Estados Financieros

Estados Financieros
COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Santiago, Chile
31 de marzo de 2014
ndice
Estados Financieros
Estado de Situacin Financiera .................................................................................................
Estado de Resultados Integrales ...............................................................................................
Estado de Flujo de Efectivo .......................................................................................................
Estado de Cambios en el Patrimonio .........................................................................................
Notas a los Estados Financieros ...............................................................................................
M$ = Cifras expresadas en miles de pesos chilenos

UF = Unidades de fomento
3
5
6
7
8

Estado de Situacin Financiera
Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de marzo de 2014
Activo
Activos corrientes:
Efectivo y equivalentes al efectivo
Otros activos financieros corrientes
Otros activos no financieros corrientes
Nota
(5)
(6)
(8)
Total activos corrientes

Activos no corrientes:
Propiedad, planta y equipo
Activos intangibles distintos de la plusvala
Activo por impuestos diferidos
Total activos no corrientes
Total activos
(9)
(10)
(7)
31/03/2014
M$
31/12/2013
M$
3.416.562
3.601.861
84.405
1.647.501
3.513.912
4.486
7.102.828
5.165.899
139.600
3.293.254
134.084
14.440
3.220.530
60.176
3.566.938
3.295.146
10.669.766
8.461.045
Las notas adjuntas nmero 1 al 27 forman parte integral de estos estados financieros

Estado de Situacin Financiera
Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de marzo de 2014
Pasivo y Patrimonio
Pasivos corrientes:
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
pagar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes
Otros pasivos financieros corrientes
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
Otras provisiones a corto plazo
Nota
31/03/2014
M$
31/12/2013
M$
(11)
2.175.725
20.592
4.131
19.827
61.593
2.094.035
20.592
30.549
7.092
7.800
2.281.868
2.160.068
766.005
728.749
766.005
728.749
10.327.450
10.327.450
(2.287.530)
(4.580.224)
8.039.920
26.373
5.747.226
6.744
Ganancias (prdidas) acumuladas
(444.400)
(181.742)
Total patrimonio
7.621.893
5.572.228
10.669.766
8.461.045
(13)
(15)
(14)
(14)
Total pasivos corrientes
Pasivos no corrientes:
Cuentas por pagar no corrientes
(12)
Total pasivos no corrientes

Patrimonio neto:
Capital suscrito
(15)
Acciones por suscribir

Capital pagado
Otras reservas
Total patrimonio y pasivos
(16)

Estado de Resultados Integrales
Por el perodo comprendido entre el 01 de enero y el 31 de marzo de 2013 y 2014
Nota
Gastos de administracin
Otras ganancias (prdidas)
(18)
(18)
Ganancias(prdidas) de actividades operacionales
31/03/2014
M$
31/03/2013
M$
(401.922)
82.664
(319.258)
Ingresos financieros
(20)
32.295
Costos financieros
(20)
(49)
Diferencia de cambio
Resultados por unidades de reajuste
(21)
(21)
(94.835)
45.281
Ganancia (prdida), antes de impuestos

Gasto por impuesto a las ganancias
(7)
(336.566)
73.908
(262.658)
19.629
Total resultado integral
(243.029)
Utilidad bsica por accin
(43,6710)
Resultado del ejercicio

Otros resultados integrales:
Activos financieros disponibles para la venta

Estado de Flujo de Efectivo
Estado de flujos de efectivo

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin
Clases de cobros por actividades de operacin
Cobros derivados de contratos mantenidos para interm ediacin o para
negociar con ellos
Clases de pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
Pagos a y por cuenta de los empleados
Otros pagos por actividades de operacin
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operacin
Intereses pagados
Intereses recibidos
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin
Com pras de activos intangibles
Intereses pagados
Intereses recibidos
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin
Importes procedentes de la em isin de acciones
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en)
actividades de financiacin
Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes
del efecto de los cambios en la tasa de cambio
Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes
al efectivo
Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo
M$
2014
M$
2013
56.245
(351.309)
(198.600)
(23.947)
(517.611)
(4.554)
(1.468)
(6.022)
2.292.694
2.292.694
1.769.061
1.769.061
1.647.501
3.416.562

Estado de Cambios en el Patrimonio
Nota
Ca pita l
suscrito
M$
10.327.450
Sa ldos a l 1 de e nero de 2014

Emision y pago de acciones
Utilidades acumuladas
Cambio neto en el valor
razonable de inversiones
Resultado del periodo
Accione s por
suscribir
Otra s
Rese rvas
M$
(4.580.224)
M$
6.744
2.292.694
19.629
Sa ldos a l 31 de ma rzo de 2014 (15)
10.327.450
Utilida de s re te nida s
Re sulta do
Tota l Pa trimonio
Re sulta do
acumula do
atribuible a los
Total
del
ejercicios
propieta rios de la Patrimonio
e je rcicio
ante riore s
controladora
M$
M$
M$
M$
(181.742)
5.572.228
5.572.228
(2.287.530)
26.373
2.292.694
-
2.292.694
-
19.629
19.629
(262.658)
(262.658)
(262.658)
(262.658)
7.621.893
7.621.893
(181.742)
Utilida de s re te nida s
Nota
Sa ldos a l 1 de e nero de 2013

Emision y pago de acciones
Utilidades acumuladas
Cambio neto en el valor
razonable de inversiones
Resultado del periodo
Sa ldos a l 31 de ma rzo de 2013 (15)
Ca pita l
suscrito
Accione s por
suscribir
Otra s
Rese rvas
M$
M$
M$
Re sulta do
acumula do
ejercicios
ante riore s
M$
Tota l Pa trimonio
Re sulta do
atribuible a los
Total
del
propieta rios de la Patrimonio
e je rcicio
controladora
M$
M$
M$

Notas a los Estados Financieros
Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de marzo de 2014
Nota 1 - Entidad que Reporta

La Sociedad Comder Contraparte Central S.A. es una sociedad domiciliada en Chile. Su
direccin comercial es Cerro Colorado N5.240 torre I, piso 18, Las Condes. La Sociedad fue
constituida con fecha 31 de julio de 2013, segn escritura pblica ante el notario de Santiago
seor Ral Ivn Perry Pefaur, como una Sociedad Annima Cerrada en ejercicio de la facultad
contemplada en el Artculo N126 de la Ley 18.046 de Sociedades Annimas y el 7 de octubre
de 2013 la Superintendencia de Valores y Seguros autoriz su existencia y aprob su Estatutos.
La Sociedad se regir en conformidad al Ttulo II de la Ley 20.345 de Sistemas de
Compensacin y Liquidacin de Instrumentos Financieros de la Superintendencia de Valores y
Seguros (SVS).
La Sociedad tendr como objeto nico administrar sistemas de compensacin y liquidacin de
instrumentos financieros, ya sea actuando como entidad de contraparte central, o como cmara
de compensacin de instrumentos financieros y desarrollar las dems
actividades
complementarias que autorice la Ley o la SVS mediante norma de carcter general.
La Sociedad se encuentra en desarrollo y en etapa de obtencin de autorizacin por la
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) para operar.
Los presentes estados financieros fueron aprobados por el directorio de la sociedad en sesin
de fecha 8 de mayo de 2014.
Nota 2 - Bases de Preparacin
a)
Perodos cubiertos
El estado de situacin financiera fue preparado al 31 de marzo de 2014. Los estados de
resultado integral, cambio en el patrimonio y flujo de efectivo fueron, preparados por el
perodo comprendido entre el 01 de enero de 2014 y el 31 de marzo de 2014.
b)
Declaracin de Cumplimiento con Normas Internacionales de

Financiera (NIIF)
Informacin
Los estados financieros de Comder Contraparte Central S.A. han sido preparados de
acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en
adelante NIIF) y representan la aplicacin integral, explcita y sin reservas de las referidas
normas internacionales emitidas por el Internacional Accounting Standard Board (IASB).
Estos estados financieros reflejan fielmente la situacin financiera de la Compaa, y los
resultados de sus operaciones, los cambios en el estado de ingresos y gastos
reconocidos y los flujos de efectivo, que se han producido en el perodo terminado al
31 de marzo de 2014.

