Almaliya 57 FR

Avant Propos
.........................................................................................................
vnement
Fiscalit : la DGI adopte un rfrentiel des prix de limmobilier pour la ville de Casablanca ......................... 4
Dossier
Systme de compensation : bilan dune dcennie de subventions ............................................................................... 5
Les produits ptroliers liquides ne sont plus subventionns ............................................................................................... 7
Le Gaz butane : une charge de 13 MMDH en 2014 .............................................................................................................. 12
Le sucre et la farine demeurent compenss
Revue Quadrimestrielle du Ministre
de lEconomie et des Finances
Directeur de Publication
Hamid CHAIBI,
Directeur des Affaires Administratives et Gnrales
Directeur de Rdaction
Hicham ZAKANI,
Adjoint au Directeur des Affaires Administratives
et Gnrales
Rdacteur en Chef
Bouthana LEBNIOURY,
Chef du Service des Publications la DAAG
Comit de Rdaction
Fatiha CHADLI, Hanane IDRISSI, Chahrazed BOUALI,
Hanane BOURHIME, Karim BEN YAKOUB
Responsable de Rdaction
Hanane BOUJENDAR,
Chef de la Division de la Communication
et de lInformation
Comit des Publications
Reprsentants des Directions du Ministre
et Organismes Sous Tutelle
Infographie
Saloua NEJJAR
Impression
Mohamed El Bachir BAHMAD
Abdelali EL OUALI
Khalid ZOUHAIR
Diffusion
Hanane HALOUACH, Khalid SOUISSI
Direction des Affaires Administratives et Gnrales

Boulevard Mohammed V, Quartier Administratif, Rabat Chellah
Tl. : (212) 5 37 67 72 29 / 30 - Fax : (212) 5 37 67 74 95
Portail Internet : http://www.finances.gov.ma
Portail Intranet : http://maliya.finances.gov.ma
........................................................................................................................... 13
Entretien avec Mme Salima Bennani, Directrice de la Caisse de Compensation ........................................ 15
Activits du MEF
Secteur agricole : pour une fiscalisation progressive ........................................................................................................... 18
Nouvelle rglementation des marchs publics : 1er bilan du dploiement pour les EEP .......................... 20
Garantie : Signature de 2 conventions de mise en uvre de la garantie des crdits-bails
et des prts dhonneur ................................................................................................................................................................................. 22
Maroc-FMI : Renouvellement de la ligne de prcaution et de liquidit .................................................................. 23
Signature de deux conventions de partenariat DOUANE FIFEL / DOUANE -EACCE ...................................... 24
LAdministration des Douanes la rencontre des reprsentants de la Chambre des Conseillers ........... 25
Contrats de Partenariat Public-Priv : la loi 86-12 promulgue .....................................................................................26
La CMR prime pour ses bonnes pratiques
...............................................................................................................................27
Focus
Croissance inclusive : vers de nouvelles approches pour lutter contre les ingalits sociales
et spatiales ..............................................................................................................................................................................................................29
Services
LOffice des Changes lance sa plateforme e-services
....................................................................................................... 31
Repres
Economie nationale : Des quilibres extrieurs et intrieurs en consolidation et un contexte climatique
augurant dune bonne anne agricole ............................................................................................................................................ 32
Avant-propos
epuis septembre 2013, la rforme du systme de compensation est effective. Mises

en place de manire progressive, les diffrentes mesures entreprises dans ce sens
ont commenc montrer leurs effets sur les finances publiques.
Ainsi, ladoption du systme dindexation partielle des prix des produits ptroliers liquides
a permis de matriser les niveaux des subventions qui ont enregistr un repli et donn lieu
une conomie de lordre de 1 MMDH pour lexercice 2013. Pour lanne 2014, la dcompensation totale de lessence et du fuel N2, en plus du dmantlement progressif de la
subvention alloue au gasoil ont permis de limiter la charge de la compensation aux crdits ouverts au titre de la Loi de Finances. La projection sur 2015 et 2016 permettrait ainsi,
dans les mmes conditions, de stabiliser la charge de la compensation des produits ptroliers autour de 2,2% du PIB1.
Il faut dire que la charge de la compensation avait atteint, depuis quelques annes dj,
des niveaux alarmants, basculant de 3,9 MMDH en 2002 56,4 MMDH en 2012 et impactant gravement le dficit budgtaire qui a atteint 7% du PIB en 2012. Lexcution annuelle
des dpenses relatives la compensation induisait de manire quasi systmatique louverture de crdits supplmentaires avec pas moins de 18 MMDH en 2011 et 10 MMDH en
2012. Malgr ces rallonges budgtaires, le niveau darrirs au titre des dpenses de compensation slevait 21 MMDH en 2012. Cette dpense, aussi bien incompressible quincontrlable, explique lurgence qui tait lie la rforme du systme de compensation.
Historiquement, le systme de compensation avait t pens sur la base du mcanisme de
prquation, o les produits subventionns se compensent entre eux, avec une contribution ponctuelle du budget de lEtat. Ce systme avait une double finalit, sociale et conomique, avec, dune part, la volont de prservation du pouvoir dachat des citoyens et, de
lautre, la garantie dun niveau de rentabilit pour les entreprises des secteurs concerns
(sucreries, minoteries et socits ptrolires)2.
Mais, dans un contexte de volatilit des cours des marchs mondiaux et de fluctuations
devenues structurelles, la prquation ntait plus un mcanisme viable. Le recours au
budget de lEtat prenait alors une tendance haussire creusant de plus en plus le dficit
budgtaire et rduisant par-l, de manire substantielle, les marges de financement de
linvestissement public.
Cest dans ce contexte qua t amorce la rforme progressive du systme de compensation dont les premires mesures nont concern que les produits ptroliers liquides. Le gaz
butane, le sucre et la farine demeurent jusque-l compenss.
AL MALIYA a choisi daccompagner ce chantier en livrant, dans le dossier de ce numro, le
dtail de la premire tape de la rforme relative lindexation des produits ptroliers
liquides et en dressant un tat des lieux des subventions alloues au gaz butane, au sucre
et la farine. Le dossier inclut galement un entretien avec la Directrice de la Caisse de
Compensation.
1 Rapport Economique et Financier 2015

2 Rapport de la Cour des Comptes sur le systme de compensation au Maroc
AL MALIYA n57 Mai 2015
VNEMENT
Fiscalit : la DGI adopte un rfrentiel des prix de

limmobilier pour la ville de Casablanca
Le rfrentiel fiscal des prix des transactions immobilires pour la ville de
Casablanca a t mis en place par la Direction Gnrale des Impts. Lobjectif est
dviter, lavenir, les sous-dclarations, les redressements fiscaux et les contentieux qui en dcoulent. La mise en place de ce rfrentiel permettra la consolidation des relations de confiance, de partenariat et de transparence avec les
contribuables, par la rationalisation du pouvoir dapprciation de
lAdministration.
Prsent lors dune confrence de presse, le 26 janvier
2015, le rfrentiel fiscal des prix des transactions
immobilires pour la ville de Casablanca sapplique
lensemble des cessions de biens immobiliers usage
dhabitation. Il consiste en une grille volutive et
actualise du march foncier et immobilier, reposant
sur le dcoupage administratif de la rgion et situant
les prix au niveau de zones dlimites lintrieur des
diffrents quartiers.
Les prix retenus dans ce rfrentiel reprsentent, en
fait, des prix moyens observs dans une mme zone et
pour un mme type de bien. Il sagit de prix minima
retenus par ladministration pour liquider les droits et taxes.
Llaboration de ce rfrentiel a runi, dans une dmarche
participative, axe sur la concertation et lchange, plusieurs
partenaires ayant men des expriences en matire dvaluation des tendances du march de limmobilier : lAgence
Nationale de la Conservation Foncire, du Cadastre et de la
Cartographie(ANCFCC), la Fdration Nationale des
Promoteurs Immobiliers (FNPI), Bank Al Maghrib, lInspection
de lUrbanisme de Casablanca, lAgence Urbaine de
Casablanca et lOrdre des Notaires.
Le mode daccs au rfrentiel des prix seffectue par nom de

Boulevard, Avenue, Rue... ou par zone, sur le portail Internet
de la Direction Gnrale des Impts ladresse :
www.tax.gov.ma.
Ce rfrentiel permet ainsi aux citoyens de disposer du mme
niveau dinformation que lAdministration fiscale, consolidant
par l le principe de lquit fiscale travers luniformisation
des traitements en matire de rvision des prix par ladministration.
La dmarche poursuivie pour la mise en place du rfrentiel

des prix pour le Grand Casablanca a consist en :
Llaboration dun modle de grille retraant les
informations du rfrentiel ;
Llaboration dun projet de dcoupage en zones observant
une cohrence du niveau des prix ;
La dtermination des prix des diffrents biens par zone ;
Le rapprochement des zones et des prix de la DGI avec ceux
de lANCFCC et de la FNPI.
Le territoire concern par ce premier rfrentiel est la prfecture de Casablanca, la province de Nouacer et la province de
Mdiouna. Il couvre tous les types de biens immobiliers
savoir : appartements, villas et maisons usage dhabitation,
terrains lotis et terrains construits de btiments destins tre
dmolis.
Il est signaler que ce rfrentiel est volutif et quune mise

jour priodique sera assure aussi bien pour y apporter des
correctifs que pour tenir compte de lvolution du march de
limmobilier.
De mme, le contribuable a toute latitude de contester les prix
retenus par la DGI devant les commissions et instances judiciaires conformment aux procdures lgales prvues cet
effet.
Source : Direction Gnrale des Impts
DOSSIER
DOSSIER
Systme de compensation : bilan dune dcennie

se subventions.
La charge de compensation a bascul de 3,9 MMDH en 2002, destine
uniquement aux produits alimentaires, 56,4 MMDH en 2012, dont 48,4
MMDH au titre des produits ptroliers. Cette aggravation de la charge a
induit un creusement du dficit budgtaire par rapport au PIB qui est
pass de 2,2% en 2009 7% en 2012, ce qui dgage le poids de la compensation sur les quilibres macroconomiques.
Les changements structurels constats sur le march international au cours des dernires annes ont perturb lvolution
des cours des matires premires notamment le ptrole brut,
le gaz butane, le sucre et le bl tendre qui se sont inscrits dans
une forte volatilit depuis lanne 2002.
En consquence, la charge de compensation a bascul de 3,9

MMDH en 2002, destine uniquement aux produits alimentaires, 56,4 MMDH en 2012, dont 48,4 MMDH au titre des
produits ptroliers.
En effet, les cours moyens annuels du ptrole brut et du gaz

butane ont enregistr des volutions respectives de +348% et
+261% entre 2002 et 2012, passant de 25 $bbl 112 $bbl pour
le ptrole brut, et de 248 $/T 896 $/T pour le gaz butane.
Pour les produits alimentaires, les cours moyens annuels du

bl tendre et du sucre brut ont tripl au cours de la mme
priode pour passer respectivement de 111 $/T et 190 $/T
310 $/T et 585 $/T.
Cette aggravation de la charge sest manifeste par un creusement du dficit budgtaire par rapport au PIB en passant de
2,2% en 2009 7% en 2012. Il ya lieu de prciser qu'en situation hors compensation, le dficit budgtaire en 2012 aurait
t de 0,3% au lieu de 7%, ce qui dgage le poids de la compensation sur les quilibres macroconomiques.
DOSSIER
La rforme du systme de subvention des produits ptroliers
est intervenue dans une conjoncture favorable marque par la
forte baisse des cours ptroliers sur le march international.
Cette rforme vise rationaliser les dpenses publiques en
maitrisant les dpenses affrentes la compensation et en
optimisant lallocation les ressources financires vers les
classes sociales dfavorises travers les divers programmes
sociaux notamment lINDH, le RAMED et TAYSSIR.
Par ailleurs, et en accompagnement du systme dindexation,
plusieurs mesures daccompagnement ont t dployes au
profit de certains secteurs, notamment celui du transport et le
soutien la production de lnergie lectrique.
Source : Direction du Budget
DOSSIER
Les produits ptroliers liquides ne sont plus subventionns
Les produits ptroliers liquides sortent de la compensation. Mise en place de
manire progressive, la dcompensation de ces produits a dmarr en
septembre 2013 par un systme dindexation partielle qui consiste fixer le
niveau de subventions alloues ces produits et rpercuter les variations sur
les prix de vente, aussi bien la hausse qu la baisse. Depuis le 1er Janvier 2015,
la dcompensation est totale et concerne, le supercarburant, le fuel N2 et le
Gasoil.
Afin dattnuer leffet des hausses continues des cours
ptroliers sur le budget de lEtat, il a t procd des
rvisions conjoncturelles des prix partir de lanne 2004.
Toutefois, ces rajustements ponctuels nont pas abouti aux
objectifs escompts, savoir la matrise de la charge de
compensation dans la limite des crdits ouverts par la Loi de
Finances.
En effet, lexcution des dpenses annuelles de la
compensation a fait constamment ressortir des dpassements
par rapport aux crdits initialement ouverts, do le recours
louverture de crdits supplmentaires pour assurer la scurit
nergtique et alimentaire du pays.
Ainsi, les crdits supplmentaires ouverts au titre de la
compensation se sont levs 14 MMDH en 2008, 18 MMDH
en 2011 et 10 MMDH en 2012.
Pour lanne 2012, la rallonge budgtaire effectue au profit
de la compensation sajoutant aux crdits initialement
programms de 35,5 MMDH na pas suffi absorber
lascension de la charge qui sest leve 56,4 MMDH, et ce
malgr la rvision la hausse des prix des carburants en juin
2012, avec (+2DH/L) pour le supercarburant, le gasoil (+1
DH/L) et le fuel N2 (+930 DH/T).
Cette situation sest traduite par un niveau darrirs
inquitant slevant 21,1 MMDH fin 2012, malgr la
rallonge de 10 MMDH.
En dpit de ces rvisions, les subventions unitaires moyennes du
supercarburant, du gasoil et du fuel N2 se sont leves en 2012
respectivement 2,3 DH/L, 4 DH/L et 2,4 DH/Kg. Pour les autres
produits, la subvention moyenne sest leve 5 094 DH/T pour
le fuel spcial et 7 692 DH/T pour le gaz butane, soit 92 DH pour
la bonbonne de 12 kg, et 23 DH pour la bonbonne de 3 kg.
De ce fait, le systme de subvention adopt jusquen 2012
soumettait effectivement le budget de lEtat, et lconomie
marocaine de manire gnrale, linfluence totale des alas
du march international.
Pour remdier cette situation insoutenable, tout en
protgeant le pouvoir dachat des citoyens, un systme
dindexation partielle des prix a t institu depuis le 16
septembre 2013, qui repose sur ladoption dune dmarche
progressive, diffrencie et partielle dans le processus de
rforme, la matrise de la charge de compensation de certains

produits dans la limite des crdits ouverts par la Loi de
Finances pour viter laggravation du dficit budgtaire et
rduire le recours aux emprunts et aux ponctions sur le
budget dinvestissement, ainsi que sur la poursuite du soutien
du pouvoir dachat des citoyens.
- La prise en charge de la totalit de la subvention alloue au
gaz butane pour stabiliser le cot de lnergie domestique;
- Le dploiement dun dispositif de soutien au secteur du
transport suite lindexation du prix du gasoil, afin de stabiliser les prix du transport public ;
- Le recours ventuel aux instruments des marchs financiers
pour permettre le plafonnement de la hausse du prix du
gasoil un niveau socialement acceptable.
Le systme dindexation partielle en 2013

