Вы находитесь на странице: 1из 12




"M4IBISBTUOT$POUSJCVUJPOUP.FEJFWBM
*TMBNJDPVHIU
%JBOB4UFJHFSXBME

)FXIPIBTEJWFEJOUPUIFTFBTEFQUITEPFTOPUMPOHGPSBTIPSFBOEIFXIP
IBTBTDFOEFEUPUIFTVNNJUPGQFSGFDUJPOJTOPUTDBSFEPGBEFTDFOU
5IF SJDIOFTT BOE PSJHJOBMJUZ PG BM4IBISBTUOT QIJMPTPQIJDBM BOE UIFPMPHJDBM
UIPVHIUJTNBOJGFTUFEJOIJTNBKPSXPSLT)FXBTDFSUBJOMZOPUBO"TIBSUIFPMP
HJBO BTIBTPGUFOCFFOBSHVFE FWFOJGIFCPSSPXFEDFSUBJOCBTJDDPODFQUTTIBSFE
DPNNPOMZ CZ WBSJPVT .VTMJN UIJOLFST "M4IBISBTUO JT B EJGGJDVMU QFSTPO UP
FWBMVBUFCFDBVTFIFKVHHMFENBOZEJGGFSFOUTPSUTPGQIJMPTPQIJDBMBOEUIFPMPHJDBM
WPDBCVMBSZ3FDPHOJTFEBTBOJOGMVFOUJBM.VTMJNUIFPMPHJBOBOEBTBOIJTUPSJBOPG
SFMJHJPOT IFXBTPOFPGUIFQJPOFFSTJOUIFEFWFMPQNFOUPGBTDJFOUJGJDBQQSPBDIUP
UIFTUVEZPGSFMJHJPOT)FXBTCPUIBUIFPMPHJBOBOEBQIJMPTPQIFS BOEIJTXPSLT
DPNCJOFBOPCKFDUJWFEFTDSJQUJPOPGWBSJPVTSFMJHJPVTCFMJFGTXJUIDSJUJDBMBOBMZTFTPG
UIPTFBTQFDUTIFDPOTJEFSFEJOPSEJOBUFMZJSSBUJPOBM*OIJHIMJHIUJOHUIFDPNQMFYJUZ
PGIJTUIPVHIU POFDPNFTUPBQQSFDJBUFUIFTVCUMFUJFTPGIJTBSHVNFOUBUJPOBTXFMMBT
JUTJNQPSUBODFJO*TMBNJDUIPVHIUBTBXIPMF5ISFFTZTUFNTPGUIPVHIUJOGMVFODFE
IJTPXO"TIBSJTN "WJDFOOJTNBOE*TNBJMJTNUPSFEVDFUIFJSJOGMVFODFUPPOF
USBEJUJPOXPVMEMJNJUUIFEFQUIBOESJDIOFTTPGIJTDPOUSJCVUJPO5IFGJSTUPGUIFTF
TZTUFNTJTUIFUSBEJUJPOBM4VOOJUIFPMPHJDBMWJFXXIJDISFTUTPOUIFBVUIPSJUZPG
TDSJQUVSFUIFTFDPOEJTUIF)FMMFOJDQIJMPTPQIZPG*CO4OUIFUIJSEJTUIF*TNBJMJ
GPSNPG4IJJTNXJUIJUTFNQIBTJTPOUIFTBDSFEBVUIPSJUZPGUIFEJWJOFMZHVJEFE
*NBN /PSNBMMZ UIFTF UISFF NFEJFWBM *TMBNJD TDIPPMT BSF SFHBSEFE BT NPSF PS
MFTTNVUVBMMZFYDMVTJWF CVUBM4IBISBTUOBEPQUTTQFDJGJD"TIBSBOE"WJDFOOJBO
DPODFQUTXIJDIBSFSFDPODJMBCMFXJUI*TNBJMJTN
"M4IBISBTUOXBTBOBTUVUFUIJOLFS TJODFUIFJOUSJDBDJFTPGUIFUISFFUSBEJ
UJPOT "TIBSJTN  "WJDFOOJTN BOE *TNBJMJTN
 UIFJS QPJOUT PG DPOKVODUJPO BOE


EJTKVODUJPO BOEGJOBMMZUIF4IJJOPUJPOPGUIF(VJEFBSFGPVOEJOIJTUIPVHIU5IJT
BSUJDMFTIPXTUIFJNQPSUBODFBOEUIFPSJHJOBMJUZPGIJTDPOUSJCVUJPO XIJDIQSFTFOUT
BUIFPMPHZXJUIBQIJMPTPQIJDBMCBDLHSPVOEDPMPVSFECZ*TNBJMJTN"M4IBISBTUO
IBENBOZSFBTPOTUPTQFBLJOTPNFXIBUBMMFHPSJDBMUFSNT)FXBTBOFYUSFNFMZ
TVCUMFBVUIPSXIPPGUFOTQPLFJOEJSFDUMZCZNFBOTPGTZNCPMT)FQSFGFSSFEIJT
QFSTPOBMWPDBCVMBSZUPUIFUSBEJUJPOBMMZBDDFQUFEPOF'PSUIJTSFBTPO IJTQPTJUJPO
JTIBSEUPEFUFSNJOF*UNBZXFMMCFUIBUJEFPMPHJDBMDPOTJEFSBUJPOTMFEIJNUPTQFBL
JOEJSFDUMZQFSIBQTIFBTTVNFEUIBUUIPTFGBNJMJBSXJUIUIFTZNCPMT OPUBCMZPUIFS
*TNBJMJT  XPVME CF BCMF UP VOSBWFM IJT FMVTJWF JEFBT 'PS BMM UIFTF SFBTPOT  NBOZ
TDIPMBST XIP TUVEJFE BM4IBISBTUO XFSF NJTMFE BT GBS BT IJT SFMJHJPVT JEFOUJUZ
XBTDPODFSOFE
%VSJOH UIF "CCBTJE DBMJQIBUF mm
 UIF HPMEFO BHF PG *TMBNJD
MJUFSBUVSF NBOZTDIPPMTFMBCPSBUFEUIFJSNBKPSXPSLTPGNFEJFWBM*TMBNJDUIPVHIU
,BMN *TMBNJD UIFPMPHZ
 EFWFMPQFE HSBEVBMMZ BOE TMPXMZ HBJOFE UIF SFTQFDU PG
UIFVMBN5IFNPTUDSFBUJWFXPSLXBTVOEFSUBLFOCZUIF"TIBSTDIPPM XIJDI
USJFEUPSFDPODJMFEJGGFSFOUTDIPPMTPGUIPVHIU#VUJOUIFTFWFOUIUXFMGUIDFOUVSZ 
*TNBJMJTNBOE"WJDFOOJTNXFSFSFHBSEFEXJUINPSFTVTQJDJPOUIBOJOFBSMJFSDFO
UVSJFT BOEUIF"TIBSQPTJUJPOCFDBNFUIFEPNJOBOUTDIPPMPGUIFPMPHZ
4IJJTNIBTQBSUJDVMBSMZJOGMVFODFEUIFEFTUJOZPG*TMBNJOUIFQPMJUJDBMBOE FWFO
NPSFTP JOUIFQIJMPTPQIJDBMEPNBJO*TNBJMJTNCFMPOHTUPUIF4IJJNBJOTUSFBN
JO*TMBN'SPNJUTJODFQUJPO UIF*TMBNJDDPNNVOJUZXBTEJWJEFEJOUPUXPNBJO
HSPVQT UIF 4VOOJ BOE UIF 4IJB 5IF 4IJB BGGJSN UIBU UIF 1SPQIFU .VBNNBE
EFTJHOBUFE"MBTUIFGJSTU*NBN EJWJOF(VJEF
BOEIJTEJSFDUEFTDFOEBOUTBTIJT
TVDDFTTPST TJODFBDDPSEJOHUPUIFUFOFUTPG*TMBN .VBNNBEXBTUIFMBTUQSPQIFU 
UIFPOFXIPDMPTFEUIFQSPQIFUJDDZDMF5IF4IJBCFMJFWFUIBUIVNBOJUZTUJMMOFFET
BTQJSJUVBM(VJEFUIFDZDMFPGQSPQIFDZJTTVDDFFEFECZUIFDZDMFPGJNNB5IF
QSFSPHBUJWFPGUIF*NBNJTUPQSPWJEFUIFUSVFJOUFSQSFUBUJPOPGUIF2VSBOBOEUP
HSBEVBMMZSFWFBMJUTFTPUFSJDNFBOJOH4JODFUIF*TNBJMJTXFSF.VTMJNT UIF2VSBO
MBZBUUIFDFOUSFPGUIFJSUIJOLJOH#VUJODPNNPOXJUIPUIFS4IJB UIF*TNBJMJTXFSF
OPUDPOUFOUUPEXFMMPOUIFFYUFSOBMNFBOJOHPGUIFUFYU NBLJOHVTFBTXFMMPGUIF
TVCUMFNFUIPEPGUFYUVBMFYFHFTJTLOPXOBTUBXM&WFSZWFSTFPGUIFTBDSFECPPL 
JOEFFEFWFSZXPSEBOEFWFOFWFSZMFUUFS JTGPVOEUPIBWFBOFTPUFSJDTJHOJGJDBODF 
UIF CJO  XIJDI JT BEEJUJPOBM BOE DPNQMFNFOUBSZ UP UIF FYPUFSJD NFBOJOH  UIF
IJS
5IF*TNBJMJTBEWPDBUFEBOEQSBDUJTFEBQSVEFOUQVCMJDNBTLJOHPGUIFJSUSVF
CFMJFGT5IFDPODFBMNFOUPGPOFTUSVFCFMJFGTJOUJNFTPGBEWFSTJUZXBTBQSBDUJDF
XIJDI DPOUJOVFE VQ VOUJM SFDFOU UJNFT 'PS UIF *TNBJMJT  JU JT JNQPSUBOU OPU UP
EJTDMPTFTFDSFUTUPUIPTFXIPIBWFOPCFMJFG5IFZHBJOFEQSPNJOFODFJOTDIPMBSMZ
DJSDMFT  LFFQJOH DBSFGVMMZ XJUIJO UIF CPVOET PG BDDFQUFE UFBDIJOH 'SPN *TNBJMJ
XPSLTPGUIFUJNF BQJDUVSFFNFSHFTPG*TNBJMJTNUIBUJTWFSZEJGGFSFOUGSPNUIFPOF
GPVOEJO4VOOJTPVSDFT5IF*TNBJMJTBUUFNQUFEUPSBJTFIVNBODPOTDJPVTOFTTUPB


