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INSTITUTO NACIONAL TECNOLOGICO

FUNCIONES FINANCIERAS
Amortiz.lin( )

Amortiz.Progre( )

Cupon.Fecha.L1( )

Cupon.dias( )

Cupon.dias.L1( )

Cupon.dias.L2( )

Cupon.Fecha.L2( ) Cupon.Num( )

DB( )

DDB( )

DVS( )

Int.Acum( )

Int.Acum.V( )

Int.Efectivo( )

Int.Pago.Dir( )

NPer( )

Pago( )

Pago.Int.Entre( ) Pago.Princ.Entre()

PagoInt( )

PagoPrin( )

Syd( )

Tasa( )

Tasa.Desc( )

Tasa.Int( )

TIR( )

TIRm( )

VA( )

VF( )

VNA( )

Bibliografa.

Funciones Financieras
Las funciones financieras sirven para ejecutar una
variedad de clculos financieros, incluyendo los
clculos de rendimiento, evaluaciones de inversin,
tasas de inters, tasa de retorno, depreciacin de
activos y los pagos.
Las funciones financieras de Excel permiten organizar
ms fcilmente el clculo, administracin y anlisis de
las finanzas tanto personales como para negocios.

Las funciones financieras tambin ayudan en la


contabilidad de pequeas empresas y grandes. Las
funciones financieras de Excel se pueden utilizar
para determinar los cambios en la moneda durante el anlisis de inversiones o prstamos.
Las principales funciones financieras comnmente utilizadas en Excel son: VF, PAGO,
VA, TASA, NPER.
A continuacin una breve descripcin de las funciones financieras de Excel.

AMORTIZ.LIN ( )

Inicio

Descripcin
Para entender la funcin AMORTIZ.LIN en Excel, empecemos por explicar que una
amortizacin se refiere a la divisin o prorrateo de un valor o costo determinado en un
tiempo especfico.
Devuelve la amortizacin de cada perodo contable. Esta funcin se proporciona para el
sistema contable francs. Si se compra un bien durante el perodo contable, la regla de
amortizacin prorrateada se aplica al clculo de la amortizacin.

Sintaxis
AMORTIZ.LIN(costo; fecha_compra; primer_perodo; costo_residual; perodo; tasa;
[base])
Importante Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado
de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, use FECHA(2015;5;23) para el da 23 de mayo
de 2015. Pueden producirse problemas si las fechas se introducen como texto.

Lic. Sidar Fernando Rivas Berrios Tecnolgico Nacional.

La sintaxis de la funcin AMORTIZ.LIN tiene los siguientes argumentos:

El
Perodo
contable puede
ser anual.

Costo Obligatorio. El costo o valor de compra del bien.


Fecha_compra Obligatorio. La fecha de compra del bien.
Primer_perodo Obligatorio. La fecha del final del primer perodo.
Costo_residual Obligatorio. El valor residual o valor del bien al final del perodo
de la amortizacin.
Perodo Obligatorio. El perodo.
Tasa Obligatorio. La tasa de amortizacin.
Base Opcional. La base anual usada.
Base
Base para contar das
0 u omitido 360 das (Mtodo NASD)
1
Real
3
365 al ao
4
360 al ao (Sistema europeo)

Observaciones
Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se puedan
usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el nmero de serie
1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es 39.448 das despus
del 1 de enero de 1900.

Ejemplo N1:
El libro de abajo muestra ejemplos de esta funcin. Inspeccinelos, cambie las frmulas
existentes o especifique sus propias frmulas para saber cmo funciona la funcin.
Copie los datos de ejemplo en la tabla siguiente y cpielos en la celda A1 de una nueva hoja
de clculo de Excel. Para que las frmulas muestren resultados, seleccinelas, presione F2 y
despus presione Entrar. Si lo necesita, puede ajustar los anchos de columna para ver todos
los datos.
Datos
2400
02/02/2004
02/02/2005
300
1
0,15
1

Descripcin
Costo
Fecha de compra
Final del primer perodo
Valor residual
Perodo
Tasa de amortizacin
Base real (vea lo anterior)

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Datos
Descripcin
Frmula
Descripcin
Resultado
=AMORTIZ.LIN(A2;A3;A4;A5;A6;A7;A7) Depreciacin del primer perodo 360
El resultado despus

de haber aplicado la Funcin anterior sera:

Ejemplo N 2:
El 1 de enero de 2012 compras una mquina para agilizar el ensamblado de tu lnea de
produccin, y quieres saber la amortizacin que tendr para el primer periodo contable el 1
de enero de 2013. Los datos para la amortizacin son como siguen en la tabla:
Para calcular la amortizacin lineal que tendr tu mquina de ensamble vamos a usar la funcin
AMORTIZ.LIN en Excel con los siguientes argumentos:

=AMORTIZ.LIN(A2,B2,C2,A5,B5,C5,D5)

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Analicemos los argumentos:

El costo est en la celda A2 que es de C$10,000


El segundo argumento fecha_compra est en la celda B2 y refiere el 1 de enero de
2014.
El siguiente primer_perodo est en la celda C2 y es la fecha 1 de enero de 2015.
El valor_residual se encuentra en la celda A5 y asciende a C$1,100.
El perodo lo ubicamos en la celda B5 y apunta al primer periodo.
La tasa de amortizacin en la celda C5 nos dice que el valor es del 10%.
Para finalizar la base que es 365 al ao y la ubicamos en la celda D5, es igual a 3.

El resultado de la funcin AMORTIZ.LIN en Excel es de C$1,000.

Observacin:

En Nicaragua por lo general el perodo contable es anual.


El valor residual o costo residual, lo coloca el contador o administrador, conforme a
una estimacin de mercado polticas internas de la empresa.
La tasa de amortizacin, se coloca conforme a una tabla emitida, DGI: Depreciacin y
Amortizacin Fiscal segn la Ley 822 Ley de Concertacin Tributaria y su Reglamento

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Inicio
Funcin AMORTIZ.PROGRE(costo; fecha_compra; primer_perodo;
costo_residual; perodo; tasa; [base])
Devuelve la amortizacin de cada perodo contable utilizando un coeficiente de amortizacin de 1.5
(para 3 y 4 aos), de 2 (para 5 y 6 aos), de 2.5 (para ms de 6 aos).

AMORTIZ.PROGRE(costo, fecha_compra, primer_perodo, costo_residual, perodo,


tasa, [base])

costo (obligatorio): El costo del bien.


fecha_compra (obligatorio): La fecha de compra del bien.
primer_perodo (obligatorio): La fecha final del primer perodo.
costo_residual (obligatorio): El valor del bien al final del perodo de amortizacin.
perodo (obligatorio): El perodo.
tasa (obligatorio): La tasa de depreciacin.
base (opcional): 0 = 360 das, 1 = real, 3 = 365 das.

Ejemplos
AMORTIZ.PROGRE(2500, 19/08/2014, 31/12/2014, 300, 1, 15%, 1) = 809

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Funcin CUPON.DIAS( )

Inicio

La funcin CUPON.DIAS en Excel te ayuda a saber el nmero de das del periodo de


acuerdo a la frecuencia de pago y en donde se encuentra la fecha de liquidacin. Por ejemplo
la puedes usar cuando emiten un bono, lo compran 6 meses despus y vence en 15 aos.

Sintaxis
CUPON.DIAS(liquidacin, vencimiento, frecuencia, [base])

liquidacin: Es un argumento obligatorio y define la fecha de liquidacin del valor


burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de
emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil.
vencimiento: Es un argumento obligatorio y hace referencia a la fecha de
vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el
valor burstil.
frecuencia: Es un argumento obligatorio y determina el nmero de pagos de cupn
al ao de acuerdo a la siguiente tabla:
TIPO DE PAGO
Anual
Semestral
Trimestral

VALOR FRECUENCIA
1
2
4

base: Es un argumento opcional y establece en qu tipo de base deben contarse los


das:
Base
0 u omitido
1
2
3
4

Base para contar das


30/360 (Mtodo US NASD)
Real/real
Real/360
Real/365
Europea 30/360

Observaciones:

Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras
frmulas o funciones. Por ejemplo FECHA(2012,12,5) regresa 5 de diciembre de 2012.
Pueden producirse problemas si las fechas se escriben como texto.
Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que puedan
utilizarse en los clculos. De forma predeterminada, el 1 de enero de 1900 es el nmero de

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serie 1 y el 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448 porque viene 39.448 das
despus del 1 de enero de 1900.
Microsoft Excel para Macintosh se bas en el sistema de fechas de 1904, porque ofreca
una mejor compatibilidad con equipos Macintosh antiguos que no admitan fechas
anteriores al 2 de enero de 1904, y como resultado qued establecido como sistema de
fechas predeterminado.
La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono.
La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn.
Todos los argumentos se truncan a enteros.
Si los argumentos liquidacin o vencimiento no son fechas vlidas, CUPON.DIAS devuelve
el valor de error #VALOR!
Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4 CUPON.DIAS devuelve el valor
de error #NUM!
Si base < 0 o si base > 4, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #NUM!
Si el argumento liquidacin vencimiento, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #NUM!

