PROYECTO DE TESIS

I.

GENERALIDADES:
1. Ttulo: DETERMINANTES DE LA RENTABILIDAD DE LA CAJA
MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE PIURA: 2001-2011.
2. Autor:
2.1.

Nombre: Ricardo Humberto Del Castillo Algarate

2.2.

Grado Acadmico: Bachiller en Ciencias Econmicas

2.3.

Direccin: Av. Daniel Alcides Carrin N 389 Dep. 401

2.4.

Telfono: 992924957

3. Asesor: Mg. Jos Luis Aguilar Delgado

4. Tipo de Investigacin:
4.1. De acuerdo al fin que se Persigue: Aplicada
4.2. De acuerdo al Diseo de Investigacin: Descriptiva.
5. Localidad e Institucin donde se realiza el Proyecto:
5.1 Localidad: Trujillo
5.2 Institucin: Universidad Nacional de Trujillo
6. Duracin del Proyecto:
6.1 Inicio

Noviembre de 2012

6.2 Fin

Marzo 2013

7. Cronograma de Trabajo:
Etapas

Fecha de

Fecha de

Meses

Recopilacin y anlisis de

Inicio
07-11- 2012

trmino
21-11-2012

Informacin.
Elaboracin y Revisin del

22-11- 2012

06-12- 2012

Proyecto de Tesis.
Desarrollo de la Tesis,

07-12- 2012

07-03-2012

03

Complementacin de
informacin y trmite para la
sustentacin de la tesis.
TOTAL
8. Recursos:
8.1.

S/.

Personal:
-Tesista
- Asesor
-Total personal

8.2.

8.3.

04

1.000
1.000
2.000

Bienes:
- 2 Millares de papel bond A4

50.00

- 1 caja de diskettes 1.44 MB

15.00

- tiles de escritorio

35.50

Servicios
- Honorarios (Tipeos, digitacin, encuesta) 300.00
- Movilidad y transporte

800.00

- Horas de Internet

160.00

- Telfono

40.00

- Impresiones, Empastados
- Fotocpias

120.00.
50.00

- Imprevistos (10% Subtotal)

150.00

TOTAL

3747.00

9. PRESUPUESTO:
9.1.

Analtico:
2

A. Recursos No Disponibles:
Naturaleza del gasto

Recursos

Cantidad

Costo

------------------------------

--------------

-------------

---------

B. Recursos Disponibles: Propios del autor.

a) Presupuesto de Bienes:
NATURALEZA
DEL GASTO
5.3.11.30

5.3.11.31

RECURSOS

CANTIDAD

COSTOS

Bienes de Consumo
Hojas de Papel
2 millares

S/.
50.00

bond A4
Hojas de Papel

1 millar

15.00

bulky A4
Bolgrafos Faber

4 unidades

7.00

Castell
Resaltador
1 unidad
Corrector
1 unidad
Clips
1 caja
Grapas
1 caja
Lpices
5 unidades
Sobres Manila
6 unidades
Bienes de Inversin
Memoria USB
1 unidad

35.00

4GB
SUB TOTAL

127.00

2.00
3.00
3.50
4.00
4.00
3.50

b) Presupuesto de Personal y Servicios:

b.1.) Personal
NATURALEZA
DEL GASTO

RECURSOS

CANTIDAD

COSTOS
S/.
3

5.1.11.10

Tesista

1 persona

1000.00

Asesor

1 persona

1000.00

SUB TOTAL

2000.00

b.2.) Servicios:
NATURALEZA

RECURSOS

DEL GASTO
5.3.11.38

CANTIDAD

S/.
Movilidad y
Transporte
Tipeos, digitacin
Internet
Telfono
Impresiones,
Espiralado
Fotocopias
Imprevistos y otros

Servicios
Pasajes

300.00
160.00
40.00
120.00

Hojas
3 meses

50.00
150.00
1620.00

Consolidados
DISPONIBLE

0.1.0
0.2.0
0.3.0

800.00

1 persona
3 meses
Llamadas

gastos
SUB TOTAL

9.2.

COSTOS

Personal
Bienes
Servicios

NO
DISPONIBLE
-------------------

COSTO
S/.
2000.00
127.00
1620.00
4

TOTAL

3747.00

10. Financiamiento: El 100% del financiamiento lo asumir el tesista.

II.