IJHIFSQMBOFBOEXFSFOPUBUBMMJSSFMJHJPVTMJCFSUJOFTBTUIFJSBEWFSTBSJFTTPPGUFO
EFQJDUFEUIFN0OUIFDPOUSBSZ UIFZXFSFEFEJDBUFEUPBMJGFPGTFSWJDFBOETFMG
JNQSPWFNFOU5IFJSHPBMXBTXIPMMZTQJSJUVBM*TNBJMJTNJTOFJUIFSBQIJMPTPQIZ
OPSBUIFPMPHZ CVUIBTGFBUVSFTPGCPUIPGUIFTFJUJTCFTUSFGFSSFEUPCZUIFUFSN
UIFPTPQIZJOJUTPSJHJOBMTFOTFPGA%JWJOFXJTEPN5IF*TNBJMJTCVJMUPOFPGUIF
NPTUSFNBSLBCMFTQFDVMBUJWFTZTUFNTGSPNJ
UIF2VSBO XIJDIDPOUBJOTIJEEFO
NFBOJOHT JJ
UIFTDJFODFPGUIFDPTNPT XIJDIIBTBOFTPUFSJDTJHOJGJDBODFBOEJJJ

/FPQMBUPOJTN XIJDIQSPWJEFEUIFQIJMPTPQIJDBMGSBNFXPSL5IFTFUISFFFMFNFOUT
XFSFJOUFSXPWFOUPHJWFBSJDIBOEDPIFSFOUXPSMEWJFXBOECZUIFTFNFBOTUIF
*TNBJMJTTPVHIUUPVOEFSTUBOEUIFDPTNPTBOEPVSQMBDFXJUIJOJU
"TGPS"TIBSJTN JUCFMPOHTUPUIF4VOOJNBJOTUSFBNPG*TMBN FNFSHJOHBUUIF
FOEPGUIFUIJSEOJOUIDFOUVSZ"CVMBTBOBM"TIBS E
XBTPSJHJOBMMZ
B.VUB[JM SFKFDUFEUIFJSJEFBTBOEGPVOEFEUIF"TIBSTDIPPMPGUIFPMPHZ5IF
FYQBOTJPO PG "TIBSJTN EJE OPU HJWF JU DPNQMFUF DPOUSPM XJUIJO 4VOOJTN  BT JT
DPNNPOMZ UIPVHIU  CVU OPOFUIFMFTT JU CFDBNF UIF EPNJOBOU TDIPPM 5IJT XBT
BDIJFWFEMBSHFMZUISPVHIUIFJOGMVFODFPGUIFGBNPVT1FSTJBOWJ[JFS/JNBM.VML
E
"TIBSTCFMJFWFEJOUIFOFDFTTJUZPGVTJOHNPEFSBUFSFBTPOUPBQQSFIFOE
SFWFMBUJPO
-JUFSBSZ3FWJFX
*OUIFFBSMZUXFOUJFUIDFOUVSZ BM4IBISBTUO mm
XBTTFFOBTBO
A"TIBSUIFPMPHJBO BOEBTBOIJTUPSJBOPGSFMJHJPOT#VUSFDFOUMZTPNFTDIPMBST
TVDIBT.VBNNBE3J+BMM/O .VBNNBE5BR%OJTIQB[II 8JMGFSE
.BEFMVOHBOE(VZ.POOPUIBWFQVUGPSXBSEBSHVNFOUTJOGBWPVSPGBO*TNBJMJ
JEFOUJUZGPSBM4IBISBTUO
8JMMJBN$VSFUPO E
UIFFEJUPSPGUIF,JUCBMNJMBMXBMOJBM 5IF#PPL
PG4FDUTBOE$SFFET
MJLFNPTUTDIPMBSTPGIJTUJNF UPPLGPSHSBOUFEUIFCJPHSBQIZ
BWBJMBCMFJOUIF8BGBZUPG*CO,IBMMJLO*UXBTIFXIPEFTDSJCFEBM4IBISBTUOBTBO
"TIBSUIFPMPHJBO8FTUFSOTDIPMBSTTUBSUFEUPCFDPNFGBNJMJBSXJUIBM4IBISBTUO
UISPVHI5IFPEPS)BBSCSDLFSTUSBOTMBUJPOPGUIF.JMBM QVCMJTIFEJO*O
+BMM/OGJSTUCSPVHIUBOFXUFYUCZBM4IBISBTUO UIF.BKMJT UPUIFBUUFOUJPO
PGPUIFSTDIPMBST5IJTTIPSUUSFBUJTFJTJOUIFGPSNPGUBMLJO1FSTJBOEFMJWFSFEJOB
NPTRVF NPTUQSPCBCMZJOGSPOUPGB5XFMWFS4IJJBVEJFODFBOEJUXBTXSJUUFOEVS
JOHUIFNBUVSFQFSJPEPGIJTMJGF5IF.BKMJTJTDMFBSMZPOFPGBM4IBISBTUOTXPSLT
CFDBVTFJUJTQPTTJCMFUPFTUBCMJTITPNBOZQBSBMMFMTXJUIIJTPUIFSXSJUJOHT .JMBM 
/JIZB FUD
UIVTTIPXJOHDMFBSMZUIFDPOUJOVJUZPGIJTUIPVHIU*OIJTJOUSPEVDUJPO 
+BMM/OQVUGPSXBSEUIFIZQPUIFTJTUIBUBM4IBISBTUOXBTQSPCBCMZBO*TNBJMJ
)JTBSHVNFOUTXFSFCBTFEBM4IBISBTUOTEFTDSJQUJPOJOUIF.BGBMBTSSXB
NBCBMBCSS 5IF,FZTPGUIF.ZTUFSJFTBOEUIF-BNQTPGUIF3JHIUFPVT
PG
IJTJOJUJBUJPOJOUIF2VSBOCZBOBOPOZNPVTUFBDIFS


