Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
D.R.
Mapa de
contenidos
D.R.
D.R.
Glosario
Econometra
Aplicacin de tcnicas estadsticas
a datos econmicos. Sus funciones
son la formalizacin, la estimacin, el
perfeccionamiento de los modelos y
la prediccin.
Recursos
RECURSOS
El captulo 1 define la econometra financiera, una disciplina que no exista como tal hace 25 aos, que une de
forma ntima la econometra y las finanzas. La econometra financiera, una de las disciplinas econmicas con el
desarrollo ms rpido en los ltimos aos, se distingue de
la econometra clsica por las caractersticas de los datos
que analiza y los problemas que estudia.
El captulo 1 responde a las siguientes preguntas:
Actividad
ACTIVIDAD
Conclusin
CONCLUSIN
Pg. 1 de 1
D.R.
glosarioGlosario
Introduccin
Econometra financiera
Aplicacin de tcnicas estadsticas a
datos financieros. Implica una interrelacin entre finanzas y econometra.
TEmas CAPtulo 1
MAPA
Ligas de inters
La econometra designa la medicin en el campo econmico. Se deriva de econo para la economa y metra para la
medicin, la econometra consiste en dar un contenido emprico y a posteriori a un razonamiento econmico abstracto y a priori. Es aplicar mtodos matemticos y estadsticos
a datos econmicos o financieros.
Financial Econometrics
http://web.mit.edu/alo/www/Books/
fmetrics.pdf
Conclusin
CONCLUSIN
D.R.
Actividad
ACTIVIDAD
Recursos
RECURSOS
Las funciones de la econometra son mltiples. La definicin, ya clsica, del econometrista Stefan Valavanis abarca sus diferentes componentes:
glosarioGlosario
TEmas CAPtulo 1
MAPA
En finanzas, la incertidumbre y el riesgo tienen un papel central en el anlisis. Por lo tanto, una de las caractersticas propias de la econometra financiera es el estudio
detallado de la naturaleza y del origen de la incertidumbre.
El trmino de error (se definir en el siguiente captulo),
que refleja esta incertidumbre, es un elemento central de
los anlisis en econometra financiera. Esta caracterstica
result en la creacin de nuevos modelos, por ejemplo los
modelos ARCH (autoregressive conditional heteroskedasticity) que se basan en el supuesto de la auto-correlacin
de los errores.
Se pueden analizar las particularidades de la econometra financiera a partir de las caractersticas de los datos
financieros y de los problemas analizados.
Recursos
RECURSOS
La econometra financiera designa la aplicacin de mtodos economtricos a las finanzas: es el uso de mtodos
estadsticos para resolver problemas financieros. Esta disciplina, que no exista como tal hace 25 aos, rene de
forma activa las finanzas, la economa, las estadsticas y
las matemticas para resolver problemas financieros. La
glosarioGlosario
La econometra financiera es una de las disciplinas econmicas que se ha desarrollado ms rpidamente durante
los ltimos aos. Los econometristas financieros son muy
buscados por las instituciones financieras pues las herramientas de la disciplina se han desarrollado considerablemente. Este desarrollo resulta de la creciente complejidad
del sistema financiero, del desarrollo de nuevas tecnologas y de la informtica.
Ligas de inters
TEmas CAPtulo 1
MAPA
Actividad
ACTIVIDAD
Conclusin
CONCLUSIN
Pg. 2 de 4
D.R.
La volatilidad es peridica o irregular. Existen fenmenos de volatility clustering: los rendimientos elevados se concentran sobre periodos limitados.
Recursos
Son voltiles. En ciertos casos existe una distribucin de cola gorda (los
rendimientos elevados son ms frecuentes que en una distribucin normal).
Glosario
TEmas CAPtulo 1
Pg. 3 de 4
D.R.
Conclusin
Tienen un carcter ruidoso: separar los componentes regulares y estructurados puede resultar muy difcil.
