Mercado de Renta Variable

DOCENTE: EDGARDO ENRIQUE MUOZ QUERALES

VALORES DE RENTA VARIABLE

Corresponde a inversiones que no ofrecen un
rendimiento determinado de antemano, debido a que
la rentabilidad dependera de aspectos como:
Las condiciones del mercado .
La situacin de las empresas emisoras de dichas
inversiones.

Los instrumentos de renta variable son

considerados ms riesgosos pues el inversionista
desconoce cul sera su ganancia o prdida al nal
de la inversin. Un ejemplo <pico de este =po de
rentabilidad son las acciones.

PRODUCTOS DE RENTA VARIABLE

ACCIONES
FONDOS DE INVERSIN
FONDOS DE PENSIONES VOLUNTARIO
BONOS

ACCIONES
Representan una parte proporcional del
patrimonio de una sociedad o empresa.
Las acciones son los valores negociables
representa=vos del capital de una sociedad
annima. Estos valores se caracterizan por los
siguientes aspectos:
Es un <tulo de par=cipacin, es decir, cuando un
inversionista adquiere las acciones de una
empresa se convierte en un socio de sta.
Estos instrumentos otorgan a sus =tulares
derechos econmicos y pol=cos que pueden ser
ejercidos colec=vamente y/o individualmente.

DERECHOS ECONMICOS DE LAS

ACCIONES
Negociar libremente las acciones: las acciones son valores libremente
negociables, es decir que cuando las adquirimos tenemos el derecho a
venderlas en el momento en que necesitemos disponer de nuestros
recursos.

Par2cipar del dividendo y la valorizacin: como accionistas tambin
recibimos el derecho a par=cipar de las u=lidades que registra el emisor
(dividendo) y de la valorizacin (o prdida) dada por la diferencia entre
el precio de compra y el de venta de nuestras acciones. Es importante
tener en cuenta que para poder recibir dividendos, stos deben ser
decretados por la Asamblea de Accionistas.

Recibir una parte de los ac2vos del emisor en caso de liquidacin: en
caso que la empresa de la cual seamos accionistas se liquide,
tendremos el derecho a recibir una parte proporcional de los ac=vos
una vez el emisor pague todas sus obligaciones con empleados y
acreedore

DERECHOS POLTICOS DE LAS

ACCIONES
Son la posibilidad de par=cipar y votar en la
Asamblea de Accionistas y de revisar los libros
de la empresa dentro de los lmites de =empo
establecidos para ello.

Caracters=cas de las Acciones

I)

Son valores nomina=vos, es decir, son valores que exigen

la inscripcin del tenedor en el registro que administra el
emisor para tales efectos, de forma que slo es
reconocido como tenedor leg=mo quien gure en tal
registro.
II) Son valores libremente negociables. En el mercado de
valores, la libre negociabilidad de las acciones conlleva a
que el derecho de preferencia en la negociacin de estos
valores se suspende al inscribirse un emisor en la BVC.
III) Son valores de renta variable, es decir, valores cuyos
rendimientos se desconocen al momento de su emisin o
suscripcin, de tal forma que dichos rendimientos
nicamente pueden ser conocidos al momento de su
liquidacin.

TIPOS DE ACCIONES
Existen tres =pos de acciones:
1.Las ordinarias.
2.Preferenciales .
3.Privilegiadas.
Cada una de ellas otorga diferentes derechos
econmicos y pol=cos,tal como se muestra en
el siguiente cuadro:

TIPOS DE ACCIONES

Cul es la rentabilidad de las

acciones?

La rentabilidad o u=lidad econmica de las

acciones es variable, en la medida en que sta
slo se conoce al momento de liquidar la
inversinydependedelresultadoqueobtengalaem
presa.Existen dos elementos que componen la
rentabilidad de las acciones:

Cul es la rentabilidad de las acciones?

1) La valorizacin: si el emisor ob=ene resultados
posi=vos, decimos que gana valor o que se
valoriza. Por este hecho, el precio de
negociacin de la accin en el mercado
secundario aumentar frente al precio de
emisin, que es el precio al cual compramos las
acciones directamente al emisor. Si esto ocurre
y decidimos liquidar nuestra inversin,
obtenemos una u=lidad equivalente a la
diferencia en el precio de compra y venta de la
accin.

Cul es la rentabilidad de las acciones?

2) Los dividendos: si el emisor genera u=lidades durante el respec=vo
periodo, la Asamblea de Accionistas podra tomar la decisin de
repar=rlas, con lo cual los accionistas recibirn dividendos.

Para este efecto, la asamblea debe denir el monto, la periodicidad
y forma de pago de los mismos, la cual puede ser en dinero o en
acciones.
Los dividendos pueden otorgarse de forma mensual, trimestral o en
fechas especcas durante el ao.

