O ACORDO DA BASILIA DE 2004:

UMA REVISO EM DIREO S PRTICAS DE MERCADO

Ana Rosa Ribeiro de Mendona1

INTRODUO

exigncia de adequao de capital um dos instrumentos mais utilizados por

autoridades reguladoras em sua busca pela solvncia das instituies e solidez do
sistema bancrio. A idia que os bancos mantenham montantes mnimos de capital

de forma que possam absorver perdas no esperadas, ou seja, o capital deve funcionar como um buffer
em situaes adversas. Estes montantes so calculados a partir da estipulao pela autoridade de
determinada taxa de capital (ndice de endividamento), que relaciona o capital ou patrimnio lquido
aos instrumentos presentes na carteira de ativos dos bancos, a ser mantida pela instituio bancria.
interessante notar que este um instrumento de regulao que no limita a atuao dos bancos uma
vez que estes podem compor sua carteira de ativos com quaisquer instrumentos que desejarem, desde
que uma relao considerada saudvel de capital sobre ativos seja mantida.
A exigncia de requerimentos mnimos de capital, calculados a partir da ponderao de risco
dos ativos e a serem aplicados de forma harmnica por autoridades reguladoras de diferentes
economias, o eixo central do Acordo da Basilia de 1988 e de sua reviso de 2004. O objetivo do
presente trabalho apresentar o Acordo de 1988 e sua reviso proposta em 2004, procurando explicitar
sua evoluo no sentido de uma crescente aproximao da regulamentao s prticas de atuao dos
agentes do mercado. Para tal, aps esta introduo, sero apresentados os principais elementos dos
Acordos de 1988 e de 2004, que sero seguidos pelas consideraes finais.
1 O ACORDO DE 1988
Em meados da dcada de oitenta, preocupados com a fragilizao dos bancos em funo de
seu elevado grau de exposio s dvidas dos pases menos desenvolvidos em default e do crescimento
das operaes off-balance (cartas de crdito, garantias a emprstimos e derivativos), os bancos centrais
do G10 demandaram do Comit da Basilia o desenvolvimento de padres mnimos de adequao de
capital.2 O Comit desenvolveu, ento, um sistema para mensurao e padronizao dos
requerimentos mnimos de capital nos pases do G10, que acabou por originar o Acordo da Basilia de
1988 e a instituio da convergncia internacional dos mecanismos de adequao de capital.3 O intuito
de tal padronizao era reforar a solidez e a estabilidade do sistema bancrio internacional e

_______________
1 Professora Doutora do Instituto de Economia da Unicamp/Pesquisadora do NEIT (Ncleo de Economia Industrial e da
Tecnologia).
2 O Comit da Basilia foi montado em 1974 pelos governadores do banco centrais do G10, como Comit de Regulao Bancria
e Prticas de Superviso, em meio crise financeira ocasionada pelas falncias dos Continental Bank e Bankhaus Herstat e
crescente internacionalizao dos bancos (Moffit, 1984; De Nederlandschebank, 2001).
3 Incorporado ao conjunto de regulamentaes vigentes nestes pases de forma definitiva a partir do final de 1993.