Glosario
Comprobar la hiptesis de caminata aleatoria de
los mercados.
Durante la prctica financiera surgen numerosos problemas cuantitativos. Gracias a la econometra financiera, se pueden resolver, por ejemplo, los siguientes problemas:
D.R.
Conclusin
CONCLUSIN
Estimar si los mercados futuros reaccionan ms rpidamente que los mercados spot.
Actividad
ACTIVIDAD
Recursos
RECURSOS
glosarioGlosario
Serie de tiempo
Una secuencia de valores observados en el tiempo y ordenados cronolgicamente.
TEmas CAPtulo 1
MAPA
Glosario
Conjunto transversal de datos
Grupo de datos relativos a diferentes
variables en un momento dado en el
tiempo.
Datos de panel
Combinan una dimensin temporal
con otra transversal; incluyen la evolucin de diferentes fenmenos a lo
largo del tiempo.
Recursos
RECURSOS
Actividad
ACTIVIDAD
Conclusin
CONCLUSIN
Los datos de panel que combinan una dimensin temporal con otra transversal: incluyen la variacin de diferentes fenmenos a lo largo del tiempo. Un ejemplo podra ser la evolucin de varios
ndices burstiles en un perodo de tiempo dado.
Pg. 1 de 1
D.R.
glosarioGlosario
TEmas CAPtulo 1
MAPA
10
1.6
wi indica el peso del activo i en el portafolio.
Recursos
Glosario
TEmas CAPtulo 1
11
1.7
1.4
Generalizando, el rendimiento bruto sobre k periodos es la multiplicacin de los rendimientos brutos de cada uno de los dos periodos:
1.5
1.2
La ecuacin 1.2 se puede volver a escribir como
Pt = (1+Rt) Pt-1
D.R.
1.8
La ecuacin 1.8 ilustra una de las principales
ventajas del uso del rendimiento en log: el rendimiento sobre periodos mltiples es la simple suma
de los rendimientos simples sobre un periodo.
Conclusin
Actividad
1.1
Observacin/identificacin de
los datos
Conclusin
Pg. 1 de 1
Actividad
Recursos
D.R.
Glosario
El Esquema 1.1 resume las etapas de un estudio de econometra financiera: La fase de observacin e identificacin consiste en analizar el comportamiento de la variable de inters y buscar
las variables potencialmente explicativas. La modelizacin describe la relacin entre las variables:
es una representacin idealizada y simplificada de los datos.
TEmas CAPtulo 1
12
y especificar el tipo de datos (usualmente number). En la siguiente pantalla de EViews (step 2 of 2), es necesario indicar si los datos tienen una frecuencia regular (Dated- Regular frecuency) o no
(Unstructured-Undated). En caso de desconocer la frecuencia, se
selecciona la segunda opcin.
Actividad
ACTIVIDAD
D.R.
Conclusin
CONCLUSIN
Recursos
RECURSOS
Si los datos llevan fecha, es preciso indicar tambin la frecuencia de stos. La fecha de inicio para datos mensuales se indica como AAAA:MM (por ejemplo, para una serie que empieza en
enero del 2000, se escribe: 2000:01). Los datos diarios y trimestrales tienen como formato respectivo MM/DD/AAAA y AAAA:T. Al
dar clic en Finish, se finaliza la importacin de los datos. Como
aparece en la Captura de pantalla 1.1, EViews presenta entonces
los siguientes elementos: C, que incluir los parmetros de la estimacin, IPCBVM, que es la serie importada en este ejemplo y
RESID, que incluir los residuos de la estimacin (estos conceptos se definirn en el siguiente captulo). La importacin se realiz
a partir del archivo Excel 1.1.
Excel 1.1
glosarioGlosario
Recursos
TEmas CAPtulo 1
MAPA
13
Glosario
TEmas CAPtulo 1
14
Recursos
Actividad
Pg. 2 de 4
D.R.