Son mcanisme ...
En vertu de lArrt du Chef du gouvernement n 3-69-13, et
afin de rduire linfluence des cours ptroliers sur la charge de
compensation, un systme dindexation partielle des prix a t
appliqu partir du 16 septembre 2013 pour le supercarburant,
le gasoil et le fuel N2 usage industriel. Ce systme consiste
fixer les niveaux de subventions alloues ces produits tels
quils sont arrts par la loi de finances, et rpercuter les variations rsultantes des fluctuations du march international sur
les prix de vente, aussi bien la hausse qu la baisse.
DOSSIER
Les niveaux de subventions unitaires arrts au titre de lanne 2013 taient fixs 2,6 DH/L pour le gasoil, 0,8 DH/L pour
le supercarburant, et 930 DH/T pour le fuel N2.
La rvision des prix des trois produits indexs tait opre le
16 de chaque mois, sur la base des moyennes des cotations
bimensuelles de ces produits et du taux de change du dollar
allant du 13 du mois M-2 au 12 du mois M, conformment
larrt n 3-69-13. A prciser que chaque rvision de prix nest
opre que lorsque limpact sur le prix en vigueur dpasse le
seuil de signification de +/- 2,5%.
Ainsi, ce systme tait qualifi de partiel au regard des subventions maintenues et du lissage entrepris pour la dtermination des cotations moyennes dfinissant les prix de vente.
En effet, lindexation des prix sur une cotation moyenne
bimensuelle permettait dattnuer limpact des fortes variations des cours sur les prix intrieurs.
Son bilan ...
Le systme dindexation partielle a permis de matriser les

niveaux de subvention allous aux carburants au titre de sa
priode dapplication. En effet, les subventions moyennes
enregistres suite la mise en place de ce systme ont accus
un repli de 50% pour le supercarburant et le fuel N2, et 20%
pour le gasoil, donnant lieu une conomie de lordre de 1
MMDH.
cours de lanne 2014 sest concrtise travers les dispositions suivantes :

Supercarburant et fuel N2
Le supercarburant et le fuel N2 usage industriel ont t totalement indexs ne faisant lobjet daucune compensation
depuis le 1er fvrier 2014.
La rvision des prix du supercarburant et des fuels tait opre le 1er et le 16 de chaque mois, sur la base des cotations du
march international, conformment larrt n3-208-14. Les
variations rsultantes sont totalement rpercutes la hausse
comme la baisse sur les prix de vente.
Gasoil
Le gasoil a observ un dmantlement progressif de sa subvention au titre de lanne 2014, tel que fix par larrt
conjoint n31-14 des Ministres chargs des Finances, de
lEnergie et des Affaires Gnrales fixant les niveaux de subvention 2,15 Dh/L en janvier, 1,70 Dh/L en avril, 1,25 Dh/L en
juillet et 0,80 Dh/L en Octobre.
Le prix de vente du gasoil tait sujet rvision au 16 de

chaque mois sur la base des cotations bimensuelles prcdant
la rvision et tenant compte du niveau de subvention indiqu
ci-dessus. A prciser que la rvision du prix est opre tant
que limpact sur le prix en vigueur dpasse +/- 2,5%.
Fuel destin la production de llectricit
Le fuel N2 et le fuel spcial destins la production de llectricit
ont t inclus au systme dindexation depuis le 1er juin 2014.
La subvention alloue aux fuels destins la production de
llectricit a t substitue par un transfert forfaitaire direct
lONEE permettant de prendre en charge le cot additionnel
engendr par la dcompensation de ce produit.
Son bilan ...
Supercarburant
Le systme dindexation en 2014

Son mcanisme ...
En vertu de larrt du Chef du Gouvernement n 3-01-14, de
larrt n 3-208-14 le compltant et de larrt conjoint n 3114 des Ministres chargs des Finances, de lEnergie et des
Affaires Gnrales, la poursuite du systme dindexation au
Le prix du supercarburant a t totalement index depuis le 1er

fvrier 2014. Son plus haut niveau a t enregistr au mois de
juillet 2014 13,68 DH/L. A partir du mois de novembre 2014,
et suite la forte baisse des cours ptroliers sur le march
international, le prix du supercarburant est pass en-dessous
de son prix pr-indexation soit 12,18 DH/L, et ce malgr sa
dcompensation totale. Ainsi, son prix minimal en 2014 a t
enregistr au mois de dcembre 10,86 DH/L.
DOSSIER
tional, leurs prix ont enregistr une baisse de lordre de 35%
entre juillet et dcembre 2014.
Prix (DH/L)
Pr-ind.
12,18
Max
13,68
Min
10,86
Moy
12,78
Dans le cadre du contrat-programme conclu entre lEtat et

lONEE pour la priode 2014-2017, le montant de lappui direct
accord cet tablissement pour faire face laugmentation
du prix du fuel sest lev 1 612 MDH au titre de la priode
juin-dcembre 2014.
Fuel N2 Prix (DH/T)
Gasoil
Larrt du Chef du Gouvernement portant sur lindexation
des prix des carburants prvoit une baisse de subvention de
45 ct/L par trimestre, devant tre rpercute sur les prix de
vente. La baisse du cours du dollar a permis de rduire les augmentations trimestrielles hauteur de 32 ct/L au titre du 1er
semestre de lanne 2014.
Pour le mois doctobre, et compte tenu de la forte baisse du
cours du gasoil, son prix de vente na connu aucune rvision
en cette priode, alors quune augmentation de 45 ct/L tait
effectivement prvue pour le 16 octobre 2014.
Au cours du dernier trimestre de lanne 2014, le repli continu
du cours du gasoil a induit une baisse de 70 ct/L au 16 dcembre 2014.
Pr-ind.
2385
Max
5682
Min
3829
Fuel Sp
Prix (DH/T)
Pr-ind.
2601
Max
7087
Min
4526
Synthse des prix de vente en 2014

Super
(DH/L)
Dispositions de larrt du Chef du Gouvernement

1er jan 16 jan 16 avr 16 jul 16 oct 16 dc Total 2014
Subv.
2,6
Impact
2,15
1,7
1,25
0,8
+0,45 +0,45 +0,45 +0,45
0,8
+1,8
Rvisions effectives
1er jan 16 jan 16 avr 16 jul 16 oct 16 dc Total 2014
Impact
+0,34 +0,32 +0,49
+0
-0,7
+0,45
Globalement, la baisse du prix du gasoil en 2014 a t moins

prononce que celle du supercarburant en raison de la rduction trimestrielle de sa subvention qui a amorti leffet baissier
du march international sur le prix de vente.
Finalement, le prix du gasoil a augment de 45 ct/L par rapport au dbut de lanne, contre 1,80 DH/L prvu par larrt
du Chef du Gouvernement.
Fuels
Le prix du fuel N2 usage industriel a t totalement index
depuis le 1er fvrier 2014. Son plus haut niveau a t enregistr
au mois de juillet 6095,46 DH/T. Au mois de dcembre, et
suite au repli de son cours sur le march international, le prix
du fuel N2 est pass en-dessous de son prix pr-indexation
(4666,04 DH/T), et ce malgr sa dcompensation totale. Ainsi,
son prix minimal en 2014 a t enregistr au mois de dcembre 4030,73 DH/T.
Sagissant des fuels destins la production de lnergie lectrique, et suite la baisse de leurs cours sur le march interna-
1 Jan
16 Jan
1 Fv
16 Fv
1 Mar
16 Mar
1 Avr
16 Avr
1 Mai
16 Mai
1 Jui
16 Jui
1 Jul
16 Jul
1 Aou
16 Aou
1 Sep
16 Sep
1 Oct
16 Oct
1 Nov
16 Nov
1 Dc
16 Dc
Min
Max
12,02
12,02
12,75
12,87
13,04
12,91
12,98
13,12
13,32
13,13
13,27
13,33
13,68
13,56
13,20
13,04
12,98
13,06
12,87
12,8
1197
12,05
11,78
10,86
10,86
13,68
F. N2
Gasoil Fuel N2 ONEE
(DH/L) (DH/T) (DH/T)
8,54
5077
2385
8,54
4944
2385
8,54
5743
2385
8,88
5865
2385
8,88
5937
2385
8,88
5846
2385
8,88
5813
2385
9,20
5838
2385
9,20
5838
2385
9,20
5752
2385
9,20
5883
5682
9,20
5899
5697
9,20
6095
5894
9,69
5912
5710
9,69
5894
5693
9,69
5903
5702
9,69
5863
5661
9,69
5889
5687
9,69
5787
5586
9,69
5653
5452
9,69
5027
4826
9,69
4943
4742
9,69
4602
4400
8,99
4031
3829
4031
3829
6095
5894
F. Sp
ONEE
(DH/T)
2601
2601
2601
2601
2601
2601
2601
2601
2601
2601
7087
7044
7323
6993
6817
6663
6409
6528
6361
6115
5521
5461
4986
4526
4526
7323
* Prix des fuels arrondis lentier en (DH/T)
DOSSIER
Ces prix de vente sont majors dun diffrentiel de transport
entre Mohammedia et les autres prfectures et provinces du
Royaume.
Accompagnement du secteur du transport

En accompagnement du systme dindexation des prix mis en
uvre depuis le 16 septembre 2013, et afin de stabiliser les
tarifs du transport de personnes, un systme de soutien aux
socits de transport par autobus a t mis en place.
Ce systme, actuellement oprationnel, consiste restituer au
profit de ces socits lcart entre le prix en vigueur, et le prix
pr-indexation (prix du 15 septembre 2013). Le montant
dbloqu cette date correspondant la priode 16 septembre 2013 - 31 dcembre 2014 et slve 50 MDH.
Sagissant des taxis de 1re catgorie, et en vertu du dcret N
2.14.469 du 18 juillet 2014, une prime est accorde au renouvellement des vhicules pour un cot unitaire de 80 000
dirhams. Le montant dbloqu ce titre pour lanne 2014
slve 100 MDH. A linstar du systme adopt pour les taxis
de seconde catgorie, cet appui sinscrit dans le cadre du soutien linvestissement et la mise niveau du secteur du
transport.
Pour les taxis de seconde catgorie, prs de 6 000 vhicules
ont t renouvels grce au programme de renouvellement
appliqu depuis lanne 2007.
Le systme dindexation en 2015

Les nouvelles dispositions
Au 1er janvier 2015, il a t procd :
La dcompensation du prix du gasoil linstar des autres
produits ptroliers liquides;
Lhomologation des prix des produits ptroliers liquides : un
accord dhomologation des prix des produits ptroliers
liquides a t sign le 26 dcembre 2014 entre le
Gouvernement et le secteur des produits ptroliers, reprsent par le Groupement des Ptroliers du Maroc (GPM) et la
Socit Anonyme Marocaine de lIndustrie du Raffinage
(SAMIR), pour la priode allant du 1er janvier au 30 novembre
2015.
Cet accord vise notamment :
conformment larrt du Ministre dlgu auprs du Chef

de Gouvernement charg des Affaires Gnrales et de la
Gouvernance n 4554.14, du 29 dcembre 2014, dfinissant le
canevas qui garantit lexactitude du calcul effectu par la
Commission Interministrielle des Prix et assure la transparence totale du systme dindexation.
La suppression de la prquation qui slevait 0,88 Dh/L et
0,11 Dh/L respectivement pour le supercarburant et le gasoil.
Il sagit dune recette qui tait prleve sur le prix du supercarburant et du gasoil destine au financement dune partie de la
charge de compensation du gaz butane. La suppression de la
prquation sest traduite par un manque gagner pour lEtat
de lordre de 1,2 MMDH, et une rduction des prix des carburants au profit des consommateurs.
De ce fait, le systme de compensation se limitera au titre de
lanne 2015 au gaz butane, au sucre et la farine nationale du
bl tendre. Par ailleurs des mesures daccompagnement sont
prvues par la Loi de Finances 2015, notamment lappui forfaitaire lONEE suite la dcompensation totale du fuel destin
la production de lnergie lectrique et le soutien au secteur
de transport.
Ainsi, les crdits ouverts au titre de la compensation par la Loi
de Finances 2015 slvent 30,388 Milliards de DH se rpartissant comme suit :
23,594 MMDH au titre du soutien des prix, dont 7,5 MMDH
pour lapurement des arrirs ;
4,794 Milliards de DH au titre de lappui lONEE relatif la
dcompensation du fuel ;
2 MMDH au titre des mesures daccompagnement ;
Evolution du march international au titre du 1er
trimestre de lanne 2015
Aprs la baisse enregistre durant le mois de janvier 2015, les
cours des produits ptroliers sont repartis la hausse durant
les mois de fvrier et mars 2015.
Le cours du ptrole brut a oscill au titre du premier trimestre
2015 dans une fourchette allant de 44 $/bbl 61 $/bbl, avec
une moyenne de 53,8 $/bbl. Le cours moyen est pass de 47,6
$/bbl en janvier 55,9 $/bbl au mois de mars 2015, soit une
volution de +17%.
Accompagner, pour une priode transitoire, les

professionnels du secteur dans la fixation des prix des
produits liquides ;
Promouvoir les conditions dune concurrence saine entre les
oprateurs du march ptroliers, qui soit profitable aux
consommateurs ;
Assurer la scurit dapprovisionnement du pays dans les
meilleures conditions ;
Veiller au respect des normes et de la rglementation en
matire de qualit et de stockage ;
Soutenir les programmes dinvestissement du secteur.
Concernant les prix des produits ptroliers liquides, ils sont
fixs le 1er et le 16 de chaque mois selon une structure des prix
et sur la base des cours internationaux de rfrence Platts,
10 AL MALIYA n57 Mai 2015
Sagissant du taux de change du dollar, il sest inscrit dans une

tendance haussire en franchissant la barre des 10 DH/$ au
cours du mois de mars 2015, affichant son plus haut niveau
DOSSIER
depuis lanne 2003. Il a oscill au titre du premier trimestre
2015 dans une fourchette allant de 9,13 10,15 DH, avec une
moyenne de 9,64 DH, contre 8,21 DH au titre de la mme
priode de lanne prcdente.
de fvrier 2015 en saffichant respectivement 8,91 DH/L, 7,88

DH/L et 3051,03 DH/T, soit des baisses de 3%, 27% et 35% par
rapport au prix pr indexation.
Par ailleurs, suite la reprise la hausse des cours des carburants et du dollar au titre du mois de mars 2015, les prix de
vente intrieurs des carburants ont accus une hausse au titre
de la 2me quinzaine du mois de mars 2015 affichant des prix de
10,31 DH/L, 8,96 Dh/L, et 3 916,20 DH/T respectivement pour
le supercarburant, le gasoil et le fuel N2. Pour le supercarburant et le fuel N2, ces prix demeurent infrieurs ceux enregistrs avant lapplication du systme dindexation au 16 septembre 2013.
Super
(DH/L)
Pour le gaz butane, son cours a enregistr une forte fluctuation au titre du premier trimestre 2015 en oscillant dans une
fourchette allant de 321 $/T 614 $/T, avec une moyenne de
473 $/T. Le cours moyen du gaz butane est pass de 372 $/T
au titre du mois de janvier 2015 540 $/T au titre du mois de
mars 2015, soit une volution de +45%.
F. N2
Gasoil Fuel N2 ONEE
(DH/L) (DH/T) (DH/T)
8,43
3487
3286
8,03
3144
2943
7,88
3051
2849
8,5
3551
3349
8,96
3916
3715
8,96
3898
3697
F. Sp
ONEE
(DH/T)
4091
3654
3318
3886
4302
4343
1er jan
16 Jan
1er Fv
16 Fv
1er Mar
16 Mar
9,29
8,98
8,91
9,54
9,96
10,31
Min
8,91
7,88
3051
2849
3318
Max
10,31
8,96
3916
3715
4343
Concernant le gasoil, il a oscill dans une fourchette allant de

