US$ 51,771.81 y 24.53809854%
13. Un grupo de inversionistas Carlos, Nicols y Juan Francisco, estn analizando
internacionalizar sus inversiones, por lo que se encuentran evaluando las alternativas
ofrecidas por diferentes instituciones del pas.
Nicols que duda de todo, decide invertir una suma de dinero, en un fondo llamado
buena fe, donde la publicidad indica lo siguiente: Al cabo de tres aos le
devolvemos US$ 108,000.00, y al final del primer y segundo ao le entregamos US$
8,000.00 la TNA de 15%
El intrpido Carlos decide invertir en el Banco Super Seguro, colocando una cantidad
de dinero y al cabo de 1 ao retira US$ 112,000.00, habiendo negociado una TET de
4%
El arriesgado Juan Francisco decide invertir con un especulador, el que le ofrece pagar
el segundo ao US$ 18,000.00, y el tercer ao pagarle US$ 106,000.00. La tasa de
inters ofrecida es 45% efectivo anual.
Cunto dinero invirti cada uno de ellos?
Respuestas: Nicols US$ 81,683.09, Carlos US$ 95,738.07 y Juan Francisco US$
43,331.01
14. Ariana deposita US$ 100,000.00 el da de hoy 9 de mayo de 2007 en un Banco que le
paga una TEA de 3.78%. Cuntos das deber esperar y en qu fecha podr retirar su
dinero si espera retirar por lo menos US$ 105,000.00?
Respuesta: 474 das o 25/08/2008
15. Juan le presta a Oscar US$ 400,000.00 con las siguientes condiciones:
Plazo de la operacin
: 2 aos
Modalidad de amortizacin de la deuda
: Un solo pago al final del plazo
pactado.
Tasa efectiva trimestral pactada
: 4.5%
Retencin de fondos al inicio (sin remuneracin) : 10% del importe total prestado.
Devolucin de la retencin inicial
: al final del plazo pactado y contra
la
cancelacin del crdito solicitado.
Seguro de desgravamen (cancelado al inicio)

: US$ 1,200.00 (en total por los 2
aos)
o Cul es el importe adeudado al vencimiento?
o Cul es la tasa de costo efectivo anual que paga Juan por la operacin?
Respuestas: a) 568,840.25, b) 21.40484863%
16. El Banco del Antiguo Mundo le presta a Ana US$ 40,000.00 con las siguientes
condiciones:
Plazo de la operacin
Modalidad de amortizacin de la deuda
pactado
Tasa efectiva semestral pactada
Retencin de fondos al inicio
prstamo.
Seguro de desgravamen (cancelado al inicio)
aos)
Devolucin de la retencin inicial
la
: 3 aos
: Un solo pago al final de plazo
: 6.0%
: 4% del monto solicitado en
: US$ 2,100.00 (en total por los 3
: al final del plazo pactado y contra
cancelacin del crdito solicitado.

a) Cul es el monto de dinero que recibe Ana del Banco del Antiguo Mundo?
b) Cul es el monto de dinero que necesita Ana para cancelar el prstamo?
c) Cul es la tasa de costo efectivo anual que paga Ana por el crdito solicitado?
Respuestas: a) US$ 36,300.00, b) US$ 55,140.76, c) TCEA 14.9534582%
17. Jos Miguel tiene dos deudas: una por US$ 15,895.00 y otra por US$ 11,199.00, las
cuales desea cancelar. Si la primera la adquiri hace 10 meses y pact una TNA de 24%
capitalizable bimestralmente y la segunda la adquiri hace 6 meses a una TEM de 4.99%.
a) Cul es el monto a pagar por cada una de ellas si decide cancelarlas el da de hoy?
b) Cul si decide cancelarlas dentro de 2 meses?
c) Si le llega una invitacin del Banco del Progreso para tomar nuevos crditos en
efectivo a una TEM 1.99% y as cancelar hoy da todas las viejas deudas que se
encuentran afectas a tasas de inters elevadas. Cul(es) deuda(s) cancelara con ese
dinero que le otorga el Banco del Progreso y porqu? Cunto dinero se ahorrara si,
como tena planeado, le paga al banco del Progreso dentro de 2 meses?
Respuestas: a) US$ 19,338.70 y US$ 14,999.16, b) US$ 20,112.25 y US$ 16,533.42, c) La
segunda y ahorrara US$ 931.35
18. Usted recibe un prstamo por S/. 30,000.00 y promete pagarlo en 3 cuotas iguales cada 30
das. Cunto abonar cada vez que se acerque a amortizar su deuda, si la TEA que le
cobra el prestamista es de 11.2%?
19. Caln abre una cuenta en el Banco del Progreso con US$ 8,500.00, y se propone ahorrar
para adquirir un automvil, cuyo costo es de US$ 15,000.00. Para ello realiza los
siguientes movimientos en su cuenta:
Ao
Depsito / Retiro
Tas
0
Dep. 8,500.00
TEA
8%
6
Dep. 3,210.00
8
Ret. X
TES 4.2%
13
Dep. 1,000.00
15
Ret. Y
TEM 0.75%
18
Dep. 3,654.00
24
Dep. 2,500.00
36
Ret. Z
Sin embargo como podr apreciar, tuvo que retirar dinero de la misma en tres
oportunidades; si en el momento del primer y segundo retiro, Caln sigui la siguiente
regla: si al momento a acercarme a ventanilla se me informa que tengo ms de US$
10,000 de saldo en la cuenta, sacar el 30% del saldo en ese momento, de lo contrario slo
retirar el 20% y en el ltimo da, prefiere sacar todo su dinero, pues si sigue con ese
razonamiento, nunca comprara su automvil.
g) Cules son los montos que retir en los meses 8 y 15?
h) Cunto retir al finalizar el mes 36? Le alcanza para comprar su carro?
i) Si el auto que ahora le gusta cuesta US$ 17,000.00, por cuantos das ms deber dejar
su dinero afecto a una tasa nominal mensual del 0.75% para poderlo adquirir?
Respuestas: a) X US$ 3,659.68, Y US$ 1,994.59, b) Z US$ 16,248.36, c) 182 das
20. Marco Antonio se propone ahorrar para adquirir una maquinaria cuyo precio de venta hoy
es de US$ 100,000.00, por lo que abre una cuenta en MiBanco con $ 70,000.00.
TNM = 2.8%
US$ 70,000
TEA = 18%
US$ 20,000
X
12
TEA = 12%
US$ 10,000
Y
18
30
36 meses
Con el nico fin de comprar la maquinaria, Marco Antonio realiz en su cuenta los
movimientos mostrados en el grfico; sin embargo, como podr apreciar, tuvo que retirar
dinero de la misma, en tres oportunidades (valores X, Y y Z). Si al momento de cada
retiro sigui la siguiente regla: Si al momento a acercarme a ventanilla tengo ms de US$
90,000 de saldo en mi cuenta sacar el 30% del saldo a ese momento, de lo contrario slo
retirar el 20%
a) Cunto tiene de saldo luego de efectuar su ltimo retiro?
b) Si el precio de venta de la maquinaria se reajusta a razn de una tasa efectiva del
3.6%. Le alcanzar para comprar su maquinaria?
c) Cuntos meses ms deber dejar su dinero, si ahora pasa a recibir una tasa efectiva
mensual del 1%, para adquirir la lnea de produccin?
Nota.- Considerar meses al entero mayor. Por ejm. si su respuesta es 23.56 meses
considerar 24.
Respuesta: Tarea
21. Al escuchar los rumores de un posible tratado de libre comercio con China, Mario decide
ahorrar todos sus excedentes de riqueza para ampliar su fbrica Textil en el momento ms
adecuado, por lo que a lo largo de los ltimos cuatro aos realiz los siguientes
movimientos en su cuenta de ahorro del Banco de Desarrollo:
Me
0
3
10
21
25
43
Depsito / Retiro
De
13,500.00
p.
De
17,250.00
p.
De
11,990.00
p.
De
12,850.00
p.
Ret
1,000.00
.
Tasa
TNM 1.2%
TEA 15.0%
TNA 14.0% cap. bimestral
TET 3.4%
Pgina 40
48
Ret
X
TNA 450%
.
c) Cul fue el monto X que recibi Mario al momento de cancelar su cuenta al
finalizar el mes 48?
Pgina 40
d) Qu monto pudo haber realizado al abrir su cuenta al inicio, de tal modo que estando
expuesto a las mismas tasas de inters, pudiera haber retirado el mismo monto X al
momento de cancelar su cuenta?
Respuestas: Tarea
22. Carlos adquiere Bonos emitidos por la empresa Estratgica SAC por un valor de US$
400,000, los que redimen (vencen) en un plazo de 2 aos. Si al adquirirlos, le han
informado que el rendimiento de los Bonos para el primer ao es de una tasa nominal
anual de 8.5%, y para el segundo una tasa efectiva mensual de 0.7%, se pide:
d) Calcular la TEA equivalente en el primer ao de la inversin
e) Calcular la TEA equivalente en el segundo ao de la inversin
f) Calcular la TEA promedio o TEA de verdadero impacto que rendir los Bonos, si se
considera que redimen (vencen, se devuelven y se cobra) al finalizar los 2 aos
g) Si se considera que Carlos vende sus Bonos (los transfiere a otra persona antes de
vencer y cobra) a los 18 meses Cul sera la TEA promedio de impacto para esos 18
meses?
Respuestas: Tarea
23. Suponga que usted es un inversionista y que tiene que decidir entre las dos instituciones
que muestra el cuadro adjunto para colocar e invertir $ 2000,000.00 durante tres aos:
Banco
Alfa
Beta
Ao I
TEM 1.5 %
TNA 17.8%
Ao II
TNS 10.7%
TET 5.5 %
Ao III
TNT 5.0%
TEA 22 %
Y que ambos Bancos ponen como condicin para recibir cualquier inversin, el que se
mantenga esta durante todo un ao completo, pues de lo contrario no pagarn los intereses
ofrecidos y devolvern nicamente el capital invertido, por lo que una vez que elija dejar
su dinero en uno de los Bancos, slo quedar esperar hasta el final del ao para retirar su
dinero (incluyendo intereses) y cambiarlo de Banco, si es que as lo cree conveniente.
En el supuesto que reinvierta de forma permanente el 100% de lo que reciba al finalizar
cada ao, se pide:
a) Calcular la mxima cantidad de dinero que podr retirar al finalizar el tercer ao
b) Calcular la TEA promedio o TEA de verdadero impacto que obtendr por su inversin
en el plazo de tres aos
c) Si Carlos se ha informado que la AFP Sobrina tiene un mecanismo de inversin para
trabajadores independientes, el cual ofrece una TEA del 24% y sabe que existen
similares condiciones de riesgo Cree usted que le convendra esta opcin en lugar de
la de los bancos? Por qu S/No? Cunto ganara/perdera?
Respuestas: Tarea
24. Laboratorios Soulbag, ha tomado un prstamo para capital de trabajo con el SoulBank por
US$ 150,000.00, el cual a ofrecido cancelar en un plazo de 9 meses. Si de acuerdo al
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anlisis de su flujo de caja, el planteamiento de pagos realizado por el Gerente General ha

sido el siguiente: cancelar US$ 30,000 el segundo mes, US$ 40,000 el quinto mes, US$
50,000.00 al final del plazo pactado y un monto X aun no determinado al finalizar el
octavo mes. Si la tasa de inters pactada es de 1.0% efectiva mensual para los tres
primeros meses y 2.0% efectiva bimestral para los siguientes meses, se pide determine el
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monto X a cancelar en el octavo mes, de modo que se permite pagar la deuda de

acuerdo al cronograma propuesto.
Respuesta: Tarea
25. Cuantos das de su vida deber esperar Bartolom para que una inversin de US$
30,000.00, la cual rinde el equivalente a una tasa nominal anual de 12.4% consiga
quintuplicarse?
Respuesta: Tarea
26. Si un documento es emitido en el Mercado Primario por $46,948.50 para ser redimidos en
90 das en la suma de $50,000.00. Hallar:
a) La rentabilidad trimestral expresada como inters compuesto.
b) La rentabilidad trimestral expresada como inters efectivo.
c) Si existe un impuesto a las utilidades o intereses de 3.0% y que se pagan al momento
de hacer liquido el instrumento, cul ser la rentabilidad expresada como tasa de costo
efectivo trimestral.
Respuestas: Tarea
27. Usted tiene 350,000 dlares y 2 bancos le ofrecen alternativas de depsito los cuales
deben permanecer como mnimo 1 semestre:
Banco /
Periodo
1er Semestre
2do
Semestre
3er
Semestre
4to Semestre
Industrial
TNA 8% CM
TEA
10.25%
TNC 12%
CQ
TNB 2% CT
Exportador
TES 4.1%
TNT 3%
CT
TNT 9%
TEC 4.2%
a. Cul es el mximo valor que podra retirar al final de los dos aos?
b. Cul sera la TEA promedio (verdadero impacto) de la operacin?
Como se afectan sus respuestas si los bancos modifican sus polticas y deciden que los
depsitos deben permanecer como mnimo dos semestres en el banco y si se efecta el
retiro antes de la conclusin del tiempo pactado reduciran la TEA vigente al momento del
retiro en 5%
c. Cul sera el mximo valor que podra retirar al final de los dos aos
considerando los posibles castigos en la TEA?
d. Cul es la TEA de verdadero impacto de la operacin en este caso?
28. Usted es un inversionista norteamericano golondrino y posee 100,000 dlares y le dan 2
opciones para invertir el 01 de enero del 2007:
a. Invertir los 100,000 dlares en el Wachovia Bank de Estados Unidos que le ofrece un
TNA 4% capitalizable mensualmente para el primer ao y TNS 2% capitalizable
mensualmente para el 2do ao.
b. Cambiar los dlares a soles e invertirlos en el Banco del Trabajo del Per que le ofrece
una TNA 4.5% capitalizable bimensualmente para el primer ao y TNS 2.5%
capitalizable bimensualmente durante el 2do ao
Adems le han informado lo siguiente:
- Que el tipo de cambio al 01 enero 2007 es de 3.17 Soles por Dlar
Segn el Banco Central de Reserva del Per el Tipo de Cambio proyectado es

de 3.20 Soles por Dlar al final del primer ao y 3.25 Soles por Dlar al final
del segundo ao.
- Debe permanecer como mnimo un ao en la alternativa seleccionada, luego de
ello puede trasladar sus fondos a soles o dlares segn sea el caso (No olvide
incorporar el efecto del tipo de cambio para realizar la evaluacin de las
alternativas)
Responda lo siguiente:
a. Cul ser la mejor alternativa para el primer ao?
b. Cul ser la mejor alternativa para el segundo ao?
c. Cunto logra obtener al final de los dos aos?
d. Cul es la TEA de verdadero impacto de la operacin?
29. Usted tiene compromisos de pago con el banco (pagares), los cuales vencen en 30, 45 y 60
das a partir de hoy, siendo los montos involucrados US$25,000; US$35,000 y
US$45,000 respectivamente. Su posicin de caja implica que no podr hacer frente a estas
obligaciones en las fechas previstas por lo cual le propone al banco realizar un solo pago
cancelando la deuda en un plazo de 90 das a partir de hoy, considerando para ello la
misma tasa efectiva a la que se haba tomado inicialmente la deuda, es decir una TEM de
1.8%. El Banco le responde que su planteamiento es viable en cuanto al plazo, pero
deber pagar hoy mismo US$10,000 y el saldo a los 90 das propuestos, pero
considerando una TNA de 24% capitalizable mensualmente
a)
Cul es el valor total de la deuda al da de hoy?
b)
Cunto deba cancelar en el da 90 segn la propuesta que usted le hizo al banco?
c)
Cunto debe cancelar el da 90 segn la propuesta hecha por el banco?
d)
En cul de las opciones usted paga un mayor inters, y cul es el valor del mismo
30. Se deposit un capital en el Banco del Trabajador ganando 8% anual capitalizable
mensualmente. Transcurrido un ao la tasa disminuy al 7.5% anual capitalizable
trimestralmente, lo que motivo en ese momento el retiro del 40% del capital colocado
originalmente y el 80% de los intereses ganados hasta ese momento. Transcurridos seis
meses de esta segunda operacin y dado que la tasa de inters se increment al 9.5%
efectiva anual, se abon en la cuenta la suma de S/. 5,000. Tres meses despus de haber
realizado este depsito la tasa de inters cambia al 5% efectiva semestral, con lo cual la
cuenta luego de 24 meses contados a partir del depsito original tendra un saldo de S/.
25,000. Calcule el capital inicial.
31. Carmela desea comprarse una Laptop IBM, por lo que decide acudir a COSAPY DATOS
SAC a averiguar las modalidades de venta que ofrece esta empresa. Al regresar a casa, le
comenta emocionada a su primo y a su hermano, que la empresa le podra vender la
Laptop valuada en US$ 2,000.00 de formas: al cash o a travs de un crdito directo. Si ella
optara por el crdito, deber firmar una letra a 360 das y cancelarla a su vencimiento con
US$ 2,400.00.
Es en ese momento que su hermano y su primo se sensibilizan con ella y le plantean:
El hermano: Yo te adoro hermanita, por lo que sabiendo del esfuerzo que ests
haciendo para conseguir esa Laptop, estara dispuesto a prestarte el dinero que
necesitas para comprrtela al cash; sin embargo me parece que US$ 400.00 en
intereses es un exceso, por lo que te propongo algo, dame la mitad de esos intereses,
pero devulveme el dinero que te prestar y los intereses dentro de 6 meses; a los
que el primo afirma
El primo: A no Carmelita, si no deseas firmar papelitos que te pueden meter en

problemas futuros y deseas comprrtela hoy mismo, no te preocupes que yo te doy los
US$ 2,000.00, y como no tengo apuro, me puedes devolver el prstamo hasta en dos
aos; sin embargo, a m s que me debers pagar el doble en intereses: osea US$
800.00, todo ello a costa de ayudarte a librarte de obligaciones complicadas, pero
como t sabes, negocios son negocios
En el supuesto de que todos los crditos representan las mismas condiciones de riesgo
para Carmela, Cul es la mejor opcin que tiene para comprar su Laptop? y Porque?
32. El gerente Financiero de KADI SAC, empresa dedicada a la produccin de xido de
calcio, est planteando la compra de un nuevo horno cuyo precio de venta es de US$
31,068.90. Si sabe que la maquinaria se requiere si o si dentro de 15 meses y deber de
realizar las siguientes operaciones: colocar hoy da un capital inicial en el Banco Ayuda a
una tasa nominal semestral de 5% con capitalizacin quincenal, luego de 3 meses retirar la
mitad de los intereses ganados hasta ese momento, 4 meses despus depositar otro capital
igual al primer depsito, si debido a este nuevo depsito sabe que el banco lo premiar
subindole la tasa a TEA 15% y que se la mantendr hasta finalizar el mes 15. Cul es la
mnima cantidad que deber depositar al abrir la cuenta para conseguir su objetivo?
33. Mara y Pedro decidieron ahorrar sus excedentes mensuales para tomar un viaje por
Europa, cuyo precio de lista actual es de US$ 13,500.00, para lo cual ellos abrieron una
cuenta de ahorros con US$ 3,000.00 en el Banco del Viejo Mundo. Si a lo largo de los
ltimos dos aos hicieron los siguientes movimientos y recibieron las siguientes tasas:
Me
s
0
5
7
9
1
15
28
1
24
Depsito o
Retiro de
De
3,000.00
p.
Ret
1,500.00
.
De
3,000.00
p.
De
2,500.00
p.
De
2,000.00
p.
Ret
X
.
Cambios en
la Tasa de
TN
= 4.5.0%
A
TE
T
= 1.20%
TE
B
= 0.60%
Se pide:
a) (3.0 puntos) De cunto dinero disponen hoy da, al finalizar el mes 24.
b) (1.0 punto) En el supuesto de que el precio de lista se mantenga. Les alcanzar
para pagar el viaje hoy da?
c) (3.0 puntos) Al acercarse a la agencia de viajes, Carola -counter de la misma-, les
sugiere que utilicen el dinero ahorrado como bolsa de viaje, y que a su vez podra
ofrecerles las siguientes alternativas de financiamiento:
Les contactan con el Banco Libertad, el cual le cobra una TEA del 10% y
le da un plazo de 24 meses para pagar. Por pagar con esta modalidad
Carola les informa de que la agencia de viajes le har un descuento de US$
500.00 sobre el precio de lista.
La agencia les otorgara un crdito directo, el que considera un solo pago

dentro de dos aos, al cual se le recargara por concepto de intereses US$
2,700.00 sobre el precio de lista.
En caso de que la pareja acepte usar su dinero como bolsa de viaje, cul de las dos
alternativas de crdito le conviene?
34. Julio Iglesias contrajo deudas, cuyo cronograma de pagos es el siguiente:
El primer pago es de S/. 6,500.00 y vence dentro de 3 meses a partir de hoy,
El segundo pago es de S/. 5,500.00 y vence dentro de 5 meses a partir de hoy,
El ltimo pago es de S/. 3,000.00 y vence 4 meses despus del segundo pago.
Si se conoce que las tasas contratadas con el Banco sern:
- TNM 3.0% capitalizable quincenalmente los 2 primeros meses.
- TNT 8.5% capitalizable mensualmente los 3 meses siguientes.
- TED 0.01% el resto del tiempo.
Y que Julio, por ser un hombre conocido en el Sistema Financiero, recibe la llamada del
Banco HSBC para informarle de que estn dispuestos a otorgarle un crdito de libre
disponibilidad, el cual podr utilizar si es que as lo cree conveniente- para cancelar sus
deudas con otros Bancos, crdito que estara afecto a una TEA de 19.5618%. Se pide:
a) (2.0 puntos) Cul es el valor equivalente al da de hoy, de las deudas
contradas por Julio?
b) (1.5 puntos) Le convendra tomar el nuevo crdito del Banco HSBC para
pagar las deudas contradas. S o No? Por qu?
c) (1.5 puntos) En caso de que Julio pudiese invertir el dinero prestado en un
negocio que le rinde una TEM de 2%, Qu debera hacer con el dinero del
prstamo, pagar sus dudas o invertirlo?
35. Juan Carlos desea adquirir un automvil que le facilite el traslado de la universidad hacia
su centro de trabajo. El auto esta valorizado en US$ 8,000.00 de los cuales el ha reunido
US$ 4,500; es decir le faltan US$ 3,500. Para conseguir ese dinero ha estado buscando
quien lo financie y ha encontrado las siguientes posibilidades:
I. Un prstamo de su papa, el cual le ha dado un plazo de 8 meses para que se lo
devuelva pero con un recargo de $480.
II. El vendedor del auto le ofrece la opcin de pagar el saldo en seis meses pero tendra
que abonar en lugar de los US$3,500, la suma de US$ 3,860; y
III.Su hermana que le da un plazo de 12 meses, pero con la condicin que le devuelva
US$ 4,220 al finalizar el plazo.
Juan Carlos ante estas alternativas ha adoptado la siguiente regla de decisin: Como por el
prstamo de mi papa tengo que pagar US$480 en intereses; por el del vendedor del auto
US$360 y por el prstamo de mi hermana US$720, tomo la opcin de financiamiento del
vendedor del auto dado que es el ms barato y pago la menor cantidad de intereses.
Cree que el anlisis y la decisin de Juan Carlos son correctos? Porque? Sustente
cuantitativamente
36. El 16 de Noviembre del 2007 Pedro obtuvo un prstamo personal en el Banco Tradicin a
una TEM del 2%, habiendo fijado el siguiente calendario de pagos:
Fecha
Mo
de
nto
15/01/2008
2000
14/02/2008
2500
15/03/2008
2200
14/04/2008
1000
14/05/2008
1000
Pedro esperaba poder pagar puntualmente sus obligaciones pero ha tenido contratiempos y
hoy 31 de marzo del 2008 se acerca al banco para reestructurar la deuda que tiene vencida
(cuotas de los meses de enero, febrero y marzo inclusive). Se desea saber:
a) Cul fue el monto del prstamo que el Banco le dio a Pedro
b) Cuanto tendra que pagar Pedro hoy 31 de Marzo por las cuotas vencidas, si la
TEM para deuda cancelada despus de la fecha de vencimiento es de 5%
c) Si hoy 31 de Marzo decide refinanciar toda su obligacin (cuotas vencidas y no
vencidas) Cul es el valor total de la deuda a refinanciar?
d) Cuanto tendra que pagar Pedro dentro de 180 das si la TEA vigente a partir del
31 de marzo para deudas a refinanciar es de 35%.
37. Usted tiene 250,000 dlares y 2 bancos le ofrecen alternativas de depsito los cuales
deben permanecer como mnimo 1 cuatrimestre:
Banco / Periodo
1er
Cuatrimestre
2do
Cuatrimestre
3er
Cuatrimestre
Master
TNS 2% CM
TEA 5.25%
TNC 2% CQ
Dinero
TES 2.1%
TNT 1.25% CT
TNT 1.5%
a. Cul es el mximo valor que podra retirar al final de los tres

cuatrimestres? (1punto)
b. Cul sera la TEA promedio de la operacin? (1 punto)
c. Si existe un impuesto de 3% que afecta solo a las utilidades o intereses
obtenidos por depsitos en moneda extranjera y que se paga cada tres
cuatrimestres, cul ser el mximo valor que podra retirar despus de
pagar los impuestos? Cul sera la nueva TEA promedio de la operacin?
(1.5 puntos)
38. Un inversionista dispone de US$ 10,000. El resumen de la informacin recolectada de los
TASAS DE INTERES PARA OPERACIONES EN MONEDA NACIONAL
Tasa /Banco
Tasa Inters Activa
Tasa Inters Pasiva
Banco de los
Trabajadores
TNA=18%
c.d.
TNA=4% c.d.
Banco
Nacional
TNS=12.5%
c.m.
TNS=2% c.m.
Banco Rural
TNA= 20% c.d.
TNA= 3.8%
c.d.
Banco
Libertad
TNT=6.6%
c.m.
TNT=0.9%
c.m.
TASAS DE INTERES PARA OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Tasa /Banco
Tasa Inters Activa
Tasa Inters Pasiva
Banco de los
Trabajadores
TNA=12%
c.m.
TNA=3%
c.d.
Banco
Nacional
TNS= 6% c.d.
TNS=1.5% c.m.
Banco Rural
TNA= 14% c.d.
TNA= 3.5%
c.d.
Banco
Libertad
TNT=13% c.t.
TNT=0.75%
c.m.
Si el inversionista desea maximizar su riqueza para un periodo anual: Qu decisin

debera tomar? Por qu?
Asuma un tipo de cambio de /S/. 2.90 por dlar para hoy da y de S/3.05 por dlar para
dentro de un ao
39. Usted cuenta con US$15,000 y tiene que decidir en que invertir. Para ello est analizando
las siguientes alternativas de inversin similar riesgo
Negocio A:
US$ 17,500
US$ 15,000
250 das
Negocio B:
US$ 18,000
US$ 15,000
300 das
Cul de las oportunidades de negocio elige? Justifique cuantitativamente su respuesta

