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Trabajo Fin de Grado presentado por M Carmen Gallego Cascajosa, siendo la tutora
del mismo la profesora Carmen Prez Lpez.
V. B. del tutora:
Alumno/a:
TTULO:
LA FINANCIACIN EN LAS COOPERATIVAS DE ACEITE EN ANDALUCA
AUTOR:
M CARMEN GALLEGO CASCAJOSA
TUTOR:
DR.DA CARMEN PEREZ LPEZ
DEPARTAMENTO:
ECONOMA FINANCIERA Y DIRECCIN DE OPERACIONES.
REA DE CONOCIMIENTO:
ECONOMA FINANCIERA Y CONTABILIDAD.
RESUMEN:
Este trabajo, es un estudio sobre las cooperativas en el sector olecola por su
importancia en la defensa de los derechos e intereses de sus miembros, la creacin de
numerosos puestos de trabajo evitando la despoblacin del medio rural y por ser uno
de los principales sectores exportadores de Andaluca.
Asimismo, se presenta un estudio de la estructura y situacin econmico y financiero
de 32 cooperativas productoras de aceite clasificadas segn su facturacin. A partir
del Balance de Situacin y Cuenta de Resultado agregados y del clculo de los ratios
ms relevantes hemos observado que presentan un capacidad de crecimiento baja y
tienen un exceso de financiacin ajena a corto plazo, destacando la figura de las
plizas de crdito, prstamos de campaa individuales, entre otros, como fuentes
financieras ms comunes.
PALABRAS CLAVE:
Cooperativas olecolas; importancia; estructura econmica y financiera.
-2-
NDICE
1.INTRODUCCIN ......................................................................................................... 1
1.1 JUSTIFICACIN DEL TEMA ................................................................................ 1
1.2 OBJETIVOS .......................................................................................................... 1
1.3 ESTRUCTURA DEL TRABAJO ............................................................................ 2
1.4 METODOLOGA ................................................................................................... 3
2.ESTUDIO DEL SECTOR DE LAS COOPERATIVAS DE ACEITE EN ANDALUCA .. 5
2.1 IMPORTANCIA DEL ACEITE A NIVEL ANDALUZ ............................................... 5
2.2 ESTRUCTURA EMPRESARIAL DEL SECTOR OLIVARERO ............................. 7
2.3 REPRESENTANTE DE COOPERATIVAS A NIVEL ANDALUZ (FAECA) ........... 8
2.4 NMERO DE COOPERATIVAS Y FACTURACIN ............................................ 9
2.5 COOPERATIVAS ASOCIADAS .......................................................................... 10
2.6 DINMICA EXPORTADORA LLEVADA A CABO POR LAS EMPRESAS
OLECOLAS EN ANDALUCA .................................................................................. 13
3.
ANLISIS
ECONMICO
FINANCIERO
DE
LAS
COOPERATIVAS
PRODUCTORAS DE ACEITE EN ANDALUCA .......................................................... 15
3.1. MUESTRA DE EMPRESAS QUE VAN A SER ANALIZADAS .......................... 15
3.2 COMPOSICIN DEL BALANCE AGREGADO ................................................... 17
3.2.1 ACTIVO ....................................................................................................... 19
3.2.2 PASIVO ....................................................................................................... 19
3.3 COMPOSICIN DE LA CUENTA DE RESULTADOS AGREGADA .................. 21
3.3.1 INGRESOS ................................................................................................. 23
3.3.2 GASTOS ..................................................................................................... 23
3.3.3 RESULTADOS ............................................................................................ 23
3.4 ANLISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS ...................................................... 23
3.5 FUENTES DE FINANCIACIN AJENAS ............................................................ 28
3.6 UN CASO CONCRETO ...................................................................................... 30
3.6.1 EL CASO DE LA COOPERATIVA DE ACEITE DE CAZALLA DE LA
SIERRA LA PURISIMA ...................................................................................... 30
4 CONCLUSIONES Y PRUESTAS DE MEJORAS ...................................................... 31
4.1 PRINCIPALES CONCLUSIONES ....................................................................... 31
4.2 PROPUESTAS DE MEJORAS ........................................................................... 33
BIBLIOGRAFA ............................................................................................................ 35
ANEXO 1 ...................................................................................................................... 37
-I-
II
-II-
1. CAPTULO 1
2. INTRODUCCIN
La importancia del sector olecola a nivel andaluz abarca desde la fase de cultivo y
produccin hasta la fase de industrializacin. Esto va a estar influenciado por:
OBJETIVOS.
Los principales objetivos que se desean conseguir con la elaboracin de este estudio
sern enumerados a continuacin:
Generales:
Conocer las cooperativas de aceite de oliva a nivel andaluz.
Anlisis de la estructura de las cooperativas de aceite de oliva estudiando
Balance de Situacin y Cuenta de Resultados agregados adems del clculo de los
principales ratios relacionados con el sector del aceite de oliva.
Estudio de las fuentes de financiacin ms habituales utilizadas por las
cooperativas de aceite haciendo hincapi en las de menor tamao y seguimiento de la
evolucin en el tiempo.
-1-
Especficos:
Realizar una descripcin de la honda significacin econmica, cultural,
medioambiental y social que supone el aceite de oliva en Andaluca.