466 $/T 600 $/T, soit une moyenne de 536 $/T. Le cours
moyen est pass de 485 $/T au titre du mois de janvier 2015
551 $/T au titre du mois de mars 2015, soit une volution de
+14%.
Pour le supercarburant et le fuel N2, leurs cours ont observ
une volatilit au titre du premier trimestre 2015. En effet, le
cours du supercarburant a oscill au titre de ladite priode
dans une fourchette allant de 444 $/T 619 $/T avec une
moyenne de 541 $/T. Le cours du fuel N2 a oscill dans une
fourchette allant de 221 $/T 317 $/T avec une moyenne de
268 $/T.
Bilan du systme pour le 1er trimestre 2015
Suite la baisse des cours du supercarburant, du gasoil et du
fuel N2 sur le march international, les prix de vente plafonds
de ces produits ont baiss au titre de la 1re quinzaine du mois
11
DOSSIER
Le Gaz butane : une charge de 13 MMDH en 2014
Le gaz butane figure parmi les produits qui nont pas t dcompenss. Dans le
cadre de sa politique volontariste, lEtat poursuit laccompagnement de la structure des prix de toute la chane gazire (importation, conditionnement et distribution) en raison de son utilisation par les mnages et par le secteur agricole.
Afin de poursuivre le soutien du pouvoir dachat des citoyens
et au regard de limportance de ce produit pour les mnages,
le gaz butane na pas t concern par des dispositions de
rvisions de prix dans la mesure o lEtat continue de prendre
en charge la totalit des fluctuations de son cours sur le march international. Ainsi, la filire gazire est totalement administre.
annuels liant les socits demplissage certains fournisseurs

internationaux, et 19% par appels doffres mensuels.
Ces importations transitent soit directement par les centres
emplisseurs ( travers les terminaux portuaires) ou par la
Socit Marocaine de Stockage (SOMAS).
Mcanisme dintervention de lEtat

Lintervention de lEtat dans la filire gazire se situe trois
niveaux :
A limportation, en rgularisant le prix de revient de chaque
arrivage (index sur le prix spot) par rapport au prix de
reprise arrt mensuellement au niveau de la structure des
prix. Lcart est vers /ou rcupr par la Caisse de
Compensation par/auprs des socits importatrices.
Au niveau de la distribution, en compensant lcart entre le
prix de vente la consommation et le prix de revient au
niveau commercial incluant, notamment les frais et marges
demplissage et de distribution. Les prix de vente de base au
dtail sont maintenus actuellement 3.333,33 DH/T (soit 40
DH pour la bouteille de 12 kg et 10 DH pour la bouteille de
3 Kg).
Pour le transport du vrac par les centres emplisseurs de
faon leur permettre davoir le mme prix de revient dans
leur zone dintervention. Cette opration est finance en
partie par la provision prvue au niveau de la structure des
prix (50 DH/T).
Description de la filire
La consommation annuelle du gaz butane sest leve 2,2
Millions de tonnes en 2014, avec une volution annuelle de
lordre de 6% lors de la dernire dcennie. Cette forte volution est due notamment lutilisation de ce produit dans le
secteur agricole pour le pompage.
Quant aux intervenants dans la filire gazire, ce sont 37 centres emplisseurs avec une capacit demplissage de lordre de
237.000 tonnes, 16 socits de distribution et 600 dpositaires. Le parc de bouteilles en circulation slve prs de 34
Millions de bouteilles.
Les frais et les marges des intervenants de la filire gazire
nont pas connu de changements depuis 1998, en dpit de
lenvole du cours du gaz butane sur le march international.
Charge de compensation du gaz butane

Sous leffet combin de la flambe du prix et de laccroissement de la consommation nationale du gaz butane, la charge
de compensation relative ce produit est passe de 0,7
Milliards de DH en 2002 13,3 Milliards de DH en 2014 (charge
nette incluant la prquation).
Sagissant de la subvention unitaire alloue la bonbonne de
12 Kg, elle a oscill entre les annes 2011 et 2014 entre 80 DH
et 90DH.
Sur la base de ce niveau daccroissement, la consommation du

gaz butane slverait 3 Millions de tonnes lhorizon 2020,
soit une augmentation prvisionnelle de 36% par rapport aux
volumes consomms en 2014.
En consquence, si aucune mesure dajustement nest prise, la
charge de compensation du gaz butane risquerait de dpasser
20 MMDH en 2020 sur la base des cours moyens de lanne 2014.
Par ailleurs, pour accompagner cet accroissement de la
consommation nationale, dimportants investissements
devraient tre oprs pour la rception et le stockage de ce
produit.
Depuis lanne 2010, lapprovisionnement du march national
en gaz butane se fait quasi-totalement par des importations
directes (97%) s'effectuant hauteur de 81% par des contrats
DOSSIER
Le sucre et la farine demeurent compenss
Poursuivant ses engagements en matire de protection sociale et de prservation du pouvoir dachat des citoyens, lEtat continue de soutenir les prix du sucre
et de la farine nationale du bl tendre travers un arsenal de mesures, tout en
visant lamlioration de la productivit et la comptitivit des deux filires.
Les deux produits alimentaires qui demeurent compenss et
dont les prix sont toujours rglements sont le sucre et la
farine nationale du bl tendre. Au cours du premier trimestre
de lanne 2015, aucune mesure de rforme na t prise au
titre de ces deux produits.
Le Sucre
2020, travers les subventions alloues la plantation de la

canne sucre et lamlioration des conditions climatiques, ont
permis laugmentation des superficies emblaves en cultures
sucrires au titre des annes 2013 et 2014, induisant ainsi une
augmentation de la production locale de sucre blanc passant
de 250 000 tonnes en 2012 500 000 tonnes en 2014.

LEtat mobilise un arsenal de mesures de soutien diffrents
niveaux de la filire sucrire.
Subvention forfaitaire la consommation : Depuis linitiation de la libralisation de la filire sucrire en 1996, une subvention forfaitaire de 2000 DH/T hors taxes a t institue sur
les quantits du sucre mises la consommation. A partir de
lanne 2007, cette subvention a t assujettie la TVA dont le
cot a t pris en charge par la Caisse de Compensation, ce
qui a ramen ladite subvention forfaitaire 2 140 DH/T. En
consquence de la revalorisation des prix des cultures
sucrires au niveau de lamont agricole en 2012 et 2013, cette
subvention est passe 2 661 DH/T hors taxes soit 2 847 DH/T
TVA comprise.
Subvention additionnelle limportation : les importations
du sucre brut soumises une tarification la frontire de 35%
bnficient dune subvention forfaitaire supplmentaire qui
est gale la diffrence entre le prix cible et le prix de revient
limportation. Suite la revalorisation des cultures sucrires,
le prix cible limportation du sucre brut est pass de 4 700
DH/T 5 335 DH/T actuellement.
Ainsi, le taux de couverture de la consommation par la production locale est pass de 20 % en 2012 29 % en 2013 et
prs de 41% en 2014.
Evolution des mesures de soutien de lEtat

En 2011, compte tenu du renchrissement des facteurs de
production, il a t procd une revalorisation du prix des
cultures sucrires hauteur de 80 DH/T et 50 DH/T respectivement pour la betterave (+22%) et la canne (+21%) sur deux
tranches au titre des campagnes 2012 et 2013.
Afin dviter la rpercussion des deux tranches de revalorisation des prix des cultures sur les prix de vente la consommation du sucre raffin estim 661 DH/T, le financement de ces
revalorisations a t pris en charge par lEtat travers laugmentation de la subvention forfaitaire alloue au sucre raffin
et la rvision du prix cible limportation du sucre brut.
Ladite revalorisation conjugue au renforcement des incitations financires du Fonds de Dveloppement Agricole dans
le cadre du contrat programme de la filire sucrire 2013-
Charge de compensation du sucre

La charge de compensation de sucre en 2014 sest leve
3 233 MDH contre 5 027 MDH en 2012. Ce repli sexplique
par la baisse des cours du sucre brut sur le march international donnant lieu un prix de revient limportation infrieur
au prix cible, soit une restitution de la diffrence en faveur de
lEtat.
13
DOSSIER
Evolution des mesures de soutien de lEtat
En cas de flambe des cours du bl tendre sur le march international, et afin de permettre lapprovisionnement du pays en
cette denre et stabiliser le prix du pain, lEtat procde loprationnalisation du systme de la restitution limportation.
Ainsi, compte tenu de la forte volatilit des cours du bl tendre sur le march mondial, le montant annuel de la restitution
a oscill au titre de la priode 2008-2014 dans une fourchette
allant de 389 MDH 1 880 MDH, alors que la subvention unitaire de restitution a oscill dans une fourchette allant de
14,29 Dh/Ql 107,5 Dh/Ql.
Prix de vente du sucre

Le sucre demeure parmi les produits et services dont les prix
sont rglements par lEtat. Les prix et les marges commerciales maxima du sucre raffin tous les chelons de la commercialisation sont fixs par arrt du Ministre dlgu auprs
du Premier Ministre, charg des Affaires Economiques et
Gnrales n 1964-06 du 15 aot 2006.
La farine nationale de bl tendre

Le soutien de la farine nationale de bl tendre (FNBT) est limit
actuellement un contingent de 8,5 millions de quintaux par
an soit 18% des crasements annuels des minoteries industrielles en bl tendre (contre 10 millions de quintaux en 1988).
Une subvention lcrasement dun montant de 143,7 DH/QL
(diffrence entre prix de revient et prix de cession rglement)
est alloue aux minoteries bnficiaires de ce contingent.
LEtat prend en charge galement les frais de transport du bl
et de la farine.
Par ailleurs, afin de promouvoir la commercialisation de la
rcolte nationale du bl tendre, en sus de la mise en place
dune protection tarifaire approprie, lEtat fixe, la veille de
chaque campagne cralire, un prix rfrentiel dachat de ce
produit et octroie une prime de magasinage aux organismes
stockeurs au titre des achats de bl tendre issu de la rcolte
nationale dclars et dtenus dans leurs dpts.
Au cours du premier trimestre de lanne 2015, le systme de

restitution limportation na pas t activ vu que le cours
du bl tendre sur le march international a t infrieur 250
$/T. Le cours moyen est pass de 234 $/T au mois de janvier
206 $/T au mois de mars.
Ainsi, la rforme du systme de compensation du sucre et de
la farine nationale du bl tendre ambitionne la poursuite de la
libralisation de ces deux filires tout en assurant lapprovisionnement dans de bonnes conditions en maintenant leur
quilibre et amliorant leur productivit et comptitivit.
A cet effet, lEtat continue daccorder une importance cruciale
au renforcement de lamont agricole afin de permettre laugmentation des rendements et du taux de couverture par la
production nationale en ces deux produits tel que prvu au
niveau des contrats programmes signs entre lEtat et les professionnels du secteur.
Les principales mesures prvues par lEtat concernent le renforcement des incitations et des aides au profit des agriculteurs pour lutilisation des intrants et lirrigation et lencouragement du stockage de proximit.
Par ailleurs, dautres mesures visent la rationalisation des circuits
de distribution afin dasseoir les bases favorables dun environnement de concurrence incitant lamlioration de la productivit et donnant plus de visibilit aux diffrents intervenants.
DOSSIER
Entretien avec Mme Salima
Bennani, Directrice de la Caisse de
Compensation
Mme Salima Bennani livre dans cet entretien accord la revue Al Maliya les dtails
du processus de rforme de la compensation entam depuis 2013 et son point
de vue sur la libralisation totale du march des carburants au Maroc. Elle revient
galement sur les missions de la Caisse de Compensation et sur les pr-requis
ncessaires la dcompensation de lensemble des produits subventionns.
La rforme du systme de compensation a
rforme du systme de compensation ?
t progressivement engage depuis lanne
En matire de rforme moyen terme du systme de com2013, avec partir du 1er janvier 2015 une
pensation, lEtat a dj donn de la visibilit, aussi bien aux
dcompensation totale du gasoil, essence
oprateurs concerns du secteur, qu lensemble des agents
super et fuel. Pouvez-vous dresser un bilan
conomiques.
de cette premire tape
du processus ?
Chaque fois, que la dcision de drglementation En effet, le gouvernement actuel sest
ou de libralisation a t prise, le citoyen marocain engag dans un processus de libraliLa rforme du systme de com- en a bnfici, via une amlioration des presta- sation des prix des carburants, avec
pensation entame par le gou- tions, et une baisse de prix des mmes prestations. un deadline fix au 1er dcembre
vernement depuis septembre
2015.
2013, a t une vraie aubaine
En ce qui concerne, la rforme du systme de compensation
aussi bien pour lEtat Marocain que pour le consommateur.
long terme, sinspirer de lexprience des pays prcurseurs en
Elle a permis lEtat une conomie budgtaire substantielle,
la matire tels que le Brsil, le Mexique, les pays du sud-est
mais elle a galement permis au citoyen marocain de bnfiasiatique et mme quelques pays arabes de culture similaire
cier des baisses importantes des prix des carburants enregisla ntre serait un bon dbut.
tres sur les marchs internationaux.
Ainsi, sur le dernier trimestre de lanne 2013, la mise en place
du systme dindexation a permis dallger le budget gnral
de prs dun milliard de dirhams.
Sur lanne 2014, la baisse progressive des subventions unitaires du gasoil, ainsi que la dcompensation du fuel destin
la production de llectricit a permis de maitriser la charge de
compensation hauteur des crdits ouverts par la loi de
finances.
La rforme du systme de compensation a eu galement un
impact direct sur le dficit budgtaire : baisse du dficit budgtaire de 7,2 5,4% du PIB entre 2012 et 2013, et prvision de
baisse du dficit budgtaire moins de 5% du PIB en 2014.
En ce qui concerne le consommateur, il est noter que la
baisse des cours sur les marchs internationaux a induit une
baisse des prix de vente des carburants sur le march national:
les prix la pompe ont t infrieurs aux prix de vente avant
la mise en place du systme dindexation sur une priode dun
mois pour le gasoil, et de 7 mois pour le super.
Lindexation partielle puis totale est donc la