40. Juan deposit hace ao y medio, US$ 15,000 en el banco SINCERIDAD a una tasa
nominal trimestral de 4% con capitalizacin quincenal. Dos meses antes de que esta tasa
sufra un primer cambio a 2% nominal mensual hizo un retiro de US$ 5,000 y cuatro
meses despus de este primer cambio de tasa hizo un segundo depsito. Tres meses
despus del segundo depsito se realiz un segundo cambio de tasa a una nominal anual
de 12% con capitalizacin mensual que dur hasta hoy en que el monto de su ahorro es
US$ 19,525.08. Si el primer cambio de tasa fue hace un ao, cul fue el monto del
segundo depsito?
41. Se coloca hoy un capital en una cuenta de depsito ganando el 1% de inters nominal
mensual. Despus de 7 meses se retira la cuarta parte de los intereses ganados hasta
entonces. Cinco (5) meses ms tarde el banco modifica la tasa de inters mensual creciendo
en 10%, lo cual anima al ahorrista a depositar otro capital ms grande que el primero en
150%, en estas condiciones el ahorrista retira 500,000 en un plazo total de dos aos y
medio.
a. Calcule los capitales depositados.
b. Cul hubiese sido el saldo de la cuenta en el mes 36 si no hubiese efectuado retiro
alguno.
42. Un inversionista dispone de S/. 20,000. El resumen de la informacin recolectada de los
Tasa /Banco
Banco de
los
Banc
o
Banco Rural
Banc
o
TNA
20
TNT=6.6%
=
%
c.m.
c.d.
TNA
3.8
TNT=0.9%
=
%
c.m.
c.d.
Si el inversionista desea maximizar su riqueza: Qu decisin debera tomar? Por qu?
Tasa Inters
Activa
Tasa Inters
Pasiva
TNA=18%
c.d.
TNA=4%
c.d.
TNS=12.5%
c.m.
TNS=2%
c.m.
43. Usted es una persona que prioriza los proyectos de negocio que se le presentan, en base a
la rentabilidad de los mismos. Si dispone a lo ms de US$ 15,000 para invertir y le
presentan las siguientes oportunidades de negocio -de similar riesgo- de las que debe
elegir slo una (cualquiera de las que elija, debe iniciarlas hoy)
Negocio A:
US$ 17,500
US$ 15,000
Negocio B:
269 das
US$ 17,000
US$ 15,000
210 das
Negocio C:
Colocar su dinero en una cuenta de Inversiones del Banco Nacional el cual le ha ofrecido
pagarle por sus recurso una TNA de 20.70% capitalizable diariamente
44. Ricardo recibe como liquidacin por tiempo de servicios prestados a su compaa el
monto de US$ 45,000.00; y se plantea la necesidad abrir Certificados de Depsito en la
Banca.
Luego de indagar por las mejores posibilidades, Ricardo averigua que de acuerdo a las
Leyes vigentes, si es que el Banco en donde se encuentra su dinero tuviera que cerrar, el
Estado respondera a lo ms por US$ 20,000.00 o S/. 70,000.00 (incluyendo capital e
intereses), el que se le pagara a travs del fondo de seguro de depsitos; por lo que toma
la decisin de dividir su dinero en tres partes -ninguna de ellas con saldo mayor al
monto garantizado y no necesariamente iguales-, y abrir Certificados de Depsito a
plazo fijo a un ao entre las mejores oportunidades que puede recibir en este momento.
Si despus de comparar todas sus opciones, decide quedarse con las siguientes opciones:
MEJORES POSIBILIDADES EN DOLARES:
BBUVA Banco Continental le ofrece una TEA de 4.5% por depsitos a plazo fijo a 1
ao.
Banco de Prstamo viaBPP le ofrece una TEA de 3.8% por depsitos a plazo fijo a 1
ao.
MEJOR POSIBILIDAD EN NUEVOS SOLES:
Banco del Trabajador le ofrece una TEA de 6.0% por depsitos a plazo fijo a 1 ao.
Si adems, sabe por informacin recogida del portal t-gestiona.com que la tasa de
cambio al da de la operacin es de 3.224/3.287 Nuevos Soles por Dlar Americano y que
esta se proyecta en 3.278/3.334 a un ao; se pide que basado en decisiones racionales,
ayude a Ricardo con lo siguiente:
a. Si se toma en cuenta que se desea maximizar la rentabilidad y que EN NINGN
MOMENTO DEL AO se ponga en peligro ni un slo Nuevo Sol o Dlar
Americano de sus ahorros (que el saldo al liquidar o finalizar el certificado de
depsito, supere el monto mximo que garantiza la Ley), calcule cual es el monto
que recibir de cada banco al finalizar el plazo sealado. Explique las razones de
su decisin.
b. Calcular el monto que deber depositar en cada banco.
c. Si como parte de su decisin, Ricardo desea que al finalizar el plazo, todo su
dinero se pase a Dlares Americanos. Cul es el monto total que obtendra en
US$?
d. Finalmente Cul ser la rentabilidad expresada como tasa de costo efectivo anual
de la operacin completada con los 3 instrumentos recomendados a Ricardo bajo
su asesora? (Recuerde que usted es asesor financiero y que por tanto no existe
respuesta mala; sin embargo habr que hacer notar que a mayor TEA mayor ser
su PAGA o NOTA en la pregunta)
Respuestas: Tarea
TASA DE DESCUENTO Y TASA DE COSTO EFECTIVO ANUAL (TCEA)

OBJETIVO.- Al finalizar la unidad, el alumno estar en capacidad de calcular tasa efectiva
de descuento equivalente, partiendo de tasa nominal o tasas efectivas y calcular la Tasa de
costo efectivo anual de un prstamo.
1. Conociendo las siguientes Tasas Nominales y sus respectivos plazos de capitalizacin,
calcule las respectivas tasas de descuento a 30 (d30), 60 (d60) y 90 das (d90).
Respuestas
Tasa
Plazo
Nomina
l
24.00%
Capitalizacion
30
6
0
9
0
Annual
Mensual
1.9608%
3.8831%
5.7678%
9.60%
Semestral
Bimestral
1.5626%
3.1008%
4.6149%
5.40%
Trimestral
Quincenal
1.7760%
3.5204%
5.2339%
3.60%
Bimestral
Mensual
1.7682%
3.5051%
5.2113%
1.80%
Mensual
Quincenal
1.7760%
3.5204%
5.2339%
0.90%
Quincenal
Diaria
1.7834%
3.5349%
5.2553%
0.06%
Diaria
Diaria
1.7834%
3.5349%
5.2553%
21.00%
Anual
Mensual
1.7199%
3.4102%
5.0715%
9.90%
Semestral
Trimestral
1.5976%
3.1696%
4.7165%
1
0
1
1
1
2
1
3
1
4
1
5
1
6
1
7
1
8
1
9
2
0
2
1
2
2
2
3
2
4
2
5
2
6
2
7
2
8
4.80%
Trimestral
Mensual
1.5748%
3.1248%
4.6504%
21.00%
Anual
Semestral
1.6503%
3.2734%
4.8697%
12.00%
Semestral
Trimestral
1.9236%
3.8101%
5.6604%
9.00%
Trimestral
Mensual
2.9126%
5.7404%
8.4858%
6.40%
Bimestral
Quincenal
3.1248%
6.1520%
9.0845%
3.00%
Mensual
Quincenal
2.9338%
5.7816%
8.5458%
1.10%
Quincenal
Diaria
2.1752%
4.3031%
6.3846%
0.18%
Diario
Diaria
5.2522%
10.2285%
14.9435%
15.00%
Anual
Bimestral
1.2270%
2.4390%
3.6361%
7.50%
Semestral
Trimestral
1.2196%
2.4244%
3.6145%
3.75%
Trimestral
Quincenal
1.2384%
2.4614%
3.6693%
2.00%
Mensual
Diaria
1.9795%
3.9198%
5.8217%
0.24%
Diaria
Diaria
6.9389%
13.3963%
19.4056%
15.00%
Semestral
Trimestral
2.3819%
4.7070%
6.9767%
7.50%
Trimestral
Mensual
2.4390%
4.8186%
7.1401%
8.00%
Cuatrimestral
Quincenal
1.9704%
3.9020%
5.7955%
4.00%
Bimestral
Diaria
1.9795%
3.9198%
5.8217%
Anual
Cuatrimestral
1.9510%
3.8639%
5.7395%
Quincenal
Diaria
3.9185%
7.6834%
11.3009%
24.60%
2.00%
Pgina 51
2
9
3
0
18.00%
Semestral
Bimestral
2.8714%
5.6604%
8.3693%
48.00%
Anual
Cuatrimestral
3.6425%
7.1523%
10.5343%
Pgina 52
2. San Fermn S.A.C. desea firmar un pagar por un valor nominal de US$ 180,000.00 para
usarlo como capital de trabajo para la produccin de un lote de camisas para exportacin.
Si el BBVA le cobra una TEA de 15.7%, Cul ser el monto que recibir San Fermn al
momento de firmar el documento, si este tiene un plazo de vencimiento de 60 das?
3. NovaCar S.A.C. desea adquirir un equipo de pruebas para autos electrnicos cuyo valor
es de US$ 220,000.00 y est pensando en firmar un pagar con el Banco de Fomento. Si la
TEA es de 14.3%. Cul ser el valor nominal del pagar que firmar NovaCar, si este se
cancelar en 180 das?
4. Sagazeta S.A.C. acepta una letra con vencimiento a 52 das por un valor nominal de US$
57,000.00 y la descuenta a una TET de 5.1%. Cul es el monto que se le descontar y
cuanto recibir al momento de descontarla?
Respuestas: US$ 1,614.86 y US$ 55,385.14
5. Cynthia desea invertir sus ahorros en formar una Empresa de Confecciones; sin embargo,
sabe que de los US$ 22,580.00 que requiere para crearla, slo cuenta con los US$
18,750.00 necesarios para los activos; por lo que decide acudir al Banco Pymes para
financiar su capital de trabajo y as firmar un pagar a 120 das al cual se le aplica una
TEA de 12.50%. Cul deber ser el valor nominal del pagar, de tal modo que le alcance
el dinero para la inversin planeada?
6. Mundi Tours S.A.C. tiene dos deudas: 1) una por US$ 15,000.00 adquirida hace 15
meses a una TEA 19.5%, y otra por US$ 75,695.00 adquirida hace 4 meses a una TEA de
21.0%. Si su Gerente de Finanzas ha encontrado una nueva fuente de financiamiento, la
que le ofrece comprar sus deudas a cambio de la firma de un pagar con vencimiento a
120 das y afecto a una TEA de 12.5%.Cul ser el valor nominal de este instrumento?
Cunto dinero se ahorrar como resultado de esta refinanciacin?
7. Mara del Pilar tiene una deuda por US$ 25,350.00 adquirida hace 9 meses a una TNM
de 1.8%, Si su Banco le ofrece cambiarla por un pagar a firmar hoy, para ser cancelado
en 60 das, Cul deber ser el valor nominal del pagar, si la TEA ofrecida es de 15%?
8. MR Consultores S.A.C. desea adquirir 2 Laptop IBM para sus consultores, cuyo costo
unitario es de US$ 2,150.00.00. Despus de indagar por fuentes de financiamiento,
encuentra las siguientes alternativas:
a) Pagar del Banco de Lima a una TEA de 9.8% con vencimiento a 60 das.
b) Letra descontada del Banco de Tacora a una TES de 4.9% con vencimiento a 30 das.
c) Pagar del Citibank a una TEM de 0.82% con vencimiento a 120 das.
Cul ser valor nominal del instrumento en cada caso, si se sabe que la empresa est
dispuesta a aportar US$ 1,000.00 para la compra de las Laptop?
9. Real Kola S.A.C. requiere capital de trabajo por US$ 1250,520.00, el mismo que podr
devolver en dos partes iguales: el primer pago a 30 das y uno segundo a 60 das. Si el
Credit Bank le ofrece el dinero requerido y a cambio la firma de dos pagars afectos a una
TEA de 9.3%. Cul ser el valor nominal de los pagars descontados?
10. Xtreme Fashion E.I.R.Ltda. produce Ropa para exportacin y est a punto de iniciar sus
procesos de produccin con miras a exportarlo a EEUU; si requiere de US$ 850,000.00 y
est dispuesto a devolverlo en dos partes una primera a 60 das (de hoy) y otra equivalente
al doble del primer desembolso a 120 das (de hoy) y ha recibido una oferta del BIF para
cubrir el 100% de sus necesidades a cambio de la firma de dos pagars en esas
condiciones de tiempo y afectos a una TEA de 9.55%. Cul ser el monto de cada uno de
los pagars descontados?
11. El Banco del Exportador posee en cartera 10 propuestas de financiamiento de capital de
trabajo para empresas exportadoras, a travs de la aceptacin de letras descontadas a 30,
60 y 90 das y de acuerdo a las Tasas Nominales que se muestran a continuacin:
Se le pide calcular el flujo de efectivo en que incurrir el Banco en caso de que acepte
todas las propuestas, si se sabe que las empresas han planteado el pago de sus respectivas
deudas en desembolsos fraccionados iguales, tal como se muestra en las ltimas tres
columnas del cuadro anterior.
Respuesta:
Respuesta
Monto
a
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
0
Tas
Plazo
financi
952,000.0
0
654,210.0
Nomi
24.00
%
9.60
0
365,100.0
0
364,511.00
%
5.40
%
3.60
Capital.
Mensual
490,327.13
Semestra
lTrimestr
Bimestral
Quincenal
337,530.5
0
al
Bimestral
Mensual
125,903.81
190,906.2
9
125,903.81
Mensual
Quincenal
Quincenal
Diaria
492,253.2
064,418.48
64,418.48
950,000.0
0125,411.00
250,000.0
0365,112.00
%
0.06
%
21.00
Diaria
Diaria
Anual
Mensual
781,350.0
0
365,000.0
%
9.90
%
4.80
Semestra
lTrimestr
Trimestr
al
Mensual
Letra 60
Anual
%
1.80
%
0.90
0
5,172,694.0
0
Letra 30
al
490,327.1
3
254,539.3
7
125,580.6
0
1,890,553.0
9
806,926.3
8
125,580.6
0
1,804,062.6
9
Letra 90
337,530.5
0
190,906.2
9
125,903.8
1
492,253.2
0
384,617.7
8
125,580.6
0
1,656,792.1
8
12. PECSA desea conocer el costo financiero de un pagar cuyo valor nominal de US$
30,000.00 es descontado por el Banco Hispano a 60 das a una TEA compensatoria de
18%, a la cual le aplican los siguientes costes de operacin:
1) Comisin de activacin de US$ 85.00, la cual se paga al momento de la firma del
pagar.
2) Portes US$ 0.70, el cual se paga al momento de la cancelacin del pagar
3) Fotocopias US$ 0.10, el cual se paga al momento de la firma del pagar.
4) Gastos de administracin de US$ 2.50, el cual se paga al momento de la firma del
pagar.
5) Inters moratorio de 4.5% TEA.
Se pide:
a) Cul es el monto que recibir PECSA al momento de la firma del pagar?
b) Cul es la tasa de costo efectivo anual de la operacin?
c) Si PECSA decidiera cancelar el pagar despus de 6 das de su vencimiento. Cul
sera su nueva tasa de costo efectivo anual de la operacin?
d) Si PECSA decidiera refinanciar el pagar despus de 8 das de su vencimiento,
cancelando ese da el 50% de su valor nominal y firmando otro pagar a 60 das a
partir de ese da y afecto a los mismos costes del pagar inicial, Cul sera el nuevo
valor nominal del segundo pagar?
e) Cules seran los cambios que sufriran las tasas de costo efectivo anual del caso a) y
b), si es que a ltima hora el banco decidiera incorporar la contratacin de un seguro
contra todo riesgo equivalente al 0.25% del valor nominal del pagar y que debiera ser
cancelado al momento de la firma del mismo?
Respuestas: a) US$ 29,096.14, b) TCEA 20.16446656%, c) TCEA 20.4457402%, d) y e)
Tarea
13. RANSAC desea conocer el costo financiero de un pagar cuyo valor nominal de US$
100,000.00 es descontado por el Banco Nacional a 30 das a una TEA compensatoria de
18%, a la cual le aplican los siguientes costes de operacin:
1) Comisiones de activacin de US$ 85.00, la cual se paga al momento de la firma del
pagar.
2) Portes US$ 0.70, el cual se paga al momento de la cancelacin del pagar
3) Fotocopias US$ 0.10, el cual se paga al momento de la firma del pagar.

