Sries

Uniformes
Melquiades

Fluxo de Caixa

Representa uma srie de pagamentos e/ou de recebimentos que se es=ma ocorrer em

determinado intervalo de tempo;

A elaborao do Fluxo de Caixa indispensvel na anlise de rentabilidades e custos das

operaes nanceiras e no estudo de viabilidade econmica de projetos e inves=mentos;

bastante comum na pr=ca confrontar-se com operaes nanceiras que representam um

uxo de caixa;
Exemplos: Emprs=mos, Financiamentos, Conta Corrente, Poupana, Prestaes de Compras a Prazo,
Pessoais, de Empresas, de Projetos e etc.

Tipos de Fluxo de Caixa

Perodo de Ocorrncia:

Postecipados (Sem Entrada)

Antecipados (Com Entrada)
Diferidos (Com Carncia)
Indeferidos (Sem Carncia)

Periodicidade:

Peridicos (Intervalos Idn:cos)

No Peridicos (Intervalos Diferentes)

Durao:

Limitados (Finitos)
Indeterminados (Innitos ou Perpetuidade)

Anuidades:

Uniformes
Mistas (No Uniformes)

Mtodo

Considerando o uxo de recursos:

PMT PMT
PMT
PMT
PMT
Pv =
+
+
+!+
+
1
2
3
n1
(1+ i) (1+ i) (1+ i)
(1+ i)
(1+ i)n

Mtodo

Coloca-se o PMT em evidncia:

" 1
1
1
1
1 %
Pv = PMT $
+
+
+!+
+
'
1
2
3
n1
(1+ i)
(1+ i)n &
# (1+ i) (1+ i) (1+ i)
# 1
1
1
1
1 &
Pv (1+ i) = PMT %
+
+
+!+
+
(1+ i)
1
2
3
n1
n(
(1+ i)
(1+ i) '
$ (1+ i) (1+ i) (1+ i)

(1)

# (1+ i) (1+ i) (1+ i)

(1+ i)
(1+ i) &
Pv (1+ i) = PMT %
+
+
+!+
+
1
2
3
n1
n(
(1+
i)
(1+
i)
(1+
i)
(1+
i)
(1+
i)
$
'
#
1
1
1
1 &
Pv (1+ i) = PMT %1+
+
+!+
+
1
2
n2
n1 (
(1+ i)
(1+ i) '
$ (1+ i) (1+ i)
# 1 &
Pv Pv (1+ i) = PMT %
PMT
n(
$ (1+ i) '
"
1 %
Pv(11+ i) = PMT $1
n'
# (1+ i) &

(2)

(1)-(2)

Mtodo

Coloca-se o PMT em evidncia:

"
1 %
Pv(11+ i) = PMT $1
'
# (1+ i)n &
#
1 &
Pv i = PMT %1
n(
$ (1+ i) '
Pv i
= PMT
#
1 &
%1
n(
$ (1+ i) '
(1+ i)n
Pv i

= PMT
n #
&
1
(1+ i)
%1
(
$ (1+ i)n '

(1+ i)n Pv i
= PMT
n
#
(1+ i) &
n
%(1+ i)
(
(1+ i)n '
$

(1+ i)n i
Pv
= PMT
n
(1+ i) 1

Frmula sem Carncia

n

i(1 + i )
PMT = PV

n
(1 + i ) 1
Onde :
PMT = Pagamento peridico igual

(1 + i )n 1
PV = PMT
n
(
)
i
.
1
+
i

n = nmero de pagamentos
PV = valor presente
i = taxa de juros

Frmula sem Carncia

n

(1 + i ) 1
FV = PMT

Onde :
PMT = Pagamento peridico igual

i
PMT = FV

n
(1 + i ) 1

n = nmero de pagamentos
FV = valor futuro
i = taxa de juros

A=vidade
Uma fogo anunciado por $600,00 a vista ou em 12
parcelas mensais iguais, sem entrada. Se a taxa de juros
cobrada pela loja igual a 2% ao ms, qual o valor das
prestaes?

12x

No Credirio

A vista: $600,00

A=vidade
Uma fogo anunciado por $600,00 a vista ou em 12
parcelas mensais iguais, sem entrada. Se a taxa de juros
cobrada pela loja igual a 2% ao ms, qual o valor das
prestaes?

12x

$56,74
No Credirio

A vista: $600,00

Exerccio de Fixao
Um caminho usado vendido a vista por
$40.000,00 ou com a quan=dade de parcelas
abaixo, calcule a mensalidade de cada forma de
pagamento abaixo, com a taxa de 1,67% a.m.:

12 x
24 x
36 x
48 x
60 x
72 x

Verique tambm o valor a

ser pago total aps a l:ma
parcela de cada opo de
pagamento.