Nota 2 - Bases de Preparacin (continuacin)

b)
Declaracin de Cumplimiento con Normas Internacionales de

Financiera (NIIF) (continuacin)
Informacin
Las NIIF establecen determinadas alternativas en su aplicacin. Las aplicadas por

Comder Contraparte Central S.A. se incluyen detalladamente en Nota 3.
Las polticas contables utilizadas en la elaboracin de estos estados financieros cumplen
con cada NIIF vigente a la fecha de presentacin de las mismas.
c)
Bases de medicin
Los estados financieros han sido preparados en base al costo histrico con excepcin de
los instrumentos financieros clasificados como disponibles para la venta que se registran
al valor razonable con ajuste en patrimonio.
d)
Moneda funcional y de Presentacin

Los estados financieros se encuentran expresados en la moneda chilena pesos, que es la
moneda funcional de la Sociedad. Toda la informacin presentada en pesos ha sido
redondeada a la unidad de mil ms cercana (M$).
e)
Uso de Estimaciones y Juicios

La preparacin de los estados financieros requiere que la Administracin realice
estimaciones y juicios, supuestos que afectan la aplicacin de las polticas de contabilidad
y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales
pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las estimaciones
contables son reconocidas en el perodo en que la estimacin es revisada y en cualquier
perodo futuro afectado.
La informacin sobre juicios crticos en la aplicacin de polticas contables que tienen
efecto sobre los montos presentados en estos estados financieros, corresponden a los
siguientes conceptos:
-
Vida til de Mobiliario y Equipo

Vida til de Activos Intangibles
Determinacin del valor justo de instrumentos financieros
Provisiones

Nota 2 - Bases de Preparacin (continuacin)

f)
Cambios en las Polticas Contables

La Sociedad durante el ao 2014 no ha cambiado sus polticas contables. Las polticas
contables establecidas ms adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los
perodos presentados en estos estados financieros.
Nota 3 - Polticas Contables Significativas

a)
Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional
respectiva de la Sociedad, en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos
monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha de los estados financieros
son convertidos a la moneda funcional, al tipo de cambio a esa fecha. Las utilidades o
prdidas por conversin de moneda extranjera en partidas monetarias, es la diferencia
entre el costo amortizado de la moneda funcional al comienzo del perodo, ajustado por
intereses y pagos de efectivo durante el perodo y el costo amortizado en moneda
extranjera convertido al tipo de cambio al final del perodo. Las diferencias en moneda
extranjera que surgen durante la conversin son reconocidas en resultados. Las partidas
no monetarias que son valorizadas al costo histrico en una moneda extranjera se
convierten al tipo de cambio a la fecha de transaccin.
Dlar estadounidense
Unidad de Fomento
b)
US$
UF
31/03/2014 31/12/2013
$
$
551,18
524,61
23.606,97 23.309,56
Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros que la sociedad mantiene se reconocen de acuerdo a lo
siguiente:
i)
Activos financieros no derivados

Inicialmente, la Sociedad reconoce sus activos financieros en la fecha en que se
originan. Todos los otros activos financieros, se reconocen inicialmente a la fecha de
la transaccin en la que la Sociedad se hace parte de las disposiciones
contractuales del instrumento.
La Sociedad rebaja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los
flujos de efectivo derivados por el activo expiran, o cuando transfiere los derechos a
recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transaccin en
la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados
con la propiedad del activo financiero. Cualquier participacin en los activos
financieros transferidos que sea creada o retenida por la Sociedad, se reconoce
como un activo o pasivo separado.
10

Nota 3 - Polticas Contables Significativas (continuacin)

b)
Instrumentos Financieros (continuacin)

i)
Activos financieros no derivados (continuacin)

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en
el estado de situacin financiera cuando, y slo cuando, la Sociedad cuenta con un
derecho legal para compensar los montos y tiene el propsito de liquidar sobre una
base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultneamente.
La Sociedad tiene los siguientes activos financieros no derivados: equivalentes al
efectivo e instrumentos disponibles para la venta
El efectivo y equivalentes al efectivo se compone de los saldos en efectivo y fondos
mutuos de renta fija con vencimientos originales de tres meses o menos (Nivel I).
Los equivalentes de efectivo se reconocen al valor razonable con cambios en
resultados.
Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no
derivados que han sido designados como disponibles para la venta y no estn
clasificados en ninguna otra categora. Posterior al reconocimiento inicial, son
reconocidos al valor razonable y los cambios, que no sean prdidas por deterioro,
devengo de intereses, ni utilidades y prdidas por conversin de partidas monetarias
disponibles para la venta, son reconocidas en otros resultados integrales y
presentados dentro del patrimonio en Otras reservas.
Cuando una inversin es dada de baja de los registros contables, la utilidad o
prdida acumulada en otros resultados integrales es transferida a resultados.
ii)
Pasivos financieros no derivados

Inicialmente, la Sociedad reconoce sus pasivos financieros en la fecha en que se
originan, en funcin de las disposiciones contractuales del instrumento.
La Sociedad rebaja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se
cancelan o expiran.
La Sociedad tiene los siguientes pasivos financieros no derivados: acreedores
comerciales y otras cuentas por pagar. Estos pasivos financieros mantenidos son
reconocidos inicialmente a su valor razonable ms cualquier costo de transaccin
directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, estos pasivos financieros
se valorizan al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo.
11


b)
Instrumentos Financieros (continuacin)

iii)
Capital social
Acciones comunes
Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio.
Provisin para dividendos mnimos
La Sociedad no ha constituido provisin de dividendos mnimos por tener prdida al
cierre del perodo informado. Sin embargo, de acuerdo con su escritura de
constitucin una vez que obtenga utilidades deber provisionar al menos un 30 %
de las utilidades para el pago de dichos dividendos.
c)
Propiedades, planta y equipo

i)
Reconocimiento y medicin
Las partidas de propiedades, plantas y equipos son valorizadas al costo de
adquisicin, menos su depreciacin acumulada y prdidas por deterioro de valor,
cuando corresponda.
El costo de adquisicin de propiedades, plantas y equipos incluye gastos que son
directamente atribuibles a la adquisicin del activo y cualquier otro costo
directamente atribuibles al proceso operativo que permita que el activo est apto
para operar, as como los costos de desmantelar, remover y restaurar el lugar donde
sern ubicados.
La utilidad o prdida en venta de propiedades, plantas y equipos son determinados
comparando el precio de venta con el valor en libros de dichos activos y se
reconocen netos en el rubro otros ingresos de operacin en el estado de resultados.
ii)
Costos posteriores
En forma posterior a la adquisicin de estos activos, slo se capitalizarn aquellos
desembolsos incurridos que aumenten su vida til o su capacidad econmica. El
costo es reconocido a su valor libro, si es posible que los beneficios futuros
incorporados dentro de la parte remplazada sean excluidos de los activos.
12


c)
Propiedades, planta y equipo (continuacin)

ii)
Costos posteriores (continuacin)

Los gastos derivados del mantenimiento peridico y normal de estos activos se
registran en resultados, a medida que se incurran.
iii)
Depreciacin y vidas tiles

La depreciacin se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de
un activo, u otro monto que se sustituye por el costo, menos su valor residual.
Dadas las caractersticas de los activos fijos de la sociedad, se ha estimado que no
tienen un valor residual y se ha concluido que el importe a depreciar, corresponde al
costo total determinado para cada uno de los bienes
La depreciacin se reconoce en cuentas de resultados, en base al mtodo de
amortizacin lineal segn la vida til econmica estimada por Comder Contraparte
Central S.A., contada desde la fecha en que el activo se encuentre disponible para
su uso, de acuerdo a las condiciones definidas por la sociedad.
Las vidas tiles estimadas para bienes nuevos es la siguiente:
Activo fijo
Equipos
Equipos computacionales
Muebles
Otros activos fijos
Vida til asignada

5 aos
3 aos
3 aos
3 aos
El mtodo de depreciacin, vida til y valor residual son revisados a cada fecha de
reporte.
d)
Activos intangibles
La Sociedad de acuerdo a lo sealado en la NIC 38, activos intangibles, clasifica dentro
de este rubro, todas las erogaciones realizadas para el desarrollo del proyecto de
implementacin de una cmara de derivados, Proyecto Comder. Este proyecto, de
acuerdo con la planificacin de la Sociedad deber entrar en operacin a fines del ao
2014 o principios de 2015.
Dichos activos intangibles se reconocen inicialmente a su costo de adquisicin o
desarrollo, y se valoran a su costo menos su correspondiente amortizacin acumulada y,
si corresponde, las prdidas por deterioro que hayan experimentado.
13


d)
Activos intangibles (continuacin)

La amortizacin es reconocida en el resultado en base al mtodo de amortizacin lineal
segn la vida til estimada de los activos intangibles, contada desde la fecha en que el
activo se encuentre disponible para su uso, de acuerdo a lo establecido por la sociedad.
Investigacin y Desarrollo
Los desembolsos por actividades de investigacin, asociadas a nuevos negocios o
aplicaciones tecnolgicas, son reconocidos en resultados cuando se incurren.
Las actividades de desarrollo involucran un plan o diseo para la produccin de nuevos
procesos sustancialmente mejorados. El desembolso en desarrollo se capitaliza slo si:
-
Los costos pueden estimarse con fiabilidad.