4) Gastos de administracin de US$ 2.50, el cual se paga al momento de la firma del
pagar.
5) Inters moratorio de 4.5% TEA.
Se pide:
a) Cul es el monto neto que recibir RANSAC al momento de la firma del pagar?
c) Si RANSAC decidiera cancelar el pagar despus de 6 das de su vencimiento. Cul
sera su nueva tasa de costo efectivo anual de la operacin?
d) Cul sera la tasa de costo efectivo anual de la operacin, si es que a RANSAC le
retienen el 20% del Valor Nominal a efectos de cubrir garantas sobre la operacin y
se lo devuelven sin remuneracin en el momento que cancele en el da 66?
Respuestas: a) US$ 98,542.59, b) TCEA 19.27483062%, c) TCEA 24.3764016% d) Tarea
14. TRANSAC ha solicitado al banco NORPER un pagar por un valor nominal de US$
15,000.00, el mismo que ser descontado a 60 das a una TEA de 10.2%. Adems, se
conoce que el banco carga al momento de la firma por concepto de comisin de activacin
la suma de US$ 35.00, por portes US$ 2.00 y por fotocopias US$ 0.30; as como un 0.2%
del Valor Nominal por seguros. Si el instrumento no se cancela el da de su vencimiento,
el banco carga adems de los clsicos intereses compensatorios, intereses moratorios por
una TEA de 3.52%. Si se sabe que TRANSAC cancel el instrumento el da 63 (con 3
das de mora). Se pide calcular:
a) Cul es el Valor Neto final (incluyendo cargo de costes iniciales) que percibir
TRANSAC a la firma del pagar?
b) Cul es la tasa de costo efectivo anual del pagar, si es que se hubiera cancelado a
los 60 das?
c) Cul es el desembolso que deber hacer TRANSAC para cancelar su deuda y
recuperar su pagar el da 63?, y Cul es la tasa de costo efectivo anual del pagar el
da de su cancelacin?
Respuestas: a) US$ 14,691.84, b) TCEA 13.26361407%, c) TCEA 15,016.47 y
13.3021296%
15. Edgardo sabe que su empresa le pagar por bonos de productividad S/. 50,000 a finales de
marzo del 2007. El desea adquirir lo antes posible un automvil cuyo precio de venta es
de US$ 12,600.00, de tal modo que su hijo menor Carlos, pueda asistir a sus clases de la
Universidad con mayor facilidad. Despus de realizar varias averiguaciones, ha decidido
comprar el auto pagando una inicial de 20% a la casa comercial (nico monto en dlares
con el que cuenta para la transaccin), aceptando una letra a 150 das, la que cubrir
tanto el saldo no cubierto por la cuota inicial como todos los costos que se generen como
consecuencia de la compra. Si despus de descartar varias propuestas, tiene que decidir
entre las siguientes:
Firmar una letra con la casa comercial vendedora del auto, en Dlares Americanos
afecta a una TEA de 17.5%, la que adems deber considerar el pago y contratacin de
un seguro por un pago nico de US$ 178.00 contra todo riesgo por el tiempo que dure
el crdito, as como costes por portes de US$ 5.00, gastos de administracin de US$
10.00 y comisin de estudio por US$ 40.00 los que se considerarn al momento de la
compra.
Firmar una letra con el Banco del Antiguo Mundo en Nuevos Soles afecta a una TEA
de 25.0%, comisin de activacin de S/. 80.00, portes de S/. 5.00 y gastos de
administracin de S/. 15.00 los que se considerarn al momento de la compra.
Y adems recibi informacin de una fuente confiable, que le indicaba que el tipo de
cambio que se encuentra el da de la firma en 3.285/3.339 Nuevos Soles por Dlar
Americano, se proyecta se ubique en 3.313/3.358 dentro de 150 das.
Se pide:
a) Cul ser el valor nominal de cada una de las letras propuestas?
b) Si usted fuera el comprador, por cul de las dos opciones se decidira?
Respuestas: a) US$ 11,029.80 y S/. 37,046.28, B) elegira la opcin en dlares americanos
16. Edgardo sabe que su empresa le pagar S/. 45,000.00 en bonos de productividad a fines
del mes de diciembre; sin embargo, actualmente est planeando comprarse una moto
acutica valorizada en US$ 8,350.00 y desea financiarla con la firma de un pagar
descontado a 60 das. Si cuenta con las siguientes opciones:
Pagar del Banco de Comercio en US$ por el que se cobra una TEA de 12.50%.
Letra descontada del Banco de Finanzas en S/., por el que se cobra una TEA de
18.30%.
Un amigo que estudia Economa y Finanzas en la UPC le ha dicho que el tipo de cambio
compra/venta fluctuar de 3.281/3.322 al da de hoy, a aprox. 3.295/3.330 a 60 das, y
opta por decidir con la informacin que cuenta a la mano.
a) Cul ser el valor nominal de cada documento?, y
b) Cul de las dos opciones le ser ms conveniente?
Respuestas: Tarea
17. REFRIGERACIONES MALDONADO SAC vende al crdito un Equipo de aire
acondicionado, cuyo precio cash es US$ 5,200.00. Si el cliente ofrece a cambio el pago de
una inicial del 20% y 3 letras de igual valor nominal afectas a una TEA del 23.5% con
vencimientos cada 30 das. Se pide calcular:
a) El valor nominal de las letras de igual valor nominal.
b) Si la empresa coloca las letras al descuento en el Banco Pyme a una TEA del 15.5%
Cul ser el monto en efectivo del que dispondr hoy (incluyendo la cuota inicial)
para seguir operando?, y Cunto gano o perdi como producto de esta triangulacin?
Respuestas: a) US$ 1,436.17, b) US$ 5,246.47 y gan US$ 46.47
18. La seora Tiburcio ha adquirido un auto Giundai y a cambio ha aceptado pagar una cuota
inicial de US$ 4,000.00 y firmar tres letras por US$ 5,000.00, US$ 7,000.00 y US$
9,000.00 a 90, 120 y 145 das. Si a las letras se les aplic una TEA de 12.7%, se pide:
a) Cul es el valor neto de cada una de las letras?
b) Cul es el precio al contado del automvil?
c) Con cunto dinero contar Giundai del Per SAC (incluyendo la cuota inicial) si
descuenta las letras en el Banco del Progreso a una TEA de 11.5%?
Respuestas: Tarea
19. Usted ha vendido un camin, por el cual ha recibido hoy da 3 letras con Valor Nominal
de 15,000, 15,000 y 17,500 dlares. La primera de ella con vencimiento a 90 das, la
segunda a 180 das y la ltima a 270 das. Como usted desea contar con el dinero de
inmediato las lleva al Banco de Crdito, el cual le informa que se las pueden descontar a
una TEA del 9% y el abono del dinero sera en el momento.
a) Determinar la tasa de descuento (d) que se aplicar a cada letra.
b) Determinar el valor recibido hoy por cada una de las tres letras.
c) Cul ha sido el precio del automvil si para calcular el valor nominal de cada letra
usted cargo intereses a una TEA del 18%.
Respuestas: Tarea
20. Una empresa del sector agro industrial desea conocer la tasa de costo efectivo anual de un
pagar cuyo valor nominal es de US$ 25,000.00 y que es descontado por el Banco
Amistad a 180 das a una TEA compensatoria del 11.50% al cual se le aplican los
siguientes costos de operacin:
Comisiones de activacin de US$ 45, las que se pagan a la firma del pagar.
Portes por US$ 0,90, los que se pagan a la cancelacin del pagar.
Fotocopias US$ 0,40, las que se pagan a la firma del pagar.
Gastos administrativos de US$15.00 que se pagan a la firma del pagar.
TEA moratoria del 3.8%. Se
pide:
a) Cul es el monto que recibir esta empresa Agroindustrial a la firma del pagar?
c) Si esta empresa decidiera pagar el pagar 6 das despus de su vencimiento, cul sera
la nueva tasa de costo efectivo anual de la operacin, si sabe que le cargan
adicionalmente una comisin de cobranza de US$37?
d) Si esta empresa decidiera refinanciar su obligacin 7 das despus de su vencimiento
cancelando ese da el 40% del valor nominal del pagare y firmando por el saldo
adeudado cuatro pagars de igual valor nominal con vencimientos cada 60 das
cul sera el valor a refinanciar, si nos cobran nuevamente todos los costos de
operacin por cada uno de los cuatro pagars que firmar? Cul seria el valor
nominal de los pagars?
Respuestas: Tarea
21. Una empresa del Sector Educacin desea conocer el costo financiero de un pagar cuyo
valor nominal es de US$ 80,000.00 y que fue descontado por el Banco Edificar para un
tiempo de 180 das a una TEA compensatoria de 10.75% al cual se le aplicaron los
Comisin de activacin o estudio de caso por US$ 45.00, la que se pag a la firma del
pagar.
Fotocopias por US$ 1,40, las que se pagaron a la firma del pagar.
Gastos de administracin por US$ 12.00, los que se pagaron a la firma del pagar.
TEA moratoria del 4.8%, la que se aplicar solo en el caso que se pague fuera de
fecha.
Adems se cargar un valor de US$ 3.00 por Portes el da que se cancele el pagar
(este en fecha o fuera de fecha).
Se pide conocer:
a) Cul fue el monto que recibi la empresa a la firma del pagar?

b) Cul es la tasa de costo efectivo de la operacin en el tiempo del descuento del
pagar?
c) Cul es la tasa de costo efectivo anual de la operacin?
d) Si esta empresa decidiera pagar el pagar 8 das despus de su fecha de vencimiento,
cul sera el monto que deber cancelar?
Respuestas: Tarea
22. Una empresa del sector confecciones desea conocer el costo financiero de un pagar cuyo
valor nominal es de $ 95,000.00 y que es descontado por el Banco Exportador a 270
das a una TEA compensatoria del 10.50% al cual se le aplican los siguientes costos de
operacin:
- Comisiones de activacin de $ 55, las que se pagan a la firma del pagar
- Portes por $ 1,90, los que se pagan a la cancelacin del pagar
- Fotocopias $ 0,80, las que se pagan a la firma del pagar
- Gastos administrativos de $25.00 que se pagan a la firma del pagar
- Comisin de Cobranza: $40 por pago en fecha posterior al vencimiento.
- Seguros: 0.5% del valor nominal del pagar
- TEA moratoria del 4.8%% Se
pide:
a) Cul es el monto que recibir esta empresa Confeccionista a la firma del pagar?
(1punto)
b) Cul es la tasa efectiva anual de impacto de la operacin? (1 punto)
c) Si esta empresa decidiera cancelar el pagar 6 das despus de su vencimiento, cul
sera la nueva tasa efectiva anual de impacto de la operacin? (1.5 puntos)
d) Si en lugar de cancelar el pagare, esta empresa decidiera refinanciar su obligacin 6
das despus de su vencimiento cancelando ese da el 40% del valor nominal del
pagare y firmando por el saldo adeudado cuatro pagars de igual valor nominal con
vencimientos cada 75 das cul sera el valor a refinanciar, si se cobran nuevamente
los costos de operacin con excepcin del seguro? Cul seria el valor nominal de los
pagar? (1.5 puntos)
Respuestas: Tarea
23. El seor Moncloa ha vendido una mquina de inyeccin, por lo cual ha recibido hoy da
3 letras con Valor Nominal de 7,500 dlares cada una, con vencimientos cada 90 das.
Como l desea contar con el dinero de inmediato para poder pagar una obligacin de
S/.72,000 que vence hoy, las lleva al Banco de Crdito, el cual le informa que pueden
descontar los documentos a una TEM del 1.10% y el abono del dinero se efectuara de
inmediato, es decir hoy mismo.
a) Determinar la tasa de descuento por cada letra. (1.5 puntos)
b) Determinar el valor recibido hoy por cada una de las tres letras. (1.5 puntos)
c) Para calcular el valor nominal de cada letra el Sr. Moncloa le carg al comprador
intereses a una TEA del 20%. Cul fue el precio de la mquina de inyeccin que
vendi el Sr. Moncloa? (1 punto)
d) La operacin de descontar las 3 letras en el banco le dejo alguna utilidad al Seor
Moncloa? (1.0 punto)
e) Si el tipo de cambio hoy es de S/. 3.14/3.19 por dlar El valor recibido por las letras
le alcanzar para pagar su obligacin en soles? (1 punto)
Respuestas: Tarea
24. Una empresa del sector minero desea conocer el costo financiero de un pagar cuyo valor
nominal es de $ 55,000.00 y que es descontado por el Banco Amistad a 175 das a una
TEA del 14.5% al cual se le aplican los siguientes costos de operacin:
- Comisiones de activacin de $ 65, las que se pagan a la firma del pagar
- Portes por $ 2,90, los que se pagan a la cancelacin del pagar

- Seguro: 1.5% del valor nominal del pagare. Se paga al inicio
TEA moratoria del 3.9% Se
pide:
a) Cul es el monto que recibir esta empresa minera a la firma del pagar? (1.5punto)
b) Cul es el costo efectivo anual de la operacin? (1.5 puntos)
c) Si esta empresa decidiera pagar el pagar 5 das despus de su vencimiento, cul
sera la nueva tasa efectiva anual de impacto de la operacin si sabe que le cargan
adicionalmente una comisin de cobranza de $25? (2 puntos)
d) Si esta empresa decidiera refinanciar su obligacin 8 das despus de su
vencimiento cancelando ese da el 30% del valor nominal del pagare y firmando
por el saldo adeudado dos pagars de igual valor nominal con vencimientos cada 90
das cul sera el valor a refinanciar, si se cobran nuevamente los costos de
operacin por cada pagare con excepcin del seguro que ya no ser cobrado? Cul
seria el valor nominal de los pagar? (3 puntos)
Respuestas: Tarea
25. Usted ha vendido un automvil, por lo cual ha recibido hoy da 3 letras con Valor
Nominal de 6,000 dlares cada una, con vencimientos cada 60 das. Como usted desea
contar con el dinero de inmediato para pagar una obligacin por S/.53,000 que vence hoy,
las lleva al Banco de Crdito, el cual le informa que se las pueden descontar a una TEM
del 1.3% y el abono del dinero se efectuara en el momento.
a) Determinar la tasa de descuento por cada letra. (1.5 puntos)
b) Determinar el valor recibido hoy por cada una de las cuatro letras. (1.5 puntos)
c) Cul ha sido la utilidad que usted a obtenido si para calcular el valor nominal de
cada letra le cargo intereses a una TEA del 20% (1 punto)
d) El valor recibido hoy por las letras le alcanza para pagar su obligacin en soles, si
el tipo de cambio compra hoy es de S/. 3.15 por dlar? (1 punto)
e) Si se espera que en 60 das el tipo de cambio compra suba a S/3.20 por dlar, Le
conviene realizar la operacin de descuento hoy o en 60 das, si sabe que le
recargaran una TEM de 2.5% por diferir el pago de su obligacin en soles? (2
puntos)
26. Un fabricante del sector metalmecnica desea conocer el costo financiero de un pagar
para capital de trabajo cuyo valor nominal es de $ 350,000.00 que es descontado por el
Banco Industrial a 120 das a una TEA compensatoria del 13.00% al cual se le aplican
los siguientes costos de operacin:
- Comisiones de activacin de $ 55 las que se pagan a la firma del pagar
- Portes por $ 2,70, los que se pagan a la cancelacin del pagar y no es sujeto de
intereses compensatorios y moratorios.
- Seguros por 0.85% del valor nominal del pagare y se pagan a la firma del pagare
- Comisin de cobranza de $100 por pago fuera de fecha
TEA moratoria del 3.9% Se

pide:
a) Cul es el monto que recibir el fabricante a la firma del pagar? (1punto)
b) Cul es la tasa efectiva anual de impacto de la operacin? (1 punto)
c) Si esta empresa decidiera pagar el pagar 4 das despus de su vencimiento, cul
sera la nueva tasa efectiva anual de impacto de la operacin. (1.5 puntos)
d) Si esta empresa decidiera refinanciar su obligacin 4 das despus de su

vencimiento cancelando ese da el 25% del valor nominal del pagare y firmando
por el saldo adeudado seis pagars de igual valor nominal con vencimientos cada
60 das cul sera el valor a refinanciar, si le cobran nuevamente los costos de
operacin por cada pagare que suscriba (El seguro en este caso se lo cobraran
sobre el valor a refinanciar)? Cul seria el valor nominal de los pagar? (2.5
puntos)
Respuestas: Tarea
27. La Seora Tigurcia ha adquirido un auto Ibiza a SEAT Per por lo cual ha aceptado 3
letras por 10000, 14000 y 7000 Soles a 90, 105 y 145 das. Las letras fueron descontadas a
una TET del 5%
a) Cunto es el valor de cada letra descontada si SEAT Per quisiera el dinero hoy?
(1.5 puntos)
b) Determinar la tasa de descuento por cada letra. (1.5 punto)
c) Cuanto tendra que cancelar la Seora Tigurcia si para cancelar la primera letra se
demorara 10 das ms del plazo convenido y le cargaran intereses moratorios del 5%
anual (TEA) ms un cargo administrativo por gestin de cobranza de $ 20 dlares?.
La tasa de inters compensatoria recuerde es de 5% efectiva trimestral (2 puntos)
Respuestas: Tarea
28. Un empresario que se dedica a la exportacin de productos agro-industriales desea
conocer el costo financiero de un pagar para capital de trabajo cuyo valor nominal es de
$ 300,000.00 que es descontado por el Banco VIP a 135 das a una TET compensatoria
del 3.50% al cual se le aplican los siguientes costos de operacin:
- Comisiones de estudio del crdito de $ 45 las que se pagan a la firma del pagar
- Comisin de desembolso de 0.015% del valor nominal del pagare y se paga a la
firma del pagare
- Portes por $ 3,50, los que se pagan a la cancelacin o amortizacin del pagar y no
es sujeto de intereses compensatorios y moratorios.
- Fotocopias $ 1, las que se pagan a la firma del pagar
- Comisin de cobranza de $75 por pago posterior a la fecha de vencimiento
convenida
- Comisin de prepago de 1% del valor nominal del pagare y se paga solo si es que
se cancela o amortiza parcialmente antes de la fecha de vencimiento convenida
- Comisin de refinanciacin: 0.5% del valor nominal del pagare. Se cobra siempre
y cuando el plazo de la operacin se extienda ms all del plazo inicialmente
estipulado
- TEA moratoria del 3.5% Se
pide:
a. Cul es el monto que recibir el exportador a la firma del pagar? (1.5 puntos)
b. Cul es la tasa efectiva anual de impacto de la operacin? (1.5 puntos)
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c. Si esta empresa decidiera pagar el pagar 4 das despus de su vencimiento, cul

sera la nueva tasa efectiva anual de impacto de la operacin. (2.0 puntos)
d. Si esta empresa decidiera prepagar el 50% del valor nominal del pagare 30 das
antes de su vencimiento y firmar por el saldo pendiente de pago seis pagars de
igual valor nominal con vencimientos cada 50 das cul sera el valor a
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refinanciar, si le cobran nuevamente los costos de operacin por cada pagare que
suscriba (No considere el costo del seguro? (3 puntos)
Respuestas: Tarea
29. Un empresario que se dedica a la exportacin de prendas de vestir desea conocer el costo
financiero de un pagar para capital de trabajo cuyo valor nominal es de $ 150,000.00 que
es descontado por el Banco BPP a 180 das a una TEM compensatoria del 1% al cual se
le aplican los siguientes costos de operacin:
- Comisiones de estudio del crdito de $ 55 las que se pagan a la firma del pagar
- Comisin de desembolso de 0.02% del valor nominal del pagare y se paga a la
firma del pagare
- Portes por $ 2,50, los que se pagan a la cancelacin o amortizacin del pagar y no
es sujeto de intereses compensatorios y moratorios.
- Fotocopias $ 2, las que se pagan a la firma del pagar
- Comisin de cobranza de $100 por pago posterior a la fecha de vencimiento
convenida
- Comisin de prepago de 0.5% del valor nominal del pagare y se paga solo si es
que se cancela o amortiza parcialmente antes de la fecha de vencimiento convenida
- Comisin de refinanciacin: 0.75% del valor nominal del pagare. Se cobra siempre
y cuando el plazo de la operacin se extienda ms all del plazo inicialmente
estipulado
- TEA moratoria del 8% Se
pide:
a. Cul es el monto que recibir el exportador a la firma del pagar? (1.5 puntos)
b. Cul es la tasa de costo efectivo anual (TCEA) de la operacin? (1 punto)
c. Si esta empresa decidiera pagar el pagar 7 das despus de su vencimiento, cul
sera la nueva tasa de costo efectivo anual (TCEA) de la operacin. (2.0 puntos)
d. Si esta empresa decidiera prepagar el 40% del valor nominal del pagare 60 das
antes de su vencimiento y firmar por el saldo pendiente de pago dos pagars de
igual valor nominal con vencimientos cada 90 das cul sera el valor a
refinanciar, si le cobran nuevamente los costos de operacin por cada pagare que
suscriba (No considere el costo del seguro ni la comisin de desembolso)? (1.5
puntos)
e. Cul sera el valor nominal de cada uno de los dos nuevos pagars que suscriba?
(1 punto)
30. El seor Hidalgo ha logrado vender una maquina bordadora, por lo cual ha recibido hoy
da la cuota inicial de US$ 5,000 ms 3 letras con Valor Nominal de 6,500 dlares cada
una, con vencimientos cada 60 das. Como l desea contar con el dinero de inmediato
para poder pagar una obligacin de S/.70,500 que vence hoy, las lleva al Banco de
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Crdito, el cual le informa que pueden descontar los documentos a una TEB del 2.01% y
el abono del dinero se efectuara de inmediato, es decir hoy mismo.
a) Determinar el valor recibido hoy por cada una de las tres letras. (1.5 puntos)
b) Para calcular el valor nominal de cada letra el Sr. Hidalgo le carg al comprador
intereses a una TEM del 1.5%. Cul fue el precio de la maquina bordadora que
vendi el Sr. Hidalgo? (1.5 punto)
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c) La operacin de descontar las 3 letras en el banco le dejo alguna utilidad/perdida al

Seor Hidalgo? Cul fue el valor de esa utilidad/perdida? (1.0 punto)
d) Si el tipo de cambio hoy es de S/. 2.965/2.995 por dlar La disponibilidad de
efectivo del seor Hidalgo le alcanzar para pagar su obligacin en soles? (1 punto)
31. AUTOMOTORES EL PACIFICO SAC vende al crdito un motor, cuyo precio cash es
US$ 8,000.00. Si el cliente ofrece a cambio el pago de una inicial del 25% y 6 letras de
igual valor nominal afectas a una TET del 6.1208% con vencimientos trimestrales. Se
pide:
a) Calcular el valor nominal de las letras.
b) Si la empresa coloca las letras al descuento en el Banco VIP a una TEM del 1% Cul
ser el monto en efectivo del que dispondr hoy (incluyendo la cuota inicial) para
seguir operando?, y Cunto gano o perdi como producto de esta triangulacin?
32. Un empresario que se dedica a la exportacin de productos agro-industriales desea
conocer el costo financiero de un pagar para capital de trabajo cuyo valor nominal es de
$ 250,000.00 que es descontado por el Banco VIP a 155 das a una TET compensatoria
del 3.75% al cual se le aplican los siguientes costos de operacin:
a) Comisiones de estudio del crdito de $ 45 las que se pagan a la firma del pagar
b) Comisin de desembolso de 0.02% del valor nominal del pagare y se paga a la firma
del pagare
c) Portes por $ 4,50 los que se pagan a la cancelacin o amortizacin del pagar y no es
sujeto de intereses compensatorios y moratorios.
d) Fotocopias $ 1, las que se pagan a la firma del pagar
e) Seguros por 0.65% del valor nominal del pagare y se pagan a la firma del pagare
f) Gastos administrativos de $48.00 que se pagan a la firma del pagar
g) Comisin de cobranza de $75 por pago posterior a la fecha de vencimiento convenida
h) Comisin de refinanciacin: 0.25% del valor nominal del pagare. Se cobra siempre y
cuando el plazo de la operacin se extienda ms all del plazo inicialmente estipulado
(ya sea que se cancele o se refinancie la obligacin)
i) TEA moratoria del 6.9% Se
pide:
a) Cul es el monto que recibir el exportador a la firma del pagar? (1. puntos)
b) Cul es la tasa de costo efectivo anual de la operacin? (1 puntos)
sera la nueva tasa de costo efectivo anual de la operacin. (2 puntos)
d) Si esta empresa decidiera pagar el 50% del valor nominal del pagare 4 das despus
de su vencimiento y firmar por el saldo pendiente de pago tres pagars de igual valor
nominal con vencimientos cada 50 das cul sera el valor a refinanciar, si le cobran
nuevamente los costos de operacin por cada pagare que suscriba (No considere el
costo del seguro ni la comisin de desembolso) Cul sera el valor de cada
pagare?(2.5 puntos)
33. La empresa APP ha realizado una venta al crdito por la cual su cliente le acept 1 letra a
170 das.
(a) Cul fue el valor de la letra si el importe de la venta fue de 650,000 soles y le cargo
una TEM del 1.85%? (1.5 puntos)
(b) Cunto recibir si la lleva a un banco y realiza una operacin de descuento faltando
110 das para su vencimiento a una TEA del 12.6825%? (1 punto)
(c) Cunto ha ganado con esta operacin de descuento la empresa? (1 punto)
34. Usted ha vendido un camin de carga, por lo cual ha recibido hoy da la cuota inicial de
$14,000 y 4 letras con Valor Nominal de 5,250 dlares cada una, con vencimientos cada
45 das. Como usted desea contar con el dinero de inmediato para pagar una obligacin
por S/.100,000 que vence hoy, las lleva al Banco de Crdito, el cual le informa que se las
pueden descontar a una TEM del 1.5% y el abono del dinero se efectuara en el momento.
a. Determinar el valor recibido hoy por cada una de las cuatro letras. (2.0 puntos)
b. Si el tipo de cambio hoy es de S/. 3.13/3.20 por dlar El disponible de efectivo de la
empresa le alcanzar para pagar su obligacin en soles? (2 puntos)
c. Qu sucede si usted decide descontar las letras despus de 45 das de la venta?
Cunto le abonara el banco? Le alcanzara para pagar la deuda que usted mantiene
por S/. 100,000? Asuma que el tipo de cambio es de 3.23/3.27 no vara y que su deuda
de S/. 100,000 esta afecta a intereses con una TET= 4%. (2 puntos)
valor nominal es de S/. 65,000.00 y que fue descontado por el Banco de la Educacin en
un tiempo de 125 das a una TEA compensatoria de 12.6825%, y al cual le aplicaron los
Comisin de activacin o estudio de caso por S/. 150.00, la que se pag a la firma del
pagar.
Fotocopias por S/.4.00, las que se pagaron a la firma del pagar.
Gastos de administracin por S/. 25.00, los que se pagarn conjuntamente con la
cancelacin del pagar y no estarn afectos a intereses moratorios.
Portes por S/. 10.00, los que se pagarn conjuntamente con la cancelacin el pagar y
no estarn afectos a intereses moratorios.
TEA moratoria de 6.8%, la que se aplicar solo en el caso que se cancele el pagar
despus de la fecha pactada.
Se pide conocer:
a) (1.0 punto) Cul fue el monto que recibi la empresa a la firma del pagar?
b) (1.0 punto) Cul es la tasa de costo efectivo anual de la operacin?
c) (1.0 punto) Si la empresa decidiera cancelar el pagar 7 das despus de su fecha de
vencimiento, cul sera el monto que deber cancelar?
d) (2.0 puntos) Si la empresa decidiera renegociar la cancelacin del pagar el da 132
del siguiente modo:
e) Cancelar en efectivo el 50% del monto total adeudado hasta ese momento.
f) Cancelar la diferencia en un plazo de 6 meses, con amortizaciones iguales cada 30 das
vencidos (mtodo Alemn), afectos a una TEA de 15% Cul sera el plan de pagos de
estos 6 meses?
36. Un productor agrcola dedicado a la exportacin de mangos requiere financiar la campaa
del ao 2008 y por ello desea conocer el costo financiero de un pagar para capital de
trabajo cuyo valor nominal es de $ 400,000.00 que es descontado por el Banco Agrario a
120 das a una TEC compensatoria del 3% al cual se le aplican los siguientes costos de
operacin:
a) Comisiones de estudio del crdito de $ 45 las que se pagan a la firma del pagar
b) Comisin de desembolso de 0.025% del valor nominal del pagare y se paga a la firma
del pagare
c) Portes por $ 7.50 los que se pagan a la cancelacin o amortizacin del pagar y no es
sujeto de intereses compensatorios y moratorios.
d) Fotocopias $ 2, las que se pagan a la firma del pagar
e) Seguros por 0.75% del valor nominal del pagare y se pagan a la firma del pagare
f) Gastos administrativos de $53.00 que se pagan a la firma del pagar
g) Comisin de cobranza de $95 por pago posterior a la fecha de vencimiento convenida
h) Comisin de refinanciacin: 0.35% del valor nominal del pagare. Se cobra siempre y
cuando el plazo de la operacin se extienda ms all del plazo inicialmente estipulado
(es decir solo cuando se refinancie la obligacin)
i) TEA moratoria del 5% Se
pide:
a) Cul es el monto que recibir el exportador a la firma del pagar? (1. puntos)
b) Cul es la tasa de costo efectivo anual de la operacin? (1 puntos)
sera la nueva tasa de costo efectivo anual de la operacin. (1 puntos)
d) Si la empresa decidiera refinanciar el pagare el da 125, abonando ese da el 50% del
valor adeudado y firmar por el saldo pendiente de pago seis pagars de igual valor
nominal con vencimientos bimestrales cul sera el valor a refinanciar, si le cobran
nuevamente los costos de operacin por cada pagare que suscriba (No considere el
costo del seguro ni la comisin de desembolso) Cul sera el valor de cada pagare si
le aplican una TEB de 1.5%? (2 puntos)
37. Goodwill SRL, ha emitido un Pagar por $ 84,000 dlares a 48 meses para obtener
capital de trabajo. El Banco del Trabajo le ofrece una propuesta:
Descontar el Pagar a una tasa compensatoria efectiva mensual del 2%
Comisin de Desembolso del 2% sobre el Valor Nominal del Documento y