Ana Rosa Ribeiro de Mendona

minimizar desigualdades competitivas entre bancos internacionalmente ativos4 (BCBS, 1988). Sendo
assim, os bancos atuantes no mercado internacional eram o alvo de tal padronizao e os
requerimentos mnimos deveriam ser aplicados em base consolidada, isto , incluindo todas as filiais
estrangeiras. A estrutura deste Acordo era composta por trs elementos: capital, ponderao de riscos
por classes de ativos e instrumentos e mecanismos off-balance sheet.
a) Definio de capital
A adequao do capital deveria ser realizada a partir do capital principal (nvel 1), composto
pelo capital dos acionistas somados s reservas abertas (ganhos retidos) e do capital suplementar (nvel
2), formado pelas reservas, provises para crditos duvidosos, instrumentos hbridos de capital e
dvidas subordinadas.
b) Ponderao de riscos por classe de ativos
O mtodo de adequao do capital dos bancos presente no Acordo era inovador, uma vez que
a necessidade de manuteno de capital pela posse de ativos ou pela realizao de operaes fora de
balano era ponderada pela exposio ao risco de crdito resultante destas posies. Desta forma, os
bancos deveriam manter nveis mnimos de capital para cada um dos instrumentos de sua carteira de
ativos, fossem eles on ou off-balance, em funo da percepo do risco de crdito que os supervisores
tivessem de cada um destes instrumentos. Como discutido acima, estes nveis mnimos de capital
seriam uma garantia contra insolvncia ao garantir que em situaes adversas, os bancos teriam um
colcho amortecedor que lhes garantiria a capacidade de continuar operando. As ponderaes de risco
foram estabelecidas a partir de diferentes categorias de ativos, sendo estas criadas a partir das
caractersticas principais do tomador: i. soberano, bancrio ou empresarial; ii. membro ou no-membro
da OCDE; iii. governos centrais (bancos centrais) ou instituies privadas; e em alguns casos, em
funo dos prazos dos ativos (emisses de curto ou longo prazos) (Quadro 1).
A partir da
aplicao
destes
! Ttulos do governo central ou do banco central do pas em moeda local
0%
coeficientes
de
! Ttulos de governos ou bancos centrais de pases da OCDE
ponderao
de
0 a 50%
! Ttulos de instituies do setor pblico
! Ttulos de bancos multilaterais de desenvolvimento
riscos, os bancos
20%
! Direitos de bancos incorporados na OCDE
deveriam manter,
! Direitos de bancos de fora da OCDE de prazos menores que 1 ano
no mnimo, uma
50%
! Emprstimos imobilirios hipotecrios
! Ttulos do setor privado
taxa de capital total
100%
! Ttulos de governos fora da OCDE
igual a 8% (do
FONTE : BIS (BCBS, 1988, p. 21).
capital total) ou 4%
(do capital principal). Ativos considerados seguros, como ttulos do governo, teriam peso de risco 0, ou
seja, o banco no teria que manter capital em funo das posies em ttulos do governo em sua
carteira. J os emprstimos tradicionais para o setor privado, com ponderao de risco de 100%,
exigiriam do banco a manuteno de 8% de suporte de capital.
QUADRO 1 - Ponderao de risco por categoria de ativos

c) Instrumentos e mecanismos off-balance sheet

_______________
4 Estas desigualdades competitivas seriam resultado da exigncia de diferentes taxas de capital por parte dos agentes
reguladores dos pases. E os requerimentos mnimos deveriam ser aplicados em base consolidada, isto , incluindo todas as
filiais estrangeiras.
28

Economia Poltica Internacional: Anlise Estratgica

Dada a crescente importncia das operaes off-balance para os bancos, estas foram includas na
nova estrutura de adequao de capital. Isto porque estas operaes, a despeito de no serem
registradas em balano, envolvem a possibilidade de pagamentos futuros e implicam, e assim, riscos
para os bancos.
Entre as principais crticas apontadas ao Acordo estava a ausncia de tratamento ao risco de
mercado. Em resposta, o Comit elaborou um aditivo ao Acordo que estipulou que os bancos
passariam a manter capital em funo de sua exposio ao risco de mercado decorrente de posies em
aberto de moedas estrangeiras, operaes com securities, aes, commodities e opes. Seriam assim
estabelecidas metas de capital (capital charges) para a cobertura destes riscos, a serem aplicadas sobre a
base consolidada do balano do banco em nvel internacional. Assim, de acordo com o Aditivo, os
bancos passaram a manter capital em funo no s da exposio ao risco de crdito, como tambm ao
risco de mercado, sendo este definido como ... risco de perdas de posies dentro e fora do balano em
funo de movimentos nos preos de mercado. (BCBS, 1996b, p. 1).
Estes riscos foram divididos em dois grupos: i. riscos de taxas de juros e aes; ii. riscos de
cmbio e commodities, e poderiam ser mensurados atravs de dois tipos distintos de metodologia:
esquema padronizado (building-block) e modelos internos de mensurao de risco, em geral value-atrisk models.
Uma vez mensurado o risco de mercado das posies do banco, este deveria manter o capital
mnimo requerido, sendo cobertos, da mesma forma que no Acordo original, pelo capital principal,
pelo suplementar e agora tambm pelas dvidas subordinadas de curto prazo (nvel 3).5
A adoo de modelos internos de mensurao de risco foi um importante sinalizador do
movimento evolutivo do conjunto de regras que norteiam o Acordo da Basilia. Estes no constavam
da proposta inicial de aditivo (1993), mas foram includos a partir de sugestes recebidas ao longo do
processo de discusso desta proposta junto aos agentes do mercado. A justificativa dada pelo Comit
para a incluso destes modelos de mensurao de risco foi a necessidade de estimular prticas
administrativas e de minimizar a criao de incentivos perversos. A aceitao e o estmulo dos
reguladores ao uso de modelos internos de mensurao de riscos marcou o primeiro momento de uma
nova postura destes com relao ao controle interno de riscos. Na verdade, esta inovao pode ser
entendida dentro de uma estratgia mais geral e duradoura das autoridades
reguladoras/supervisoras, no sentido de aproximar as regras de comportamento estipuladas no
arcabouo regulatrio da forma de atuao dos participantes do mercado.
Apesar do reconhecimento dos avanos trazidos pela implementao do Acordo de 1988,
diferentes participantes dos sistemas financeiros, em especial agncias reguladoras/supervisoras,
mostraram-se preocupados e insatisfeitos com a efetividade do sistema de ponderaes fixas, cada vez
mais conflituoso com o crescente grau de sofisticao dos modelos internos para avaliao de riscos,
desenvolvidos em especial pelos grandes bancos que operam em nvel internacional. Do ponto de vista
dos administradores de risco dos bancos, a adequao de capital estabelecida pelo Acordo no reflete,

