Mercado de valores futuros en Guatemala

Un contrato de futuros es un acuerdo mediante el cual se fija el precio

hoy para comprar o vender el activo negociado en una fecha futura.
Por ser stos negociados en mercados organizados, las cantidades
del activo negociado y las fechas de vencimiento son estandarizadas.
Pueden ser negociados para obtener una cobertura de riesgos o por
fines especulativos.
Los mercados de futuros fueron establecidos en un inicio para cubrir
las necesidades de quienes deseaban cubrirse frente al riesgo. Los
agricultores estaban interesados en fijar un precio seguro para sus
productos, un precio de venta, y los comerciantes de productos
agrarios tenan ese mismo inters en cuanto a asegurarse el precio de
compra. Los contratos de futuros permitan a ambas partes alcanzar
sus objetivos.
El precio en el mercado de futuros est determinado por las leyes de
oferta y demanda que rigen, de igual forma, el precio de cualquier otro
producto. De haber ms personas interesadas en vender un
determinado activo en un mes especfico, su precio bajar para dicho
mes. Esto alienta a nuevos compradores a entrar al mercado y de esta
forma se mantiene el equilibrio entre oferentes y demandantes. Por el
otro lado, de existir ms personas interesadas en comprar un
determinado activo en un mes especfico, su precio aumentar.
El crecimiento de los mercados de futuros ha sido en gran medida por
la existencia de la Cmara de Compensacin, que ha hecho posible la
absorcin del riesgo, ya que la Cmara de Compensacin ofrece la
garanta plena del cumplimiento de los contratos. La Cmara se
convierte en el vendedor para el comprador y en el comprador para el
vendedor.
Actualmente en Guatemala es posible negociar contratos de futuros de
divisas, quetzal frente a dlar de los Estados Unidos de Amrica. En el
caso del Mercado de Futuros, BVN asume el papel de la Cmara de
Compensacin.

Mrgenes y Ajustes

Cuando se negocia un contrato de futuros, BVN solicita a las partes

que originaron el contrato, tanto al comprador como al vendedor, que
depositen una cantidad expresada en quetzales, que representa un
porcentaje del valor de cada contrato. Esta cantidad se denomina
"margen" y es una cantidad de dinero, que durante el plazo de
vigencia del contrato, debe permanecer en depsito y es devuelto o
acreditado al finalizar el contrato. La funcin del margen es garantizar
el cumplimiento de los contratos y evitar la acumulacin de prdidas,
logrando as proteger a las partes.
Diariamente la Bolsa calcula el "precio de cierre" que es el que rige
ese da en el Mercado de Futuros y con base a ste se calcula y ajusta
el valor de cada contrato. Como consecuencia del ajuste diario,
siempre una de las partes que origin el contrato gana, mientras que
la otra pierde, ya que el monto perdido se debita de la "cuenta de
margen" de la parte que perdi, para acreditrselo a la "cuenta del
margen" de aquella persona que gan. Estas cantidades que se
entregan o reciben diariamente se conocen como "ajustes".
Al cerrar un contrato de futuros basta con que las partes despositen el
margen inicial, lo que implica que no es necesario desembolsar el
100% del monto a negociar, para poder participar en el mercado de
futuros. Al contar con un alto grado de apalancamiento, un cambio
pequeo en la cotizacin de la divisa puede representar grandes
prdidas o grandes ganancias, por lo que quin est negociando debe
de tener en mente el nivel de riesgo que est dispuesto a correr.
Compensacin Temprana
Otra de las ventajas del contrato de futuros es lo que se conoce como
"compensacin temprana". Tanto el comprador como el vendedor
puede esperar hasta el da en que vence el contrato para recibir o
entregar el activo negociado. Sin embargo, si no se desea esperar
hasta el vencimiento del contrato y prefiere "salirse", lo que debe de
hacer es adquirir un contrato en la posicin opuesta a la que tiene. As
por ejemplo, si usted tiene un contrato de venta deber adquirir uno de
compra, para lo cual deber encontrar una contraparte interesada en

dicha negociacin. Una vez concretado el nuevo contrato la parte

quedar "fuera del mercado".

Caractersticas del Contrato de BVN

Activo Negociado
Monto del Contrato
Da de Vencimiento
Mercados o Meses de
Liquidacin
Margen por Contrato
Forma de Liquidacin

Caractersticas del Contrato de BVN

Dlares de EEUU
US$1,000
3er. mircoles del mes sealado
Marzo, junio, septiembre, diciembre
X% del valor del contrato, determinado por los
Miembros
Entrega del activo