UNIVERSIDAD PRIVADA DE TACNA

FACEM

EL FLUJO DE CAJA
Matemtica Financiera

Lic. Adm. Ed. Henry J. Flores Silva

El flujo de caja es un documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos
de efectivo que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado.
Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el rendimiento de inversiones, los prstamos
obtenidos, etc.
Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, el pago de impuestos, el pago de sueldos,
el pago de prstamos, el pago de intereses, el pago de servicios de electricidad y agua, etc.
La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el cual puede ser
favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los egresos son
mayores que los ingresos).
A diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra lo que realmente ingresa o sale de
caja; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero no la depreciacin de un activo, que implica un
gasto, pero no una salida de efectivo.
Adems de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite saber si la
empresa tiene un dficit o un excedente de efectivo, y as, por ejemplo:

determinar cunto podemos comprar de mercadera.

determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crdito.

determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar crditos.

determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un

refinanciamiento o un nuevo financiamiento.

determinar si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por ejemplo, en
la adquisicin de nueva maquinaria.

determinar si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual oportunidad de
inversin.

EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Para elaborar un flujo de caja debemos contar con la informacin sobre los ingresos y egresos de
efectivo que haya tenido la empresa. sta informacin la obtenemos de la contabilidad que hayamos
realizado.
Pero tambin es posible elaborar un flujo de caja proyectado (tambin conocido como presupuesto
de efectivo), para lo cual necesitaramos las proyecciones de los futuros ingresos y egresos de efectivo de la
empresa para un periodo de tiempo determinado.
El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos permite:

anticiparnos a un futuro dficit (o falta) de efectivo, y as, por ejemplo, poder tomar la decisin de
buscar financiamiento oportunamente.

prever un excedente de efectivo, y as, por ejemplo, poder tomar la decisin de invertirlo en la
adquisicin de nueva maquinaria.

establecer una base slida para sustentar el requerimiento de crditos, por ejemplo, al presentar el
flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.

EJEMPLO: CMO ELABORAR UN FLUJO DE CAJA PROYECTADO:

Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos: (en dlares)

las proyecciones de ventas son: ENE: 85 000 FEB: 88 000, MAR: 90 000, ABR: 92 000.
las proyecciones de las compra de insumos son: ENE: 47 000, FEB: 51 000, MAR: 50 000, ABR: 52 000.
las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crdito a 30 das.
las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crdito a 30 das.
se obtiene un prstamo del banco por 40 000, el cual se debe pagar en cuotas de 5 000 mensuales.
los gastos de administracin y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas.
las proyecciones de pago de impuestos es: ENE: 3 080, FEB: 2 710, MAR: 3 260, ABR: 2 870.

Primero elaboramos nuestro Presupuesto de Cuentas por Cobrar ya que el total de las ventas no se cobran el
mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan y el 60% restante al mes
siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal como hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente
ingresa a o sale de la empresa:
PRESUPUESTO DE CUENTAS POR COBRAR

Ventas al contado (40%)

Ventas al crdito a 30 das (60%)
TOTAL

ENERO

FEBRERO

MARZO

ABRIL

34000

35200

36000

36800

34000

51000
86200

52800
88800

54000
90800

Luego elaboramos nuestro Presupuesto de Cuentas por Pagar y las compras no se pagan el mismo mes
en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se realizan y el 50% restante al mes siguiente.
PRESUPUESTO DE CUENTAS POR PAGAR

Compras al contado (50%)

Compras al crdito (50%)
TOTAL

ENERO

FEBRERO

MARZO

ABRIL

23500

25500

25000

26000

23500

23500
49000

25500
50500

25000
51000

Finalmente, pasamos a elaborar nuestro Flujo de Caja Proyectado.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO
ENERO

FEBRERO

MARZO

ABRIL

INGRESO DE EFECTIVO
Cuentas por cobrar
Prstamo
TOTAL INGRESO DE EFECTIVO

34000
40000
74000

86200

88800

90800

86200

88800

90800

EGRESO DE EFECTIVO
Cuentas por pagar
Gastos de adm. y de ventas
Pago de impuestos
TOTAL EGRESO DE EFECTIVO

23500
17000
3080
43580

49000
17600
2710
69310

50500
18000
3260
71760

51000
18400
2870
72270

FLUJO NETO ECONMICO

Servicio de la deuda
FLUJO NETO FINANCIERO

30420
5000
25420

16890
5000
11890

17040
5000
12040

18530
5000
13530

<UPT>FACEM<MAT_FIN>HJFS<2015

PRACTICA ENCARGADA MATEMATICA FINANCIERA

Lic. Adm. Ed. HENRY J. FLORES SILVA
Una empresa comercializadora cuenta con los siguientes datos: (en dlares)

Las proyecciones de ventas son:

Ene: 102,000 000 Feb: 105,000, Mar: 108,000 Abr: 110,000.
Las proyecciones de los costos de la mercadera es:
Ene: 54,000, Feb: 59,000 Mar: 57,000 Abr: 60,000
Las ventas se cobran el 30% al contado y el 70% al crdito a 30 das.
Las compras se pagan el 75% al contado y el 25% al crdito a 30 das.
se obtiene un prstamo del banco por 50,000, el cual se debe pagar en cuotas de 8,000 mensuales.
Los gastos de administracin y de ventas corresponden al 10% de las proyecciones de ventas.
Las proyecciones del pago de impuestos son:
Ene: 3,695 Feb: 3,250 Mar: 3,910 Abr: 3,440.

<UPT>FACEM<MAT_FIN>HJFS<2015