cargado a la firma del Pagar
Seguro del 0.35% sobre el Valor Nominal del Pagar y cargado a la firma del
Pagar.
Portes por $ 3.50 al pago del Pagar (No se ven afectados por la tasa de inters
compensatoria ni por la tasa de inters moratoria)
Retencin del 10% del Valor Nominal del Pagar que ir a una Cuenta de Ahorros
que ofrece una tasa de inters efectiva anual del 6%. Esta retencin se devuelve al
pago total del Pagar
Tasa de Inters Moratoria Mensual del 1% Se le
pide:
a. Determinar el Valor Recibido que obtendr si lo descuenta. 1 punto
b. Determinar la Tasa de Costo Efectivo Anual de la Operacin 1 punto
c. Si Goodwill se demorara 15 das para cancelar el pagar. Cunto tendra que
pagar por el Pagar incluido los Intereses? 1 puntos
d. Cul sera el Nuevo Costo Efectivo Anual? 1 punto
e. Si Goodwill renegocia el Pagar para cancelarlo bajo el mtodo Frances en 4

cuotas mensuales a una Tasa Compensatoria Efectiva mensual del 2 % y con la
condicin que al momento de refinanciar se descuente la Retencin del 10% con
los intereses ganados hasta ese momento. 2 puntos
38. Servisac, ha emitido un Pagar por $ 24,000 dlares a 12 meses para obtener capital de
trabajo. El Banco Rentable le ofrece una propuesta:
Descontar el Pagar a una tasa compensatoria efectiva mensual del 2.5%
Comisin de Desembolso del 1% sobre el Valor Nominal del Documento y

cargado a la firma del Pagar
Seguro del 0.85% sobre el Valor Nominal del Pagar y cargado a la firma del
Pagar.
Portes por $ 7.50 al pago del Pagar (No se ven afectados por la tasa de inters
compensatoria ni por la tasa de inters moratoria)
Retencin del 5% del Valor Nominal del Pagar que ir a una Cuenta de Ahorros
que ofrece una tasa de inters efectiva anual del 6%. Esta retencin se devuelve al
momento de la cancelacin total del Pagar
Tasa de Inters Moratoria Mensual del 4%
Se le solicita:
a. Determinar el Valor Recibido que obtendr si lo descuenta. 1 punto
b. Determinar la Tasa de Costo Efectivo Anual de la Operacin 1 punto
c. Si Servisac se demorara 15 das para cancelar el pagar. Cunto tendra que
abonar en ese momento por el Pagar? 1 puntos
d. Cul sera la nueva Tasa de Costo Efectivo Anual? 1 punto
e. Si Servisac renegocia el Pagar para cancelarlo en 6 cuotas mensuales crecientes
en $2,000 a una Tasa Compensatoria Efectiva mensual del 3 %, con la condicin
que al momento de refinanciar se le devuelva la Retencin del 5% con los intereses
ganados hasta ese momento. 2 puntos
ANUALIDADES
OBJETIVO.- Al finalizar la sesin, el alumno estar en capacidad de calcular diversas

formas de expresar la anualidad en un flujo de caja futuro.
1. Calcular el monto de la cuota a pagar en cada caso, si se sabe que para cada uno de ellos
se tiene: 1) Tasa efectiva ofertada y el plazo en la que esta se encuentra expresada, 2)
Monto del Crdito, 3) Frecuencia de pago, 4) Tiempo o Plazo otorgado expresado en
mltiplos de aos y 5) Estilo de pago.
N
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
0
1
11
2
1
3
1
4
1
5
1
6
1
7
1
8
1
9
2
0
2
1
2
2
2
3
2
4
2
5
2
6
2
7
2
8
2
9
3
0
2.
Tas
a
efecti
24.00
%
9.60
%
5.40
%
3.60
Plazo de
la tasa
efectiva
Anual
Semestral
Trimestral
Bimestral
%
1.80
%
0.90
Mensual
%
0.06
%
21.00
Diaria
%
9.90
%
4.80
Semestral
%
21.00
%
12.00
Anual
%
9.00
%
6.40
Trimestral
%
3.00
%
1.10%
Mensual
Quincenal
Anual
Trimestral
Semestral
Bimestral
Quincenal
0.18
%
15.00
Diario
%
7.50
%
3.75
Semestral
%
2.00
%
0.24
Mensual
%
15.00
%
7.50
%
8.00
%
4.00
%
24.60
%
2.00
%
18.00
%
48.00
%
Anual
Trimestral
Diaria
Semestral
Trimestral
Cuatrimestra
lBimestral
Anual
Quincenal
Semestral
Anual
Monto
del
crdit
150,000.0
0
256,135.0
0 3,654.0
0
3,684.0
0
15,999.0
08,500.0
0
6,894.0
0
3,641.0
0
231,456.0
0 6,500.0
0
8,000.0
0
250,000.
00
681,000.0
0
145,999.0
0125,129.0
0 3,650.0
0
1,259.0
0
1,299.0
03,611.0
0
364,110.0
031,654.0
Frecuencia
de
pago
Trimestral
Tiem
po
Estilo
de
(ao
9
pag
Vencida
Mensual
Vencida
Quincenal
Quincenal
adelanta
da
Vencida
Diaria
Diaria
Bimestral
Trimestral
Quincenal
Diaria
0.5
Diaria
Trimestral
Mensual
Quincenal
Mensual
Cuatrimestr
al
Diaria
Bimestral
Cuatrimestr
al
Mensual
8
4
a: R /
Ra
9,684.
85
23,540.
30 68.
14
94.
60
27.
adelanta
da
Vencida
31
26.
25
369.
adelanta
da
Vencida
07
241.
24
2,219.
adelanta
da
Vencida
43 37.
adelanta
da
Vencida
84
24.
40
39,988.
adelanta
da
Vencida
63
38,712.
57
2,946.
adelanta
da
Vencida
82
7,173.
34
1,445.
71 15.
17
59.
Vencida
adelanta
da
adelanta
da
adelanta
da
adelanta
Quincenal
1
0
3
Mensual
Vencida
0
64,848.0
0
13,299.0
Quincenal
Diaria
adelanta
da
Vencida
0
12,599.0
069,911.0
Diaria
Mensual
0
36,489.0
0
980,139.0
Trimestral
Mensual
0
999,999.
00
Semestral
0
31,547.0
036,411.0
Bimestral
1
0.2
55
Respuest
da
Vencida
adelanta
da
Vencida
adelanta
da
adelanta
da
adelanta
da
48
247.
91
9,976.
40
1,355.
04
1,248.
76
1,274.
85
1,768.
62 17.
07
13.
50
2,210.
09
4,240.
06
30,909.
76
186,088.
89
Calcular los fondos disponibles en una cuenta, al final del tiempo sealado, si para cada
una de ellas se conoce: 1) Tasa Nominal y el plazo en la que esta se encuentra expresada,
2) Perodo de capitalizacin, 3) Monto depositado peridicamente, 5) Frecuencia de depsito, y 6)

Tiempo expresado en mltiplos de aos durante el cual se deposit el dinero.
N
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
0
1
11
2
1
13
4
1
Tas
a
la tasa
nomin
36.0
%
15.0
%
12.0
%
9.0
%
4.5
%
0.9
de
nominal
Anual
capitalizaci
Mensual
Semestral
Bimestral
Trimestral
Quincenal
Bimestral
Mensual
Mensual
Quincenal
Quincenal
Diaria
Diario
Diaria
Anual
Mensual
%
9.0
%
3.6
Semestral
Trimestral
%
1.8%
Trimestral
Mensual
Mensual
Quincenal
0.24
%
12.0
Diaria
Diaria
Semestral
Quincenal
Trimestral
Mensual
%
6.0
%
8.0
%
4.0
%
24.0
7
1
8
1
%
2.0
%
18.0
1
2
2
Perodo
%
0.15
%
18.0
15
6
1
9
2
0
2
Plazo de
%
48.0
%
21.0
%
12.0
%
9.0
Cuatrimestr
al
Bimestral
Bimestral
Anual
Trimestral
Quincenal
Diaria
Semestral
Mensual
Anual
Anual
Cuatrimestra
l
Semestral
Semestral
Trimestral
Diaria
Trimestral
Mensual
Quincenal
3
2
4
2
%
6.4
%
3.0
Bimestral
Mensual
Quincenal
5
2
6
2
%
1.1%
Quincenal
Diaria
0.18
%
15.0
Diario
Diaria
Anual
Bimestral
Semestral
Trimestral
Trimestral
Quincenal
7
2
8
2
9
3
0
%
7.5
%
3.75
%
Depsit
o
125.
00
15.
00
980.0
0
1,000.
00
350.0
0
250.0
Frecuencia
de
depsito
Trimestral
Tiem
Respuest
po
a: Valor
(ao
2
Futuro
1,392.
25
6,270.
Diaria
Mensual
Cuatrimestr
al
Semestral
5
8
97
138,095.9
067,668.
31
80,822.
166,183.
0180.
00
365.0
Trimestral
Mensual
Quincenal
1
03
88
859,100.
01
34,640.
0150.
00
32.0
Quincenal
Diaria
39
20,827.
51
26,671.
Diaria
Bimestral
Trimestral
Quincenal
Mensual
Bimestral
Quincenal
Mensual
Quincenal
016.
00
980.0
0
250.0
0100.
00
160.
00
850.0
0
500.0
0199.
00
200.0
0 9.0
0
11.0
0
360.0
Diaria
Diaria
Mensual
0
750.0
0
450.0
Trimestral
Mensual
Quincenal
Diaria
Quincenal
0
500.0
0 10.
00
940.0
0
860.0
0
456.0
0 2.0
0
Mensual
Bimestral
Diaria
31
6,424.
26
467,560.
046,498.
98
42,986.
13
25,077.
34
121,188.
29
366,195.4
5 3,003.
60
25,498.
80
10,445.
69
16,265.
14
4,817.
85
39,564.
55
186,840.4
3251,105.
469,480.
13
31,304.
85
23,875.
74
6,285.
31
3,941.
30
3. Diego ahorrar S/. 7,500.00 por ao durante los siguientes 15 aos, empezando sus
depsitos al final del primer ao. El banco Buenas Peras le pagar una tasa de 4.8%
efectiva anual. Cunto tendr Diego despus de hacer su depsito nmero 15?
4. Un trabajador a cotizado S/. 375.00 mensuales a su AFP en los ltimos 5 aos. Cul es el
monto acumulado a la fecha si esta le ofrece una TEA de 5.2% y acaba de hacer su ltimo
depsito?
5. Cynthia devolver un prstamo recibido hoy, pagando US$ 250.00 al final de cada uno de
los siguientes 24 meses. Si la TEM es 0.81%, cul es el valor del prstamo que obtuvo?
6. Cunto debe depositar Carlos mensualmente en una cuenta de ahorros que ofrece una
TEA de 3.5%, para que luego de 5 aos pueda comprarse una casa cuyo precio es US$
85,000.00?
7. Si dentro de siete aos usted desea obtener US$ 100,000.00. Cunto deber depositar al
final de cada trimestre en una cuenta de ahorros que le ofrece una TEA de 4.2%?
8. Cul ser el monto de la cuota que deber pagar al final de cada bimestre, por un
prstamo de S/. 32,800.00 que recibe hoy y que se encuentra afecto a una TNS de 8.4%, si
planea devolverlo en un plazo de 30 meses? Cul sera el monto de la cuota, si esta se
pacta del estilo de pago adelantado? Cul sera si pacta el estilo de pago vencido?
Respuestas: Ra S/. 2,640.66 y R S/. 2,715.63
9. Durante los ltimos 4 aos, Maritere ha depositado mensualmente S/. 300.00 en una
cuenta de ahorros que le ofreca una TNA de 5.1%.
a) Cunto ser el monto acumulado hoy, si acaba de realizar su ltimo depsito?
b) Cunto retirar de la cuenta, si es que deja por tres meses ms su dinero y no realiza
nuevos depsitos?
c) Cul ser el monto mensual que recibir del banco, si es que decide retirar su dinero
en 4 partes mensuales iguales, haciendo su primer retiro hoy da?
d) Y cul sera el monto si las 4 partes iguales, si las retira empezando dentro de un
mes?
Respuestas: a) S/. 15,939.95, b) S/. 16,144.47, c) S/. 4,010.43, d) S/. 4,027.51
10. Por la compra de un automvil cuyo precio de venta es de US$ 42,199.00, la casa
comercial le exige una cuota inicial de 20%. Cunto deber pagar mensualmente al
banco para devolver el prstamo, si le cobran una TEA de 7.5% y pacta pagos mensuales
vencidos durante 3 aos? Y si fueran adelantados?
Respuestas: R US$ 1,046.31 y Ra US$ 1,040.02
11. Platinum Consulting S.A.C. solicita un crdito a COFIDE por US$ 250,000.00 y ofrece
devolverlo en 4 aos con pagos trimestrales, afectos a una TEA de 12%. Cul ser el
valor de cada cuota, si: a) el pago es con el estilo de cuota vencida, b) el pago es con el
estilo de cuota adelantada?
Respuestas: R US$ 19,711.09 y Ra US$ 19,160.47
12. MITSUE recibe una crdito por US$ 606,060.00 del Banco de Crdito para mejorar su
sistema de seguridad y ofrece cancelarlo en 6 aos con cuotas bimestrales vencidas Cul
ser el monto de cada cuota, si es que el banco le concede 6 meses como perodo de gracia
total (no pagar ni intereses ni amortizacin del capital durante ese tiempo) y la TEA es de
11.5%?
Respuestas: 33 cuotas de US$ 26,009.00

13. Una maquinaria industrial ha sido vendida con una cuota inicial de US$ 2,000.00 y 12
cuotas de US$ 300.00 cada una pagadera cada 30 das. Cul ser el valor cash del bien, si
se sabe que la empresa aplic una TET de 3.0% en la operacin de venta al crdito?
Respuestas: US$ 5,378.62

14. CARSA ofrece a la venta un TV Plasma LG cuyo precio de venta es de US$ 4,999.00,
con el pago de una cuota inicial de 10% y 36 cuotas mensuales a una TEM de 2.99%.
a) Cul ser el monto de dicha cuota, si se paga al final de cada mes?, y
b) si se posee la misma condicin, pero se recibe un aplazo de gracia total de 6 meses,
luego del cual pagar las 36 cuotas solicitadas?
Respuestas: a) US$ 205.77, b) US$ 245.56
15. NOVA SAC vende al crdito un horno industrial cuyo precio cash es de US$ 60,000.00.
Si el cliente ofrece a cambio el pago de una inicial del 20% y 4 letras iguales afectas a una
TEA del 24% con vencimientos cada 60 das.
a) Cul ser el monto de cada letra?
b) Si NOVA acepta el trato y hoy mismo coloca las 4 letras al descuento en el Banco de
Crdito a una TEA del 12.5% Cul ser el monto en efectivo del que dispondr hoy
NOVA SAC?
c) Cul ser la utilidad adicional que reciba NOVA SAC por la operacin al crdito?
16. CARLINSA vende al crdito un equipo de refrigeracin, cuyo precio cash es de US$
37,500.00. Si el cliente ofrece a cambio el pago de una inicial del 10% y 3 letras afectas a
una TNS del 18.0% con vencimientos cada 90 das.
a) Cul ser el monto de cada letra?
b) Si CARLINSA coloca las letras al descuento en el Banco de Crdito a una TEA del
15.8% Cul ser el monto en efectivo del que dispondr hoy CARLINSA?
Respuestas: a) US$ 13,431.23, b) US$ 41,210.83
17. PROMINSA adquiri dos deudas:
La primera hace 4 meses con el Banco Comercial por S/. 100,000.00, el que cobra una
TNA de 12.6%.
Una segunda hace 2 meses con el Banco de los Amigos por S/. 200,000.00 y que se
encuentra afecta a una TEA de 14.8%.
Si hoy da el Banco UV Villas le ofrece intermediar con sus acreedores, de tal modo que
ellos paguen sus deudas el da de hoy y luego PROMINSA le pague a UV Villas con las
siguientes condiciones:
TEA de 12%
Comisin de activacin por toda la operacin de S/. 500.00, la que se carga al inicio.
Seguro de 0.05% de la suma de las deudas actualizadas, el que se paga al inicio.
Firmar dos pagars de IGUAL VALOR NOMINAL, el primero lo deber cancelar a
45 das y el segundo a 90 das.
Como PROMINSA planea no desembolsar pago alguno al momento de trasladar sus
deudas al UV Villas, propone que tanto la comisin como el seguro, se agreguen a la
deuda que trasladar para el clculo del valor nominal de los pagars.
Pgina 70
Se pide calcular:
a) El valor de cada una de las dos deudas al da de hoy.
b) El monto a refinanciar, el que debe incluir comisin y seguro.
c) El valor nominal de los pagars.
Respuestas: a) D1 S/. 104,288.68, D2 S/. 204,654.03, b) S/. 309,597.18, c) S/. 158,119.16
Pgina 70
18. En el siguiente grfico:

X
3 4
5 6
7 8 9
X ...............................
10 11 12
48 meses
Cada flecha pequea equivale a S/. 10,000.00 y cada flecha grande a otro depsito X;
se sabe que durante los siguientes tres aos sucede el mismo patrn de comportamientos
de pagos que hubo del mes 1 al 12 y que corresponde al pago de una deuda por S/.
500,000.00, considerando una TEM de 1.00% Cul es el valor de X?
19. En el siguiente grfico:
3 4
5 6
7 8 9
10 11 12
48 meses
Cada flecha pequea equivale a US$ 10,000.00 y cada flecha grande X; se sabe que el
saldo equivalente al mes 48 es US$ 800,000.00, considerando una TEM de 1%. Hallar el
valor de X?
20. Una persona compra un automvil en US$ 30,0000.00. Si a cambio le exigen una cuota
inicial del 20% y el resto cancelarlo en cuotas mensuales iguales vencidas R y cuotas
extraordinarias adicionales cada cuatro meses de US$ 1,000.00, Cul ser el valor de los
pagos iguales R, si se le cobra una TEM de 1.5% y el plazo es de 3 aos?
Respuesta: US$ 623.21
21. Una persona adquiere un crdito a ser cancelado en 20 pagos iguales trimestrales de S/.
2,500.00 cada uno, que incluyen intereses del 18% nominal anual capitalizable
mensualmente. El cliente a cumplido puntualmente sus pagos y al vencimiento de la
dcima cuota decide cancelarla conjuntamente con el saldo adeudado. Cul es el importe
total a cancelar en esa fecha?
Pgina 71
22. Carlota decidi ahorrar el 10% de su sueldo en una cuenta del Banco del Progreso,
acudiendo a depositar este dinero al final de cada mes durante los ltimos 4 aos. Si se
sabe que en los primeros 3 aos su sueldo mensual fue de S/. 4,500.00 y luego paso a
Pgina 72
ganar S/. 7,550.00 De cunto dispone hoy da Carlota, un instante despus de realizar su
depsito nmero 48 si el Banco le ofreci en todo este tiempo una TEA de 2.8%?
23. Una persona adquiere un crdito a ser cancelado en 48 pagos iguales mensuales de
S/.250.00 cada uno, que incluyen intereses del 18% nominal anual capitalizable
mensualmente. El Cliente habiendo cumplido puntualmente sus pagos, al vencimiento de
la onceava cuota decide cancelarla el saldo adeudado. Cul es el importe total a cancelar
en esa fecha?
Respuesta: Tarea
24. Pedro -comenzando hoy da- realiza 18 depsitos bimestrales de S/. 2,500.00 cada uno y
cada tres meses durante treinta y seis meses retira S/. 300.00 (comenzando al final del
tercer mes) para cubrir sus gastos. La tasa de inters es de 3.5% efectivo anual. Determine
el monto que ha logrado acumular luego de 3 aos (al finalizar el mes 36).
Respuesta: Tarea
25. El Sr. Surez est planeando realizar el siguiente cronograma de depsitos: seis depsitos
mensuales cada fin de mes de S/. 25,000.00, y luego 12 depsitos mensuales de S/.
13,000.00 cada uno. Si la TEA es de 13.25%. Cunto tendra este seor en el banco
luego de realizar los 18 depsitos mensuales?
Respuesta: Tarea
26. Pan Pronto compra un horno industrial por US$ 30,000.00; si se sabe que la casa
comercial le exige una cuota inicial del 20% y el resto lo cancelar a travs de un
financiamiento con el Banco del Emprendedor, con el siguiente plan de cuotas:
36 cuotas mensuales vencidas iguales R
9 cuotas extraordinarias vencidas cuatrimestrales de US$ 1,000.00
Cul ser el valor de las cuotas ordinarias regulares iguales y vencidas R, si la TEM
que le cobran es de 1.5% y el plazo es de pago es de 3 aos?
Respuesta: Tarea
27. Juan va a comprar un departamento, por lo cual ha estado ahorrando los ltimos aos,
habiendo reunido US$ 15,000 para pagar la cuota inicial. Revisando su flujo de caja ha
llegado a la conclusin que l puede disponer durante 15 aos de la suma de US$ 480
mensuales para pagar la cuota del crdito hipotecario que va ha solicitar. La TEA que le
han ofrecido es de 8.95%. Cul ser el valor del prstamo que l puede solicitar?, Qu
precio deber pagar como mximo por el departamento que piensa adquirir?
Respuesta: Tarea
28. Hallar el precio al contado de un objeto por el que hemos suscrito el siguiente
compromiso de pago: cancelar $1,900 cada fin de mes durante 3 aos y luego 12 pagos
semestrales adelantados de $3,800 c/u (el primer pago semestral coincide con el ltimo
pago mensual). Considere una TEM de 1% para los primeros 36 meses, y el 12% de
inters nominal anual capitalizable trimestralmente para el tiempo restante.
Respuesta: Tarea
29. El Sr. Uribe realizo seis depsitos mensuales de S/. 100,000 cada uno al 3.5% anual
capitalizable semestralmente. Dado que la tasa de inters se increment, pasando a ser una
TEM de 0.5%, hizo 12 depsitos mensuales de S/. 120,000 que se inician en el mes 7; y
para concluir, hizo seis depsitos mensuales ms de S/. 150,000 cada uno, a una TEA del
7.5%. Cunto tiene este seor en el banco luego de haber realizado estos 24 depsitos
mensuales?
Respuesta: Tarea
30. Una pareja se propone hacer una inversin ahora para financiar la universidad de su hijo.
Si el hijo pudiera retirar $500 mensuales desde que cumpla 16 aos hasta que cumple los
20 aos, de tal manera que el ltimo retiro cierre la cuenta:
a) Cunto debe invertirse ahora para que pueda realizar los retiros previstos si la TEA
estimada a ganar se calcula en 7.5% anual? (2.5 puntos)
b) Si la pareja busca hacer depsito anuales uniformes durante 14 aos en lugar de
invertir una sola suma total, cunto debera depositar cada ao empezando dentro de
un ao? (2.5 puntos)
Respuesta: Tarea
31. Una mujer ha depositado $700 anuales durante 8 aos. A partir del noveno ao aument
sus depsitos a $1,200 anuales durante 5 aos.
a) Cunto dinero tena en su cuenta inmediatamente despus que hizo su ltimo
depsito si la tasa de inters era del 15% anual?
b) Cunto dinero tendra en su cuenta la mujer dentro de treinta aos si ella no hiciera
ms depsitos despus del que hizo en el ao trece?
c) Cul es el valor presente un ao antes del primer depsito para la inversin planeada?
d) Cunto dinero tendra la mujer si la tasa de inters aumentara del 15 al 16% despus
de 5 aos?
Respuesta: Tarea
32. El Sr. Saco est planeando realizar el siguiente cronograma de depsitos: doce depsitos
mensuales cada fin de mes de S/. 10,000, y luego 18 depsitos mensuales de S/. 12,000
cada uno. Si la TEM para los doce primeros meses es de 1% y para el resto del tiempo la
TEM es 1.5%. Cunto tendra este seor en el banco luego de realizar los 30 depsitos
mensuales? Cul sera el valor del nico deposito ha realizar hoy da que reemplace a los
30 depsitos ha realizar?
Respuesta: Tarea
33. Pedro ha logrado ahorrar la suma de $45,000 y tiene la alternativa de colocar sus fondos
en la Bolsa, por los cuales espera obtener una rentabilidad promedio anual de 15% en los
siguientes aos. Dos amigos de Pedro al enterarse de su disponibilidad de fondos le
proponen dos posibles negocios, los cuales suponen invertir hoy da y obtener los
siguientes beneficios:
El negocio A requiere una inversin de $45,000 y generar el siguiente flujo
de beneficios:
Ao 1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
0
Fluj
10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00
El negocio B requiere una inversin de $45,000 y generar el siguiente flujo

