Bretton Woods System

Bretton Woods System
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El sistema de Bretton Woods de monetaria gestin estableci las reglas para las relaciones
comerciales y financieras entre los principales del mundo estados industriales en el siglo de
mid-20th. El sistema de Bretton Woods fue el primer ejemplo de un orden monetario
totalmente negociado por objeto regular las relaciones monetarias entre los Estados-nacin
independientes. Las principales caractersticas del sistema de Bretton Woods eran una
obligacin para cada pas a adoptar una poltica monetaria que mantiene el tipo de
cambio mediante la vinculacin de su moneda con el oro y la capacidad del FMI para salvar
temporales desequilibrios de pagos. Adems, haba una necesidad de abordar la falta de
cooperacin entre otros pases, y para evitar la devaluacin competitiva de las monedas
tambin.
Preparacin para reconstruir el sistema econmico internacional, mientras que la Segunda
Guerra Mundial todava estaba en su apogeo, 730 delegados de los 44 pases aliados se
reunieron en el Hotel Mount Washington en Bretton Woods, New Hampshire, Estados Unidos,
por la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, tambin conocido como
la Conferencia de Bretton Woods. Los delegados deliberaron durante jul 1 hasta 22, 1944, y
firmaron el acuerdo de Bretton Woods en su ltimo da. La creacin de un sistema de normas,
instituciones y procedimientos para regular el sistema monetario internacional, estos acuerdos
establecieron el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Internacional de
Reconstruccin y Fomento (BIRF), que hoy forma parte del Grupo del Banco Mundial. Los
Estados Unidos, que controla dos tercios de oro del mundo, insisti en que el sistema de
descanso Bretton Woods en el oro y el dlar estadounidense. Representantes soviticos
asistieron a la conferencia, pero ms tarde se negaron a ratificar los acuerdos finales,
cobrando de que las instituciones que haban creado eran "ramas de Wall Street." [1] Estas
organizaciones comenzaron a funcionar en 1945 despus de un nmero suficiente de pases
haban ratificado el acuerdo.
El 15 de agosto de 1971, los Estados Unidos termin unilateralmente la
convertibilidad del dlar al oro, con lo que efectivamente el sistema de Bretton Woods a su fin
y haciendo que el dlar la monedafiduciaria. [2] Esta accin, referido como el choque
de Nixon, cre el situacin en la que el dlar de los Estados Unidos se convirti en
una moneda de reserva utilizado por muchos estados. Al mismo tiempo, muchas monedas
fijas (como la libra esterlina, por ejemplo), tambin se convirti en libre flotacin.
Contenidos
[Ocultar]
1 Orgenes
o
1.1 periodo de entreguerras
1.2 negociaciones posterior a la guerra
1.2.1 La seguridad econmica
1.2.2 La rebelin de la intervencin gubernamental
1.2.3 Carta del Atlntico
1.2.4 devastacin del tiempo de guerra de Europa y Asia Oriental
2 Diseo del sistema financiero

2.1 regmenes informales
2.1.1 regmenes anteriores
2.1.2 Tipos de cambio fijos

2.2 regmenes formales
2.2.1 Fondo Monetario Internacional
2.2.1.1 Diseo
2.2.1.2 Suscripciones y cuotas
2.2.1.3 Los dficits comerciales
2.2.1.4 Valor nominal
2.2.1.5 Operaciones
2.2.2 Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento
3 de Reajuste
o
3.1 escasez de dlar y el Plan Marshall
3.2 Guerra Fra
4 aplicacin tarda
o
4.1 EE.UU. crisis de balanza de pagos
4.2 Los cambios estructurales
4.2.1 Volver a la convertibilidad
4.2.2 El crecimiento de los mercados internacionales de divisas
4.2.3 Disminucin
4.2.3.1 EE.UU. influencia monetaria
4.2.3.2 Dlar
4.3 La parlisis de la gestin monetaria internacional
4.3.1 sistema de tipo flotante durante 1968-72
4.3.2 Nixon Shock
4.3.3 Acuerdo Smithsonian

5 de Bretton Woods II
5.1 El sistema de Bretton Woods despus de la crisis de 2008
6 tipos fijos
o
6.1 yenes japoneses
6.2 de la marca alemana
6,3 la libra esterlina
6.4 franco francs
6.5 lira italiana
6.6 peseta
6.7 florn holands
6.8 franco belga
6.9 franco suizo
6.10 dracma griega
6.11 corona danesa
6.12 marco finlands
7 Vase tambin
8 Notas
9 Referencias
10 Lectura adicional
11 Enlaces externos
Orgenes [editar]
La base poltica para el sistema de Bretton Woods estaba en la confluencia de dos

condiciones fundamentales: las experiencias compartidas de dos guerras mundiales, con el
sentido de que el hecho de hacer frente a los problemas econmicos despus de la primera
guerra haba llevado a la segunda; y la concentracin del poder en un pequeo nmero de
estados.
Periodo de entreguerras [editar]