El proyecto sea viable tanto desde un punto de vista tcnico como comercial
Posibles beneficios econmicos a futuro fluyan a la Empresa
La compaa posea suficientes recursos para completar el desarrollo y para usar o
vender el activo.
El desembolso capitalizado incluye el costo de los insumos directamente atribuibles a la

preparacin del activo para su uso previsto. Otros gastos en desarrollo son reconocidos
en resultados cuando se incurren.
i)
Desembolsos posteriores
Los desembolsos posteriores son capitalizados slo cuando aumentan los
beneficios econmicos futuros incorporados en el activo especfico relacionados con
dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo los desembolsos
para generar plusvala y marcas generadas internamente, son reconocidos en
resultados cuando se incurren.
ii)
Otros activos intangibles

Otros activos intangibles que sean adquiridos por Comder Contraparte Central S.A
con una vida til finita, son contabilizados al costo menos la amortizacin acumulada
y las prdidas por deterioro acumuladas.
14


d)
Activos intangibles (continuacin)

iii)
Amortizacin
La amortizacin de los intangibles se calcular sobre el monto amortizable, que
corresponde al costo de un activo, u otro monto que se sustituya por el costo,
menos su valor residual.
La amortizacin ser reconocida en el resultado en base al mtodo de amortizacin
lineal segn la vida til estimada de los activos intangibles. La vida til estimada
para los perodos en curso y los comparativos son los siguientes:
Intangibles
Software Calypso
Licencias Swift
Vida til
Asignada
6
6
Los mtodos de amortizacin, vidas tiles y valores residuales sern revisados en

cada ejercicio financiero y se ajustaran si es necesario.
e)
Deterioro de activos
i)
Activos financieros
La Sociedad analizar la evidencia de deterioro de las partidas por cobrar tanto a
nivel especfico como colectivo. Todas las partidas por cobrar individualmente
significativas sern evaluadas por deterioro especfico. Todas las partidas por cobrar
individualmente significativas que no se encuentran especficamente deterioradas
sern evaluadas por deterioro colectivo. Las partidas por cobrar que no son
individualmente significativas, sern evaluadas por deterioro colectivo con
caractersticas de riesgo similares.
Una prdida por deterioro relacionada con un activo financiero valorizado al costo
amortizado se calcular como la diferencia entre el valor en libros del activo y el
valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de
inters efectiva. Las prdidas se reconocern en resultados y se reflejaran en una
cuenta de provisin contra las partidas por cobrar respectivas. Cuando un hecho
posterior causa que el monto de la prdida por deterioro disminuya, esta
disminucin se reconocer directamente en resultados.
15


e)
Deterioro de activos (continuacin)

ii)
Activos no financieros
El valor en libros de los activos no financieros de la Sociedad, excluyendo impuestos
diferidos, se revisa en cada fecha de balance para determinar si existe algn indicio
de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el monto recuperable del
activo a travs de la determinacin del clculo de deterioro.
En el caso de los intangibles que an no se encuentren disponibles para ser usados,
los montos recuperables se estiman en cada fecha de balance mediante el clculo
de deterioro.
El monto recuperable de un activo o una unidad generadora de efectivo es el mayor
valor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos de venta. Para
determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a
su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las
evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
especficos que puede tener en el activo.
Para propsitos de evaluacin del deterioro, los activos que no pueden ser probados
individualmente son agregados en el grupo ms pequeo de activos que generan
entradas de flujo de efectivo proveniente del uso continuo, los que son
independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o grupos de
activos.
Se reconoce una prdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad
generadora de efectivo excede su importe recuperable. Las prdidas por deterioro
son reconocidas en resultados.
Las prdidas por deterioro reconocidas en perodos anteriores son evaluadas en
cada fecha de balance en bsqueda de cualquier indicio de que la prdida haya
disminuido o haya desaparecido. Una prdida por deterioro se reversa si ha ocurrido
un cambio en las estimaciones usadas para determinar el monto recuperable. Una
prdida por deterioro se reversa slo en la medida que el valor en libros del activo
no exceda el valor en libros que habra sido determinado, neto de depreciacin o
amortizacin, si no hubiese sido reconocida ninguna prdida por deterioro.
16


f)
Beneficios a los empleados

i)
Beneficios por cese de contrato

La Sociedad no tiene pactado con su personal pagos por concepto de
indemnizaciones por trmino de contrato. De acuerdo a lo anterior, en el caso de
trmino de contrato, slo se pagar lo que la normativa legal establezca y ser
reconocido directamente en resultado.
ii)
Beneficios a corto plazo

Las obligaciones por beneficios de corto plazo a los empleados sern medidas en
base no descontadas y sern contabilizadas en resultado, a medida que el servicio
relacionado se haya recibido. Dentro de estos beneficios se encuentran las
vacaciones.
g)
Provisiones
Las provisiones son reconocidas cuando Comder Contraparte Central S.A, tiene una
obligacin presente, ya sea legal o implcita, por efecto de un suceso pasado, donde es
probable de que exista una salida de beneficios econmicos para Comder Contraparte
Central S.A., y se pueda realizar una estimacin fiable del monto de la obligacin. Dicha
provisin se revertir contra resultados cuando sea probable de que ya no exista una
salida de recursos para cancelar tal obligacin.
h)
Ingresos ordinarios y costos de operacin

Los ingresos por servicios se reconocen sobre base devengada en base al grado de
avance en la prestacin del servicio al cierre de cada perodo de reporte, de conformidad
a NIC 18.
La Sociedad se encuentra en etapa de desarrollo, razn por la cual no ha generado
ingresos ni costos de operacin. Se espera que el proyecto que est ejecutando entre en
operacin a fines del ao 2014 o principios del 2015.
i)
Arrendamiento de activos
Los contratos de arrendamiento se clasifican como arrendamientos operativos, y las
cuotas pagadas o devengadas se reconocen como gasto durante el perodo de
arrendamiento.
17


j)
Ingresos y costos financieros

Los ingresos financieros estn compuestos por los cambios en los valores de las
inversiones en cuotas de fondos mutuos, reconocidos al valor razonable con cambios en
resultados. As mismo, se reconocen los intereses devengados para las inversiones
disponibles para la venta.
Los costos financieros corresponden principalmente a disminuciones en el valor razonable
de los activos financieros con cambios en resultados.
k)
Impuesto a la renta
El gasto por impuesto a la renta est compuesto por impuestos corrientes e impuestos
diferidos.
Los impuestos corrientes y los impuestos diferidos son reconocidos en resultados.
El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar o por recuperar por el resultado
tributario del ejercicio, usando las tasas impositivas vigentes a la fecha del balance o a
punto de ser aprobados a la fecha del balance, y cualquier ajuste al impuesto por pagar
en relacin al ao anterior.
Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporales existentes entre el
valor en libros de los activos y pasivos para propsitos financieros y los montos usados
para propsitos tributarios. Los impuestos diferidos son valorizados a las tasas impositivas
que se espera aplicar a las diferencias temporarias cuando son reversadas, basndose en
las leyes vigentes o a punto de ser aprobados a la fecha del balance.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son ajustados si existe un derecho legal
exigible de ajustar los pasivos y activos por impuestos corrientes, y estn relacionados
con los impuestos a la renta aplicados por la misma autoridad tributaria sobre la misma
entidad tributable, pero pretenden liquidar los pasivos y activos por impuestos corrientes
en forma neta, o sus activos y pasivos tributarios sern realizados al mismo tiempo.
Un activo por impuestos diferidos es reconocido en la medida que estn disponibles
futuras utilidades fiscales contra las que, las diferencias temporales puedan ser utilizadas.
Los activos por impuestos diferidos son revisados en cada fecha de presentacin y son
ajustados en la medida que no sea probable que los beneficios por impuestos
relacionados sean realizados.
18


l)