de beneficios:
Ao
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
0
Fluj
15,00 15,00 15,00 15,00 15,00 15,00 15,00
Pedro se acuerda que para tomar la decisin debe comparar la inversin contra los
beneficios esperados, por lo cual el afirma lo siguiente: Debo escoger el Negocio en el
cual la diferencia entre la inversin y los beneficios esperados sea mayor por lo cual
realiza el siguiente clculo:
Negocio A: -45,000 + (10,000*9) = 45,000
Negocio B: -45,000 + (15,000*7) = 60,000
Es correcto el anlisis realizado por Pedro? Qu anlisis realizara usted y cules son los
resultados que obtendra? Qu alternativa le sugerira usted a Pedro?
Respuesta: Tarea
34. ELECTROSTAR por campaa Eliminatorias para el Mundial de Ftbol ofrece como
promocin la venta de un TV Plasma Samsung de 42 a S/ 4,999.00, mediante un crdito
directo consistente en el pago de una cuota inicial de S/499.00 y 36 cuotas mensuales a
una TEM de 3.99%.
a) Cul ser el monto de dicha cuota, si se paga al final de cada mes?
b) Si un banco le ofreciera financiar su compra sin pagar cuota inicial y cancelando solo
36 cuotas mensuales de S/.237.66 Qu hara usted? Se financiara a travs de
Electostar o del banco? Por qu?
35. Refrigeraciones Maldonado SAC (RMSAC) vende al crdito Equipos centralizados de
aire acondicionado, cuyo precio cash es US$ 35,00.00. Para agilizar el proceso de ventas,
se pretender crear los siguientes planes de financiamiento:
Plan A: Cuota inicial del 20% y el saldo se paga en seis letras mensuales iguales y
vencidas, a la cual se le aplica una TEA de 12.6825%
Plan B: Cuota inicial del 30% y el saldo se paga en 12 letras mensuales, calculadas
bajo el mtodo francs. Los seis primeros meses considerando una TEA de 12.6825%
y los seis meses restantes a una TEM de 1.4%
A usted, como analista financiero de la empresa, le han pedido que analice los planes, a
fin de determinar cul de ellos es el que le ms le conviene ofertar a sus clientes, teniendo
en consideracin que se requiere liquidez inmediata y que RMSAC tiene una lnea en el
Banco BPP para descontar letras a una TEA del 9%. En base a lo sealado, Se pide
conocer:
a) (2.0 puntos) El valor de las cuotas para cada uno de los planes.
b) (2.0 puntos) Cul ser la disponibilidad de efectivo que hoy tendr la empresa al
realizar la opcin de descuento en el BPP para cada uno de los planes?
c) (0.5 puntos) Cunto gano o perdi por plan, como producto de la operacin de
descuento en el Banco BPP?
d) (0.5 puntos) Cul de los planes recomendara adoptar? Por qu?
36. Carmela es una joven que despus de heredar una casa en San Isidro, viajo a radicar a
Espaa. Ella ha dejado un poder amplio a Joselo -su novio-, para que se encargue de
alquilarla bajo las siguientes condiciones:
Renta mensual US$ 450.00. Deber pagar impuestos a la SUNAT un 5% de la

renta el mismo da que la cobre por lo cual solo le queda disponible el 95% de la
renta mensual
Contrato a tiempo fijo por 24 meses.
El inquilino deber pagar en el momento de la firma de contrato de alquiler, el

equivalente a cuatro meses por concepto de adelanto de renta (meses 1 a 4) y el
equivalente a un mes de renta por garantas (libre de pago de impuestos).
El alquiler se pagar siempre por adelantado, por lo que Carmela recibir el pago
de un mes por vez desde el fin del mes N 1 hasta el fin del mes N 20, momento
en que se cancela el mes 24.
Carmela se compromete a devolver el monto de la garanta al finalizar el mes 24,
momento en el que el inquilino deje la vivienda.
Si Joselo se limita a depositar el dinero de Carmela cada vez que cobra en una cuenta de
ahorros de Tu Banco, la misma que le remunera una TNA 4.9%, se pregunta:
a) (2.0 puntos) De cunto dinero podr disponer Carmela al finalizar el mes 24,
despus de devolver la garanta.
b) (2.0 puntos) Si el futuro inquilino, le propone pagarle los 24 meses por adelantado
ms la garanta, pero le solicita un descuento del 5% en la renta mensual, Debera
Carmela aceptar el trato.? S o no? Porque?
c) (2.0 puntos) Debido a las dificultades para poder alquilar la vivienda, Joselo le
propone a Carmela alquilar la vivienda, pero solicitando un mes de garanta y un
mes de adelanto, cul sera el valor del nuevo alquiler, para que Carmela pueda
disponer del mismo monto de dinero que en la propuesta inicial, al finalizar el mes
24.
compromiso de pago: Cancelar hoy una cuota inicial de $5,000, luego cancelar $1,500
cada fin de mes durante 1 ao, luego 8 pagos trimestrales de $4,000 c/u (el primer pago
trimestral se efecta tres meses despus del ltimo pago mensual) y finalmente 12 pagos
bimestrales de $3000 c/u (el primer pago bimestral se efecta dos meses despus del
ltimo pago trimestral). Considere una TEM de 1% para los primeros 12 meses, una TET
de 3.5% para los siguientes veinticuatro meses y una TEB de 2.5% para el tiempo
restante.
38. Antonio compra una casa por US$ 100,000.00; y sabe que el Banco Emprendedor le
exige una cuota inicial del 20% y por el resto le otorga un financiamiento con el siguiente
plan de cuotas:
30 cuotas extraordinarias vencidas semestrales de US$ 1,000.00
Cul ser el valor de las cuotas ordinarias regulares iguales y vencidas R, si la TEM
que le cobran es de 1.5% y el plazo es de pago es de 3 aos?
Si Antonio decidiera prepagar su obligacin en el mes 72, Cunto tendra que abonarle
al banco conjuntamente con la cuota de ese mes.
ANUALIDADES CON GRADIENTE
OBJETIVO.- Al finalizar la sesin, el alumno estar en capacidad de calcular diversas

formas de expresar la anualidad en un flujo de caja futuro.
1. El gobierno del Per decide emitir un Bono perpetuo como medio de financiamiento de su
nuevo programa Educacin para todos, el cual entregar un cupn de S/. 23.72
semestralmente. Si la tasa de oportunidad del mercado es 4.8% TEA y posee 25 de los
mencionados Bonos y desea venderlos. Cul ser el valor de dichos instrumentos en el
mercado secundario?
2. Calcular el valor presente de una serie de desembolsos mensuales que se inician con US$
100,000.00 y terminan con US$ 350,000.00 habindose producido incrementos de US$
50,00.00 mensualmente y sabiendo que la tasa efectiva mensual es de 3%.
3. El departamento de limpieza de una empresa tiene planeado realizar pagos mensuales por
el contrato de mantenimiento de maquinarias en la siguiente progresin: 130, 140, 150,
160, ........ durante 24 meses. Cul es el valor presente del contrato de mantenimiento de
maquinarias de la compaa y cual el valor de la anualidad uniforme equivalente mensual,
si el costo adjudicado al contrato con pago en partes es de 15% efectivo anual?
4. COMISA a calculado que obtendr S/. 500,000.00 de beneficios al finalizar este ao,
adems cree que este beneficio crecer de tal modo que en siete aos llegar a S/.
800,000.00 mantenindose as hasta el dcimo ao, momento en que los socios planean
dejar el negocio Cunto ms ricos podramos decir que sern los socios de COMISA, si
se sabe que su tasa de costo de oportunidad anual es de 16%?
Respuestas: S/. 2507,332.32
5. INDUSTRIAS TEXTIL UNIDAS SAC tiene planeado obtener beneficios por S/.
3000,000.00; sin embargo, cree que la apertura econmica le afectar disminuyendo sus
beneficios en 200,00.00 cada ao por los siguientes cinco aos. Cul ser el valor
acumulado al finalizar el ltimo ao, si se sabe el rendimiento de sus inversiones es de
12.8% anual?
Respuesta: S/. 17090,979.15
6. Un mquina de limpieza de autos deber ser implementada a un costo de US$ 100,000.00
mensuales durante 12 meses vencidos; si se sabe que se requerir de gastos operativos
adicionales de US$ 10,000.00 ms por mes, a partir del fin del primer mes hasta el fin de
ao.Cunto se deber presupuestar mensualmente para la compra de la mquina,
instalacin de la mquina y cul es el valor total de la compra hoy, si la tasa efectiva anual
de costo de oportunidad mensual es de 2%?
7. CARLINSA dispone de US$ 5000.000, los cuales desea distribuir en siete pagos
mensuales de un crdito afecto a una tasa efectiva mensual del 2% y un incremento de
US$ 100,000.00 sobre cada cuota. Cul es el valor base o primer pago del gradiente y
cual el valor de anualidad uniforme?
Respuestas: US$ 480,478.23, US$ 772,559.77
8. Carlos Prez ahorrar S/. 10,000 mensuales durante 12 meses, adquiriendo CDP que le
remuneran a una TEM de 3%. Si empezar a ahorrar dentro de 3 meses y cada vez que
hagan un nuevo depsito incrementa su ahorro en S/. 2,000.00 Cul ser el ahorro
acumulado hoy y la anualidad uniforme equivalente mensual?
Respuestas: S/. 190,438.57, S/. 20,297.00
9. Constructora del Pacfico SA a conseguido un prstamo con pagos bimestrales de S/.
260,000.00, S/. 248,000.00, S/. 236,00.00, ......... y as sucesivamente hasta completar el
ao. Cul es el valor del prstamo, si la tasa efectiva anual que le cobran es de 15.8%?
Si el pago fuese regular, cul sera la cuota?
Respuestas: S/. 2171,477.06 y S/. 195,747.48
10. Una persona deposita en una cuenta de ahorros una cantidad anual que va disminuyendo a
una cantidad constante de US$ 500.00 por ao. La magnitud del primer deposito que se
hace es de US$ 10,000.00 y el ltimo de US$ 5,500.00. Si en la cuenta de ahorros se gana
un 15% anual De qu magnitud debe ser un deposito anual constante durante el mismo
tiempo para que el monto acumulado sea el mismo y cul ser el monto acumulado
despus del ltimo depsito?

11. Calcule el valor presente y el valor de una cuota uniforme equivalente de la siguiente serie
de pagos en Nuevos Soles, si se sabe que la tasa efectiva del perodo es de 2.5%
0
10
11
12
5,000
13
5,000
10,000
10,000
15,000
15,000
20,000
20,000
25,000
25,000
Respuestas: S/. 189,785.27 y S/. 17,279.62
25,000
25,000
25,000
12. Calcule el valor presente de la siguiente serie de pagos en Nuevos Soles, si se sabe que la
tasa efectiva del perodo es de 3.0%
200,000
250,000
50,00050,00050,00050,00050,000
100,000
150,000

13. Calcule el valor presente de una serie 12 pagos mensuales en progresin geomtrica, si se
sabe que la primera cuota es de S/. 1,250.00 y que las cuotas estarn afectas a una razn
G de 10% y la tasa efectiva anual es de 12.6%. Cul seria el valor de la anualidad
uniforme equivalente?
Respuestas: S/. 24,805.74 y S/. 2,203.10
14. Calcule el valor acumulado por una serie de 6 depsitos anuales en el banco del
Progresista, que se encuentran remunerados por una TEA de 3.85%, si se sabe que se
realizan en progresin geomtrica con G de 100% y cuya primera cuota es de US$
5,000.00
Respuestas: S/. 326,290.13
15. Carlos posee un negocio de ventas de toallas y ropa de bao, y como quiera que su
negocio tiene temporada alta en los meses previos a la primavera y durante la misma,
decidi comprar una camioneta 4x4 siguiendo las estacionalidades que su negocio le
brinda. Si se sabe que le exigieron una cuota inicial de US$ 8,415.70 y el crdito se lo
otorgaron a doce meses, cuyos pagos a efectuar se detallan en el diagrama de flujo de caja
adjunto, se pide:
a. Cul es el valor al contado de la camioneta?
b. Si se hubiera comprometido a comprar la camioneta por el mtodo de pago con cuotas
constantes vencidas. Cul hubiera sido el valor de cada cuota al fin de cada mes?
Para responder ambas preguntas considere que la tasa efectiva anual que se le aplic al
crdito que le concedieron fue de 12.5%
0
10
11
12
meses
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
16. Si usted toma un prstamo de $10,000 a ser cancelado en ocho pagos semestrales que
crecen cada vez en 12% (gradiente geomtrica), Cul sera el valor del primer pago? Si
deseara reemplazar esta modalidad de pago creciente por una de pago constante cul
sera el valor de este pago? Suponga un inters del 18% anual capitalizable
semestralmente.
17. Pedro posee un negocio de ventas de alimentos envasados, y como quiera que la
distribucin de los mismos sea un tema crucial ha decidido adquirir un camin
refrigerado. Sus ventas presentan estacionalidad siendo la temporada alta entre los meses
de octubre a marzo y la temporada baja entre los meses de abril a setiembre. Es as que en
el mes de setiembre del 2007 compro su camin y el primer pago lo realizo en el mes de
octubre 2007, siendo el mismo de $3,500.00 a partir de ese momento los pagos crecen en
$1,000.00 cada mes hasta el mes de marzo 2008 inclusive, y a partir del mes de abril 2008
los pagos son de 2,500 y se mantienen constantes hasta el mes de setiembre 2008. Este
mismo patrn de pagos se repite para los siguientes doce meses. Si se sabe que le
exigieron una cuota inicial del 30% del precio del camin y el crdito se lo otorgaron a
veinticuatro meses, se pide:
a. Cul es el valor al contado del camin?
b. Si se hubiera comprometido a comprar el camin por el mtodo de pago con
cuotas constantes vencidas. Cul hubiera sido el valor de cada cuota al fin de cada
mes?
Para responder ambas preguntas considere que la tasa efectiva mensual que se le aplic al
crdito que le concedieron fue de 1%
compromiso de pago: cancelar $2,500 cada fin de mes durante 2 aos, luego 12 pagos
mensuales crecientes cada mes en 2% siendo el primer pago de esta serie $3,000 y
finalmente 12 pagos trimestrales adelantados de $4,800 c/u (el primer trimestral coincide
con el ltimo pago mensual). Considere una TEM de 1% para los primeros 24 meses, una
TEM de 1.5% para los siguientes 12 meses y el 18% de inters nominal anual
capitalizable trimestralmente para el tiempo restante. Cul hubiese sido el pago mensual
si es que se desea cancelar este prstamo mediante cuotas constantes vencidas (considere
los 69 meses que tiene de plazo el prstamo)?
19. Una asociacin de vivienda tiene por objetivo construir dos pistas asfaltadas, para ello
debern tener S/.500,000 nuevos soles dentro de 2 aos; actualmente dispone del 32% del
monto necesario y se estima que este mes solo 485 socios aportaran sus cuotas
extraordinarias mensuales de S/.30 establecidas para tal fin segn un acuerdo de asamblea
general.
La preocupacin de la junta directiva radica en que cada mes lo recaudado por los socios
aportantes disminuye en 5% con respecto al mes anterior.
Si lo recaudado por los socios se deposita en la misma cuenta de ahorro que paga una
TEA 9% para el primer ao y 12% para el segundo ao, determine:
a) Cul ser el monto acumulado en la cuenta de la asociacin al final de los dos aos.
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b) Cul debera ser el valor del aporte que reemplaza ha dicho depsito si estos se
hicieran bimensuales.
c) Que cuota extraordinaria mensual adicional se debera cobrar con tal de lograr
exactamente su objetivo al final de los dos aos.
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20. La Finca S.A. ha vendido una pequea planta embotelladora, por lo cual ha recibido hoy
da 12 letras con vencimiento cada 30 das, y cuyo Valor Nominal crece en $2,000 cada
mes siendo el valor de la primera letra 8,000 dlares. Como La Finca S.A. desea contar
con el dinero de inmediato para pagar una obligacin por S/.468,000 que vence hoy, las
lleva al Banco de Crdito, el cual le informa que se las pueden descontar a una TEM del
1% y el abono del dinero se efectuara en el momento.
f) Determinar el abono hecho por el banco hoy por el descuento de las doce letras.
(1.5 puntos)
g) Determinar el precio de la planta embotelladora si para calcular el valor nominal de
cada letra se cargaron intereses a una TEA del 20% (1.5 puntos)
h) Cul ha sido la utilidad/perdida que La Finca S.A. a obtenido por la operacin de
descuento (0.5 punto)
i) La disponibilidad de efectivo de La Finca S.A. le alcanza para pagar su obligacin
en soles, si el tipo de cambio hoy es de 2.85/2.94 soles por dlar? (0.5 punto)
j) Si se espera que en 30 das el tipo de cambio suba a 3.00/3.05 soles por dlar, Le
conviene realizar la operacin de descuento hoy o en 30 das, si sabe que no le
recargaran intereses por diferir el pago de su obligacin en soles? (1 punto)
21. GDI para adquirir equipos de panificacin ha suscrito el siguiente cronograma de pagos:
cancelar $1,500 cada fin de mes durante 18 meses, luego 12 pagos mensuales crecientes
cada mes en 7.5% siendo el primer pago de esta serie $2,000 y finalmente 7 pagos
cuatrimestrales adelantados de $4,500 c/u (el primer pago cuatrimestral coincide con el
ltimo pago mensual). Considere una TEM de 0.8% para los primeros 18 meses, una
TEM de 1.2% para los siguientes 12 meses y una TEC de 4% para el tiempo restante:
a) Calcular el precio de venta al cash de la maquinaria. (2 Puntos)
b) Si se decidiera cambiar el estilo de pago al tradicional, en el cual tendra que dar el
20% del Precio de venta como cuota inicial y el saldo cancelarlo en 54 cuotas
mensuales iguales y vencidas Cul sera el valor de la cuota si asume una TEA de
12.30%? (1.5 puntos)
c) Respecto a la pregunta (b), si se decidiera cambiar el estilo de pago, de tal modo
que reciba 4 meses de plazo de gracia total y luego cancelar 50 cuotas mensuales
iguales y vencidas Cul sera el valor de la cuota? (1.5 puntos)
22. Calcule el valor acumulado por una serie de 6 depsitos anuales en el banco del
Progresista, que se encuentran remunerados por una TEA de 5%, si se sabe que se
realizaran en progresin geomtrica con G de 25% y cuyo primer depsito es de US$
2,500.00. Qu nico deposito deba realizar hoy para reemplazar los seis que est
realizando y poder obtener as el mismo saldo al finalizar los seis aos? Si decidiera
realizar seis depsitos anuales iguales para obtener el mismo resultado final, Cul sera el
valor de esos depsitos?
23. Un inversionista quiere saber cunto es el Valor Presente de su Inversin si sabe que la
misma posee 5 retornos trimestrales de $ 1000 dlares cada uno empezando hoy, despus
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sabe que el retorno crece 10% cuatrimestralmente desde el mes 16 hasta el mes 24 y que a
partir del mes 28 hay una renta perpetua de $ 1464.10.
La Tasa Efectiva Anual que afecta dicha inversin es de 20 %
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Mes
12
16
20
24
28 29 30 31.....
.......
Referencia bibliogrfica:
Matemticas financieras McGraw-Hill Interamericana S.A. Colombia 1995.
Alberto A. lvarez A.
ANUALIDADES CON GRADIENTE ARITMETICA
C R *
1 1 TEP
TE
P
(1 TEP ) 1
G
*
n
TE
P
TEP * (1 TEP )
n
(1 TEP )
Rk = R + (k - 1) G
C
n
G
R
Rk
i
= A = Valor actual total de la anualidad con gradiente aritmtica

= Nmero de trminos de la renta.
= Gradiente aritmtico. (Puede ser positivo o negativo)
= Primer trmino de la renta
= Termino k de la renta.
= TEP = Tasa de inters efectiva del periodo de estudio
ANUALIDADES CON GRADIENTE GEOMETRICA
1 G
n
1
C R *
1 TEP
Rk = R * (1 + i)(k-1)
C
n
G
R
Rk
i
= A = Valor actual de la anualidad con gradiente geomtrica

= Nmero de trminos de la renta.
= Tasa de crecimiento cuota
= Trmino inicial de la renta o pago peridico.
= Termino k de la renta.
= TEP = Tasa de inters efectiva del periodo de anlisis
Anlisis de Valor Presente:

Valor Actual de Costos (VAC),
Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE), y
Costo Capitalizado
ANLISIS DE VALOR PRESENTE