Conclusin
TEmas CAPtulo 1
15
Glosario
Recursos
La representacin grfica de una serie permite entender su comportamiento global. Para representar grficamente una serie, se debe pre-seleccionar, en la pantalla principal, la serie y luego, seleccionar Quick/Graph. EViews ofrece, una amplia gama de opciones de representacin grfica (lnea,
barras, reas, histograma).
Pg. 3 de 4
D.R.
Conclusin
Una opcin muy til en EViews es la representacin simultnea de varias series para analizar su
evolucin conjunta: para acceder a ella, se debe pre-seleccionar las series estudiadas, escoger la opcin Open/As group y luego seleccionar la opcin grafica.
Actividad
Recursos
Los resultados obtenidos se pueden exportar de Eviews a un archivo Excel seleccionando a partir del men principal File/Export/Write
Text-Lotus-Excel.
Glosario
TEmas CAPtulo 1
16
Para las series financieras: http://mx.finance.yahoo.com/ y http://finance.yahoo.com/. Se selecciona siempre el valor close.
Actividad
Las principales fuentes de datos utilizados en este eBook y disponibles en internet son:
Pg. 4 de 4
D.R.
Conclusin
TEmas CAPtulo 1
17
Glosario
Recursos
Actividad
Conclusin
Pg. 1 de 1
D.R.
TEmas CAPtulo 1
18
Glosario
Recursos
Actividad
Despus de describir ciertas caractersticas de los datos financieros (abundancia, frecuencia elevada, fuerte volatilidad),
se presenta una lista de problemas que soluciona la econometra financiera. La transformacin de series de precios en serie
de rendimientos es un tema comn en esta disciplina, dado que
permite evitar problemas estadsticos como la no estacionaridad.
Finalmente, se explican algunas de las operaciones bsicas
que se pueden realizar en EViews, el software que se usar
como herramienta de apoyo a lo largo de este eBook.
Conclusin
Pg. 1 de 1
D.R.
TEmas CAPtulo 1
Glosario
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
Econometra
Serie de tiempo
D
Datos de panel
Aplicacin de tcnicas estadsticas a datos financieros. Implica una interrelacin entre finanzas y
econometra.
Pg. 1 de 1
D.R.
V
Variable cuantitativa discreta
Una variable cuantitativa es discreta si se pueden
enumerar todas sus modalidades.
Conclusin
Econometra financiera
Actividad
Recursos
TEmas CAPtulo 1
Glosario
An introduction to financial econometrics: una definicin muy clara de la disciplina, acompaada de ejemplos de problemas analizados en econometra
financiera.
EViews 7
D.R.
Pg. 1 de 1
Conclusin
MSc course at UNISG) Recuperado de http://home.datacomm.ch/paulsoderlind/Courses/OldCourses/FinEcmtAll.pdf Esta liga da acceso a una clase de econometra financiera de la universidad suiza de St. Gallen.
www.eviews.com
Actividad
La pgina internet de The econometric society ofrece una cantidad de recursos muy importante. Se puede descubrir los temas de investigacin actuales en la revista de la Asociacin, Economtrica
Recursos
ndice
Introduccin del eBook
Pg. 1 de 4
D.R.
21
22
23
23
24
24
25
25
27
27
29
29
29
29
30
33
33
35
35
37
39
40
41
42
43
45
ndice
Captulo 3. El modelo clsico de regresin lineal normal y el diagnstico
de los parmetros
Introduccin
3.1 Los supuestos del modelo clsico de regresin lineal normal
3.2 El concepto de mejor estimador linear insesgado
3.3 Caractersticas estadsticas de los estimadores
3.3.1 Varianza y error estndar de los residuos
3.3.2 Varianza y error estndar de los parmetros
3.3.3 La distribucin normal de los parmetros
3.3.4 Aplicacin financiera
3.4 La contrastacin de hiptesis de los estimadores
3.4.1 El intervalo de confianza
3.4.2 Las pruebas de significancia
3.4.3 La p-value
3.5 La prediccin
Ejercicio integrador del captulo 3
Conclusin del captulo 3
Glosario del captulo 3
Recursos del captulo 3
46
47
48
53
54
54
55
55
56
57
57
58
58
59
60
61
62
64
65
66
67
67
67
68
69
Pg. 2 de 4
D.R.