Ejemplo
Emiten un bono a quince aos el 1 de enero de 2014. Seis meses despus alguien lo compra,
es decir el 1 de julio de 2014. La frecuencia del pago del bono es semestral. Todos los datos
necesarios para saber el nmero de das en base a la fecha de liquidacin se escriben en la
siguiente tabla:

Para saber el nmero de das en base a la fecha de liquidacin ocupamos la funcin CUPON.DIAS
en Excel con los siguientes argumentos:

=CUPON.DIAS(A2,B2,C2,D2)
Detallo los argumentos de la funcin:

La fecha de liquidacin est en la celda A2 con formato fecha y es el 1 de julio de 2014.


La fecha de vencimiento est en la celda B2 con formato fecha y es el 1 de enero de
2027.
La frecuencia con que se realizar el pago es semestral, es decir el valor 2.
La base es real, es decir toma los das reales de cada ao.

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El resultado de la funcin se muestra en la imagen siguiente:

Inicio
Funcin CUPON.DIAS.L1(liquidacin; vencimiento; frecuencia; [base])
La funcin CUPON.DIAS.L1 en Excel te ayuda a saber el nmero de das desde el
principio del perodo de un cupn hasta la fecha de liquidacin.
Por ejemplo lo puedes usar cuando emiten un bono y luego lo adquieren o liquidan en una
fecha diferente.

Sintaxis:
CUPON.DIAS.L1(liquidacin, vencimiento, frecuencia, [base])

liquidacin: Es un argumento obligatorio y se refiere a la fecha de liquidacin del


valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha
de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil.
vencimiento: Es un argumento obligatorio y designa la fecha de vencimiento del
valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor burstil.
frecuencia: Es un argumento obligatorio y representa el nmero de pagos de cupn
al ao en base a la siguiente tabla:
TIPO DE PAGO

VALOR FRECUENCIA

Anual

Semestral

Trimestral

Lic. Sidar Fernando Rivas Berrios Tecnolgico Nacional.

base: Es un argumento opcional y determina en qu tipo de base deben contarse los


das de acuerdo a la siguiente tabla:
Base

Base para contar das

0 u omitido

US (NASD) 30/360

Real/real

Real/360

Real/365

Europea 30/360

Observaciones:

Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras
frmulas o funciones. Por ejemplo FECHA(2012,12,6) regresa 6 de diciembre de 2012.
Pueden producirse problemas si las fechas se escriben como texto.
Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que puedan
utilizarse en los clculos. De forma predeterminada, el 1 de enero de 1900 es el nmero de
serie 1 y el 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448 porque viene 39.448 das
despus del 1 de enero de 1900.
Microsoft Excel para Macintosh se bas en el sistema de fechas de 1904, porque ofreca
una mejor compatibilidad con equipos Macintosh antiguos que no admitan fechas
anteriores al 2 de enero de 1904, y como resultado qued establecido como sistema de
fechas predeterminado.
La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono.
La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn.
Todos los argumentos se truncan a enteros.
Si los argumentos liquidacin o vencimiento no son fechas vlidas, CUPON.DIAS.L1
devuelve el valor de error #VALOR!
Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.DIAS.L1 devuelve el
valor de error #NUM!
Si base < 0 o si base > 4, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #NUM!
Si el argumento liquidacin vencimiento, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error
#NUM!

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Ejemplo:
Emiten un bono a diez aos el 1 de enero de 2014. Seis meses despus lo adquiere un
comprador. La fecha de emisin es el 1 de enero de 2014, la de liquidacin el 1 de julio de
2014 y la de vencimiento el 1 de enero de 2024, es decir, diez aos despus del 1 de enero
de 2014 que es la fecha de emisin. Para poder aplicar la funcin CUPON.DIAS.L1 todos
estos los agrupamos en la siguiente tabla:

En la tabla estamos incluyendo todos los argumentos que necesitamos en la funcin


CUPON.DIAS.L1 en Excel, la cual aplicamos de la siguiente manera:
=CUPON.DIAS.L1(A2,B2,C2,D2)
Tenemos que:

La fecha de liquidacin est en la celda A2 y es el 1 de julio de 2014.


La fecha de vencimiento se encuentra en la celda B2 y es el 1 de enero de 2024.
La frecuencia del pago est en la celda C2 que tiene como valor 1 o lo que es igual
a un pago anual.
El ltimo argumento es la base sobre la cual se estn contando los das. En este caso
tenemos base 2 o lo que es lo mismo Real/360.

El resultado de la Funcin sera el siguiente:

El resultado de la funcin CUPON.DIAS.L1 en Excel nos dice que el nmero de das desde
el principio del perodo de un cupn hasta la fecha de liquidacin para un bono con los
trminos anteriores es de 181 das.

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Inicio
Funcin CUPON.DIAS.L2(liquidacin; vencimiento; frecuencia; [base])
La funcin CUPON.DIAS.L2 en Excel te ayuda a saber el nmero de das desde la fecha
de liquidacin de un cupn hasta la fecha del prximo. Por ejemplo puedes aplicar la
funcin para un bono.
Sintaxis
CUPON.DIAS.L2(liquidacin, vencimiento, frecuencia, [base])

liquidacin: Es un argumento obligatorio y especifica la fecha de liquidacin del


valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha
de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil.
vencimiento: Es un argumento obligatorio y representa la fecha de vencimiento del
valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil.
frecuencia: Es un argumento obligatorio y se refiere al nmero de pagos de cupn al
ao en base a la siguiente tabla:
TIPO DE PAGO
Anual
Semestral
Trimestral

VALOR FRECUENCIA
1
2
4

base: Es un argumento opcional y determina en qu tipo de base deben contarse los


das de acuerdo a la siguiente tabla:
Base
0 u omitido
1
2
3
4

Base para contar das


US (NASD) 30/360
Real/real
Real/360
Real/365
Europea 30/360

Observaciones:

Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de


otras frmulas o funciones. Por ejemplo FECHA(2012,12,7) da como resultado 7
de diciembre de 2012. Pueden producirse problemas si las fechas se escriben como
texto.
Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para
que puedan utilizarse en los clculos. De forma predeterminada, el 1 de enero de
1900 es el nmero de serie 1 y el 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448
porque viene 39.448 das despus del 1 de enero de 1900.

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Microsoft Excel para Macintosh se bas en el sistema de fechas de 1904, porque


ofreca una mejor compatibilidad con equipos Macintosh antiguos que no admitan
fechas anteriores al 2 de enero de 1904, y como resultado qued establecido como
sistema de fechas predeterminado.
La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un
bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn.
Todos los argumentos se truncan a enteros.
Si los argumentos liquidacin o vencimiento no son una fecha vlida,
CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #VALOR!
Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.DIAS.L2
devuelve el valor de error #NUM!
Si base < 0 o si base > 4, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #NUM!
Si el argumento liquidacin vencimiento, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de
error #NUM!

Ejemplo:
Emiten un bono a diez aos el 1 de enero de 2014. Seis meses despus lo adquiere un
comprador. La fecha de emisin es el 1 de enero de 2014, la de liquidacin el 1 de julio
de 2014 y la de vencimiento el 1 de enero de 2024, es decir, diez aos despus del 1 de
enero de 2014 que es la fecha de emisin. Para aplicar la funcin CUPON.DIAS.L1,
vamos a agrupar todos los argumentos como se ven en la siguiente tabla:

En la tabla estamos incluyendo todos los argumentos que necesitamos en la funcin


CUPON.DIAS.L2 en Excel, la cual aplicamos de la siguiente manera:

=CUPON.DIAS.L2(A2,B2,C2,D2)

Tenemos que:

La fecha de liquidacin est en la celda A2 y es el 1 de julio de 2014.


La fecha de vencimiento se encuentra en la celda B2 y es el 1 de enero de 2024.
La frecuencia del pago est en la celda C2 que tiene como valor 1 que nos dice que
es un pago anual.
El ltimo argumento es la base sobre la cual se estn contando los das. En este caso
tenemos base 2 o lo que es lo mismo Real/360.

Lic. Sidar Fernando Rivas Berrios Tecnolgico Nacional.

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El resultado de la funcin CUPON.DIAS.L2 en Excel nos dice que el nmero de das desde
la fecha de liquidacin hasta la fecha del prximo bono es de 184 das.

De esta manera puedes emplear la funcin CUPON.DIAS.L2 en Excel en tus tareas


financieras.

Inicio
CUPON.FECHA.L1 (liquidacin, vencimiento, frecuencia, [base])
La funcin CUPON.FECHA.L1 en Excel te ayuda a determinar la fecha del cupn
anterior previa a la fecha de liquidacin.
La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn como por ejemplo un bono,
mientras que la fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn.

Sintaxis:
CUPON.FECHA.L1(liquidacin, vencimiento, frecuencia, [base])

liquidacin: Es un argumento obligatorio y define la fecha de liquidacin del valor


burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de
emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil.
vencimiento: Es un argumento obligatorio y hace referencia a la fecha de
vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el
valor burstil.
frecuencia: Es un argumento obligatorio y determina el nmero de pagos de cupn
al ao de acuerdo a la siguiente tabla:
TIPO DE PAGO
Anual
Semestral
Trimestral

VALOR FRECUENCIA
1
2
4

Lic. Sidar Fernando Rivas Berrios Tecnolgico Nacional.