_______________
5 A incluso de dvidas subordinadas de curto prazo como grupo de capital teria que ser autorizada pelos reguladores locais,
mas somente para fazer frente a uma parcela do capital requerido, restrito necessidade de cobertura dos riscos de mercado e
sujeito a limitaes e restries.
29

Ana Rosa Ribeiro de Mendona

necessariamente, a capacidade de absoro de perdas no esperadas, alm de nem sempre serem estas
ponderaes fixas bons indicadores dos riscos assumidos, em especial ao no considerarem riscos
importantes como de taxas de juros ou operacionais.
Entre os vieses e distores relacionados ao esquema presente no Acordo de 1988 colocam-se a
generalizao de operaes de arbitragem, a diminuio da participao dos crditos de primeira linha
nas carteiras dos bancos e o estmulo a emprstimos de curto prazo para pases fora da OCDE. Desta
forma, no cerne das crticas encontrava-se a padronizao de regras, o que destacava a importncia de
flexibilizao. A idia colocada era que a padronizao de regras possibilita a construo de operaes de
arbitragem, nas quais os agentes utilizam-se das regras para buscar lucros atravs de inovaes. A lgica
por trs deste argumento era que, diante de regras que imponham aos agentes posturas distintas de suas
prticas de mercado, estes se sentem estimulados a inovar de forma a atenu-las, seno burl-las. Desta
forma, a flexibilizao poderia levar a uma aproximao das regras s prticas exercidas pelo mercado, e
o caminho adotado pela reviso do Acordo de 1988 foi a ampliao do uso das formas de avaliao de
risco utilizadas pelo mercado: a classificao de risco feita pelas agncias de classificao de risco e os
modelos internos de avaliao de risco.
Diante da percepo das limitaes da efetividade do esquema proposto pelo Acordo de 1988,
acirraram-se as discusses em torno da necessidade de reviso ou mesmo substituio deste.
2 BASILIA II: O NOVO ACORDO DE 2004
Os mercados financeiros passaram por vrias transformaes desde a publicao e
implementao do Acordo de 1988, seja no tocante ao formato de atuao das instituies bancrias e
financeiras, com o desenvolvimento de mtodos de avaliao e administrao dos riscos, seja
organizao e funcionamento dos mercados. Propondo-se a incorporar as resultantes mudanas na
estrutura de riscos e tendo em vista as fragilidades do sistema vigente, o Comit props-se a revisar o
Acordo de 1998, procurando desenvolver ... um sistema que iria mais longe no sentido de fortalecer a
solidez e estabilidade do sistema bancrio internacional, mantendo a consistncia suficiente de que a regulao de
capital no seria fonte de desequilbrio competitivo entre os bancos ativos internacionalmente. (BCBS,
2003, p. 1).
A nova estrutura do Acordo da Basilia, doravante chamada de Basilia II ou de Novo Acordo,
foi disponibilizada em junho do presente ano, aps um longo perodo de discusses e a publicao de
trs verses para consulta iniciado em 1999.6 As justificativas apresentadas pelo Comit para a reviso
do Acordo so as seguintes: as ponderaes de risco exigidas pelo Acordo de 1988 no estimulam ou
mesmo reconhecem o uso e o amplo desenvolvimento de mtodos internos de avaliao de riscos e
uma vez que so fixas por classe de ativos acabam por incentivar a realizao de operaes de

_______________
6 O Comit disponibilizou a proposta em 1999 (CP1 ou primeiro trabalho para consulta), visando receber comentrios de
acadmicos e agentes do mercado. A partir destes comentrios uma nova verso foi publicada em janeiro de 2001(CP2), ficando
aberta para uma nova rodada de comentrios at maio do mesmo ano. A incluso dos comentrios levou publicao de uma
nova verso em julho de 2003 (CP3) e a um novo perodo de consulta. A Nova Estrutura de 2004 resultou, assim, deste longo
processo e o Comit espera que esta esteja pronta para implementao no final de 2006 (final de 2007 para as verses mais
avanadas), pelo menos em parte importante dos pases integrantes do G10. O tempo entre a publicao e a entrada em vigor
justifica-se pela necessidade do Novo Acordo ser incorporado legislao nacional de cada um dos pases e da fase de
implementao.
30