La Sociedad ha considerado como efectivo equivalente, todas aquellas inversiones de
corto plazo que se efectan como parte de la Administracin habitual de los excedentes
de caja que puedan convertirse en montos de efectivo conocidos, que exista la intencin
de efectuar dicha conversin en un plazo no superior a 90 das desde la fecha de inicio de
la inversin, y que exista un riesgo mnimo de cambio en su valor, los cuales se presentan
en el estado de situacin financiera. El estado de flujo de efectivo se ha preparado segn
el mtodo directo.
En la preparacin del estado de flujo de efectivo se han considerado los siguientes
conceptos:
m)
Flujos de efectivo: Entradas y salidas de dinero efectivo y/o efectivo equivalente;

entendiendo por stos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y exista un
riesgo mnimo de cambio en su valor.
Flujos operacionales: Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo originados por las

operaciones normales, as como otras actividades que no pueden ser calificadas
como de inversin o de financiamiento. Por otra parte, est referido al conjunto de
actividades propias del giro de la Sociedad que generan incrementos o
disminuciones patrimoniales, de cualquier naturaleza.
Flujos de inversin: Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo originados en la

adquisicin, enajenacin o disposicin por otros medios de activos de largo plazo y
otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalentes al efectivo.
Flujos de financiamiento: Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo originados en

aquellas actividades que producen cambios en el tamao y composicin del
patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de los flujos operacionales.
Transacciones con partes relacionadas

La Sociedad revela en notas a los estados financieros las transacciones y saldos con
partes relacionadas, de acuerdo a lo establecido en NIC 24, e informando separadamente
las transacciones con influencia significativa o que tengan participacin en la Sociedad, el
personal clave de la Administracin y otras partes relacionadas con la sociedad.
19


n)
Nuevos pronunciamientos contables (IFRS e Interpretaciones del Comit de

Interpretaciones de IFRS)
Las mejoras y modificaciones a las IFRS, as como las interpretaciones que han sido
publicadas en el perodo se encuentran detalladas a continuacin. A la fecha de estos
estados financieros estas normas an no entran en vigencia y la Compaa no ha
aplicado en forma anticipada:
Nuevas Normas
IFRS 9
Instrumentos Financieros
Fecha de
Aplicacin
Obligatoria
1 de enero 2015
IFRS 9 Instrumentos Financieros

Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin de activos y
pasivos financieros y para la contabilidad de coberturas. Originariamente el IASB decidi
que la fecha de aplicacin mandataria es el 1 de enero de 2015. Sin embargo, el IASB
observ que esta fecha no da suficiente tiempo a las entidades de preparar la aplicacin,
por lo cual su fecha de aplicacin efectiva est por determinar; se permite la adopcin
inmediata.
La Sociedad se encuentra evaluando esta nueva norma para determinar los posibles
impactos que podra generar sus estados financieros.
20


n)

Interpretaciones de IFRS) (continuacin)
Mejoras y Modificaciones
IAS 19
IFRS 3
IAS 40
Beneficios a los Empleados

Combinaciones de Negocios
Propiedades de Inversin
Fecha de Aplicacin
Obligatoria
1 de julio 2014
1 de julio 2014
1 de julio 2014
IAS 19 Beneficios a los Empleados

Las modificaciones a IAS 19, emitidas en noviembre de 2013, se aplican a las
aportaciones de empleados o terceros a planes de beneficios definidos. El objetivo de las
enmiendas es la simplificacin de la contabilidad de aportaciones que estn
independientes de los aos de servicio del empleado; por ejemplo, aportaciones de
empleados que se calculan de acuerdo a un porcentaje fijo del salario. Las modificaciones
son aplicables a contar del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
La Sociedad evalu la nueva normativa, concluyendo no afectar sus estados financieros.
IFRS 3 Combinaciones de Negocios
Annual Improvements cycle 20102012, emitido en diciembre de 2013, clarifica algunos
aspectos de la contabilidad de consideraciones contingentes en una combinacin de
negocios. El IASB nota que IFRS 3 Combinaciones de Negocios requiere que la medicin
subsecuente de una consideracin contingente debe realizarse al valor razonable y por lo
cual elimina las referencias a IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos
Contingentes u otras IFRS que potencialmente tienen otros bases de valorizacin que no
constituyen el valor razonable. Se deja la referencia a IFRS 9 Instrumentos Financieros;
sin embargo, se modifica IFRS 9 Instrumentos Financieros aclarando que una
consideracin contingente, sea un activo o pasivo financiero, se mide al valor razonable
con cambios en resultados u otros resultados integrales dependiendo de los
requerimientos de IFRS 9 Instrumentos Financieros. Las modificaciones son aplicables a
contar del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
21


n)

Interpretaciones de IFRS) (continuacin)
IAS 40 Propiedades de Inversin
Annual Improvements cycle 20112013, emitido en diciembre de 2013, clarifica que se
requiere juicio en determinar si la adquisicin de propiedad de inversin es la adquisicin
de un activo, un grupo de activos o una combinacin de negocios dentro del alcance de
IFRS 3 Combinaciones de Negocios y que este juicio est basado en la gua de IFRS 3
Combinaciones de Negocios. Adems el IASB concluye que IFRS 3 Combinaciones de
Negocios y IAS 40 Propiedades de Inversin no son mutuamente excluyentes y se
requiere juicio en determinar si la transaccin es slo una adquisicin de una propiedad
de inversin o si es la adquisicin de un grupo de activos o una combinacin de negocios
que incluye una propiedad de inversin. Las modificaciones son aplicables a contar del 1
de julio de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
Nota 4 - Determinacin del Valor Razonable

Algunas de las polticas y revelaciones contables de la Sociedad requieren que se determine el
valor razonable de los activos y pasivos financieros y no financieros. Se han determinado los
valores razonables para propsitos de valorizacin y/o revelacin sobre las base de los
siguientes mtodos:
a)
Fondos mutuos
Las cuotas de fondos mutuos que la Sociedad ha reconocido durante el perodo, son
valorizados a valor razonable segn el valor cuota del mes correspondiente informado por
la institucin financiera en la cual se encuentra la inversin.
b)
Depsitos a plazo
Los depsitos a plazo se calculan usando precios cotizados en un mercado activo para
este tipo de instrumentos. Un mercado es denominado como activo si los precios
cotizados se encuentran fcil y regularmente disponibles y representan transacciones
reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente.
22

Nota 4 - Determinacin del Valor Razonable (continuacin)

Jerarquas de valor justo
Los instrumentos financieros registrados a valor justo en el estado de situacin financiera, se
clasifican de la siguiente manera, basado en la forma de obtencin de su valor justo:
Nivel 1 :
Nivel 2 :
Nivel 3 :
Valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste
alguno.
Valor justo obtenido mediante la utilizacin de modelos de valorizacin
aceptados en el mercado y basados en precios, distintos a los indicados en el
nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medicin
(Precios ajustados).
Valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o
metodologas que utilizan informacin que no son observables o muy poco
liquidas.
Al cierre del periodo la Sociedad presenta la siguiente estructura de obtencin del valor justo de
sus instrumentos financieros a valor justo en el estado de situacin financiera:
Jerarqua Valor Justo
Al 31 de marzo de 2014
Activos financieros a valor justo:
Activos financieros a valor justo con cambio
en resultados
Derivados Forward
Derivados Swap
Instrumentos financieros disponible para la venta
Pasivos financieros a valor justo
Pasivos financieros a valor justo con cambio
en resultados
Derivados Forward
Derivados Swap
Valor justo
registrado
M$
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
M$
M$
M$
3.399.927
3.601.861
3.399.927
-
3.601.861
4.131
-
4.131
-
23

Nota 4 - Determinacin del Valor Razonable (continuacin)

Jerarquas de valor justo
Jerarqua Valor Justo
Al 31 de diciembre de 2013
Activos financieros a valor justo:
Activos financieros a valor justo con cambio
en resultados
Derivados Forward
Derivados Swap
Instrumentos financieros disponible para la venta
Pasivos financieros a valor justo
Pasivos financieros a valor justo con cambio
en resultados
Derivados Forward
Derivados Swap
Valor justo
registrado
M$
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
M$
M$
M$
1.613.689
3.513.912
1.613.689
-
3.513.912
30.549
-
30.549
-
Nota 5 - Efectivo y Equivalentes al Efectivo

El detalle del efectivo y equivalentes al efectivo que Comder Contraparte Central S.A. ha
reconocido al 31 de marzo de 2014, es el siguiente:
31/03/2014
M$
31/12/2013
M$
Saldos en caja
Saldos en bancos
Valores negociables (*)
200
16.435
3.399.927
33.812
1.613.689
Totales
3.416.562
1.647.501
(*)
Al 31 de marzo de 2014, la composicin de este rubro es la siguiente:
24

Nota 5 - Efectivo y Equivalentes al Efectivo (continuacin)

Inversiones en fondos mutuos
Emisor
Banchile Administradora
General de Fondos S.A.
Nombre del fondo Moneda
Liquidez 2000
Corporate Dollar
N de
cuotas
Valor
cuotas
Monto de
inversin
M$
976.623,94
2.471,26
2.413.492
US$
1.478,7422
1.209,72
986.435
Total Fondos mutuos
3.399.927
Emisor
Banchile Administradora
Nombre del fondo
Liquidez 2000
Moneda
N de
cuotas
Valor
cuotas
Monto de
inversin
M$
275.734,47
2.449,52
675.416
US$
1.478,7129
1.209,51
938.273
General de Fondos S.A.