Un alto nivel de acuerdo entre los poderosos (naciones) que no logr coordinar los tipos de
cambio durante el perodo de entreguerras haba exacerbado las tensiones polticas y
facilitado las decisiones adoptadas por la Conferencia de Bretton Woods. Adems, todos los
gobiernos participantes en Bretton Woods acordaron que el caos monetario del perodo de
entreguerras haba dado varias lecciones valiosas.
La experiencia de la Segunda Guerra Mundial estaba fresco en la mente de los funcionarios
pblicos. Los planificadores en Bretton Woods esperaban evitar que se repita el Tratado de
Versalles despus de la Primera Guerra Mundial, que haba creado la suficiente tensin
econmica y poltica para llevar a la Segunda Guerra Mundial. Despus de la Primera Guerra
Mundial, Gran Bretaa deba las sumas importantes de Estados Unidos, que Gran Bretaa no
poda pagar porque haba utilizado los fondos para apoyar a aliados como Francia durante la
guerra; los aliados no podan pagar el Reino Unido, por lo que Gran Bretaa no podra pagar
los EE.UU.. La solucin en Versalles para los franceses, britnicos y estadounidenses pareca
ser, hacer que Alemania paga por todo. Si las demandas en Alemania no eran realistas,
entonces era poco realista para Francia a devolver Gran Bretaa, y de Gran Bretaa para
devolver los EE.UU.. [3] Por lo tanto, muchos "activos" en los balances bancarios a nivel
internacional eran en realidad prstamos irrecuperables, que culminaron en la crisis 1931
bancario. Insistencia intransigente por los pases acreedores para el pago de las deudas y las
reparaciones de guerra aliados, combinado con una inclinacin a aislacionismo, llev a una
ruptura del sistema financiero internacional y una depresin econmica mundial. [4] El
llamado "empobrecer al vecino" polticas que surgi como la crisis continuada vio algunas
naciones comerciales utilizando devaluaciones de la moneda en un intento por aumentar su
competitividad (es decir, aumentar las exportaciones y menores importaciones), aunque la
investigacin reciente sugiere que esta poltica de facto inflacionaria probablemente fuera
establecido algunas de las fuerzas contractivas en los niveles de precios mundiales (ver
Eichengreen "Cmo prevenir una guerra de divisas").
En la dcada de 1920, los flujos internacionales de capital financiero especulativo
aumentaron, lo que lleva a los extremos de la balanza de situaciones de pagos en varios
pases europeos y los EE.UU.. [5] En la dcada de 1930, los mercados mundiales nunca se
rompieron a travs del azar construida, motivado a nivel nacional e imponen barreras y
restricciones al comercio internacional y el volumen de inversin. Las diversas anrquica y con
frecuencia autrquica proteccionistas y neo-mercantilistas polticas nacionales - a menudo
mutuamente inconsistentes - que surgieron durante la primera mitad de la dcada trabajaron
inconsistente y auto-defeatingly promover nacional de sustitucin
de importaciones, incrementar las exportaciones nacionales, desviar la inversin extranjera y
los flujos de comercio, e incluso prevenir ciertas categoras de comercio transfronterizo y la
inversin directa. Los bancos centrales globales intentaron controlar la situacin mediante el
cumplimiento de unos con otros, pero su comprensin de la situacin, as como las
dificultades en la comunicacin internacional, obstaculizadas sus capacidades. [6] La leccin
fue que simplemente tener banqueros centrales responsables, trabajadoras no era Suficiente.
Gran Bretaa en la dcada de 1930 tuvo un bloque comercial excluyente con las naciones del
Imperio britnico conocido como el "rea de ley." Si Gran Bretaa import ms de lo que
export a, por ejemplo, Sudfrica, los destinatarios de Sudfrica de libra esterlina tendi a
ponerlas en bancos de Londres. Esto significaba que, aunque Gran Bretaa fue un dficit
comercial, que tena un supervit de la cuenta financiera, y los pagos equilibrada. Cada vez
ms, el balance positivo de Gran Bretaa de pagos requiere mantener la riqueza de las
naciones del imperio en los bancos britnicos. Un incentivo para, por ejemplo, los titulares de
South African rand para aparcar su riqueza en Londres y para mantener el dinero en Sterling,
era una libra esterlina fuertemente valorado. Por desgracia, como Gran Bretaa
desindustrializ en la dcada de 1920, el camino para salir del dficit comercial fue de
devaluar la moneda. Pero Gran Bretaa no poda devaluar, o el supervit imperio dejara su
sistema bancario. [7]
La Alemania nazi tambin trabaj con un bloque de naciones controladas por 1940. Alemania
oblig socios comerciales con un supervit de pasar ese excedente importacin de productos
procedentes de Alemania. [8] Por lo tanto, Gran Bretaa sobrevivieron al mantener supervits
nacin Sterling en su sistema bancario, y Alemania sobreviven obligando a los socios
comerciales para la compra de sus propios productos. Los EE.UU. estaba preocupado por una
cada repentina en el gasto de la guerra que podra volver a la nacin a los niveles de
desempleo de la dcada de 1930, y as queramos naciones Sterling y todos en Europa para
poder importar de los EE.UU., por lo tanto, los EE.UU. apoy el libre comercio y la
convertibilidad internacional de las monedas en oro o en dlares. [9]
Negociaciones posterior a la guerra [editar]

Cuando muchos de estos mismos observadores expertos criados en la debacle de 1930 se
convirtieron en los artfices de una nueva y unificada, sistema, despus de la guerra en
Bretton Woods, sus principios rectores se convirtieron en "no ms empobrecimiento del
vecino" y "flujos de control del capital financiero especulativo." La prevencin de la repeticin
de este proceso de devaluaciones competitivas se deseaba, pero de una manera que no se
obligara a los pases deudores a contratar sus bases industriales, manteniendo las tasas de
inters a un nivel lo suficientemente alto como para atraer a los depsitos bancarios
extranjeros. John Maynard Keynes, cuidado con la repeticin de la Gran Depresin, estaba
detrs de la propuesta de Gran Bretaa que las naciones con supervit ser forzados por una
"use-it-o-perder" mecanismo, ya sea a la importacin de los pases deudores, construir
fbricas en los pases deudores o donar a los pases deudores. [10] [11 ] se opuso 'plan, y un alto
funcionario del Tesoro de Estados Unidos, Keynes Harry Dexter White, rechazamos Keynes
propuestas, a favor de un Fondo Monetario Internacional que tendra recursos suficientes para
contrarrestar los flujos desestabilizadores de las finanzas especulativas. [12] Sin embargo , a
diferencia del FMI moderno, fondo propuesto de White habra contrarrestado flujos
especulativos peligrosos de forma automtica, sin ningn compromiso poltico adjunto, es
decir, sin el FMI condicionalidad. [13] Segn el historiador econmico Brad Delong, en casi todos
los puntos donde fue revocada por los estadounidenses , Keynes fue ms tarde result ser
correcta por los acontecimientos. [14]
Hoy en da estas claves 1930 eventos se ven diferentes a los estudiosos de la poca (vase la
obra de Barry Eichengreen oro Grilletes: El Estndar de Oro y la Gran Depresin, desde 1.919
hasta 1939 y Cmo evitar una guerra de divisas); en particular, las devaluaciones de hoy se ve
con ms matices. Ben Bernanke opinin 's sobre el tema siguiente:
... [L] a causa prxima de la depresin mundial fue un patrn oro internacional
estructuralmente deficiente y mal gestionado. ... Por una variedad de razones, incluyendo el
deseo de la Reserva Federal para frenar los EE.UU. mercado de valores auge, la poltica
monetaria en varios pases importantes result contractivo en la dcada de 1920-a finales de
la contraccin que se transmiti en todo el mundo por el patrn oro. Lo que inicialmente fue un
proceso deflacionario suave comenz a agravarse cuando las crisis bancarias y monetarias de
1931 instigaron una internacional "lucha por el oro." La esterilizacin de las entradas de oro de
los pases con supervit [Estados Unidos y Francia], la sustitucin de oro para las reservas de
divisas, y se ejecuta en los bancos comerciales de todo condujo a aumentos en el respaldo en
oro de dinero, y por lo tanto a cadas imprevistas afilados en los suministros nacionales de
dinero. Contracciones monetarias a su vez se asocian fuertemente con la cada de precios, la
produccin y el empleo. La cooperacin internacional efectiva en principio, podra haber

