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AnliseTcnica:operecommaiseficincia

rompimentosdecongesto
Aliandoindicadoresdevolatilidadeevolume,traderpodeaproveitarmomentodeindecisodo
mercadoparaarmaroperaolucrativa
PorEquipeInfoMoney
SOPAULODentrodomercadofinanceiro,existem,basicamente,duasescolasdeanlisetcnica
efundamentalista,queporvezesrivalizamsobreaeficinciametodolgicadecada.Noescopoda
anlisetcnica,essasdivergnciasabrangemosetupoperacional.
Htradersquedefendamapenasotrendfollowing,nabuscaporganhosnosgrandesmovimentosde
preos,enquantooutrosadvogamregrasoperacionaisquepriorizemoperaesdecurtssimoecurto
prazo.
Aosadeptosdodaytradeedoswingtradeexistemdiversossetupsoperacionais,desdeOndasde
Elliottatalgoritmosqueparcelamordensconformeovolumenegociadonomercado.Contudo,
existeummtodoquefazsucessocomopoucosoderompimentodecanal.
Rompimentodecanal
Pordefinio,ocanalcompostoporumsuporte(bandainferior)eumaresistncia(bandasuperior),
podendoserumcanaldetendncia(altaoubaixa)oulateral(acumulao).nesteltimoque
estamosinteressados.
Ascongestesresguardamumgrandepotencial,poisomomentoqualomercadobuscaflegopara
continuarourevertersuaatualtendnciaeosindicadorestcnicosexercemsuarealfunode
anteciparoprximomovimento.Emlinhasgerais,oinvestidorbuscarentrarnaprimeirapernadade
altaoubaixadoativo,noestourodavolatilidade.
Masantesdesairprogramandoseusetupoperacional,precisoentenderdefinitivamenteoqueeste
fenmeno.Rompimentoconsistenaquebradeumdosladosdocanaldecongesto,sendoeste
acompanhadoporumvolumeascendentee,preferencialmente,acimadamdia.Oexemplocomos
papispreferenciaisdaGerdau(GGBR4)ilustraperfeitamenteoexplicitado:

Depoisdeumatendnciadebaixa,asaesentraramemumcanallateral(R$21,20eR$20,10)entre
19e27deoutubro,dandosinaisdeacumulaodefora,conformeapontavaoOBV(OnBalance
Volume).Atque,em25deoutubro,oativocomeoudarsinaisdereverso.
Apartirdestadata,ovolumecomeouficarascendente(linhacinza)eoOBValinhouseaoltimo
topo(linhavermelha),sinalizandoavontadedomercadoemalteraroatualquadrodecongesto.

Ento,em28deoutubro,aaorompeuafaixadosR$21,20comumvolumeacimadamdiaeo
OBVultrapassouotopo,confirmandoasinalizaodereversodatendncia,nocaso,paraalta.Alm
disso,orompimentofoiacompanhandoporumgap,demonstrandoapressocompradoraexercida.
Pontosrelevantesnaestratgia
Nestetipodeoperao,aformaogrficadacongestopodeserumartifcioutilizadoparamanejar
melhoraoperao.Noraro,oinvestidorencontrarBandeiraseFlmulas,TringulosouCunhas,
padresgrficosquepodemindicarosprximospassosdoativo.Aindadentrodoassunto,
importanteficaratentoaonmerodetoques(quantomaior,maisimportantearegio)eaotamanho
(quantomaior,maisforadeacumulao)dasfiguras.
Almdospadresgrficos,otraderquevisautilizarestaestratgiadeveficaratentoexplosode
volatilidadedoativo,pontonoqualseustartdecompratenderaseracionado,eque,narealidade,
umaconsequnciaprimriadorompimentodacongesto.
Volatilidadeeorompimento
Entreosinmerosindicadorestcnicosdisponveisnasplataformasdenegociao,asBandasde
BollingereoCanaldeKeltnertalvezsejamosmaisutilizadosquandooassuntovolatilidade.Epara
estetipodeoperaonoserdiferente.
Muitoalmdafunodesuporteeresistncia,asBandasdeBollingertraduzemavolatilidadedo
ativoatravsdodesviopadro(bandasuperioreinferior)damdiamvel(bandacentral)queorienta
ocanal.Quandoestreitas,indicamqueumnovomovimentoircomear,ouseja,omercadoestem
fasedeacumulao.Aopassoquequandoexplodem,sinalizamareversooucontinuaoda
tendnciaprincipal,pontosculminantesparaestesetupoperacional.
Portrsdasduasbandasexistem,basicamente,doisindicadoresmenosconhecidosBandWidth
(BandW)eBollinger%b(%b).Oprimeiromedealarguraentreasbandasemrelaomdia
utilizada,ouseja,seestoabertasoufechadas.Osegundocalculaadistnciadopreoemrazos
bandassuperioreinferiortraduzindo:sehespaoparaamovimentaodospreos.
Atravsdestes,oinvestidorpoderprogramarsemmaioresdificuldadesumtradesystemquefornea
papiscomumaboaconfiguraogrficavisandoaestratgiaderompimento,aoinvsdeficar
procurandogrficoporgrfico.
Outraferramentaauxiliarnestesetupoperacional,masnomuitotradicionalentreosinvestidores
brasileiros,oTrueRange.DesenvolvidoporWellesWildernofinaldadcadade1970,oindicador
mensuraavolatilidadedoativo,utilizando,paraesteclculo,arelaoentrefechamento,mximae
mnima.
Volatilidadeaplicada
Paraexemplificartodasestasfunes,vamosutilizarcomorefernciaospapisordinriosdaMMX
(MMXM3),citadospelaequipedeanlisetcnicadoBradescoem25denovembrocomo
oportunidadedetrade.
Comodescritonaqueladata,asaesdamineradoraencontravamseemumacongestodecurtssimo
prazosobreseuprincipalsuporteemR$12,60,eabandasuperiorconcentravasenaregiodosR$
12,90.Naqueladata,asBandasdeBollingerestavamestreitas,comoapontavaoBandW(prximode
1,77),sinalizandoquealgummovimentomaiorpoderiaocorrercomopapelnosprximospreges.
DestaquetambmparaobaixovalordoTrueRange,corroborandoomomentodeacumulaodo
ativo.