VALOR ACTUAL DE COSTOS Y COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE
OBJETIVO.- Al finalizar la sesin, el alumno estar en capacidad de poder decidir por una
opcin entre un mltiple de posibilidades, analizando para ello el valor presente neto de cada
opcin.
1. (Valor presente neto) Franco dispone de US$ 600,000.00 para invertir en cualquiera de los
siguientes negocios:
Alternativa 1: Abrir un certificado de depsitos a 5 aos, el cual le ofrece 30% anual,
peo siempre y cuando no saque su dinero hasta el ltimo da, momento en el cual se le
devolver lo invertido.
Alternativa 2:Abrir una pequea industria con un amigo, la cual ha calculado que le
dara los siguientes ingresos netos en los siguientes 5 aos: US$ 200,000.00; U$
300,000.00; US$ 300,000.00; US$ 200,000.00; US$ 450,000.00
Adems l sabe que sin mayor esfuerzo l puede dejar su dinero en el Banco donde se
encuentra y donde le ofrecen una tasa anual de 25%. Qu decisin debe de tomar
Franco?
Respuesta: alternativa 2
2. (Valor presente neto) Carlos desea retirar US$ 3,000.00 de su cuenta de ahorros que le
rinde 25% efectivo anual, para pagar la cuota inicial de un taxi que deber cancelar en 36
cuotas mensuales de US$ 250.00. Si Carlos ha calculado que este negocio le rendir US$
300.00 mensuales libres y que podr venderlo al finalizar el plazo de pago en US$
9,000.00 Ser un buen negocio para Carlos?
Respuesta: Si es un buen negocio
3. (Vidas tiles iguales) CAMINA SAC desea comprar una mquina y despus del proceso
de bsqueda encuentra estas dos alternativas, las cuales tienen un tiempo de vida til de 5
aos:
Mquina 1: Costo inicial de US$ 100,000.00, costo de operacin anual de US$
3,000.00 y valor de salvamento de US$ 1,000.00
Si la tasa de rendimiento atractiva para la empresa es de 32% efectiva anual, Cul de las
dos alternativas deber elegir?
Respuesta: Mquina 1
4. (Vidas tiles iguales) Nicols desea comprar una mquina. Despus de indagar en el
mercado, encuentra las dos siguientes alternativas, las cuales tienen un tiempo de vida til
de 10 aos:

Mquina 2: Costo inicial de US$ 60,000.00, costo de operacin anual de US$ 500.00
y valor de salvamento de US$ 18,000.00
Respuesta: Mquina 1
5. (Vidas tiles diferentes) Cul sera la solucin al problema anterior si la vida til de la
primera mquina es de 3 aos y de la segunda 4 aos?
Respuesta: Mquina 2
6. (Vidas tiles diferentes) PROCREA SAC posee las siguientes alternativas para la compra
de una mquina reproductiva:
Mquina 1: Costo inicial de US$ 5,000.00, costo de operacin anual de US$ 200.00 y
valor de salvamento de US$ 100.00 y tiempo de vida til de 2 aos.
Mquina 2: Costo inicial de US$ 7,000.00, costo de operacin anual de US$ 100.00 y
valor de salvamento de US$ 1,000.00 y tiempo de vida til de 3 aos.
Respuesta: Mquina 2
7. (Costo anual uniforme equivalente) Cul ser el CAUE en que incurra CARSAC por un
equipo cuya inicial es de S/. 5,000.00, valor de salvataje de S/. 500.00 y vida til de 7
aos, si los costos anuales de operacin se estiman en S/. 1,000.00 y la tasa atractiva para
la empresa es de 36% efectiva anual?
8. (Costo anual uniforme equivalente) Para la adquisicin de un equipo de pruebas para
autos se cuenta con las siguientes alternativas:
Equipo 1: Costo inicial de US$ 80,000.00, costo de mantenimiento anual de US$
5,000.00, costo de mano de obra anual de US$ 20,000.00, valor de salvamento de US$
10,000.00 y tiempo de vida til de 4 aos.
Equipo 2: Costo inicial de US$ 90,000.00, costo de mantenimiento anual de US$
3,000.00, costo de mano de obra anual de US$ 15,000.00, otros costos anuales de
US$ 5,000.00, valor de salvamento de US$ 14,000.00 y tiempo de vida til de 7 aos.
Si la tasa de rendimiento atractiva para la empresa es de 29% efectiva anual, Cul de los
dos equipos deber comprar?
Respuesta: Equipo 2
9. (Costo anual uniforme equivalente) Para la construccin de un tramo de carretera una
empresa constructora puede recurrir a cualquiera de las siguientes alternativas:
Construccin propia: requerir comprar un equipo cuyo precio de venta es de US$
65,000,000.00, vida til de 5 aos y un valor de salvamento de US$ 7,000,000.00,
contratacin de mano de obra y costos de mantenimiento anual estimados en US$
22,000,00.00 y otros costos que se estiman en US$ 12,000,000.00
Subcontratar la obra: tendr una vida indefinida y un costo de inicial de US$

150000,000.00, costo de mantenimiento de US$ 1000,000.00 anual, reparacin a los
7 aos por un costo aprox. De US$ 10000,000.00.
Si la empresa usa como tasa de rendimiento atractiva una de 36% efectiva anual, Cul es
la mejor alternativa?
Respuesta: subcontratar la obra
10. (Costo capitalizado) Un proyecto necesita de una inversin inicial de S/. 500,000.00 y
costos anuales de S/. 10,000.00 durante los primeros siete aos y a partir del octavo ao
S/. 25,000.00 de manera indefinida. Adems, se necesitar un inversin adicional para
capital de trabajo por S/. 100,000.00 al final del quinto ao y mantenimiento cada 15 aos
por S/. 50,000.00. Si la tasa de descuento del proyecto es de 25% efectiva anual. Cul es
el costo capitalizado para el proyecto?
11. (Costo capitalizado) Un proceso industrial puede ser satisfecho con cualquiera de las dos
siguientes alternativas de equipos:
Equipo 1: Pagar un monto de US$ 15,000.00 y renovar el equipo cada 10 aos, por
otro equipo al mismo monto.
Equipo 2: Comprar un equipo de 8 aos de vida til, cuyo precio es de US$ 10,000.00
y valor de salvataje US$ 3,000.00
Si la tasa de descuento de la empresa es de 28% efectiva anual. Cul alternativa elegira?
Respuesta: alternativa 2
12. (Costo capitalizado) La construccin de un vivero municipal tiene las siguientes
posibilidades:
Posibilidad 1: Inversin de S/. 10,000.00 y tiempo de vida til de 3 aos.
Posibilidad 2: Inversin inicial de S/. 18,000.00, tiempo de vida til de 7 aos y
renovacin de la inversin por S/. 8,000.00
Si la tasa de rendimiento es de 32% efectiva anual. Cul es la posibilidad ms
econmica?
Respuesta: posibilidad 1
13. (Costo capitalizado) Calcular el costo capitalizado de una maquinaria industrial cuyo
costo es de US$ 85,000.00 y posee una vida til de 9 aos, si al final de los cuales deber
ser reemplazada por otra en las mismas condiciones. Considere que la tasa de rendimiento
es de 30% efectiva anual.
Respuesta: tarea
14. Hay tres opciones mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de teido en una fbrica
textil. Los datos econmicos se presentan a continuacin:
US$
A
B
C
1
1
1
Inversin Inicial
6
4
5
Costo de
0
8
1
produccin annual
2
3
4
Valor de salvamento
5
3
8
Si las vidas tiles son 10 aos en cada caso y la tasa de inters es 8% anual,
determnese la alternativa ms conveniente por medio de CAUE. (B).
15. Se tiene dos alternativas para adquirir una mquina roladora de placas de acero: La
mquina A tiene un costo inicial de $630,000 y su costo de operacin son de $35,000 el
primer ao, con aumentos de $15,000 en cada uno de los aos subsecuentes. La mquina
B tiene un costo de adquisicin de $600,000 y costo de operacin de $1,000 durante el
primer ao y una disminucin de $12,000 en cada uno de los aos siguientes. Ambas
mquinas tienen una vida til estimada en 6 aos y un valor de salvamento de 20% de su
costo de adquisicin. Si la tasa de inters es de 10% anual, determnese por CAUE qu

alternativa debe seleccionarse. (B =195,517).
16. Debido a constantes inundaciones que sufre el centro de la ciudad durante la poca de
lluvias, se ha pensado en dos posibles soluciones al problema: a) cambiar la tubera de 20
pulgadas de dimetro por otra de 25 pulgadas de dimetro a un costo de $300 millones por
kilmetro, ya instalada. Esta tubera tendra una vida til de 20 aos sin valor de
salvamento. b) El instalar una tubera paralela de 10 pulgadas de dimetro, a un costo de
$135 millones el kilmetro, con vida til de 20 aos sin valor de salvamento. Esta
alternativa tiene la desventaja de que la tubera actual ya slo cuenta con una vida til de
10 aos, al cabo de los cuales tendra que ser reemplazada por otra tubera de 15 pulgadas
de dimetro que costara $185 millones / kilmetro ya instalada. Con cualquier alternativa,
la tubera debe tenderse sobre una distancia de 7 kilmetros hasta un colector perifrico al
centro de la ciudad. Las autoridades de la ciudad desean hacer planificar para 20 aos y
aplican tasa del 5% anual para este tipo de estudios Qu alternativa debe seleccionarse?
17. Para un proceso determinado se requiere comprar una mquina. Despus de consultar en
el mercado, se elaboraron las siguientes alternativas:
US$
Costo Inicial
Costo de
mantenimiento annual
Valor de salvamento
Vida til aos
La tasa de inters es
del 28% anual
Cul alternativa debe elegirse?
B
60,0
5
0
18,0
10
50,0
3.0
00
5,0
1
18. Por la compra de un computador se tiene las siguientes ofertas:

US$
Costo Inicial
Costo de mantenimiento
Valor de salvamento
Vida til aos
La tasa de inters es del
27% anual
Cul oferta debe elegirse?
B
4,5
3,8
15
500
4
1
1,0
5
19. Para la compra de un equipo se tienen las siguientes alternativas.

US$
Costo Inicial
Costo de
mantenimiento
anual
Costo de Mano
de Obra anual
Valor de
salvamento
B
8
5
0
2
0
01
0
900
30
150
140
Vida til aos

La tasa de inters se
del
27% anual
Cul alternativa debe elegirse?
20. Por qu debe utilizarse el mnimo comn mltiplo de aos para los activos que tienen
vidas tiles diferentes al hacer una comparacin de valor presente, mientras que un
anlisis de CAUE requiere la actualizacin de costos sobre slo un ciclo de vida til de
cada activo?
21. Una persona compr un camin en $14,000 y lo vendi 5 aos despus en $3,000. Los
costos de operacin y mantenimiento mientras el camin fue de su propiedad fueron
$3,500 anuales. Adems, tuvo que efectuar una preparacin al motor al final del tercer ao
con un costo de $220. Calcule su costo anual uniforme equivalente si la tasa de inters fue
14% anual.
22. El gerente de una planta de conservas alimenticias quiere decidir entre dos mquinas de
hacer etiquetas cuyos costos respectivos son:
Rubro
Mquina A
Mquina B
Costo Inicial
15,00
25,00
01,60
0400
Costo anual
0
de
Valor de salvamento
3,00
6,00
0 7
010
Vida (aos)
Determine cul mquina debera seleccionarse utilizando una tasa mnima activa de
retorno de 12% anual y anlisis de CAUE. Si se utilizara un anlisis por valor presente,
sobre cuntos aos debera hacerse la comparacin?
23. Compare las siguientes mquinas sobre la base de sus costos anuales uniformes
equivalentes. Utilice i=18% anual.
Rubro
Mquina Usada
Mqui
na
Costo inicial
44,00
23,000
07,00
Costo anual de
9,000
operacin
0
210
350
Costo
anual
de
Reparacin cada 2 aos
1,900
2,50
0
Valor de salvamento
4,00
3,000
0 1
Vida (aos)
8
5
24. Una compaa de mudanzas y almacenamiento considera dos posibilidades para sus
operaciones de bodegaje. La propuesta 1 requerira la compra de un montacargas por
$5,000 y 500 plataformas de carga, que cuestan $5 cada una. La vida til promedio de
cada plataforma se estima en 2 aos. Si se compra el montacargas la compaa debe
contratar un operador por $9,000 anuales y gastar $600 al ao en operacin y
mantenimiento. Se espera que el montacargas tenga una vida til de 12 aos y un valor de
salvamento de $700. La propuesta 2 requiere que la compaa contrate dos empleados

para operar carretillas motorizadas por un valor de $7,500 por persona. Cada carretilla
tiene un costo de $900, su vida til es de 6 aos y no tiene valor de salvamento. Si la tasa
mnima atractiva de retorno para la compaa es 12% anual, Qu mtodo deber usarse?
25. El administrador de un club campestre de natacin est tratando de decidir entre dos
procedimientos para incorporar cloro a las piscinas. Si se utilizara cloro gaseoso se
requerira un clorificador con un costo inicial de $800 y una vida til de 5 aos. El cloro
costara $200 anuales y los costos de mano de obra $400. La otra alternativa sera utilizar
cloro seco e incorporarlo manualmente, con un costo de $500 anuales el cloro y $800 por
mano de obra. Si la tasa de inters es 6% anual, Qu mtodo deber usarse?
26. Un carpintero quiere decidir acerca de qu tipo de aislamiento utilizar para el cielo raso
de una casa. Cuanto ms alto sea el valor de clasificacin de R, mejor el aislamiento. Las
opciones estn reducidas a R-11 R-19. El aislamiento tiene un costo de $2.50 el metro
cuadrado, mientras que el R-19 vale $3.50 el metro cuadrado. El ahorro anual en costo de
calefaccin y aire acondicionado se estima que ser mayor en $25 anuales con R-19 que
con R-11. Si la casa tiene 250 metros cuadrados y el propietario espera conservarla
durante 25 aos, qu aislamiento deber instalarse a una tasa de inters de 10% anual?
27. En el problema anterior. Cunto debera ser el ahorro anual, con el objeto de que el
aislamiento R-19 fuera tan econmico como el R-11?
28. El administrador de una planta empaquetadora de alimentos desea decidir entre dos
mtodos diferentes para enfriar jamones. El mtodo de rociado, mediante el cual se
esparce agua sobre los jamones hasta que su temperatura se reduce a 30 grados Celsius,
implica que se requieren 80 litros de agua por jamn y gastos generales por $1,000 cada 3
aos. Puede utilizarse tambin el mtodo de inmersin, con el cual slo se requeriran 56
litros de agua por jamn. Sin embargo, este ltimo mtodo requiere una inversin
adicional de $12,000 y gastos mensuales por reparaciones generales de $10, con una vida
til esperada del equipo de 10 aos. La compaa produce 10 millones de jamones al ao
y paga $0.43 por 1,000 litros de agua, as como $0.12 por tratamiento de agua cada 1,000
litros de agua residual. Si la tasa mnima atractiva de retorno para la compaa es de 15%
convertible trimestralmente, Qu mtodo de enfriamiento deber usarse?
29. Para un proyecto del gobierno que durar 6 aos se tienen bajo consideracin dos cmaras
ambientales, A y B. Los datos son los siguientes:
Rub
Cmara
Cmara B
Costo inicial
4,00
2,50
0
0
Costo de operacin
400
300
Valor de salvamento
1,00
-100
0 3
2
Vida til
estimada (aos)
Qu cmara debe seleccionarse si el dinero cuesta 12% anual? Cul sera la diferencia
en costo anual de operacin, que igualara el costo anual equivalente de ambas cmaras?
30. Compare los siguientes planes con i=15% anual.
Rub
ro
Costo inicial
Plan A
32,00
0
Plan B
Mquina 1
Mquina 2
30,00
5,00
0
0
Costo anual de
operacin
Valor de salvamento
Vida til (aos)
50
0
1,00
040
100
200
5,00
040
20
31. La compaa Ratones & Ca. est considerando la compra entre dos sistemas de trampas
para deshacerse de los gatos vagabundos. Compare los dos sistemas siguientes a 10% de
inters anual:
Rubro
Costo inicial
Costo anual de
operacin
Valor de salvamento
Vida (aos)
Sistema
25,00
0500
1,00
0 2
0
Sistema C
50,00
0200
500
40
32. Una compaa procesadora de alimentos est evaluando varios mtodos para deshacerse
del lodo de su planta de tratamiento de aguas negras. Si se utiliza un mtodo de rociado,
se requerira un sistema de distribucin subterrneo cuya construccin costara $ 600,000.
El valor de salvamento esperado a los 20 aos sera de $ 20,000. Los costos de operacin
y mantenimiento del sistema seran de $ 26,000 anuales. La otra alternativa sera la de
utilizar grandes camiones para transportar y mezclar el lodo haciendo un relleno sanitario.
Se requeriran 3 camiones con un costo de $ 220,000 por camin. Los costos de operacin
de los camiones, incluyendo al conductor, mantenimiento rutinario, reparaciones, etc., se
calculan en $ 42,000 al ao. Los camiones usados pueden venderse a los 10 aos a $
30,000 cada uno. Si se utiliza la alternativa de los camiones, podra sembrarse maz en el
campo y venderse por $ 20,000 anuales. Si se utiliza el rociado, deber sembrarse y
segarse el pasto; y debido a los contaminantes, deber fumigarse a un costo de $ 14,000
anuales. Si la tasa de retorno para la compaa no se debe bajar de 20% qu mtodo debe
seleccionarse con base en un anlisis de costo anual uniforme equivalente?
33. Una compaa transportadora est decidiendo si equiparse con camiones a gasolina o
camiones diesel. Un camin diesel cuesta $1,000 ms, pero rinde 6 kilmetros por litro. El
costo del combustible diesel es de $0.40 el litro, pero el sistema de inyeccin de los
motores requiere limpieza dos veces anuales, y cada limpieza cuesta $190. Los camiones
con motor de gasolina tienen un rendimiento de 4 kilmetros por litro y el costo de la
misma es de $0.14 el litro. Los camiones con motor diesel pueden usarse 270,000
kilmetros, si el motor se somete a reparacin general a los 120,000 kilmetros cuyo costo
es de $5,500. Los camiones con motor de gasolina, pueden usarse 180,000 kilmetros, si
se les somete a reparacin general a los 120,000 kilmetros, a un costo de $2,200. Si el
rodamiento promedio de los camiones de la compaa es de 30,000 kilmetros anuales,
qu clase de camiones debern comprarse, sobre la base de una tasa mnima de retorno
de 20% anual? Suponga que ambos tipos de camiones tiene un valor de salvamento cero.
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34. Dos tipos de material pueden utilizarse para techar un edificio comercial que tiene 150
metros cuadrados de techo: teja asfltica cuyo costo es $14 por metro cuadrado instalada y
garantizada por 15aos; y teja de fibra de vidrio, que cuesta $17 por metro cuadrado
instalada y garantizada por 20 aos. Si se seleccionara la teja de fibra de vidrio, el
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propietario podra vender el edificio por $1,500 ms que si se utilizara teja asfltica. Si el
propietario piensa vender el edificio dentro de 8 aos, qu tejas deben usar si la tasa
mnima atractiva de retorno es 17% anual? Utilice el mtodo del costo anual uniforme
equivalente
35. Una compaa est analizando dos tipos de fachada para su nuevo edificio actualmente en
construccin. Fachadas en metal anodizado que requeriran muy poco mantenimiento y
reparaciones menores, estimadas en $500 cada 3 aos. El costo inicial de esta fachada
sera $250,000. Si s utiliza una fachada de concreto, el edificio deber pintarse hoy por
costo de $80,000 y cada 5 aos con un incremento de $8,000 cada vez. Se espera que la
vida til del edificio sea de 23 aos y el valor de salvamento ser de $25,000 ms si se
utiliza la fachada de metal. Compare los CAUE de las dos alternativas utilizando una tasa
de inters de 15% anual.
36. El depsito de una fbrica requiere mucha energa, tanto para calefaccin como para
enfriamiento debido a su pobre aislamiento trmico. La compaa est tratando de decidir
entre un aislamiento de espuma poliuretano o uno de fibra de vidrio. El costo inicial de
aislamiento de espuma sera de $35,000, sin valor de salvamento. La espuma tendr que
pintarse cada 3 aos a un costo de $2,500 anuales. Los ahorros de energa esperados son
de $6,000 anuales. Por otra parte, la fibra de vidrio podra instalarse por $12,000 y
tampoco tendra valor de salvamento, sin embargo, no requiere mantenimiento. Si se
estima que el ahorro de energa con este ltimo revestimiento sera de $2,500 anuales,
qu mtodo de aislamiento debera escoger la compaa utilizando una tasa de inters de
15% anual? Utilice un perodo de estudio de 24 aos y anlisis de CAUE.
37. Una compaa est decidiendo entre dos procesos identificados como E y Z. El proceso E
tiene un costo inicial de $43,000, con un costo mensual de operacin de $10,000 y un
valor de salvamento de $5,000 al final de sus 4 aos de vida. El proceso Z tiene una vida
de 8 aos y un valor de $2,000 al final de ese tiempo. Si la tasa de inters nominal es 12%
anual capitalizada mensualmente, qu alternativa se debe escoger con base en un anlisis
del valor uniforme equivalente?
38. El costo inicial de una pequea represa es de $3 millones. El costo anual de
mantenimiento se estima en $10,000 anuales y sobre costo adicional de $35,000 cada 5
aos. Si se supone que la represa tendr una duracin indefinida, Cul sera su costo
anual uniforme equivalente a una tasa de inters de 12% anual?
39. Una ciudad planea construir un nuevo estadio de ftbol con un costo de $12 millones. El
costo anual de mantenimiento se estima en $25,000. Adems, el csped artificial debe
reemplazarse cada 10 aos a un costo de $150,000. La pintura cada 5 aos cuesta $65,000.
Si la ciudad espera que el estadio dure indefinidamente, cul sera el costo anual
uniforme equivalente? Tome i=12%.
40. Se est considerando dos mquinas por parte de una compaa de fabricacin de metales.
La mquina A tiene un costo inicial de $15,000 y costos anuales de mantenimiento y
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operacin de $3,000, as como un valor de salvamento de $3,000. La mquina B tiene un