premire mesure mise en place dans le cadre
de ce processus. Quen est-il de la vision globale sur le moyen et long terme de la
La libralisation totale du march des carburants est confronte deux risques majeurs :
dabord celui des fluctuations la hausse des
cours du ptrole, ensuite celui des ententes
tarifaires qui pourraient toucher les pratiques des distributeurs. Quelles sont les
garanties mises en place contre ces deux
risques ?
Il est vrai que le Maroc nest pas labri dune hausse des prix
des produits ptroliers sur les marches internationaux, et reste
expos ce titre au risque de volatilit des prix. Toutefois,
cette affirmation doit tre nuance, car le Maroc a su se prmunir contre les risques systmiques.
En effet, le Maroc a montr son savoir-faire en ce qui concerne
la gestion des fluctuations des prix. A cet gard, Il convient de
noter quen 2013, et paralllement la mise en place du systme dindexation, lEtat marocain avait eu recours au hedging, cest--dire, lassurance contre la hausse des prix des
produits indexs.
Par rapport aux ententes tarifaires, il me semble que ce risque
est plus le fruit dune phobie que le rsultat dune logique
scientifique.
15
DOSSIER
En effet, les faits et lexprience Marocaine en termes de libralisation de certains secteurs rglements (le secteur tlcom
pour ce citer que cet exemple-l) ont montr que chaque fois,
que la dcision de drglementation ou de libralisation a t
prise, le citoyen marocain en a bnfici, via une amlioration
des prestations, et une baisse de prix des mmes prestations.
Il est un fait avr, que la mise en concurrence des oprateurs
conomiques induit des effets positifs pour lensemble de
lconomie, et il nest pas anodin de constater que cette prise
de conscience de limportance et des effets positifs de la libralisation et de la libre concurrence a conduit la cration de
conseils de la concurrence dans plusieurs pays de par le
monde.
dtecter les meilleures pratiques en la

matire ? Ces pratiques sont-elles transposables au modle marocain ?
Certes, un benchmark des expriences trangres en matire
de suppression des subventions a dj t entam partir de
2009, et des conclusions ont t tires des diffrentes expriences des pays qui ont devanc le Maroc dans ce sens.
Rappelons toutefois, que les expriences trangres se rsument en ralit un seul modus operandi avec deux variantes.
Il sagit pour les pays qui ont pris la dcision de ne plus subventionner les produits mais de subventionner les personnes, daccorder des subventions directes aux populations
dfavorises cibles, soit conditionnes par le respect de certaines exigences en matire dducation ou/et de sant, soit
non conditionnes.
Depuis quelques annes, plusieurs tudes et

rapports ont t publis appelant la
rforme du systme de compensation au
Maroc, notamment le Rapport de la Cour des
A votre avis, pour quelles raisons la rforme
Comptes, celui de lInspection Gnrale des
du systme de compensation a tard voir le
Finances ou encore celui publi par un
jour alors que le cot du systme a atteint,
groupe duniversitaires marocains. A quel
depuis quelques annes dj, des niveaux
point les recommandations de ces rapports
alarmants ?
ont-elles inspir la rforme en
cours ?
Notre socit nest ni plus spcifique, ni Tout processus de prise de dcision est le
moins spcifique que lInde ou le Brsil rsultat de deux composantes, une comPlusieurs instances, quelles fassent partie
posante rationnelle et objective et une
du dispositif tatique ou de la socit
composante subjective et motionnelle.
civile, nont eu de cesse de mettre en exergue les distorsions
Mais en aucun cas une dcision ne peut tre prise sans quun
du systme de compensation, et ce depuis le dbut de la crise
argumentaire nait t dvelopp de la part du dcideur. Que
financire internationale de 2008.
cet argumentaire soit objectif ou subjectif, tient un ensemCertains de ces rapports ont relevs uniquement les incohrences et les dysfonctionnements du systme, dautres ont en
sus, mis des recommandations pertinentes.
Le Gouvernement a bien pris note de lensemble des recommandations exposes.
Ainsi, en parallle avec la dcision de dcompensation des
carburants, les mesures suivantes ont t mises en place :
renforcement de la gouvernance et du contrle au sein de la
Caisse de Compensation,
suppression du compte dajustement qui concourait
laugmentation des prix de vente des produits ptroliers,
Octroi dune subvention directe lONEE suite la
dcompensation du fuel,
encouragement de linvestissement dans les zones de
stockage et de rception,
orientation de lagriculteur vers lnergie solaire pour les
activits de pompage et dirrigation via loctroi de
subventions spcifiques.
Dautres mesures sont encore au stade de ltude et de la
concertation avec toutes les parties concernes, telles que la
revue des structures de prix des produits gaziers, lamlioration des conditions de rception portuaires des combustibles,
via laugmentation des quais de dchargement
Un benchmark des expriences trangres

en la matire a t men. A-t-il permis de
ble dautres facteurs : personnalit du dcideur, contexte,

contraintes, opportunits..
Il est vrai que le systme de compensation a commenc
montrer des signes alarmants en 2008 dj, quest ce qui a
retard la dcision de rforme de ce systme? Est-ce des raisons plus objectives que subjectives ou linverse ? Je crois que
la rponse cette question est tributaire dune rtrospective
afin danalyser toutes les donnes de lpoque.
Lune des missions de la caisse de compensation est de veiller au contrle de lusage des
produits subventionns. La Caisse dispose-telle des ressources ncessaires pour mener
bien cette mission ? Que prconisez-vous
pour optimiser ce dispositif de contrle ?
En vrit, il nest stipul nulle part quune des missions de la
Caisse de Compensation est de veiller lusage des produits
subventionns, cest une dduction qui part plus dune
logique de fonctionnement que dune exigence rglementaire ou contractuelle.
Soulignons que la mission de la Caisse de Compensation de
par les textes de constitution se rsume la stabilisation des
prix et lapprovisionnement des marchs.
De par les faits, la mission de la Caisse de Compensation, sest
peu peu dtourne de cet objectif, pour se focaliser sur le
contrle de la rgularit des dpenses de subvention.
DOSSIER
Ceci rappel, la Caisse de Compensation, eu gard aux enjeux
financiers des subventions, a renforc son dispositif de
contrle via :
Le dveloppement dun systme dinformation permettant
lautomatisation de plusieurs contrles cls,
mise en place de solutions ou de programmes sociaux, en vue

de la dcompensation de la totalit des produits
subventionns.
A ce titre notre socit nest ni plus spcifique, ni moins spcifique que lInde ou le Brsil par exemple.
La formation des quipes de contrle sur plusieurs aspects

pluri- disciplinaires tels que les mtiers de la banque, le
processus de lexpertise technique des carburants, la
comprhension de la chaine de valeurs des produits
subventionns ..
Bien videmment, des prrequis sont indispensables en vue

daboutir une dcompensation rflchie, rationnelle et optimale.
Le renforcement des quipes de la Caisse de Compensation

par des comptences nouvelles.
La mise en place dun systme dinformation relatif lEtat civil

de la population marocaine, semble mon sens, le plus important et non des moindres. Le second serait mon avis dopter
pour un soutien montaire ou une subvention en nature.
Le dveloppement du systme de reporting de statistiques,

qui permettent un meilleur suivi de la cohrence des
subventions octroyes..
La dcompensation de lensemble des produits subventionns est-elle envisageable au

Maroc au regard de laspect social qui y est
li? Quels seraient les prrequis ncessaires ?
Il est utopique de penser que les spcificits sociales du Maroc
sont ce point spcifiques quelles ne permettront pas la
Arriver un consensus sur les critres dligibilit dfinir

pour faire bnficier la population dfavorise dun soutien
financier, est aussi une rflexion mener en profondeur.
Enfin, choisir les canaux de distribution idoines en tenant
compte des spcificits du Maroc : population urbaine/rurale,
quote-part de la population bancarise, lettre/ illettre est
galement un challenge relever.
17
ACTIVITS DU MEF
Secteur agricole
progressive
pour
une
fiscalisation
Issue des recommandations des Assises Nationales sur la Fiscalit, la fiscalisation progressive du secteur agricole a t introduite par la Loi de Finances
2014. Cette disposition prvoit limposition des exploitations agricoles qui
gnrent un chiffre daffaires suprieur ou gal 35 millions de dirhams, tout
en accordant une exonration totale permanente de lImpt sur les Socits
(IS) et de lImpt sur le Revenu (IR) aux petits exploitants agricoles qui ralisent
un chiffre daffaires infrieur 5 millions de dirhams.
La Direction Gnrale des Impts reoit, cette anne, les
premires dclarations des exploitants agricoles soumis
lImpt sur le Revenu et des exploitations agricoles soumises
lImpt sur les Socits.
Conue selon une approche progressive, la fiscalisation du
secteur agricole, entre en vigueur le 1er janvier 2015,
concerne les grandes exploitations agricoles ralisant un
chiffre daffaires suprieur ou gal 35 millions de dirhams.
Lexonration fiscale a t, cependant, maintenue pour les
petits exploitants agricoles ralisant un chiffre daffaires
infrieur 5 millions de dirhams. Toutefois, cette exonration
nest accorde que lorsque le chiffre daffaires demeure
infrieur ce montant pendant trois exercices conscutifs.
De plus, une priode transitoire de 2014 2019 est prvue.
Sont ainsi exonres de lIS et de lIR, pour la priode allant du
1er janvier 2014 au 31 dcembre 2015, les exploitants agricoles
qui ralisent un chiffre daffaires infrieur 35 millions de
dirhams. La seconde catgorie des exploitants agricoles
ralisant un chiffre daffaires infrieur 20MDH est exonre
pour la priode du 1er janvier 2016 au 31 dcembre 2017.
Enfin, les exploitations ralisant un chiffre daffaires infrieur
10MDH sont exones du 1er janvier 2018 au 31 dcembre
2019.
Les exploitants agricoles bnficiant de lexonration
permanente et de lexonration temporaire drogatoire
demeurent, toutefois imposables, pour les autres catgories
de revenus non agricoles quils ralisent.
Sagisant des taux, les grandes exploitations agricoles sont
soumises limpt sur les socits au taux rduit de 17,5%
pendant les cinq premiers exercices conscutifs, compter du
premier exercice dimposition. Le taux rduit prvu pour les
exploitants agricoles soumis limpt sur le revenu est de 20%
et ce, pour les cinq premiers exercices conscutifs, compter
du premier exercice dimposition.
Revenus agricoles imposables limpt sur le

revenu ou limpt sur les socits
Il sagit des bnfices raliss par un agriculteur ou un leveur
et provenant de toute activit inhrente lexploitation dun
18
cycle de production vgtale ou animale dont les produits

sont destins lalimentation humaine ou animale, ainsi que
ceux provenant des activits de traitement de ces produits,
lexception des activits de transformation ralises par des
moyens industriels.
Les activits de traitement font partie du champ dapplication
des revenus agricoles sous deux conditions :
elles doivent tre exerces par un agriculteur ou un leveur
et porter sur les produits agricoles provenant de son
exploitation. Ces activits doivent porter toutefois, dans le
cas dun agrgateur, sur les produits agricoles provenant de
son exploitation ou des exploitations des agriculteurs
agrgs;
elles doivent, lissue du processus de traitement, maintenir
les produits agricoles dans leur tat naturel. Il sagit
notamment des activits de conditionnement (nettoyage,
triage, schage, etc.), demballage, de stockage et
dentreposage des produits agricoles.
Sont galement rputs revenus agricoles, les revenus
prcits raliss par un agrgateur, lui-mme agriculteur ou
leveur, dans le cadre de projets dagrgation.
Agrgation agricole
Lagrgation agricole est dfinie comme le regroupement
dagriculteurs dnomms "agrgs" par un "agrgateur" pour
raliser un projet dagrgation agricole . Elle se matrialise
par la conclusion dun contrat entre les parties concernes,
fixant les droits et obligations de chacune dentre elles.
Le projet dagrgation agricole est un projet agricole
regroupant des agrgs et un agrgateur pour le
dveloppement dun ou de plusieurs segments dune filire
vgtale ou animale portant sur la production, le
conditionnement, lemballage, le stockage, la transformation
ou la commercialisation des produits de cette filire.
Lagrgateur et les agrgs sont des agriculteurs, personnes
physiques ou personnes morales de droit public ou priv, y
compris les coopratives, les associations ou les groupements
dintrt conomique.
ACTIVITS DU MEF
Elevage
La production animale relevant du secteur agricole concerne
uniquement la production issue de llevage des bovins, des
ovins, des caprins et des camlids. Cela exclut les animaux de
basse cour, daquaculture et les autres catgories danimaux.
Llevage de ces derniers sinscrit dans le cadre des activits
exclues du champ des revenus agricoles, notamment lapiculture, laviculture, llevage de chevaux et autres quids, les
nourrisseurs de porcs, llevage et dressage de chiens, les
loueurs danimaux de bt ou de trait.
Dclarations 2015
Les exploitants agricoles, les leveurs de btail et les agrgateurs soumis limpt sur le revenu, qui ont ralis un chiffre
daffaires suprieur 35 millions de dirhams au titre des revenus acquis compter du 1er janvier 2014, sont tenus de dposer leur dclaration du revenu global ou de ladresser linspecteur des impts du lieu de leur domicile fiscal ou de leur
principal tablissement, avant le 1er avril 2015.
Ceux dont le chiffre daffaires est infrieur 35 millions de
dirhams sont dispenss du dpt de cette dclaration.
Pour leur part, les exploitations agricoles soumises limpt
sur les socits qui ralisent un chiffre daffaires annuel suprieur ou gal 35 millions de dirhams, doivent adresser leur
dclaration du rsultat fiscal d au titre de l'impt sur les
socits linspecteur des impts du lieu de leur sige social
ou de leur principal tablissement, dans les trois mois qui suivent la date de clture de chaque exercice comptable.
Pour les exploitations agricoles dont lexercice comptable
concide avec l'anne civile, la dclaration doit tre dpose
au plus tard le 31 mars 2015.
Ces dernires sont, ainsi, tenues de verser auprs du receveur
de ladministration fiscale du lieu de leur sige social ou de
leur principal tablissement au Maroc :
le montant de lIS d au titre de l'exercice 2014 ;
le premier acompte provisionnel affrent l'exercice 2015.
Cet acompte est gal 25 % du montant de lIS d au titre
de l'exercice clos compter du 1er janvier 2014.
Les exploitations exonres de manire permanente1 ou temporaire2 de limpt sur les socits restent , nanmoins, soumises lobligation de dposer la dclaration du rsultat fiscal
au plus tard le 31 mars 2015.
Apport du patrimoine agricole de personnes physiques

une socit passible de lI.S.
La Loi de Finances 2014 a prvu des mesures incitatives en faveur
des personnes physiques qui effectuent un apport du patrimoine
agricole une socit passible de lIS et ce dans un souci dadaptation de leurs structures juridiques aux exigences des mutations conomiques et de renforcement de leur comptitivit.
Les exploitants agricoles individuels ou copropritaires dans lindivision soumis lI.R. au titre de leurs revenus agricoles et qui ralisent
un chiffre daffaires suprieur ou gal cinq millions de dirhams sont
ainsi exonrs de l'I.R., au titre de la plus-value nette ralise la
suite de l'apport de l'ensemble des lments de l'actif et du passif de
leurs exploitations agricoles une socit soumise lIS au titre des
revenus agricoles quils crent entre le 1er janvier 2015 et le 31
dcembre 2016 dans les conditions suivantes :
les lments dapport doivent tre valus par un commissaire aux
apports, choisi parmi les personnes habilites exercer les fonctions de commissaires aux comptes ;
cet apport doit tre effectu entre le 1er janvier 2015 et le 31
dcembre 2016 ;
les exploitants agricoles doivent souscrire leur dclaration au titre
de leurs revenus agricoles dtermins selon le rgime du rsultat
net rel et raliss au titre de lanne prcdant celle au cours de
laquelle lapport a t effectu ;
la cession des titres acquis par lexploitant agricole en contrepartie
de lapport des lments de son exploitation agricole ne doit pas
intervenir avant lexpiration dune priode de quatre ans compter de la date dacquisition de ces titres.
Lacte constatant lapport nest, en outre, passible que dun droit
denregistrement fixe de 1.000 dirhams
Source : Direction Gnrale des Impts
1
2
Exploitations agricoles qui ralisent un chiffre daffaires infrieur 5.000.000 de dhs