*O .VBNNBE5R%OJTIQB[IICFMJFWFEUIBUBM4IBISBTUOXBTBO
*TNBJMJXIFOIFXBTBUUIFDPVSUPG4BOKBSBOEJO,IXSB[N)FOPUJDFEUIBUJOUIF
.JMBMBM4IBISBTUOXBTTZNQBUIFUJDUPCPUI"TIBSTBOE*TNBJMJT"DDPSEJOHUP
IJN UIF.BGBMBTSSDPOUBJOTNBOZ*TNBJMJDPODFQUTTVDIBTJ
UIFDPOTUBOU
QIZTJDBMUSBOTGPSNBUJPO NVTUBOBG
PGUIFXPSMEJODPOUSBTUXJUIUIFQPTTJCJMJUZ
PGBUUBJOJOHBQFSGFDUTQJSJUVBMTUBUF NBGSHI
JJ
PQQPTJUJPO UB
BOESBOLT
UBSBUUVC
 JJJ
 VOJWFSTBMJUZ VNN
 BOE QBSUJDVMBSJTBUJPO LIV 
JW
 DSFBUJPO
LIBMR
BOE%JWJOF$PNNBOE BNS

*O 8JMGFSE.BEFMVOHOPUFEJOBTIPSUBSUJDMFUIBUBM4IBISBTUOJOIJT
.VSBBU BMGBMTJGB 5IF 4USVHHMF XJUI 1IJMPTPQIFST
 DSJUJDJTFE *CO 4OT EPD
USJOFTCZFNQIBTJTJOHTPNFVOJRVFMZ*TNBJMJBSHVNFOUTPOUIFEJWJTJPOPGCFJOHT
)FBSHVFEUIBUUIFDFSUBJODPOUFNQPSBSZBDDVTBUJPOTPGBM4IBISBTUOTBGGJOJUJFT
XJUI*TNBJMJTNXFSFUSVF TJODFJUDPVMEDMFBSMZCFTFFOUIBUIFIBE*TNBJMJDPOWJD
UJPOT HFTJOOVOH
5IFOJO .BEFMVOHGVSUIFSQPJOUFEPVUUIBU/BSBM%O
T JOUIF4BZSXBTVML SFHBSEFEBM4IBISBTUOBTQBSUPGUIF*TNBJMJEBXB
'JOBMMZ UIFBOOPUBUFEUSBOTMBUJPOPGUIF.JMBMCZ%BOJFM(JNBSFU (VZ.POOPU
BOE+FBO+PMJWFUBOBMZTFTUIFWBSJPVTJOGMVFODFTPOBM4IBISBTUOTUIPVHIUBOE
QPJOUTUPUIFBQQBSFOUDPOUSBEJDUJPOTXIJDIBDDPVOUGPSIJTQSPCMFNBUJDSFMJHJPVT
JEFOUJUZ(VZ.POOPUIBTDPOUJOVFEUPXPSLPOUIF.BGUBMBTSS%VSJOHUIF
DPVSTFPGIJTMPOHBOEGSVJUGVMSFTFBSDI IFIBTGPVOEBHSFBUEFBMPGFWJEFODFJO
TVQQPSUPGBO*TNBJMJJEFOUJUZGPSBM4IBISBTUO#FUXFFOBOE IFEJT
DPWFSFENBOZ*TNBJMJFMFNFOUTJOBM4IBISBTUOTUBGTSUIBUTVQQPSUFEUIFUIFTJT
PG+BMM/O %OJTIQB[IIBOE8JMGFSE.BEFMVOH
*O (VZ.POOPUFNCBSLFEPOBEFUBJMFEBOBMZTJTPGUIF.BGUBMBTSS
BOEZFBSBGUFSZFBSIFEJTDPWFSFENPSFBOENPSF*TNBJMJFMFNFOUTJOJU*Om
.POOPUXBTTVSQSJTFEUPEJTDPWFSUIBUBM4IBISBTUOCFMJFWFEJOBO*NBN
QSFTFOUJOUIFXPSMEJOUIF4IJJTFOTFPGUIFUFSN5IFPOMZHSPVQXIJDICFMJFWFE
JOBMJWJOH*NBNBUUIBUUJNFXFSFUIF/J[S*TNBJMJT-BUFSPOJOm IF
CFDBNFDPOWJODFEUIBUBM4IBISBTUOXBTJOGBDUBO*TNBJMJCFDBVTF JOUIF.BGU
BMBTSS IFBUUSJCVUFTUIFFYQSFTTJPOA0VS(PEJTUIF(PEPG.VBNNBEUPUIF
USVFCFMJFWFST5IJTTBNFFYQSFTTJPOJTVTFEJOUIF/J[STFDUJPOPGUIF.JMBM
"UUIJTQPJOU .POOPUDPODMVEFEA"M4IBISBTUO BVUIPSPGCPUIUIF.JMBMBOE
UIF.BGUBMBTSS VOEPVCUFEMZCFMPOHTUPUIF/J[S<*TNBJMJ>USBEJUJPO5IJT
EFDJTJWFDPODMVTJPOXJMMNPEJGZBMMGVUVSFSFTFBSDIPOUIFXPSLTPGBM4IBISBTUO
"OE JU JT QSPCBCMF UIJT EJTDPWFSZ XPVME IBWF CFFO JNQPTTJCMF XJUIPVU UIF GJSTU
JOJUJBUJWFPG+BMM/O
5IFSFBSFNBOZEJTDSFQBODJFTJOBM4IBISBTUOTTPDBMMFEA"TIBSUIPVHIUBOE
UIFSFMFWBOUBTQFDUTPGIJTSFBMDPOWJDUJPOTXJMMCFQPJOUFEPVU*UJTJNQPSUBOUUP
CFBSJONJOEIJTOVNFSPVTBGGJOJUJFTXJUI*TNBJMJTN'PSFYBNQMF BM4IBISBTUO
QMBDFTUIF4IJJDPODFQUPGUIF(VJEFBUUIFDFOUSFPGSFMJHJPO*OUIF.JMBM IFQVUT
UIFEPVCMFOFHBUJPOPGUIF'BUJNJEUIJOLFS"C:BRCBM4JKJTUOJOUIFNPVUI


PGBM"TIBS"M4JKJTUOVTFTUIJTNFUIPEPGUXPGPMEOFHBUJPOBTUIFPOMZXBZ
UPBUUBJOVOEFSTUBOEJOHPGUIFQFSGFDUVOJUZ UBXE
PG(PE'PSFYBNQMF JOUIF
GPMMPXJOHFYBNQMFA(PEJTOPUOPUMJNJUFE UIFTFDPOEOFHBUJPOJTSFQFBUFEUPEFOZ
UIFGJSTUOFHBUJPOBOEBUUIFTBNFUJNFUPOFHBUFUIFOFHBUJPO
6OMJLFUIF"TIBST BM4IBISBTUOQSFTFOUFEBHSBEBUJPOJODSFBUJPO LIBMR
)F
HJWFTBEFGJOJUJPOPGQSPQIFUJDJNQFDDBCJMJUZ JNB
UIBUXBTPQQPTFEUPUIF"TIBS
USBEJUJPO NBJOUBJOJOHUIBUJUTVCTJTUTJOUIF1SPQIFUBTQBSUPGIJTSFBMOBUVSF*OUIF
/JIZBUBMBRENGJMNBMLBMN 5IF&OEPG4UFQTJOUIF4DJFODFPG5IFPMPHZ

JOUIFDIBQUFSDPODFSOJOH*NNB BM4IBISBTUOEPFTOPUSFWFBMIJTPXOQPJOUPG
WJFX TJODFIFEPFTOPUUBMLBCPVUUIF"IMBMBRR UIF1FPQMFPGUIF5SVUI
BOE
UIFVOBG QMPGOJGBGPMMPXFSPGUIFPSJHJOBMSFMJHJPOGPVOEFECZ"CSBIBN