Economia Poltica Internacional: Anlise Estratgica

arbitragem de capital; e por fim, o Acordo de 1988 no admite a utilizao das vrias tcnicas
utilizadas para a mitigao do risco de crdito, tais como as garantias, para o clculo do capital
mnimo. (BCBS, 2001a)
2.1 ESCOPO E CONCEITOS
Da mesma forma que no Acordo Original, o principal alvo do Novo Acordo so os bancos
operantes em nvel internacional, o que no implica que os mtodos de adequao de capital no sejam
passveis de aplicao em bancos de diferentes tamanhos e sofisticao. A aplicao da nova estrutura
deve considerar os bancos de forma consolidada, incluindo quaisquer instituies financeiras que
faam parte do grupo bancrio, de forma a garantir que os riscos assumidos pelo grupo sejam
considerados como um todo.
Os requerimentos mnimos de capital, calculados a partir do conceito de taxa de capital (volume
de capital disponvel/medida dos riscos assumidos pelos bancos, representados pelos ativos
ponderados pelo risco), foram mantidos enquanto eixo central no Acordo revisado, tornando-se mais
complexos e flexveis e, em especial, mais sensveis aos riscos assumidos pelas instituies bancrias. Ao
buscar implementar um arcabouo de regras mais flexveis e sensveis ao comportamento das
instituies bancrias, o Basilia II procura minimizar os problemas resultantes da padronizao
imposta por regras mais gerais. Este tipo de problema encontra-se na base de qualquer esforo de
criao de regras para um amplo leque de instituies bancrias que operam de formas distintas, seja
no tocante a mercados, legislao em vigncia, instrumentos negociados ou, em especial, perfil de
riscos assumidos. Ou seja, a nova estrutura procura evitar o problema de generalizao de regras de
comportamento e o conseqente descolamento do movimento real dos agentes em funo da criao
de regras de harmonizao.
A aplicao destes requerimentos passou a ser complementada por atuaes mais incisivas de
autoridades de superviso e agentes do mercado. Assim, a nova estrutura construda sobre trs pilares:
requerimentos mnimos de capital (Pilar 1), processo de reviso de superviso (Pilar 2) e disciplina de
mercado (Pilar 3). A combinao destes elementos consubstanciaria a sade e solidez do sistema
financeiro internacional.
2.2 PILAR 1: OS REQUERIMENTOS MNIMOS DE CAPITAL
A taxa de capital mnima foi mantida, no podendo ser menor do que 8%, assim como a
definio de capital (nveis 1, 2 e 3) . As inovaes dizem respeito aos riscos abarcados e s formas de
mensurao dos riscos e de clculo do capital mnimo a ser mantido. No tocante aos riscos
considerados no clculo da taxa de capital, alm dos de crdito e de mercado j considerados no
Acordo original, introduziu-se o risco operacional. Quanto mensurao destes, foram introduzidas
trs formas distintas de clculo do risco de crdito, o mtodo padronizado e os modelos bsico e
avanado de modelos internos de avaliao de risco; e outros trs para o clculo do risco operacional:
mtodo indicador bsico, mtodo indicador padronizado e mtodo de mensurao avanada (AMA); o
risco de mercado continuou a ser calculado da mesma forma, uma vez que j inclua a possibilidade de
uso de modelos internos de avaliao de riscos.

31

Ana Rosa Ribeiro de Mendona

A. Modelo Padronizado
Este modelo similar ao vigente no Acordo de 1988, uma vez que os bancos devem designar
suas exposies ao risco crdito a partir de caractersticas dos emissores dos instrumentos que
compem sua carteira de ativos, se emitidos por agentes pblicos, corporativos, soberanos, bancos
comerciais, securities firms, entre outros. A lgica da organizao dos ativos em diferentes categorias
ligadas determinada ponderao de riscos foi mantida, mas procurou-se elaborar regras mais sensveis
aos riscos assumidos pelas instituies. A ponderao de riscos no ser mais realizada de forma
uniforme para cada uma das categorias, abrindo-se a possibilidade de uso de avaliaes externas de
risco, tal como as realizadas por agncias privadas de avaliao de risco (Quadro 2). No caso de
instrumentos emitidos por tomadores soberanos, os supervisores nacionais podem aceitar tambm as
avaliaes realizadas por agncias de crdito de exportaes da OCDE. A estes supervisores cabe a
responsabilidade de avaliar se estas agncias cumprem os critrios mnimos exigidos pelo Novo
Acordo, podendo reconhecer as avaliaes destas de forma parcial ou completa.7
Pode-se concluir que a ponderao de risco ser mais precisa do que a do Acordo vigente, o que
pode possibilitar a aproximao dos requerimentos de capital ao perfil de risco adotado pelo banco.8 Esta
inovao procura garantir, ento, a combinao de um mtodo simples com a uma avaliao mais
prxima leitura que o mercado faz dos riscos assumidos pelos bancos.
QUADRO 2 Ponderao de risco a partir do modelo padro baseado na avaliao externa
0%