13

base: Es un argumento opcional y establece en qu tipo de base deben contarse los


das de acuerdo a la siguiente tabla:
Base
0 u omitido
1
2
3
4

Base para contar das


US (NASD) 30/360
Real/real
Real/360
Real/365
Europea 30/360

Observaciones:

Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras
frmulas o funciones. Por ejemplo FECHA(2012,12,17) regresa 17 de diciembre de 2012.
Pueden producirse problemas si las fechas se escriben como texto.
Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que puedan
utilizarse en los clculos. De forma predeterminada, el 1 de enero de 1900 es el nmero de
serie 1 y el 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448 porque viene 39.448 das
despus del 1 de enero de 1900.
Microsoft Excel para Macintosh se bas en el sistema de fechas de 1904, porque ofreca
una mejor compatibilidad con equipos Macintosh antiguos que no admitan fechas
anteriores al 2 de enero de 1904, y como resultado qued establecido como sistema de
fechas predeterminado.
Todos los argumentos se truncan a enteros.
Si liquidacin o vencimiento no es una fecha vlida, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de
error #VALOR!
Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.FECHA.L1 devuelve el
valor de error #NUM!
Si base < 0 o si base > 4, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #NUM!.
Si el argumento liquidacin vencimiento, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error
#NUM!
Para ver el nmero resultante de la funcin CUPON.FECHA.L1 como una fecha, seleccione
la celda y, en la pestaa Inicio, en el grupo Nmero, haga clic en la flecha que aparece junto
a Formato de nmero. A continuacin haga clic en Fecha corta o Fecha larga.

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Ejemplo:
Emiten un bono a quince aos el 1 de enero de 2012. Seis meses despus alguien lo
compra, es decir el 1 de julio de 2012. La frecuencia del pago del bono es semestral.
Todos los datos necesarios para saber la fecha del cupn anterior previa a la fecha de
liquidacin para el bono los escribo en la siguiente tabla:

La funcin para obtener la informacin que necesitamos es la siguiente:

=CUPON.FECHA.L1(A2,B2,C2,D2)
Detallo los argumentos de la funcin:

La fecha de liquidacin est en la celda A2 con formato fecha y es el 1 de julio de


2012.
La fecha de vencimiento est en la celda B2 con formato fecha y es el 1 de enero de
2027.
La frecuencia con que se realizar el pago es semestral, es decir el valor 2.
La base es real, es decir 1, toma los das reales de cada ao.

El resultado obtenido de acuerdo a la funcin CUPON.FECHA.L1 es la fecha 1 de julio


de 2012.

De esta manera puedes emplear la funcin CUPON.FECHA.L1 en Excel en tus tareas


financieras.

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Nota: Si la funcin Cupon.Fecha.L1


retorna un nmero de 5 dgitos, como
se muestra en la imagen siguiente.
Tenemos que aplicar formato de fecha,
ya sea corta o larga, para la celda que
contiene el nmero de 5 dgitos; esto
para que aparezca correctamente la
Fecha.

El Resultado sera a como se muestra en la imagen, del


resultado 01/07/2012.

Inicio
CUPON.FECHA.L2 (liquidacin, vencimiento, frecuencia, [base])
La funcin CUPON.FECHA.L2 en Excel te da a saber el nmero que representa la fecha del prximo
cupn partiendo de la fecha de liquidacin. El nmero que regresa tambin es llamado fecha
nominal o nmero de serie.
Recuerda que el nmero de serie 1 representa la fecha 1 de enero de 1900 y as
consecutivamente. Para cambiar un nmero de serie a un formato de fecha, te vas a la pestaa
Inicio, en el grupo Nmero haces clic en la flecha que aparece junto a Formato de nmero. A
continuacin, haz clic en Fecha corta o Fecha larga segn lo necesites.

Sintaxis:
CUPON.FECHA.L2(liquidacin, vencimiento, frecuencia, [base])

liquidacin: Es un argumento obligatorio y define la fecha de liquidacin del valor


burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de
emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil.

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vencimiento: Es un argumento obligatorio y hace referencia a la fecha de


vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el
valor burstil.
frecuencia: Es un argumento obligatorio y determina el nmero de pagos de cupn
al ao de acuerdo a la siguiente tabla:
TIPO DE PAGO
Anual
Semestral
Trimestral

VALOR FRECUENCIA
1
2
4

base: Es un argumento opcional y establece en qu tipo de base deben contarse los


das de acuerdo a la siguiente tabla:
Base
0 u omitido
1
2
3
4

Base para contar das


US (NASD) 30/360
Real/real
Real/360
Real/365
Europea 30/360

Observaciones:

Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de


otras frmulas o funciones. Por ejemplo FECHA(2013,1,2) regresa 2 de enero de
2013. Pueden producirse problemas si las fechas se escriben como texto.
Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para
que puedan utilizarse en los clculos. De forma predeterminada, el 1 de enero de
1900 es el nmero de serie 1 y el 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448
porque viene 39.448 das despus del 1 de enero de 1900.
Microsoft Excel para Macintosh se bas en el sistema de fechas de 1904, porque
ofreca una mejor compatibilidad con equipos Macintosh antiguos que no admitan
fechas anteriores al 2 de enero de 1904, y como resultado qued establecido como
sistema de fechas predeterminado.
Todos los argumentos se truncan a enteros.
o Si liquidacin o vencimiento no es una fecha vlida, CUPON.FECHA.L2
devuelve el valor de error #VALOR!.
o Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4,
CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #NUM!.
o Si base < 0 o si base > 4, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error
#NUM!.
Si el argumento liquidacin vencimiento, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor
de error #NUM!.

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Ejemplo:
Emiten un bono a quince aos el 1 de enero de 2012. Seis meses despus alguien lo
compra, es decir el 1 de julio de 2012. La frecuencia del pago del bono es semestral.
Todos los datos necesarios para saber cul es el nmero de serie de a fecha del siguiente
cupn despus de la fecha de liquidacin para un bono con los trminos anteriores para
el bono los escribo en la siguiente tabla:

La funcin para obtener la informacin que necesitamos es la siguiente:


=CUPON.FECHA.L2(B1,B2,B3,B4)
Detallo los argumentos de la funcin:

La fecha de liquidacin est en la celda B1 con formato fecha y es el 1 de julio de


2012.
La fecha de vencimiento est en la celda B2 con formato fecha y es el 1 de enero de
2027.
La frecuencia con que se realizar el pago es semestral, es decir el valor 2.
La base es real, es decir 1, toma los das reales de cada ao.

El resultado obtenido de acuerdo a la funcin CUPON.FECHA.L2 es el nmero de serie


41275 que es igual a la fecha 1 de enero de 2013.

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18

CUPON.NUM (liquidacin, vencimiento, frecuencia, [base])

Inicio

La funcin CUPON.NUM en Excel da como resultado el nmero de pagos de cupn entre


la fecha de liquidacin y la fecha de vencimiento.
Cabe mencionar que el nmero de pagos lo redondea al siguiente cupn entero.
Es importante que las fechas que especifiques dentro de la funcin las ingreses por medio de
la funcin FECHA o como resultado de otras frmulas o funciones; de lo contrario puedes
tener errores en los resultados si las fechas las escribes como texto.

Sintaxis:
CUPON.NUM(liquidacin, vencimiento, frecuencia, [base])

liquidacin: Es un argumento obligatorio y define la fecha de liquidacin del valor


burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de
emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil.
vencimiento: Es un argumento obligatorio y hace referencia a la fecha de
vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el
valor burstil.
frecuencia: Es un argumento obligatorio y determina el nmero de pagos de cupn
al ao de acuerdo a la siguiente tabla:
TIPO DE PAGO
Anual
Semestral
Trimestral

VALOR FRECUENCIA
1
2
4

base: Es un argumento opcional y establece en qu tipo de base deben contarse los


das de acuerdo a la siguiente tabla:
Base
0 u omitido
1
2
3
4

Base para contar das


US (NASD) 30/360
Real/real
Real/360
Real/365
Europea 30/360

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19

Observaciones:

Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de


otras frmulas o funciones. Por ejemplo FECHA(2013,1,7) regresa 7 de enero de
2013.
Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para
que puedan utilizarse en los clculos. De forma predeterminada, el 1 de enero de
1900 es el nmero de serie 1 y el 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448
porque viene 39.448 das despus del 1 de enero de 1900.
Microsoft Excel para Macintosh se bas en el sistema de fechas de 1904, porque
ofreca una mejor compatibilidad con equipos Macintosh antiguos que no admitan
fechas anteriores al 2 de enero de 1904, y como resultado qued establecido como
sistema de fechas predeterminado.
Todos los argumentos se truncan a enteros.
Si liquidacin o vencimiento no es una fecha vlida, CUPON.NUM devuelve el
valor de error #VALOR!.
Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.NUM devuelve
el valor de error #NUM!.
Si base < 0 o si base > 4, CUPON.NUM devuelve el valor de error #NUM!.
Si el argumento liquidacin vencimiento, CUPON.NUM devuelve el valor de
error #NUM!.