Exploitations agricoles qui ralisent un chiffre daffaires infrieur 35.000.000 de dhs
19
ACTIVITS DU MEF
Nouvelle rglementation des marchs publics :
1er bilan du dploiement pour les EEP
Depuis lentre en vigueur, le 20 mars 2013, du Dcret n 2-12-349 relatif aux
marchs publics, la Direction des Entreprises Publiques et de la Privatisation
(DEPP) a mis au point un plan daction visant laccompagnement des
Etablissements et Entreprises Publics (EEP) dans le dploiement de ce nouveau
texte qui consacre lharmonisation des procdures de passation de la commande publique en largissant son champ dapplication aux Collectivits
Territoriales et certains Etablissements Publics (EP).
Laccompagnement du dploiement du nouveau dcret relatif aux marchs publics par la DEPP sest matrialis travers
plusieurs actions notamment rglementaires, de communication et de vulgarisation, de formation et dencadrement des
procdures.
Au niveau rglementaire
La Direction a labor un Arrt1 fixant la liste des EP devant
appliquer la nouvelle rglementation sur les marchs publics
pour la passation de leurs commandes et ce, conformment
aux dispositions de la loi n 69-00 relative au contrle financier
sur les Entreprises publiques et autres organismes et larticle
2 du Dcret n 2-12-349 du 20 mars 2013.
Les critres ayant prsid la fixation de cette liste (133 EP),
dfinie en troite concertation avec les Ministres de tutelle,
ont trait essentiellement la nature des missions et des oprations de dpenses des organismes concerns et limportance des transferts budgtaires dans le financement de leurs
budgets.
La DEPP a galement adress une Lettre Circulaire2 ces EP les
invitant appliquer les dispositions du nouveau dcret sur les
marchs publics. Pour le cas des EP qui oprent dans des secteurs concurrentiels et stratgiques, et afin dacclrer le processus de mise niveau de leurs rglements propres tablis
sur la base du Dcret de 1998 ou celui de 2007, ces derniers
ont t invits par Circulaire du Ministre de lEconomie et des
Finances3 harmoniser leurs rglements avec les nouvelles

dispositions de la rglementation des marchs publics.
Six mois aprs lentre en vigueur de la nouvelle rglementation sur les marchs publics, certains EEP figurant sur la liste
objet de larrt susmentionn ont t soustraits, leur
demande, du champ dapplication dudit dcret vu les spcificits de leurs activits. Il sagit de lensemble des Centres
Hospitaliers et Universitaires du Maroc, de la Caisse Marocaine
des Retraites, de lEtablissement Autonome de Contrle et de
Coordination des Exportations et de la Maison de lArtisan.
Cette dcision a fait lobjet dun arrt du Ministre de
lEconomie et des Finances4 qui modifie larrt n 3535-13 du
28 novembre 2013.
Paralllement, la DEPP a procd ladaptation des nomenclatures des pices justificatives pour lengagement5 et le
paiement6 des dpenses des EP aux dispositions du nouveau
dcret sur les marchs publics, ce qui a ncessit lamendement des deux arrts du Ministre de lEconomie et des
Finances7 fixant ces nomenclatures. Ces amendements ont
fait lobjet de publication dans le Bulletin Officiel du 06
novembre 2014, respectivement sous les n6036 et 3026.
En matire de communication et de vulgarisation ...

La DEPP a entrepris plusieurs actions dinformation et de communication, auprs des EEP, concernant les principaux
Arrt n 3535-13 du 28 novembre 2013 du Ministre de lEconomie et des Finances fixant la liste des tablissements publics devant appliquer la rglementation rgissant les marchs publics.
Lettre Circulaire de la DEPP n 2-3959 du 24 dcembre 2013 invitant les EP, dont la liste est fixe par larrt du MEF n 3535-13 du 28 novembre 2013, appliquer les
dispositions du dcret sus vis et ce, partir du 1er janvier 2014.
Circulaire du Ministre de lEconomie et des Finances n2-3673 du 28 novembre 2013.
Arrt du MEF n 1485-14 du 25/04/2014, modifiant larrt n 3535-13 du 28/11/2013 fixant la liste des Etablissements Publics (EP) devant appliquer le Dcret n 212-349 du 20/3/2013 relatif aux marchs publics.
Nomenclature des pices justificatives pour le visa des actes dengagement des dpenses des tablissements publics soumis au contrle pralable.
Nomenclature des pices justificatives du paiement des dpenses des tablissements publics soumis au contrle pralable.
Il sagit de larrt n 782-12 du 8 mai 2012 fixant la nomenclature des pices justificatives du paiement des dpenses des tablissements publics soumis au contrle
pralable et de larrt n 874-13 du 8 mars 2013 fixant la nomenclature des pices justificatives pour le visa des actes dengagement des dpenses des tablissements
publics soumis au contrle pralable..
20
ACTIVITS DU MEF
apports du nouveau dcret sur les marchs publics ainsi que
les propositions dharmonisation de leurs rglements propres.
Il a ainsi t procd la constitution et la diffusion dun
fond documentaire se rapportant la nouvelle rglementation sur les marchs publics et au rfrentiel juridique qui la
rgit. De mme, plusieurs sances dinformation et de vulgarisation ont t ralises au profit de 70 EP disposant de rglements propres de passation des marchs et de 8
Dpartements ministriels. Ces sances ont permis darrter,
dun commun accord avec les EP concerns, un planning de
discussions de leurs projets de rglements propres.
Pour ce faire, la DEPP a mis au point une plateforme inspire
des principes du nouveau dcret sur les marchs publics qui a
servi de base pour les discussions autour des spcificits
introduire pour lharmonisation des rglements propres des
EP concerns.
Sur le volet formation

Plusieurs sances de formation ont t dispenses, par les responsables de la DEPP, au profit des acheteurs publics et des
agents chargs du contrle relevant de la Direction et ce, dans

le but dharmoniser la lecture des nouvelles dispositions de la
rglementation sur les marchs publics entre ces diffrents
acteurs.
Des ateliers plus restreints ont galement t organiss au
sein de la Direction au profit des Contrleurs dEtat dans le but
dharmoniser linterprtation de certaines dispositions du
Dcret n 2-12-349 relatif aux marchs publics.
En matire dencadrement des procdures

La DEPP a labor plusieurs notes de service adresses aux EP
concerns dans le but daccompagner ces tablissements
dans lapplication du nouveau dcret sur les marchs publics.
Plusieurs aspects ont t traits et clarifis travers ces notes
de services notamment les seuils des bons de commandes
appliquer, la composition de la commission dappel doffres,
les conditions de recours la concurrence pour la passation
dune convention ou dun contrat de droit commun
Source : Direction des Entreprises Publiques et de la Privatisation
21
ACTIVITS DU MEF
Garantie : Signature de deux conventions de mise
en uvre de la garantie des crdits-bails et des
prts dhonneur
Des conventions de mise en uvre de la garantie des crdits-bails et des prts
dhonneur ont t signes, le jeudi 12 fvrier, au sige du Ministre de
lEconomie et des Finances. Il sagit dun protocole dentente en faveur des Trs
Petites, Petites et Moyennes Entreprises (TPME) pour le lancement de la garantie
du Crdit-Bail. La deuxime convention concerne la mise en uvre du produit
Mouwakaba, ddi aux prts dhonneur en faveur des crateurs dentreprises.
M. Mohamed BOUSSAID, Ministre de
l'conomie et des Finances, M. Abdallah BENHAMIDA,
Prsident
de
lAssociation
Professionnelle des Socits de Financement
et M. Hicham SERGHINI, Directeur de la Caisse
Centrale de Garantie, ont sign un protocole
dentente en faveur des Trs Petites, Petites et
Moyennes Entreprises (TPME) pour le lancement de la garantie du Crdit-Bail
M. Mohamed BOUSSAID a galement prsid
la crmonie de signature dune convention
entre la Caisse Centrale de Garantie et le
Rseau Maroc Entreprendre, pour la mise en
uvre du produit Mouwakaba, ddi aux
prts dhonneur en faveur des crateurs dentreprises.
Dans son intervention, M. le Ministre a rappel la volont de
lEtat, travers ces initiatives, dapporter de nouvelles
rponses aux besoins de financement des TPME qui disposent
dsormais dune offre produits complte et diversifie. Une
offre qui couvre les besoins de cette catgorie dentreprises
toutes les tapes importantes de leur cycle de vie (cration,
dveloppement, exploitation, transmission, restructuration...).
Cette offre permet galement louverture de la garantie des
prescripteurs autres que les banques en loccurrence, les
socits de financement et les associations destines financer des prts dhonneurs.
M. BOUSSAID a galement rappel les efforts de lEtat en
matire de facilitation de laccs au financement des TPME. Il
a rappel, en particulier, la rforme du systme national de
garantie qui a permis de mieux rpondre aux attentes et
besoins des TPME. Grce ce nouveau systme, lactivit de

garantie ddie aux TPME a enregistr un accroissement
significatif. Au cours de lanne 2014, les produits de garantie
de la CCG ont permis de mobiliser un montant global de crdits de plus de 7 MMDH en faveur de 3100 TPME contre 4.8
MMDH en 2013 en faveur de 2050 TPME.
Ces rsultats tmoignent de la pertinence des choix stratgiques oprs, de lefficacit du nouveau dispositif et de lappropriation par les partenaires de la nouvelle gamme des produits de garantie. Cette tendance est appele se renforcer
davantage avec la nouvelle stratgie de lEtat consacre par le
plan de dveloppement de la Caisse Centrale de Garantie
pour la priode 2013-2016 qui vise apporter de nouvelles
rponses aux besoins des entreprises.
Source : Direction du Trsor et des Finances Extrieures
22
ACTIVITS DU MEF
Maroc-FMI : Renouvellement de la ligne de prcaution et de liquidit
Le Fonds Montaire International a reconfirm, le 6 fvrier 2015, lligibilit du
Maroc la Ligne de Prcaution et de Liquidit (LPL) dun montant de 5 milliards
de $US mobilisable sur une dure de deux annes.
En juillet 2014, le Maroc a conclu avec le Fonds Montaire
International (FMI) un nouvel accord relatif la Ligne de
Prcaution et de Liquidit (LPL) portant sur un montant de 5
milliards de $US, mobilisable sur une dure de deux annes.
Ce renouvellement, qui porte sur un montant infrieur lenveloppe qui a t mobilise au titre du 1er accord LPL (6,2 milliards de $US), tmoigne du renforcement des fondamentaux
de notre conomie et dune attnuation des risques auxquels
elle est expose.
Cette nouvelle facilit a fait lobjet dune 1re revue semestrielle
au terme de laquelle le Conseil dAdministration du Fonds a
reconfirm, le 6 fvrier 2015, lligibilit de notre pays cette
ligne.
Bien que le Maroc nait pas de besoin de financement de la
balance des paiements, le recours la LPL a pour objectif de
soutenir les rformes du Gouvernement en vue de poursuivre
la reconstitution des marges de manuvre budgtaires et
extrieures, renforcer la rsilience de lconomie marocaine et
promouvoir une croissance forte et plus inclusive.
La souscription la LPL constitue pour le Maroc une assurance
supplmentaire contre une dgradation accrue des quilibres
extrieurs en cas de chocs extrieurs lis une forte dgradation de la conjoncture conomique internationale marque
par la crise persistante chez nos principaux partenaires conomiques de la zone Euro et les fluctuations des cours mondiaux
du ptrole et des denres alimentaires.
A cet gard, le Maroc continuera considrer cet accord titre
de prcaution et nenvisage pas deffectuer des tirages sur
cette ligne, sauf en cas de dgradation significative de la
conjoncture.
Depuis, la conclusion du 1er accord au titre de la LPL en juillet
2012, lconomie marocaine a ralis des performances
remarquables avec notamment, un redressement sensible des
dficits budgtaire et du compte courant de la balance des
paiements qui se sont replis par rapport aux pics respectifs
de 7% et 9,7% du PIB en 2012 4,9% et 5,8% du PIB en 2014.
De mme, les rserves de changes se sont amliores en passant respectivement de 4 mois et 2 jours dimportations de
biens et services fin 2012 5 mois et 13 jours en mars 2015.
Cette performance est le fruit de la poursuite des rformes,

notamment en matire des finances publiques visant matriser les risques budgtaires, rationaliser les dpenses et
amliorer le rendement du systme fiscal. La rforme de la
compensation a t ainsi mene pour attnuer les risques sur
le budget tout en largissant la protection sociale des groupes
les plus vulnrables. De plus, une nouvelle loi organique relative la loi de finances a t engage et dont la mise en uvre
devrait amliorer le cadre budgtaire et renforcer la gestion
axe sur les rsultats et la transparence budgtaire.
En outre, le Gouvernement poursuit ses efforts dans la mise en
uvre de rformes structurelles ambitieuses et lacclration
des stratgies sectorielles pour amliorer la comptitivit et la
croissance potentielle et renforcer son caractre inclusif.
A noter, enfin, que dans un contexte international qui
demeure incertain, la reconduction de la LPL est de nature
renforcer davantage la confiance des partenaires et investisseurs trangers dans notre conomie et faciliter laccs de
notre pays au march financier international.
La Ligne de Prcaution et de Liquidit (LPL) du FMI