20%

50%

AAA/AA-

A+/A-

BBB+/BBB-

AAA/AA-

A+ /A-

100%

150%

Sem avaliao

abaixo de B

100%

BBB+/BB-

abaixo de B

100%

Basilia II
Soberano
Bancos

I1

Bancos

II2

< 3 meses

AAA/BBB--

BB+/B-

abaixo de B-

20%

> 3 meses

AAA/AA-

A+/A-4

BBB+/BB-

abaixo de B-

50%

Corporaes

AAA/AA-

A+/A-

BBB+/BB

Abaixo de BB-

100%

Securitizao3

AAA/AA

BBB

BB

BB

FONTE: BCBS (2001b); DNB (Mar. 2001); Jackson (2001); BCBS (2004).
Nota explicativa: as ratings utilizadas so da Standard & Poor`s; A taxa de capital a ser mantida resultado desta
ponderao. Por exemplo, se a ponderao de 100%, o banco deve manter uma relao de ativo sobre capital de 8% .
1 Opo 1: Todos os bancos de determinado pas tero a ponderao de risco embasada no risco soberano (uma posio
a menos); corretoras de valores mobilirios esto sujeitas mesma ponderao que os bancos, desde que sejam
reguladas e fiscalizadas como estes; 2 Opo 2: ponderao de risco baseada na avaliao externa do banco individual;
corretoras de valores mobilirios esto sujeitas mesma ponderao que os bancos, desde que sejam reguladas e
fiscalizadas como estes; 3 < BB e sem avaliao: deduo completa de capital (1250%); 4 Bancos sem avaliao, ou seja,
no-classificados pelas agncias de classificao de risco aceitas pela autoridade domstica no podero estar sujeitas
ponderao de risco menor do que a do pas de origem; 5 Empresa no-classificada no pode pedir o risco do pas de
origem.

_______________
7 Os critrios mnimos estipulados pelo Novo Acordo so: objetividade, independncia, transparncia/acessibilidade externa,
abertura de informaes, recursos para a avaliao e credibilidade.
8 O Novo Acordo representa abertura do leque de ponderaes. O caso mais elucidativo parece ser o das corporaes. No
Acordo original, todas estavam sujeitas mesma ponderao de 100%, independente de pas de origem, performance ou setor de
atuao. J na proposta atual, um espectro mais amplo de possibilidades aberto, podendo a ponderao exigida ser de 20% at
150%, com a incluso de riscos adicionais.
32

Economia Poltica Internacional: Anlise Estratgica

Alm da classificao por tipo de tomador, como ilustrado acima, o Basilia II prope tambm
manuteno de requerimentos de capital a partir do risco assumido com alguns instrumentos, em
especial os de varejo, no contemplados no esquema anterior. As ponderaes podem ser vistas no
quadro abaixo:
QUADRO 3 Outros instrumentos sujeitos ponderao de riscos
Instrumentos da Carteira de Varejo1

75%

Hipotecas de Propriedades Residenciais

35%

Hipotecas de Propriedades Comerciais

Emprstimos em Atraso2 (>90 dias)

100%
100% a 150%

FONTE: BCBS (2004); 1. Instrumentos includos: emprstimos

atravs de cartes de crdito, emprstimos pessoais e para
pequenas empresas; 2. Adequao de capital alm das provises
para atrasos.

No clculo dos requerimentos

mnimos de capital a serem mantidos pelos
bancos em funo da exposio de sua
carteira ao risco de crdito, o modelo
padronizado tambm reconhece uma gama
mais ampla de instrumentos que atuam no
sentido de minimizar tais riscos, entre os
quais destacam-se os colaterais, garantias e
derivativos de crdito.