permitido una expansin monetaria en todo el mundo a pesar de las limitaciones estndar de
oro, pero las disputas sobre las reparaciones de la Primera Guerra Mundial y las deudas de
guerra y la insularidad y la inexperiencia de la Reserva Federal,entre otros factores, impidieron
este resultado. Como resultado, los pases fueron capaces de escapar de la vorgine
deflacionaria solamente al abandonar unilateralmente el patrn oro y el restablecimiento de la
estabilidad monetaria interna, un proceso que se prolong de manera vacilante y sin
coordinacin hasta que Francia y los dems pases de Oro Bloque finalmente dejaron el oro
en 1936. - Gran Depresin, B. Bernanke
En 1944 en Bretton Woods, como resultado de la sabidura convencional colectiva de las
veces, los representantes de todas las naciones aliadas principales favorecidos
colectivamente un sistema regulado de tipos de cambio fijos, indirectamente, disciplinados por
un dlar atado a oro y un sistema que se basaba en un regulada economa de mercado, con
controles estrictos sobre los valores de las monedas. Los flujos de financiacin internacional
especulativo se redujeron por la derivacin a travs y la limitacin de ellos a travs de los
bancos centrales. Esto significaba que los flujos internacionales de inversin entraron en
inversin directa (IED) -esto es extranjera, la construccin de fbricas en el extranjero, en
lugar de los mercados internacionales de manipulacin de moneda o bonos. Aunque los
expertos nacionales no estuvieron de acuerdo en cierta medida de la aplicacin concreta de
este sistema, todos estuvieron de acuerdo en la necesidad de controles ms estrictos.
La seguridad econmica
[editar]
Cordell Hull, Secretario de Estado de EE.UU. 1933-44
Tambin basado en la experiencia de los aos de entreguerras, los planificadores

estadounidenses desarrollaron un concepto de seguridad que los derechos econmicos de un
liberal internacional sistema econmico mejorara las posibilidades de la paz de la
posguerra. Uno de los que vio un vnculo de seguridad fueCordell Hull, el Secretario de Estado
de Estados Unidos de 1933 a 1944. [Notas 1] Casco cree que las causas fundamentales de las dos
guerras mundiales yacan en la discriminacin econmica y la guerra
comercial. Especficamente, l tena en mente los controles comerciales y de intercambio
(arreglos bilaterales) [15] de la Alemania nazi y el sistema de preferencia imperial practicado por
Gran Bretaa, por el cual los miembros o ex miembros del Imperio Britnico se otorgan
estatus comercial especial, s provocada por el alemn , francs, y las polticas proteccionistas
estadounidenses. Casco argument
[U] comercio nhampered encajaba con la paz; aranceles elevados, las barreras al comercio y
la competencia econmica desleal, con la guerra ... si pudiramos conseguir un flujo ms libre
de comercio ... ms libre en el sentido de un menor nmero de discriminaciones y
obstculos ... para que un pas no sera mortal celosa de s y el nivel de vida de todos los
pases podran subir, eliminando as la insatisfaccin econmica que engendra la guerra,

podramos tener una posibilidad razonable de una paz duradera. [16]
La rebelin de la intervencin gubernamental
[editar]
Los pases desarrollados tambin acordaron que el sistema econmico internacional liberal
requiere la intervencin gubernamental. A raz de la Gran Depresin, la gestin pblica de la
economa se haba convertido en una actividad primordial de los gobiernos en los estados
desarrollados. [Cita requerida] El empleo, la estabilidad y el crecimiento ahora eran temas importantes
de la poltica pblica.
A su vez, el papel del gobierno en la economa nacional se haba asociado con la asuncin
por el Estado de la responsabilidad de garantizar a sus ciudadanos de un grado de bienestar
econmico. [Cita requerida]El sistema de proteccin econmica para en riesgo los ciudadanos a veces
llamado el estado de bienestar surgi de la Gran Depresin, que cre una demanda popular
de la intervencin gubernamental en la economa, y de los tericos contribuciones
del keynesiano escuela de economa, que afirma la necesidad de la intervencin del gobierno
para hacer frente a las imperfecciones del mercado. [ cita requerida]
Sin embargo, el aumento de la intervencin del gobierno en la economa nacional trajo
consigo el sentimiento aislacionista que tuvo un efecto profundamente negativo en la
economa internacional.[Cita requerida] La prioridad de los objetivos nacionales, la accin nacional
independiente en el perodo de entreguerras, y el fracaso de percibir que esas metas
nacionales no poda realizarse sin alguna forma de colaboracin internacional, todo result en
polticas de "empobrecer al vecino", tales como los altos aranceles, las devaluaciones
competitivas que contribuyeron a la ruptura del sistema monetario internacional basado en el
oro, la inestabilidad poltica interna, y guerra internacional . La leccin aprendida fue, como el
principal arquitecto del sistema de Bretton Woods, Nueva Comerciante Harry Dexter White lo
expres as:
la ausencia de un alto grado de colaboracin econmica entre las naciones lderes se ...
inevitablemente a la guerra econmica que ser el preludio y el instigador de la guerra militar
en una escala an ms vasto.
- [Notas 2]
Para garantizar la estabilidad econmica y la paz poltica, los estados acordaron cooperar
para regular estrechamente la produccin de sus monedas para mantener tipos de cambio
fijos entre pases con el objetivo de facilitar ms fcilmente el comercio
internacional. [Cita requerida] Este fue el fundamento de la visin estadounidense de posguerra
mundial de libre comercio, que tambin participan los aranceles de descenso y, entre otras
cosas, el mantenimiento de un equilibrio del comercio a travs de los tipos de cambio fijos que
sera favorable para el sistema capitalista. [cita requerida]
Por lo tanto, las economas de mercado ms desarrolladas de acuerdo con la visin
estadounidense de gestin econmica internacional de la posguerra, que iba a ser diseado
para crear y mantener un eficazsistema monetario internacional y favorecer la reduccin de
las barreras al comercio y los flujos de capital. [Cita requerida] En cierto sentido, el nuevo sistema
monetario internacional era de hecho un retorno a un sistema similar al patrn oro antes de la
guerra, slo con dlar como moneda mundial de reserva de nuevos hasta que la oferta
mundial de oro podra ser reasignado a travs del comercio internacional. [citacin necesaria]
De este modo, el nuevo sistema sera desprovisto (inicialmente) de los gobiernos
entrometidos con su oferta de divisas como lo haban hecho durante los aos de crisis
econmica anterior a la Segunda Guerra Mundial. En cambio, los gobiernos vigilar de cerca la
produccin de sus monedas y garantizar que no iban a manipular artificialmente sus niveles
de precios. [Cita requerida] En todo caso, de Bretton Woods fue un retorno a una poca carente de una
mayor intervencin gubernamental en las economas y los sistemas monetarios. [ cita requerida]
Carta del Atlntico
[editar]
Roosevelt y Churchill durante su reunin secreta de 9 a 12 agosto, 1941, en Newfoundland dieron lugar a la Carta
delAtlntico, que los EE.UU. y Gran Bretaa anunci oficialmente dos das despus.
La Carta del Atlntico, redactado durante el presidente de Estados Unidos Franklin D.