Ejemplo:
Emiten un bono a quince aos el 1 de enero de 2012. Seis meses despus alguien lo compra,
es decir el 1 de julio de 2012. La frecuencia del pago del bono es semestral.
En base a la informacin anterior necesitas saber el nmero de cupones que tendr el bono.
Para esto vamos a usar la funcin CUPON.NUM y vamos a partir de los siguientes datos:
Detallo los argumentos de la funcin:

La fecha de liquidacin est en la celda


B1 con formato fecha y es el 1 de julio de
2012.

La fecha de vencimiento est en la celda


B2 con formato fecha y es el 1 de enero de 2027.
La frecuencia con que se realizar el pago es semestral, es decir el valor 2.
La base es real, es decir 1, toma los das reales de cada ao.

El resultado obtenido de acuerdo a la funcin CUPON.NUM son 29 cupones.

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20

De esta manera puedes emplear la funcin CUPON.NUM en Excel en tus tareas diarias.

DB (costo; valor_residual; vida; periodo; mes)

Inicio

Devuelve la depreciacin de un bien para un perodo especificado, usando el mtodo de


depreciacin de saldo fijo.

Sintaxis:
DB(costo; valor_residual; vida; perodo; [mes])
La sintaxis de la funcin DB tiene los siguientes argumentos:

Costo Obligatorio. El costo inicial del bien.


Valor_residual Obligatorio. El valor al final de la depreciacin (tambin conocido
como valor residual del bien).
Vida
Obligatorio. El nmero de perodos durante los cuales se produce la
depreciacin del bien (tambin conocido como vida til del bien).
Perodo Obligatorio. El perodo para el que desea calcular la depreciacin. Este
valor debe usar las mismas unidades que el argumento "vida".
Mes Opcional. El nmero de meses en el primer ao. Si se omite el argumento mes,
se supondr que es 12.

Observaciones:

El mtodo de depreciacin de saldo fijo calcula la depreciacin a tasa fija. La funcin


DB usa las frmulas siguientes para calcular la depreciacin durante un perodo:
(costo - depreciacin total de perodos anteriores) * tasa
donde:
tasa = 1 - ((valor_residual / costo) ^ (1 / vida)), redondeado hasta tres posiciones
decimales.

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21

La depreciacin del primer y ltimo perodos son casos especiales. La funcin DB


usa la frmula siguiente para calcular el primer perodo:
costo * tasa * mes / 12

Para calcular el ltimo perodo, DB usa la frmula siguiente:


((costo - depreciacin total de perodos anteriores) * tasa * (12 - mes)) / 12

Ejemplo:
El libro de abajo muestra ejemplos de esta funcin.

En el ejemplo anterior se calcula para un perodo n 4, para 10 aos de vida til. Para calcular
10 Perodos consecutivos a continuacin se muestra.

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22

Funcin DDB(costo; valor_residual; vida; periodo; factor)

Inicio

La funcin DDB en Excel calcula la depreciacin de un bien en un perodo determinado


a travs del mtodo de depreciacin por doble disminucin de saldo u otro mtodo que
se especifique.

Sintaxis:
DDB(costo, valor_residual, vida, periodo, [factor])

costo: Es un argumento obligatorio y se refiere al costo inicial del bien.


valor_residual: Es un argumento obligatorio y describe el valor final de la
depreciacin, que tambin es llamado valor residual del bien. Cabe aclarar que este
valor puede ser cero.
vida: Es un argumento obligatorio y representa el nmero de periodos durante los que
se realiza la depreciacin del bien. Este concepto tambin es conocido como la vida
til del bien.
periodo: Es un argumento obligatorio y representa el periodo para el que necesitas
calcular la depreciacin. Este argumento debe utilizar las mismas unidades que el
argumento vida.
factor: Es un argumento opcional y especifica la tasa de depreciacin del saldo. Si lo
omites, Excel por default pondr el valor 2 que representa el mtodo de depreciacin
por doble disminucin de saldo.

Anotaciones de la funcin DDB en Excel


Algo muy importante que debes tomar en cuenta es que los valores de los argumentos deben
ser positivos.
El mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo calcula la depreciacin a una tasa
acelerada. La depreciacin es ms alta durante el primer perodo y disminuye en perodos
sucesivos. La funcin DDB en Excel usa la frmula siguiente para calcular la depreciacin
para un perodo:
Min((costo - depreciacin total de perodos anteriores) * (factor/vida), (costo valor residual
- depreciacin total de perodos anteriores))

Si no desea usar el mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo, cambie el
argumento factor.
Utilice la funcin DVS si desea pasar al mtodo de depreciacin lineal cuando la
depreciacin sea mayor que el clculo de disminucin del saldo.

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23

Ejemplo del uso de la funcin DDB en Excel


Ests ampliando el rea geogrfica de distribucin en tu negocio porque tu nmero de clientes
se increment debido al nuevo producto que ests vendiendo. Para hacerle frente a los
pedidos de tus nuevos clientes, decides adquirir una mquina nueva para satisfacer los
tiempos de entrega para tus nuevos clientes.
Para llevar tus finanzas sanas, debes ingresar la nueva mquina a la contabilidad de la
empresa con su debida depreciacin. El mtodo ideal de depreciacin para este activo es el
mtodo de depreciacin por doble disminucin de saldo.
Para realizar el clculo sencillo y fcil con el mtodo de depreciacin por doble disminucin
de saldo, vamos a usar la funcin DDB en Excel. Los datos para realizar el clculo son:
Ahora, para calcular la depreciacin con la funcin DDB en Excel, ingresamos los siguientes
argumentos:

= DDB(A2,B2,C2,1) donde:

El argumento costo est dado por la celda A2 que tiene el valor de C$1,500,000.
El valor_residual es el que se encuentra en la celda B2, que en este caso es de
C$53,000.
El tiempo de vida que tendr la mquina es de 4 aos, y est dado por la celda C2.
El valor de periodo es de 1, porque estamos sacando el valor para el primer ao. Para
el ao 2, el valor de periodo sera de 2, y as sucesivamente hasta llegar al cuarto ao
de vida.
El argumento factor lo estamos omitiendo, por lo que Excel el valor de 2 para este
argumento, ya que la depreciacin es por doble disminucin de saldo.

El resultado de aplicar la funcin DDB en Excel, a lo largo de los cuatro aos es el siguiente:

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24

Inicio
Funcin DVS(costo; valor_residual; vida; periodo_inicial; periodo_final;
[factor]; [sin_cambios])
Calcula la amortizacin de un bien durante un periodo especificado, inclusive un periodo
parcial, usando el mtodo de amortizacin acelerada, con una tasa doble y segn el
coeficiente que especifique.
Las iniciales DVS corresponden a disminucin variable del saldo.

Sintaxis:
DVS(costo;valor_residual;vida;periodo_inicial;periodo_final;factor;sin_cambios)

Costo: es el costo inicial de bien


Valor _residual: es el valor residual del bien
Vida: vida til del bien
Periodo_inicial: es periodo inicial para el que se desea calcular la amortizacin
Periodo_final: es el periodo final para el que se desea calcular la amortizacin
Factor: es la tasa a la que disminuye el saldo. Si el argumento factor se omite, se
calculara como 2 (el mtodo de amortizacin con una tasa doble de disminucin
del saldo).
Sin_cambios: es un valor lgico que especifica si deber cambiar el mtodo
directo de depreciacin cuando la depreciacin sea mayor que l clculo del saldo.
Si el argumento sin_cambios se omite Excel cambia el mtodo de depreciacin
cuando la depreciacin es mayor que l clculo del saldo en disminucin.

En la celda B6 se calcula la amortizacin desde el periodo 2 al 6.

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25

Inicio
Funcin INT.ACUM(emisin; primer_inters;
valor_nominal; frecuencia; [base], [mtodo_calc])

liquidacin;

tasa;

La funcin INT.ACUM en Excel da como resultado el inters acumulado de un valor


burstil con pagos de inters peridico.

Sintaxis de la funcin INT.ACUM:


INT.ACUM(emisin, primer_inters, liquidacin, tasa, v_nominal, frecuencia, [base],
[mtodo_calc])

emisin: Es un argumento obligatorio y representa la fecha de emisin del valor


burstil.
primer_inters: Es un argumento obligatorio y se refiere a la fecha del primer pago
de inters de un valor burstil.
liquidacin: Es un argumento obligatorio y aqu debes ingresar la fecha de
liquidacin del valor burstil.
o La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de
emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil.
tasa: Es un argumento obligatorio y es la tasa de inters nominal anual (inters en los
cupones) de un valor burstil.
v_nominal o par: Es un argumento obligatorio y representa el valor nominal del
valor burstil. Si se omite el valor nominal, INT.ACUM usa $1000. Tambin puede
aparecer como el nombre par.
frecuencia:Es un argumento obligatorio y hace referencia al nmero de pagos de
cupn al ao.
o Para pagos anuales, frecuencia = 1
o Para pagos semestrales, frecuencia = 2
o Para pagos trimestrales, frecuencia = 4
base: Es un argumento opcional y determina en qu tipo de base deben contarse los
das.
Base
0 u omitido
1
2
3
4

Base para contar das


EE. UU. (NASD) 30/360
Real/real
Real/360
Real/365
Europea 30/360

mtodo_calc: Es un argumento opcional y es un valor lgico que especifica el modo


de calcular el inters acumulado total cuando la fecha de liquidacin es posterior a la
fecha de primer_inters.
o Un valor de VERDADERO (1) devuelve el inters acumulado total desde la
emisin hasta la liquidacin.
o Un valor de FALSO (0) devuelve el inters acumulado total desde
primer_inters hasta la liquidacin.
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26

Si no especifica el argumento, el valor predeterminado es VERDADERO.