Estudio del nmero de cooperativas ubicadas en la Comunidad Autnoma
andaluz, facturacin y exportacin.
1.3.
-2-
1.4.
METODOLOGA.
-3-
CAPTULO 2
ESTUDIO DEL SECTOR DE LAS COOPERATIVAS DE ACEITE
DE OLIVA EN ANDALUCA
Antes de entrar de lleno en el estudio de la financiacin de las cooperativas de aceite
en Andaluca, creemos conveniente la aportacin de una serie de datos con el objetivo
de aclarar de forma breve y concisa la importancia que tienen en Andaluca la
produccin y transformacin del aceite de oliva, como uno de los pilares bsicos en su
economa, y la agrupacin de los distintos agricultores en cooperativas con el fin de
unir esfuerzos para ser ms competitivos y sobrevivir en el mercado alcanzando el
movimiento cooperativo una magnitud muy importante en el sector agrario andaluz.
En este captulo se pretende ofrecer una panormica general de la importancia del
sector del aceite de oliva en Andaluca tanto a nivel econmico como cultural,
medioambiental y social, las distintas formas jurdicas, que pueden adoptar las
estructuras empresariales en el sector olivarero, el numero de cooperativas en
Andaluca, su facturacin, nmero de empleados que albergan, tamao, cooperativas
de primer y segundo grado.
30%del empleo agrario. El cultivo del olivar requiere de la demanda de una gran
cantidad de mano de obra y constituye uno de los pilares bsicos en el conjunto de
ingresos en la economa de numerosos agricultores tanto de forma directa como
indirectamente. Dentro de Andaluca hay que hacer especial mencin a la provincia de
Jan que posee una amplia superficie dedicada al cultivo del olivo, en concreto
550.000 hectreas, y cuya produccin, es uno de los soportes claves en la economa
de esta provincia. Aunque en Andaluca tambin hay otras provincias como Crdoba y
Sevilla en las que la produccin del aceite de oliva supone una fuente econmica
relevante sobre todo en el medio rural, en el que sus habitantes subsisten a travs de
las labores relacionadas con la agricultura y ganadera.
La principal caracterstica del empleo en el sector es su temporalidad y que tanto la
recoleccin de la aceituna como las labores dedicadas al mantenimiento del olivo a lo
largo del ao (mrcola, fumigacin) requieren la presencia de un elevado volumen
de mano de obra que en Comunidades Autnomas como Andaluca en las que
existen altas tasas de desempleo en el medio rural suponen la subsistencia de gran
parte de la poblacin.
Sin duda, el papel protagonista de Andaluca en la produccin del aceite de oliva
es consecuencia del cultivo del olivo en el paisaje regional y de la ubicacin que
conlleva la fase de transformacin de las aceitunas en aceite que se mide por el
nmero de almazaras, envasadoras, refineras y extractoras. Por todo ello, podemos
decir que para Andaluca el sector del aceite de oliva no slo tiene un significado
econmico sino que tambin supone una honda significacin cultural, medioambiental
y social.
-6-
2.2.
Como dato para configurar una idea bsica de los distintos tipos de estructuras
empresariales en el sector olivarero y no queriendo ser demasiados exhaustivos,
podemos dividir jurdicamente en tres tipos la titularidad en el sector almazarero:
-Almazaras asociativas: que son aquellas que se corresponden con Cooperativas
y Sociedades Annimas de transformacin y molturacin de la aceituna que proviene
de los olivares de los distintos socios. Las almazaras son aquellas que se encargan de
desarrollar la recepcin del fruto, la transformacin y almacenaje para su posterior
venta.
Las almazaras actan como elementos de retencin del valor aadido en la cadena
agroalimentaria y se catalogan como integraciones verticales de los productores de
aceituna en la cadena agroalimentaria con el objetivo de mejorar la posicin
negociadora.
Mediante las almazaras asociativas el olivicultor se despreocupa de todos los
aspectos relacionados con la gestin como es el caso del cobro, venta, negociacin de
los precioslo que es de suma relevancia para l ya que a la vez que el olivicultor
obtiene su cosecha lo hacen ms olivicultores
dando como resultado una
concentracin de la oferta y un aumento de la competencia.
A travs de la molturacin se incrementa el poder de negociacin por parte de los
agricultores ya que de esta forma se transforma un producto perecedero a corto plazo
y que por lo tanto urge venderlo en otro que puede ser almacenado y que por lo tanto
no hay tanta urgencia en venderlo.
-Almazaras industriales o privadas: que son aquellas que corresponden a
sociedades privadas o industrias y se encargan de la molturacin de la aceituna a
travs de la realizacin de contratos con olivareros. Debemos de tener en cuenta que
son muy importantes para los productores de aceituna debido a razones de flexibilidad
temporal en la venta y por la financiacin que realizan a los agricultores ya que por
ejemplo en el caso de las cooperativas y SAT (Sociedades Agrarias de
Transformacin) los agricultores suelen cobrar los ingresos de la cosecha una vez
finalizada la campaa al contrario que las almazaras privadas o industriales que
permiten una remuneracin ms anticipada.
-Almazaras empresarios individuales: que son aquellas que pertenecen a
empresarios privados que se encargan de la recogida, transformacin y molturacin de
su propia cosecha.