La LPL constitue un des instruments financiers mis en place par le
FMI en novembre 2011, pour faire face aux retombes de la crise
internationale et appuyer les pays qui prsentent des fondamentaux conomiques sains et mnent des politiques macroconomiques bien conues, mais qui prsentent une vulnrabilit modre, notamment aux chocs exognes.
La LPL a pour but de servir d'assurance et daider rsoudre les
crises. Ladmission dun pays la LPL tmoigne de la solidit de son
conomie et de sa politique conomique saine, ce qui contribue
raffermir la confiance des marchs.
Les critres dterminant l'admissibilit d'un pays bnficier de la
LPL concernent cinq grands domaines, savoir la position extrieure et l'accs aux marchs, la politique budgtaire, la politique
montaire, la solidit et la supervision du secteur financier et la
qualit des donnes statistiques.
Source : Direction du Trsor et des Finances Extrieures
23
ACTIVITS DU MEF
Signature de deux conventions de partenariat
DOUANE FIFEL / DOUANE -EACCE
Dans le cadre de linstitutionnalisation des relations entre lAdministration des
Douanes et ses partenaires et le renforcement du cadre gnral de coopration
existant, travers le dveloppement dactions communes, structures et coordonnes, deux accords avec la FIFEL et lEACCE ont t signs, au sige de lADII
Rabat.
Le
Directeur
Gnral
de
lAdministration des Douanes et
Impts Indirects (ADII), M. Zouhair
CHORFI a procd en date du 04
fvrier 2015 , la signature dun accord
cadre et dune convention de partenariat avec respectivement M.
Lahoucine ADARDOUR, Prsident de
la Fdration Interprofessionnelle
Marocaine de Production et
dExportation des Fruits et Lgumes
(FIFEL) et M. Abdellah JANATI,
Directeur Gnral de lEtablissement
Autonome de Contrle et de
Coordination des Exportations
(EACCE).
Ainsi, laccordcadre sign avec la
FIFEL vise, entre autres, amliorer
lenvironnement procdural, rglementaire et juridique dans
lequel oprent les entreprises
du secteur des fruits et
lgumes de faon faciliter
leurs changes commerciaux
et renforcer leur comptitivit.
De mme, la convention de
partenariat signe avec
lEACCE vise renforcer la
coopration entre les deux
organismes publics travers
le partage dinformation et la
concertation systmatique
dans les domaines dintrt
commun.
Les deux conventions prvoient galement des rencontres de
travail et de concertation rgulires diffrents niveaux et tra-
cent plusieurs axes de coopration tels que :

la facilitation des changes
et le renforcement du contrle
et de la scurisation de la
chane du commerce extrieur;
lutilisation des canaux de
communication pour promouvoir et valoriser les mesures de
facilitation douanire ;
La promotion des valeurs de
transparence et dthique ;
Lorganisation et lanimation dactions de formation communes ;
La lutte contre la fraude sous toutes ses formes.
Source : Administration des Douanes et Impts Indirects
24
ACTIVITS DU MEF
LAdministration des Douanes la rencontre des
reprsentants de la Chambre des Conseillers
Une journe dinformation a t organise, le 14 janvier 2015 Casablanca, au
profit des membres de la Commission des Finances, de la Planification et du
Dveloppement Economique de la Chambre des Conseillers. Lobjectif tant de
rapprocher davantage les membres de la Chambre des diverses responsabilits
confres la Douane, aussi bien habituelles qumergentes, et de ses instruments et soubassements juridiques afin de leur faciliter lexamen des questions
sy rapportant.
Souvrir sur les diffrentes composantes de
son environnement pour tre au diapason
de leurs attentes et gagner davantage en
performance est une orientation de longue
date la Douane. Cette politique douverture de lAdministration des Douanes et
Impts Indirects (ADII) sur son environnement, dicte par une volont de renforcement des relations de partenariat avec les
acteurs publics, le secteur priv et le
monde universitaire, stend galement
linstitution parlementaire nationale.
La rencontre avec les Conseillers vient
rpondre leurs sollicitations, lors des travaux de discussion de la Loi de Finances,
afin dtre mieux informs sur laction de la Douane au regard
de son rle conomique, fiscal et scuritaire. Une rponse qui
contribue ainsi la concrtisation de lengagement du
Ministre de lEconomie et des
Finances de fournir aux reprsentants de la Nation lensemble des outils ncessaires au
suivi parlementaire en relation
avec ses attributions.
Moment fort dchange et de
dbat, cette journe dinformation sest droule en deux
temps, dabord au niveau de la
Direction Rgionale de Casa
Port o les membres de la
Commission ont assist un
expos prsentant la Douane,
ses missions fiscale, conomique et scuritaire ainsi que
sa rglementation, son organisation et ses moyens. De mme,
la stratgie de la Douane lhorizon 2015 leur a t prsente
en annonant les premiers rsultats atteints. Loccasion a galement t saisie pour partager avec les Conseillers le bilan de
lanne 2014 en avant-premire.
Par ailleurs, un rappel a t fait des divers axes dintervention
de lADII, notamment les ralisations en matire de coopra-
tion douanire, les efforts dploys pour renforcer le positionnement de la Douane sur la scne rgionale et internationale
ainsi que son rle incontournable dans la mise en application
des diffrents accords de libre change signs par le Maroc.
Une visite sur le terrain a
ensuite t conduite au
niveau
du
port
de
Casablanca. Elle a permis aux
membres de la Commission
de dcouvrir une des facettes
de laction douanire et de
sarrter sur la nature du travail des services oprationnels ainsi que sur les conditions de droulement des
oprations de ddouanement au sein du Port.
La journe dinformation a
t clture par une visite de la dlgation lun des magasins
et aires de ddouanement de Casablanca en vue de senqurir
du rle de ces plateformes logistiques dans le dsengorgement des ports et de constater de visu lactivit mene au sein
de ces espaces offrant loprateur la possibilit daccomplir
les formalits de ddouanement, tant limport qu lexport,
dans de bonnes conditions en termes de cots, de scurit et
de dlais.
Source : Administration des Douanes et Impts Indirects
25
ACTIVITS DU MEF
Contrats de Partenariats Public-Priv : la Loi 86-12
promulgue
La Loi n 86-12 relative aux contrats de Partenariats Public-Priv a t promulgue et le texte de Loi a t publi au Bulletin Officiel n 6328 du 22 janvier 2015.
Les Pouvoir Publics disposent dsormais dun cadre lgal, unifi et incitatif pour
le dveloppement des PPP au Maroc, dans les diffrents secteurs, notamment
sociaux.
La promulgation de la loi n 86-12 sinscrit dans le cadre des
efforts dploys par le Ministre de lEconomie et des
Finances (DEPP) afin de renforcer le recours au PPP pour diversifier les sources de croissance, acclrer le rythme des investissements publics et renforcer la fourniture de services et
dinfrastructures administratives, conomiques et sociales de
qualit, rpondant au mieux aux attentes des citoyens et assu-
participative associant diffrents partenaires nationaux et
rant un quilibre rgional harmonieux.
internationaux et les dpartements publics concerns.
Cette loi, offrira une plus grande visibilit aux investisseurs
Par ailleurs, le MEF a mis en place une Cellule PPP au sein de la
nationaux et internationaux pour le dveloppement des pro-
Direction des Entreprises Publiques et de la Privatisation qui
jets en PPP et permettra de crer de nouveaux mcanismes de
vise offrir un accompagnement aux administrations et aux
gestion de la commande publique.
EEP dans la conduite des projets PPP et contribuer ainsi au
Ce nouveau texte, qui vient renforcer et complter larsenal

juridique existant, instaure plusieurs nouveaux principes dans
la gestion de la commande publique travers les PPP, notamment lvaluation pralable des projets, le dialogue comptitif
avec les candidats, le partage des risques entre la personne
dveloppement des synergies et des bonnes pratiques en la

matire. Pour ce faire, des manuels et guides mthodologiques pour la ralisation de projets PPP ont t labors et
largement diffuss par la Cellule qui a bnfici de plusieurs
formations et de lappui de plusieurs institutions de renom.
publique et le partenaire priv, la notion de rapport
Pour complter le cadre juridique et institutionnel des PPP, un
qualit/prix (Value For Money), considrer durant tout le
projet de dcret qui dfinit les conditions et les modalits de
processus du cycle projet, la rmunration dans le respect des
mise en uvre de certaines dispositions de la loi sur les PPP a
objectifs de performance ainsi que des mcanismes de suivi et
t labor et soumis la procdure dapprobation.
de contrle pour garantir une meilleure conduite des projets.

Le MEF a galement initi, en collaboration avec plusieurs
Le processus dlaboration de cette loi a t men sur la base
dpartements ministriels et Etablissements Publics, un pro-
dune tude juridique et institutionnelle et dun benchmark
cessus didentification dun portefeuille de projets pouvant
des meilleures pratiques en la matire et selon une approche
tre raliss dans le cadre de contrats de PPP.
Source : Direction des Entreprises Publiques et de la Privatisation
26
ACTIVITS DU MEF
La CMR prime pour ses bonnes pratiques
L'Association Internationale de Scurit Sociale (AISS) a organis, du 3 au 5
dcembre 2014 Casablanca, le Forum Rgional de la Scurit Sociale pour
l'Afrique, sous le thme : L'excellence dans la scurit sociale en Afrique avec
des dbats portant sur les tendances de la scurit sociale en Afrique, les
approches pratiques de lexcellence ainsi que lextension de la couverture de
scurit sociale. La Caisse Marocaine des Retraites a reu le Prix AISS 2014 des
bonnes pratiques pour l'Afrique.
Organis l'initiative de la Caisse Nationale de
Scurit Sociale du Maroc, le Forum Rgional de la
Scurit Sociale pour lAfrique a offert aux participants une plateforme privilgie pour l'change
d'informations sur les principales tendances rgionales et la discussion de sujets prioritaires en la
matire.
La remise du Prix AISS 2014 des bonnes pratiques
pour l'Afrique a t l'un des moments forts de ce
Forum. Il a t dcern aux institutions de Scurit
Sociale de lIle Maurice et du Maroc, rcompenses ex-aequo pour des mesures qui vont renforcer l'impact et l'efficacit des services de scurit
sociale. Ce Prix rcompense les bonnes pratiques
dans ladministration de la scurit sociale et est
dcern par rgion tous les trois ans, lors de
chaque Forum rgional de la scurit sociale.
De gauche droite : M. Errol Frank STOOVE, Prsident de lAISS- M. Mohamed

Youssef EL FILALI (CMR), M. Ali ZAKI( CMR), M. Said AHMIDOUCH, DG de la CNSS
Ainsi, la Caisse Marocaine des Retraites (CMR) a

reu :
deux Certificats de mrite avec mention spciale pour les
bonnes pratiques intitules Simplification des procdures
de contrle de vie et Certification des performances
financires des fonds de rserve
deux Certificats de mrite pour deux autres bonnes pratiques relatives La contractualisation avec les partenaires et la Certification du bilan actuariel du rgime des
pensions civiles .
Simplification des procdures de contrle de

vie :
Une bonne gouvernance des finances de la Caisse impose de
mettre en place un ensemble de contrles rguliers dont le
contrle de vie. Dans ce cadre, et en labsence dun registre
dtat civil national informatis permettant une remonte de
linformation de dcs, la CMR a adopt une pratique innovante base sur un contrle par mise disposition de la pension lagence bancaire du bnficiaire.
Ainsi, il suffit aux pensionns cibls, de se prsenter leur
agence habituelle pour encaisser leurs pensions par mandat
lectronique au lieu du virement. Une fois le mandat dbloqu, le pensionn est dclar en vie.
Cette pratique a t rendue pertinente grce un effort
exceptionnel de bancarisation dont le taux dpasse
aujourdhui les 90%. Des conventions de partenariat ont t
signes avec sept banques, portant le taux de couverture par
cette pratique 91,7% des bnficiaires des prestations de la
CMR pays par virement.
Associe une stratgie de ciblage rflchie, cette dmarche
a permis de mieux matriser le risque financier li au paiement
des prestations aprs le dcs, tout en rduisant le cot global
du contrle.
Certification des performances financires

des fonds de rserves des rgimes
La CMR a opt, sans contrainte rglementaire, pour la certification des performances des diffrents portefeuilles des
rgimes de retraite quelle gre, et ce dans le cadre du dveloppement du mtier de gestion dactifs. Il sagit dun audit
annuel, ralis par un expert indpendant, des performances
financires des portefeuilles globaux et des classes dactifs les
composant.
27
ACTIVITS DU MEF
Lobjectif de cette pratique est dapporter aux
organes de gouvernance la garantie que le contenu
des performances publies est conforme aux normes
en vigueur au Maroc ainsi quaux standards internationaux relatifs au calcul de la performance de portefeuille. Elle permet, galement, de sinscrire dans une
logique damlioration continue du processus de
gestion financire des fonds de rserves confis la
Caisse.
Certification du bilan actuariel du

rgime des pensions civiles gr par la
Caisse Marocaine des Retraites
La CMR a pour mission de veiller lquilibre financier des rgimes de retraite grs travers la ralisation des bilans actuariels prsents annuellement
son Conseil dAdministration. Les rsultats du bilan
clairent les dcideurs sur la viabilit financire du De gauche droite : M. Said AHMIDOUCH, DG de la CNSS- M. Mohammed
rgime et motive la prise de dcision en matire de Jaber KHAMLICHI (CMR), M. Mohamed El Mokhtar LOUTFI (CMR), M. Errol
Frank STOOVE Prsident de lAISS
pilotage ou dajustements des paramtres.
et les prestations rglementes et avec les autres partenaires,
Consciente de limportance de la certification du bilan actuasagissant de prestations conventionnes. Le but de cette
riel, la Caisse certifie chaque anne, depuis 2011, le processus
approche est damliorer la ralisation des plans daction de la
et les rsultats de ltude actuarielle du rgime des pensions
CMR, notamment ceux visant lamlioration continue des serciviles par un cabinet indpendant.
vices rendus aux usagers de la Caisse. Lassociation des parteLobjectif recherch est de mettre la disposition du Conseil
naires des projets communs et la dfinition dun cadre prcis
dAdministration, des pouvoirs publics et des clients de la
de coopration ont eu pour effet la ralisation, dans les dlais
Caisse, une information pertinente, fiable et complte sur la
et au moindre cot, dun ensemble dactions et de projets de
situation financire du rgime, permettant de garantir un pilola Caisse.
tage actuariel et financier durable et efficace. Ainsi, la CMR a
dvelopp une expertise et une autonomie en matire
Pour traduire la volont de lEtat et la CMR de finaliser un
dtudes. Elle est devenue un acteur actif et ractif dans la raensemble de projets structurants, dans une logique dengagelisation de sa mission. Le bilan actuariel certifi est publi dans
ment de ralisation dobjectifs prdfinis, et suite aux rsultats
les rapports annuels dactivit et est disponible sur le portail
encourageants du premier contrat plan 2007-2009, un contrat
internet de la Caisse.
programme couvrant la priode 2011-2013, a t sign entre
les deux parties.
La Contractualisation avec les partenaires
Depuis sa rorganisation en 1996, la Caisse Marocaine des