Ao alicerar o modelo padronizado de adequao de capital na classificao de pases, bancos e

corporaes, realizada por agncias externas de classificao de risco, a proposta do Novo Acordo aceita
e assume a institucionalizao privada da leitura dos riscos, internando um mecanismo amplamente
aceito pelo mercado. Tal postura convergente com o encaminhamento dado pelas discusses acerca da
nova arquitetura financeira internacional, que na busca de maior flexibilidade e adequao das regras
procura col-las s avaliaes privadas.
B. Modelos internos de avaliao de riscos
A adoo de modelos internos de avaliao de riscos em suas duas verses, bsica e avanada,
uma vez aprovada pelo supervisor nacional, possibilita ao banco utilizar suas prprias estimativas de
avaliao de risco como instrumento primrio para o clculo do capital mnimo a ser mantido a partir de
certa exposio ao risco. No entanto, este mtodo no permite que os bancos determinem todos os
elementos necessrios para o clculo dos requerimentos de capital. As ponderaes de risco e as metas de
capital so determinadas a partir da combinao de informaes quantitativas providas pelos bancos e
frmulas especificadas pelo Comit. A idia que estas frmulas, chamadas de funes de ponderao
de riscos, traduzam as informaes do banco em requerimentos especficos de capital. Estas funes de
ponderao de riscos foram desenvolvidas pelo Comit para cada classe de ativos especificada pelo
Comit: corporativos, soberanos, bancrios, de varejo e aes.9 As variveis que alimentam estas funes
de ponderao so os componentes de risco, estimativas dos parmetros de risco providas pelos bancos,
ou seja, grupos de informaes quantitativas que podem ser inferidas pelos bancos a partir de seus
modelos internos ou providas pelas autoridades supervisoras. So estes os componentes de risco:
probabilidade de default, perdas decorrentes do default, nvel de exposio ao default e maturidade.
Sendo assim, para cada classe de ativos so estabelecidos os trs elementos: componentes de
risco, funo ponderao e os requerimentos mnimos de capital. As funes de ponderao so sempre
estabelecidas pela estrutura presente no Basilia II, enquanto os componentes de risco podem ser
estimados pelos modelos internos dos bancos ou providos pelas autoridades supervisoras. Na verdade,
este o elemento fundamental de diferenciao entre a os modelos bsico ou avanado de avaliao de
risco, como pode ser observado abaixo (Quadro 4).

_______________
9 Os bancos devem organizar a exposio ao risco de sua carteira a partir desta classificao.
33

Ana Rosa Ribeiro de Mendona

QUADRO 4 Grupos de informaes que alimentam os modelos internos de avaliao de risco

Grupos de Informaes

Modelo Interno Bsico

Modelo Interno Avanado

Provido pelo banco a partir de estimativas Provido pelo banco a partir de estimativas
Probabilidade de Default1
prprias
prprias
Valores
de
Superviso
estabelecidos
pelo
Provido pelo banco a partir de estimativas
Perdas dadas o Default2
Comit
prprias
Valores de Superviso estabelecidos pelo Provido pelo banco a partir de estimativas
3
Exposio ao Default
Comit
prprias
Valores de Superviso estabelecidos pelo
Provido pelo banco a partir de estimativas
Maturidade Efetiva4
Comit ou baseados em estimativas dos bancos
prprias
(deciso nacional)
FONTE: BCBS (2003); BCBS (2004).
1. Probabilidade de default: parmetro que mede a possibilidade que o tomador de recursos entre em default em dado
perodo de tempo; 2. Perdas em funo do default: parmetro que mede a proporo da exposio ao risco que ser perdida
se o default ocorrer; 3. Exposio ao default: parmetro que mede, para os compromissos de emprstimos, o montante de
instrumentos que provavelmente sero retirados se o default ocorrer; 4. Maturidade: parmetro que mede a maturidade
econmica restante da exposio ao risco.