En Espaa existen 1.800 almazaras y casi la mitad de ellas se encuentran ubicadas
en la comunidad autnoma andaluza. De los tres tipos anteriormente mencionados
clasificados segn su naturaleza jurdica, las almazaras asociativas son las ms
abundantes, son las que tienen un tamao ms amplio y albergan casi las tres cuartas
partes del aceite que se produce en el pas. Representan en torno a un 56% del total.
Tanto las almazaras asociativas como el resto de almazaras de distinta organizacin
societaria suelen vender la mayor parte del aceite a travs de dos canales bien sea el
autoconsumo de los propios agricultores o bien la venta a granel a las industrias de
refinado, envasado y a los operadores.
Debe quedar claro que el objetivo generalizado es la defensa del precio de la
aceituna ante compradores privados y la desaparicin de pequeas almazaras de
mbito territorial muy reducido que debido a la obsolescencia se han convertido en
negocios poco rentables una vez acabada la poca especulativa de la posguerra.
-7-
2.3.
-8-
2.4.
ESPAA
N COOPERATIVAS
CIFRA DE
NEGOCIO
EMPLEO
ANDALUCA
734
21%
31,5%
28,8%
ARAGN
197
5,8%
7,4%
3,2%
CASTILLA Y LEN
376
11,1%
8,9%
3,7%
COMUNIDAD
VALENCIANA
370
10,9%
8,4%
30,8%
CANARIAS
78
2,3%
1,5%
Sin datos
CANTABRIA
10
0,3%
0,03%
0,1%
CASTILLA LA
MANCHA
414
12,2%
9,1%
6%
CATALUA
324
9,5%
7,6%
5,3%
EXTREMADURA
290
8,5%
7,5%
4,6%
GALICIA
195
5,7%
5,9%
6,2%
BALEARES
33
1%
0,4%
0,3%
LA RIOJA
43
1,3%
0,6%
Sin datos
MADRID
18
0,5%
0,2%
0,2%
NAVARRA
98
2,9%
3,4%
2,5%
PAS VASCO
65
1,9%
1,5%
0,8%
ASTURIAS
22
0,6%
0,3%
0,4%
MURCIA
130
3,8%
5,7%
7,1%
25.696mill
97.944
empleados
TOTALES
3.397
COOPERATIVAS ASOCIADAS.
En las cooperativas de primer grado los socios pueden ser personas fsicas y
jurdicas en cambio, en las cooperativas de segundo grado los socios sern personas
jurdicas. Las cooperativas de segundo grado son el medio o la herramienta que
utilizan las cooperativas para emprender procesos de integracin y conseguir un
mayor tamao sin tener que renunciar a las caractersticas y ventajas derivadas de
pertenecer a una sociedad cooperativa. Se crean a travs de la asociacin de al
menos dos sociedades cooperativas de primer grado y de personas jurdicas (ya sean
pblicas o privadas) con el fin de poder llevar a cabo una determinada actividad
empresarial econmica que le permita desarrollar su actividad de forma ms
competitiva en el mercado.
Segn la finalidad u objeto social para el cual se constituya la sociedad cooperativa
de segundo grado, podr entenderse como:
Intercooperacin econmica, es decir, una herramienta de colaboracin entre
sociedades cooperativas(sociedad cooperativa de segundo grado)
Instrumento de integracin empresarial (sociedad cooperativa de segundo
grado como un grupo cooperativo prioritario que se caracteriza por la existencia de
una direccin unitaria mediante un acuerdo paritario entre las sociedades cooperativas
que la forman).
-10-
COOPERATIVAS
ACTIVIDAD
1-Coren
982
Avcolas y pienso
2-AN
673
Pienso y fruta
3-Anecoop
593
Fruta y hortalizas
4-Dcoop
565
5-Covap
373
6-Cobadu
269
Piensos
7-Agrupal
209
8-Acar
200
Azcar
9-Actel
197
Fruta y cereales
190
Suministros y cereales
11-Arento
180
12-Acorex
171
13-Sura
162
Abono, semillas y
fitosanitarios
14-Copiso
158
Pienso
15-Central lechera
Asturiana
142
Leche
16-Alimer
140
17-Vicasol
138
Hortalizas
18-Arco Iris
132
Piensos
19-Murgiverde
125
Fruta y hortalizas
20-Coorval
106
Fitosanitarios y combustible
21-Otras
19.991
TOTAL
25.696
-12-
La regin andaluza es responsable del 70% de las exportaciones del aceite de oliva
aproximadamente. Esta cifra es fruto de la reorganizacin de las actividades olecolas
que se produjo en los aos noventa la cual ha favorecido el crecimiento constante en
los rendimientos productivos y ha propiciado una mayor proyeccin exterior para parte
de la produccin. Aunque no todas las provincias que conforman Andaluca tienen el
mismo porcentaje de exportacin. Es bastante llamativo el caso de Jan, ya que a
pesar de ser la provincia Andaluza que mayor produccin tiene (ms del 50% de la
produccin del aceite total producido en Andaluca), exporta un porcentaje inferior de
aceite de oliva que otras provincias como es el caso de Sevilla, Granada o Mlaga
que, en cambio, tienen un peso productivo menor.