Confirmandoaexpectativa,aaoabriuopregode26denovembroemfortebaixa,comquedade
3,38%nasduashorasiniciaisdenegociao.Instantaneamente,asBandasexplodiram,assimcomoo
TrueRangeeoBandW,dandosinaldevendaanteorompimentodosR$12,60.
importantelembrarquenoforamfeitostestesestatsticosnesteexemplo,sendomeramente
ilustrativo,afimmostraraeficinciadasBandasdeBollingercomomedidadevolatilidadeesua
utilizaonoescopodasestratgiasderompimento.
Outrospontosrelevantes
Definidasuaestratgiadeentrada,osmanuaisdeanlisetcnicasugeremqueotraderestipulepontos
desadaprviosnestetipodeoperao.Umadasalternativasmaisutilizadasnestamissosoas
expansesdeFibonacci,assimcomofeitoparacalcularasprojeesdeumpivdealtaoudebaixa.
Outropontoaindamaisimportanteostop,tantoparasairdotradecomlucro,comoparaestancaras
perdas.Noprimeirocaso,oATRpodeserumaboaalternativa,jquetambmatrelado
volatilidade.Nosegundocaso,oMoneyManagementvital,poisexisteapossibilidadedeumfalso
rompimento,umadasprincipaiscrticasfeitasaomtodo.
Crticaseconcluses
muitoimportanteotradersaberqueestetipodeestratgiaengloba,basicamente,doisriscos:falso
rompimentodopadrogrficoebaixavolatilidade.Ofalsorompimentoconsistenaultrapassagem,
porpartedospreos,dacongestoe,poucosdiasdepois,oativovoltanegociarsobopontode
entrada,comonoexemploabaixo:

Paraevitarestetipodesituao,importanteacompanharovolumeatreladoaorompimentopara
filtraromovimentodospreos,assimcomotambmeficienteesperarorompimentodamximado
candlequeultrapassouacongesto,havendo,nestecaso,umaperdaparcialdavolatilidadeemtroca:

OutroproblemaenfrentadonestetipodeoperaoquandoasBandasdeBollingerexplodem,como
noprimeiroexemplodestetpico,eospreosnoapresentamavolatilidadeesperadaporcontado
rompimento.Nestecaso,osindicadoresTrueRangeeBandWteroumafunoespecial,pois
apontaroaforaimplcitadavolatilidadenomomentodorompimento.
Portanto,nestetipodeoperao,otraderdeveconfirmaraexplosodasBandasdeBollingerpelo
volumeeatravsdosindicadorestcnicos,critriosvaliososparanoserstopadoatodahora.
Eparaaquelesquenoestodispostosacriarumsetupdestetipo,massimoperaraconfirmaode
umanovatendncia,ficaadicadeacompanharaexplosodasBandasdeBollingerparaidentificar
novosmovimentosdepreosemonitoraroativoatquefirmetoposefundosascendentesou
descendentes.