Corporate Dollar
Total Fondos mutuos
1.613.689
Las inversiones mantenidas por la Sociedad en fondos mutuos son valorizadas al valor de la
cuota al cierre de cada ejercicio.
La Sociedad no mantiene restricciones sobre el efectivo y equivalentes al efectivo a la fecha de
emisin de los estados financieros.
25

Nota 6 - Otros Activos Financieros Corrientes

El detalle de otros activos financieros corrientes, valorizados de conformidad a lo descrito en
Nota 3 b), es el siguiente:
Ao 2014
Tipo de
Instrumento
Moneda
BBVA
D. Plazo
UF
Banco Estado
D. Plazo
UF
Banco Security
D. Plazo
UF
Instrumentos financieros mayor a 90 das
Inversin
inicial
M$
Monto
actualizado
M$
Fecha
vencimiento
Valor de
mercado
M$
1.161.407
1.198.531
24.11.2014
1.200.819
1.161.407
1.197.882
24.11.2014
1.200.218
1.161.407
1.198.536
24.11.2014
1.200.824
3.484.221
3.594.949
3.601.861
Instrumentos financieros no
corrientes
Total instrumentos financieros
3.601.861
Ao 2013
Tipo de
Instrumento
Moneda
BBVA
D. Plazo
UF
Banco Estado
D. Plazo
UF
Banco Security
D. Plazo
UF
Instrumentos financieros mayor a 90 das
Inversin
inicial
M$
Monto
actualizado
M$
Fecha
vencimiento
Valor de
mercado
M$
1.161.407
1.161.407
1.167.412
1.168.385
24.11.2014
24.11.2014
1.171.502
1.171.498
1.161.407
1.168.450
24.11.2014
1.170.912
3.484.221
3.504.247
3.513.912
Instrumentos financieros no
corrientes
Total instrumentos financieros
3.513.912
La administracin del riesgo asociado a los instrumentos financieros se encuentra descrita en la

Nota 22 del presente informe.
26

Nota 7 - Activos por Impuestos no Corrientes

La Sociedad al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de 2013 presenta una prdida
tributaria de M$ 350.998 y M$ 268.179 respectivamente, por lo cual, no se ha registrado una
provisin por impuesto a la renta.
a)
Utilidad por impuesto a la renta

El beneficio por impuesto a la renta que la Sociedad ha reconocido al cierre del ejercicio,
es el siguiente:
M$
31/03/2014
M$
31/12/2013
Gasto por impuesto a la renta del perodo:

Perodo anual
Gasto por impuestos diferidos:
Origen y reverso de diferencias temporarias
(73.908)
(60.176)
Total gasto por impuesto a la renta
(73.908)
(60.176)
b)
Reconciliacin tasa efectiva de impuesto
Tasa
%
Monto
2014
M$
Monto
2013
M$
Prdida del perodo

Total resultado por impuestos diferidos
20
20
(262.658)
73.908
(181.742)
60.176
Prdida excluyendo el impuesto a las ganancias

Impuesto diferido aplicando la tasa impositiva local de la
Sociedad
Diferencia en la tasa impositiva por concepto de diferencias
permanentes por correccin monetaria capital propio tributario y
otros efectos
20
(336.566)
(241.918)
20
67.313
43.384
2,0
6.595
11.792
Total gasto impuesto diferido
22,0
73.908
60.176
27

Nota 7 - Activos por Impuestos no Corrientes (continuacin)

c)
Activos por impuestos diferidos

Los activos por impuestos diferidos son atribuibles a los siguientes conceptos:
Tipo de diferencia temporaria
Estado de
situacin
financiera
01.01.2014
Reconocido
en
resultados
Reconocido
en otros
resultados
integrales
Estado de
situacin
financiera
31.03.2014
M$
M$
M$
M$
Beneficios al personal
Impuesto a la renta
Valorizacin mobiliario y equipo
Intangibles
1.419
53.636
1
8.271
2.546
70.197
(1)
12.429
Sub-total activos
63.327
85.171
Activos financieros
(3.151)
(11.263)
Total Neto
60.176
73.908
3.965
123.833
20.700
-
148.498
(14.414)
134.084
Tipo de diferencia temporaria
Estado de
situacin
financiera
01.01.2013
M$
Reconocidos
en
resultados
M$
Reconocido
en otros
resultados
integrales
M$
Estado de
situacin
financiera
31.12.2013
M$
Beneficios al personal
Impuesto a la renta
Valorizacin mobiliario y equipo
Intangibles
1.419
53.636
1
8.271
1.419
53.636
1
8.271
Sub-total activos
63.327
63.327
Activos financieros
(3.151)
(3.151)
Total Neto
60.176
60.176
28

Nota 8 - Otros Activos no Financieros Corrientes

El saldo de otros activos no financieros corrientes al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de
2013 son los siguientes:
Activo
corriente
31/03/2014
M$
Activo
corriente
31/12/2013
M$
Anticipo a proveedores
Licencias Google Apps
Gastos anticipados
IVA crdito fiscal
Pagos provisionales mensuales
Boleta de garanta
Prestamos al personal
13.322
13.850
46.231
925
9.443
634
169
1.059
1.688
593
977
Totales
84.405
4.486
Nota 9 - Propiedad, Planta y Equipo

Las Propiedades, plantas y equipos que Comder Contraparte Central S.A. mantiene al 31 de
marzo de 2014, es el siguiente:
2014
Equipos Computacionales SWIFT
Equipos Computacionales
Muebles y tiles
Habilitacin de oficina
Totales
Bruto
Depreciacin
Neto
M$
13.121
24.728
43.200
69.920
M$
(1.093)
(907)
(3.542)
(5.827)
M$
12.028
23.821
39.658
64.093
150.969
(11.369)
139.600
29

Nota 9 - Propiedad, Planta y Equipo (continuacin)

2013
Equipos Computacionales SWIFT
Equipos Computacionales
Totales
Bruto
M$
13.121
1.319
Depreciacin
M$
-
14.440
Neto
M$
13.121
1.319
-
14.440
El cuadro del movimiento entre el 01 de enero de 2014 y 31 de marzo de 2014, de propiedad,

planta y equipo es el siguiente:
Propiedad, planta y equipo 2014
Costo o costo atribuido
Saldo al 1 de enero de 2014
Adiciones
Saldo al 31 de marzo de 2014
Depreciacin acumulada
Depreciacin acumulada del periodo
Depreciacin acumulada al 31 de
marzo de 2014
Propiedad, planta y equipo netos al
31 de marzo de 2014
Valor en libros
Valor 1 de enero de 2014
Valor 31 de marzo de 2014
Equipos
computacionales
M$
Muebles y
tiles
M$
Habilitacin
de oficina
M$
Total
M$
14.440
23.409
43.200
69.920
14.440
136.529
37.849
43.200
69.920
150.969
(2.000)
(3.542)
(5.827)
(11.369)
(2.000)
(3.542)
(5.827)
(11.369)
35.849
39.658
64.093
139.600
14.440
35.849
39.658
64.093
14.440
139.600
30

Nota 9 - Propiedad, Planta y Equipo (continuacin)

El cuadro del movimiento entre el 31 de julio de 2013 y 31 de diciembre de 2013, de propiedad,
planta y equipo es el siguiente:
Propiedad, planta y equipo 2013
Equipos
computacionales
M$