Roosevelt reunin 's 08 1941 con el primer ministro britnico Winston Churchill en un barco en
el Atlntico Norte, fue el precursor ms notable a la Conferencia de Bretton Woods. Al igual
que Woodrow Wilson delante de l, cuyo"Catorce Puntos" haba esbozado objetivos de EEUU
en las postrimeras de la Primera Guerra Mundial, Roosevelt se establece una serie de
objetivos ambiciosos para el mundo de la posguerra, incluso antes de los EE.UU. haban
entrado en la Segunda Guerra Mundial.
La Carta del Atlntico afirm el derecho de todas las naciones a la igualdad de acceso al
comercio y las materias primas. Por otra parte, la carta pide la libertad de los mares (un
director estadounidense finalidad poltica exterior desde Francia y Gran Bretaa haban
primera amenazadas EE.UU. envo en la dcada de 1790), el desarme de los agresores, y el
"establecimiento de un sistema ms amplio y permanente de seguridad general ".
A medida que la guerra se acercaba a su fin, la conferencia de Bretton Woods fue la
culminacin de unos dos aos y medio de la planificacin para la reconstruccin de la
posguerra por los bonos del Tesoro de los EE.UU. y el Reino Unido. Representantes de
Estados Unidos estudiaron con sus homlogos britnicos la reconstitucin de lo que haba
faltado entre las dos guerras mundiales: un sistema de pagos internacionales que permitira el
comercio se lleve a cabo sin temor a la depreciacin de la moneda repentina o salvajes
fluctuaciones en los tipos de cambio - dolencias que casi haba paralizado capitalismo mundial
durante la Gran Depresin.
Sin un fuerte mercado europeo de bienes y servicios estadounidenses, la mayora de los
polticos crean, la economa estadounidense sera incapaz de sostener la prosperidad que
haba alcanzado durante la guerra. [Cita requerida] Adems, los Estados Unidos los sindicatos slo
haban aceptado a regaadientes las restricciones impuestas por el gobierno de sus
demandas durante la guerra, pero que estaban dispuestos a no esperar ms, especialmente
en lo que la inflacin se corta en las escalas salariales existentes con fuerza dolorosa. (A
finales de 1945, ya haba habido huelgas importantes en los, y las industrias de acero elctrico
de automviles.) [Cita requerida]
A principios de 1945 Bernard Baruch describe el espritu de Bretton Woods como: si
podemos "dejar de subvencin del trabajo y sudaba la competencia en los mercados de
exportacin", as como a prevenir la reconstruccin de mquinas de guerra, "Madre ma,
madre ma, lo que la prosperidad a largo plazo vamos a tener ". [17] Los Estados Unidos [c], por
lo tanto ould utilizar su posicin de influencia para volver a abrir y controlar las [reglas de la]
economa mundial, a fin de permitir el acceso sin trabas a los mercados y los materiales de
todas las naciones.
Devastacin de la guerra de Europa y Asia oriental
[editar]
Estados Unidos aliados econmicamente exhaustos por la asistencia de Estados Unidos por
la guerra necesaria para reconstruir su produccin nacional y financiar su comercio
internacional; de hecho, lo necesitaban para sobrevivir. [9]
Antes de la guerra, los franceses y los britnicos se dieron cuenta de que ya no podan
competir con las industrias estadounidenses en un mercado abierto. [Cita requerida] Durante la dcada
de 1930, los britnicos crearon su propio bloque econmico de excluir a productos
estadounidenses. Churchill no crea que poda rendirse que la proteccin despus de la
guerra, por lo que diluye clusula de "libre acceso" de la Carta del Atlntico antes de acceder a
la misma. [Cita requerida]
Sin embargo, los funcionarios estadounidenses estaban decididos a abrir su acceso al imperio
britnico. El valor combinado del comercio britnico y estadounidense era ms de la mitad de
todo el comercio mundial de mercancas. Para los EE.UU. para abrir los mercados mundiales,
que primero tuvo que dividir la (comercio) imperio britnico. Mientras que Gran Bretaa haba
dominado econmicamente el siglo 19, los funcionarios estadounidenses pretenden la
segunda mitad del vigsimo ser menos de US hegemona. [18]
Un alto funcionario del Banco de Inglaterra, coment:
Una de las razones Bretton Woods trabaj fue que los EE.UU. estaba claramente el pas ms
poderoso en la mesa y as finalmente fue capaz de imponer su voluntad a los dems,
incluyendo una Gran Bretaa a menudo consternado. En ese momento, un alto funcionario del
Banco de Inglaterra describi el acuerdo alcanzado en Bretton Woods como "el mayor golpe a
Gran Bretaa junto a la guerra", en gran parte debido a que subray la forma en que el poder
financiero se haba trasladado desde el Reino Unido a los EE.UU. .
- [19]
A Gran Bretaa devastada no tena muchas opciones. Dos guerras mundiales haban
destruido principales industrias del pas que pagaron por la importacin de la mitad de los
alimentos del pas y casi todas sus materias primas, excepto el carbn. Los britnicos no tuvo
ms remedio que pedir ayuda. No hasta que los Estados Unidos firmaron un acuerdo el 6 de
diciembre 1945 a conceder una ayuda a Gran Bretaa de $ 4,400,000,000 qu el Parlamento
britnico ratifica los acuerdos de Bretton Woods (que se produjeron ms tarde, en diciembre
de 1945). [20]
Durante casi dos siglos, los intereses franceses y estadounidenses se haban enfrentado,
tanto en el Viejo Mundo y el Nuevo Mundo. [Cita requerida] Durante la guerra, la desconfianza francesa
de los Estados Unidos fue incorporado por el general Charles de Gaulle, presidente del
gobierno provisional francs. [cita requerida] De Gaulle luch amargamente funcionarios
estadounidenses mientras trataba de mantener las colonias de su pas y la libertad de accin
diplomtica. A su vez, los funcionarios estadounidenses vieron de Gaulle como una
poltica extremista. [Cita requerida]
Pero en 1945 de Gaulle-la voz lder del nacionalismo francs se vio obligado a pedir a
regaadientes los EE.UU. para un prstamo de mil millones de dlares. [Cita requerida] La mayor parte
de la solicitud fue concedida; a cambio Francia se comprometi a reducir los subsidios del
gobierno y manipulacin de la moneda que haban dado sus exportadores ventajas en el
mercado mundial. [cita requerida]
Diseo del sistema financiero [editar]

