No publicar antes de las: 10:00 (hora espaola) 3 de junio de 2015

Markit PMI de la Zona Euro

La creacin de empleo alcanza su mxima en cuatro aos ya que el nivel

de dotacin de personal aumenta en los cuatro principales pases
Los estudios PMI (Purchasing
Managers Indexes) del sector
manufacturero y del sector
servicios de la zona euro son
elaborados por Markit Economics.
El informe aporta datos exclusivos
del estudio obtenido mediante
un panel de ms de 5.000
empresas representativas del
sector manufacturero y del sector
servicios de la zona euro.
Para ms informacin acerca de
los ndices PMI de la Zona Euro
de Markit, por favor contacte con:
Chris Williamson
Economista Jefe
Markit Economics
Tel: +44-20-7260-2329
Email:
chris.williamson@markit.com

Markit Economics
Henley on Thames
Oxon RG9 1HG, UK
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Fax: +44 1491 461001

El crecimiento de la economa del sector privado de

la zona euro perdi impulso en mayo, y los ritmos
de expansin de la actividad total y de los nuevos
pedidos se ralentizaron hasta sus mnimas en tres
meses. A la tendencia del empleo le fue mejor, ya
que el nivel de dotacin de personal aument al
ritmo ms fuerte en cuatro aos.
Tambin hubo noticias positivas con respecto a
los precios para una regin que muchos consideran
que est bajo la amenaza de una posible deflacin,
ya que los costes aumentaron al ritmo ms fuerte
desde abril de 2012 y la tasa de declive de los
precios de venta se desaceler an ms.

El ndice PMI Compuesto de Actividad Total

de la Zona Euro de Markit seal 53.6 en mayo,
que implic un descenso frente a 53.9 registrado
en abril.
La produccin manufacturera y la actividad
del sector servicios de la zona euro aumentaron
en mayo, pero los ritmos de expansin se
desaceleraron en ambos casos. El crecimiento
de la actividad comercial del sector servicios
se mantuvo ligeramente por encima del de la
produccin manufacturera.
De las cuatro principales economas, Espaa
se mantuvo muy por delante del grupo a pesar de
registrar una ligera desaceleracin en su ritmo de
expansin. Italia y Alemania tambin sealaron
unos ritmos de crecimiento ms lentos de la
actividad total y de los nuevos pedidos que en el
mes anterior.
Francia logr mejorar en lo que respecta al
crecimiento. Su ritmo de expansin de la actividad

ndice de Actividad Total de la Zona Euro

Las copias del informe PMI de la

Zona Euro estn disponibles mediante
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datos. Purchasing Managers Index y PMI
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comercial registrada de Markit Group Limited.

Presin
de los costes
del sector manufacturero
C ost pressures
in m anufacturing
and serv icesy sector servicios
50 = sin cambios frente al mes anterior

PIB Eurostat, Variacin Anual% T/T

75
8

65
60

e-mail: economics@markit.com
El informe Markit PMI de la Zona Euro es
elaborado por Markit Economics, una empresa independiente de investigacin que
elabora estudios econmicos altamente
reconocidos acerca de las condiciones
empresariales en pases alrededor del
mundo.

ndice de Precios Total de la Zona Euro

Zona Euro
EPIB
urozone
gross dom estic product
50 = sin cambios frente al mes anterior