XIPNIFOPSNBMMZGBWPVST)FFYQPTFTPOUIFPOFIBOEUIFWJFXPGUIF"TIBST
BOEPOUIFPUIFSIBOEUIFHFOFSBM4IJJQPJOUPGWJFX#VUBM4IBISBTUOEPFTOPU
TZTUFNBUJDBMMZBUUBDLBMMUIF4IJJBSHVNFOUTJOTUFBEIFQSFTFOUTDFSUBJOFTTFOUJBM
4IJJJEFBTXJUIPVUBUUBDLJOHUIFJSGPVOEBUJPO*OPSEFSUPVOEFSTUBOEUIJT/J[S
*TNBJMJBVUIPS UIJTQBQFSXJMMEFTDSJCFCSJFGMZIJTJEFBTPOGPVSCBTJDUIFNFTUIF
$PODFQUPG(PE 5IFPSJFTPG$SFBUJPO 1SPQIFDZ OVCVXXB
BOE*NNB
(PE
4PNFBTQFDUTPGUIF"TIBSEPDUSJOFPO(PEBSFDPNNPOMZTIBSFECZ*TNBJMJTN
BM4IBISBTUO JOTJTUT PO UIFTF TQFDJGJD JTTVFT 5IF NFBOJOH NBOB
 BOE UIF
FYQSFTTJPO JCSB
VTFECZBM"TIBSBSFQBSUPGUIF4IJJWPDBCVMBSZJOVTFXFMM
CFGPSFBM"TIBSXBTCPSO5IFTFUFDIOJDBMUFSNTSFGFSSFTQFDUJWFMZUPUIFJOOFS
CJO
BOEUIFPVUFS IJS
NFBOJOHPGUIFSFWFMBUJPO5IF(PEPGUIF"TIBST
JTOPUUIF1VSF#FJOHJOPQQPTJUJPOUPUIF/FDFTTBSZ#FJOH 8KJCBMXVKE
PG
*CO4O)FJTUIF0OFXIPHJWFTFYJTUFODF NKJE
UPUIFCFJOHT0OUIJTQPJOU 
UIF"TIBSEFTDSJQUJPOPG(PEIBTTPNFTJNJMBSJUJFTUPUIF*TNBJMJOPUJPOPGUIF
0SJHJOBUPS NVCEJ
CFZPOE#FJOHBOEOPO#FJOH5IF*TNBJMJDPODFQUPG(PEJT
TJNJMBSUPUIF+FXJTIJEFBUIBUUIFUSVF/BNFPG(PEDBOOPUCFVUUFSFE*OGBDU BT
GBSBTUIF*TNBJMJTBSFDPODFSOFE (PETIPVMEOPUCFOBNFEBUBMMTJODFFWFSZOBNF
JTDPNQPTFEPGMFUUFST BOEMFUUFST CFJOHDSFBUFEUIJOHT DBOOPUEFTJHOBUF(PE XIP
JTCFZPOEBMMDPODFQUJPO
"M4IBISBTUOBDDVTFT*CO4OPGIBWJOHBOBOUISPQPNPSQIJDDPODFQUJPOPG
(PEBTQBSUPGIJTPOUPMPHZ)FBSHVFTUIBUVTJOHUIFUSJQBSUUFSNA/FDFTTBSZ#F
JOHJOIJTFTTFODFDPOUSBEJDUTUIF%JWJOFVOJDJUZ-JLFBM(IB[M BM4IBISBTUO
TUFSOMZ DSJUJDJTFT "WJDFOOBT /FDFTTBSZ #FJOH  XIP LOPXT UIF VOJWFSTBM CVU OPU
UIF QBSUJDVMBS "M4IBISBTUO  QBSUJDVMBSMZ JO UIF .VSBBU BMGBMTJGB  EJTQMBZT
BO*TNBJMJDPODFQUJPOPGUIF0SJHJOBUPSCFZPOE#FJOHBOEOPO#FJOH)FBSHVFT
DPOWJODJOHMZGPSUIFFYJTUFODFPG%JWJOFBUUSJCVUFT CVUIFEPFTOPUBTDSJCFUIFN
EJSFDUMZUP(PE5SVFXPSTIJQNFBOTUBXEmEFDMBSJOHUIFVOJDJUZPG(PE5IJT


JODMVEFTUIFOFHBUJPOPGBMMBUUSJCVUFTXJUIXIJDIIVNBOTXPVMEFOEPX(PE UIF
6MUJNBUF0OF XIPJTUPUBMMZEJGGFSFOUBOEUSBOTDFOEFOU)FJTVOLOPXBCMF JOEFGJO
BCMF VOBUUBJOBCMFBOEBCPWFBMMIVNBODPNQSFIFOTJPO
"M4IBISBTUO JT GSFRVFOUMZ JOTQJSFE CZ 4IJJ *TMBN  NBJOUBJOJOH UIBU (PE JT
LOPXJOHCFDBVTFIFJTUIF0OFXIPHJWFTLOPXMFEHF-JLF"C:BRCBM4JKJTUO 
IF QMBDFT UIF 0SJHJOBUPS BCPWF BUUSJCVUFT "OE MJLF UIF /J[S *TNBJMJ BTBOJ
BCC BM4IBISBTUOBTTFSUTJOUIF.BGUBMBTSSUIBUA0VS(PEJTUIF(PEPG
.VBNNBE*OUIF/JIZB UIFNPTUA4VOOJPGIJTXPSLTBM4IBISBTUOEPFTOPU
EFGJOFUIF%JWJOFDPNNBOE BNS
BTBOFTTFOUJBMBUUSJCVUFPG(PE)FSFKFDUTUIF
"TIBSDPODFQUPGUIF%JWJOFDPNNBOEBTBOBUUSJCVUFJOIFSFOUUPUIF%JWJOF
FTTFODF-JLF*TNBJMJT IFDPODFJWFTPGUIF%JWJOFDPNNBOEBTBQSJODJQMFCFZPOE
BUUSJCVUFT
$SFBUJPO
"T GPS UIF UIFPSZ PG DSFBUJPO  "TIBSJTN BOE *TNBJMJTN EJTUJOHVJTI UIF %JWJOF
DPNNBOE BNS
 CFZPOE UJNF GSPN QIZTJDBM DSFBUJPO LIBMR
 *O UIF /JIZB 
BM4IBISBTUOJOTJTUTPOUIFGBDUUIBU(PEJTUIFTPMF$SFBUPSBOE"HFOU BOEIF
UBLFTPWFSUIF"TIBSUIFPSZPGBDRVJTJUJPO LBTC
#VUJOUIF.BKMJTBOEJOUIF
.BGU BMBTSS  UIF BOHFMT QMBZ B EPNJOBOU SPMF JO QIZTJDBM DSFBUJPO "OE JO
UIFTFMBTUUXPXPSLTBM4IBISBTUOMFBWFTPVUUIFUIFPSZPGBDRVJTJUJPO LBTC
*O
*TNBJMJTN(PEJTUIFTPVSDFPGBMMDSFBUJPOXIJMFBUUIFTBNFUJNFCFJOHVOJOWPMWFE
XJUIDSFBUJPO8FBSFVOBCMFUPBGGJSNBOZUIJOHBCPVUIPXUIFDSFBUJPOIBQQFOT
TJODFJUJTQSJPSUPIVNBOMPHJD$SFBUJPOPDDVSTTJNQMZCZWJSUVFPGUIF%JWJOF
DPNNBOEFYFDVUFECZUIFBOHFMTBOEUIF*OUFMMFDUT
"M4IBISBTUO DSJUJDJTFE "WJDFOOBT UIFPSZ PG DSFBUJPO BDDPSEJOH UP XIJDI
BMM UIJOHT DPNF GSPN UIF LOPXMFEHF PG UIF /FDFTTBSZ #FJOH 8KJC BMXVKE

