O sistema financeiro

Compreende o conjunto de instituies financeiras que asseguram,

essencialmente, a canalizao da poupana para o investimento nos mercados
finananceiros, atravs da compra e venda de produtos financeiros.
Estas instituies asseguram um papel de intermediao entre os agentes
econmicos que, num dado momento, se podem assumir como aforradores e,
noutros momentos, como investidores.

Importncia na Actividade Econmica

As sociedades inventaram a moeda para facilitar a actividade econmica.
A moeda permite que algum ceda algo sem que tenha que receber em
troca um produto especfico. A inexistncia de um sistema bancrio bem
estruturado no permitiria a circulao da moeda, sendo tambm mais
difcil a criao de mercados de bens e servios, bem como a circulao
de pessoas e bens.
Os Agentes Econmicos
Os agentes econmicos so todos os indivduos, instituies ou conjunto
de instituies que, atravs das suas decises e aces, tomadas
racionalmente, intervm num qualquer circuito econmico. Apesar de
terem funes diferenciadas no circuito econmico, de produo, de
consumo ou de investimento, estabelecem entre si relaes econmicas
essenciais:
Estado
Que toma decises de consumo, de investimento e de poltica econmica;
Famlias
Que tomam decises sobre o consumo de bens e servios e de poupana,
mediante os rendimentos auferidos;
Empresas
Que tomam decises sobre investimento, sobre produo e a oferta de
trabalho.

Estes trs agentes, em conjunto com as instituies financeiras, fazem

parte de uma Economia Fechada. Contudo, e cada vez mais, deve
considerar-se um quarto agente, o Exterior, com os quais os restantes
agentes econmicos nacionais estabelecem, num quadro de Economia
Aberta, relaes econmicas intensas.

 Como funciona?
Rendimento, Poupana e Consumo
Nas sociedades modernas, todas as entidades que intervm nas relaes
econmicas so chamadas de Agentes Econmicos. Todos estes
agentes Estado, Famlias e Empresas auferem rendimentos.

A que se destinam os rendimentos destes agentes econmicos?

Em primeiro lugar, destinam-se ao pagamento das denominadas
contribuies obrigatrias que so, essencialmente, para as empresas e
para as famlias, os impostos e a segurana social.
Ao rendimento que sobra, depois de pagas estas contribuies, chama-se
Rendimento Disponvel (RD). Assim:
Rendimentos dos Agentes Econmicos (RAE) Contribuies
Obrigatrias (CO) = Rendimento Disponvel (RD)

Rendimento, Poupana e Consumo

Se o Estado, as Famlias e as Empresas no consumirem todo o seu
rendimento disponvel (RD), o rendimento que sobra Poupana (P). Os
agentes que criam poupana chamam-se aforradores. Por vezes, os
agentes econmicos pretendem realizar diversos projectos e no possuem
o rendimento disponvel necessrio sua prossecuo, precisando, neste
caso, de financiamento.

Produtos Financeiros e Mercados Financeiros.

A poupana , numa primeira fase, aquilo a que chamamos dinheiro
(moeda).
Se os aforradores guardarem a sua poupana e no a canalizarem para o
investimento, por exemplo, guardando-a em casa ou num cofre, esta no
desempenha o seu papel de financiamento da economia. Alm disso,
devido inflao, essa poupana vai perder valor.
Ao contrrio, se os aforradores confiarem as suas poupanas ao sistema
financeiro, no s vo ajudar a financiar a economia, como obtm um
rendimento (uma rendibilidade) que lhes vai permitir manter ou aumentar o
valor da sua poupana. O sistema financeiro vai transformar as poupanas em
produtos financeiros

No sentido de captar poupanas o sistema financeiro emite produtos, tais

como:
Um depsito ordem ou a prazo;
Um PPR;
As participaes em fundos de investimento.
Os recursos assim captados so posteriormente canalizados para
investimento, por via de outros produtos financeiros, de que so exemplo:
Um emprstimo (crdito) para aquisio de habitao prpria por 30
anos;
Um emprstimo obrigacionista a uma empresa;
Um emprstimo em project finance ao Estado para construo de uma
nova infra-estrutura rodoviria.

Instituies Financeiras
As instituies financeiras exercem actividades especficas distintas
que, para alm de as caracterizar, permitem classific-las com base no
papel que desempenham. O Regime Geral das Instituies de Crdito e
Sociedades Financeiras (RGICSF) divide as entidades financeiras em dois
grupos principais:
Instituies de Crdito;
Sociedades Financeiras.
Instituies de Crdito
O RGICSF classifica como Instituies de Crdito (IC):
As empresas cuja actividade consiste em receber do pblico depsitos ou
outros fundos reembolsveis, a fim de os aplicarem por conta prpria
mediante a concesso de crdito;
As empresas que tenham por objecto a emisso de meios de pagamento
sob a forma de moeda electrnica.

 Instituies de Crdito
Bancos
Instituies Financeiras de Crdito
Caixas de Crdito Agrcola Mtuo
Instituies de Crdito Hipotecrio
Caixa Central de Crdito Agrcola Mtuo
Sociedades de Investimento
Caixas Econmicas
Sociedades de Locao Financeira
Instituies monetrias (criam Moeda)
Sociedades de Factoring
Sociedades Financeiras para Aquisies a Crdito
Sociedades de Garantia MtuaInstituies de Moeda Electrnica
De entre as Instituies de Crdito, destacam-se os: Bancos e as Caixas cuja
actividade inclui a recepo de depsitos ou outros fundos reembolsveis.
Sociedades Financeiras
O RGICSF classifica como Sociedades Financeiras (SF) as empresas
que no sejam instituies de crdito e cuja actividade principal consista
em exercer uma ou mais das seguintes actividades:
Operaes de crdito, incluindo concesso de garantias e outros
compromissos;
Emisso e gesto de outros meios de pagamento;
Transaces, por conta prpria ou da clientela, sobre instrumentos do
mercado monetrio e cambial, instrumentos financeiros a prazo, opes e
operaes sobre divisas, taxas de juro, mercadorias e valores mobilirios;
Participaes em emisses e colocaes de valores mobilirios e
prestao de servios correlativos;
Actuao nos mercados interbancrios;
Consultoria, guarda, administrao e gesto de carteiras de valores
mobilirios;

Gesto e consultoria em gesto de outros patrimnios