ndice
Captulo 5. La multicolinealidad
Introduccin
5.1 Definicin de la colinealidad y multicolinealidad
5.2 Las consecuencias posibles de la multicolinealidad
5.2.1 Una varianza y una covarianza elevada
5.2.2 Estadsticos t bajo y R2 elevada
5.2.3 Una sensibilidad elevada a la variacin de datos
5.3 La deteccin de la multicolinealidad
5.4 La correccin de la multicolinealidad
5.4.1 Las medidas correctivas posibles
Ejercicio integrador del captulo 5
Conclusin del captulo 5
Glosario del captulo 5
Recursos del captulo 5
Captulo 6. La heterocedasticidad
Introduccin
6.1 La heterocedasticidad: definicin
6.1.1 Definicin de la homocedasticidad y de la
heterocedasticidad
6.1.2 Los tipos y patrones de heterocedasticidad
6.1.3 Las causas
6.2 Las consecuencias de la heterocedasticidad
6.3 La deteccin de la heterocedasticidad
6.3.1 El mtodo grfico
6.3.2 Las pruebas de Park y Glejser
6.3.2.1 La prueba de Park
6.3.2.2 La prueba de Glejser
D.R.
87
88
89
90
90
91
91
92
93
93
94
95
96
97
98
99
100
100
101
101
102
103
103
104
104
105
Pg. 3 de 4
121
122
123
123
123
124
125
125
127
128
128
129
ndice
7.4.1 La especificacin incorrecta del modelo
7.4.2 El mtodo de Mnimos Cuadrados Generalizados
7.4.2.1 Utilizacin de los Mnimos Cuadrados cuando
se conoce
7.4.2.2 Mtodo de primeras diferencias
7.4.2.3 derivado del estadstico de Durbin-Watson
7.4.2.4 Estimacin de a partir de los residuos
7.4.2.5 Mtodo Cochrane-Orcutt
7.4.3 El mtodo Newey-West de correccin de los errores
estndar MCO
7.5 Esquema general de construccin de modelos
7.5.1 La metodologa general-especfico de construccin
de modelos
7.5.2 Esquema global de aplicacin de pruebas
Ejercicio integrador del captulo 7
Conclusin del captulo 7
Glosario del captulo 7
Recursos del captulo 7
Captulo 8. Los modelos de eleccin cualitativa
Introduccin
8.1 El modelo lineal de probabilidad
8.1.1 Definicin
8.1.2 Problemas
8.1.2.1 La normalidad del trmino aleatorio
8.1.2.2 La heterocedasticidad
8.1.2.3 Nivel de probabilidad incoherente
8.1.2.4 La interpretacin del coeficiente R2
D.R.
129
130
130
130
132
132
132
133
134
134
135
139
140
141
142
143
144
145
145
146
146
147
148
148
Ligas de inters
Glosario general
Referencias
ndice
Aviso legal
Pg. 4 de 4
148
149
149
151
152
154
154
154
155
156
157
158
160
162
166
174
176
180
Aviso legal
Seux, Johan Frdric Paul
Teora y prctica de la econometra financiera. Volumen I / Johan Frdric Paul Seux
p. 180
cm.
1. FinanzasModelos economtricos
LC: HG106
2. Econometra
Dewey: 332.015195
eBook editado, diseado, publicado y distribuido por el Instituto Tecnolgico y de Estudios Superiores de Monterrey.
Se prohbe la reproduccin total o parcial de esta obra por cualquier medio sin previo y expreso consentimiento por escrito del Instituto Tecnolgico y de Estudios Superiores de Monterrey.
ISBN en trmite
Edicin: enero de 2013.
Pg. 1 de 1
D.R.