UIJTUIFPSZEPFTOPUBHSFFXJUIUIFQSJODJQMFAGSPN0OFPOMZ0OFEFSJWFT-JLF
BM(IB[M IFQPJOUFEPVUUIFDPOUSBEJDUJPOJO"WJDFOOBTBSHVNFOUXIJDINBJO
UBJOTUIBUFNBOBUJPOJTVOJWFSTBMXIFSFBTJOGBDUJUDBOPOMZCFBQQMJFEUPBMJNJUFE
OVNCFSPG*OUFMMFDUT"M4IBISBTUOSFKFDUFEUIFQIZTJDBMXPSMEPGUIF'BMTJGBBOE
UIFJSEFGJOJUJPOPGVEUI UFNQPSBMPSJHJOBUJPO
BOEIFXBTBMTPTDFQUJDBMBCPVU
UIFQPTTJCJMJUZPGBOFUFSOBMQIZTJDBMDSFBUJPO
)JT UIFPSZ PG UIF %JWJOF XPSE LBMJNB
 IBT TJNJMBS QBUUFSOT UP UIPTF JO *T
NBJMJTN GPS FYBNQMF IJT IJFSBSDIZ PG BOHFMT BOE %JWJOF XPSET LBMJNU
 BSF
DPODFJWFEBTUIFDBVTFTPGTQJSJUVBMCFJOHT"M4IBISBTUOJOUIF/JIZBXSJUFT
A)JT<%JWJOF>DPNNBOE BNS
JTQSFFYJTUFOUBOEIJTNVMUJQMFLBMJNUBSFFUFSOBM
5ISPVHIIJTDPNNBOE LBMJNUCFDPNFUIFNBOJGFTUBUJPOPGJU4QJSJUVBMCFJOHTBSF
UIFNBOJGFTUBUJPOPGLBMJNUBOECPEJFTBSFUIFNBOJGFTUBUJPOPGTQJSJUVBMCFJOHT
*CE PSJHJOBUJPOCFZPOEUJNFBOETQBDF
BOELIBMR QIZTJDBMDSFBUJPO
CFDPNF
NBOJGFTU<SFTQFDUJWFMZJO>TQJSJUVBMCFJOHTBOECPEJFT"TGPSLBMJNUBOEMFUUFST


VSG
UIFZBSFFUFSOBMBOEQSFFYJTUFOU4JODFIJTDPNNBOEJTOPUTJNJMBSUPPVS
DPNNBOE IJTLBMJNUBOEIJTMFUUFSTBSFOPUTJNJMBSUPPVSLBMJNU4JODFMFUUFSTBSF
FMFNFOUTPGLBMJNUXIJDIBSFUIFDBVTFTPGUIFTQJSJUVBMCFJOHTXIPHPWFSODPSQP
SFBMCFJOHTBMMFYJTUFODFTVCTJTUTJOUIFLBMJNBU"MMIQSFTFSWFEJOIJTDPNNBOE
"M4IBISBTUOBMTPEFWFMPQFEBEJGGFSFOUJOUFSQSFUBUJPOPGFYOJIJMPDSFBUJPO TP
UIBUJUEPFTOPUNFBODSFBUJPOPVUPGOPUIJOH CVUDSFBUJPONBEFPOMZCZ(PE
*OUIF.BKMJT BM4IBISBTUOEJWJEFTDSFBUJPOJOUPUXPXPSMETUIFTQJSJUVBMXPSME
JFUIFXPSMEPGUIFPSJHJOBUJPOPGTQJSJUT JCEJBSX
JOBOBDIJFWFE NBGSHI

TUBUFBOEUIFXPSMEPGQIZTJDBMDSFBUJPO LIBMR
JOBTUBUFPGCFDPNJOH NVTUBOBG

)FQBSUBLFTPGBO*TNBJMJDPTNPMPHZJOXIJDI(PEIBTCVJMUIJTSFMJHJPOJOUIF
JNBHFPGDSFBUJPO
1SPQIFDZ
5IFDPODFQUPGQSPQIFDZEFWFMPQFEJOUIF/JIZBJTDMPTFSUPUIBUPGUIF*TNBJMJT
BOE UIF 'BMTJGB UIBO UP UIBU PG UIF "TIBST  TJODF BM4IBISBTUO FTUBCMJTIFT B
MPHJDBMMJOLCFUXFFONJSBDMFTBOEQSPQIFUJDJNQFDDBCJMJUZ JNB
"TGBSBTIFJT
DPODFSOFE UIFQSPPGPGUIFWFSBDJUZ JER
PGUIFQSPQIFUJTJOUSJOTJDUPIJTOBUVSF
BOEJTSFMBUFEUPIJTJNQFDDBCJMJUZ)FBEPQUTUIFFYDMVTJWFMZJOUFMMFDUVBMBQQSPBDI
PGUIFQIJMPTPQIFSTMJLF*CO4O UIFQSPQIFUSFQSFTFOUTUIFIJHIFTUIVNBOQFSGFD
UJPO CFDBVTFIFCFDPNFTPOFXJUIUIFBOHFMPGSFWFMBUJPO5IFDPODFQUPGDZDMJDBM
UJNFJTEFWFMPQFEFYQMJDJUMZJOUIF.JMBM UIF.BKMJTBOEUIF.BGUXIFSFBTJUJT
POMZJNQMJDJUJOUIF/JIZB
*OUIF.BKMJT IJTVOEFSTUBOEJOHPGUIFEZOBNJDFWPMVUJPOPGIVNBOJUZJTTJNJMBS
UPUIBUGPVOEJO*TNBJMJTN JOXIJDIFBDI1SPQIFUPQFOTBOFXDZDMF)FSFDPWFST
UIFNZUIJDBM2VSBOJDTUPSZPG.PTFTBOEUIF4FSWBOUPG(PEJOTQJSFECZUIF3JTMBU
BMNVEIIJCB PG BM2 BM/VNO "MPOH XJUI BTBOJ BCCI  IF QSFTFOUT B
OFXVOEFSTUBOEJOHPGUIF/J[SUSBEJUJPO%VSJOHUIF"MBNUQFSJPE .PTFTDPS
SFTQPOETUPUIFTQFBLJOHQSPQIFU OJR
BUUIFSBOLPGUIFVOJWFSTBMTPVM OBGTJ
LVMM
 )F JT QBSU PG UIF FQIFNFSBM XPSME  XIFSFBT ,IJS  UIFVKKB UIF 1SPPG

BU UIF SBOL PG UIF VOJWFSTBM JOUFMMFDU BRMJ LVMM
 CFMPOHT UP UIF FUFSOBM XPSME
"M4IBISBTUOSFMBUFTUIFTQJSJUVBMFWPMVUJPOPG"CSBIBNJOUIFTBNFXBZBT"C
UJNBM3[EPFTJOIJT,JUCBMJMBOEBM2BM/VNOJOIJT"TTBMUBXM
5IFTF*TNBJMJBVUIPSTSFMBUFUIFJOJUJBUJPOPG"CSBIBNCZUIFE TVNNPOFSTZN
CPMJTFECZUIFTUBS
UIFOCZUIFVKKB QSPPGTZNCPMJTFECZUIF.PPO
BOEGJOBMMZ
CZUIF*NBN TZNCPMJTFECZUIF4VO
CFGPSFSFBDIJOHUIFQSPQIFUJDMFWFM
*NNB
"M4IBISBTUO JOUIF.JMBM UBLFTUIFQPTJUJPOPGUIFVOBGBHBJOTUUIF2VSBOJD
4BCJBOTPOUIFOFDFTTJUZPGBIVNBO(VJEFCFJOHHJGUFEXJUIJNQFDDBCJMJUZ JNB