Este artculo necesita referencias adicionales para su verificacin. Por favor, aydenos a
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El libre comercio se bas en la libre convertibilidad de las monedas. Los negociadores en la

conferencia de Bretton Woods, recin salidos de lo que perciban como una experiencia
desastrosa con tasas flotantes en la dcada de 1930, llegaron a la conclusin de que las
principales fluctuaciones monetarias podran detener el libre flujo del comercio.
El nuevo sistema econmico requiere un vehculo aceptado para inversin, el comercio y los
pagos. A diferencia de las economas nacionales, sin embargo, la economa internacional
carece de un gobierno central que puede emitir moneda y gestionar su uso. En el pasado,
este problema haba sido resuelto a travs de la regla de oro, pero los arquitectos de Bretton
Woods no considerar esta opcin factible para la economa poltica de la posguerra. En su
lugar, crearon un sistema de tipos de cambio fijos gestionados por una serie de instituciones
internacionales creadas recientemente utilizando el dlar estadounidense (que era una
moneda de referencia para los bancos centrales) como moneda de reserva.
Regmenes informales [editar]

Regmenes anteriores [editar]
En el 19 y principios del 20 siglos de oro desempeado un papel clave en las transacciones
monetarias internacionales. El estndar de oro fue utilizado para realizar copias de divisas; el
valor internacional de la moneda fue determinada por su relacin fija con el oro; el oro se
utiliza para ajustar las cuentas internacionales. El estndar de oro mantiene los tipos de
cambio fijos que fueron vistos como deseables debido a que reducen el riesgo cuando el
comercio con otros pases.
Los desequilibrios en el comercio internacional fueron tericamente rectificados
automticamente por el patrn oro. Un pas con un dficit tendra reservas de oro agotados y
que por lo tanto tienen que reducir su oferta de dinero. La consiguiente cada de la
demanda reducira las importaciones y la reduccin de los precios impulsaran las
exportaciones; por tanto, el dficit sera rectificada. Cualquier pas que experimenta la inflacin
perdera el oro y por lo tanto tendra una disminucin en la cantidad de dinero disponible para
gastar.
Esta disminucin en la cantidad de dinero servira para reducir la presin
inflacionaria. Complementando el uso del oro en este perodo fue la libra esterlina. Sobre la
base de la economa britnica dominante, la libra se convirti en una reserva, transaccin, y la
moneda de intervencin. Pero la libra no estaba preparado para el desafo de servir como
moneda mundial primaria, dada la debilidad de la economa britnica despus de la Segunda
Guerra Mundial.
Los arquitectos de Bretton Woods haban concebido de un sistema en el que la estabilidad del
tipo de cambio era un objetivo primordial. Sin embargo, en una era de la poltica econmica
ms activista, los gobiernos no consideraron seriamente las tasas fijadas de forma estable en
el modelo del patrn oro clsico del siglo 19. La produccin de oro no era an suficiente para
satisfacer las demandas del creciente comercio y las inversiones internacionales. Adems,
una parte considerable de las reservas de oro conocidas del mundo se encuentra en
la Unin Sovitica, que ms tarde emerger como una Guerra Fra rival a los Estados Unidos y
Europa Occidental.
La nica moneda lo suficientemente fuerte como para satisfacer las crecientes demandas de
las transacciones internacionales de divisas fue el dlar estadounidense. La fortaleza de la
economa de Estados Unidos, la relacin fija del dlar al oro ($ 35 la onza), y el compromiso
del gobierno de Estados Unidos para convertir dlares en oro a ese precio hizo que el dlar
tan bueno como el oro. De hecho, el dlar fue incluso mejor que el oro: que gan inters y que
era ms flexible que el oro.
Los tipos de cambio fijos
[editar]
Las reglas de Bretton Woods, establecidas en los artculos del acuerdo del Fondo Monetario
Internacional (FMI) y el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF), destinados
a un sistema de tipos de cambio fijos. Las reglas pidieron ms para fomentar un sistema
abierto al cometer los miembros de la convertibilidad de sus monedas respectivas a otras
monedas y al libre comercio.
Lo que surgi fue el "tipo de cambio fijo rgimen monetario". Se requiere que los miembros de
establecer una paridad de sus monedas nacionales en trminos de la moneda de reserva (una
"paridad") y para mantener los tipos de cambio dentro de ms o menos 1% de la paridad (una
"banda") interviniendo en sus mercados de divisas ( es decir, la compra o venta de moneda
extranjera).
En teora, la moneda de reserva sera el Bancor (una Unidad Mundial moneda que nunca fue
implementado), sugerida por John Maynard Keynes; Sin embargo, los Estados Unidos se
opusieron y se le concedi su peticin, por lo que la "moneda de reserva" del dlar
estadounidense. Esto significaba que otros pases vincular sus monedas al dlar de EE.UU., y
una vez que se restableci-convertibilidad sera comprar y vender dlares para mantener las
tasas de cambio de mercado dentro de ms o menos 1% de la paridad. Por lo tanto, el dlar
estadounidense asumi la responsabilidad de que el oro haba jugado bajo el patrn oro en
el sistema financiero internacional. [21]
Mientras tanto, para reforzar la confianza en el dlar, los EE.UU. de acuerdo separado para
vincular el dlar al oro a razn de $ 35 por onza de oro. A este ritmo, los gobiernos extranjeros
y bancos centrales fueron capaces de cambiar dlares por oro. Bretton Woods estableci un
sistema de pagos basado en el dlar, en el que se definieron todas las monedas en relacin al
dlar, s convertible en oro, y sobre todo, "tan bueno como el oro". La moneda estadounidense
estaba ahora efectivamente la moneda mundial, la norma a la que se fij cada otra
moneda. Como moneda clave del mundo, la mayora de las transacciones internacionales
estaban denominados en dlares estadounidenses. [Cita requerida]
El dlar fue la moneda con mayor poder adquisitivo y que era la nica moneda que fue
respaldado por oro. Adems, todas las naciones europeas que haban participado en la
Segunda Guerra Mundial fueron altamente endeudado y se transfieren grandes cantidades de
oro en los Estados Unidos, hecho que contribuy a la supremaca de los Estados
Unidos [cita requerida]. Por lo tanto, el dlar estadounidense se apreci fuertemente en el resto del
mundo y por lo tanto se convirti en la moneda clave del sistema de Bretton Woods.
Los pases miembros slo pueden cambiar su valor nominal en ms de un 10% con la
aprobacin del FMI, que dependa de la determinacin del FMI de que su balanza de pagos
estaba en un "desequilibriofundamental". La definicin formal de desequilibrio fundamental
que nunca se determin, lo que lleva a la incertidumbre de las aprobaciones y los intentos de
devaluar repetidamente por menos del 10% en lugar. [22] Todo pas que cambi sin la
aprobacin o despus de haber sido negado luego fue negado el acceso al FMI.
Regmenes formales [editar]