C. Securitizao
Como j discutido acima, entre as inovaes propostas pelo Novo Acordo, mas uma vez no
sentido de aproximar a adequao de capital s prticas do mercado, encontra-se a identificao de um
espectro mais amplo de instrumentos utilizados pelas instituies bancrias para a mitigao de riscos,
de forma a incorporar o desenvolvimento destes instrumentos, que teriam tornado-se mais lquidos e
complexos desde a publicao do Acordo de 1988. Tais instrumentos passam a poder ser utilizados para
a diminuio das ponderaes de riscos de crdito impostas pelo Novo Acordo, desde que no
consideradas pela agncia de classificao externa em seu processo de avaliao de riscos, uma vez que
isto implicaria dupla contagem da atenuao dos riscos (BCBS, 2001b). Entre estes, tratamento especial
dado ao processo de securitizao, ... importante no sentido de garantir uma melhor diversificao de riscos e
aumentar a estabilidade financeira. (BCBS, 2003, p. 7). Segundo o Comit, a no incluso de um tratamento
robusto deste processo manteria o Novo Acordo vulnervel a movimentos de arbitragem, uma vez que,
na vigncia do Acordo Original, os bancos tm se utilizado deste processo de forma minimizar o capital
a ser mantido em funo das exposies ao risco assumidas pelas instituies. Sendo assim, o Novo
Acordo requer que o banco preocupe-se com a natureza econmica da operao de securitizao ao
determinar os requerimentos mnimos de capital atravs do modelo padronizado ou dos modelos
internos de avaliao de risco.
D. Riscos Operacionais
Ao lado da manuteno de capital em funo da exposio aos riscos de crdito e mercado, as
instituies bancrias devero manter capital tambm em funo dos riscos operacionais, definidos
como riscos de perdas incorridas em funo de processos internos inadequados ou falidos e humanos
ou sistmicos, assim como de eventos externos, incluindo riscos legais e excluindo riscos de reputao
e estratgicos. A estrutura do Basilia II estabelece trs mtodos distintos para o clculo das metas de
capital a serem mantidas em funo do risco operacional, em grau crescente de sensibilidade
exposio a tal risco: mtodo do indicador bsico, mtodo padronizado e mtodo de mensurao
avanada, e espera que os bancos movam-se neste sentido, de desenvolver e adotar mtodos cada vez
mais sensveis aos riscos assumidos (BCBS, 2004). Os dois primeiros utilizam a receita bruta anual
obtida pelos bancos como uma aproximao de sua escala de operaes do banco e, desta forma, de

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Economia Poltica Internacional: Anlise Estratgica

sua exposio ao risco operacional. Ao optar pelo mtodo do indicador bsico, o banco deve calcular o
capital a ser mantido ao multiplicar sua receita bruta anual (mdia dos ltimos trs anos) por um
coeficiente fixo ( = 0,15). O mtodo padronizado considera a exposio ao risco operacional em cada
uma das linhas de negcios do banco e assim o clculo do capital a ser mantido para cada uma delas
realizado atravs da multiplicao da receita bruta anual por coeficientes fixos () estabelecidos pelo
Comit, coeficientes que procuram refletir o tamanho ou o volume de atividades dos bancos naquela
determinada rea. No mtodo avanado, os requerimentos de capital sero determinados pelo sistema
interno de mensurao de risco, e a adoo de tal modelo est condicionada aprovao das
autoridades supervisoras.10
2.3 PILAR 2: PROCESSO DE REVISO DA SUPERVISO
Como discutido acima, as novas formas propostas no Novo Acordo para o clculo dos
requerimentos mnimos de capital, apresentadas no bojo do Pilar 1, explicitam o movimento de
aproximao do esquema de regulamentao s prticas dos agentes atuantes nos mercados
financeiros. No esquema definido pelo Pilar 1, no qual a flexibilizao e a adequao das regras ao
comportamento dos agentes no tocante ao controle e administrao dos riscos ganham importncia, o
papel de superviso a ser exercido pelas autoridades ganha destaque. Desta forma, lgica da edificao
do Pilar 2 respaldar e viabilizar o modelo de adequao de capital proposto no Pilar 1. Desta forma, o
Pilar 2 formado por um grupo de princpios que ... explicitam a necessidade dos bancos avaliarem sua
adequao de capital com relao aos riscos assumidos, dos supervisores em reverem e tomarem atitudes cabveis
diante destas avaliaes. (BCBS, 2003, p. 10).
So estes os princpios que estruturam o mecanismo de reviso da superviso: 1. Os bancos
devem desenvolver processos para avaliar se sua adequao de capital compatvel com o perfil de
riscos assumidos e estratgias para manter estes nveis de capital; 2. Os supervisores devem examinar e
analisar as avaliaes e estratgias de adequao de capital feitas pelos bancos, alm de sua capacidade
de monitorar e garantir a manuteno do ndice de capital estipulado pelas regras vigentes. Cabe
tambm a estas autoridades a tomada de medidas adequadas quando o comportamento dos bancos
no se mostrar satisfatrio; 3. As autoridades devem esperar e poder exigir que os bancos operem
acima dos ndices mnimos de capital; 4. Supervisores devem intervir precocemente a fim de evitar que
o capital fique abaixo do necessrio para suportar os riscos assumidos pelo banco e deve exigir ao
rpida se este capital no se mantiver ou restaurar.
Ao justificar a necessidade de mecanismos que possibilitem a reviso da superviso, no
sentido de complementar a adequao dos requerimentos mnimos de capital no simplesmente
exposio dos bancos aos riscos de crdito, de mercado e operacional, mas leitura e adequao que
os bancos fazem destes, explicita-se a lgica do novo conjunto de regras, que no correm atrs dos
procedimentos adotados pelo mercado, mas sim procuram caminhar ao lado. Esta seria a lgica por
trs do movimento de aproximao das regras s prticas do mercado. Uma vez que um sistema de
regras que olha para frente, mas mesmo assim no d conta de todas as mudanas no perfil de riscos
das complexas organizaes bancrias.