econmica se aceler hasta su mxima de tres

meses, impulsado por el flujo ms rpido de
entrada de los nuevos pedidos desde agosto de
2011.
El empleo aument por sptimo mes
consecutivo en mayo, y la tasa de crecimiento del
empleo alcanz su rcord en cuatro aos. El ritmo
de crecimiento del nivel de dotacin de personal
se aceler en Alemania (registrando su mxima
de 2 meses), Francia (mostrando su mxima en
41 meses) y Espaa (indicando su mxima en 94
meses), y en Italia tambin se mantuvo slido a
pesar de haberse ralentizado ligeramente.
El aumento del empleo fue uno de los factores
claves responsables de la estabilizacin del nivel
de los pedidos pendientes de realizacin tras
haber registrado incrementos en cada uno de los
tres meses anteriores. Los aumentos asociados
a los gastos del personal tambin contribuyeron,
junto a los crecientes costes de las importaciones
generados por la depreciacin del euro y a unos
precios ms altos del petrleo, al incremento ms
pronunciado de los precios medios pagados desde
abril de 2012.
Aunque los precios medios cobrados
continuaron disminuyendo en mayo, la tasa de
disminucin fue slo marginal e igual que la ms
dbil durante la secuencia actual de 38 meses
de reduccin. Slo Alemania registr un aumento
de los precios medios de venta, el ms agudo
desde enero de 2014. Los precios cobrados se
mantuvieron estables en Espaa, pero cayeron en
Francia e Italia.

PIB

55

70

65

60

50

-2

45

-4

Actividad Total Zona Euro

40

-6

35

-8
-10

55
50
45
40

30
19981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014

199819992000 20012002 20032004 20052006 200720082009 20102011 20122013 2014

Resumen de los ndices de la Zona Euro Todas las cifras estn ajustadas estacionalmente
Mar

Abr

May

ltimas variaciones

Actividad

Compuesto
49.7 52.7
Manufacturas 50.6 53.3
Servicios
49.3 52.5

53.3
52.1
53.7

54.0
53.6
54.2

53.9
53.4
54.1

53.6
53.3
53.8

Expansin, ms lenta que el mes anterior

Expansin, ms lenta que el mes anterior
Expansin, ms lenta que el mes anterior

Nuevos Pedidos

Compuesto
49.0 51.9
Manufacturas 49.9 51.9
Servicios
48.7 51.9

52.5
51.0
53.1

54.1
52.5
54.6

53.9
51.8
54.6

53.5
52.7
53.8

Expansin, ms lenta que el mes anterior

Expansin, ms rpida que el mes anterior
Expansin, ms lenta que el mes anterior

Empleo

Compuesto
48.1 50.4
Manufacturas 48.1 50.4
Servicios
48.1 50.4

51.6
50.7
52.0

51.8
51.6
51.9

51.8
51.9
51.8

52.3
51.6
52.6

Expansin, ms rpida que el mes anterior

Expansin, ms lenta que el mes anterior
Expansin, ms rpida que el mes anterior

Precios Pagados

Compuesto
52.3 52.5
Manufacturas 48.5 49.6
Servicios
53.8 53.5

50.3
44.7
52.4

53.3
50.7
54.2

53.2
52.4
53.6

55.6
56.0
55.4

Inflacin, ms rpida que el mes anterior

Inflacin, ms rpida que el mes anterior
Inflacin, ms rpida que el mes anterior

50.0 = sin cambios frente al mes anterior

2013 2014 Feb'15

Markit PMI de la Zona Euro

SECTOR MANUFACTURERO - Componente de los ndices zona euro (ndices compuestos sector manuf. y servicios de la ZE: pg. 4)

La recuperacin del sector manufacturero de

la zona euro contina en mayo
El dato de mayo mostr que el ritmo de expansin del sector
manufacturero de la zona euro se aceler moderadamente. El

ndice PMI del Sector Manufacturero de la Zona Euro ajustado

estacionalmente alcanz el nivel 52.2, igualando la lectura mxima
de diez meses registrada en marzo.
La produccin manufacturera se expandi de nuevo en mayo,
extendiendo la secuencia actual de expansin a veintitrs meses.
Aunque el ritmo de crecimiento se ralentiz, todava estuvo
entre los ms rpidos observados en los ltimos doce meses.
La tendencia tanto de los nuevos pedidos en total como de los
nuevos pedidos para exportaciones* mejor, sugiriendo que el
crecimiento de la produccin debera mantenerse en los prximos
meses.

ndices del Sector Manufacturero - Zona Euro

ndice PMI Sector Manufacturero Zona Euro
50 = sin cambios frente al mes anterior
65

Eurostat PI, % V.A. 3 ltimos meses comp con 3 anteriores

15

60

10

55

50

0
-5

45
40

PMI Sector Manufacturero Zona Euro

35

-10
Produccin Industrial

30

La produccin y los nuevos pedidos en Espaa aumentaron al

ritmo ms rpido desde 2007, apoyado por el alza ms fuerte
de los nuevos pedidos para exportaciones en quince aos. El
crecimiento de la produccin y de los nuevos pedidos en Italia
fue el ms rpido en ms de cuatro aos, mientras que en los
Pases Bajos tambin se aceler. Estos tres pases registraron
una slida creacin de empleo.