La Conferencia de Bretton Woods llev a la creacin del FMI y el BIRF (ahora
el Banco Mundial), que siguen siendo las poderosas fuerzas de la economa mundial.
Un punto importante de un terreno comn en la Conferencia fue el objetivo de evitar una
repeticin de los mercados cerrados y la guerra econmica que caracterizaron la dcada de
1930. Por lo tanto, los negociadores en Bretton Woods tambin coincidieron en que haba una
necesidad de un foro institucional para la cooperacin internacional en el mbito monetario. Ya
en 1944, el economista britnico John Maynard Keynes destac "la importancia de los
regmenes basados en reglas para estabilizar las expectativas de negocio", algo que acept
en el sistema de Bretton Woods de tipos de cambio fijos. Problemas de moneda en los aos
de entreguerras, se senta, se haban exacerbado en gran medida por la ausencia de
cualquier procedimiento establecido o maquinaria para la consulta intergubernamental.
Como resultado de la creacin de acordado estructuras y reglas de interaccin econmica
internacional, el conflicto sobre cuestiones econmicas se redujo al mnimo, y la importancia
del aspecto econmico de las relaciones internacionales pareci retroceder.
Fondo Monetario Internacional
[editar]
Artculo principal: Fondo Monetario Internacional

Establecida oficialmente el 27 de diciembre de 1945, cuando los 29 pases participantes en la
conferencia de Bretton Woods firm su Convenio Constitutivo, el FMI iba a ser el guardin de
las reglas y el principal instrumento de gestin internacional pblico. El Fondo inici sus
operaciones financieras el 1 de marzo de 1947 la aprobacin del FMI era necesario para
cualquier cambio en las tasas de cambio de ms de 10%. Se aconsej a los pases sobre las
polticas que afectan el sistema monetario y prest monedas de reserva a los pases que
haban incurrido saldo de deudas de pago.
Diseo [editar]
La gran pregunta en la conferencia de Bretton Woods con respecto a la institucin que

emergera como el FMI fue el tema de un futuro acceso a internacional de liquidez y si esa
fuente debe ser similar a un banco central mundial capaz de crear nuevas reservas a voluntad
o ms mecanismo de prstamo limitado.
John Maynard Keynes (derecha) y Harry Dexter White en la sesin inaugural de la Asamblea de Gobernadores del
Fondo Monetario Internacional en Savannah, Georgia, Estados Unidos, 08 de marzo 1946
Aunque la participacin de 44 naciones, las discusiones en la conferencia estuvieron a cargo