Retraites (CMR) est charge de la gestion de rgimes de
retraite de la fonction publique et de prestations pour le
compte de tiers. La CMR suit une dmarche de planification
stratgique pluriannuelle caractrise par une rpartition
multidimensionnelle et quilibre des objectifs sur cinq axes
savoir : Gouvernance, Finances, Processus, Ressources, Client.
Cette planification a t renforce par une politique de
contractualisation et de partenariat avec lEtat et les organismes publics pour tous les aspects concernant les rgimes
Au gr des grandes rformes qui ont marqu sa vie conomique et

sociale, la Caisse Marocaine des Retraites (CMR) est devenue,
depuis 2004, un acteur majeur du march financier marocain. Elle
prsente, aujourdhui, une exception et un cas dcole dans son
domaine dactivit, puisquelle est la seule Caisse de Retraite, dans
le Royaume, qui gre ses fonds de rserves par ses propres comptences internes.
Source : Caisse Marocaine des Retraites
28
FOCUS
Croissance inclusive : vers de nouvelles approches pour

lutter contre les ingalits sociales et spatiales.
Le Maroc a ralis ces dernires annes une croissance conomique dont les fruits
sont mal rpartis entre les couches sociales, entre les rgions et entre homme et
femmes. En dpit des politiques visant raliser une croissance inclusive, certaines
difficults limitent les capacits inclusives de notre pays.
Dans un contexte de crise mondiale, o la soutenabilit des
modles de dveloppement repose la problmatique de leur
finalit au regard du respect de la dignit humaine, les dbats
en cours de la communaut internationale sur les objectifs de
dveloppement post 2015 redonnent la question de linclusivit une place centrale dans la dfinition des nouveaux paradigmes de dveloppement.
place au centre de ses proccupations, la qualit de cette

croissance, sa durabilit et sa capacit profiter de larges
couches de la population. De ce fait, la conception des politiques publiques doit, aujourdhui plus que jamais, cesser de
ne prendre en compte que la croissance stricto sensu pour
sintresser aux concepts plus larges de bien-tre et dinclusivit.
En effet, ces dernires dcennies ont t marques, partout

dans le monde, par la ralisation dune croissance conomique qui sest accompagne dune accentuation des ingalits de toutes sortes. Il sagit en loccurrence, des ingalits
daccs aux opportunits conomiques. Il sagit, galement,
des ingalits spatiales o la croissance a surtout bnfici
aux grandes agglomrations et mtropoles, alors quune
bonne partie de la population continue de vivre dans des
espaces enclavs et condamns la marginalisation et lexclusion et des ingalits de genre, comme en tmoignent les
fortes disparits enregistres entre les hommes et les femmes
dans plusieurs domaines comme laccs lducation, la
sant et aux opportunits conomiques
Dans la configuration des changements qui traversent le

monde et notre rgion en particulier, le dfi pour un pays
comme le Maroc est, non seulement, de multiplier les opportunits de cration de richesse et demploi mais den assurer le
bnfice aux plus larges couches de la population. Ainsi, malgr un contexte dfavorable, le Maroc a pu raliser des acquis
socio-conomiques importants grce des rformes qui ont
confort la modernisation du pays, sa dmocratisation et la
diversification de son tissu productif vers des secteurs plus
forte valeur ajoute, pourvoyeurs demplois dcents et contribuant au renforcement des bases de la cohsion sociale et
spatiale.
Ces ingalits se sont exacerbes en lien avec la conjoncture

conomique mondiale actuelle marque par les effets prolongs de la crise conomique et financire. Ds lors, lenjeu
actuel est dinventorier de nouveaux mcanismes qui pourraient favoriser une croissance conomique qui offre davantage de possibilits de dveloppement socio-conomique au
plus grand nombre de personnes, avec une attention particulire aux groupes vulnrables.
A cet gard, la rvision des modles de dveloppement dominants, dans le sens dune croissance plus inclusive et durable
et des socits plus justes, devient un impratif incontournable pour inscrire les droits fondamentaux des hommes et des
femmes au cur des politiques de reprise et de lutte contre
les ingalits et la pauvret.
Mme sil nexiste pas de consensus autour dune dfinition
universellement accepte de la croissance inclusive , ce
concept fait rfrence de nouvelles approches pour lutter
contre les ingalits sociales et spatiales, notamment, les ingalits de revenu et de richesses, les ingalits pour laccs
l'ducation, la sant et aux opportunits conomiques. Cela
passe, globalement, par une mobilisation optimale de lensemble des ressources, celles des jeunes comme celles des
plus gs, celles des hommes comme celles des femmes.
Plus prcisment, lapproche de la croissance inclusive ne
se limite pas au seul niveau de la croissance conomique, mais
En effet, le Maroc a pu raliser une croissance de 4,3%, en

moyenne annuelle au cours de la priode 2008-2013, soit la
croissance la plus leve dans la rgion MENA, en dpit des
perturbations de lenvironnement international et rgional.
Cette dynamique conomique a permis damliorer laccs
aux services sociaux de base, notamment, lducation et la
sant, damliorer lesprance de vie de nos citoyens, de
rduire la pauvret et la vulnrabilit et de crer de nouvelles
opportunits demplois dcents. Ces avances ont t servies
par un effort budgtaire considrable dploy particulirement au cours de ces dernires annes et concrtis par le
financement de politiques sectorielles ambitieuses et par lallocation de plus de la moiti du budget de lEtat aux secteurs
sociaux.
Par ailleurs, cette dynamique sest renforce par le lancement,
depuis 2005, par Sa Majest Le Roi Mohammed VI de
lInitiative Nationale de Dveloppement Humain qui a permis
une frange importante de la population vivant dans la pauvret et la prcarit damliorer ses revenus, de sortir de la
pauvret grce des programmes et des projets de dveloppement et des activits gnratrices de revenus conus et raliss travers une dmarche participative soucieuse de proximit.
Les efforts conjugus des autorits publiques, du secteur
priv et de la socit civile ont permis au Maroc de raliser des
progrs notables en termes datteinte des Objectifs du
Millnaire pour le Dveloppement (OMD), en particulier dans
29
Focus
le domaine de lducation, de la sant et de la lutte contre la
pauvret.
Malgr les progrs raliss, le pays reste encore confront aux
limites de ses capacits inclusives, notamment en termes de
cration demplois dcents, de baisse de la qualit de lenseignement et de rduction des ingalits et des iniquits gnrationnelles, spatiales et de genre qui continuent peser sur
les indicateurs de dveloppement humain.
De manire gnrale, daprs le rapport dOXFAM sur lgalit
des sexes (juillet 2014), les ingalits hommes-femmes persistent ou se renforcent en termes daccs lemploi, une
rmunration gale pour un mme travail. Ainsi, les femmes
subventionnent l'conomie avec en moyenne 2 5 heures de
travail non rmunr par jour de plus que les hommes. La
valeur montaire de ce travail non rmunr des femmes a
t estime de 10% 50% du PIB.
Ce constat est vrifi pour le cas de notre pays, selon les rsultats de la dernire enqute emploi-temps ralise par le HautCommissariat au Plan en 2014, 95% des femmes consacrent 5
heures en moyenne par jour aux activits domestiques alors
que 45% des hommes dpensent en moyenne 43 minutes au
travail domestique. Lenqute a rvl, galement, que les
femmes contribuent raison de 21% la richesse nationale, or
leur contribution au PIB largi aux services domestiques non
marchands (2012) pourrait atteindre 39,7%1. La faiblesse souleve de la contribution des femmes la cration de la
richesse nationale est imputable, entre autre, au manque
demplois pour absorber les entres, au stock de chmage et
la prcarit des emplois crs. De fait, le taux de participation des femmes la population active, quel que soit leur
milieu de rsidence et la cohorte dges, a dclin passant de
28,1% en 2000 25,1% en 2013, soit lun des plus faibles taux
de la rgion MENA, de plus, prs de 50,3% des femmes actives
occupes occupent le statut daide familiales.
Une autre illustration, sur le plan spatial, rvle que quatre
rgions totalisent 48,6% du PIB en moyenne sur la priode
1998-2012 (Grand Casablanca (18,3%), Sous-Massa-Dara
(12,2%), Rabat-Sal-Zemmour-Zar (9,6%) et Marrakech-
Tensift-Haouz (8,5%)), traduisant un hritage appel tre

rsorb travers les dynamiques en cours favorises par les
stratgies sectorielles territorialises (Plan Maroc Vert, Vision
2020, ) et les stratgies fonctionnelles en faveur de linclusion spatiale (Logistique, P2I, ples universitaires, ) ou partir dautres trajectoires que la nouvelle gouvernance rgionale
pourrait gnrer.
A cet gard et afin de rendre la croissance profitable aussi bien
aux femmes quaux hommes, toute tranche dge et sur tout
le territoire, il devient ncessaire de repenser les modles de
dveloppement selon une nouvelle approche davantage soucieuse dgalit et dquit et de respect de la dignit
humaine et ce, en prenant en compte les problmatiques
multidimensionnelles (niveau de vie, qualit de vie,), les
considrations touchant la rpartition des revenus et lefficacit institutionnelle (renforcement des institutions de
dmocratie participative).
Cette approche sinscrit dans le prolongement du Discours du
Trne du 30 juillet 2014 o Sa Majest Le Roi a introduit la problmatique majeure du capital immatriel, celle des ingalits
et celle de laccs aux droits de la personne comme des
dimensions fondamentales considrer dans lanalyse du
modle de dveloppement marocain. Ce modle est, ds lors,
appel tre orient dans sa configuration globale et dans ses
dclinaisons rgionales vers laccs des citoyens aux droits
fondamentaux, en prenant appui sur le potentiel immatriel
en tant que critre fondamental dans llaboration des
politiques publiques et ce, afin que tous les Marocains puissent bnficier des richesses de leur pays. .
Selon les estimations de la Banque Mondiale, le Maroc disposerait, ainsi, dun capital immatriel significatif qui reprsenterait prs de 75% de sa richesse globale. Sa valorisation reste,
cependant, tributaire de la continuit des efforts de rforme
et dinvestissements consquents conjugus limpratif
incontournable de traiter les fragilits structurelles du pays et
la ncessit damliorer durablement les ressorts de la
bonne gouvernance qui dtermineront la mesure et la vitesse
avec laquelle des progrs rels et palpables pourraient tre
inscrits dans la vie des citoyens et des citoyennes.
Source : Direction des Etudes et des Prvisions financires
30
En valorisant le travail domestique sur la base du SMIG (12,24 dirhams/heure). Cette contribution pourrait stablir 49,3% en valorisant le travail domestique par la
rmunration salariale moyenne dgage de la comptabilit nationale (22 dirhams/heure).
SERVICE
LOffice des
e-services
Changes
lance
sa
plateforme
LOffice des Changes a mis en ligne via son portail internet une plateforme eservices offrant accs aux tl-services et la tl-dclaration des oprations
de transport international. Cette action sinscrit dans le cadre du programme
e-gouvernement visant moderniser le service public et simplifier les
dmarches administratives.
Tl-services : demande dautorisations en
ligne
La plateforme de tl-services de lOffice des Changes vise
simplifier les procdures et faciliter laccs ses services
travers la dmatrialisation des formalits affrentes lintroduction des demandes dautorisation.
Ainsi, et pour accder la plateforme tl-services , loprateur est invit sinscrire en introduisant un certain nombre
dinformations : capital social, actionnaires, chiffre daffaires,
etc. Les demandes dautorisation sont classes par nature
dopration, avec les pices justificatives fournir lappui de
chaque demande et ce, afin daccompagner et dassister
loprateur dans la prparation et lintroduction de sa
demande dautorisation.
Les banques intermdiaires agres peuvent, en outre,
demander lOffice des Changes, via la plateforme, des autorisations pour le compte de leurs clients : tablissements
publics, socits, personnes physiques, associations, etc.
Les oprateurs et les intermdiaires agrs, inscrits la plateforme, ont la possibilit de suivre distance toutes les tapes
du traitement de leurs demandes dautorisation et sont informs, aprs tude de leurs dossiers, de la rponse de lOffice
des Changes.
LOffice prvoit, galement, une extension des tl-services
par la mise en place de la signature lectronique permettant
de dlivrer des autorisations en ligne. De ce fait, tout le processus, depuis la demande dautorisation par loprateur
jusqu loctroi de laccord par ladministration, sera dmatrialis.
Tl-dclarations des oprations de change

Faciliter la communication avec les oprateurs, dmatrialiser
les comptes rendus, allger la tche aux oprateurs, en liminant terme la transmission des comptes rendus sous format
papier, et assurer une meilleure gestion des comptes rendus
transmis annuellement par les oprateurs conomiques, tels
sont les principaux objectifs qui ont prsid la vision de
lOffice des Changes tendant mettre en place un systme de

tl-dclaration performant.
Ce systme, offre aux oprateurs conomiques laccs un
espace de dclaration, via le portail internet de lOffice des
Changes. Ils peuvent ainsi dclarer, distance et en toute
scurit, les oprations quils ont ralises durant lanne.
Par ailleurs, lOffice des Changes a procd, dans le cadre du
projet tl-dclaration , la composition dune liasse
change comportant lensemble des comptes rendus, par
nature dopration, avec une structure plus allge et plus
simplifie.
Pour une priode transitoire, la plateforme permet actuellement aux entreprises oprant dans le secteur du transport
international, maritime, arien et terrestre, de dclarer distance leurs oprations. Ce service sera par la suite gnralis
aux autres secteurs.
Source : Office des Changes
31
REPRES
REPRES
Economie nationale : Des quilibres extrieurs et

intrieurs en consolidation et un contexte climatique augurant dune bonne anne agricole
Dans un contexte international marqu par des conditions financires
favorables et la baisse des cours du ptrole, lanne 2015 sannonce sous
de bons auspices pour lconomie marocaine grce une bonne anne
agricole et des performances sectorielles positives.
Environnement international
Les signes de renforcement de lconomie mondiale se multiplient dbut 2015, dans un contexte marqu par des niveaux
bas des cours de ptrole et par des conditions financires
favorables. La reprise reste mene par les Etats-Unis et le
Royaume Uni et la conjoncture continue de samliorer dans
la zone euro. Pour les grands pays mergents, les indicateurs
PMI signalent une expansion de lactivit globale en Inde, une
reprise en Chine et au Brsil mais une dgradation en Russie.
Pour la zone euro, la croissance conomique semble se renforcer dbut 2015, poursuivant ainsi sa reprise progressive
observe en 2014 (+0,3% au T4 aprs +0,2% au T3 et +0,1% au
T2). Lactivit du secteur priv de la zone euro a enregistr sa
plus forte croissance depuis sept mois en fvrier, comme le
montre lindice PMI composite (53,3 aprs 52,6 en janvier). La
croissance de lactivit globale sest acclre en Allemagne et
se poursuit un rythme solide en Espagne, alors que la France
sort de la stagnation, marquant sa plus forte croissance depuis
aot 2011. Les prvisions de croissance de la zone euro en
2015 sont rvises la hausse, suite une amlioration des
perspectives des pays membres, notamment lAllemagne, la
France et lEspagne. La reprise europenne est soutenue par la
dprciation de leuro et par les niveaux bas des prix du
ptrole et des taux dintrt. La mise en place du programme
dassouplissement quantitatif par la BCE devrait galement
contribuer stimuler lconomie de la rgion.
Aux Etats-Unis, le ralentissement conomique constat fin
2014 semble se poursuivre dbut 2015, sous leffet dune
vague de froid hivernal. La croissance avait ralenti au quatrime trimestre 2014 ( 2,2% en rythme annualis aprs 5%
au T3), suite une contribution ngative du commerce extrieur, malgr la robustesse de la consommation prive.
Nanmoins, les perspectives de croissance restent solides,
soutenues par lamlioration du march de lemploi. En effet,
le taux de chmage a recul 5,5% en fvrier, son plus bas
niveau depuis mai 2008.
En somme, les perspectives de croissance amricaine restent
robustes, soutenues par une demande interne ferme. Ainsi, la
croissance devrait atteindre 3,6% en 2015 aprs 2,4% en 2014,
selon les prvisions du FMI.
32
Au Japon, aprs une stagnation en 2014, lactivit devrait se