PLAN DE INVESTIGACIN:

1. ANTECEDENTES y JUSTIFICACIN DEL PROBLEMA

1.1 ANTECEDENTES
El mercado de microcrdito empresarial data desde los 80s con la
incorporacin de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) y
ONG, las cuales eran consideradas como el sector financiero no
formal, dadas sus caractersticas de tecnologa crediticia, como por
ejemplo el mtodo de evaluacin, el procedimiento de otorgamiento del
crdito y adems por la forma del financiamiento de estas instituciones,
las cuales eran bsicamente por donaciones o crditos blandos del
exterior.
A pesar de tener de casi 30 aos de existencia en el mercado
financiero, las Cajas Municipales hoy se han convertido en una mejor
opcin que los bancos, no solo porque pagan una tasa de inters ms
alta sino tambin porque llegan a las poblaciones tradicionalmente
excluidas. Logrando extraordinarios niveles de rentabilidad, lo que ha
generado una severa competencia, proveniente principalmente de las
empresas bancarias, con quienes se disputan palmo a palmo los
microcrditos y depsitos.
En la literatura econmica, la relacin entre rentabilidad, estructura de
mercado y eficiencia ha sido un tema muy discutido. Mediante la
hiptesis de estructura-conducta-desempeo se sostiene una relacin
positiva entre la rentabilidad y el grado de concentracin. De otro lado,
tambin existe la hiptesis de eficiencia que plantea que la
correlacin entre rentabilidad y el grado de concentracin se explicara
por la mayor eficiencia en la industria concentrada debido a factores
tecnolgicos o la presencia de economas de escala.

Maudos (2001), en su estudio de Rentabilidad, Estructura de Mercado

y eficiencia en la Banca analiza la relacin existente entre la estructura
del mercad y la rentabilidad en el sector bancario espaol en el perodo
1986-95 utilizando una medida directa de eficiencia. Los resultados
obtenidos permiten rechazar la hiptesis tradicional de colusin tanto
en el sector de las cajas de ahorros como en la banca nacional ya que
no se encuentra una relacin positiva y significativa entre la rent
abilidad y la concentracin del mercado. Asimismo, los resultados
muestran un soporte limitado a la hiptesis de eficiencia ya que, si bien
la eficiencia y la cuota de m ercado (en el caso de los bancos) afectan
positivamente a la rentabilidad, la eficiencia no est relacionada
positivamente con la estruct ura de mercado. Los resultados muestran,
por tanto, lo inadecuado de utilizar la variable cuota de mercado como
proxy de la eficiencia.

Gmez (2001), analiza el proceso de consolidacin del sistema

bancario peruano para el periodo 1994-2000 donde sus resultados
apoyan las hiptesis de Estructura-Conducta y Poder de mercado,
pero no son concluyentes respecto a las ganancias en eficiencia,
existiendo una relacin positiva entre el grado de concentracin de las
colocaciones y la rentabilidad de los bancos, pero se observa que hay
mayor competencia en la captacin de depsitos. La liquidez que
manejan los bancos fusionados les da mayor margen de respaldo de
sus obligaciones con los depositantes. Ello les permite ganar mayor
rentabilidad ya que los clientes no solo depositan su dinero en esos
bancos sino tambin su confianza.

Portocarrero y Tarazona (2003), en su investigacin sobre los

Determinantes de la Rentabilidad en las Cajas Rurales de Ahorro y
Crdito, muestran una clara inferioridad de los ingresos financieros de
las CRAC frente a las CMAC. Esta diferencia se explica por mayores
tasas cobradas por las CMAC donde margen financiero obtenido por
las CRAC alcanza para cubrir los costos de provisiones por crditos y
los egresos operativos, generando una limitada utilidad de la cartera
promedio. Los indicadores de las CMAC son ms favorables,
registrando un mayor margen financiero, menores costos de riesgo y
egresos operativos, logrando significativas economas de escala en
costos operativos lo que determina su mayor rentabilidad.
1.2 JUSTIFICACIN DEL PROBLEMA:
La relevancia de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) al
interior

del

sistema

financiero

peruano

se

ha

incrementado

raudamente. Entre 2001 y 2011, las colocaciones totales del sistema

de cajas municipales pasaron de menos de mil millones de nuevos
soles a cerca de 10, 000 millones (SBS).
Entre estas instituciones que han obtenido mayores niveles de
rentabilidad durante los ltimos aos se encuentra la Caja Municipal
de Ahorro y Crdito Piura quien ha ocupado, al primer semestre del
2012, la segunda posicin en el sector de Cajas Municipales con una
participacin de 14.64% en el ranking de colocaciones, 16.26% en
captaciones y 13.22% (tercera posicin) a nivel patrimonial. Dentro de
la estructura de sus colocaciones, son los crditos destinados a la
pequea y microempresa los mas representativos (45.56% y 31.26%,
respectivamente).