Observaciones:

Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras
frmulas o funciones. Por ejemplo, utilice FECHA(2012,11,20) para el 20 de noviembre de
2012. Pueden producirse problemas si las fechas se escriben como texto.
Microsoft Office Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se
puedan utilizar en clculos. De manera predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el
nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es
39.448 das posterior al 1 de enero de 1900. Microsoft Office Excel para Macintosh utiliza
un sistema de fechas predeterminado diferente.
Los argumentos emisin, primer_inters, liq, frec y base se truncan a enteros.
Si emisin, primer_inters o liquidacin no son una fecha vlida, INT.ACUM devuelve el
valor de error #VALOR!.
Si tasa 0 o si v_nominal 0, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM!.
Si el argumento frecuencia es un nmero distinto de 1, 2 4, INT.ACUM devuelve el valor
de error #NUM!.
Si base < 0 o si base > 4, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM!.
Si el argumento emisin liquidacin, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM!.
INT.ACUM se calcula como:

Donde:

Ai = Nmero de das acumulados para el isimo perodo de un cuasi-cupn dentro de


un perodo irregular.
NC = Nmero de perodos de un cuasi-cupn en un perodo irregular. Si este nmero
contiene una fraccin, aumntelo al siguiente nmero entero.
NLi = Duracin normal en das del isimo perodo de un cuasi-cupn dentro de un
perodo irregular.

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27

Ejemplo del uso de la funcin INT.ACUM

Inicio

En el siguiente ejemplo te presento un caso, que tiene un valor de inversin de C$100,000,


que se capitaliza anualmente, de acuerdo a un mes de 30 das y un ao de 360.
Las fechas de emisin, del primer pago y la fecha de liquidacin las detallo en seguida junto
con los dems argumentos:

De acuerdo a la informacin anterior, veamos el total de intereses que tendrs cuando llegue
la fecha de liquidacin. Para saber esto emplearemos la funcin INT.ACUM en Excel con
los siguientes argumentos:
=INT.ACUM(FECHA(C3,B3,A3),FECHA(F3,E3,D3),FECHA(I3,H3,G3),J2,A6,E6,F6,G6)

El segundo argumento es primer inters que se refiere al primer pago realizado de


intereses, de nuevo ingresamos el valor por medio de la funcin FECHA, para que no nos
cause algn resultado de error.
El siguiente argumento es liquidacin, es la ltima fecha que nos pide la funcin y la
ingresamos tambin por medio de la funcin FECHA iniciando con el ao, siguiendo con el
mes y terminando con el da.
El cuarto argumento que debes ingresar es la tasa de inters que tendr la inversin. En
este caso la tasa de inters es del 20% anual. De esta misma informacin sacamos el
argumento sexto que es la frecuencia, y de acuerdo a los valores que maneja Excel, el valor
que le corresponde es 1.
El quinto argumento es v_nominal que tambin puede aparecer como par, y es de
C$100,000.
El siguiente argumento es base y aqu vamos a manejar la base estndar que son meses de
30 das y aos de 360. Excel lo maneja como cero.
El ltimo argumento mtodo_calc, le diremos a Excel que nos d el valor del devuelve el
inters acumulado total desde la emisin hasta la liquidacin.

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28

El resultado final de la funcin es C$20,611.11.

Inicio
Funcin INT.ACUM.V(emisin; liquidacin; tasa; valor_nominal; [base])
La funcin INT.ACUM.V en Excel da como resultado el inters acumulado de un valor
burstil con pagos de inters al vencimiento en una transaccin financiera.

Sintaxis:
INT.ACUM.V(emisin, liquidacin, tasa, par, [base])

emisin: Es un argumento obligatorio y se refiere a la fecha de emisin del valor


burstil.
liquidacin: Es un argumento obligatorio y representa la fecha de vencimiento del
valor burstil.
tasa: Es un argumento obligatorio y especifica la tasa de inters nominal anual de un
valor burstil.
par: Es un argumento obligatorio y tambin lo puedes encontrar como v_nominal.
Corresponde al valor nominal del valor burstil. Si se omite el valor nominal,
INT.ACUM.V usa 1.000 pesos.
base: Es un argumento opcional y determina en qu tipo de base deben contarse los
das, de acuerdo a la siguiente tabla:
Base
0 u omitido
1
2
3
4

Base para contar das


EE. UU. (NASD) 30/360
Real/real
Real/360
Real/365
Europea 30/360

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29

Observaciones:

Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado de otras
frmulas o funciones. Por ejemplo FECHA(2012,11,23) para el 23 de noviembre de 2012.
Pueden producirse problemas si las fechas se escriben como texto.
Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se
puedan utilizar en clculos. De manera predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el
nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque es
39.448 das posterior al 1 de enero de 1900. Microsoft Excel para Macintosh utiliza un
sistema de fechas predeterminado diferente.
Los argumentos emisin, liquidacin y base se truncan a enteros.
Si emisin o liquidacin no son una fecha vlida, INT.ACUM.V devuelve el valor de error
#VALOR!.
Si tasa 0 o si par o v_nominal 0, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #NUM!.
Si base < 0 o si base > 4, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #NUM!.
Si el argumento emisin liquidacin, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #NUM!.
INT.ACUM.V se calcula como:

Donde:

A = Nmero de das acumulados contados segn la base mensual. Para el inters del
valor al vencimiento se usa el nmero de das desde la fecha de emisin hasta la fecha
de vencimiento.
D = Base anual.

Ejemplo de la funcin INT.ACUM.V


Para entender mejor cmo puedes utilizar la funcin INT.ACUM.V en Excel vamos a
basarnos en este caso: Tienes una inversin que tiene un valor de inversin de C$100,000
que se emite el 23 de noviembre de 2012. La liquidacin se llevar a cabo el 1 de diciembre
de 2013, con una tasa del 20%. Todo esto lo detallo enseguida:
El primer argumento es emisin, la cual est dada por el 23 de noviembre de 2012,
expresada por medio de la funcin FECHA, porque recuerda que si no lo hacemos de esa
manera la funcin nos puede regresar un valor no real o un error.
El segundo argumento es liquidacin que indica la fecha de liquidacin del valor burstil
que es el 1 de diciembre de 2013. Volvemos a ingresar el valor por medio de la funcin
FECHA.
El tercer argumento es tasa de inters la cual es del 20%.

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30

El cuarto argumento es el par o tambin llamado valor nominal, el cual asciende a


C$100,000.
El ltimo argumento que nos pide la funcin es la base, en este ejemplo vamos a usar el
tipo de base 0 que es igual a 30/365.
El resultado de la frmula es al final vas a tener un inters acumulado de C$20,444.

Funcin INT.EFECTIVO(interes_nominal; nm_perodos_ao) Inicio


Devuelve la tasa de inters anual efectiva, si se conocen la tasa de inters anual nominal y el
nmero de perodos compuestos por ao.

Sintaxis:
INT.EFECTIVO(tasa_nominal, nm_per_ao)
La sintaxis de la funcin INT.EFECTIVO tiene los siguientes argumentos:

Tasa_nominal Obligatorio. Es la tasa de inters nominal.


Nm_per_ao Obligatorio. Es el nmero de perodos compuestos por ao.

Observaciones:

El argumento nm_per_ao se trunca a entero.


Si uno de los argumentos no es numrico, INT.EFECTIVO devuelve el valor de error
#VALOR!.
Si el argumento tasa_nominal 0 o nm_per_ao < 1, INT.EFECTIVO devuelve el
valor de error #NUM!.
INT.EFECTIVO se calcula como:

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31

INT.EFECTIVO
(tasa_nominal,nm_per_ao)
se
relaciona
con
TASA.NOMINAL(tasa_efect,nm_per_ao)
en
la
siguiente
ecuacin:
tasa_efect=(1+(tasa_nominal/nm_per_ao))*nm_per_ao -1.

Ejemplo:
Copie los datos de ejemplo en la tabla siguiente y cpielos en la celda A1 de una nueva hoja
de clculo de Excel.

Funcin INT.PAGO.DIR(tasa; periodo; nper; va)

Inicio

Calcula el inters pagado durante un perodo especfico de una inversin.

Sintaxis:
INT.PAGO.DIR(tasa, perodo, nper, va)
La sintaxis de la funcin INT.PAGO.DIR tiene los siguientes argumentos:

Tasa Obligatorio. Es la tasa de inters de la inversin.