Esta realidad, puede deberse, entre otros factores, a las diferencias que parecen
existir en el precio del aceite exportado consecuencia de las estrategias de
comercializacin realizadas por las diferentes regiones.
A nivel nacional, ocurre lo mismo puesto que Andaluca ofrece su producto a un
precio relativamente inferior al del resto de comunidades autnomas exportadoras
como por ejemplo Catalua y Castilla y Len. Debemos conocer tambin los mercados
que son destinos prioritarios de las exportaciones andaluzas de aceite de oliva. stos
son: Francia, Italia y Portugal y en menor medida Alemania y Reino Unido.
En los ltimos aos, las exportaciones de aceite de oliva se han incrementado en
un 5%en volumen y en un 30% en valor respecto a la campaa pasada. Destaca el
incremento en volumen de las exportaciones extracomunitarias con un aumento del
11% y el incremento del valor unitario medio de las exportaciones comunitarias. De
acuerdo con la informacin suministrada, podemos concluir que los empresarios
andaluces que atienden la demanda de aceite de oliva procedente del extranjero han
protagonizado en la ltima dcada un importante esfuerzo exportador consiguiendo de
esta forma la colocacin, en los distintos mercados internaciones, de una parte
significativa de la produccin.
No debemos de olvidar, que a pesar de los logros alcanzados por el sector existen
una serie de condicionantes a las exportaciones y estos condicionantes van a
depender de numerosos factores:
Falta de factores productivos debido por ejemplo a la escasez de recursos
naturales, de recursos capitales
Uso inadecuado o poco eficiente de los recursos.
Costes elevados de produccin.
Economas de escala.
Diferenciacin del producto.
Competencia entre las empresas.
Precio.
En el caso concreto de Andaluca, la incorporacin de Espaa a la Unin Europea
supuso la eliminacin de las barreras arancelarias y la libre circulacin de las
mercancas, adems las actuaciones y programas de ayudas llevados a cabo por la
Junta de Andaluca y el gobierno espaol han conseguido promover e impulsar la
proyeccin internacional del llamado oro lquido consiguiendo que este sector siga
batiendo sus propias marcas ao a ao.
-13-
-14-
CAPTULO 3
ANLISIS ECONMICO FINANCIERO DE LAS COOPERATIVAS
PRODUCTORAS DE ACEITE DE OLIVA EN ANDALUCA
La finalidad, del presente captulo, ser el diagnstico y descripcin de las principales
cuentas anuales, es decir, balance y cuenta de resultados agregados y de los ratios
ms representativos de las cooperativas productoras de aceite de oliva ubicadas en
Andaluca. Para ello, utilizaremos como herramienta principal la base de datos SABI
que nos proporciona la Universidad de Sevilla y en la que podemos obtener numerosa
informacin de las empresas adscritas a travs de una clasificacin principal por
localizacin, forma jurdica, facturacinentre otras.
Una vez obtenida la informacin necesaria a travs de los estados financieros,
podremos indagar en las principales fuentes de financiacin utilizadas por estas
cooperativas y la evolucin que han sufrido a lo largo del tiempo debido a los cambios
del entorno.
3.1. MUESTRA DE EMPRESAS QUE VAN A SER ANALIZADAS.
Para poder realizar este captulo y como anteriormente hemos mencionado vamos a
utilizar como principal fuente de obtencin de datos la base de datos SABI que nos
proporciona la Universidad de Sevilla mediante la pgina web de la biblioteca y cuyo
acceso est exclusivamente restringido a miembros de la Universidad de Sevilla. Esta
base de datos contiene informacin de 2.000.000 de empresas espaolas y de
500.000 portuguesas y a travs de ella podemos acceder a datos financieros,
administrativos, burstiles. Para ello hemos realizado una bsqueda y clasificacin
previa en la que se especifica:
Forma jurdica: en la que hemos especificado que slo nos interesaban las
cooperativas.
Regin/Pas: Andaluca.
Actividad: hemos incluido como palabra clave aceite y de esta forma han
salido varias posibilidades y entre ellas hemos elegido la opcin de produccin de
aceite de oliva.
Datos financieros: en este apartado hemos hecho especial mencin a la
facturacin, para poder estudiar, las empresas ms pequeas que son las que ms
nos interesan. De esta manera, la base de datos nos ha proporcionado una lista de 32
cooperativas con una facturacin inferior a los 20 millones .
Ratios financieros: en los que hemos elegido ratios espaoles relevantes como
es el caso del Ratio de Liquidez, Ratio de Endeudamiento, Ratio del Activo Total y
Ratios de Resultados en el que hemos comentado el Ratio de Rentabilidad Econmica
y Rentabilidad Financiera. Hemos elegido stos entre la amplia lista que nos
proporciona la base de datos porque son los que nos van a aportar informacin ms
relevante con respecto a la materia de estudio que vamos a desarrollar.
A partir de esta clasificacin previa, SABI nos ha proporcionado el Balance y la
Cuenta de Prdidas y Ganancias agregadas de los aos 2.010, 2.011, 2.012 y 2.013.
Tambin nos ha proporcionado informacin sobre los principales ratios de liquidez, de
Resultados, grficos sobre la distribucin por actividad y los ingresos de explotacin e
informacin sobre el nmero de empleados, la localizacin de las diferentes
cooperativas y su denominacin.