65
60
55
50
45
40
35
30

Las presiones de los costes se mantuvieron al alza en mayo,

ya que los precios de compra aumentaron por tercer mes
consecutivo y a la tasa ms fuerte desde abril de 2012. El tipo de
cambio del euro y los recientes aumentos del precio del petrleo
contribuyeron a la reciente alza de los costes.
Se registr una inflacin de los precios pagados en todos
los pases, excepto Austria, y en los cinco pases principales
(Alemania, Italia, Francia, Espaa y Pases Bajos) se registr un
incremento.

25

Nuevos Pedidos
65

Nuevos pedidos

60
55
50
45
40

Nuevos pedidos para cxportaciones

35
30
25

Empleo / Pedidos Pendientes

Pedidos pendientes

El incremento de la produccin en Alemania se ralentiz

fuertemente hasta alcanzar su mnima en cinco meses en mayo.
El ritmo de crecimiento de los nuevos pedidos en total y de los
nuevos pedidos para exportaciones tambin se mantuvo tenue,
que a su vez redujo la tasa de creacin de empleo. El alza
de la produccin se aceler levemente en Austria, a pesar de
registrarse una ligera disminucin de los nuevos pedidos y una
nueva reduccin del empleo.
La cada de la produccin en las unidades de los fabricantes
franceses se extendi a doce meses en mayo. Los nuevos pedidos
y el empleo tambin disminuyeron, pero se observ un leve
repunte de los nuevos pedidos para exportaciones recibidos.

-20

Produccin

Los nuevos pedidos y los nuevos pedidos para exportaciones

aumentaron a los ritmos ms rpidos en poco ms de un ao. La
mejora del nivel de la demanda anim a las empresas a contratar
a ms personal, resultando en un aumento de las plantillas por
noveno mes consecutivo. Parte del aumento del empleo fue
debido al incremento del nivel de los pedidos pendientes de
realizacin.
Los datos nacionales de Irlanda y Grecia se publicaron el da 2 de
junio. Con respecto a los pases restantes de los que se dispona
de datos, Espaa, los Pases Bajos e Italia fueron los principales
impulsores. En Alemania y Austria se observaron expansiones
modestas y Francia registr una nueva contraccin.

-15

60
55
50
45

Empleo

40
35
30
25

Volumen de Compras / Plazos de entrega

65

30
Volumen de compras (eje izquierdo)

60
55

40

50

45

45

50

40
35
30

35

55
Plazos de entrega (eje derecho)

25

60
65

Precios
90
Precios de compra

Mientras tanto, los precios medios cobrados se mantuvieron sin

cambios respecto a abril. Alemania, Italia y Espaa aumentaron
sus tarifas, mientras que los fabricantes franceses, holandeses y
austriacos redujeron sus precios medios de venta.

80
70
60
50

Precios de venta

40
30

Stocks
Nota: Los ndices del Sector Manufacturero de la Zona Euro estn actualmente
basados en los resultados de las encuestas llevadas a cabo en Alemania, Francia,
Espaa, Italia, Irlanda, Grecia, Austria y los Pases Bajos. Combinados, estos pases
representan aproximadamente el 89% de la actividad manufacturera de la Zona Euro.
Otros pases se aadirn a la base de datos tan pronto como se disponga de sus datos.
El estudio del sector manufacturero cubre aproximadamente unas 3.000 empresas.
La contribucin de cada una de ellas se pondera segn su tamao de empresa para
producir los correspondientes ndices individuales de sus pases. Los datos de cada
pas se combinan utilizando la poderacin determinada por la contribucin nacional
de la produccin manufacturera a la produccin manufacturera total de la Zona Euro.
*El ndice de nuevos pedidos para exportaciones de la zona euro es una media ponderada
de los datos de nuevos pedidos para exportaciones recopilados en estudios nacionales
individuales del PMI y como tal, incluye el comercio entre pases de la Zona Euro.