Saldo al 31 de julio de 2013
Adiciones
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Depreciacin acumulada
Depreciacin ejercicio 2013
Propiedad, planta y equipo netos al
31 de diciembre de 2013
Valor en libros
Valor 31 de julio de 2013
Valor 31 de diciembre de 2013
i)
Total
M$
14.440
14.440
14.440
14.440
14.440
14.440
14.440
14.440
Deterioro de propiedad, planta y equipo

La Sociedad ha considerado que al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013 no
existen indicadores suficientes para reconocer prdidas por deterioro de estos activos.
ii)
Bienes entregados en garanta

La Sociedad al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de 2013 no tiene bienes
entregados en garanta por obligaciones financieras adquiridas o posibles contingencias.
31

Nota 10 - Activos Intangibles

Los activos intangibles que Comder Contraparte Central S.A. mantiene al 31 de marzo de 2014
y 31 de diciembre de 2013 son los siguientes:
2014
Proyecto en desarrollo
Proyecto en trnsito
Licencias Swift
Software y licencias
Totales
2013
Bruto
Amortizacin acumulada y
deterioro
Neto
M$
M$
M$
1.868.034
1.329.406
53.607
42.207
1.868.034
1.329.406
53.607
42.207
3.293.254
3.293.254
Bruto
Amortizacin acumulada
y deterioro
Neto
M$
M$
M$
Proyecto en desarrollo
Proyecto en trnsito
Licencias Swift
1.839.658
1.329.406
51.466
Totales
3.220.530
1.839.658
1.329.406
51.466
3.220.530
32

Nota 10 - Activos Intangibles (continuacin)

El cuadro de movimiento entre 01 de enero y 31 de marzo de 2014, sobre los activos
intangibles de Comder Contraparte Central S.A. son los siguientes:
2014
Proyecto en
desarrollo
M$
Proyecto en
trnsito
M$
Licencias
Swift
M$
Software y
licencias
M$
Total
M$

Saldo al 1 de enero de 2014
Adiciones
1.839.658
28.376
1.329.406
51.466
2.141
42.207
3.220.530
72.724
Saldo al 31 de marzo de 2014
1.868.034
1.329.406
53.607
42.207
3.293.254
Amortizacin acumulada :
Saldos al 1 de enero de 2014
Amortizacin ejercicio
Activos intangibles al
31 de marzo de 2014
1.868.034
1.329.406
53.607
42.207
3.293.254
Valor en libros:
Al 1 de enero de 2014
1.839.658
1.868.034
1.329.406
1.329.406
51.466
53.607
42.207
3.220.530
3.293.254
El cuadro del movimiento entre el 31 de julio de 2013 y 31 de diciembre de 2013, sobre los
activos intangibles de Comder Contraparte Central S.A. son los siguientes:
2013
Saldo al 31 de julio de 2013
Adiciones
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Amortizacin acumulada :
Amortizacin ejercicio
Activos intangibles al
31 de diciembre de 2013
Valor en libros:
Al 31 de julio de 2013
Proyecto en
desarrollo
M$
1.839.658
1.839.658
-
Proyecto en
trnsito
M$
Licencias
Swift
M$
1.329.406
1.329.406
51.466
51.466
Total
M$
3.220.530
3.220.530
-
1.839.658
1.329.406
51.466
3.220.530
1.839.658
1.329.406
51.466
3.220.530
33

Nota 10 - Activos Intangibles (continuacin)

(*)
El activo intangible, proyecto en trnsito, corresponde a la porcin del software base del
negocio de la Sociedad, que an no ha sido desarrollado, y que estn incorporados en el
contrato de adquisicin de licencias suscrito con el proveedor del proyecto de cmara de
compensacin.
Los activos intangibles en desarrollo y en trnsito formarn finalmente un solo activo que ser
el software base del negocio de la Sociedad, el cual se estima que estar terminado y en
operacin al final del 2014 o principios del 2015. A partir de ese momento comenzar su
amortizacin.
Deterioro de intangibles
La Sociedad ha considerado que al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de 2013 no
existen indicadores suficientes para reconocer prdidas por deterioro de estos activos.
Los activos en desarrollo y en trnsito an no se han amortizado, ya que se trata de un software
en desarrollo. No est terminado ni operando.
Nota 11 - Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
La Sociedad mantiene al 31 de marzo de 2014, acreedores comerciales y otras cuentas por
pagar, de acuerdo al siguiente detalle:
31/03/2014
M$
-
31/12/2013
M$
6.265
Proveedor extranjero
Retenciones y otros impuestos
2.150.140
25.585
2.045.563
42.207
Totales
2.175.725
2.094.035
Proveedores
(*) El pasivo proveedor extranjero corresponde al contrato con el proveedor Calypso Inc. a
cargo del desarrollo del activo intangible, revelado en nota 10.
34

Nota 12 - Cuentas por Pagar no Corrientes

La Sociedad mantiene al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de 2013 cuentas por pagar
no corriente, de acuerdo al siguiente detalle:
31/03/2014
M$
31/12/2013
M$
Proveedor extranjero
766.005
728.749
Totales
766.005
728.749
(*)
El pasivo proveedor extranjero corresponde al contrato con el proveedor Calypso Inc. a

cargo del desarrollo del activo intangible revelado en nota 10.
El vencimiento de esta deuda no corriente corresponde a ms de 1 ao.

Nota 13 - Cuentas por Pagar a Empresa Relacionada
a)
Transacciones con personal clave de gerencia

Al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de 2013, se pag a los Directores de la
Sociedad M$17.019 y M$16.816, respectivamente, por concepto de dieta por asistencia a
sesiones de Directorio.
Al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de 2013, se pag la suma de M$128.130 y
M$ 104.398, respectivamente, por concepto de remuneraciones a los principales
ejecutivos considerados como personal clave en la administracin de la Sociedad.
35

Nota 13 - Cuentas por Pagar a Empresa Relacionada (continuacin)

b)
Otras transacciones con partes relacionadas

La Sociedad al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de 2013 mantiene el siguiente
saldo en cuentas por pagar a su matriz IMERC-OTC S.A.:
Detalle 2014
Viatico
Remuneraciones
Imposiciones
Impuestos
Sociedad
Relacionada
Imerc OTC
Imerc OTC
Imerc OTC
Imerc OTC
Relacin
Matriz
Matriz
Matriz
Matriz
Moneda
USD
CLP
CLP
CLP
Totales
Resultado
ganancia
(perdida) al
31.03.2014
-
(20.592)
Detalle 2013
Viatico
Remuneraciones
Imposiciones
Impuestos
Totales
Saldo por
cobrar
(pagar) al
31.03.2014
(772)
(16.126)
(499)
(3.195)
Sociedad
Relacionada
Imerc OTC
Imerc OTC
Imerc OTC
Imerc OTC
Relacin
Matriz
Matriz
Matriz
Matriz
Moneda
USD
CLP
CLP
CLP
Saldo por
cobrar
(pagar) al
31.12.2013
(772)
(16.126)
(499)
(3.195)
Resultado
ganancia
(perdida) al
31.12.2013
(772)
(16.126)
-
(20.592)
(16.898)
36

Nota 14 - Provisiones
Las provisiones que la Sociedad ha constituido y liberado durante el perodo comprendido entre
el 01 de enero y 31 de marzo y el terminado al 31 de diciembre de 2013 se muestran a
continuacin por clase de provisin.
a)
Provisiones corrientes por beneficios del personal

Corresponde a una estimacin de las vacaciones devengadas por los trabajadores de la
Sociedad.
Saldo al 1 enero
Provisiones hechas durante el perodo
Provisiones usadas durante el perodo
Saldos
b)
Provisiones por Provisiones por

Beneficios al
Beneficios al
Personal 2014
Personal 2013
M$
M$
7.092
12.735
7.092
19.827
7.092
Otras provisiones a corto plazo

Corresponden a las provisiones efectuadas por todas aquellas obligaciones contradas por
la Sociedad para asegurar el desarrollo de sus operaciones.
Al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de 2013 el monto de las provisiones
operacionales se compone de la siguiente forma:
Provisiones
operacionales
2014
M$
Asesoras
Gastos varios
7.856
53.737
Totales
61.593
Provisiones
operacionales
2013
M$
6.527
1.273
7.800
37

Nota 14 Provisiones (continuacin)

b)
Otras provisiones a corto plazo (continuacin)

El movimiento de las provisiones al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, es el
siguiente:
Provisiones
operacionales
2014
M$
Saldo al 1 enero
Provisiones hechas durante el perodo
Provisiones usadas durante el perodo
Saldos
Provisiones
operacionales
2013
M$
7.800
74.899
(21.106)
17.939
(10.139)
61.593
7.800
Nota 15 - Otros Pasivos Financieros Corrientes

La Sociedad mantiene un contrato forward en moneda extranjera por un importe de
US$ 3.500.000, suscrito con fecha 25 de febrero de 2014 con el Banco de Chile, cuyo propsito
es mitigar el riesgo de mercado de tipo de cambio asociado, a la adquisicin de licencias en
moneda extranjera. La fecha de liquidacin de esta operacin es el 15 de abril del 2014.
A la fecha de preparacin de estos estados financieros, la Sociedad registra una cuenta por
pagar producto de la valorizacin a mercado del contrato forward:
Otras cuentas por pagar

Totales
2014
M$
4.131
2013
M$
30.549
4.131
30.549
38

Nota 16 - Capital y Reservas

a)
Capital emitido
El capital suscrito de la Sociedad asciende a la suma de M$10.327.451, dividido en
10.000 acciones nominativas, de una misma serie, y sin valor nominal.
Al 31 de marzo de 2014, se encuentran pagadas 7.785 acciones de la Sociedad.
b)
Accionista
Imerc OTC S.A.