*OUIF/JIZB IFJOTJTUTPOUIFGBDUUIBUUIF1SPQIFUDPOGJSNTUIFWBMJEJUZPGIJT
QSFEFDFTTPST XIJMF QSPDMBJNJOH IJT TVDDFTTPS -JLF BM"TIBS  IF UBLFT PWFS UIF
JEFBPGBOJNQMJDJUEFTJHOBUJPO OBLIBG
PGBTVDDFTTPSUP.VBNNBE&WFOJG
IFTFFNTUPHJWFJNQPSUBODFUPJKN DPOTFOTVT
IFDBVUJPOTUIF.VTMJNTUIBU
(PEEJEOPUTFOEQSPQIFUTTPUIBUUIFQFPQMFNJHIUFYFSDJTFUIFJSPXOJOEJWJEVBM
DPNQFUFODF )FPNJUTUPTQFBLBCPVUUIFUIFPSZPGUBGMDPODFSOJOHUIFPSEFS
PGQSFGFSFODFPGUIFGPVSDBMJQIT CVUIFQSBJTFT"MTIPXJOHIJTQSFGFSFODFGPSUIF
"IMBMCBZU UIF'BNJMZPGUIF1SPQIFU

*O UIF .BKMJT  BM4IBISBTUO DMFBSMZ EJTUJOHVJTIFT EJGGFSFOU TQJSJUVBM SBOLT
.PTFTBTUIFKVEHFPGTIBSB ,IJSBTUIF%FQVUZ OJC
PGUIF+VEHFPGUIF3FTVS
SFDUJPO RJZNB
BOE"MBTUIF3JTFS RJN
5XPGPSNTPGMJHIUXFSFJOIFSJUFE
GSPN"CSBIBNBWJTJCMFMJHIU OSIJS
BOEBIJEEFOPOF OSNBTUS
5IFTF
UXPMJHIUTSFDBMMUIF4IJJDPODFQUTPGUIFOSBMOVCVXXB UIFMJHIUPGQSPQIFDZ

BOEUIFOSBM*NNB UIFMJHIUPGUIF*NNB

*O UIF .BGU BMBTSS  IF BTTFSUT UIBU AUIF QFPQMF BOE UIF BXBJUJOH 4IJB
BM4IBU BMNVOUBJSB
 EP OPU QSPGFTT BOZUIJOH FYDFQU BO BCTFOU BOE BXBJUFE
*NBN XIJMF(PEIBTPOFBSUI G
i)POPVSFE4FSWBOUT JCENVLSBNO

<XIP> TQFBL OPU CFGPSF )F TQFBLT  BOE BDU <JO BMM UIJOHT> CZ )JT $PNNBOEu

i)FDIPTFUIF4FSWBOUTBTIFJSTPG)JT#PPLu8IPFWFSGJHIUTUIFN GJHIUT
(PEXIPFWFSMPWFTUIFN MPWFT(PEXIPFWFSPCFZTUIFN PCFZT(PEXIPFWFS
QSPTUSBUFTIJNTFMGCFGPSFUIFNQSPTUSBUFTIJNTFMGCFGPSF(PE*OUIF/JIZB IF
DJUFTBBEUIHFOFSBMMZRVPUFECZUIF4IJBBDDPSEJOHUPXIJDIAUIFFBSUIXJMMOFWFS
CFEFQSJWFEPGBO*NBN<BDUJOHBDDPSEJOHUP>UIF%JWJOFDPNNBOE BNS

*ONPTUPGIJTXSJUJOHT BM4IBISBTUOEFNPOTUSBUFTIJTGJEFMJUZUP"MBOEUIF
"IMBMCBZU*OIJT.JMBM IFBEPQUT4IJJDSJUJDJTN NBUJO
PGUIFBDUJPOTPGUIF
GJSTUUISFFDBMJQITXIJMFUIF1SPQIFUXBTPOIJTEFBUICFE)FSFHBSET"MBTUIF
"NSBMNVNJOO 1SJODFPGCFMJFWFST
)FDJUFTBBEUITBZJOHUIBUA"MXBT
XJUIUIFUSVUIBOEUIFUSVUIXBTXJUIIJN"M4IBISBTUOXBTDFSUBJOMZOPUB
5XFMWFS4IJBTJODFJOUIF.JMBM IFDSJUJDJTFT5XFMWFS4IJJOPUJPOTPGHIBZCBBOE
PG%JWJOFWFSTBUJMJUZ CBE
#VUIFTFFNTUPQSPGFTT*TNBJMJTNTJODFIFCFMJFWFT
JOUIFFYJTUFODFPGBMJWJOH(VJEFQIZTJDBMMZQSFTFOUJOUIJTXPSME
*OUIF.JMBMBM4IBISBTUODSJUJDJTFEDFSUBJOQFDVMJBSBTQFDUTPG5XFMWFS4IJJ
EPDUSJOF4JODFUIF.BKMJTJTBEJTDPVSTFEFMJWFSFEUPB5XFMWFSBVEJFODF IFEPFTOPU
SFJOGPSDFUIFGVOEBNFOUBMBTQFDUTXIJDIEJGGFSFOUJBUFUIF*TNBJMJTGSPNUIF5XFMWFS
4IJB JFUIFDPODFQUTPGCBE HIBZCB NBIEBOEUIFGPVSUFFO*NQFDDBCMFCFJOHT 
DIBISEBNBN
)FQSPQPVOETDFSUBJO*TNBJMJTJEFBTTVDIBTBNS DPNNBOE

WFSTVTLIBMR DSFBUJPO
"MBUUIFMFWFMPGUIFGJSTUDPNNBOE BNSJBXXBM
BOE
BTBOBTUIFIFJSPGUIFSFWFMBUJPO UBO[M
5IF.BKMJTMBZTFNQIBTJTPOUIFOF
DFTTJUZPGB(VJEFXIPCFMPOHTUPCPUIUIFTQJSJUVBMBOEQIZTJDBMXPSME'PSFBDI
TQJSJUVBM MFWFM UIFSF JT B UFBDIFS NVEBCCJS
 5IF E TVNNPOFS TZNCPMJTFE
CZ UIF TUBS
 UIF VKKB QSPPG TZNCPMJTFE CZ .PPO
 BOE UIF *NBN TZNCPMJTFE


CZUIF4VO
BSFNBOJGFTUFEJOUIFXPSME"M4IBISBTUOFYQMBJOTDMFBSMZUIBUPO
UIFEBZPGUIF3FTVSSFDUJPO "MXJMMIBWFUIFGVODUJPOPGUIF3JTFS RJN
XIP
TFQBSBUFT UIPTF EFTFSWJOH 1BSBEJTF GSPN UIPTF EFTFSWJOH IFMM 5IF EFTDSJQUJPO
PG"MBTUIFRJNIBTBO*TNBJMJ NPSFQBSUJDVMBSMZ/J[S
JNQSJOU TJODFUIF
5XFMWFS 4IJJ USBEJUJPOT DPOTJEFS UIF UXFMGUI *NBN .VBNNBE BM.BIE
 BT
UIFRJNBMRJZNBU UIF-PSEPGUIF3FTVSSFDUJPO
"C*TRJ2VIJTUO E