costo inicial de $22,000, un costo anual de $1,500 y un valor de salvamento de $5,000. Si
se espera que las dos mquinas duren 10 aos, determine cul deber seleccionarse sobre
la base del valor presente, utilizando una tasa de inters de 12%.
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41. Una compaa de servicios pblicos est tratando de decidir entre dos tamaos diferentes
de tubera para una nueva red de suministro. La tubera de 250 milmetros tiene un costo
inicial de $35,000 mientras que la de 300 milmetros cuesta $55,000. Cmo la prdida de
presin es menor a travs de la tubera de 300 mm, los costos de bombeo para dicha lnea
se esperan que sean menores en $3,000 al ao que los de la tubera de 200 mm. Si la
duracin de ambas lneas puede suponerse de 20 aos. Cul de ellas deber seleccionarse
bajo una tasa de inters del 15% anual? Utilice un anlisis por valor presente.
42. Una pareja trata de decidir entre arrendar o comprar una casa. Podran comprar una casa
nueva con una cuota inicial de $15,000, y cuotas mensuales de $750 que empezaran un
mes despus. Se espera que los impuestos y seguros alcancen unos $100 mensuales. De
otra parte, tendran que pintar la casa cada 4 aos a un costo de $600. La otra alternativa
es arrendar una casa por $700 mensuales pagaderos por anticipado, ms un depsito de
$600, que se devolvera al desocupar la casa. Los servicios se estiman en $135 mensuales,
sea que arrienden o compren. Si se espera poder vender la casa por $10,000 ms de lo que
pagaron por ella en 6 aos, debern comprar o arrendar, si la tasa de inters anual
nominal es 125 capitalizable mensualmente? Utilice anlisis mediante valor presente.
43. Una firma de ingenieros consultores quiere decidir entre comprar o alquilar automviles.
Se calcula que los automviles de tamao medio costarn $8,300 y tendrn un valor
probable de reventa a los 4 aos de $2,800. El costo anual del combustible y repuestos se
supone de $950 el primer ao, con incrementos de $50 anuales. De otra parte la compaa
podra alquilar los mismos automviles a $3,500 anuales pagaderos al comienzo de cada
ao. Como el precio de alquiler incluye algn mantenimiento, se calcula que los costos
anuales de operacin y mantenimiento seran $100 menos que si compraran los autos. Si
la tasa de retorno mnima para la compaa es 20%, qu alternativa debe seleccionar?
44. Un contratista de edificios quiere determinar si sera econmicamente factible instalar
drenajes para aguas lluvias en un gran centro comercial en construccin. Como el
proyecto se est construyendo en una regin rida, las precipitaciones anuales son
pequeas y caen en forma de chubascos cortos pero fuertes. Estos tienden a causar erosin
en el lugar del proyecto, el cual se form rellenando un arroyo bastante grande. En los tres
aos necesarios para la construccin, se espera 12 chubascos. Si no se instala un sistema
de drenaje, el costo de rellenar de nuevo sera $1,000 por chubasco. La alternativa sera
instalar una tubera de drenaje en acero corrugado, para prevenir la erosin. El costo de
instalacin de la misma sera de $6.5 el metro, requirindose un total de 2,000 metros.
Despus del perodo de construccin de 3 aos, se estima que se recuperaran unos $300
en tubera. Suponiendo que los chubascos ocurrieran a intervalos de 3 meses, determine
qu alternativa deber seleccionarse, si la tasa de inters nominal es 20% anual,
capitalizable trimestralmente.
45. Una compaa manufacturera necesita 1,000 metros de espacio para almacenamiento
durante 3 aos. La compaa est considerando la posibilidad de comprar la tierra por
$8,000 y levantar una estructura metlica temporal con un costo de $750 por metro
cuadrado. Al final de los 3 aos calculan poder vender la tierra en $9,000 y la
construccin en $12,000. La otra alternativa es arrendar espacio a $1.50 el metro
cuadrado, pagaderos anticipadamente por ao. Si la tasa de retorno mnima atractiva para
la compaa es 20% anual, por cul decisin deber inclinarse? Utilice el mtodo de
valor presente.
46. Una empresa en expansin necesita una computadora de alta capacidad para el
procesamiento de la informacin. Una compaa le ofrece dos planes de adquisicin. El
plan de arrendamiento consiste en el pago por adelantado de $10,000 durante cinco aos,
al cabo de los cuales se puede comprar la computadora por cierta cantidad; en este plan, el
comprador no paga mantenimiento anual por el uso de equipo. En el plan de compra se
hace un desembolso inicial (costo) de $33,000 y adems el comprador tendra que pagar el
mantenimiento anual del equipo que asciende a $2,500 cada fin de ao. Con una tasa del
10% anual Cul es la cantidad mxima que se debe pagar al final de cinco aos por el
computador, con el plan de arrendamiento, para que ambos planes sean indiferentes?
47. El Sr. Prez posee una empresa dedicada a la fabricacin de bolas de molinos en el sector
de metal mecnica. Con el objeto de mejorar la calidad de su servicio y con ello ampliar el
negocio est pensando en adquirir un equipo de hornos para la fabricacin de un nuevo
producto del mismo ramo y para ello ha recibido dos ofertas. A continuacin se muestran
los costos que se incurriran en ambas alternativas de inversin. Cul recomendara usted
si la tasa es de 10% anual?
Alternativa A
Alternativa B
US$
Inversin Inicial
70,000 US$
80,0
00
Costo anual de
7,200
6,000
mantenimiento
Vida til aos
5
7
Valor de salvamento
4,000
3,500
48. El Gerente de una empresa dedicada a las inversiones en el sector pesquero, ha recibido el
encargo de evaluar distintas alternativas para la adquisicin de una cmara frigorfica,
para una rentabilidad esperada en esta inversin estimada en 20% capitalizable
semestralmente. El monto de la inversin vara en funcin a los precios que oferten los
proveedores incurrindose en todos los casos, en gastos de mantenimiento cada cierto
perodo, gastos operativos como energa elctrica, limpieza etc., en la contratacin de
personal de supervisin y control de los equipos. Un proveedor ofrece una cmara
frigorfica de origen Holands a un costo de US$ 250,000 con gastos operativos estimados
por un importe anual de US$ 16,500; mientras que otro proveedor ofrece una de origen
americano a un valor de US$ 275,000 con gastos operativos estimados en US$ 13,750
anualmente, debindose efectuar gastos de mantenimiento preventivo a los tres aos y
siete aos a un costo de US$ 8,000 para la cmara del primer proveedor y a los cinco aos
y diez aos a un costo de US$ 6,700 para la cmara ofrecida por el proveedor americano.
Para ambos tipos de cmaras se requiere contar con un supervisor lo que le significara a
la empresa un costo anual de US$ 9,800. La vida til de la cmara holandesa se estima en
10 aos con valor de salvamento del 15% del valor de la maquinaria y la de la cmara
americana en 12 aos con un valor de salvamento del 10% del valor de la maquinaria.
Qu cmara deber elegir? Sustente. Prepare Diagramas de Flujo de Caja.
49. Manuel Miranda desea conocer la conveniencia de compra o alquilar una camioneta 4x4,
la misma que es ofrecida del siguiente modo:
Opcin 1 (Venta): Deber incurrir en los siguientes flujos de egresos/ingresos:
Camioneta: Pagar el precio de venta al cash, el cual es de US$ 35,000.00
Gasolina: Ser mensual y se calcula en US$ 300.00. Se asume que se pagar cada
fin de mes al servicentro donde mantiene un convenio de compra.
Mantenimiento: Se le dar mantenimiento a la camioneta cada 6 meses, el mismo

que tiene un costo inicial de US$ 150.00 y que se incrementar en US$ 50.00 cada
vez que regrese al siguiente mantenimiento.
Reventa: Manuel calcula que el precio de salvataje de la camioneta despus de

usarla por 60 meses ser del 40% del precio de venta al cash original.
Opcin 2 (Alquiler): Alquilar la camioneta por 60 meses con las siguientes

condiciones:
Alquiler: Pagar US$ 750.00 por adelantado cada inicio de mes y por 60 meses.
Gas: Ser mensual y se calcula en US$ 150.00. Se asume que se pagar cada fin
de mes al servicentro donde mantiene un convenio de compra.
Mantenimiento: El propietario de la camioneta correr con todos los gastos de

mantenimiento de la camioneta cada 6 meses, por lo que Manuel no pagar un solo
centavo por este motivo.
Asumiendo que existe igualdad de condiciones de marca, modelo y antigedad entre

ambas opciones, Cul de las dos elegira usted si fuese Manuel? Por qu?
50. Una Compaa Maderera est considerando si debiese proveer su cafetera de empleados,
de platos y utensilios desechables o normales. El suministro de los utensilios desechables
cuesta $5,700 para 2 aos. Los costos de procesar la basura creada por esta alternativa
seran de $58 adicionales al mes. De otra parte la Compaa Pude volver a usar utensilios
reutilizables que tendran un costo inicial de $11,000. Su vida til sera de 8 aos, pero
debido a las roturas, habr que gastar $2,500 adicionales a los 5 aos para reemplazarlos.
Despus de los 8 aos, los utensilios pueden venderse por $1,750. El costo de alquiler por
el tiempo de un lavaplatos, compra detergente, obtener agua caliente, etc., se calcula en
$250 mensuales. Si se utiliza una tasa de inters nominal anual de 18% capitalizable
mensualmente. Qu tipo de utensilios deber comprar la Compaa?
51. Julio le pide evaluar el costo de los siguientes proyectos y desea que le diga cul es el
mejor de ellos considerando la informacin que se le proporciona a continuacin:
Proyecto cra
de:
Costo Terreno
Caracoles
Aves
Cuyes
15,000
10,000
5,000
Costo
mensual
mantenimient
1,500
2,500
500
Costo
semestral de
mantenimient
3,200
5,500
2,000
Valor
salvamento
terreno
12,000
15,000
22,500
Las vidas tiles de los proyectos son:

4
Caracoles
Aves
3aos
2aos
Cuyes
As mismo, cada proyectoaos
considera la liquidacin (venta) de algunos padrillos dentro de
cada periodo de vida til, de la forma siguiente:
Caracoles, cada 2 aos liquidacin de 100 padrillos a un valor de 10 soles cada

uno.
- Aves, cada ao y medio se liquida 50 padrillos a un valor de 25 cada uno
- Cuyes, cada 6 meses se liquida 80 padrillos a un valor de 30 soles cada uno.
Se sabe que la tasa efectiva cuatrimestral es de 4.5%
52. Usted trabaja como asistente en el rea de finanzas de una importante compaa
exportadora y el Gerente del rea le ha pedido que evalu el reemplazo de una maquina
procesadora de alimentos para lo cual le ha alcanzado la siguiente informacin:
Rubro
Maquina A
Maquina B
Costo inicial
45,000
25,0
00
7,0
9,00
Costo anual de
00
0
operacin
100
250
Costo semestral de
reparacin
4,00
0
5,5
00
Valor de salvamento
5,0
2,50
00
Vida (aos)
15
80
Qu alternativa aconsejara seleccionar si la TEA a utilizar es de 15%?
53. Una universidad est pensando instalar vlvulas elctricas con temporizadores
automticos en algunos de sus sistemas de riego. Estiman que seran necesarias 45
vlvulas y temporizadores a un costo de $100 por juego. Los costos iniciales de
instalacin se estiman en $2,000. Actualmente hay 4 empleados encargados de mantener
los jardines. Cada uno de dichos empleados gana $15,000 anuales y gasta 25% de su
tiempo regando. El costo por consumo de agua para regar estos jardines es de $2,500 al
ao. Si se instala el sistema automtico, los costos de mano de obra se reducirn en 60% y
la cuenta del agua en 40%. Sin embargo, el mantenimiento adicional del sistema
automtico se calcula costar $450 al ao. Si la vida til de las vlvulas y temporizadores
es de 8 aos, qu sistema deber utilizarse si la tasa de inters es 16% anual? Utilice el
mtodo VAC
54. Un ingeniero consultor quiere determinar cul de dos mtodos debe utilizarse para la
limpieza de una red de alcantarillado. Una malla de limpieza manual tendra un costo
inicial de instalacin de $400. Se espera que la mano de obra para la limpieza cueste
$800 el primer ao, $850 el segundo, $900 el tercero, y aumente as $50 cada ao. Una
malla de limpieza automtica tendra un costo inicial de $2,500 con un costo anual de
energa de $150. Se espera que el mantenimiento general sea de $100 el primer ao
y aumente en $10 cada ao. Si las mallas (tanto la de limpieza manual como la
automtica) tienen una vida til de 10 aos, qu alternativa debe seleccionarse si la TEA
es de 10%?
55. La empresa BBQ debe tomar la decisin de adquirir una maquinaria para la ampliacin
de su fbrica. Adems se sabe que la maquina C cada 10 aos tiene un costo de reposicin
de S/. 15,000 y se repite a perpetuidad.
Costo de adquisicin
Costo de operacin
Costo de
mantenimiento
Valor de salvamento
Maquina A
12,000
3,200 cuatrimestral
Maquina B
14,500
1,800 bimensual
600 mensual
900 mensual
Maquina C
15,000
vida til
TEA
5,000
5
14.25%
7,000
7
14.25%
10
14.25%
Se pide indicar:
a) Cul es la mejor opcin de compra entre la maquina A y B?
b) Mantendra su respuesta en a, si considera en el anlisis la Maquina C
c) Si la tasa se incrementa en 12% variara su respuesta?
Referencia bibliogrfica:
Matemticas financieras McGraw-Hill Interamericana S.A. Colombia 1995.
Alberto A. Alvarez A. (Prob. 1-13)
Amortizacin de Prstamos:
Mtodo Alemn
Mtodo Francs
Mtodo Americano
PLANES DE PAGO
OBJETIVO.- Al finalizar la sesin, el alumno estar en capacidad de elaborar planes o

cronogramas de pago de acuerdo a diferentes condiciones y mtodos de amortizacin.
Si se sabe que los plazos de gracia se otorgan de manera consecutiva al inicio del proceso de
pago, se pide elaborar el Plan de Pagos para los crditos mostrados a continuacin:
Esti
lo
A
2
3
4
5
r
i
c
A
l
e
m
F
r
a
6
7
8
9
1
0
1
11
2
1
13
4
1
15
6
1
7
1
8
1
9
2
0
2
1
2
2
2
3
2
4
2
5
2
6
2
7
2
8
2
9
3
0
Cu
Frecuencia
inic
10.0
%
10.0
AnualPago
1 a 3: 8.2%, 4 y 5: 8.7%
Semestral
1: 9.4%, 2: 8.2%
Graci
--
0
13,564.0
0
13,254.0
%
20.0
%
25.0
Semestral
1:
12.5%
1, 2: 10%, 3, 4: 12%
---
0
350,000.0
036,000.0
%
15.0
%
12.0
Mensual
1:
12.8%
1: 8.5%, 2: 8.9%
4 -PGT
0
65,000.0
0
332,929.0
%
18.0
%
15.0
Bimestral
8 meses: 9.5%
1 PGT
Trimestral
1: 11%, 2: 10%
2 PGT
0561,764.0
0
850,000.0
%
5.0
%
40.0
Bimestral
0125,000.0
023,500.0
%
60.0
%
18.0
0
630,000.0
0125,000.0
ota
de
Anual
Trimestral
Cuatrimestr
al
Semestral
Mensual
Tasa efectiva anual
Plazos
Valor del
Bien
456,107.0
0 6,541.0
1:
9.8%
1:
12%13%, 3 12%
1: 14%, 2:
1 Semestre: 10%
de
2 PGT
2 PGT
--
-1 PGT
%
15.0
%
20.0
Anual
1, 2: 10%, 3, 4: 12%
Bimestral
2 PGT
036,500.0
012,500.0
%
12.0
%
15.0
Cuatrimestr
al
Trimestral
1:
7.8%3 y 4: 9%
1 y 2: 8%,
1: 10%, 2: 12%
3 PGP
0
75,000.0
0
35,000.0
%
18.0
%
20.0
Trimestral
1: 14%, 2: 12%
Bimestral
0
80,500.0
010,000.0
%
25.0
%
12.0
Anual
1:
14%
1: 14%, 2: 12%, 3 a 6: 10%
1 PGT + 1
1PGP
PGT + 2
0
45,000.0
0
145,000.0
%
12.5
%
10.0
Anual
1, 2: 10%, 3, 4: 12%
0
250,000.0
053,500.0
%
16.5
%
15.0
Mensual
1:
7.8%3 y 4: 9%
1 y 2: 8%,
2 PGT
Semestral
0
80,000.0
0
95,000.0
%
13.0
%
25.0
Trimestral
1: 10%, 2: 12%
4 PGP
%
16.0
%
14.0
Cuatrimestr
al
Mensual
1: 14%, 2: 12%
0
25,500.0
030,199.0
1 PGT + 2
PGP
2
PGT + 4
0
15,850.0
0
18,650.0
%
10.0
%
20.0
Cuatrimestr
al
Trimestral
1:
12%2: 13%
1: 14%,
Semestral
1: 14%, 2: 13%, 3 12%
Quincenal
1 Trimestre: 10%
Anual
1:
14%
1: 14%, 2: 12%, 3 a 6: 10%
2 PGP
PGP
1 PGT + 2
PGP ---
-1 PGT
2 PGP
PGP
1 PGT + 2
PGP
1. Construya una tabla de amortizacin utilizando el sistema francs, para una deuda de
S/.8000,000 al 58.5% capitalizable mensualmente, que debe ser pagada mediante
servicios mensuales y durante un ao.
2. Se ha contrado una deuda de S/21000,000 al 58.5% capitalizable mensualmente, que
debe ser amortizada en los tres prximos aos, mediante pagos mensuales, siguiendo el
sistema francs. Hallar:
a) El servicio de la deuda
b) El importe total de intereses una vez amortizada toda la deuda
c) Deuda extinguida al finalizar el primer ao
d) Importe total de intereses al finalizar el primer ao
e) Deuda extinguida al finalizar el segundo ao
f) Importe total de intereses durante el segundo ao
g) Deuda residual despus de haber cancelado el servicio nmero 28.
3. Un prstamo de S/.20000,000 se desea amortizar a la tasa de 3% mensual con un servicio
de S/.1025,385. Cuntos meses se demorar para cancelar el prstamo, si los pagos se
hacen segn el sistema francs?
4. Una deuda de $20,000 con intereses del 8% capitalizable trimestralmente, debe ser
amortizada con cuotas de $5,000 por trimestre vencido. Haga el cuadro de amortizacin
bajo el mtodo francs y el alemn.
5. Una deuda de $50,000 debe amortizarse con pagos semestrales en 2 y medio aos con la
tasa del 8% capitalizable trimestralmente. Halle el pago semestral y hacer el cuadro de
amortizacin bajo el mtodo francs.
6. Una propiedad cuyo valor es $500,000 se vende con una cuota inicial de $150,000 y el
saldo en cuotas mensuales iguales a 15 aos, con un inters del 6% capitalizable
mensualmente. Hallar el valor de las cuotas mensuales y el saldo de la deuda al finalizar el
cuarto ao.
7. Una deuda de $100,000 con intereses del 8% se debe amortizar con pagos anuales de
$2,000. Construya un cuadro de amortizacin, hasta la extincin de la deuda.
8. Una deuda de $10,000 con inters del 12% convertible mensualmente, se paga con cuotas
mensuales de $250. Encontrar el nmero de pagos de $250 y hacer el cuadro de
amortizacin, para los dos primeros pagos meses y el ltimo mes que extingue la deuda.
9. Una propiedad se vende en $200,000 que se pagan con $50,000 de contado y el saldo en
cuotas semestrales de $10,000 con un inters del 8% efectivo anual. Hallar el nmero de
pagos necesarios para cancelar el saldo y hacer el cuadro de amortizacin para los dos
primeros pagos y para el ltimo que extingue la deuda.
10. Elaborar la tabla de amortizacin para amortizar la suma de $200,000 mediante pagos
trimestrales iguales durante ao y medio, suponiendo una tasa del 32% capitalizable
trimestralmente. Rpta. pago trimestral $43,263,08
11. Elaborar la tabla que muestra la amortizacin de 700,000 en pagos semestrales con las
(a) El primer ao no se paga nada (plazo de gracia total)
(b) El segundo ao se otorga como plazo de gracia parcial
(c) En los siguientes dos aos se efectan pagos semestrales iguales
(d) Tasa de inters: 30% capitalizable semestralmente
(e) Qu sucede si en los dos aos en que se amortiza la deuda los pagos semestrales
crecen en 20%?
(f) Prepare la tabla de amortizacin para el punto (e)
(g) Cmo se afecta la tabla para el caso ( c) si se efecta el pago de una cuota
extraordinaria de 100,000 conjuntamente con el tercer pago igual?
12. Una persona compra un automvil en $60,000; si le exigen una cuota inicial del 40% y el
resto lo cancela en cuotas mensuales iguales de $R y cuotas extraordinarias cada seis
meses de $3,000, Cul ser el valor de los pagos iguales (R), suponiendo una tasa del
3.5% mensual y el plazo es de 3 aos?.. Prepare Tabla de amortizacin para los 8
primeros meses. Sugerencia: expresar en valor actual todos los pagos es decir: cuota
inicial + valor actual de R + valor actual de cada 3,000 = valor del auto, de esa igual a
despejar R.
Pago
Inters
Amortizacin
Saldo adeudado
Peri
od o
0
36.000
1
R
2
R
3
R
4
R
5
R
6
R+3,000
7
R
8
R
:
N=
R + 3,000
0
36
13. Con los datos del problema anterior suponga que el inters se cancela semestre adelantado
PeriodoPagoIntersAmortizacinSaldo
adeudado
0
1
2
3
4
5
4.5
00
8.7
50
8.0
00
7.2
50
6.5
00
5.7
50
4.5
3.7
50
3.0
00
2.2
50
1.5
00
750
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
30.0
00
25.0
00
20.0
00
15.0
00
10.0
00
5.0
Pgina 100
00
6-5.000
5.00014. Preparar La tabla de amortizacin de una deuda de $100,000 la cual va a ser cancelada en
las siguientes condiciones:
(a) Nmeros de perodo de gracia parcial: 2
(b) Nmero de pagos iguales: 4
(c) Total perodos: 6
(d) Tasa de inters por perodo: 10%
adeudado
0
100.000
110.000
10.000100.000
210.00010.000100.000
310.00021.547
31.54778.453
47.84523.702
31.54754.751
55.47526.072
31.54728.679
62.86828.679
31.5470
15. Del problema anterior que pasa si la condicin ( a) se sustituye por tiempos en los cuales
no se paga nada (plazo gracia total)
adeudado
Pgina 101
0
100.000
1-110.000
2--121.000
312.10026.072
38.17294.928
49.49328.679
38.17266.249
56.62531.547
38.17234.702
63.47034.702
38.1720
16. Elabore la tabla de amortizacin para $300,000 en las siguientes condiciones:
Pgina 102
(a) Nmeros de perodo de gracia total: 1