Asociacin de Bancos e Instituciones Financieras
de Chile A.G
Totales
Total de
acciones
suscritas y
pagadas
Participacin
Valor
actualizado
al 31-03-2014
M$
7.775
99,87
8.029.593
10
0,13
10.327
7.785
100
8.039.920
Total de
acciones
suscritas y
pagadas
N
Participacin
%
Valor
actualizado
al 31-12-2013
M$
Imerc OTC S.A.

Asociacin de Bancos e Instituciones Financieras
de Chile A.G
5.555
10
99,82
0,18
5.736.899
10.327
Totales
5.565
100
5.747.226
c)
Otras reservas
El importe registrado en otras reservas al 31 de marzo de 2014 asciende a M$ 26.373, y
corresponde al ajuste a valor de mercado de los instrumentos financieros disponibles para
la venta y al impuesto diferido por pagar generado por stos.
39

Nota 16 - Capital y Reservas (continuacin)

d)
Dividendo mnimo
De acuerdo con la escritura de constitucin de la sociedad, el dividendo mnimo a
distribuir, en caso de existir utilidades al cierre de cada ejercicio, es de un 30% del
resultado del periodo.
Al cierre del presente ejercicio la sociedad presenta prdida, por lo cual, no se ha
registrado una provisin por dividendo mnimo.
e)
Resultado bsico y diluida

El resultado por accin atribuible a los acreedores patrimoniales es:
2014
M$
Prdida atribuible a tenedores de instrumentos de participacin en el patrimonio
neto de los controladores
Promedio ponderado del nmero de acciones
Prdida por accin
(262.658)
7.785
(33,74)
40

Nota 16 - Capital y Reservas (continuacin)

f)
Patrimonio Mnimo.
La Norma de Carcter General N 266 (NCG N 266) emitida por la Superintendencia de
Valores y Seguros, regula la forma en la que se deber calcular el patrimonio de las
sociedades administradoras de sistemas de compensacin y liquidacin de instrumentos
financieros para dar cumplimiento al Patrimonio Mnimo establecido en la Ley 20.345.
La situacin de la sociedad al 31 de marzo de 2014, es la siguiente:
1. Calculo patrimonio mnimo
Tipo de Ajuste
Activos intangibles
Activos por Impuestos
Impuestos IVA CF y PPM
Cuenta del Estado de Situacin Financiera

Activos intangibles distintos de la plusvala
Activos por impuestos diferidos
Otros activos no financieros corrientes
Total Ajustes
M$
3.293.254
134.084
47.155
3.474.493
2. Clculo del Patrimonio Depurado

Rubro
Patrimonio
Total Ajustes
Patrimonio Depurado
Patrimonio Depurado en UF
M$
7.621.893
(3.474.493)
4.147.400
175.685
Conforme al clculo anterior, la Sociedad se encuentra, al 31 de marzo de 2014, con un

Patrimonio contable de M$7.621.893, equivalente a UF322.866 y con un Patrimonio
Depurado de UF 175.685 quedando por sobre el patrimonio mnimo exigido (UF 150.000).
Al 31 de diciembre de 2013, la sociedad se encontraba con un patrimonio contable de
M$5.572.228, equivalente a UF 239.052 y con un patrimonio depurado de UF 98.210, por
debajo del patrimonio mnimo exigido (UF 150.000)
Dicho dficit, al 31 de marzo de 2014, tal como se refiere en la nota 25 de Hechos
relevantes, fue ntegramente cubierto mediante el pago de acciones suscritas pendientes
de pago.
41

Nota 17 - Informacin financiera para los fondos de garanta y reserva.

Al 31 de marzo de 2014 la Sociedad no tiene constituido el Fondo de Garanta ni el Fondo de
Reserva, para las operaciones de Contraparte Central y de Cmara de Compensacin, ya que
an se encuentra en etapa de desarrollo y no ha comenzado a realizar sus operaciones.
Nota 18 - Ganancias (Prdidas) de Actividades Operacionales
a)
Los gastos de Administracin que la Sociedad ha reconocido en el perodo se componen
de acuerdo al siguiente detalle:
Ganancias (prdida) de operacin
M$
2014
Gastos en personal
Arriendos y servicios bsicos
Asesoras
Dieta Directorio
Amortizacin y depreciacin
Patente municipal
Otros
(282.773)
(43.729)
(28.772)
(17.019)
(15.598)
(49)
(13.982)
Totales
(401.922)
b) Otras ganancias (prdidas)

Las otras ganancias (prdidas) que la Sociedad ha reconocido en el perodo, se
componen de acuerdo al siguiente detalle:
Otras ganancias (prdidas)
M$
2014
Ingreso por pago diferencia forward al 31 enero

Egreso por pago diferencia forward al 31 enero
Ingreso por pago diferencia forward al 25 de febrero
Diferencia por valorizacin de mercado al 31 de marzo
30.549
(25.690)
81.935
(4.130)
Totales
82.664
42

Nota 19 - Gastos del Personal

Los gastos del personal del perodo se encuentran presentados como costos de operacin y
gastos de Administracin. El detalle al 31 de marzo de 2014 es el siguiente:
Gastos del personal
Costos de
operacin
M$
M$
Remuneraciones
Vacaciones
Otros beneficios del personal
Bonos
Totales
(215.294)
(12.734)
(11.446)
(43.299)
(282.773)
Total
2014
M$
(215.294)
(12.734)
(11.446)
(43.299)
(282.773)
Nota 20 - Ingresos y Costos Financieros

Los ingresos y costos financieros que la Sociedad ha reconocido al cierre de cada ejercicio, es
el siguiente:
Ingresos y costos financieros reconocidos en resultados

Intereses devengados en los activos financieros
Cambio neto en el valor razonable de los activos financieros a su
valor razonable
M$
2014
32.295
-
Ingreso financiero
Costo financiero
32.295
(49)
Ingreso financiero neto
32.246
Reconocidos en resultados integrales

Cambio neto en el valor razonables de los activos financieros a su valor
razonable en patrimonio
43

Nota 21 - Diferencia de Cambio y Reajustes

a)
Diferencia de cambio
Las otras ganancias (prdidas) que la Sociedad ha reconocido en el perodo, se
2014
M$
Fondos mutuos en US$
Proveedores extranjeros
Totales
b)
47.665
(142.500)
(94.835)
Resultados por unidades de reajustes

Los resultados por unidades de reajustes que la Sociedad ha reconocido en el perodo, se
2014
M$
Instrumentos financieros
Otros
Totales
44.971
310
45.281
Nota 22 - Administracin del Riesgo Instrumentos Financieros

La Sociedad, est expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos
financieros:
a)
Riesgo de liquidez
b)
Riesgo de crdito
c)
Riesgo de mercado
44