B/J[SXSJUFS SFGFSTUPB1SPQIFUJDUSBEJUJPOEFTDSJCJOH"MBTRJN
)FRVPUFTA"OE.VBG .VBNNBE
TBJEUIBU"MC"CMJC NBZ(PECFBVUJGZ
IJTDPVOUFOBODF POUIFEBZPG3FTVSSFDUJPO XJMMSBJTFUIFCBOOFSPGUIFRJZNB
TJOHMFIBOEFE
$PODMVTJPO
"M4IBISBTUOXBTBOBCMFBOEMFBSOFENBOPGHSFBUQFSTPOBMDIBSN)FNBEFB
QSPGPVOETUVEZPGFBSMJFS*TNBJMJMJUFSBUVSFCVUXBTBMTPBUUSBDUFECZQIJMPTPQIZBOE
UIFPMPHZ)FGVTFEUIFTFUISFFUSBEJUJPOTJOBCPMEOFXTZOUIFTJT5IFSFBMOBUVSF
PGIJTUIPVHIUJTOFJUIFSDPNQMFUFMZQIJMPTPQIJDBMOPSUIFPMPHJDBMCVUIBTGFBUVSFT
PGCPUIBOEJTCFTUSFGFSSFEUPCZUIFUFSNUIFPTPQIZ)PXFWFSBM4IBISBTUOXBT
DFSUBJOMZOPUUPUBMMZBHBJOTUUIFPMPHZOPSQIJMPTPQIZFWFOJGIJTDSJUJDJTNTPGUIF
QIJMPTPQIFSTBOEUIFUIFPMPHJBOTXFSFWFSZTFWFSF"TIFFYQMBJOFEJOUIF.BKMJT 
JO PSEFS UP SFNBJO PO UIF SJHIU QBUI  POF NVTU QSFTFSWF B QFSGFDU FRVJMJCSJVN
CFUXFFOJOUFMMFDU BRM
BOEBVEJUJPO TBN
"QIJMPTPQIFSPSBUIFPMPHJBONVTU
VTFIJTJOUFMMFDUVOUJMIFSFBDIFTUIFMJNJUTPGUIFSBUJPOBM#FZPOEUIJTMJNJU IFNVTU
MJTUFOUPUIFUFBDIJOHPG1SPQIFUTBOE*NBNT4PBM4IBISBTUOTUIPVHIUJTOPU
QIJMPTPQIJDBMJOUIFNPEFSOTFOTF CVUBUIFPTPQIZPSB%JWJOFXJTEPN
5IFUSVFQIJMPTPQIFSTPGUIFQBTU BTGBSBTBM4IBISBTUOXBTDPODFSOFE XFSF
UIF EJTDJQMFT PG UIF TFWFO QJMMBST PG XJTEPN 5IBMFT  "OBYBHPSBT  "OBYJNFOFT 
&NQFEPDMFT 1ZUIBHPSBT 4PDSBUFTBOE1MBUP
5IF*TNBJMJTMJLFUPTUSFTTUIBUUIFJS
UIJOLJOHBHSFFTXJUIUIBUPGTPNFPGUIFBODJFOU4BHFT BTBM4IBISBTUOEPFTBUUIF
CFHJOOJOHPGIJT/JIZB'PSBM4IBISBTUO UIFUSVFQIJMPTPQIFSTXFSFUIPTFXIP
VTFEUIFJSJOUFMMFDUXJUIJOUIFQBSBNFUFSTPGGBJUIEFGJOFECZUIF*NBNPGUIFUJNF
JNNBM[BNO
)JTXPSLTSFGMFDUBDPNQMFYJOUFSXFBWJOHPGUISFFJOUFMMFDUVBM
TUSBOET"TIBSJTN "WJDFOOJTNBOE*TNBJMJTN)JTUIPVHIUJTBVOJRVFTZOUIFTJTPG
UIFGSVJUGVMIJTUPSJDBMQFSJPE"M4IBISBTUOJODMVEFTNBOZPGUIFFMFNFOUTPG'B
UJNJEUIPVHIUJOIJT.BKMJT CFDBVTFIFJTPOFPGUIFGJSTUSFQSFTFOUBUJWFTBMPOHXJUI
BTBOJBCC PGUIF/J[S*TNBJMJUSBEJUJPO)FJOUSPEVDFTTPNFOFXTQFDJGJDBMMZ
/J[SFMFNFOUTUIBUMBUFS*TNBJMJUIJOLFSTXFSFUPEFWFMPQJOUIFJSQIJMPTPQIZBOE
UIFPMPHZ*UJTFWJEFOUUIBUBM4IBISBTUOCFMPOHTUPUIF/J[S*TNBJMJUSBEJUJPO
5IJTEFDJTJWFDPODMVTJPONPEJGJFTBMMGVUVSFSFTFBSDIPOIJTXSJUJOHT
*OIJTDPODFQUTPG(PE DSFBUJPO QSPQIFDZBOEJNNB BM4IBISBTUOBEPQUFE
NBOZ"TIBSBTXFMMBT"WJDFOOJBOFMFNFOUT#VUBMMUIFTFTQFDJGJDFMFNFOUTDPVME


CFSFDPODJMFEXJUI/J[S*TNBJMJTN5IFOFDFTTJUZPGB(VJEFCFMPOHJOHCPUIUP
UIFTQJSJUVBMBOEUIFQIZTJDBMXPSMEJTQSJNPSEJBMUPIJTTDIFNF TJODFUIFEJGGFS
FOU(VJEFTBSFNBOJGFTUFEJOUIFXPSMEBTE VKKBBOE*NBN&WFOUIPVHIIF
EPFTOPUEJSFDUMZNFOUJPOUIFEJGGFSFOUEJHOJUBSJFTJOUIF.BKMJT IFEFTDSJCFTUIFN
UISPVHITZNCPMT TUBS .PPOBOE4VO
TIBSFECZ'BUJNJEBOE/J[S*TNBJMJT5IF
FOJHNBUJDSPMFPG,IJSHJWFTUIF.BKMJTB4VGJDPMPVSJOH,IJSNBZCFBTTPDJBUFE
XJUIUIFVKKBUBMJNN 1SPPGPGUIF%JWJOFHVJEF
JO/J[S*TNBJMJEPDUSJOF TJODF
IFJTUIF%FQVUZ OJC
PGUIF+VEHFPGUIF3FTVSSFDUJPO  RJZNB
"MIBTUIF
QSFTUJHJPVTSPMFPGUIF3JTFS RJN
JOUIFTBMWBUJPOPGFBDITPVM
/PUFT

 "M4IBISBTUO A.VBSBBUBMGBMTJGB FEBOEUS8JMGFSE.BEFMVOHBOE5PCZ.BZFS


JO4USVHHMJOHXJUIUIF1IJMPTPQIFS"3FGVUBUJPOPG"WJDFOOBT.FUBQIZTJDT -POEPO 

UFYU Q US Q
  %4UFJHFSXBME A-BEJTTJNVMBUJPO UBRJZZB
EFMBGPJEBOTMFTIJTNFJTNBMJFO 4UVEJFT
JO3FMJHJPO4DJFODFTSFMJHJFVTFT 
QQm
  'PSBOFYUFOTJWFEJTDVTTJPOPGBM4IBISBTUOTJEFOUJUZ "TIBSPS*TNBJMJ
DG%
4UFJHFSXBME -BQFOTFQIJMPTPQIJRVFFUUIPMPHJRVFEF4IBISBTUBOJ N
 4BJOUF'PZ 
2VCFD 
QQm
  +/O 4IBSJMXBUISJVKKBUBMBRR"CVM'BU.VBNNBEC"CEBM
,BSNC"NBE4IBISBTUO 5FISBO 4I
QQ 
  $GUIFDPNNFOUTPG%JBOB4UFJHFSXBMEDPODFSOJOHUIFBVUIFOUJDJUZPGUIF.BKMJTJO
"M4IBISBTUO  .BKMJTJ NBLUCJ 4IBISBTUO NVOBRJE EBS ,IXSB[N  FE .VBNNBE
3JB 3 +BMM /O BOE USBOT JOUP 'SFODI CZ %JBOB 4UFJHFSXBME JO.BKMJT %JTDPVST TVS
MPSESFFUMBDSBUJPO 4BJOUF'PZ 2VCFD 
QQm
  "M4IBISBTUO .BGUBMBTSS 5FISBO 4I
WPM GS MUPW M
/O 4IBSJMXBUISJVKKBUBMBRR Q MUPQM(.POOPU A*TMBN
FYHTFDPSBOJRVF "OOVBJSFEFMDPMF1SBUJRVFEFT)BVUFTUVEFT  m
Q
  .5%OJTIQB[II A%BMEVU5KBM%OJ4IBISBTUOB /NBZJTUOJ2VET 
 4I
QQm 4I
Q
  A"TI4IBISBTUOT 4USFJUTDISJGU HFHFO "WJDFOOB VOE JISF 8JEFSMFHVOH EVSDI /BJS
BEEOBU5T "LUFOEFT7**,POHSFTTFTGS"SBCJTUJLVOE*TMBNXJTTFOTDIBGU "CIBOEMVOHFO
EFS"LBEFNJFEFT8JTTFOTDIBGUFOJO(UUJOHFO 
QQ 
  *TNBJMJIJTUPSZDBOCFEJWJEFEJOUPTJYJNQPSUBOUQIBTFTJ
UIFGJSTUQFSJPEFYUFOET
GSPN*NN"MUP*NN+BGBSBMEJR E
BOEJTTIBSFEBMTPCZUIF5XFMWFSTJJ

