ADMINISTRACIN Y FINANZAS

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

2015 - 01
Sesin 2
Tema: Anlisis e Interpretacin del Estado de Resultados

INTRODUCCIN
Ahora que Rodrigo ha recordado el uso de los estados financieros y la informacin
que brinda cada uno de ellos, ha decidido solicitar los Estados de resultados de su
negocio de los ltimos aos para entender el concepto de rentabilidad de su
empresa.
Qu informacin financiera necesita ver Rodrigo? Qu conceptos estn
relacionados con dicha informacin? podr saber porque la rentabilidad ha
disminuido en el ltimo perodo? podr ubicar la razn del movimiento de sus
gastos operativos?
Acompaemos a Rodrigo a recordar algunos conceptos del estado de resultados
que luego le servirn para analizar la informacin financiera de su empresa.

CONTENIDO
Estado de Resultados
El Estado de Resultados o Estado de Ganancias y Prdidas es un reporte que nos
muestra el resultado de las operaciones de la empresa en un perodo determinado. Est
elaborado bajo el principio contable del DEVENGADO lo que significa el reconocimiento
del gasto independientemente del pago del mismo.
Revisemos sus componentes:

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Los Ingresos y Gastos de la empresa son informados pero no de manera desordenada

sin que van reportando el resultado por etapas del negocio es as que primero compara
las Ventas contra el Costo de Ventas cuyo resultado es la UTILIDAD BRUTA, es decir
cunto se est ganando solo comparando el precio de venta de las unidades menos el
costo de cada una de ellas. Y qu es Costo de Ventas? Corresponde a la suma de tres
elementos: Materia prima, Mano de obra y los Costos Indirectos de Fabricacin. Dicho de
otro modo es la suma de los desembolsos efectuados para producir el bien o servicio que
la empresa est ofreciendo.
Pero hay que incorporar a dicho resultado los gastos operativos de la empresa es decir
los Gastos de Administracin y los Gastos de Ventas incurridos. Los gastos de
administracin corresponden a aquellos que forman parte no del proceso productivo sino
del operativo del negocio y los gastos de venta corresponden a aquellos que usa la
empresa para la distribucin del producto. A la comparacin de la utilidad bruta menos los
gastos operativos se le denomina UTILIDAD OPERATIVA.
Sin embargo esta utilidad operativa se ver afectada por los Ingresos Financieros
(ingresos por intereses ganados) y los Gastos Financieros
intereses) as como tambin los Otros ingresos

(egresos por pago de

( no provienen de operaciones del

negocio, no son necesariamente recurrentes) y los Otros gastos ( tambin de naturaleza

espordica).

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Se obtiene la Utilidad antes de impuestos, luego vienen las deducciones Legales, tales
como: Participaciones de los Trabajadores e Impuesto a la Renta.
Finalmente a la comparacin de la utilidad operativa con estos conceptos se obtiene la
UTILIDAD NETA.
Pero cmo se analizar e interpretar la informacin del Estado de Resultados?
Debemos de aplicar algunas tcnicas para el anlisis de este estado financiero: Anlisis
Vertical y anlisis Horizontal.
Gua sugerida para la aplicacin del Anlisis Vertical al Estado de Resultados
1. Identificar los resultados porcentuales de: Utilidad Bruta, Utilidad Operativa y
Utilidad Neta, para observar el cambio del resultado de la primera con la ltima.
Siempre se tomar como referencia a las Ventas las que representan el 100%.
2. Qu significa el resultado de la Utilidad Bruta? Es considerable? Qu concepto
analizo? Sin duda el Costo de Ventas me indicar la razn del resultado en funcin a
las ventas.
3. Qu significa el resultado de la Utilidad Operativa? Qu la afect? Identificar si
corresponde a Gastos Administrativos o Gastos de Ventas. Ser coherente con el
giro del negocio?
4. Qu significa el resultado de la Utilidad Neta? Qu la afect? Es comparable
con el resultado de la competencia?

Gua sugerida para la aplicacin del Anlisis Horizontal al Estado de Resultados

1.

Se compara el ao 1 contra el ao base, el ao siguiente contra el ao base y as

sucesivamente con todos los aos sujetos al anlisis. Se considera el primer ao
como 100%.

2.

Se identifica los resultados de mayor o menor incremento o decremento en cada

rubro del estado financiero bsicamente identificando los cambios en las ventas, la
utilidad bruta, utilidad operativa y utilidad neta.

3.

Para un mayor y mejor anlisis se puede graficar las cuentas con movimientos ms
significativos.

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4.

Revisar las notas a los estados financieros para tomar conocimiento de hechos que
puedan estar reflejndose en el anlisis realizado.