Nota 22 - Administracin del Riesgo Instrumentos Financieros (continuacin)

a)
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez indica cun expuesta est la Sociedad a no cumplir con las
obligaciones que representan sus pasivos financieros y que se liquidan mediante la
entrega de efectivo o de otros activos financieros.
La Sociedad mantiene una estructura financiera slida con una liquidez que puede cubrir
sus obligaciones a corto, mediano y largo plazo con manejo eficiente del flujo de caja.
Debe mencionarse que para minimizar el riesgo implcito de liquidez la Sociedad cuenta
con actualizacin peridica del flujo de caja. Los flujos de ingreso provienen bsicamente
del aporte efectuado por los accionistas de la sociedad.
Los vencimientos contractuales de los activos y pasivos financieros sobre el perodo 2014 son:
Hasta 1
mes
M$
Corriente:
Inversiones en fondos mutuos dlar
Inversiones en fondos mutuos pesos
Instrumentos disponibles para la venta
Totales
Proveedor extranjero comercial y
otras cuentas por pagar
Otros pasivos financieros
Totales
Al 31 de marzo 2014
Ms de
1 mes,
Ms de 3
Ms de 1
hasta 3
meses,
ao, hasta
meses hasta 1 ao
3 aos
M$
M$
M$
986.435
2.413.492
3.399.927
4.131
4.131
986.435
2.413.492
3.601.861
7.001.788
3.601.861
3.601.861
2.150.140
2.150.140
Total
M$
766.005
2.916.145
766.005
4.131
2.920.276
45


b)
Riesgo de crdito
El riesgo de crdito es el riesgo de prdida financiera que enfrenta la Sociedad si un
cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones
contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los
instrumentos de inversin de la Sociedad.
La Sociedad no est expuesta a riesgo de crdito, por cuentas por cobrar a clientes,
debido a que al 31 de marzo de 2014 se encuentra en perodo de desarrollo y por lo tanto
no hay servicios facturados.
Con relacin al riesgo de crdito de la inversin en instrumentos financieros, stos estn
acotados por la categora de riesgo Nivel 1+ de los emisores de dichos instrumentos.
La Sociedad no est expuesta al riesgo de crdito por exposicin geogrfica,
concentracin, ni por tipo de cliente.
c)
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es la exposicin de la Sociedad a ver afectados sus ingresos o el
valor de los instrumentos financieros que mantiene, por los cambios en los precios de
mercado, por ejemplo en las tasas de cambio, tasas de inters o precios pactados.
El principal activo financiero de la Sociedad est constituido por Inversiones en
instrumentos financieros. En este caso, la Sociedad limita su exposicin al riesgo de
mercado invirtiendo sus excedentes en documentos emitidos por el Banco Central, o en
instrumentos financieros de renta fija emitidos por bancos e instituciones financieras y en
cuotas de fondos mutuos de renta fija. El plazo de las inversiones en instrumentos
financieros es inferior a un ao.
Los principales pasivos financieros de la Sociedad estn constituidos por obligaciones con
proveedores extranjeros referidas al proyecto en desarrollo y proyecto en trnsito revelado
en Nota 10. La sociedad mantiene inversiones en Fondo Mutuo en dlares de los
Estados Unidos de Amrica y un contrato forward a fin de mitigar el riesgo de mercado
por dicha obligacin.
De acuerdo a lo anterior, una variacin positiva o negativa en moneda extranjera, tasa de
inters y precio de instrumentos, no generara un impacto significativo en la situacin
financiera de la entidad.
46


c)
Riesgo de mercado (continuacin)

Al 31 de marzo de 2014, partidas en monedas extranjeras, tanto en el activo como en el
pasivo, son las que se detallan a continuacin:
Saldos moneda extranjera
MUS$
M$
Activos:
Forward
Fondos mutuos
3.500
1.788
1.929.130
985.509
Total
5.288
2.914.639
5.288
5.288
2.914.639
2.914.639
Pasivos
Proveedores extranjeros
Total
d)
Administracin de capital
La poltica de la Sociedad es mantener una base de capital slida de manera de
conservar la confianza de los inversionistas, los acreedores y el mercado, y sustentar el
desarrollo futuro del negocio.
Nota 23 - Arrendamiento Operativo

Al cierre del ao terminado el 31 de diciembre de 2013, la sociedad no haba incurrido en
gastos en arrendamientos operativos de oficinas.
Con fecha 1 de enero de 2014, la Sociedad suscribi un contrato de arrendamiento de oficina,
de carcter operativo, cuyo gasto acumulado al 31 de marzo de 2014, asciende a M$ 32.806.
47

Nota 24 - Contingencias y Compromisos

En las revelaciones de los Estados Financieros al cierre del ao 2013 se inform que en la
contabilidad de la sociedad Combanc S.A., existe un activo correspondiente a un proyecto de
investigacin y desarrollo para la creacin de una entidad de Contraparte Central para el
mercado de derivados OTC. Dicho proyecto es relevante para la implementacin y desarrollo de
Comder Contraparte Central S.A., por lo que durante el ao 2014, se someteran a aprobacin,
por parte de la Junta de Accionistas de la Compaa, las condiciones de traspaso de dicho
activo.
Respecto de lo anterior, la Administracin de Comder Contraparte Central S.A. informa que el
sometimiento a aprobacin, de las condiciones de traspaso del activo en cuestin, por parte de
la Junta de Accionistas, ha sido diferido al ao 2015.
Nota 25 - Hechos Relevantes
Con fecha 5 de marzo de 2014 IMERC OTC S.A, controladora del 99,9% de las acciones de
Comder Contraparte Central S.A., pag 2.200 acciones ya suscritas por un monto de
M$2.292.694, equivalentes a UF 97.491,54, las que fueron ingresadas a caja social.
En consecuencia al 31 de marzo, Comder Contraparte Central S.A., subsan la situacin
indicada en la nota 16 f) al 31 de diciembre, dando cumplimiento a la exigencia de patrimonio
mnimo del artculo 14 de la ley 20.345 y a lo establecido por la NCG N266 de la SVS.
Nota 26 - Segmentos Operativos
La Sociedad identifica un nico segmento de operacin que corresponde a la administracin de
sistemas de compensacin de instrumentos financieros, ya sea actuando como entidad de
contraparte central o tambin como cmara de compensacin de dichos instrumentos y
desarrollar las dems actividades que autorice la Ley o la Superintendencia de Valores y
Seguros mediante norma de carcter general.
Nota 27 - Hechos Posteriores
Con fecha 24 de abril de 2014, la sociedad Servicios de Infraestructura de Mercado OTC S.A.,
controladora del 99,9% de las acciones de la Compaa, pag la cantidad de $ 1.420.024.444.,
equivalente a 1.375 acciones suscritas en la escritura de constitucin de la Sociedad.
48

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COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

M$ = Cifras expresadas en miles de pesos chilenos

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Total activos corrientes

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Ganancias (prdidas) acumuladas

Total pasivos corrientes

Total pasivos no corrientes

Acciones por suscribir

Total patrimonio y pasivos

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Ganancias(prdidas) de actividades operacionales

Ganancia (prdida), antes de impuestos

Total resultado integral

Utilidad bsica por accin

Resultado del ejercicio

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Estado de flujos de efectivo

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Sa ldos a l 1 de e nero de 2014

Sa ldos a l 31 de ma rzo de 2014 (15)

Sa ldos a l 1 de e nero de 2013

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Nota 1 - Entidad que Reporta

Declaracin de Cumplimiento con Normas Internacionales de

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Nota 2 - Bases de Preparacin (continuacin)

Declaracin de Cumplimiento con Normas Internacionales de

Las NIIF establecen determinadas alternativas en su aplicacin. Las aplicadas por

Moneda funcional y de Presentacin

Uso de Estimaciones y Juicios

Vida til de Mobiliario y Equipo

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Nota 2 - Bases de Preparacin (continuacin)

Cambios en las Polticas Contables

Nota 3 - Polticas Contables Significativas

Transacciones en moneda extranjera

Activos financieros no derivados

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Nota 3 - Polticas Contables Significativas (continuacin)

Instrumentos Financieros (continuacin)

Activos financieros no derivados (continuacin)

Pasivos financieros no derivados

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Nota 3 - Polticas Contables Significativas (continuacin)

Instrumentos Financieros (continuacin)

Propiedades, planta y equipo

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Nota 3 - Polticas Contables Significativas (continuacin)

Propiedades, planta y equipo (continuacin)

Costos posteriores (continuacin)

Depreciacin y vidas tiles

Vida til asignada

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Nota 3 - Polticas Contables Significativas (continuacin)

Activos intangibles (continuacin)

Los costos pueden estimarse con fiabilidad.

El desembolso capitalizado incluye el costo de los insumos directamente atribuibles a la

Otros activos intangibles

COMDER CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Nota 3 - Polticas Contables Significativas (continuacin)

Activos intangibles (continuacin)

Los mtodos de amortizacin, vidas tiles y valores residuales sern revisados en