UIFTFDPOEQFSJPEGSPN*TNMUP3BBM%O"CE"MMIJTUIFQSF'BUJNJEQFSJPE5IF
*NNTXFSFIJEEFO NBTUS
JJJ
UIF'BUJNJETTUBSUXJUI"CE"MMIBM.BIEBOEFOEXJUI
BMJE E
"UUIFEFBUIPGBM.VTUBOJSCJ"MMI BTQMJUPDDVSSFECFUXFFOUIF
XFTUFSO*TNBJMJTBOEUIFFBTUFSO*TNBJMJTJW
UIF"MBNUQFSJPEFYUFOETGSPN/J[SUP3VLO
BM%O,IVSTII E
BTBOJBCCBOEBM4IBISBTUOMJWFEEVSJOHUIJTQFSJPE
W
UIFHJOOJDQFSJPECFHJOTXJUI4IBNTBM%O.VBNNBEBOEFOETXJUI,IBMM"MMI***
E
JOUIF*OEP1BLJTUBOTVCDPOUJOFOUWJ
MBTUMZUIFNPEFSOQFSJPEXIJDITUBSUT


XJUIUIFGJSTU"HB,IBO*TNBJMJTNIBTNVMUJQMFGBDFUTJ
TZOUIFTJTXJUI/FPQMBUPOJTNJO
UIF'BUJNJEQFSJPEJJ
TZOUIFTJTXJUI4VGJTNJOUIF"MBNUBOEQPTU"MBNUQFSJPEBOEJJJ

TZOUIFTJTXJUI7BJTIOBWJTNJOUIFHJOOJDQFSJPE
  8.BEFMVOH A"TQFDUTPG*TNM5IFPMPHZUIF1SPQIFUJD$IBJOBOEUIF(PECFZPOE
#FJOHT JO4FZZFE)PTFJO/BTS FE *TNM$POUSJCVUJPOTUP*TMBNJD$VMUVSF 5FISBO 

QQm
  "M4IBISBTUO .BGUBMBTSS WPM GW MUPS MMmBOEm
  .POOPU A*TMBNFYHTFDPSBOJRVF "OOVBJSFEFMDPMF1SBUJRVFEFT)BVUFTUVEFT 
 m
QQm
  "M4IBISBTUO .BGUBMBTSS WPM GS MMm
  "M4IBISBTUO ,JUCBMNJMBMXBMOJBM FE.VBNNBE'BU"MMI#BESO $BJSP 
mm
WPMT WPM QQm
  .POOPU A*TMBNFYHTFDPSBOJRVF "OOVBJSFEFMDPMF1SBUJRVFEFT)BVUFTUVEFT 
 m
QA"M4IBISBTUO &* WPM QQm
  "M4IBISBTUO ,JUCBMNJMBMXBMOJBM WPM Q
  "C:BRCBM4JKJTUO ,JUCBMJGUJLIS FE.VBG(IMJC #FJSVU OE
Q
  1&8BMLFS &BSMZ1IJMPTPQIJDBM4IJJTN5IF*TNBJMJ/FPQMBUPOJTNPG"C:BRCBM
4JKJTUO $BNCSJEHF 
Q
  *CJE QQ m
  "M4IBISBTUO .VSBBUBMGBMTJGB FE4VIBZS..VLIUS $BJSP 
Q

  "M4IBISBTUO  A/JIZBU BMBREN GJ JMN BMLBMN  FE BOE QBSUJBM USBOT  "MGSFE
(VJMMBVNFJO5IF4VNNB1IJMPTPQIJBFPGBM4IBISBTUO 0YGPSE 
Q
  'PSNPSFEFUBJMTPOEJWJOF"UUSJCVUFT DG8.8BUU 5IF'PSNBUJWF1FSJPEPG*TMBNJD
5IPVHIU 0YGPSE 
QQm
  %4UFJHFSXBME A-0SESF BNS
FUMBDSFBUJPO LIBMR
DIF[4IBISBTUO 'PMJB0SJFOUBMJB 

QQm
  "M4IBISBTUO .BKMJT QBM4IBISBTUO .BGUBMBTSS WPM GW MUP
GS M
  "M4IBISBTUO A/JIZBUBMBRENGJJMNBMLBMN QQ m
  %4UFJHFSXBME A5IF%JWJOF8PSE ,BMJNBJO4IBISBTUOT.BKMJT
 4UVEJFTJO3FMJ
HJPO 4DJFODFTSFMJHJFVTFT 
QQm
  "M4IBISBTUO A/JIZBUBMBRENGJJMNBMLBMN Q
  *CJE QQm
  *CJE QQm
  4UFJHFSXBME -BQFOTFQIJMPTPQIJRVF QQm
  "M4IBISBTUO ,JUCBMNJMBMXBMOJBM WPM QQm
  "M4IBISBTUO A/JIZBUBMBRENGJJMNBMLBMN Q
  5IPTFXIPPQQPTFUIF'SJFOETPG(PEBOEDPOTJEFSUIFNTFMWFTTVQFSJPSUPUIFN 
SFQVEJBUFUIF2VSBOJDWFSTFTDPODFSOJOHQSPTUSBUJPO DG"CBOJGBM/VNO A"M3JTMBU
BM.VEIIJCB JO,IBNT3BTJM*TNMJZZB FESJG5NJS #FJSVU 
Q
  "M4IBISBTUO .BGUIBMBTSS WPM GW MMUPGS MMmBOEm.PO
OPU A*TMBNFYHTFDPSBOJRVF QQm
  "M4IBISBTUO A/JIZBUBMBRENGJJMNBMLBMN QQm
  "M4IBISBTUO ,JUCBMNJMBMXBMOJBM WPM QQG


  *CJE QQ   
  *CJE QBM4IBISBTUO A/JIZBUBMBRENGJJMNBMLBMN Q
  "M4IBISBTUO ,JUCBMNJMBMXBMOJBM WPM QQm
  *CJE QQG%(JNBSFUBOE(.POOPU -JWSFEFTSFMJHJPOTFUEFTTFDUT #FMHJVN 

WPM QO
  "M4IBISBTUO .BKMJT Q
  "M4JKJTUO ,JUCBMJGUJLIS Q"MBTUIFBTTJTQPUFOUJBMMZUIF3JTFS RJN
BM
4IBISBTUODPVMEOPUQPTTJCMZCFBDRVBJOUFEXJUIUIF)BGUCCJ#C4BZZJEOCVU*OPUJDF
UIBUUIJTTBNFJEFBJTTIBSFECZMBUFS/J[SXPSLT5IJTEPDUSJOFXBTQSPCBCMZJOUSPEVDFECZ
BTBOJBCC$G)BGUCCJ4BZZJEO FE8MBEJNJS*WBOPXJO5XP&BSMZ*TNBJMJ5SFBUJTFT
#PNCBZ 
Q FYUSBDUUSBOTMBUFECZ.BSTIBMM(4)PEHTPOJO5IF0SEFSPG"TTBTTJOT
/FX:PSL 
QA"M CMFTTIJN
C"CMJCXJMMDPNFBOEMJGUUIFTUBOEBSEPGUIF
2JZNB"OEUIFSFBSFNBOZQSPPGTPGUIJTTPSUUIBU.BXMOXJMMCFRJNPGUIFRJZNB
  4FFUIFCFHJOOJOHPGUIFUIDIBQUFSPGUIF,JUCBMJSTIEPG4IBZLIBM.VGE"D
DPSEJOHUPUIFFBSMZUSBEJUJPOT FWFSZ*NBNJT2JN DG""4BDIFEJOB *TMBNJD.FTTJBOJTN
"MCBOZ /: 
QQm
  "C*TRJ2VIJTUO )BGUCC FEBOEUS 8MBEJNJS*WBOPX #PNCBZ 
Q

  4FF(.POOPUTSFWJFXPG%JBOF4UFJHFSXBME -BQFOTFQIJMPTPQIJRVFFUUIPMPHJRVF
EF4IBISBTUBOJ N
JO#$"* 
QQm
  "M4IBISBTUO .BKMJT Q

Вам также может понравиться