UNIVERSIDAD TECNICA DE MANABI

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONO

DCIMO NIVEL A ECONOMIA

TRABAJO GRUPAL

CLCULO DE FLUJO DE CAJA DESCONTADO; VAN Y TIR PARA LA EMPRESA C.S.I. S

ESTUDIANTES
AGUILAR CANO JANDRY SANTIAGO
AVELLN VERA CEIRA DOLORES
BERMELLO ROMERO LUIS GABRIEL
FERRN DUEAS MARA ELENA
MENDOZA ZAMBRANO KAREN GISSELLA
PLIT VERA MARIELA LISSETTE

<VALORACION DE EMPRESAS>
ING. HALDER LOOR ZAMBRANO

MAYO 2015 - SEPTIEMBRE

2015

CASO DE APLICACIN
La empresa CSI S.A., creada hace 5 aos atrs, se dedica a la automatizacin y
control de procesos. Es una firma rentable. El gerente Financiero est evaluando la
conveniencia de tercerizar el departamento contable, ya que estima que podra ahorrar
costos si aprovecha las economas de escala de asesores externos.
La empresa utiliza un edificio de 3.000 m2 para llevar a cabo la operativa del negocio.
La divisin contable de la empresa est compuesta por 5 contadores: 2 contadores
senior y 3 juniors. Los contadores senior cobran un sueldo anual de $60.000 anuales
cada uno, mientras que los juniors cobran $20.000 anuales.
Esta divisin compr 5 computadoras para los contadores por un valor total de $25.000
hace 5 aos atrs. Estos equipos se deprecian a 5 aos y actualmente tienen un valor de
mercado de $15.000, se estima que en 5 aos ms tendrn un valor de mercado de
$4.000.
A la divisin contable se le imputan costos fijos por $100.000 anuales. Sin embargo en
caso de cerrar este departamento, el ahorro de costos fijos de la empresa sera de
$35.000 por ao.
La empresa TRUST es un estudio de contadores y ha ofrecido a CSI S.A. hacerse
cargo de la contabilidad por $170.000 anuales con un contrato mnimo de 5 aos.
La tercerizacin implicara el despido de 4 contadores con un costo de indemnizacin
de medio sueldo anual por empleado. Solo se quedara un contador senior.
CSI S.A. est por alquilar un local por $36.000 anuales y comprar una central
telefnica de $4.000 para instalar en el Dpto. de Servicio al cliente. La central se
amortiza a 5 aos y su valor de mercado en esa poca ser 0. En caso de que se d la
tercerizacin este departamento ocupara el rea contable, utilizando la central que se
tiene al momento y que se puede vender a $4.000
El Impuesto a la Renta es del 25% y la empresa puede invertir en proyectos similares a
una tasa del 12%
DATOS ADICIONALES
La empresa factura $1.000.000 anuales
Los costos directos representan el 40% de la venta y de gastos generales son el 20%
El inmueble que fue comprado en $100 el metro cuadrado tiene una vida til de 50 aos
y no tendr valor residual.
El inmueble est valuado a $70 el metro y se espera que en 5 aos tenga un valor de $60
el metro.
El resto de equipos tiene un valor contable y de mercado de $45.000 y se espera que en
5 aos sea de $40.000
TRABAJO
Desarrolle el mtodo de descuento de flujo de fondos para CSI S.A. sin tercerizacin
y determine si el proyecto crea valor.