redresser graduellement en 2015. La reprise bnficie du
report de la hausse de la TVA initialement prvue pour octobre 2015 ainsi que de la dprciation du yen qui soutient la
comptitivit des exportations nipponnes.
Dans les pays mergents, les rcents indicateurs PMI signalent une poursuite de lexpansion de lactivit globale en Inde,
une lgre reprise en Chine, un retour en territoire de croissance positive au Brsil mais une nouvelle dgradation en
Russie. Suite au dynamisme de sa croissance, l'Inde est en train
de rattraper la Chine pour devenir la grande conomie la plus
rapide au monde.
Les cours du ptrole (Brent) ont rebondi 58 dollars le baril
en moyenne en fvrier 2015 aprs avoir chut 48 dollars en
janvier, suite la baisse des forages aux Etats-Unis. Toutefois,
le march ptrolier reste marqu par labondance de loffre et
une demande modre.
Environnement national
Au Maroc, lamlioration des perspectives conomiques mondiales, particulirement au niveau de la zone euro, se rpercuterait favorablement sur la demande trangre adresse au
Maroc en 2015. Cette situation, reflte dj par les indicateurs du commerce extrieur des deux premiers mois de lanne en cours, augure dune orientation positive de lcono-
REPRES
mie nationale dans lensemble, avec une poursuite de consolidation des quilibres extrieurs.
La pluviomtrie importante enregistre au dbut de lanne
2015 devrait sensiblement amliorer les rserves hydriques. A
la troisime dcade du mois de fvrier, le cumul pluviomtrique de lactuelle campagne a enregistr une hausse de
55,1% par rapport la campagne prcdente la mme date,
impactant positivement le volume des rserves hydrauliques
des barrages nationaux qui a atteint 12,4 milliards de mtres
cubes au 16 mars 2015, soit un taux de remplissage de 79,4%
aprs 73% un an pass la mme date. Cette situation climatique favorable devrait contribuer directement et indirectement la dynamique de lactivit conomique. En effet, elle
bnficierait, dune part, lamlioration significative des
rsultats de la campagne agricole 2014/2015 qui, son tour,
ne manquerait pas dimpacter positivement les autres secteurs de lconomie, notamment le commerce et le transport,
et la demande intrieure. Dautre part, elle occasionnerait une
consolidation de la production de l'nergie lectrique dorigine hydraulique.
Le secteur minier a affich une orientation favorable fin
2014 comme lindique la progression de son indice de production de 3,4% sur une anne, aprs le recul de 1,8% un an pass.
Cette volution dcoule de lamlioration de 4,2% enregistre
durant le premier trimestre, de 6,4% au deuxime trimestre et
de 6,1% courant le troisime trimestre, attnue par le recul
de 3,2% durant le quatrime trimestre de la mme anne.
Cette bonne tenue est en ligne avec le renforcement de la production de phosphate roche en volume de 3,6% fin dcembre 2014, aprs un recul de 2,3% un an plus tt. Pour lanne
2015, le chiffre daffaires lexport du groupe OCP sest chiffr
5,3 milliards de dirhams fin fvrier 2015, en hausse de
20,4% en glissement annuel.
Au titre du premier mois de lanne 2015, la production de

lnergie lectrique sest amliore de 8,6% sur une anne,
aprs une augmentation de 7,9% un an auparavant, en rapport avec la consolidation de la production prive de 37,7%,
contrebalanant le recul de la production totale nette de
lONEE de 27,9%. De son ct, la consommation de lnergie
lectrique sest amliore de 2% durant la mme priode, en
lgre dclration par rapport fin janvier 2014 (+2,7%),
impulse par la progression des ventes de lnergie de trs
haute, haute et moyenne tension de 0,7%, aprs +0,6% un an
plus tt, et de celles de lnergie de basse tension de 6,6%

comparativement fin janvier 2014.
La consommation de ciment a affich une amlioration de

2,4%, en glissement annuel, fin fvrier 2015, aprs un recul
de 9,1% un an plus tt, augurant de signes de reprise du secteur du BTP. Quant au financement de limmobilier, lencours
global des crdits attribus au secteur a atteint 238,3 milliards
de dirhams fin janvier 2015, en consolidation de 3,3% en
variation annuelle, aprs +5,1% un an auparavant, en lien avec
la bonne tenue des crdits allous lhabitat (+6,2%).
Compte-tenu dune augmentation de 1% au quatrime trimestre 2014, lindice de production industrielle a progress
en moyenne de 0,9% en 2014 aprs +0,3% en 2013, montrant
une poursuite de la reprise du secteur manufacturier dans
lensemble. En janvier 2015, le taux dutilisation des capacits
de production dans le secteur a enregistr une quasi-stagnation par rapport au mois prcdent, daprs les derniers rsultats de lenqute de conjoncture de Bank Al-Maghrib. Pour les
trois prochains mois, les soldes dopinion dans lensemble des
branches dactivit demeurent en faveur dune bonne tenue
de lactivit industrielle, augurant de bonnes perspectives
pour le secteur en 2015.
Au niveau du secteur touristique, le march franais, principal march metteur, a accus, fin janvier 2015, un recul de
3,1% qui a fini par se rpercuter ngativement sur le nombre
total des nuites. En effet, ce dernier sest repli, en variation
annuelle, de 8,1%, port, essentiellement, par le retrait du
nombre des nuites des touristes franais de 27,3%.
Cependant, la progression du nombre des nuites des rsi-
33
REPRES
dents de 7,2%, des touristes allemands de 12% et des touristes
espagnols de 3% a, partiellement, attnu le repli franais.
Pour sa part, le nombre des arrives touristiques a lgrement progress de 0,3% en glissement annuel, en lien avec la
bonne performance des arrives en provenance des autres
marchs metteurs.
Les changes extrieurs ont enregistr, fin fvrier 2015, un

allgement du dficit commercial de 37,2%, 20,5 milliards de
dirhams, et une amlioration du taux de couverture de 13,4
points 61,7%. Cette volution sexplique par la hausse de la
valeur des exportations de 8,2% 33 milliards de dirhams,
conjugue la baisse des importations de 15,2% 53,6
milliards de dirhams.
Fort de ses acquis, le secteur des tlcommunications
devrait poursuivre en 2015 sa tendance favorable emprunte
lors des dernires annes. Il y a lieu de rappeler quau terme
de lanne 2014, le volume du parc global de la tlphonie a
augment de 2,8% 46,6 millions dabonns. Cette volution
est mettre lactif de la bonne tenue du parc de la
tlphonie mobile (+4% 44,1 millions dabonns aprs 42,4
millions dabonns fin 2013), qui a t attnue par le recul
du parc de la tlphonie fixe de 14,9% 2,5 millions
dabonns. De son ct, le parc Internet a progress de 72,6%
aprs +36% un an auparavant. Sagissant du trafic voix sortant
global de la tlphonie, il a augment de 16,6% fin 2014
52,2 milliards de minutes, en rapport avec laccroissement du
trafic sortant de la tlphonie mobile de 20,4% 48,3 milliards
de minutes, paralllement la confirmation de la tendance
baissire des prix moyens de la communication.
Au niveau de la demande intrieure, la consommation des
mnages semble se comporter positivement en dbut
danne, en ligne avec la bonne tenue des recettes de la TVA
intrieure en janvier (+12,3%). En plus des perspectives
favorables de la campagne agricole 2014/2015, la
consommation des mnages devrait tirer, galement, profit
de la bonne tenue des crdits accords la consommation
(+10,3% en janvier 2015) et des transferts des MRE (+6,9% fin
fvrier 2015), dans un contexte de matrise de linflation
(hausse de lindice des prix la consommation de 1,6% en
janvier 2015). Pour sa part, leffort dinvestissement se serait
bien orient, en phase, notamment, avec le bon
comportement des crdits lquipement dont lencours a
progress de 3,9% en glissement annuel fin janvier 2015,
avec la lgre reprise des importations des biens
dquipement (+0,1%) et avec lapprobation fin 2014, par la
Commission interministrielle des investissements, de 33
projets d'investissement d'une enveloppe globale de 15,5
milliards de dirhams, permettant de gnrer plus de 4.057
emplois directs.
34
Lamlioration des exportations est en relation avec le

redressement des ventes ltranger de phosphates et
drivs de 20,4% aprs des baisses de 18,8% fin fvrier 2014
et de 23,5% fin fvrier 2013, ainsi quavec la bonne tenue des
exportations des secteurs de lautomobile (+10,1%), de
lagriculture et agro-alimentaire (+10,4%) et de textile et cuir
(+7%). En effet, ce dernier secteur qui semblait accuser les
effets de la crise retrouve un dynamisme significatif attestant
de sa rsilience. Quant au repli des importations, il sexplique,
essentiellement, par le recul de la facture nergtique de
45,2%, conscutivement la chute des cours mondiaux de
ptrole brut, et dans une moindre mesure, par la baisse de
celles des produits alimentaires de 26,5%, notamment le bl
(-61,9%). En revanche, des hausses ont t enregistres par les
importations des demi-produits (+2,7%) et des produits bruts
(+3,6%), tmoignant du dynamisme attendu au niveau de
lconomie nationale. Sagissant des flux financiers, ils ont t
marqus par le raffermissement des transferts des MRE de
6,9% 9,5 milliards de dirhams, tandis que les recettes de
voyages et le flux des IDE ont recul, respectivement, de 8,2%
et 15,2% 7,3 et 3,4 milliards de dirhams.
REPRES
Concernant les dpenses ordinaires, elles ont diminu de
11,4% 15,8 milliards de dirhams en lien, particulirement,
avec la baisse des charges de compensation de 64,6% 1,4
milliard de dirhams et ce, grce la dcompensation de lessence et du fuel N2 partir du 16 janvier 2014 et la dcompensation totale du gasoil en janvier 2015. De leur ct, les
dpenses dinvestissement ont recul de 6,7% 8,3 milliards
de dirhams.
La situation des charges et ressources du Trsor fin janvier

2015 fait ressortir un excdent budgtaire de 3,8 milliards de
dirhams aprs un dficit de 650 millions de dirhams un an
auparavant. Cette volution a rsult de la baisse des
dpenses ordinaires et de lexcdent enregistr au niveau du
solde des comptes spciaux du Trsor. Les recettes ordinaires
ont recul, en glissement annuel, de 10,8% 16,7 milliards de
dirhams, en relation avec le flchissement aussi bien des
recettes fiscales, que des recettes non fiscales. Les recettes fiscales se sont replies de 2,2% 15,5 milliards de dirhams,
suite, particulirement, la baisse des recettes des TIC sur les
produits nergtiques (-40,6%), de la TVA limportation (-9%)
et de lIR (-4,6%). Les recettes non fiscales ont enregistr un
recul de 59,2% 1,1 milliard de dirhams, attribuable au repli
des autres recettes non fiscales de 59,9% un milliard de
dirhams, sous leffet de la ralisation en janvier 2014 dune
recette de 2,1 milliards de dirhams au titre de dons reus des
pays du CCG.
Le taux daccroissement, en glissement annuel, de la masse

montaire a poursuivi son amlioration, passant de +5,8%
fin novembre 2014 +6,6% fin dcembre 2014 et +7,4%
fin janvier 2015, soit un rythme dpassant celui enregistr
lanne prcdente (+3,3%). Cette volution a dcoul de lacclration du rythme de progression, en glissement annuel,
des crdits bancaires qui ont augment de 4,3% 755,2 milliards de dirhams aprs des hausses de 2,2% fin dcembre
2014 et de 3,1% un an auparavant. En outre, les rserves internationales nettes ont augment, en glissement mensuel, de
1,1% 182,8 milliards de dirhams, soit lquivalent de 5 mois
et 12 jours dimportations de biens et services. Ainsi, leur taux
daccroissement, en glissement annuel, sest amlior par rapport celui enregistr le mois prcdent, stablissant
+21,4% aprs +20,3% et par rapport celui enregistr lanne
prcdente (+4,4%). En revanche, les crances nettes sur ladministration centrale ont enregistr un recul de 1,9% 146,5
milliards de dirhams, toutefois en attnuation dun mois
lautre, alors que lanne prcdente, elles ont enregistr une
hausse de 9,2%. Ce renversement de tendance entre 2014 et
2015 recouvre lamlioration de la position nette du Trsor
auprs de BAM et la quasi-stagnation des recours du Trsor
aux Autres Institutions de Dpts (AID) aprs une augmentation de 11,4% fin janvier 2014.
35
REPRES
Le march interbancaire est rest globalement stable au
cours du mois de fvrier 2015 et na pas enregistr de tensions
notables et ce, grce aux interventions rgulires de Bank AlMaghrib combines aux placements du Trsor. Dans ces
conditions, le dficit de liquidit bancaire sest globalement
stabilis. Bank Al-Maghrib est intervenue essentiellement
travers les avances 7 jours sur appels doffre et dont le
volume moyen a atteint 26,8 milliards de dirhams aprs 25,2
milliards le mois prcdent. La Banque Centrale est intervenue, galement, travers les oprations de prts garantis 1
an dont lencours sest tabli 16 milliards de dirhams fin
fvrier 2015. Sagissant du taux interbancaire moyen pondr
(TIMP), il a volu globalement des niveaux proches du taux
directeur. Ainsi, la moyenne mensuelle du TIMP sest stabilise, comparativement au mois prcdent, 2,51%.
Au niveau du march primaire des bons du Trsor, les
leves brutes du Trsor au titre du mois de fvrier 2015 ont
augment par rapport au mois prcdent de 17,6% pour
atteindre 14 milliards de dirhams, compte tenu dune opration dchange de BDT dans le cadre de la gestion active de la
dette intrieure pour un montant de 2,2 milliards de dirhams.
Ces leves ont t marques par la poursuite de lapprciation
du recours du Trsor aux maturits longues qui ont reprsent 44,6% des leves du mois, alors que les maturits
courtes et moyennes ont canalis respectivement 23,2% et
32,1% de ces leves. Au terme des deux premiers mois de
2015, les leves brutes du Trsor ont totalis 25,9 milliards de
dirhams, en hausse de 3% par rapport fin fvrier 2014, orientes vers le long terme hauteur de 38,8% suivi du moyen
terme (37,1%) et du court terme (24,1%). Quant aux remboursements du Trsor, ils ont recul, en glissement annuel, de
8,4% 15,4 milliards de dirhams fin fvrier 2015. Compte
tenu de ces volutions, lencours des bons du Trsor mis par
adjudication sest apprci, par rapport fin dcembre 2014,
de 2,5% pour stablir 436,5 milliards de dirhams.
Concernant lvolution des taux moyens pondrs primaires
des bons du Trsor, ils ont poursuivi leur baisse, enregistrant
des replis compris entre 4 pb et 30 pb comparativement janvier 2015 et entre 7 pb et 75 pb par rapport aux taux des dernires missions de 2014.
+8,7% et +9,4% aprs +6,3% et +6,8% le mois prcdent. Au

niveau sectoriel, parmi les 22 secteurs reprsents la cote de
la Bourse de Casablanca, 13 secteurs ont enregistr des performances positives par rapport fin janvier 2015. Les indices des
secteurs des tlcommunications, des banques et du BTP se
sont apprcis respectivement de 4,5%, 2,7% et 1,6%, alors
que celui du secteur de limmobilier sest repli de 3,2%. De
son ct, la capitalisation boursire a augment par rapport
fin janvier 2015 de 2,5% et de 8,8% par rapport fin dcembre
2014 pour stablir 527,1 milliards de dirhams. Sagissant du
volume global des transactions ralis au titre du mois de
fvrier 2015, il a augment par rapport au mois prcdent de
20% 3,7 milliards de dirhams. Il est noter que la Bourse de
Casablanca a enregistr le 06 fvrier 2015 la radiation des
titres de capital de "MEDIACO MAROC". De ce fait, le nombre
de socits cotes la Bourse de Casablanca est pass de 75
fin janvier 2015 74 fin fvrier 2015.
Les indicateurs de la Bourse de Casablanca ont poursuivi globalement au cours du mois de fvrier 2015 leur orientation
positive entame depuis le dbut de lanne. Ainsi, les indices
MASI et MADEX ont atteint de hauts niveaux dpassant ceux
enregistrs en novembre 2014, enregistrant des hausses respectives de 2,3% et 2,4% par rapport fin janvier 2015 et
ramenant leur performance par rapport fin dcembre 2014
Source : Direction des Etudes et des Prvisions financires
36
Boulevard Mohammed V, Quartier Administratif, Rabat Chellah

Tl. : (212) 5 37 67 72 29 / 30
Fax : (212) 5 37 67 74 95
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