-15-
DENOMINACIN
LOCALIZACIN
Sdad Coop
Andaluza
Agropecuaria
industrial
cija
18
15
21
21
Porcuna
18
Pursima
Concepcin de
Alameda Sdad Coop
Andaluza
Alameda
Coop Agrcola y
Caja Rural Ntra. Sra
del Rosario
El Saucejo
nd
nd
S.C.A Aceites
Cazorla
Cazorla
nd
nd
Baena
nd
nd
Oleocampo S.C.A
nd
nd
Lora de Estepa
nd
nd
Cooperativa
Agrcola de Iznajar
S.C.A
Iznajar
nd
nd
Nueva Cartaya
nd
nd
Agrcola Olivarera
Virgen del Campo
S.C.L
nd
nd
El Agro Sdad
Andaluza
Setenil
nd
nd
Aceites Algarinejo
S.Coop.And
Algarinejo
nd
nd
Olivarera de los
Pedroches Sdad
Coop And
Pozoblanco
nd
nd
Villanueva de San
Juan
nd
nd
Adamuz
nd
nd
NEMPLEADOS
-16-
nd
nd
Pegalajar
nd
nd
Marmolejo
nd
Aronden SAT
Carcabuey
Virgen de la Oliva
SAT
Espejo
nd
Olecola Coripena
Soc. Coop And
Coripe
nd
nd
Aceites monte
Horquera
Nueva Cartaya
S.C.A Olivarera y
cerealista de San
Sebastin de
nd
nd
Los Blazquez
nd
nd
Virgen de Guaditoca
SAT
Guadalcanal
San Isidro La
Grajuela S.C.A
La Grajuela
nd
nd
Villanueva de Tapia
nd
nd
Agrojosa S.C.A
Martn de la Jara
nd
nd
Oleopalma SAT
Palma del Ro
nd
Posada
nd
nd
Todo ello, ser analizado de forma ms detallada en los sucesivos apartados del
Captulo 3.
-17-
2013(Millones
de euros)
2012(Millones
de euros)
2011(Millones
de euros)
2010(Millones
de euros)
N
Cooperativas
14
13
Inmovilizado
23
57
53
96
Inmv.Intang
Inmov.mat
15
39
32
21
Otros Activos
Fijos
18
20
75
Activo
Circulante
36
102
76
62
Existencias
10
38
24
19
Deudores
12
25
15
Otros Activos
lquidos
14
39
37
36
Tesorera
11
21
17
Fondos
Propios
18
32
34
17
Capital
Suscrito
10
18
23
12
Otros fondos
14
11
Pasivo Fijo
33
23
26
Acreed a l/p
28
20
25
Otros pasivos
fijos
Provisiones
Pasivo
Lquido
34
94
72
115
Deudas
financieras
16
Acreed
comerciales
11
16
Otros pasivos
lquidos
25
78
54
96
Total Pasivo
y Capital
Propio
60
159
129
158
Fondo de
Maniobra
18
52
24
23
-18-
3.2.1. ACTIVO.
Por lo que respecta al Activo, podemos comentar como el peso del Activo Corriente es
superior al del Activo no corriente o fijo lo que ocurre todos los aos siendo llamativa la
cifra del ao 2.012 en el que se representa la media de catorce cooperativas.
En la siguiente tabla aparece el porcentaje que representa cada partida con
respecto al total de Activo.
2.013 (%)
2.012 (%)
2.011 (%)
2.010 (%)
Activo Fijo
40
35,85
41,09
60,75
Inmov.Intang
Inmov.Mat
25
24,53
24,81
13,29
AC
60
64,15
58,91
39,25
Existencias
16,66
23,90
18,6
12,02
Deudores
20
15,72
11,63
4,43
Otros
Activos
lquidos
23,33
24,53
28,6
22,78
A travs de esta tabla podemos observar como dentro del Activo no corriente, destaca
la partida de Inmovilizado Material que representa en torno a un 25% del total de
Activo no Corriente que son todos aquellos activos tangibles o materiales de las
cooperativas como es el caso de las almazaras. En el Activo Corriente destacan las
existencias y otros activos lquidos que van creciendo pasando de 12,02% y 22,78% a
20 y 23,33 respectivamente.
3.2.2
PASIVO.
En relacin a la estructura del Pasivo, podemos comentar que los recursos propios
representan en torno a un 28,3% del Pasivo Total, cifra que se encuentra muy alejada
del porcentaje que representan los recursos ajenos tanto a largo como a corto plazo
puesto que representan aproximadamente un 70,7% aunque predomina en el periodo
de devolucin de las deudas el corto plazo ya que la partida de otros pasivos lquidos
es la ms elevada dentro de total de Pasivo.
2.013 (%)
2.012(%)
2.011(%)
2.010(%)
Fondos
Propios
28,34
20,12
26,35
10,76
Capital
Suscrito
16,67
11,32
17,85
7,59
-19-
Otros Fondos
Propios
11,67
8,80
8,52
3,16
Pasivo Fijo
15
20,75
17,83
16,45
Acreed a l/p
13,33
17,61
15,5
15,82
Otros
Pasivos
Fijos
1,67
3,14
2,32
0,63
Pasivo
Corriente
56,66
59,12
55,81
72,78
Deudas
Financieras
6,66
3,14
1,55
10,12
Acreed
Comerciales
8,33
6,92
12,40
1,9
Otr. Pasivos
Lquidos
41,66
49,05
41,86
60,76
-20-
-21-
2013 (Mill
de )
2012(Mill de
)
2011(Mill de
)
2010(Mill de
)
NCooperativas
14
13
I de Explotacin
47
115
76
59
47
114
75
58
Consumo de
mercaderas y
materias
nd
nd
nd
nd
Rdo Bruto
nd
nd
nd
nd
Otros gastos de
explotacin
nd
nd
nd
nd
Rdo de Expl
I Financieros
Gastos Financieros
Rdo Financ
Rdo Ordinario
antes de Impuestos
Impuesto sobre
Sociedades
Rdo Activ
Ordinarias
I Extraordinarios
nd
nd
nd
nd
Gastos
Extraordinarios
nd
nd
nd
nd
Rdo Activ
Extraordinarias
nd
nd
Rdo ejercicio
Materiales
45
113
64
51
Gastos Personal
Dotacin
amortizacin Inmov
Gastos financieros y
asimilados
Cash Flow
Valor agregado
11
10
EBIT
EBITDA
-22-
3.3.1. INGRESOS.
Las cooperativas de la muestra, obtuvieron unos Ingresos de Explotacin que a lo
largo del periodo estudiado han sufrido varias oscilaciones. Cabe destacar la cifra de
115 millones de en el ao 2.012 (que podemos considerar como representativa ya
que ha sido elaborada consultando catorce cooperativas de las elegidas segn
facturacin) y que ha descendido de forma brusca durante el ao 2.013 pasando a ser
de 47 millones de euros.
Podemos observar como en la parte de los Ingresos de Explotacin no aparece la
partida de Subvenciones a la Explotacin. Esto ocurre porque, a pesar de que el
sector del aceite de oliva recibe numerosas subvenciones a la explotacin por parte de
la Junta de Andaluca y de otros organismos de la UE, estas subvenciones son
cobradas en la mayora de los casos directamente por el propio agricultor, tomando las
cooperativas, el papel de intermediarios por lo que no son reflejadas en su Cuenta de
Resultados.
3.3.2. GASTOS.
Por lo que respecta a los gastos de explotacin, podemos destacar como partidas
ms relevantes del conjunto de gastos de explotacin, la compra y el consumo de
materiales y que aunque ha ido descendiendo a lo largo del periodo estudiado, se
encuentra en 2.013 en 45 millones de . Los gastos de personal no tienen demasiada
importancia ya que se encuentra concentrado en los meses de noviembre, diciembre y
enero que es cuando se produce la recoleccin de la aceituna en los olivares y las
dotaciones a la amortizacin son de 2 mill en 2.010, 3 mill en 2.011, 4 mill en
2.012 y 1 mill en 2.013.
3.3.3. RESULTADOS.
Como consecuencia de todo lo anteriormente mencionado, podemos concluir que el
Resultado de Explotacin en todos los aos estudiados va a ser positivo, lo que quiere
decir que hay beneficio, pero ste no ser muy elevado.
El Resultado Financiero es cero en todos los aos exceptuando la campaa del
2.011, puesto que los Gastos Financieros coinciden con los Ingresos Financieros. Aun
as, el Resultado Financiero no es demasiado elevado este ao.
El Resultado de Actividades Ordinarias va a depender del Resultado de Explotacin
y del Resultado Financiero. En 2.010 fue cuando se dio una cifra ms alta
concretamente dos millones de euros y el resto de los ejercicios se mantienen
constantes situndose en un milln de euros.
Por ltimo, mencionar que el Resultado de Actividades Extraordinarias es nulo tanto
en 2.013 como en 2.012 y en el resto de aos estudiados no tenemos datos
disponibles objetos de estudio y que la cifra de Resultado del Ejercicio es positiva
todos los aos y siguiendo una lnea constante.
3.4. ANLISIS DE RATIOS FINANCIEROS.
En este apartado, elegiremos entre la amplia variedad de ratios existentes, aquellos
que consideramos ms significativos o que nos van a aportar mayor informacin a
efectos del sector del aceite de oliva y la forma jurdica de cooperativa.
-23-
2.013 MILL
2.012 MILL
2.011
MILL
2.010 MILL
I Explotacin
47
115
76
59
Rdo Ordinario
antes de
Impuesto
Rdo Ejercicio
Total Activo
60
159
129
158
Fondos
Propios
18
32
34
17
ROA (%)
1,13
0,51
0,58
1,08
ROE (%)
3,86
2,56
2,20
10,17
Liquidez
1,08
1,08
1,06
0,54
Endeudamiento
(%)
70,69
80,11
73,58
89,34
RATIO DE LIQUIDEZ
Se calcula como:
AC- EXISTENCIAS/ PC
-24-
Liquidez
1,2
1,08
1,06
1,08
0,8
0,6
Liquidez
0,54
0,4
0,2
0
2010
2011
2012
2013
RATIO DE ENDEUDAMIENTO.
Se calcula como:
Exigible
Total/
Pasivo
Este ratio se utiliza para conocer la cantidad y la calidad de la deuda que tienen las
cooperativas, as como para comprobar hasta qu punto se obtiene el beneficio
suficiente para soportar las cargas financieras correspondientes.
Cuanto ms elevado sea este cociente, ms endeudadas estarn las cooperativas.
Tener deuda tiene como resultado el aumento de los recursos de la cooperativa, pero
un crecimiento excesivo de la deuda puede provocar que la cooperativa pierda
autonoma financiera frente a terceros.
El Ratio de Endeudamiento de las cooperativas estudiadas es de 89,34% en 2.010
lo que nos informa de que las cooperativas en este periodo de tiempo alcanzaron un
volumen de deuda que podramos considerar como excesivo. En stas, habra que
aumentar el porcentaje de pasivo no exigible a travs del aumento, por ejemplo, de las
aportaciones al Capital Social a travs de la mayor dotacin de recursos a las
Reservas. Siempre adaptndose, cada cooperativa, a su situacin y a sus
posibilidades.
En los aos 2.011 al situarse en 73,58% podremos concluir que en este periodo de
tiempo las cooperativas estudiadas se encuentran ms o menos en una situacin
ptima puesto que est prximo al intervalo 0,4 y 0,6 que describira una situacin
ideal.
En los aos 2.012 y 2.013 podemos mencionar que, a travs de los datos
obtenidos, las cooperativas se encuentran en una situacin en la que existe un
porcentaje mayor de capitales propios.
-25-
RATIOS DE RESULTADOS.
Estos ratios sern elaborados a travs de los datos obtenidos mediante el Balance y la
Cuenta de Resultados.
Este ratio mide la rentabilidad que se obtiene de las inversiones de las cooperativas
mediante el desarrollo de su actividad, de ah que lo mida relacionando el Beneficio
antes de Intereses e Impuestos y el total de Activo.
En el caso de este ratio la meta a alcanzar seran valores lo ms altos posibles lo
que significara la existencia de una situacin prspera para la cooperativa pues
contara con una rentabilidad ms alta, o dicho de otra manera, mayores beneficios en
relacin a sus activos.
Los resultados obtenidos en el periodo de estudio, han sufrido variaciones ao a
ao siendo el mejor ao el 2.013 con un ROA de 1,13 y el peor ao 2.012 con un ROA
de 0,51. Aunque segn determinados estudios como son el caso de Farias 1.992 y
Calvo y Lorenzo 1993, cabra la posibilidad de pensar que el tamao de las
cooperativas que se dedican a la produccin de aceite de oliva puede influenciar en
los escasos resultados puesto que en nuestro estudios hicimos una primera
clasificacin en la que elegimos a las cooperativas ms pequeas en cuanto a
facturacin.
-26-
ROA
1,2
1
1,13
1,08
0,8
0,6
0,58
ROA
0,51
0,4
0,2
0
2010
2011
2012
2013
Rentabilidad Financiera.
Se calcula como:
Resultado Neto /FF.PP
-27-
PLIZAS DE CRDITO.
A travs de ellas, las entidades financieras facilitan un dinero y lo dejan a libre
disposicin con la condicin de devolverlo en un determinado periodo de tiempo,
normalmente, ser a corto plazo entre 6 y 11 meses. El tipo de inters oscilar entre
un 3,5% y un 4,5% y tambin se pagar una comisin de apertura y otra de
mantenimiento de entre un 0,5% y un 1%.
El dinero ser utilizado por las cooperativas para entre otras funciones, los gastos
propios de molturacin de la aceituna que consiste en romper las clulas de la pulpa
que contiene el aceite y lo que requiere grandes gastos de luz, funcionamiento de
mquinas, personal encargado de supervisarlas para la financiacin de los
anticipos de cosecha que se les da a los socios y que sern posteriormente
descontados de las liquidaciones definitivas que realice la cooperativa al finalizar la
campaa.
Entre las ventajas que podemos destacar de la pliza de crdito estarn las
siguientes:
Trituradora de ramas.
Aspirador de aceituna.
-29-
Mquinas envasadoras.
Mquinas embotelladoras.
LEASING.
Se trata de un contrato por el que la sociedad leasing ofrece a la cooperativa el uso de
maquinaria agrcola (maquinaria clasificadora de aceitunas, envasadoras, etc),
elementos de transportesdurante un periodo irrevocable de tiempo a cambio de una
renta peridica y con la posibilidad de ejercer la opcin de compra.
Tanto el leasing como el renting suponen dos buenas herramientas de
arrendamiento financiero aunque presentan varias diferencias que hacen que uno
pueda ser ms atractivo que otro:
El leasing est enfocado al largo plazo con opcin a compra mientras que el
renting se enfoca ms al corto plazo.
En cuanto a la contabilidad, aquellas cooperativas que utilicen el leasing
tendrn una contabilidad ms compleja debido a que en este caso, afecta en el
balance tanto al Activo como al Pasivo. Por el contrario, el renting se considera un
simple gasto ms en el que incurre la empresa y ser presentado como tal en la
cuenta de resultados.
El leasing es menos flexible que el renting ya que ste ltimo no est sujeto a
un periodo mnimo de duracin.
3.6. UN CASO CONCRETO.
3.6.1. El caso de la cooperativa de aceite de Cazalla de la Sierra La Pursima.
Para el desarrollo de este trabajo, se entrevist al presidente de la Cooperativa La
Pursima ubicada en la localidad de Cazalla de la Sierra (Sevilla) y en pleno Parque
Natural de la Sierra Norte Sevillana (Adjunto la entrevista en el Anexo 1). Esta
cooperativa se encarga de la produccin y envase del aceite de oliva virgen tradicional
y ecolgica utilizando la marca CazallaOliva.
Tras la primera fase de la entrevista, en la que el presidente Don Antonio Rosa, nos
mostr las principales ventajas e inconvenientes de pertenecer a una cooperativa y
nos inform de su representante a nivel andaluz, pasamos a una segunda fase en la
que nos adentramos en el tema de la financiacin.
-30-
CAPTULO 4
CONCLUSIONES Y PROPUESTAS
A continuacin, presentamos las principales conclusiones y propuestas que han sido
generadas a partir del estudio y anlisis de la informacin y de los datos recogidos en
consecuencia con los objetivos generales y especficos.
4.1. PRINCIPALES CONCLUSIONES.
En virtud del estudio realizado, podemos considerar como evidente la importancia del
cultivo del olivo como herramienta para la contribucin a la cohesin social, ya que,
gracias a las rentas obtenidas por su explotacin sobreviven numerosas familias en un
entorno rural cada vez ms despoblado puesto que demanda una cantidad elevada de
mano de obra tanto directa como indirecta. Tal es el caso, que comarcas enteras
logran sobrevivir gracias a este cultivo.
Dentro de este orden de ideas, cabe destacar la figura de las cooperativas como
principal medio de impulso para mejorar los intereses y derechos de los socios,
conseguir el dimensionamiento del sector y obtener una mayor rentabilidad a travs de
la unin de esfuerzos. De ah que, como se puso de manifiesto en el Captulo 2, en
Andaluca existan 734 cooperativas representando el 21,6% del cooperativismo
agrario en Espaa convirtindose en una de las regiones ms cooperativizadas del
pas, llamando especialmente la atencin la provincia de Jan que, atendiendo a los
datos estudiados, es una de las provincias de Andaluca que alberga un elevado
volumen de cooperativas y la que cuenta con un nivel de produccin ms elevado. Si
bien es cierto, entre los motivos que provocan este fenmeno estarn la elevada
superficie de hectreas dedicadas al cultivo del olivar y a sus fuertes races histricas.
-31-
-32-
Plizas de crdito.
Prstamos de campaa individuales a los socios.
Confirming con recurso.
Renting de los bienes de equipos.
Leasing.
-33-
-34-
Bibliografa
Base de datos SABI
http://fama.us.es/search~S4*spi/X?d:(Bases%20de%20datos%20en%20linea)+and+t:(
SABI)&searchscope=4
Bel Durn, P; Fernndez Guadao, J (2002): La financiacin propia y ajena de las
sociedades cooperativas. CIRIEC, revista de economa pblica, social y cooperativa.
http://www.ciriec-revistaeconomia.es/banco/05_Bel_42.pdf
Consejera
de
Agricultura,
Pesca
https://www.juntadeandalucia.es/agricultura y pesca/
Desarrollo
Rural,
-35-
Anexo 1
Entrevista a Don Antonio Rosa presidente de la cooperativa olivarera La Pursima
localizada en Cazalla de la Sierra (Sevilla).
desarrollan sus actividades con el objetivo de defender los intereses y derechos de los
agricultores y ganaderos.
3CUESTIN
Existencia de algn convenio bien con el Ministerio de Agricultura o con la Junta
de Andaluca.
En la actualidad la cooperativa La Pursima no ha recibido ningn tipo de subvencin,
conveniopor parte ni del Ministerio de Agricultura ni por parte de la Junta de
Andaluca. La ltima vez que se le concedi una ayuda fue en el ao 2006.
S hay que destacar en cambio las ayudas recibidas por parte del PRODE que es
un programa de desarrollo rural y que concede ayudas a la hora de querer llevar a
cabo un proyecto.
Tambin la Asociacin Tcnica de produccin integrada del olivar ATPIOlivar. Se
trata de una entidad asociativa de carcter nacional y sin nimo de lucro que
promueve la produccin integrada en el cultivo del olivar y la produccin de aceituna y
por tanto la del aceite.
4CUESTIN
Principales fuentes de financiacin.
Las principales fuentes de financiacin utilizadas por esta cooperativa en los ltimos
aos son las siguientes:
-CONFIRMING: El objetivo de este tipo de financiacin es ofrecer financiacin a los
socios mediante un anticipo. El riesgo lo soporta el proveedor (socio) aunque la
cooperativa acta como avalista ante la entidad financiera actuando como una
garanta de pago.
Tipo de inters: 3,5%+comisin de apertura y estudio de 1%.
Duracin: anual.
-CRDITOS DE CAMPAA: tendrn una duracin anual y soportan un inters del
2,5%+comisin de apertura y estudio de 1%.
-PRSTAMOS
-LEASING O ARRENDAMIENTO FINANCIERO: el arrendador traspasa el derecho
del bien a un arrendatario con o sin opcin de compra. En el caso de la cooperativa se
utiliz para poder comprar un elemento de transporte.
-PRSTAMO ICO: se recibi para poder llevar a cabo una reforma de la almazara
en la cooperativa.
-38-