de dos planes rivales desarrolladas por los Estados Unidos y Gran Bretaa. Como el
economista internacional jefe del Tesoro de Estados Unidos en 1942-44, Harry Dexter White
redact el plan de Estados Unidos para el acceso internacional a la liquidez, que compiti con
el plan elaborado por el Tesoro britnico por Keynes. En general, el esquema de las blancas
tendi a favorecer incentivos diseados para crear la estabilidad de precios dentro de las
economas del mundo, mientras que Keynes quera un sistema que alienta el crecimiento
econmico. El "convenio colectivo fue un enorme compromiso internacional" que se llev dos
aos antes de la conferencia para prepararse para - que consista en numerosas reuniones
bilaterales y multilaterales para llegar a un terreno comn sobre qu polticas podran
compensar el sistema de Bretton Woods.
En ese momento, las brechas entre los planes de Blanco y Keynes pareca enorme. Blanca
bsicamente quera un fondo para invertir los flujos desestabilizadores de capital financiero
automticamente. Blanca propuso una nueva institucin monetaria llamado el Fondo de
Estabilizacin que "sera financiado con una piscina finita de las monedas nacionales y el
oro ... eso sera limitar efectivamente la oferta de crdito de reserva". Keynes quera incentivos
para los EE.UU. para ayudar a Gran Bretaa y el resto de Europa reconstruir despus de la
Segunda Guerra Mundial. [23] Entre las lneas, Keynes pens que mejor con la lite del imperio
britnico mundo corriendo, mientras que Blanca simpatizaba con la clase obrera mundial
liberarse de imperio de Gran Bretaa [8] Esbozando la dificultad de crear un sistema que cada
nacin podra aceptar en su discurso en la sesin plenaria de clausura de la conferencia de
Bretton Woods, el 22 de julio de 1944, Keynes dijo:
Nosotros, los delegados de esta Conferencia, Seor Presidente, hemos estado tratando de
lograr algo muy difcil de lograr. [...] Ha sido nuestra tarea de encontrar una medida comn,
una norma comn, una regla comn aceptable para todos y no molesta a ningn.
- [Notas 3]
Propuestas de Keynes habra establecido un mundo moneda de reserva (que l pens que
podra llamarse "Bancor") administrado por un banco central investida con la posibilidad de la
creacin de dinero y con la autoridad para tomar medidas en una escala mucho ms grande.
En el caso de la balanza de los desequilibrios de pagos, Keynes recomend
que ambos deudores y acreedores deben cambiar sus polticas. Como se ha sealado por
Keynes, los pases con excedentes de pago deben aumentar sus importaciones procedentes
de los pases deficitarios, construir fbricas en los pases deudores, o donar a ellos, y por lo
tanto crear un equilibrio del comercio exterior. [24] Por lo tanto, Keynes era sensible al problema
que la colocacin demasiado de la carga en el pas con dficit sera deflacionario.
Pero Estados Unidos, como nacin acreedora probable, y con ganas de asumir el rol de
potencia econmica del mundo, utiliza el plan de Blanca, pero dirigido muchas de las
preocupaciones de Keynes. White vio un papel de intervencin global en un desequilibrio slo
cuando fue causado por la especulacin monetaria.
Aunque el compromiso se alcanz en algunos puntos, debido al poder econmico y militar
abrumadora de los Estados Unidos los participantes en Bretton Woods acordaron en gran
parte en el plan de las blancas.
Suscripciones y cuotas [editar]
Lo que surgi refleja en gran parte de Estados Unidos preferencias: un sistema de

suscripciones y cuotas incrustados en el FMI, que a su vez iba a ser ms que un fondo fijo de
las monedas nacionales y el oro suscritos por cada pas en lugar de un banco central mundial
capaz de crear dinero. El Fondo fue acusado de la gestin de los dficit comerciales diversas
naciones para que no produciran divisas devaluacionesque activaran una disminucin de las
importaciones.
El FMI est provisto de un fondo, compuesto por las contribuciones de los pases miembros
en oro y sus propias monedas. Las cuotas originales eran a un total de $ 8.8 mil millones. Al
unirse al FMI, los miembros se les asigna "cuotas" que reflejan su poder econmico relativo, y,
como una especie de depsito de crdito, estn obligados a pagar una "suscripcin" de una
cantidad proporcional a la cuota. La suscripcin se debe pagar el 25% en oro o en moneda
convertible en oro (de hecho el dlar, que era la nica moneda entonces todava directamente
de oro convertible para los bancos centrales) y el 75% en moneda del pas miembro.
Suscripciones de cuotas son para formar la mayor fuente de dinero a disposicin del FMI. El
FMI se dispuso a utilizar este dinero para otorgar prstamos a los pases miembros con
dificultades financieras. Cada miembro es entonces derecho a retirar el 25% de su cuota de
inmediato en caso de problemas de pago. Si esta suma debe ser insuficiente, cada nacin en
el sistema tambin es capaz de solicitar prstamos en moneda extranjera.
Los dficit comerciales [editar]
En el caso de un dficit en la cuenta corriente, los miembros del Fondo, cuando se corta de
las reservas, sera capaz de pedir prestado en moneda extranjera en cantidades determinadas
por el tamao de su cuota. En otras palabras, la contribucin ms alta es la del pas era,
cuanto mayor es la cantidad de dinero que podra obtener prstamos del FMI.
Los miembros estaban obligados a pagar sus deudas en un plazo de 18 meses a cinco
aos. A su vez, el FMI se embarc en la creacin de normas y procedimientos para mantener
a un pas de profundizar demasiado en el ao de la deuda tras ao. El Fondo ejercer
"vigilancia" sobre otras economas para el Tesoro de Estados Unidos a cambio de sus
prstamos para apuntalar las monedas nacionales.
Prstamos del FMI no eran comparables a los prstamos emitidos por una entidad de crdito
convencional. En su lugar, eran efectivamente la oportunidad de comprar una moneda
extranjera con oro o moneda nacional del miembro.
El plan del FMI respaldado por Estados Unidos trat de poner fin a las restricciones a la
transferencia de bienes y servicios de un pas a otro, eliminar bloques monetarios, y levante
los controles de cambio de divisas.
El FMI fue diseado para avanzar en los crditos a los pases con dficit de balanza de
pagos. Equilibrio a corto plazo de las dificultades de pago podra ser superado por los
prstamos del FMI, lo que facilitara los tipos de cambio estable. Esta flexibilidad significa un
estado miembro no tendra que provocar una depresin para reducir su ingreso nacional a un
nivel tan bajo que sus importaciones seran finalmente caer dentro de sus posibilidades. Por lo
tanto, los pases deban ser ahorrado la necesidad de recurrir a la medicina clsica de
desinflar a s mismos en el desempleo drstica cuando se enfrentan con el equilibrio crnica
de dficit de pagos. Antes de la Segunda Guerra Mundial, las naciones-en particular los
europeos de Gran Bretaa, a menudo recurrieron a esto.
Valor nominal [editar]
El FMI trat de establecer los ajustes del tipo de cambio discontinuos ocasionales (cambio de
valor nominal de un miembro) por acuerdo internacional. Se permiti naciones miembros a
ajustar su tasa de cambio de divisas en un 1%. Esto tiende a restablecer el equilibrio en su
comercio mediante la expansin de sus exportaciones e importaciones de contratacin. Esto
slo se permitir si haba un desequilibrio fundamental. Una disminucin en el valor del dinero
de un pas se llama una devaluacin, mientras que un aumento en el valor del dinero en el
pas se llama revaluacin.
Se prev que estos cambios en los tipos de cambio sera muy raro. Sin embargo, el concepto
de desequilibrio fundamental, aunque la clave para el funcionamiento del sistema de
paridades, nunca fue definido en detalle.
Operaciones [editar]
Se trat la cooperacin monetaria internacional Nunca antes en una base institucional