_______________
10 A aprovao do sistema interno pela autoridade supervisora est sujeita a comprovao de uma srie de padres
quantitativos e qualitativos. No tocante adoo de instrumentos de diminuio de riscos, como os seguros, somente os bancos
que optarem por este mtodo podero consider-los, dentro de certos limites (20%), para diminuio do capital mnimo a ser
mantido.
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Ana Rosa Ribeiro de Mendona

2.4 PILAR 3: DISCIPLINA DE MERCADO

O intuito da construo deste terceiro pilar a complementao dos requerimentos de capital e
do processo de reviso da superviso. A idia bsica que o desenvolvimento de regras que estimulem
e requeiram uma maior abertura de informaes quanto ao perfil de riscos e o nvel de capitalizao
dos bancos, estimulem que os agentes participantes do mercado exeram a disciplina deste. A
introduo da disciplina de mercado como o terceiro pilar do Novo Acordo traz a lgica do mercado
para o centro da discusso das novas regras para a regulamentao dos mercados financeiros,
marcando o aprofundamento da tendncia j explicitada nos pilares anteriores.
CONSIDERAES FINAIS
A partir da discusso realizada acima, algumas consideraes acerca da estrutura do Basilia II
podem ser tecidas. A preocupao central do conjunto de regras e procedimentos quanto mensurao
e administrao de riscos presentes no Basilia II o ajuste s prticas de mercado.11 O Pilar 1, centro
gravitacional do esquema, tem como base no simplesmente a necessidade de adequao de capital,
mas o risco assumido pelos bancos e, em geral mensurado e ajustado, se no somente pelos bancos,
mas tambm por outros agentes privados, tais como as agncias de avaliao de riscos. Dado este novo
formato, cresce o papel das autoridades no sentido de acessarem e avaliarem as posturas dos bancos
diante de suas exposies ao risco, com uma nfase crescente em seu papel de superviso em
detrimento de seu papel de regulamentao. Ao estimular a abertura de informaes, o novo esquema
procura potencializar o poder de avaliao e atuao dos participantes do mercado. Estas so as
lgicas presentes, respectivamente nos Pilares 2 e 3, como contraponto liberdade de posicionamento
propiciada pelo Pilar 1, com algo prximo de o preo da liberdade a eterna vigilncia.
Se no Acordo de 1988 j se coloca a no limitao da atuao dos agentes, desde que estes se
ajustem, a partir de parmetros estabelecidos pelas autoridades, s posies de risco assumidas, no
Acordo de 2004 o tratamento dos riscos ganha maior destaque, sendo que sua leitura e, em alguns
casos, a prpria adequao de capital, passa a ser ditada pelas prticas dos agentes atuantes no
mercado. A idia presente neste ltimo Acordo criar uma regulamentao forward looking, no sentido
de evitar o problema estrutural enfrentado pelas autoridades reguladoras: esquemas de
regulamentao que sempre se desenvolvem a reboque das prticas dos agentes de mercado. Isto
porque os agentes de mercado so mais geis e freqentemente adotam estratgias de criar inovaes
no sentido de amenizar ou mesmo burlar mecanismos que restrinjam seu comportamento. Neste
formato de regulao que delineia, s autoridades cabe cada vez mais o papel de supervisores do que
de reguladores.
BIBLIOGRAFIA
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Supervision. 1988.
________. Amendment to the capital accord to incorporate market risks. Basle: Basle Committee on Banking
Supervision. 1996.

_______________
11 No s o resultado, mas a forma como se chegou a este indicativa da importncia de tornar endgena a viso do mercado. O
nmero de verses parciais e perodos de consulta pode ser tomado como indicativo de tal movimento, uma vez que mostra a
necessidade ou a preocupao em inserir tal viso, seja dos agentes de mercado ou dos supervisores.

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Economia Poltica Internacional: Anlise Estratgica

BCBS. The New Basle Accord: an explanatory note. Basle: Basle Committee on Banking Supervision, Jan. 2001a.
________. The Standardized approach to credit risk. Basle: Basle Committee on Banking Supervision, Jan. 2001b.
________. The New Basle Accord. Basle: Basle Committee on Banking Supervision, 2003.
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Unicamp. Instituto de Economia, 2002. (Tese, Doutorado).
MOFFIT, M. O dinheiro no mundo. Rio de Janeiro : Paz e Terra, 1984.

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