All Intellectual Property Rights owned by Markit Economics Limited

55
Stocks de productos terminados

50

45

40

Stocks de compra

35
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

3 junio 2015

SECTOR SERVICIOS Componente de los ndices zona euro

El crecimiento de la actividad del sector

servicios se ralentiza hasta su mnina en
tres meses

(ndices compuestos sector manuf. y servicios de la ZE: pg. 4)

ndices del Sector Servicios - Zona Euro

Actividad Comercial
50 = sin cambios frente al mes anterior

65
60

La actividad comercial del sector servicios de la zona euro

aument a su ritmo ms lento en tres meses en mayo, ya que
el crecimiento de los nuevos pedidos se moder y el optimismo

empresarial cay hasta su mnima de cinco meses.

55
50
45

Al nivel 53.8 en mayo, frente al 54.1 registrado en abril, el ndice

de Actividad Comercial del Sector Servicios de la zona euro
marc una expansin de la actividad por vigsimo segundo mes
consecutivo. La actividad comercial tambin aument en los
cuatro principales pases de la zona euro.

40
35

Nuevos Pedidos
65

Espaa registr el mejor resultado de los pases para los que se

dispone de datos, registrando sin duda alguna el aumento ms
pronunciado tanto de la actividad como de los nuevos pedidos.

60
55
50

El crecimiento de la actividad comercial se distribuy

uniformemente entre Alemania, Francia e Italia, y los ritmos
de expansin fueron muy similares en todos ellos. No obstante,
Francia fue el nico pas de los cuatro principales que registr
un aumento ms fuerte, ya fuese de la actividad o de los
nuevos pedidos (sealando expansiones ms fuertes en ambos
casos).

45
40
35

Pedidos pendientes

30

60

El nivel de empleo del sector servicios de la zona euro aument

por sptimo mes consecutivo en mayo, y la tasa de creacin de
empleo alcanz su mxima en cuatro aos y medio. El aumento
de los niveles de dotacin de personal ayud en los esfuerzos
por poner al da los pedidos pendientes, dando lugar al primer
declive de los pedidos pendientes de realizacin del ao hasta
la fecha.

55
50
45
40

El crecimiento del empleo se aceler en Alemania, Francia y

Espaa. A pesar de que la creacin de empleo se ralentiz en
Italia, el empleo aument por cuarto mes consecutivo.

35

Empleo

65

El estudio de mayo destac que la inflacin de los costes se

aceler, y los precios pagados aumentaron al ritmo ms fuerte
desde diciembre de 2012. Algunas empresas de servicios
mencionaron unos mayores gastos laborales y un reciente
aumento del precio del petrleo.

60

Por el contrario, los precios medios cobrados en el sector

servicios disminuyeron por cuadragsimo segundo mes
consecutivo en mayo. Sin embargo, el declive fue el ms
pequeo registrado desde marzo de 2012. De los pases para
los que se disponen de datos, slo Alemania indic un aumento
de los precios medios de venta.

45

55
50

Precios de Venta

40

60
55
50
45
40
35

Precios de Compra

75
70
65
60
55

para la confianza empresarial, se pregunt a las empresas

si esperan que el nivel de actividad empresarial en el plazo de
doce meses sea superior, igual o inferior al del mes en curso.

50

Expectativas
80
75

Nota: Los ndices del Sector Servicios de la Zona Euro estn actualmente basados en
los resultados de las encuestas llevadas a cabo en Alemania, Italia, Francia, Espaa e
Irlanda. Combinados, estos pases representan aproximadamente el 78% de la actividad
del sector privado de servicios de la Zona Euro. Aunque la cobertura es an incompleta,
la proporcin de la actividad total cubierta en el estudio significa que los datos deberan
considerarse como buenos indicadores de las condiciones econmicas en general.
El estudio del sector servicios cubre aproximadamente unas 2.000 empresas. La
contribucin de cada una de ellas se pondera segn su tamao de empresa para
producir los correspondientes ndices individuales de sus pases. Los datos de cada
pas se combinan utilizando la ponderacin determinada por la contribucin nacional de
la actividad del sector servicios a la actividad total del sector servicios de la Zona Euro.