Cualquiera que sea la periodicidad, es importante que conozcamos
la fecha exacta en que se pagan los dividendos, ya que a par=r de
sta se calcula el periodo ex-dividendo, el cual debemos tener en
cuenta cuando decidamos vender o comprar acciones.

Cmo podemos Adquirir Acciones?

Las acciones se pueden adquirir en el mercado
primario o en el secundario.
En ambos mercados la compra de acciones la
debemos hacer a travs de un intermediario
de valores, sin embargo en el mercado
primario las adquirimos directamente del
emisor, mientras que en el segundo las
adquirimos de otros accionistas

Mercado Primario de Acciones

Se reere a las emisiones de acciones
q u e n o h a n s i d o n e g o c i a d a s
previamente.

Por ser la primera vez que las acciones
se van a poner en venta, los emisores
pueden decidir entre ofrecer sus
acciones mediante una oferta pblica o
una oferta privada:

Oferta privada: cuando la oferta est
dirigida a menos de 100 personas
determinadas o a menos de 500
accionistas del emisor o la oferta
r e s u l t a n t e d e u n a o r d e n d e
capitalizacin impar=da por una
autoridad estatal y dirigida nicamente
a los accionistas del emisor.

Mercado Primario de Acciones

Oferta pblica: cuando la oferta
est dirigida a personas no
determinadas, o a 100 o ms
personas determinadas, y tenga
por objeto la suscripcin,
enajenacin o adquisicin de
valores emi=dos en serie o en
masa que otorguen a sus
=tulares los derechos de crdito,
d e p a r = c i p a c i n o
representa=vos de mercancas.

Mercado Secundario de Acciones

El mercado secundario de acciones se
desarrolla de manera electrnica mediante
una plataforma que administra la Bolsa de
Valores de Colombia.
Existen dos opciones para acceder a este
mercado:
1) De forma directa e individual: debemos
acudir a una sociedad comisionista de
bolsa y hacernos clientes de sta. Las
comisionistas son las nicas en=dades
autorizadas por la Superintendencia
Financiera de Colombia para vender y
comprar acciones en nombre de los
inversionistas en el mercado secundario.

Mercado Secundario de Acciones

2) De forma indirecta y colec=va: existe
tambin la posibilidad de inver=r en
acciones indirectamente a travs de
vehculos de inversin colec=vos.
A diferencia de la alterna=va de
inversin directa, en donde nosotros
mismos tomamos las decisiones de
compra y venta, en los vehculos
colec=vos la administracin del
portafolio de inversiones la hacen los
intermediarios de valores autorizados.

FONDOS DE INVERSIN COLECTIVA

Rene los recursos de varios inversionistas en un
gran portafolio el cual puede ser administrado
por las sociedades duciarias, las sociedades
administradoras de inversin y las sociedades
comisionistas de bolsa.
Para acceder a un fondo debemos acudir a
alguno de estos intermediarios, hacernos clientes
de ellos y aportar un monto mnimo segn las
caracters=cas de riesgo y permanencia del
fondo.

FONDOS DE INVERSIN COLECTIVA

Los fondos de inversin colec=va se pueden
clasicar en abiertos o cerrados, dependiendo
del momento en el que se pueda re=rar la
par=cipacin y de si se exige un =empo de
permanencia mnimo, veamos:

FONDOS DE INVERSIN COLECTIVA

FONDOS DE PENSIONES VOLUNTARIO

Son portafolios cons=tuidos con los aportes de
varios inversionistas y administrados por :

Sociedades duciarias.
Sociedades administradoras de fondos de
pensiones y de cesan<a .
En=dades aseguradoras de vida.

FONDO DE PENSIONES VOLUNTARIO

Estos fondos se cons=tuyen a travs de aportes voluntarios
realizados por los aliados, con el propsito de que el
administrador realice inversiones y obtenga una
rentabilidad para cumplir uno o varios planes de jubilacin
e invalidez.
Antes de inver=r nuestros recursos en un producto como
estos, es preciso estudiar nuestros derechos y obligaciones,
los derechos y obligaciones de la sociedad administradora,
asi como las dems caracters=cas del fondo.
Para ello es fundamental que leamos el reglamento del
fondo, toda la informacin relevante est en este
documento.

FONDO DE PENSIONES VOLUNTARIO

Es importante que tengamos presente que los
aportes que entregamos al fondo deben ser
abonados a nuestra cuenta individual e inver=dos
en papeles y otras alterna=vas del mer- cado,
tales como TES, bonos, CDT y acciones, entre
otros.
La inversin de recursos en fondos de pensiones
voluntarias puede generar benecios tributarios
como la reduccin del impuesto de renta.

INDICADORES DE UNA TASA

COMPUESTA

GRACIAS !

edmunoz@unireformada.edu.co