March 1, 2010 

 
 
Alan S. Maza, Esq. 
Senior Bankruptcy Counsel 
United States Securities and Exchange Commission 
233 Broadway 
New York, NY 10279 
 
RE:  APPARENT PRICE MANIPULATION OF ABITIBI‐BOWATER (ABWTQ) PRE‐ AND POST‐BANKRUPTCY 
 
Dear Mr. Maza, Esq.: 
 
It is my understanding that you are currently the case manager for ABWTQ while it is going through 
bankruptcy procedures.  I need to bring to your attention that in my opinion the stock price for Abitibi‐
Bowater has apparently been manipulated through clear, decisive, and predatory trading schemes 
implemented on Abitibi‐Consolidated and Bowater prior to merger, through merger and into 
bankruptcy, and finally up to current day.  Our evidence of this manipulation is provided in the attached 
report detailing our analysis of the share price for the past seven years, the shorting volumes since 
August 2009, the failures‐to‐deliver since 2004 including those meeting threshold reporting, and the 
trading volumes of the market makers since bankruptcy.   
 
While there was significant fails‐to‐deliver for the ABY stock prior to merger, for eleven months in a row 
after merger the high volume of fails‐to‐deliver met the reporting threshold for the merged stock (ABY 
and BOW) between 90% to 100% of the trading days.  This strategy of naked short selling had the effect 
of driving the stock price down from in the $30+ range to under a $1, which was at least partially 
responsible for the merged company entering bankruptcy.  The evidence for this appears clear when 
comparing a graph of stock price against a graph of fails‐to‐deliver meeting the reporting threshold for 
the months prior to and after merger.  
 
Since bankruptcy, there have been a significant number of 100 share volume trade events which 
resulted in a price change while large share volume trades had minimal effect on the price.  Also, the 
price has been nearly unchanged each month apparently due to very strategic, almost algorithmic, 
trading practices.  This manipulation is obvious from the timing of the trades, the lack of difference in 
the variability of the positive and negative difference trades as shown in Table 38 of the attached report, 
and the similarity in the average of the positive and negative trading events. 
 
Since bankruptcy, the trading volumes for each of the market makers involved with this stock are 
available from the OTCBB.com.  These were reviewed and analyzed and it is clear that Natixis 
Bleichroeder LLC (ABLE), and Knight Equity Markets, L.P. (NITE) accounted for over 50% of the trading 
volume. 
 
After your review of this letter and the attached report completed by two of the common shareholders 
of ABWTQ stock, we request answers to the following questions. 
 
1. Does the SEC know that there has been extensive shorting of this stock with a high volume of 
fails to deliver prior to bankruptcy with the threshold met resulting in apparent price 
manipulation?    If not, then what are the plans for the SEC to investigate this issue? 
 
2. What are the steps for addressing the apparent naked short selling? 
 
3. Are there steps for redressing the company and shareholders? 
  
4. How will the SEC act to prevent the apparent, ongoing manipulation of the price through 
resolution of bankruptcy and afterwards? 
 
It is also important to note that this report was recently sent to the Abitibi‐Bowater, Inc., management 
and Board of Directors.  As the authors of this report, it would be appreciated if further communications 
were transmitted or copied directly to us.  Please feel free to communicate with us at your convenience. 
 
Respectfully yours, 
Elizabeth L. Romero, MSc. 
Henry A. Romero, PhD, CPE, CSP 
115 Bristol Bend Lane 
Dickinson, TX 77539 
281‐770‐5382 
eromero@ergodoc.com