Perodo
Obligatorio. Es el perodo cuyo inters desea encontrar; debe estar
comprendido entre 1 y el nmero total de perodos (nper).
Nper Obligatorio. Es el nmero total de perodos de pago de la inversin.
Va Obligatorio. Es el valor actual de la inversin. Para un prstamo, el argumento
va es el importe del prstamo.

Observaciones:

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los
argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos
con una tasa de inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y
4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12%
para tasa y 4 para nper.
Para todos los argumentos, el dinero que desembolse, como depsitos en una cuenta
de ahorros u otros reintegrados, se representa con nmeros negativos, mientras que el

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32

dinero que recibe, como cheques de dividendos y otros depsitos, se representa con
nmeros positivos.
Para ms informacin acerca de las funciones financieras, vea la funcin VA.

Ejemplo:

Funcin NPER(tasa; pago; va; vf; tipo)

Inicio

Devuelve el nmero de perodos de una inversin basndose en los pagos peridicos


constantes y en la tasa de inters constante.

Sintaxis:
NPER(tasa,pago,va,[vf],[tipo])
Para una descripcin ms completa de los argumentos de NPER y ms informacin acerca
de las funciones de anualidades, vea VA.
La sintaxis de la funcin NPER tiene los siguientes argumentos:

Tasa Obligatorio. Es la tasa de inters por perodo.


Pago Obligatorio. Es el pago efectuado en cada perodo; debe permanecer constante
durante la vida de la anualidad. Por lo general, pago incluye el capital y el inters,
pero no incluye ningn otro arancel o impuesto.
Va Obligatorio. Es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos.
Vf Obligatorio. Es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr despus de
efectuar el ltimo pago. Si omite el argumento vf, se supone que el valor es 0 (por
ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0).
Tipo Opcional. Es el nmero 0 o 1 e indica cundo vencen los pagos.

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33

Defina tipo como Si los pagos vencen


0 u omitido
Al final del perodo
1
Al inicio del perodo

Ejemplo:

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34

Funcin PAGO(tasa; nper; va; vf; tipo)

Inicio

Calcula el pago de un prstamo basndose en pagos constantes y en una tasa de inters


constante.

Sintaxis:
PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
Para obtener una descripcin ms completa de los argumentos de PAGO, vea la funcin VA.
Tasa

es el tipo de inters del prstamo.

Nper

es el nmero total de pagos del prstamo.

Va es el valor actual, o la cantidad total de una serie de futuros pagos. Tambin se conoce
como valor burstil.
Vf
es el valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el
ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (es decir, el valor futuro
de un prstamo es 0).
Tipo

es el nmero 0 (cero) o 1, e indica cundo vencen los pagos.


Defina tipo como Si los pagos vencen
0 u omitido
Al final del perodo
1
Al inicio del perodo

Observaciones:

El pago devuelto por PAGO incluye el capital y el inters, pero no incluye impuestos,
pagos en reserva ni los gastos que algunas veces se asocian con los prstamos.

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los
argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos
con una tasa de inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y
4*12 para el argumento nper. Si efecta pagos anuales del mismo prstamo, use 12
por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.

Sugerencia
Para conocer la cantidad total pagada durante la duracin del prstamo,
multiplique el valor devuelto por PAGO por el argumento nper.

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35

Ejemplo:

Inicio
Funcin PAGO.INT.ENTRE(tasa; nper; valor_actual; periodo_inicial;
periodo_final; tipo)
Devuelve la cantidad de inters pagado de un prstamo entre los argumentos per_inicial y
per_final.

Sintaxis:
PAGO.INT.ENTRE(tasa; nm_per; vp; per_inicial; per_final; tipo)
La sintaxis de la funcin PAGO.INT.ENTRE tiene los siguientes argumentos:

Tasa Obligatorio. La tasa de inters.


Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago.
Vp Obligatorio. El valor actual.
Per_inicial Obligatorio. El primer perodo del clculo. Los perodos de pago se
numeran comenzando por 1.
Per_final Obligatorio. El ltimo perodo del clculo.
Tipo Obligatorio. El momento del pago.

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36

Tipo Si los pagos vencen


0 (cero) Al final del perodo
1
Al principio del perodo

Observaciones:

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los
argumentos tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro
aos con una tasa de inters anual del 10 por ciento, use 10%/12 para el argumento
tasa y 4*12 para el argumento nm_per. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo,
use 10% para tasa y 4 para nm_per.

Si el argumento tasa 0, el argumento nm_per 0 o el argumento Vp 0,


PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #NUM!.

Si el argumento per_inicial < 1, per_final < 1 o per_inicial > per_final,


PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #NUM!.

Si tipo es un nmero distinto de 0 o 1, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error


#NUM!.

Ejemplo:

Notas

La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. Los aos de
duracin del prstamo se multiplican por 12 para obtener el nmero de pagos.
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37

Inicio
Funcin PAGO.PRINC.ENTRE(tasa; nper; valor_actual; periodo_inicial;
periodo_final; tipo)
Devuelve la cantidad acumulada de capital pagado de un prstamo entre los perodos
(per_inicial y per_final).

Sintaxis:
PAGO.PRINC.ENTRE(tasa; nm_per; vp; per_inicial; per_final; tipo)
La sintaxis de la funcin PAGO.PRINC.ENTRE tiene los siguientes argumento:

Tasa Obligatorio. La tasa de inters.


Nm_per Obligatorio. El nmero total de perodos de pago.
Vp Obligatorio. El valor actual.
Per_inicial Obligatorio. El primer perodo del clculo. Los perodos de pago se
numeran comenzando por 1.
Per_final Obligatorio. El ltimo perodo del clculo.
Tipo Obligatorio. El momento del pago.
Tipo Si los pagos vencen
0 (cero) Al final del perodo
1
Al principio del perodo

Observaciones:

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los
argumentos tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro
aos con una tasa de inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento
tasa y 4*12 para el argumento nm_per. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo,
use 12% para tasa y 4 para nm_per.

Si el argumento tasa 0, nm_per 0 o el argumento vp 0, PAGO.PRINC.ENTRE


devuelve el valor de error #NUM!.

Si el argumento per_inicial < 1, per_final < 1 o per_inicial > per_final,


PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM!.

Si tipo es un nmero distinto de 0 o 1, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de


error #NUM!.

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38

Ejemplo:

Notas

La tasa de inters se divide por 12 para obtener una tasa mensual. Los aos de
duracin del prstamo se multiplican por 12 para obtener el nmero de pagos.

Funcin PAGOINT(tasa; periodo; nper; va; vf; tipo)

Inicio

Devuelve el inters pagado en un perodo especfico a una tasa de inters constante.

Sintaxis:
PAGOINT(tasa, perodo, nper, va, [vf], [tipo])
La sintaxis de la funcin PAGOINT tiene los siguientes argumento:

Tasa Obligatorio. Es la tasa de inters por perodo.


Perodo Obligatorio. Es el perodo para el que desea calcular el inters; debe estar
comprendido entre 1 y el argumento nper.
Nper Obligatorio. Es el nmero total de perodos de pago en una anualidad.
Va Obligatorio. Es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos.
Vf Obligatorio. Es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr despus de
efectuar el ltimo pago. Si omite el argumento vf, se supone que el valor es 0 (por
ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0).
Tipo Opcional. Es el nmero 0 o 1; indica cundo vencen los pagos. Si omite tipo,
se considera que es 0.

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39

Defina tipo como Si los pagos vencen


0
Al final del perodo
1
Al inicio del perodo

Observaciones:

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los
argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos
con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nper. Si
realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nper.

En todos los argumentos, el efectivo que paga, por ejemplo depsitos en cuentas de
ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo
cheques de dividendos, se representa con nmeros positivos.

Ejemplo:

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40

Funcin PAGOPRIN(tasa; periodo; nper; va; vf; tipo)

Inicio

Devuelve el pago sobre el capital de una inversin durante un perodo determinado basndose
en pagos peridicos y constantes, y en una tasa de inters constante.

Sintaxis:
PAGOPRIN(tasa, perodo, nper, va, [vf], [tipo])
Nota Para una descripcin ms completa de los argumentos de PAGOPRIN, vea la funcin
VA.
La sintaxis de la funcin PAGOPRIN tiene los siguientes argumentos:

Tasa Obligatorio. Es la tasa de inters por perodo.


Perodo Obligatorio. Es el perodo, que debe estar entre 1 y el valor de nper.
Nper Obligatorio. Es el nmero total de perodos de pago en una anualidad.
Va Obligatorio. Es el valor actual, es decir, el valor total que tiene actualmente una
serie de pagos futuros.
Vf Obligatorio. Es el valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr despus
de efectuar el ltimo pago. Si omite el argumento vf, se supone que el valor es 0 (es
decir, el valor futuro de un prstamo es 0).
Tipo Opcional. Es el nmero 0 o 1 e indica cundo vencen los pagos.
Defina tipo como Si los pagos vencen
0 u omitido
Al final del perodo
1
Al inicio del perodo

Observaciones:
Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa
y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con un inters anual del 12
por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nper. Si realiza pagos anuales del mismo
prstamo, use 12% para tasa y 4 para nper.