70
65
60
55
50
45
40
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

45

3 junio 2015

ACTIVIDAD ECONMICA TOTAL DEL SECTOR PRIVADO - Combina el sector manufacturero y sector servicios
ndice de Actividad - Zona Euro

ndice de Nuevos Pedidos - Zona Euro

50 = sin cambios frente al mes anterior

50 = sin cambios frente al mes anterior

65

65

60

60

55

55

50
50
45
45
40
40

Curva Azul: ndice de Actividad Total ZE

Curva Naranja: ndice Actividad Comercial S. Serv. ZE
Curva Gris: ndice Produccin S. Manuf. ZE

35

35

30

Curva Azul: ndice de Pedidos Total ZE

Curva Naranja: ndice de Pedidos S. Servicios ZE
Curva Gris: ndice de Pedidos S. Manufacturero ZE

25

30

1998 199920002001 20022003 200420052006 20072008 200920102011 20122013 2014

1998 199920002001 20022003 200420052006 20072008 200920102011 20122013 2014

ndice de Empleo - Zona Euro

ndice de Precios - Zona Euro (precios pagados/costes)

50 = sin cambios frente al mes anterior

50 = sin cambios frente al mes anterior

90

65

85
80

60

Curva Azul: ndice de Costes Total ZE

Curva Naranja: ndice de Costes Sector Servicios ZE
Curva Gris: ndice de Costes Sector Manufacturero ZE

75
55

70
65

50

60
55

45
40
35

50
45
Curva Azul: ndice de Empleo Total ZE

40

Curva Naranja: ndice de Empleo S. Servicios ZE

35

Curva Gris line: ndice de Empleo S. Manufacturero ZE

30
25

30

1998 199920002001 20022003 200420052006 20072008 200920102011 20122013 2014

19981999 200020012002 20032004 200520062007 20082009 201020112012 20132014

Los estudios Purchasing Managers Index (PMI) estn disponibles en 32 pases

y en regiones claves, incluyendo la zona euro. Se han convertido en los estudios de
negocios ms consultados en el mundo y son la eleccin preferida por los bancos
centrales, los mercados financieros y los responsables de la toma de decisiones
empresariales por su capacidad de proporcionar indicadores mencuales actualizados,
exactos y, a menudo, nicos de las tendencias econmicas.

Markit no modifica los datos subyacentes del estudio despus de su publicacin

inicial, aunque s puede modificar ocasionalmente los factores de ajuste estacional,
lo cual afectar las series de datos ajustados estacionalmente.
Los datos se presentan a travs de ndices de difusin, cuando un ndice se sita
sobre el nivel 50.0 indica una expansin de la variable comparado con el mes anterior
y por debajo del nivel 50.0 indica una contraccin.

Los datos del PMI de la zona euro se basan en los resultados de las encuestas llevadas
a cabo en Alemania, Francia, Espaa, Italia, Austria, Irlanda, Grecia y los Pases Bajos
cubriendo ms de 5.000 empresas del sector manufacturero y del sector servicios.

La amplia cobertura de los ndices, as como su pronta elaboracin, precisin y

comparabilidad directa hacen que sean incomparables como indicadores econmicos.
Ofrecen la informacin que se debe tener para todo tipo de instituciones financieras
y para las grandes corporaciones de todo el mundo.

Las preguntas que se formulan se basan en hechos reales y no en opiniones.

ESTUDIOS DE GESTIN DE COMPRAS

Con la colaboracin de las asociaciones de los Directores de Compras de Europa, representados por The European Council of Purchasing and Supply (ECPS).

www.adaci.it

www.aerce.org

www.bme.de

www.hpi.gr

www.nevi.nl

www.opwz.com

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