Al 30 de junio de 2012, la utilidad financiera bruta de CMAC Piura se

incremento en 18.22% respecto al mismo periodo del ao anterior,
registrando un mayor margen como consecuencia del mayor
crecimiento de los ingresos financieros (+12.98%) en comparacin con
el aumento de los gastos financieros (0.79%).
Ante estos acontecimientos es relevante comprender y analizar los
factores que explican su rentabilidad pues la obtencin de ganancias
mayores podra estar asociada a un mayor poder en el mercado, o por
una mayor eficiencia en el periodo bajo anlisis.
2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA:
Cules son los determinantes de la rentabilidad obtenida por Caja
Municipal de Ahorro y Crdito Piura en el periodo 2001-2011?
3. HIPTESIS
La rentabilidad de la Caja Municipal de Ahorro y Crdito Piura es
explicada

mediante

la

hiptesis

de

la

estructura-conducta-

desempeo y la hiptesis de eficiencia. La primera hiptesis

sostiene que existe un proceso de concentracin o una mayor
participacin el mercado y que este hecho genera su alta
rentabilidad. Asimismo, la segunda hiptesis plantea la rentabilidad
de esta institucin es explicada, por una mayor eficiencia, debido a
factores tecnolgicos o la presencia de economas de escala.
4. OBJETIVOS:
4.1. Objetivo General

El objetivo es identificar los factores que explican la

rentabilidad en la Caja Municipal de Ahorro y Crdito Piura
para el perodo 2001-2011.

4.2. Objetivos Especficos

9

Analizar la evolucin del mercado microfinanicero en el Per

determinando el grado de concentracin de ese mercado y la
participacin que corresponde a la Caja Piura.

Analizar la evolucin de los principales indicadores de

rentabilidad de la Caja Municipal de Ahorro y Crdito Piura, en
el contexto del sistema de Cajas Municipales.

Analizar la evolucin de los principales indicadores de

eficiencia de la Caja Municipal de Ahorro y Crdito Piura.

5. DISEO DE INVESTIGACIN:
5.1Material de Estudio:
5.1.1. Unidad de Anlisis:

Poblacin: El universo estudiado consiste en observaciones

mensuales de las variables sealadas en el estudio.

Muestra: La muestra esta constituida por la misma poblacin o

universo bajo estudio 2001-2011

5.1.2. Variables:

Variable dependiente: La rentabilidad de la Caja Municipal de

Ahorro y Crdito Piura.

Variables independientes: La concentracin y la eficiencia de la
CMAC Piura.

6. METODOLOGA:
METODO ANALTICO-SINTETICO:
10

Basndonos en material informativo/documental y otras fuentes que

nos permita formular conclusiones recomendaciones y apreciaciones
criticas para el proyecto
METODO INDUCTIVO-DEDUCTIVO:
Partiendo de los aspectos generales hasta llegar a aspectos
especficos.
7. TECNICAS:
Utilizamos la estadstica descriptiva haciendo usos de cuadros y
graficas, tambin nos apoyamos en anlisis de documentos,
observaciones y entrevistas.

8. BIBLIOGRAFA

11

Chong, Alberto. Cajas Municipales, Microcrdito Y Pobreza en el

Per 1997.

Cortez Gaby: La Concentracin en la Banca Peruana (1991-1999).

UNMSM Revista de la Facultad de CCEE. Ao V N 15. Lima

Hernndez Sampieri, R.; Collado Fernndez, C.; Batista Lucio,

Pilar: Metodologa de la Investigacin. Mc Graw Hill tercera edicin
2003.

Portocarrero

Maisch,

Felipe;

Tarazona

Soria,

Alvaro.

Determinantes de la Rentabilidad en las Cajas Rurales de Ahorro y

Crdito. CIES, Lima, Junio 2003.

CAJA PIURA: www.cajapiura.pe/index.jsp

DIARIO GESTION: www.gestion.com.pe

EQUILIBRIUM : www.equilibrium.com.pe

FEDERACIN DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y

CRDITO: www.fpcmac.org.pe

INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA: www.inei.gob.pe

PROMPYME: www.prompyme.gob.pe
SUPERTINTENDENCIA
DE
BANCA,
SEGUROS:
www.sbs.gob.pe
Firma del autor
V B Asesor

12