Ejemplo:

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41

Funcin SYD(costo; valor_residual; vida_til; periodo)

Inicio

Devuelve la depreciacin por mtodo de anualidades de un activo durante un perodo


especificado.

Sintaxis:
SYD(costo;valor_residual;vida;perodo)
Costo es el costo inicial del activo.
Valor_residual es el valor al final del perodo de depreciacin (tambin conocido como
valor residual del activo).
Vida es el nmero de perodos durante los cuales se produce la depreciacin del activo
(tambin conocido como vida til del activo).
Perodo

es el perodo, que debe utilizar las mismas unidades que el argumento vida.

Comentario:
SYD se calcula como se indica a continuacin:

Ejemplo:
Costo

Valor
residual

Vida

30000 7500

10

30000 7500

10

Frmula
=SYD([Costo];[Valor
residual];[Vida];1)
=SYD([Costo];[Valor
residual];[Vida];10)

Descripcin (resultado)
Importe de la depreciacin anual
en el primer ao (4.090,91)
Importe de la depreciacin anual
en el dcimo ao (409,09)

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42

Funcin TASA(nper; pago; va; vf; tipo; estimar)

Inicio

Devuelve la tasa de inters por perodo de una anualidad. TASA se calcula por iteracin y
puede tener cero o ms soluciones. Si los resultados sucesivos de TASA no convergen dentro
de 0,0000001 despus de 20 iteraciones, TASA devuelve el valor de error #NUM!.

Sintaxis:
TASA(nper, pago, va, [vf], [tipo], [estimar])
Nota Vea la funcin VA para obtener una descripcin completa de los argumentos nper,
pago, va, vf y tipo.
La sintaxis de la funcin TASA tiene los siguientes argumentos:

Nm_per Obligatorio. Es el nmero total de perodos de pago en una anualidad.


Pago Obligatorio. Es el pago efectuado en cada perodo, que no puede variar durante
la vida de la anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el
inters, pero no incluye ningn otro arancel o impuesto. Si omite el argumento pago,
deber incluir el argumento vf.
Va Obligatorio. Es el valor actual, es decir, el valor total que tiene actualmente una
serie de pagos futuros.
Vf Obligatorio. Es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr despus de
efectuar el ltimo pago. Si omite el argumento vf, se supone que el valor es 0 (por
ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0).
Tipo Opcional. Es el nmero 0 o 1 e indica cundo vencen los pagos.
Defina tipo como Si los pagos vencen
0 u omitido
Al final del perodo
{1}
Al inicio del perodo

Estimar Opcional. Es la estimacin de la tasa de inters.


o Si omite el argumento estimar, se supone que es 10 por ciento.
o Si TASA no converge, trate de usar diferentes valores para el argumento
estimar. TASA generalmente converge si el argumento estimar se encuentra
entre 0 y 1.

Observaciones:
Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos
estimar y nper. Si realiza pagos mensuales sobre un prstamo de 4 aos con un inters anual
del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento estimar y 4*12 para el argumento nper. Si
realiza pagos anuales sobre el mismo prstamo, use 12% para el argumento estimar y 4 para
el argumento nper.

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43

Ejemplo:

Si el segundo ejemplo,
les apareciera 0.09 aplicar formato de % y aumentar un par de decimales.

Inicio
Funcin
TASA.DESC((liquidacin;
valor_de_rescate; [base])

vencimiento;

precio;

Devuelve la tasa de descuento de un valor burstil.

Sintaxis:
TASA.DESC(liquidacin, vencimiento, pr, amortizacin, [base])
Importante Las fechas deben especificarse mediante la funcin FECHA o como resultado
de otras frmulas o funciones. Por ejemplo, use FECHA(2008,5,23) para el da 23 de mayo
de 2008. Puede tener problemas al escribir las fechas como texto.
La sintaxis de la funcin TASA.DESC tiene los siguientes argumento:

Liquidacin Obligatorio. Es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de


liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el
comprador adquiere el valor burstil.

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44

Vencimiento Obligatorio. Es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha


de vencimiento es la fecha en que expira el valor burstil.
Pr Obligatorio. Es el precio del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal.
Amortizacin Obligatorio. Es el valor de amortizacin del valor burstil por cada
100 $ de valor nominal.
Base Opcional. Es la base para contar los das.
Base
Base para contar das
0 u omitido EE. UU. (NASD) 30/360
1
Real/real
2
Real/360
3
Real/365
4
Europea 30/360

Observaciones:

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se
puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el
nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque
se encuentra a 39.448 das del 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono.


La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos
que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo
adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de
liquidacin, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, o sea,
treinta aos despus de la fecha de emisin, 1 de enero de 2008.

Los argumentos liquidacin, vencimiento y base se truncan a enteros.

Si los argumentos liquidacin o vencimiento no son nmeros de fecha de serie


vlidos, TASA.DESC devuelve el valor de error #VALOR!.

Si pr 0 o si amortizacin 0, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM!.

Si base < 0 o > 4, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM!.

Si liquidacin vencimiento, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM!.

TASA.DESC se calcula como:

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45

Donde:
o
o

B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use.


DSM = Nmero de das entre los argumentos liquidacin y vencimiento.

Ejemplo:

Inicio
Funcin TASA.INT(liquidacin; vencimiento; inversin;valor_de_rescate;
[base])
Devuelve la tasa de inters para la inversin total en un valor burstil.

Sintaxis:
TASA.INT(liquidacin, vencimiento, inversin, amortizacin, [base])
Importante Las fechas deben especificarse con la funcin FECHA o como resultado de
otras frmulas o funciones. Por ejemplo, use FECHA(2008,5,23) para el da 23 de mayo de
2008. Puede tener problemas al escribir las fechas como texto.
La sintaxis de la funcin TASA.INT tiene los siguientes argumento:

Liquidacin Obligatorio. Es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de


liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el
comprador adquiere el valor burstil.
Vencimiento Obligatorio. Es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha
de vencimiento es la fecha en que expira el valor burstil.
Inversin Obligatorio. Es la cantidad de dinero invertido en el valor burstil.
Amortizacin Obligatorio. Es el valor que se recibir en la fecha de vencimiento.

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46

Base Opcional. Es la base para contar los das.


Base
Base para contar das
0 u omitido EE. UU. (NASD) 30/360
1
Real/real
2
Real/360
3
Real/365
4
Europea 30/360

Observaciones:

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para que se
puedan usar en clculos. De forma predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el
nmero de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el nmero de serie 39448, porque
se encuentra a 39.448 das del 1 de enero de 1900.

La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo, un bono.


La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos
que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 2008 y, seis meses ms tarde, lo
adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 2008, la de
liquidacin el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir,
treinta aos despus del 1 de enero de 2008, la fecha de emisin.

Los argumentos liquidacin, vencimiento y base se truncan a enteros.

Si liquidacin o vencimiento no es una fecha vlida, TASA.INT devuelve el valor de


error #VALOR!.

Si inversin 0 o si amortizacin 0, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM!.

Si base < 0 o > 4, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM!.

Si liquidacin vencimiento, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM!.

TASA.INT se calcula como sigue:


Donde:
o
o

B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use.


DIM = Nmero de das entre el argumento liquidacin y el argumento
vencimiento.

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47

Ejemplo:

A como dice la descripcin, el resultado puede quedar como 0.05768 o 5.77%, pero aplicando
formato de % y aumentando dos decimales.

Funcin TIR(valores; estimar)

Inicio

Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los nmeros del
argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso en
una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como
meses o aos. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de inters producida por un
proyecto de inversin con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se
producen en perodos regulares.

Sintaxis:
TIR(valores; [estimar])
La sintaxis de la funcin TIR tiene los siguientes funcinargumento:

Valores
Obligatorio. Una matriz o una referencia a celdas que contienen los
nmeros para los cuales desea calcular la tasa interna de retorno.
o

El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo


para calcular la tasa interna de retorno.

TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento
valores. Asegrese de escribir los valores de los pagos e ingresos en el orden
correcto.

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48

Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o


celdas vacas, esos valores se pasan por alto.

Estimar Opcional. Un nmero que el usuario estima que se aproximar al resultado


de TIR.
o

Microsoft Excel utiliza una tcnica iterativa para el clculo de TIR.


Comenzando con el argumento estimar, TIR reitera el clculo hasta que el
resultado obtenido tenga una exactitud de 0,00001%. Si TIR no llega a un
resultado despus de 20 intentos, devuelve el valor de error #NUM!

En la mayora de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para


el clculo de TIR. Si se omite el argumento estimar, se supondr que es 0,1
(10%).

Si TIR devuelve el valor de error #NUM!, o si el valor no se aproxima a su


estimacin, realice un nuevo intento con un valor diferente de estimar.

Observaciones:
TIR est ntimamente relacionado a VNA, la funcin valor neto actual. La tasa de retorno
calculada por TIR es la tasa de inters correspondiente a un valor neto actual 0 (cero). La
frmula siguiente demuestra la relacin entre VNA y TIR:
VNA(TIR(B1:B6);B1:B6) es igual a 3,60E-08 [Dentro de la precisin del clculo TIR, el
valor 3,60E-08 es en efecto 0 (cero).]