Exerccio de Fixao
Um caminho usado vendido a vista por $40.000,00
ou com a quan=dade de parcelas abaixo, calcule a
mensalidade de cada forma de pagamento abaixo, com
a taxa de 1,67% a.m.:
12
24
36
48
60
72

x
x
x
x
x
x

Parcela
R$ 3.706,15
R$ 2.036,61
R$ 1.487,36
R$ 1.218,07
R$ 1.060,65
R$ 959,04

Fv do Emprstimo
R$ 48.794,84
R$ 59.523,40
R$ 72.610,87
R$ 88.575,89
R$ 108.051,15
R$ 131.808,46

Pergunta
Quanto o indivduo que adquiriu o caminho teria no
nal do perodo estabelecido se =vesse aplicado em
uma poupana (6% a.a.), com estes respec=vos
pagamentos mensais?

Exerccio de Fixao

Uma microcomputador
anunciado por 24x de $60,00 a
prazo, se a taxa de juros cobrada
for de 3% a.m. qual ser o valor a
vista do bem a ser pago?
24x

$60,00
No Credirio

Exerccio de Fixao

Uma microcomputador
anunciado por 24x de $60,00 a
prazo, se a taxa de juros cobrada
for de 3% a.m. qual ser o valor a
vista do bem a ser pago?
24x

$60,00
No Credirio

Frmula com Entrada de valor PMT

Srie Antecipada
n

i(1 + i )
PMT = PV

n +1
(1 + i ) 1
Onde :
PMT = Pagamento peridico igual
n = nmero de pagamentos na parcela
PV = valor presente
i = taxa de juros

Exerccio de Fixao
Uma rede de lojas de decoraes
anuncia a venda de um peso de papel
em formato de ma por 300,00 a
vista ou em 1+4 prestaes mensais
iguais no valor de ...
Considere juros de 2% a.m.
1+4x

No Credirio

Exerccio de Fixao
Uma rede de lojas de decoraes
anuncia a venda de um peso de papel
em formato de ma por 300,00 a
vista ou em 1+4 prestaes mensais
iguais no valor de ...
Considere juros de 2% a.m.
1+4x

$62,40
No Credirio

Frmula com Carncia

n

i(1 + i )
m
PMT = PV
(1 + i )
n
(1 + i ) 1
Onde :
PMT = Pagamento peridico igual
m = carncia em nmero de perodos
n = nmero de pagamentos
PV = valor presente
i = taxa de juros

Exerccio de Fixao
Uma rede de lojas de decoraes
anuncia a venda de um peso de papel
em formato de ma por 300,00 a
vista ou em 4 prestaes mensais
iguais no valor de ...
Considere pagamento aps 2 meses
Considere juros de 2% a.m.
4x

No Credirio

Exerccio de Fixao
Uma rede de lojas de decoraes
anuncia a venda de um peso de papel
em formato de ma por 300,00 a
vista ou em 5 prestaes mensais
iguais no valor de ...
Considere pagamento aps 2 meses
Considere juros de 2% a.m.
5x

$ 66,22
No Credirio

Comparao:
Qual das duas voc compraria?

1+4x

$62,40
No Credirio

5x

$ 66,22
No Credirio
2 meses carncia

Comparao:
Qual das duas voc compraria?

1+4x

$62,40
No Credirio

5x

$ 66,22
No Credirio
2 meses carncia

Fluxos de Caixa Innitos

PERPETUIDADE

Perpetuidade
(1+ i)n i
Pv
= PMT
n
(1+ i) 1

PMT
Pv =
(1+ i)n i
(1+ i)n 1

PMT
Pv =
W i
W 1

PMT
Pv =
i

Considerando que n tende ao innito:

W = (1+ i)n

PERPETUIDADES
Em nanas, designa-se por perpetuidade um a=vo que proporciona um
rendimento xo perptuo, que tende ao innito, ou melhor expressando, que
no se sabe ao certo sua durao. So =pos de perpetuidades os ktulos da dvida
pblica que pagam um determinado montante xo perptuo, os dividendos de
uma empresa, um imvel de aluguel, etc.

Para calcular uma perpetuidade usamos a seguinte equao e suas variaes:

r = /
PMT
Pv =
i

PERPETUIDADES
Exemplo: Um lantropo pretende fazer uma doao anual
por tempo indeterminado para uma ins=tuio de ensino a
crianas carentes no valor de 100. Qual o montante que ter
de ser reservado hoje que render essa perpetuidade?
Suponha que a taxa de juros seja de 7% ao ano.

100
VP = /
/0,07
Pv = = 100
= 1.428,
57 = R$ 1.428,57

0, 07

PERPETUIDADES
Perpetuidade com taxa de crescimento g

PMT
Pv =
ig

PERPETUIDADES CRESCENTES
Agora vamos supor que o lantropo se lembra que no considerou uma margem de
crescimento para cobrir o aumento dos salrios dos funcionrios da ins=tuio, que se
situar em torno dos 3% comeando no ano 1. Qual montante precisa ser reservado agora
considerando esse reajuste de salrios?

Ele ter de doar no ano 1, C1 = 100. E no ano 2, C2, mais 100 x (1 + g) = 100 x 1,03 = 103 E
mais 103 no ano 3 e assim sucessivamente.
Sua equao : VP =

/
100

Pv =
= 2.500, 00
0, 07 0, 03
VP = 100.000/0,07 0,03 = R$ 2.500

Onde g aqui representa a taxa de crescimento dos salrios de 3%. Assim, teremos: