Evaluacion de Proyectos 20992

Evaluacin de
Proyectos
Grfico 1: Representacin
econmica de un proyecto
PRESTAMO
INGRESOS OPERACION
COSTOS OPERACION
INVERSION
SERVICIO DEUDA
NOTAS:
N = vida til del proyecto
Rojo = flujo econmico
Evaluacin de Proyectos
1. Evaluacin Privada de Proyectos
2. Evaluacin Social de Proyectos
1. Evaluacin privada de proyectos

Es la que se efecta desde el punto de vista del inversionista
Supone que la ganancia es el nico inters del inversionista
Los presupuestos se elaboran a precios de mercado
Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de inters
(costo del capital) que puede obtener o que puede pagar por
esos fondos
Comprende la:
Evaluacin econmica
Evaluacin financiera
Evaluacin econmica
Mide la rentabilidad del proyecto sin importar la
estructura de financiamiento (se asume que todo el

capital es propio)
Supone que todas las compras y las ventas son al
contado
Evaluacin financiera
Contempla todos los flujos financieros del proyecto,
distinguiendo entre capital propio y prestado.
Permite determinar la capacidad financiera del
proyecto
Mide la rentabilidad del capital propio invertido
Grfico 2 : Estructura de los Flujos de Caja

FLUJO DE
INVERSION
LIQUIDACION
Evaluacin
Econmica
Evaluacin
Financiera
FLUJO DE FONDOS
ECONOMICO
FLUJO DE CAJA
ECONOMICO
OPERATIVO
FLUJO DE CAJA
FINANCIERO
FLUJO DE
FINANCIAMIENTO
NETO
Evaluacin
Fuente de
Financiamiento
Criterios de rentabilidad usados en

evaluacin de proyectos
Valor Actual Neto (VAN)
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Ratio Beneficio Costo (B/C)

Valor Anual Equivalente (VAE)
Costo Anual Equivalente (CAE)
Perodo de Recuperacin del Capital (PR)
Valor Actual Neto (VAN)

Es el valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto
durante toda su vida
Para su clculo se requiere predeterminar una TASA DE
DESCUENTO que representa el costo de oportunidad del
capital (COK)
Mide, en moneda de hoy, cuanto ms dinero recibe el
inversionista (si decide ejecutar el proyecto) en vez de colocar
su dinero en una actividad que le redite una rentabilidad
equivalente a la tasa de descuento
Su valor depende del tiempo
Frmula para el clculo del VAN

n
VAN =
t=1
Bt - Ct
(1+i)^t
Io
Donde:
Bt :
Beneficios del perodo t
Ct :
Costos del perodo t
: Tasa de descuento
Io :
n
Inversin inicial
: Vida til del proyecto
Clculo del VAN
Si suponemos una tasa de descuento privada del 14%, el

resultado sera:
10,000
4,700
3,850
2,350
1,850
VAN
114.02
0
1
2
3
4
(1 0.14) (1 0.14) (1 0.14) (1 0.14) (1 0.14)
Interpretacin del VAN

VAN> 0; se recomienda pasar a la siguiente etapa
del proyecto
VAN = 0; es indiferente realizar la inversin

VAN < 0; se recomienda desecharlo o postergarlo
Tasa Interna de Retorno (TIR)

Es una tasa porcentual que indica la rentabilidad
promedio anual que genera el capital que

permanece invertido en el proyecto
Tambin se define como la tasa de descuento que
hace que el VAN = 0
Su valor no depende del tiempo
Representa el mximo costo que el inversionista
podra pagar por el capital prestado
Grfico 3 : Representacin grfica de la

TIR
VAN (S/)
3
2
1
TIR
10
20
30
40
50
T.D. (%)
Criterios de decisin de la TIR

TIR > COK se recomienda pasar a la siguiente
etapa
TIR = COK es indiferente invertir

TIR < COK se recomienda su rechazo o
postergacin
Ventajas y desventajas de la TIR

Ventaja :
Brinda un coeficiente de rentabilidad comprensible y
fcilmente comparable
Desventajas:
No es apropiado aplicar a proyectos mutuamente
excluyentes, si tienen distinta duracin o diferente

distribucin de beneficios
Un mismo proyecto puede tener diferentes TIR
porque matemticamente pueden darse diversas

soluciones a la ecuacin: VAN = 0
Ratio Beneficio - Costo
El Ratio Beneficio Costo (B/C) es el cociente entre el

valor absoluto de los costos y los beneficios, actualizados
al valor presente
Ambos (los costos y beneficios) se actualizan con la misma

tasa de descuento (TPD)
Del ejemplo anterior:

VAB
5,000
4,000
2,500
2,000
10,703.55
1
2
3
(1 0.14) (1 0.14) (1 0.14) (1 0.14) 4
VAC (
10,000
300
150
150
150
) 10,589
0
1
2
3
(1 0.14) (1 0.14) (1 0.12) (1 0.14) (1 0.14) 4
B / C 1.01
Confiabilidad de los Indicadores
De todos los indicadores, el ms confiable es el VAN,

debido a que la TIR y el Ratio B/C presentan serios
problemas cuando:
Existen flujos no convencionales
Las alternativas tienen perodos de inversin distintos
Los horizontes de las alternativas son distintos
2. Evaluacin Social de Proyectos

Definicin
Diferencias con la evaluacin privada
Mtodos que se utilizan:
Costo Beneficio
Costo - Efectividad
Establecimiento de indicadores de resultado
Clculo del ratio costo / efectividad
Qu se entiende por evaluacin social?

Consiste en comparar los beneficios con los costos que implican para
la sociedad en su conjunto
Interesa el flujo de recursos reales (de los bienes y servicios)
utilizados y producidos por el proyecto
Para la determinacin de los costos y beneficios pertinentes, la
evaluacin social definir la situacin del pas con versus sin la
ejecucin del proyecto
Los costos y beneficios sociales generalemte son distintos a los que
privados, porque :
Los valores (precios) sociales difieren del que paga o recibe el
inversionista privado
Parte de los costos o beneficios recaen sobre terceros
(externalidades o efectos indirectos)
Similitudes y diferencias principales entre la

evaluacin privada y la evaluacin social
Ambas utilizan criterios similares para estudiar la viabilidad de un proyecto, la
diferencia est en la valoracin de los costos y beneficios que se le asocien.
No siempre un proyecto es rentable para el inversionista privado y para el
pas en su conjunto.
La evaluacin privada trabaja con precios de mercado; mientras que la social
lo hace con precios sombra o sociales.
La evaluacin social toma en cuenta los efectos indirectos o externalidades
que los proyectos generan en la comunidad (p.e. La redistribucin de
ingresos o la contaminacin ambiental)
El tratamiento que se da a los impuestos y a los subsidios es diferente.
En la evaluacin social es muy importante definir la lnea de corte o lnea
de base para efectuar el ANALISIS CON Y SIN PROYECTO.
Mtodo Costo - Beneficio

Utiliza criterios similares a los de la evaluacin
desde el punto de vista privado.
Principalmente se utiliza el VAN el cual se calcula, a
partir de la elaboracin del flujo econmico a

precios sociales y tomando en consideracin la
naturaleza de los impuestos y los subsidios, las
externalidades y los impactos indirectos. Para su
clculo se utiliza la TASA SOCIAL DE DESCUENTO.
Mtodo Costo - Efectividad

Se aplica a proyectos en los cuales es muy difcil cuantificar los beneficios
(salud, educacin, p.e.)
Este mtodo se basa en principios similares a los del VAN o la B/C,
permitiendo priorizar alternativas de inversin en trminos de costos.
Se basa en la identificacin de beneficios, expresados en unidades no
monetarias, que permitan medir el logro de los principales objetivos del
proyecto.
Esta metodologa slo permite la comparacin de alternativas de un mismo
proyecto o de proyectos con resultados o metas muy similares.
En situaciones de ampliacin o mejoramiento de las atenciones se debe

compara trabajar con el concepto de costos y beneficios incrementales con
relacin al AO BASE en una SITUACION OPTIMIZADA.
Costo Anual Equivalente (CAE)

Permite hallar cul es el costo anual que equivale a la
inversin inicial.
Muestra hipotticamente cul sera el monto uniforme
que se tendra que ir invirtiendo cada ao, durante toda

la vida til, para igualar la inversin inicial.
Es un criterio complementario.
Establecer indicadores de resultado

Para poder aplicar este mtodo, previamente, es necesario identificar
los indicadores de resultado (beneficios esperados). Por ejemplo:
SALUD :
Aumento de la poblacin atendida por ao
Aumento de controles de salud por ao
Aumento del ratio profesional de salud / persona
EDUCACION :
Aumento del nmero de alumnos atendidos por ao

Aumento del ratio profesor / alumno
IX. EVALUACIN SOCIAL

9.1 Evaluacin Social del Sistema de Agua Potable
En base a informacin de las alternativas sobre:

q
q
Costos a Precios Sociales y

Beneficios Sociales
se elaboraron los Flujos de Costos y Beneficios Sociales

proyectados a nivel de alternativas, para fines de
evaluacin social, que se muestran en los siguientes
cuadros.
HOJA DE RESULTADOS
FLUJO DE COSTOS Y BENEFICIOS DE LA ALTERNATIVA 1
AO
COSTO DE
INVERSION
(1)
( 2)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
358.172
0
27.945
27.945
27.945
27.945
VAN SOCIAL
TIR SOCIAL
ALT. I
COSTOS
MARGINAL DE
OPERAC.Y
MANTEN.
( 3)
-2.598
-2.411
-2.296
-2.061
-2.061
-1.941
-1.819
-1.698
-1.574
-1.448
-1.321
-1.193
-1.062
-931
-799
-664
-527
-389
-249
-109
BENEFICIOS
FLUJO NETO
SOCIAL
( 4)
(5)
128.409
150.479
163.978
177.691
191.619
205.761
220.117
234.473
249.044
263.829
278.828
293.827
309.254
324.682
340.324
356.180
372.250
388.535
405.034
421.533
-358.172
131.007
152.890
166.274
179.753
165.735
207.702
221.937
236.171
250.618
237.332
280.148
295.020
310.317
325.613
313.177
356.844
372.778
388.924
405.283
393.697
1.049.303 soles
46%
HOJA DE RESULTADOS
FLUJO DE COSTOS Y BENEFICIOS DE LA ALTERNATIVA 2
AO
COSTO DE
INVERSION
COSTOS
MARGINAL DE
OPERAC.Y MANTEN.
BENEFICIOS
FLUJO NETO
SOCIAL
(1)
( 2)
( 3)
( 4)
(5)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
240,753
0
128,409
150,479
163,978
177,691
191,619
205,761
220,117
234,473
249,044
263,829
278,828
293,827
309,254
324,682
340,324
356,180
372,250
388,535
405,034
421,533
-240,753
119,505
141,004
154,154
167,513
108,181
194,857
208,842
222,827
237,021
178,523
266,034
280,645
295,674
310,703
253,040
341,386
357,041
372,905
388,977
332,149
72,900
72,900
72,900
72,900
VAN SOCIAL ALT.2

TIR SOCIAL ALT. 2
8,904
9,474
9,823
10,178
10,538
10,904
11,275
11,646
12,023
12,405
12,793
13,181
13,580
13,979
14,384
14,794
15,209
15,630
16,057
16,484
1,035,623 soles
59%
Como resultado de la comparacin de los Costos y

Beneficios valorados a precios sociales, se han obtenido
los Indicadores de Rentabilidad de ambas alternativas que
se muestran en el siguiente Cuadro.
I n d ic a d o r e s d e E v a lu a c i n p a r a la S e le c c i n
d e A lt e r n a t iv a s
Indicador de Rentabilidad
Alternativas
1
2
Valor Actual Neto Social

(VANS) (soles)
1.049.303
1.035.623
Tasa Interna de Retorno

Social (TIR)
46%
59%
Debe sealarse que en el caso de alternativas mutuamente

excluyentes, como el presente, resulta conveniente tomar al
VANS como criterio de seleccin, teniendo en cuenta que
refleja un supuesto ms realista sobre la tasa de reinversin
de los flujos en efectivo del Proyecto.
Los resultados de la evaluacin social, permite concluir que

segn el anlisis B/C, la Alternativa 1 de Construccin de
Galeras F. es ms conveniente para el pas, al presentar
mayor VANS que la Alternativa 2.

9.2 Evaluacion Social del Sisema de Alcantarillado
q Mtodo Costo Efectividad

Cuando no es posible valorar los beneficios de 1 proyecto o el
esfuerzo de hacerlo demanda elevados costos, a nivel de perfil, se
aplica el mtodo Costo Efectividad.
Compara alternativas que generan idnticos beneficios,
seleccionado aquella que logra los objetivos deseados al mnimo
costo.Ej.
Indice Costo Efectividad

Este mtodo consiste en expresar los costos c/u, de las
alternativas del Proyecto en trminos de una cuota anual, cuyo
valor actualizado es igual al VAC de los costos del Proyecto. Para
su clculo se aplica la siguiente frmula
ICE = VAC (Inversi n y CO&M)

Poblaci n Beneficiada
Donde:
ICE
VAC
= Indice Costo Efectividad

= Valor Actual de Costos a Precios Sociales
Tasa de Descuento: 14%
ICE total = ICE alcantar + ICE planta tram.

ICE total
: Indice Costo efectividad Total
ICE alcant
: Indice Costo efectividad alcant.
ICE planta tratam. : Indice Costo efectividad tratam.
A. ICE del Subcomponente de Alcantarillado - Redes y

Conexiones Domiciliarias.
Las Redes y Conexiones Domiciliarias, constituyen una

Accin Fundamental Imprescindible para las dos
alternativas mutuamente excluyentes de tratamiento de
desages (laguna vs. Tanque imhoff)
Datos Bsicos
q Inversin de redes y conexiones domiciliarias.
q Costos de O&M de redes y conexiones domiciliarias.
q Poblacin que sera beneficiaria por el servicio de
alcantarillado.
Dicha informacin y el ICE resultante se muestran en
el Cuadro siguiente.
H O J A D E R E S U L T AD O S
IND IC E C O S T O E F E C T IVID A D D E L
S UB C O M P O NE NT E R E D E S D E A L C . Y C O NE X IO NE S D O M .
AO
C O S T O S A P RE C IO S S O C IAL E S
P O B L AC IO N
INV E RS IO N
O y M
T O T AL
S E RV ID A
(S /.)
(S /.)
(S /.)
C O N AL C ANT .
4 9 3 ,9 3 8
4 9 3 ,9 3 8
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,8 0 4
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,8 2 4
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,8 4 5
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,8 6 6
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,8 8 7
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,9 0 8
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,9 2 9
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,9 5 1
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,9 7 3
10
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
2 ,9 9 4
11
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,0 1 6
12
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,0 3 8
13
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,0 6 1
14
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,0 8 3
15
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,3 2 8
16
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,3 5 2
17
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,3 7 7
18
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,4 0 2
19
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,6 5 5
20
2 1 ,1 1 0
2 1 ,1 1 0
3 ,6 8 2
* V AC (S o le s )
6 3 3 ,7 5 3
* P r o m e d io p o b la c . B e n e f.=
* IC E
(4 0 1 + 3 ,9 1 2 )/2 = 3 ,2 4 3
6 3 3 ,7 5 3
3 ,2 4 3
195
S ./p o b la d o r
b e n e fic ia d o

B. ICE del SubcomponentePlanta de Tratamiento.
Para el tratamiento de las aguas servidas, el estudio

plantea dos alternativas mutuamente excluyentes:
q Alt. 1 Lagunas de Oxidacin
q Alt. 2 Tanque Imhoff
Datos Bsicos para c/u de las Alternativas
q Inversin de tratamiento de aguas servidas
q Costos de O&M de tratamiento
q Poblacin total de la localidad que sera beneficiaria por la
mejora ambiental atribuible a la planta.
La informacin de c/u de las alternativas y el ICE
resultante se muestra en los Cuadros siguientes.
H O J A D E R E S U L T AD O S
IND IC E C O S T O E F E C T IVID A D D E L
S UB C O M P O NE NT E P L A NT A D E T R A T A M IE NT O
A L T E R N A T IV A 1
AO
C O S T O S A P RE C IO S S O C IAL E S
INV E RS IO N
O y M
T O T AL
(S /.)
(S /.)
S /.)
3 0 1 ,8 9 3
P O B L AC IO N
D E L A L O C AL ID AD
3 0 1 ,8 9 3
1 ,6 0 0
1600
4 ,0 0 5
2
3
1600
1600
1600
1600
4 ,0 3 5
4 ,0 6 4
1600
1600
4 ,0 9 4
5
6
1600
1600
1600
1600
4 ,1 2 4
4 ,1 5 4
1600
1600
4 ,1 8 5
1600
1600
4 ,2 1 6
1600
1600
4 ,2 4 6
10
1600
1600
4 ,2 7 8
11
1600
1600
4 ,3 0 9
12
13
1600
1600
1600
1600
4 ,3 4 1
4 ,3 7 3
14
1600
1600
4 ,4 0 5
15
16
1600
1600
1600
1600
4 ,4 3 7
4 ,4 7 0
17
1600
1600
4 ,5 0 2
18
1600
1600
4 ,5 3 5
19
20
1600
1600
1600
1600
4 ,5 6 9
4 ,6 0 2
* V AC (S o le s )
3 1 2 ,4 9 0
* P r o m e d io p o b la c i n B e n e f.
* IC E =
3 1 2 ,4 9 0
4 ,3 0 4
(4 0 0 5 + 4 6 0 2 )/2
4 ,3 0 4
73
S ./p o b la d o r
b e n e fia d o
HOJA DE R ESUL TAD OS

IND IC E COSTO EFECTIVIDA D DEL
SUBCOMPO NENTE PLA NT A DE TR ATA MIENTO
AL TE RNA TIVA 2
AO
COST OS A P RECIOS SO CIALES

INVERSION
(S/.)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Oy M
(S/.)
T OT AL
S/.)
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
341,2 21
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
21 50
341,2 21
* VAC (Soles)
35 5,4 60
4,3 04
B ENEF IC.
T OT AL
4,0 05
4,0 35
4,0 64
4,0 94
4,1 24
4,1 54
4,1 85
4,2 16
4,2 46
4,2 78
4,3 09
4,3 41
4,3 73
4,4 05
4,4 37
4,4 70
4,5 02
4,5 35
4,5 69
4,6 02
35 5,4 60
* Pro medio poblacin Bene f.=

* IC E=
POBLAC.
(40 05+46 02 )/2
4,3 04
83
S ./p o b la d o r
b e n e fia do

C. Conclusin:
1.
El ICE de las Redes y Conexiones Domiciliarias, es de S/ 195 por

poblador beneficiado.
2.
El ICE de la Alternativa 1 mediante Lagunas de Oxidacin es de S/

73 por poblador beneficiado, en tanto que ICE de la Alternativa 2
mediante Tanque Imhoff es de S/ 83 por poblador beneficiado
Como el ICE planta tratam. Alt.1 < ICE
favorable y seleccionada.
3.
Por tanto, el ICE

ICE
total
ICE
planta tratam.
Alt.2, la Alt.1 es la
total:
= S/ 195/hab. Benef. + S/ 73 /hab. Benef.

total
= S/ 268/hab. Benef.
Indicadores de Resultado
inmediatos por tipo de
proyectos de salud
Proyectos de creacin o ampliacin de

establecimientos de salud
Nmero de
ampliados.
establecimientos
de
salud
construidos
Nmero de metros cuadrado construidos o ampliados.
Nmero adicional de servicios de salud ofrecidos.
Aumento del ratio profesional de salud/persona.
Aumento de la poblacin atendida por ao.
Aumento de la capacidad
establecimientos de salud.
de
atencin
Aumento del nmero de consultas realizadas.
Aumento del nmero de partos atendidos.
de
los
Aumento del nmero de intervenciones quirrgicas

Aumento del nmero de referencias y contrarreferencias entre
establecimientos de salud de una misma red.
Determinar el costo efectividad del

proyecto
A partir del clculo del costo total del proyecto (neto de impuestos) se
calculan el :
VACT = Valor actual del flujo de costos totales (*)

VAE = Valor anual equivalente de los costos del proyecto, includa la
inversin total (*)
Clculo del costo efectividad, dependiendo del indicador de
resultado se puede utilizar :

CE = VAE / INDICADOR
CE = VACT / INDICADOR
Anlisis de Sensibilidad
El anlisis de sensibilidad es una herramienta que se utiliza

para estudiar el riesgo que presenta el proyecto frente a
cambios de ciertas variables crticas
Usualmente estas variables son:
Precios de Productos
Precios de insumos
Fenmenos naturales que modifiquen el cronograma
Variables tcnicas
Se asumen cambios de, por ejemplo, 30%, 20% y 10% para

las variables crticas, es decir, la variable va a tener valores
de 130%, 120%, 110% y 70%, 80% y 90%
Con cada uno de estos nuevos valores de la variable, se

vuelve a elaborar el flujo de caja
Por ltimo se calcula el VAN social para cada una de las

variaciones de las variables
Si bien existe un concepto detrs de los tres anlisis

anteriormente expuestos, la metodologa es un simple
ejercicio numrico
Por ello es indispensable sustentar todos los datos que se

utilizan en el anlisis, desde los precios de los insumos
hasta los gastos de operacin, de una manera detallada y
clara
X. ANLISIS DE SENSIBILIDAD (AGUA POTABLE)
Se ha efectuado una simulacin considerando que, en

cada una de las alternativas:
a. Los costos de inversin fueran 15% mayor a los
estimados originalmente.
b. Los beneficios econmicos fueran 50% menor a los
estimados originalmente.
Los indicadores de rentabilidad resultantes se
presentan en el numeral XIII.
Anlisis de Sostenibilidad
Sostenibilidad es la habilidad de un proyecto para mantener

un nivel aceptable de flujo de beneficios, a travs de su vida
econmica, que asegure el aporte al bienestar de la
sociedad
Este anlisis se realiza de forma cuantitativa y cualitativa
Es necesario incluir la estructura del financiamiento
Todo anlisis de sostenibilidad cuenta con 4 aspectos:
1.
Viabilidad de arreglos Institucionales: Es importante presentar

una carta de compromiso firmada por las entidades participantes
del proyecto, as como sealar una estrategia para mantener la
relacin en el tiempo
2.
Sostenibilidad de la etapa de operacin: Se debe hacer mencin

de la capacidad tcnica y logstica que requiere el proyecto
3.
Participacin de los beneficiarios: Se debe definir cunto va a ser

el monto que los beneficiarios se comprometen a invertir en el
proyecto
Es importante que los beneficiarios muestren su voluntad e
inters por participar del proyecto. Adems, se debe mostrar la
estrategia con la cual se va a lograr que efectivamente se logre
este desembolo
4.
Antecedentes de viabilidad de proyectos similares: Es importante

revisar las experiencias anteriores en cuanto a sostenibilidad se
refiere. Si es que ha existido algn problema, plantear soluciones
para la mitigacin de los mismos
XI. ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD

Adicionalmente a la evaluacin econmica del Proyecto, el estudio
debe:
a. Demostrar que la UE responsable de las obras del proyecto, cuenta
con experiencia que garantice su adecuada implementaci n.
En este aspecto: la Municipalidad Distrital de Huamancaca a suscrito
CONVENIOS DE ASISTENCIA TCNICA para implementar
el
proyecto, el Gobierno Regional de Junn y la EPS SEDAM
HUANCAYO, las cuales cuentan con amplia experiencia en ejecutar
proyectos del sector.
b. Garantizar que la entidad a cargo de la administraci n de los servicios
tendr una adecuada gestin.
En este aspecto se implementar la Unidad de Gestin de los
servicios de agua potable y alcantarillado en la municipalidad de
Huamancaca Chico, con recursos humanos y contabilidad propia para
la gestin de los servicios de saneamiento. Adiestrando y capacitando
al personal que se har cargo de la O y M del nuevo sistema.
Adems, se dotar a dicha entidad de quipos, materiales, insumos,
herramientas, para realizar la O&M de las instalaciones.

c.
Garantizar que estn asegurados los recursos para financiar las

inversiones y costos de operacin y mantenimiento del Proyecto.
El financiamiento de las inversiones est garantizado. La
Municipalidad Distrital de Huamancaca ha suscrito con el Gobierno
Regional de Junn y Junta de Usuarios de servicios de saneamiento
bsico de la localidad CONVENIOS DE COMPROMISO DE
APORTE DE RECURSOS para financiar las inversiones del
Proyecto. Ver fuentes en el Cuadro.
Aporte (miles soles)
Fuente de Financiamiento
Gobierno Regional Junn

Municipalidad/poblacin
Total
Monto
1,178
295
%
80%
20%
1,473
100%
La poblacin participar aportando durante la ejecucin mano de

obra no calificado as como fondos para financiar el costo de las
conexiones domiciliarias.

d. Demostrar que las familias de la localidad cuentan con capacidad
para pagar las tarifas de los servicios.
Con informacin del estudio sobre costos de inversin y CO&M de
los sistemas, a precios de mercado, as como de consumo de agua
potable de los nuevos usuarios, y la tasa de descuento del 9%
normada por SUNASS, se ha estimado el CmgLP del servicio de
agua potable y alcantarillado, con los siguientes resultados:
S/ 5.1/m3 correspondera al costo marginal/m3 consumido de agua
potable y alcantarillado, considerando los costos de inversin, O&M.
La tarifa para cubrir el total de costos de inversin, O&M, alcanzara
a S/.75.9 / familia /mes, considerando que una familia consume en
promedio 15 m3/mes.
La capacidad de pago de las familias de la poblacin de la zona del
Proyecto, asciende a S/. 20 soles / mes, considerando que segn
informacin del Estudio, el ingreso promedio mensual/familia se
estima en S/. 400.

Por tanto, las familias en promedio, no tienen capacidad de pago
suficiente para cubrir el costo total del servicio, si se incluyera en
la tarifa la recuperacin de costos de inversin, O&M de los
servicios, por cuanto necesitan en promedio, un subsidio
equivalente al 55.9 soles /mes/vivienda.
Las familias en promedio, si tendran
capacidad de pago
suficiente para cubrir el costo del servicio,si slo se incluyera en
la tarifa la recuperacin de los costos de operacin y
mantenimiento de los servicios.

Costo del Servicio, Capacidad del Servicio y Requerimiento de
Subsidios
COSTO MARGINAL DE LAR GO PLAZO
Soles/ M3
(1)
Tarifa/conex./mes
S/. A/
(2)= (1)*(15m3)
Capac idad pago

Existe
/familia/mes (S/ ) B/ capa cid ad de
(3)=S/ 400*0,05
pago
COST O M ARGINAL POR M 3 CONS UM IDO
5,1
75,9
20
NO
I NVER SION PROMEDIO POR M3 C ONSUMI DO
4,4
0,7
65,7
10,2
20
20
NO
SI
COSTO DE OPERACI N Y MANT ENIMIENTO

P ROMEDIO POR M3 C ONSUMI DO
A/ Considerando el consum o de 15 m3/viv./mes

B/ Considerando un ingreso mensual por familia de S/. 400.
Evaluacin de Impacto Ambiental

IDENTIFICACIN DE IMPACTOS AMBIENTALES DEL
PROYECTO
Los impactos ambientales son los efectos de un proyecto
sobre la calidad de vida, estos a su vez pueden ser positivos
o negativos.
Impactos Negativos.- Son los que perjudican y atentan
contra la
calidad de vida.
Ejemplo:
Agotamiento de recursos naturales, como por ejemplo la tala
indiscriminada, sobrepastoreo de los suelos.
Degradacin de los Recursos Naturales, como por ejemplo la
contaminacin de las aguas, las perdidas excesivas de suelo
por efecto de erosin acelerada.

Impactos Positivos.- Son los que mejoran nuestra calidad de
vida.
Ejemplo. Reduccin de la posibilidad de contagio de la sarna a
los pastores de las alpacas.
La recarga de los acuferos como consecuencia del
riego de nuevas reas de cultivo.
Se deber identificar y cuantificar, en la medida de lo posible, la
magnitud de los impactos negativos y positivos
De acuerdo a la gua de contenidos mnimos para un perfil

de proyecto (MEF punto 3.9) se deben mencionar los
posibles impactos positivos y negativos, as como el
planteamiento para la mitigacin de los mismos.
Existe tres mtodos para la identificacin de los impactos
ambientales y sus respectivas acciones de mitigacin.
Listas pre-fabricadas o listas ad-hoc

Redes de Interaccin
Matrices de interaccin (matriz de leopold)

REDES DE INTERACCION
Nos permiten realizar un anlisis causa efecto de
los impactos ambientales
Bocatoma captacin
de un caudal de agua
Disminucin del caudal

base del ro
Menor
cantidad
disponible de agua para
otros usuarios
Especies silvestres de los

ecosistemas asociados disminuyen
en cantidad
Acuicultores aguas abajo disminuyen
su capacidad de explotacin
Aparicin de conflictos entre

agricultores

LISTA PRE-FABRICADA O AD-HOC
Mtodo que emplea la opcin de reconocimiento rpido de

los impactos en los componentes ambientales principales.
El anlisis se centra en aspectos predeterminados a priori
de la elaboracin de la lista.
Para utilizar este mtodo el proyectista debe tener
experiencia previa en la formulacin de proyectos de la
misma naturaleza.

Ejemplo: Construccin de un canal de riego
Actividad
Impacto
Variable
cuantificable
Medida de
mitigacin
Grado
Apertura de
plataforma de
canal
Perdida de
cobertura
vegetal
rea removida
Reforestacin o
resiembra de
cobertura vegetal
Instalacin de
campamento
de obra
Generacin
de residuos
slidos
Cantidad de
basura
producida
Ejecucin de un
plan de
recoleccin de
desechos
Apertura de
plataforma de
canal,
maquinaria
Generacin
de altos
niveles
ruido
Ausencia de la
Fauna de zona
Rapidez y
efectividad de las
actividades.
Tiempo mnimo

MATRIZ DE IMPACTOS AMBIENTALES
MATRIZ DE IMPACTOS AMBIENTALES
ACTIVIDAD 1
MEDIO SOCIO-EONOMICO
MEDIO FISICO
Sistema
Subsistema
MEDIO
INERTE
Componente
Ambiental
Aire
Tierra y suelo
Agua
MEDIO
BIOTICO
Flora
MEDIO
PERCEPTUAL
Unidades de
paisaje
Fauna
Usos del
territorio
MEDIO
SOCIOCULTURAL
Cultural
Infraestructura
Humanos
Economa
MEDIO
ECONOMICO
Poblacin
ACTIVIDAD 2
.......
XII. IMPACTO AMBIENTAL
El objetivo es mencionar los probables impactos positivos y

negativos del proyecto en el ambiente, y las acciones de
mitigacin.
En el siguientes Cuadro se muestran a manera de ejemplo los

probables impactos ambientales negativos que se generaran por la
implantacin del Proyecto, y las medidas de mitigacin
correspondientes.
IMPACTOS NEGATIVOS DIRECTOS
MEDIDAS DE MITIGACIN
LEGISLACIN
R.M. 042-87
Accidentes laborales durante la construccin.
Exigir el cumplimiento de las normas de seguridad.
DURANT
E
FASE
Molestias, salud pblica, por produccin de polvo y

residuos en la ruta, construcciones civiles.
Suministrar vehculos cerrados para la recoleccin.
Inspeccin permanente durante la ejecucin de las

obras.
Exigir el cumplimiento de las normas de seguridad.
Cdigo civil
Peligro de accidentes en general por construcciones

inadecuadas.
D.L. 17505
Peligros para la salud durante la operacin.
Asegurar que los procesos de tratamiento sean

adecuados y que funcionen, a fin de proteger la salud
de personas.
Riesgos de salud para el operador, riesgos para

poblacin cercana por mala operacin de los sistemas de
desinfeccin.
Capacitar permanentemente a los operadores de la

planta sobre la manipulacin adecuada del gas cloro,
riesgos.
Degradacin de la calidad del agua por procesos de

tratamiento.
No colocar tuberas de alcantarillado en los cauces de

los ros. Controlar los procesos de erosin,
sedimentacin durante la construccin.
Degradacin de la calidad por falta de limpieza y

desinfeccin de los dispositivos de almacenamiento.
Establecer un programa de limpieza y desinfeccin.

Realizar un monitoreo continuo de la calidad del agua a
efectos de ver su evolucin.
Alteraciones equilibrio hidrolgico.
En reas con dficit de agua, se recomienda la

reutilizacin.
EJECUCI
ON
DURANT
E
FASE
OPERACI
ON
D.L. 17505
D.L. 17752
D.L. 17505
XII. IMPACTO AMBIENTAL

Algunos impactos positivos:
a.
Proyecto de Agua Potable

-
Evitan almacenamientos
enfermedades: malaria.
presencia
de
vectores
de
b. Proyectos de Alcantarillado y Planta de Tratamiento de

Desages
-
Evita contaminacin de cuerpos receptores de agua
Evita presencia de malos olores
Evita inadecuado uso de aguas residuales.
Comparacin de las alternativas
La comparacin de indicadores de rentabilidad se da

nicamente para el caso de las alternativas que sean
sostenibles en el tiempo
Se elegir aquella alternativa que posea un VAN social
mayor
Adems, se debe sealar el costos por Ha. de cada
alternativa
En caso de haberse utilizado la metodologa Costo
Efectividad, se elige la alternativa que posea el menor
ndice
XIII SELECCI N DE ALTERNATIVAS
q Para seleccionar la mejor alternativa, se ha tenido en

cuenta los resultados de la evaluacin social, anlisis
de sensibilidad, sostenibilidad e impacto ambiental, que
se presentan a continuacin
q Se observa que la Alternativa 1, Construccin de
galeras filtrantes, interconectando los 2 sistemas de
distribucin existentes ampliando redes y conexiones,
resulta la mejor.
XIII SELECCI N DE ALTERNATIVAS
Indicadores de Evaluacin para la Seleccin de

Alternativas
Indicador de Rentabilidad
Evaluacin Social sin
Incremento del monto
de la Inversin
Sensibilidad de la
Evaluacin Social:
Incremento del monto
de la Inversin en 15%
Sensibilidad de la
Evaluacin Social:
Reduccin del monto
de los Beneficios en
50%
Valor Actual Neto

Social (VANS) al 14%
(soles)
Tasa Interna de
Retorno Social (TIR)
Valor Actual Neto
(soles)
Tasa Interna de
Valor Actual Neto
(soles)
Tasa Interna de
Sostenibilidad
Impacto Ambiental
Alternativas
1
2
1,049,303
1,035,623
46%
59%
991,377
988,554
41%
52%
337,703
324,023
25%
30%
Asegurada Asegurada
Ninguno
Ninguno
MUCHAS GRACIAS !

Evaluacion de Proyectos 20992

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Evaluacin de

2. Evaluacin Social de Proyectos

1. Evaluacin privada de proyectos

estructura de financiamiento (se asume que todo el

Supone que todas las compras y las ventas son al

distinguiendo entre capital propio y prestado.

Permite determinar la capacidad financiera del

Mide la rentabilidad del capital propio invertido

Grfico 2 : Estructura de los Flujos de Caja

Criterios de rentabilidad usados en

Ratio Beneficio Costo (B/C)

Valor Actual Neto (VAN)

Frmula para el clculo del VAN

Beneficios del perodo t

Costos del perodo t

Clculo del VAN

Si suponemos una tasa de descuento privada del 14%, el

Interpretacin del VAN

VAN = 0; es indiferente realizar la inversin

Tasa Interna de Retorno (TIR)

promedio anual que genera el capital que

Tambin se define como la tasa de descuento que

hace que el VAN = 0

Su valor no depende del tiempo

Representa el mximo costo que el inversionista

podra pagar por el capital prestado

Grfico 3 : Representacin grfica de la

Criterios de decisin de la TIR

TIR = COK es indiferente invertir

Ventajas y desventajas de la TIR

excluyentes, si tienen distinta duracin o diferente

Un mismo proyecto puede tener diferentes TIR

porque matemticamente pueden darse diversas

Ratio Beneficio - Costo

El Ratio Beneficio Costo (B/C) es el cociente entre el

Ambos (los costos y beneficios) se actualizan con la misma

Del ejemplo anterior:

Confiabilidad de los Indicadores

De todos los indicadores, el ms confiable es el VAN,

Existen flujos no convencionales

Las alternativas tienen perodos de inversin distintos

Los horizontes de las alternativas son distintos

2. Evaluacin Social de Proyectos

Clculo del ratio costo / efectividad

Qu se entiende por evaluacin social?

Similitudes y diferencias principales entre la

Mtodo Costo - Beneficio

desde el punto de vista privado.

Principalmente se utiliza el VAN el cual se calcula, a

partir de la elaboracin del flujo econmico a

Mtodo Costo - Efectividad

En situaciones de ampliacin o mejoramiento de las atenciones se debe

Costo Anual Equivalente (CAE)

Muestra hipotticamente cul sera el monto uniforme

que se tendra que ir invirtiendo cada ao, durante toda

Establecer indicadores de resultado

Aumento del nmero de alumnos atendidos por ao

IX. EVALUACIN SOCIAL

En base a informacin de las alternativas sobre:

Costos a Precios Sociales y

se elaboraron los Flujos de Costos y Beneficios Sociales

VAN SOCIAL ALT.2

IX. EVALUACIN SOCIAL