Ejemplo:

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49

Funcin TIRM(valores; tasa_financiamiento; tasa_reinversin) Inicio


Devuelve la tasa interna de retorno modificada para una serie de flujos de caja peridicos.
TIRM toma en cuenta el costo de la inversin y el inters obtenido por la reinversin del
dinero.

Sintaxis:
TIRM(valores, tasa_financiamiento, tasa_reinversin)
La sintaxis de la funcin TIRM tiene los siguientes argumento:

Valores
Obligatorio. Es una matriz o una referencia a celdas que contienen
nmeros. Estos nmeros representan una serie de pagos (valores negativos) e ingresos
(valores positivos) que se realizan en perodos regulares.
o El argumento valores debe contener por lo menos un valor positivo y uno
negativo para poder calcular la tasa interna de retorno modificada. De lo
contrario, TIRM devuelve el valor de error #DIV/0!.
o Si el argumento de matriz o referencia contiene texto, valores lgicos o celdas
vacas, estos valores se ignoran; sin embargo, se incluyen las celdas con el
valor cero.
Tasa_financiamiento Obligatorio. Es la tasa de inters que se paga por el dinero
usado en los flujos de caja.
Tasa_reinversin Obligatorio. Es la tasa de inters obtenida por los flujos de caja
a medida que se reinvierten.

Observaciones:

TIRM usa el orden de valores para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegrese
de escribir los valores de los pagos e ingresos en el orden deseado y con los signos
correctos (valores positivos para ingresos en efectivo y valores negativos para pagos
en efectivo).
Si n es el nmero de flujos de caja en valores, tasaf es la tasa_financiamiento y tasar
es la tasa_reinversin, la frmula de TIRM es la siguiente:

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50

Ejemplo:

Funcin VA(tasa; nper; pago; vf; tipo)

Inicio

Devuelve el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente
la suma de una serie de pagos que se efectuarn en el futuro. Por ejemplo, cuando pide dinero
prestado, la cantidad del prstamo es el valor actual para el prestamista.

Sintaxis:
VA(tasa, nper, pago, [vf], [tipo])
La sintaxis de la funcin VA tiene los siguientes argumentos:

Tasa Obligatorio. Es la tasa de inters por perodo. Por ejemplo, si obtiene un


prstamo para un automvil con una tasa de inters anual del 10 por ciento y efecta
pagos mensuales, la tasa de inters mensual ser del 10%/12 o 0,83%. En la frmula
escribira 10%/12, 0,83% o 0,0083 como tasa.

Nper Obligatorio. Es el nmero total de perodos de pago en una anualidad. Por


ejemplo, si obtiene un prstamo a cuatro aos para comprar un automvil y efecta
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51

pagos mensuales, el prstamo tendr 4*12 (o 48) perodos. La frmula tendr 48


como argumento nper.

Pago Obligatorio. Es el pago efectuado en cada perodo, que no puede variar durante
la anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el inters, pero no
incluye ningn otro arancel o impuesto. Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un
prstamo de 10.000 $ a cuatro aos con una tasa de inters del 12 por ciento para la
compra de un automvil, son de 263,33 $. En la frmula escribira -263,33 como
argumento pago. Si omite el argumento pago, deber incluirse el argumento vf.

Vf Opcional. Es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr despus de


efectuar el ltimo pago. Si omite el argumento vf, se supone que el valor es 0 (por
ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Si desea ahorrar 50.000 $ para pagar
un proyecto especial en 18 aos, 50.000 $ sera el valor futuro. De esta forma, es
posible hacer una estimacin conservadora a cierta tasa de inters y determinar la
cantidad que deber ahorrar cada mes. Si omite el argumento vf, deber incluir el
argumento pago.

Tipo

Opcional. Es el nmero 0 o 1 e indica cundo vencen los pagos.


Defina tipo como Si los pagos vencen
0 u omitido
Al final del perodo
1
Al inicio del perodo

Observaciones:

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los
argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos
con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nper. Si
realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nper.

Las siguientes funciones se aplican a anualidades:


PAGO.INT.ENTRE
PAGO.PRINC.ENTRE
VF
VF.PLAN
PAGOINT
PAGO

PAGOPRIN
VA
TASA
TIR.NO.PER
VNA.NO.PER

Una anualidad es una serie de pagos constantes en efectivo que se realiza durante un
perodo continuo. Por ejemplo, un prstamo para comprar un automvil o una

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52

hipoteca constituye una anualidad. Para ms informacin, vea la descripcin de cada


funcin de anualidades.
En las funciones de anualidades, el efectivo que paga, por ejemplo, depsitos en
cuentas de ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por
ejemplo, cheques de dividendos, se representa con nmeros positivos. Por ejemplo,
un depsito de 1.000 $ en el banco, se representara con el argumento -1000 si usted
es el depositario y con el argumento 1000 si usted es el banco.
Microsoft Excel resuelve un argumento financiero en funcin de los otros. Si el
argumento tasa no es 0, entonces:

Si el argumento tasa es 0, entonces: (pago * nper) + va + vf = 0

Ejemplo:

Funcin VF(tasa; nper; pago; va; tipo)

Inicio

Devuelve el valor futuro de una inversin basndose en pagos peridicos constantes y en una
tasa de inters constante.

Sintaxis:
VF(tasa;nper;pago;va;tipo)
Para obtener una descripcin ms completa de los argumentos de FV y obtener ms
informacin sobre las funciones de anualidades, vea el tema referente a la funcin VA.
Tasa

es la tasa de inters por perodo.

Nper

es el nmero total de perodos de pago en una anualidad.

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53

Pago es el pago que se efecta cada perodo y que no puede cambiar durante la vigencia
de la anualidad. Generalmente, el argumento pago incluye el capital y el inters pero ningn
otro arancel o impuesto. Si se omite el argumento pago, se deber incluir el argumento va.
Va es el valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros. Si se omite el
argumento va, se considerar 0 (cero) y se deber incluir el argumento pago.
Tipo es el nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos. Si tipo se omite, se calcular
como 0.
El valor de tipo debe ser Si los pagos vencen
0
Al final del perodo
1
Al inicio del perodo

Observaciones:

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los
argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos
con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nper. Si
realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nper.

En todos los argumentos el efectivo que paga, por ejemplo depsitos en cuentas de
ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo
cheques de dividendos, se representa con nmeros positivos.

Ejemplo:

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54

Funcin VNA(tasa; valor1; valor2; ...)

Inicio

Calcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento y una serie
de pagos futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos).

Sintaxis:
VNA(tasa,valor1,[valor2],...)
La sintaxis de la funcin VNA tiene los siguientes argumento:

Tasa Obligatorio. Es la tasa de descuento a lo largo de un perodo.


Valor1, valor2... Valor1 es obligatorio, los valores siguientes son opcionales. De 1
a 254 argumentos que representan los pagos y los ingresos.
o

Valor1, valor2, ... deben tener la misma duracin y ocurrir al final de cada
perodo.

VNA usa el orden de valor1, valor2, ... para interpretar el orden de los flujos
de caja. Asegrese de escribir los valores de los pagos y de los ingresos en el
orden adecuado.

Los argumentos que son celdas vacas, valores lgicos o representaciones


textuales de nmeros, valores de error o texto que no se pueden traducir a
nmeros, se pasan por alto.

Si un argumento es una matriz o una referencia, solo se considerarn los


nmeros de esa matriz o referencia. Se pasan por alto las celdas vacas, valores
lgicos, texto o valores de error de la matriz o de la referencia.

Observaciones:

La inversin VNA comienza un perodo antes de la fecha del flujo de caja de valor1
y termina con el ltimo flujo de caja de la lista. El clculo VNA se basa en flujos de
caja futuros. Si el primer flujo de caja se produce al principio del primer perodo, el
primer valor se debe agregar al resultado VNA, que no se incluye en los argumentos
valores. Para ms informacin, vea los siguientes ejemplos.

Si n es el nmero de flujos de caja de la lista de valores, la frmula de VNA es la


siguiente:

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55

VNA es similar a la funcin VA (valor actual). La principal diferencia entre VA y VNA


es que VA permite que los flujos de caja comiencen al final o al principio del perodo. A
diferencia de los valores variables de flujos de caja en VNA, los flujos de caja en VA deben
permanecer constantes durante la inversin. Para ms informacin acerca de anualidades y
funciones financieras, vea VA.
VNA tambin est relacionado con la funcin TIR (tasa interna de retorno). TIR es la tasa
para la cual VNA es igual a cero: VNA(TIR(...), ...) = 0.

Ejemplo:

BIBLIOGRAFA
Inicio
Valor Residual Es el valor final de un activo, una vez que haya perdido su valor, tras
haber sido utilizado durante unos aos de vida determinados.
El valor residual de un activo depende de numerosos factores. En primer lugar, se establece
sobre la idea de si el activo tendr algn tipo de valor en el mercado una vez finalizada su
vida til.
Valor Burstil Es el valor que la oferta y la demanda da a una accin de acuerdo con una
previsiones de revalorizacin. Es un precio de mercado que varia en funcin de los beneficios
empresariales y de los tipos de inters entre otras cosas.

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