ACTIVIDADES
Aplica el anlisis vertical al Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADO
CUENTA
Ingresos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
Gastos de Ventas y Distribucin
Gastos de Administracin
Ganancia (Prdida) de la baja en Activos
Financieros medidos al Costo Amortizado
Otros Ingresos Operativos
Otros Gastos Operativos
Ganancia (Prdida) Operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
Participacin en los Resultados Netos de
Asociadas y Negocios Conjuntos
Contabilizados por el Mtodo de la
Participacin
Resultado antes de Impuesto a las
Ganancias
Gasto por Impuesto a las Ganancias
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones
Continuadas
Ganancia (Prdida) Neta del Impuesto a
las Ganancias Procedente de Operaciones
Discontinuadas
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

2013
3,325,104.
00
2,479,677.0
0
S/.
845,427.00
-664,652.00
-81,434.00

100%

0.00
28,414.00
S/.
127,755.00
8,061.00
-73,456.00
-41,490.00
0.00
S/.
20,870.00
-11,364.00
9,506.00
0.00
S/.
9,506.00

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1. Qu significa la Utilidad Bruta? Con qu concepto lo relacionas?
2. Qu significa la Utilidad Operativa? qu gasto es significativo?
3. Qu significa la Utilidad Neta?
4. Cul es la mayor fortaleza del resultado?
5. Cul es la debilidad del resultado?

ANALISIS HORIZONTAL
CUENTA
Ingresos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
Gastos de Ventas y Distribucin
Gastos de Administracin
Otros Ingresos (Gastos) Operativos
Neto
Ganancia (Prdida) Operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
Resultado antes de Impuesto a
las Ganancias
Gasto por Impuesto a las Ganancias
Ganancia (Prdida) Neta del
Ejercicio

2010
2,398,530.00
-1,797,566.00
S/.
600,964.00
-449,188.00
-61,556.00
-1,114.00
S/.
89,106.00
1,091.00
-31,975.00
6,406.00
S/.
64,628.00
-21,840.00
S/.
42,788.00

%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%

2011

2012

2013

2,089,019.00
S/.
698,402.00

3,054,522.0
0
2,253,558.00
S/.
800,964.00

-524,023.00

-608,510.00

-664,652.00

-72,284.00

-69,071.00

-81,434.00

-9,884.00

-986.00

28,414.00

S/.
92,211.00

S/.
122,397.00

S/.
127,755.00

2,458.00

6,785.00

8,061.00

-39,814.00

-63,590.00

-73,456.00

6,812.00

23,689.00

-41,490.00

S/.
61,667.00

S/.
89,281.00

S/.
20,870.00

-24,946.00

-31,601.00

-11,364.00

S/.
36,721.00

S/.
57,680.00

S/.
9,506.00

2,787,421.00

3,325,104.00
-2,479,677.00
S/.
845,427.00

1. Identifica cul es el rubro o concepto con mayor variacin. Comenta

2. Es coherente la variacin de las ventas con el resultados neto? Comenta

LECTURA COMPLEMENTARIA

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El estado de resultados o de prdidas y ganancias

mayo 1, 2012 por Juan Carlos Valda
https://jcvalda.wordpress.com/2012/05/01/el-estado-de-resultados-o-de-perdidas-yganancias/
Los emprendedores, propietarios o accionistas, tienen como uno de sus objetivos
principales, el que las inversiones realizadas en sus empresas, generen utilidades, con el
consecuente crecimiento del patrimonio, que permita el crecimiento de las mismas y su
solidificacin en el mercado.
No hay que ser egresado de Harvard para entender que la diferencia entre el valor de
las ventas y el costo de las mismas, corresponde a ganancias no a utilidades. Alguna
vez un microempresario me dijo muy orondo, sumando y restando yo se cuanto me gano
en los negocios que hago. Ciertamente estas operaciones son necesarias, pero aqu lo
importante es saber, que se suma y que se resta.
Algunos empresarios insisten en el manejo de una contabilidad de bolsillo y los ms
modernos, en su contabilidad de agenda: apuntes por aqu, papelitos por all, para
finalmente calcular cunto se ganaron en un determinado negocio.
En el manejo y la experiencia en el da a da se podr adquirir la maa que se quiera,
pero la minucia de la informacin har falta para la toma de decisiones finales y ante todo
para ejercer los debidos controles que mejorarn el saldo final de la cifra que representa
las utilidades.
El Estado de Resultados (ER), resume las operaciones de la empresa derivadas de sus
actividades econmicas de comprar, producir, transformar y de vender o bien proveer
servicios durante un periodo determinado. Este estado incluye todos los ingresos
generados por la empresa y todos los costos y gastos en que incurri en sus operaciones,
para finalmente mostrarnos el resultado: ganancias o prdidas.

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