(b) Nmero de pagos iguales: 5
(c) Cuotas extraordinarias: 2. La primera de $85,000 en el perodo 3, la segunda de
$50,000 en el quinto
(d) Total perodos: 6
(e) Tasa de inters por perodo: 8%
PerodoPagoIntersAmortizacinSaldo
adeudado
0
300.000
1024000
324.000
225.92027.772
53.692296.228
323.698114.993
138.692181.235
414.49939.193
53.692142.043
511.36392.328
103.69249.714
63.97749.714
53.6920
17. En abril de 1986 se tom un prstamo de $200,000 para ser pagados en cuotas trimestrales
iguales, la primera se efecta en octubre de 1986 y la ltima en julio de 1987 ms un pago
extraordinario de $50,000 realizado el primero de enero de 1987. suponga un inters del
36% capitalizable trimestralmente. Elabore la tabla de amortizacin
18. Elaborar la tabla de amortizacin para un prstamo de $10,000 a ser cancelado en cuatro
pagos semestrales que crecen cada vez en 12%. Suponga un inters del 20% capitalizable
semestralmente.
adeudado
0
10.000
1R
21,12 * R
31,12^2 * R
41,12^3 * R0
19. Calcular el valor del pago idntico necesario para reunir la suma de $350,000 en cuatro
depsitos de $R cada uno, ms un depsito extraordinario de $60,000 que har
conjuntamente con el 3er depsito de $R. Suponga tasa del perodo de 9%
PerodoDepsitoIntersIncrementoTotal
Acumulado
162.233-62.233
62.233
262.2335.60167.834
130.067
3122.23311.706133.939
264.006
462.23323.76185.994
350.000
20. Preparar la tabla de amortizacin para un prstamo de $30,000 a ser cancelado mediante
pagos semestrales con amortizacin constante durante tres aos, suponiendo una tasa de
15% semestral.
adeudado
0
30.000
14.5005.000
9.50025.000
23.7505.000
8.75020.000
33.0005.000
8.00015.000
42.2505.000
7.25010.000
51.5005.000
6.5005.000
67505.000
5.750-
21. Prepare el cuadro de amortizacin de un prstamo de $ 30 000 desembolsado el 5 de junio

el mismo que debe pagarse en 5 pagos trimestrales iguales, pagos vencidos con una tasa
de inters de 21 % capitalizable trimestralmente.
22. Una deuda de $100.000 a 5 aos de plazo debe pagarse con el siguiente plan de
amortizacin: cuotas semestrales iguales, a la tasa del 10 % nominal convertible
semestralmente, durante el primer ao y medio se pagaran solo los intereses y a partir del
cuarto semestre se cancelaran cuotas hasta extinguir la deuda al final de su plazo
23. Con el objetivo de desarrollar un rea industrial se conceden prstamos de fomento con el
siguiente plan de amortizacin: plazo a 5 aos, cuotas semestrales a la tasa del 4 %
efectivo semestral, en los dos primeros aos se amortiza el 20 % de la deuda y en los tres
ltimos aos el 80 % restante. Aplicar el modelo a un prstamo de $500.000
24. Una deuda de $100.000 debe cancelarse con 4 pagos trimestrales vencidos iguales mas
intereses del 8 % nominal convertible trimestralmente (amortizacin constante y cuota
variable decreciente)
25. Una deuda de $20.000 a la tasa del 24% nominal se debe amortizar en 3 aos mediante
pago de cuotas trimestrales iguales. Hallar el valor de las cuotas.
26. Una deuda de $500.000 a la tasa del 18 % efectivo se debe amortizar en 4 aos con el
siguiente plan: cuotas semestrales iguales ms extraordinarias de $50.000 cada fin de ao.
Hallar el valor de los pagos y elaborar el cuadro de amortizacin.
27. Una propiedad se vende en $6000.000 el comprador paga $2.000.000 de contado y se
compromete a cancelar el saldo en 8 aos con cuotas anuales iguales al 6 % de inters
efectivo sobre saldo. Hallar el valor de las cuotas.
28. Una compaa contrae una deuda de $500.000. Para cancelarse dentro de 4 aos a una
tasa del 8%. Hallar el valor de las cuotas.
29. Una deuda de $300.000 vence dentro de 6 aos. Para cancelarla se establece un fondo de
amortizacin que gana el 8 % de inters efectivo, hallar el saldo insoluto al final del
cuarto ao.
30. Con el objeto de ampliar su negocio un comerciante contrae una deuda a 5 aos por
$600.000 al 10% inters convertible mensualmente. Hallar el desembolso semestral que
tiene el comerciante.
31. Una deuda de $100.000 debe amortizarse en 2.5 aos con 4 abonos semestrales de
$25.000 por periodo vencido y un pago que extinga totalmente la deuda a la tasa del 10%
capitalizable semestralmente sobre saldos insolutos. Se espera una tasa de devaluacin
del 2 % anual. Realizar el cuadro de amortizacin.
32. Un inversionista presta $1000.000 que deben cancelarse con cuatro pagos semestrales
vencidos iguales ms intereses. Puesto que en el momento se presenta un ambiente de
devaluacin, se pacta un inters del 30 % para proteger la inversin. Preparar el cuadro de
amortizacin.
33. Se contrae una deuda de S/. 1000,000 por un plazo de 3 aos al 50% anual, segn la
modalidad americana; el deudor decide formar un fondo en una institucin que paga el
45%. Calcular el servicio anual.
34. La empresa X se encuentra frente a la disyuntiva de contratar un prstamo de s/.
50000,000 al 40% de inters capitalizable mensualmente siguiendo el sistema francs
contratar el mismo prstamo al 38% capitalizable mensualmente siguiendo la modalidad
americana en este caso se puede hacer un fondo de amortizacin a una tasa del 41%.
Cul de las dos alternativas conviene, si el prstamo debe amortizarse en 10 aos, que
incluye un ao de gracia, en el cual slo se pagan intereses?
35. M compra una casa en $25,000. Paga $10,000 de cuota inicial y el saldo lo amortiza con
intereses al 6% convertible mensualmente, mediante pagos iguales al final de cada mes en
los prximos 10 aos. Cul es el inters justamente de hacer el 50 pago peridico?.
36. Construir una tabla para la amortizacin de

a) Una deuda de $4000 con intereses al 4% mediante 5 pagos anuales iguales.
b) Una deuda de $6000 con intereses al 6% convertible semestralmente, mediante 6
pagos semestrales iguales.
37. Hallar el importe del depsito anual que es necesario para hacer en un fondo de
amortizaciones que paga el 4 % efectivo, para liquidar una deuda de $25000 con
vencimiento en 10 aos.
38. M paga $25000 por los derechos sobre la patente de un invento, por 10 aos. Si puede
acumularse un fondo de amortizaciones al 3 % qu ingreso anual le producir 8%
sobre su invento?
39. Un prstamo de $4500 va a ser amortizado en los prximos 10 aos mediante pagos
mensuales iguales. La tasa de inters es de 3% convertible mensualmente durante los 4
primeros aos y luego el 4% convertible mensualmente. Hallar el pago mensual.
40. Calcule la cuota constante de un prstamo amortizable en 6 trimestres vencidos a una tasa
efectiva trimestral del 5%, cuya quinta cuota capital es de S/. 1 787,01.
41. Una deuda de $ 20,000 contratada al 6% debe cancelarse en 20 aos, despus de pagar el
9 servicio muere el deudor y la familia desea cancelar el resto de la deuda. Determinar el
servicio y la deuda residual o saldo.
42. Una persona tiene una deuda de $ 1 000 que convino pagar con pagos bimestrales
vencidos e iguales durante un ao con inters al 28% convertible cada 2 meses. Cuntos
pagos le faltan por hacer si el saldo de su deuda es $ 567.99.
43. CONCASA le prest al seor Prez $ 5000,000 para mejorar sus cafetales. El crdito se
dio as:
Plazo
3 aos
Pago de cuotas mensuales iguales
Tasa de inters:
2 % mensual
Si el seor Prez se compromete a hacer abonos de $ 100,000 al final de cada
semestre. Cul ser el valor de sus cuotas?
44. Un prstamo se amortiza en 10 aos al 5% anual. El valor del prstamo al final del
segundo ao es $ 854,197.45 y al final del sexto ao es $ 464,601.01. determinar el
prstamo y la tasa de inters
45. Una propiedad cuyo valor es $450,000 se vende con una cuota inicial de $150,000 y el
saldo en cuotas mensuales iguales a 15 aos, con un inters variable del 9.5%
capitalizable trimestralmente.
a. Hallar el valor de las cuotas mensuales
b. Construya la tabla de amortizacin para os 5 primeros meses
c. Cmo se modifica la cuota si dentro del plazo concedido se otorgan dos

meses de gracia total?
d. Considerando estos dos periodos de gracia, construya la tabla de amortizacin
para los cinco primeros meses
e. Si transcurridos 96 meses decide cancelar la deuda Cunto tendra que
abonarle al banco conjuntamente con la cuota 96? Considere la situacin
original sin periodos de gracia para responder esta pregunta.
f. Determine el valor de las cuotas mensuales si la tasa de inters se modifica a
10.5% para los ltimos cinco aos
46. Se paga una deuda en cuatro cuotas trimestrales con el mtodo francs. Se cuenta con los
siguientes datos:
Trimestre
Inter
s
($)
0,00
289,36
212,68
Amortizaci
n
($)
0,0
0
Pago
($)
0
0,00
1
2
3
4
3179,94
Determine:
a) cul es el importe de la deuda?
b) cul es la TEA pactada?
c) qu inters se paga en el tercer trimestre?
d) cul es la deuda al final del tercer trimestre?
Deuda al
final del
trimestre
0,00
47. Joeno desea adquirir un Horno Industrial cuyo precio de venta es de US$ 32,999.00 para
su nueva Panadera Joenito. Si planea realizar la compra al crdito, aceptando las
Fuente de financiamiento
:
Banco de los Emprendedores
Cuota inicial exigida por la casa comercial : 20% del precio de venta
Moneda
:
Dlares Americanos
Periodicidad en el pago
:
Semestral
Mtodo de Pago
:
Francs
Forma de pago
:
Cuotas vencidas
Nmero de aos a pagar
:
4 aos
Tasa efectiva Anual
:
11.5% para los dos primeros aos
y 10.0% para los ltimos dos aos.
Plazos de gracia : los dos primeros
perodos recibir plazos de gracia
parcial (durante este tiempo slo
pagar los intereses generados en el
perodo, pero
prstamo).
Se pide confeccionar el cuadro de amortizaciones del prstamo.
no amortizar el
48. Una persona adquiere un crdito a ser cancelado en 20 pagos iguales trimestrales de
S/.2500 cada uno, que incluyen intereses del 18% nominal anual capitalizable
mensualmente. El Cliente habiendo cumplido puntualmente sus pagos, al vencimiento de
la dcima cuota decide cancelarla conjuntamente con el saldo adeudado. Cul es el

importe total a cancelar en esa fecha?
49. Una persona compra un automvil en $30,000; si le exigen una cuota inicial del 40% y el
resto lo cancela en cuotas mensuales iguales de $R y cuotas extraordinarias cada cuatro
meses de $1,500, Cul ser el valor de los pagos iguales (R), suponiendo una TEM=
1.5% y el plazo es de 3 aos? Prepare Tabla de amortizacin para los 4 primeros meses.
Sugerencia: expresar en valor actual todos los pagos es decir: cuota inicial + valor
actual de R + valor actual de las cuotas extraordinarias de 1,500 = valor del auto)
50. Mara ha adquirido un departamento en San Borja. El Banco de los Trabajadores le haba
concedido el crdito bajo las siguientes condiciones:
Moneda
:
Dlares Americanos
Cuota inicial
:
30% del precio de venta
Mtodo de Pago
:
Francs
Cuota ordinaria
:
US$ 450 mensuales
Cuota extraordinaria
:
US$
900 cada doce meses (Adicional a la
cuota ordinaria del mes)
Nmero de aos a pagar
:
15 aos
Tasa efectiva Anual
:
9.5% constante
:
Mensual (180 cuotas ordinarias
mensuales iguales)
Se pide:
a. Determinar el valor del prstamo que recibi Mara. Recuerde que el valor
actual de todos los pagos realizados es igual al valor del financiamiento
obtenido (2 puntos)
b. Determinar el precio del departamento (1 punto)
c. Confeccionar el cuadro de amortizaciones del prstamo para los cuatro
primeros meses (1.5 puntos)
d. Si Mara recibiera una bonificacin por productividad de su empresa de US$
12,000 en el mes 96, le alcanzara para cancelar el prstamo? , cuanto le
sobra o le falta en esa fecha? (1.5 puntos)
51. Rene desea comprar un vehculo de transporte para su fbrica de zapatos. El camioncito
que quiere comprar tiene un precio de venta de US$ 25,000.00. Si el Banco de los
Negociadores le plantea un crdito bajo las siguientes condiciones:
Moneda
:
Dlares Americanos
Cuota inicial a pagar a la casa comercial
: 40% del precio de venta
:
Trimestral
Mtodo de Pago
:
Alemn
Plazo total del prstamo
:
2 aos
Tasa efectiva trimestral
:
2.90%
Plazos de gracia total : Periodo N

1 (durante el primer trimestre no
paga intereses ni amortiza capital)
Plazos de gracia parcial o normal
:
Periodos N 2 y 3 (durante el segundo
y tercer trimestre si paga intereses
pero no amortiza capital)
Se pide confeccionar el cuadro de amortizaciones del prstamo
52. Usted ha solicitado un prstamo de $300,000 en las siguientes condiciones:

(a) Nmeros de perodo de gracia: 1 ao
(b) Nmero de pagos anuales: 5
(c) Tasa de inters: 8% anual capitalizable mensualmente
(d) Plazo Total de la operacin: 6 aos
Elabore la tabla de amortizacin para los mtodos alemn y francs.
53. Un prstamo de S/.20000,000 se desea amortizar a la tasa de 3% mensual con un servicio
de S/.1025,385. Cuntos meses se demorar para cancelar el prstamo, si los pagos se
hacen segn el sistema francs?
54. El Sr. X acuerda liquidar una deuda mediante 12 pagos trimestrales de 1,000 dlares cada
uno. Si omite los tres primeros pagos, qu pago tendr que hacer en el vencimiento del
siguiente para quedar al da en sus pagos?
55. Mara est evaluando la posibilidad de adquirir un departamento en la Molina el cual ha
sido valorizado en US$ 80,000.00. El Banco VIP le ha planteado un crdito bajo las
Moneda
Dlares Americanos
o Cuota inicial:
25% del precio de venta
o Mtodo de Pago
Francs
o Nmero de aos a pagar
15 aos
o Tasa efectiva Anual
8.5%
o Periodicidad en el pago
Mensual (180 cuotas ordinarias mensuales
iguales)
o Cuotas extraordinarias
US$ 500 cada seis meses durante la
vigencia del prstamo (adicionales a las
cuotas mensuales)
Se pide:
- Determinar el valor de la cuota mensual ordinaria (2 puntos)
- Confeccionar el cuadro de amortizaciones del prstamo para los seis primeros meses
(2 puntos)
- Si Mara decidiera cancelar el prstamo en el mes 96, cunto debera abonarle al
banco conjuntamente con la cuota del mes 96? (1 punto)
56. PRONASA desea adquirir una maquinaria industrial del siguiente modo:
Pagar hoy una cuota inicial de S/. 2,500.00
Pagar 36 cuotas ordinarias, mensuales, iguales y vencidas de S/. 668.16
Pagar cuotas extraordinarias de S/. 1,000.00 en los meses 9, 18, 27 y 36. Si al

crdito se le aplic una tasa efectiva anual de 12.78%. Se pide:
d) (1.5 puntos) Calcular el precio de venta al cash de la maquinaria.
e) (2.5 puntos) Confeccionar el plan de pagos para los ltimos 4 meses.
f) (1.0 punto) Si se decidiera cambiar el estilo de pago al tradicional 20% de cuota

inicial y el saldo cancelarlo en 36 cuotas mensuales iguales y vencidas Cul sera
el valor de la cuota?
g) (1.0 punto) Si se decidiera cambiar el estilo de pago, de tal modo que reciba 6
meses de plazo de gracia total y luego cancelar 30 cuotas mensuales iguales y
vencidas Cul sera el valor de la cuota?
57. El Sr. Riquelme piensa comprar una casa valorizada en US$ 120,000.00; y sabe que el
Banco de los Exitosos le exige una cuota inicial del 30% y por el resto le otorga un
financiamiento con el siguiente plan de cuotas:
10 cuotas extraordinarias vencidas anuales de US$ 4,000.00 En
base a lo sealado el Sr. Riquelme desea conocer:
a) Cul ser el valor de las cuotas ordinarias regulares iguales y vencidas R, si la
TEM que le cobran es de 0.9% y el plazo de pago es de 10 aos? (2 puntos)
b) Si decidiera prepagar su obligacin en el mes 60, Cunto tendra que abonarle al
banco conjuntamente con la cuota de ese mes. (1.5 puntos)
c) La tabla de amortizacin para los cinco primeros meses (1.5 puntos)
58. Usted ha solicitado un prstamo por $ 150,000 dlares para un proyecto agrcola que lo
financia a 60 meses en cuotas constantes. La TNT es de 3% capitalizable mensualmente.
La propuesta de crdito conocedora de su actividad estipula 9 meses de Gracia Total y 3
meses de Gracia Parcial. Se le pide.
a. Determinar la Cuota bajo el Mtodo Alemn. 1 punto.
b. Determinar en una tabla los 5 primeros meses. 1 punto
c. Al final del 34vo mes decide pagar el 20% del Saldo por Pagar debido a las buenas
ganancias. Cunto debe pagar al final del 34vo mes? 1 punto
d. Debido a una renegociacin con el Banco a usted le han concedido una nueva
TNA del 12% Capitalizable Bimestralmente y ha decidido realizar 4 pagos
Semestrales Extraordinarios de $ 6000 dlares cada uno el primero de ellos en el
mes 42. Recalcule la cuota mensual resultante bajo el mtodo francs si se
mantiene el resto de condiciones para el prstamo de $ 150,000. 2 puntos.
59. Jos solcito un prstamo por S/. 36,000 nuevos soles en el banco HBBC por los cuales l
acepto una TEM del 2%, dicho prstamo lo devolver en 3 bimestres bajo la modalidad de
mtodo Alemn, Si al finalizar el tercer bimestre Jos indica al banco que no podr pagar
su tercera cuota y solicita el refinanciamiento de su deuda en dicha fecha, a un plazo de
10 meses bajo el mtodo francs y que incluye 3 meses de gracia total y 3 meses de gracia
parcial
Se le pide:
a. Construya la tabla de amortizacin para el esquema original de pago bajo el
mtodo alemn
b. Determine el valor de cuota trimestral que debera cancelar en el caso de la
refinanciacin.
c. Construya la tabla de amortizacin para el caso de la refinanciacin.
d. Si a partir del mes 9 la TEM se incrementa a 2.5% cul sera el valor de la cuota
que tendra que pagar para los meses siguientes?
valor nominal es de S/. 65,000.00 y que fue descontado por el Banco de la Educacin en
un tiempo de 125 das a una TEA compensatoria de 12.6825%, y al cual le aplicaron los
Comisin de activacin o estudio de caso por S/. 150.00, la que se pag a la firma
del pagar.
Fotocopias por S/.4.00, las que se pagaron a la firma del pagar.
Gastos de administracin por S/. 25.00, los que se pagarn conjuntamente con la
cancelacin del pagar y no estarn afectos a intereses moratorios.
Portes por S/. 10.00, los que se pagarn conjuntamente con la cancelacin el
pagar y no estarn afectos a intereses moratorios.
TEA moratoria de 6.8%, la que se aplicar solo en el caso que se cancele el pagar
despus de la fecha pactada.
Se pide conocer:
e) (1.0 punto) Cul fue el monto que recibi la empresa a la firma del pagar?
f) (1.0 punto) Cul es la tasa de costo efectivo anual de la operacin?
g) (1.0 punto) Si la empresa decidiera cancelar el pagar 7 das despus de su fecha
de vencimiento, cul sera el monto que deber cancelar?
h) (2.0 puntos) Si la empresa decidiera renegociar la cancelacin del pagar el da
132 del siguiente modo:
Cancelar en efectivo el 50% del monto total adeudado hasta ese momento.
Cancelar la diferencia en un plazo de 6 meses, con amortizaciones iguales

cada 30 das vencidos (mtodo Alemn), afectos a una TEA de 15%
Cul sera el plan de pagos de estos 6 meses?
Pgina 110
REVISAR EL MATERIAL BIBLIOGRFICO
BACA, Gabriel, Fundamentos de Ingeniera Econmica. Mc Graw Hill, tercera edicin,

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BLANK, Leland, TARQUIN, Anthony. Ingeniera Econmica. Mc Graw Hill, quinta
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MORA ZAMBRANO, Armando. Matemticas Financieras. Alfaomega Grupo Editor,
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CHU RUBIO, Manuel, Finanzas para no financieros. Universidad Peruana de Ciencias
Aplicadas, primera edicin, 2005, Per.
ZIIMA, Petr, BROWN, Robert, Matemticas Financieras. Mc Graw Hill, segunda edicin,
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PASTOR, Guillermo, Matemticas Financieras. Limusa Noriega Editores, primera
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McGraw-Hill Interamericana S.A.,
GARCIA, Jaime A., Matemticas Financieras. Pearson, cuarta edicin, 2000, Colombia.
PARK Ch., Ingeniera econmica contempornea. Addison Wesley, primera edicin,
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HERNNDEZ HERNNDEZ, Abraham. Matemticas Financieras. Teora y Prctica.
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Meza Orozco, Johnny de Jess. Matemticas Financieras Aplicadas. Uso de Calculadoras
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ZENDEJAS NUEZ Hugo M. Matemticas Financieras. Editorial Trillas, 2da. Edicin,
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VILLALOBOS Jos Luis. Matemticas Financieras. Grupo Editorial Iberoamrica, 1ra.
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UNIVERSIDAD NACIONAL

PRCTICA CALIFICADA DE MATEMTICAS

Dr. Manuel Castrejn Valdez

TASA DE INTERS SIMPLE

a) Colocar su dinero en el Banco a una tasa de inters simple anual de 29.9%.

b) Entregarle su dinero a un inversionista, el cual le ha prometido pagarle 100,000.00 en

51. Deseo saber cul decisin me resultar ms ventajosa, si dispongo de S/.3,374,

TASA DE INTERS COMPUESTO

OBJETIVO.- Al finalizar la sesin, el alumno estar en capacidad de realizar clculos

capitalizacin diaria. De cunto dispondr PETROSAC al finalizar el plazo del

Respuesta: US$ 15,297.88

mensualmente y la segunda se adquiri hace 6 meses a una tasa de inters nominal de

c) Tasa nominal de 17.23% anual capitalizable semestralmente.

FLUJO DE DINERO CON TASA NOMINAL

El 2 de mayo del 2003 retir US$ 1,250.00

1 retiro: 40% del saldo a ese da.

Respuestas: X = 9,465.47 e Y = 4,732.74

Respuesta: X = 12,169.04 e Y = 30,422.60

a. Cul ser el monto que podr retirar el 06 de Septiembre del 2006?

De acuerdo a lo aprendido en su curso de Matemticas Financieras sabe entonces que el

los $30,000 se convirtieron en $32,700 en 6 meses). Con esta informacin usted va ha

d) De cunto dinero dispone al finalizar el mes 36 (Z)?

TASA DE INTERS EFECTIVA

2. Cul es el monto que se obtendr por un depsito de S/. 30,000.00, si se mantienen en su

5. Si los flujos mostrados son equivalentes. Calcule el valor actual.

6. Con la informacin del siguiente grfico, Calcule el valor futuro.

7. Con la informacin del siguiente grfico, Calcule el valor futuro.

8. Cul es la TEA que rindi la siguiente inversin?

De acuerdo a lo aprendido en el curso, sabe que el flujo ubicado en el mes 7 es

Respuesta: US$ 29,199.82

Deber tomar en cuenta que la oferta mostrada corresponde a inversiones en certificados

34. Un inversionista dispone de S/. 20,000. El resumen de la informacin recolectada de los

Si el inversionista desea maximizar su riqueza: Qu decisin debera tomar? Por

FLUJOS DE DINERO CON TASA EFECTIVA

Respuesta: TNA 37.07980848%

Respuestas: TNA I 30.58783236%, TEA II 13.54824606% y TEA III 22.7128261%

Respuestas: a) US$ 453,507.65, b) US$ 246,199.16, c) US$ 253,385.02

Seguro de desgravamen (cancelado al inicio)

cancelacin del crdito solicitado.

anlisis de su flujo de caja, el planteamiento de pagos realizado por el Gerente General ha

monto X a cancelar en el octavo mes, de modo que se permite pagar la deuda de

Segn el Banco Central de Reserva del Per el Tipo de Cambio proyectado es

El primo: A no Carmelita, si no deseas firmar papelitos que te pueden meter en

La agencia les otorgara un crdito directo, el que considera un solo pago

a. Cul es el mximo valor que podra retirar al final de los tres

TASAS DE INTERES PARA OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Si el inversionista desea maximizar su riqueza para un periodo anual: Qu decisin

Cul de las oportunidades de negocio elige? Justifique cuantitativamente su respuesta

TASA DE DESCUENTO Y TASA DE COSTO EFECTIVO ANUAL (TCEA)

3) Fotocopias US$ 0.10, el cual se paga al momento de la firma del pagar.

a) Cul fue el monto que recibi la empresa a la firma del pagar?

- Gastos administrativos de $10.00 que se pagan a la firma del pagar

TEA moratoria del 3.9% Se

d) Si esta empresa decidiera refinanciar su obligacin 4 das despus de su

c. Si esta empresa decidiera pagar el pagar 4 das despus de su vencimiento, cul

c) La operacin de descontar las 3 letras en el banco le dejo alguna utilidad/perdida al

Fotocopias por S/.4.00, las que se pagaron a la firma del pagar.

Comisin de Desembolso del 2% sobre el Valor Nominal del Documento y

e. Si Goodwill renegocia el Pagar para cancelarlo bajo el mtodo Frances en 4

Comisin de Desembolso del 1% sobre el Valor Nominal del Documento y

OBJETIVO.- Al finalizar la sesin, el alumno estar en capacidad de calcular diversas

2) Perodo de capitalizacin, 3) Monto depositado peridicamente, 5) Frecuencia de depsito, y 6)

Respuestas: 33 cuotas de US$ 26,009.00