permanente. An ms innovador fue la decisin de asignar derechos de voto entre los
gobiernos, no sobre una base de un voto de un solo Estado, sino ms bien en proporcin a las
cuotas. Desde que Estados Unidos estaba contribuyendo al mximo, el liderazgo de Estados
Unidos fue la clave. Bajo el sistema de voto ponderado, los Estados Unidos ejerci una
influencia preponderante en el FMI. Los Estados Unidos llev a cabo una tercera parte de
todas las cuotas del FMI desde el principio, suficiente por s solo para vetar todos los cambios
a la Carta del FMI.
Adems, el FMI estaba basado en Washington, DC, y atendida principalmente por
economistas estadounidenses. Se intercambia peridicamente al personal con el Tesoro de
Estados Unidos. Cuando el FMI comenz a operar en 1946, el presidente Harry S.
Truman nombr Blanca como su primer Director Ejecutivo de Estados Unidos. Dado que no
Subdirector Gerente mensaje an no se haba creado, White sirvi ocasionalmente como
director general interino y, en general jug un papel muy influyente durante el primer ao del
FMI.
Banco Internacional de Reconstruccin y Desarrollo
[editar]
Artculo principal: Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento

El acuerdo hizo ninguna disposicin para la creacin de las reservas internacionales. Nueva
produccin de oro se asumi que era suficiente. En el caso de los desequilibrios estructurales,
se esperaba que no habra soluciones nacionales, por ejemplo, un ajuste en el valor de la
moneda o una mejora por otros medios de la posicin competitiva de un pas. El FMI se qued
con pocos medios, sin embargo, para fomentar este tipo de soluciones nacionales.
Se haba reconocido en 1944 que el nuevo sistema slo podra comenzar despus de una
vuelta a la normalidad tras la interrupcin de la Segunda Guerra Mundial. Se esperaba que
despus de un breve perodo de transicin de no ms de cinco aos, la economa
internacional se recuperara y el sistema entrara en operacin.
Para promover el crecimiento del comercio mundial y para financiar la reconstruccin de
posguerra de Europa, los planificadores en Bretton Woods cre otra institucin, el Banco
Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF), que es una de las cinco agencias que
conforman el Grupo del Banco Mundial y es tal vez ahora la agencia ms importante [del
Grupo del Banco Mundial]. El BIRF tuvo un autorizado capitalizacin de $ 10 mil millones y se
espera que para hacer prstamos de sus propios fondos para financiar los prstamos privados
y de emitir valores para recaudar nuevos fondos para hacer posible una recuperacin rpida
de la posguerra. El BIRF iba a ser un organismo especializado de las Naciones Unidas
encargado de la concesin de prstamos para fines de desarrollo econmico.
Reajuste [editar]
Escasez de dlar y el Plan Marshall [editar]
Los acuerdos de Bretton Woods se respetaron en gran parte a y ratificados por los gobiernos
participantes. Se esperaba que las reservas monetarias nacionales, complementados con
crditos del FMI necesarias, financiaran cualquier temporales de balanza de
pagos desequilibrios. Pero esto no result suficiente para sacar a Europa de su enigma.
Capitalismo mundial de la posguerra sufri de una enorme escasez de dlares. Los Estados
Unidos se estaba ejecutando enorme saldo de supervit comercial y las reservas
estadounidenses eran inmensa y creciente. Era necesario revertir este flujo. A pesar de que
todas las naciones queran comprar las exportaciones estadounidenses, dlares tuvieron que
salir de los Estados Unidos y estar disponible para su uso internacional, a fin de que lo
hagan. En otras palabras, los Estados Unidos tendra que revertir los desequilibrios en la
riqueza global mediante la ejecucin de un dficit de la balanza comercial, financiado por una
salida de Estados Unidos las reservas de otros pases (un dficit de la cuenta financiera de
Estados Unidos). Los EE.UU. podran incurrir en un dficit financiero, ya sea importar desde,
la construccin de plantas in o donar a las naciones extranjeras. Recordemos que la inversin
especulativa se desanim por el acuerdo de Bretton Woods. Importacin desde otras naciones
no era atractivo en la dcada de 1950, debido a la tecnologa de los Estados Unidos fue de
vanguardia de la poca. As que las multinacionales y la ayuda mundial que se origin a partir
de los EE.UU. florecieron. [25]
Las lneas de crdito modestos del FMI eran claramente insuficientes para hacer frente a
enormes dficit de balanza de pagos de Europa occidental. El problema se agrava an ms
por la reafirmacin por la Junta de Gobernadores del FMI en la prestacin de los artculos de
Bretton Woods de Acuerdo que el FMI podra hacer prstamos slo para los dficits en cuenta
corriente y no con fines de capital y de reconstruccin. Slo la contribucin de los Estados
Unidos de $ 570 millones fue realmente disponible para el financiamiento del BIRF. Adems,
dado que el nico mercado disponible para los bonos del BIRF fue el conservador Wall
Street mercado bancario, el BIRF se vio obligado a adoptar una poltica de prstamos
conservador, la concesin de prstamos solamente cuando la devolucin se le
asegur. Teniendo en cuenta estos problemas, en 1947 el FMI y el BIRF mismos estaban
admitiendo que no podan hacer frente a los problemas econmicos del sistema monetario
internacional. [26]
Los Estados Unidos cre el Programa de Recuperacin Europea (Plan Marshall) para
proporcionar ayuda financiera y econmica a gran escala para la reconstruccin de Europa en
gran parte a travs de subvenciones en lugar de prstamos. Esto inclua los pases
pertenecientes al bloque sovitico, por ejemplo, Polonia. En un discurso en la Universidad de
Harvard el 5 de junio de 1947, la secretaria de EstadoGeorge Marshall declar:
El desglose de la estructura empresarial de Europa durante la guerra fue completa. ... Las
necesidades de Europa para los prximos tres o cuatro aos de comida extranjera y otros
productos de primera necesidad ... principalmente de los Estados Unidos ... son mucho ms
grande que su actual capacidad de pago que debe tener ayuda sustancial o enfrentar el
deterioro econmico, social y poltico de una muy grave carcter.
- [Notas 4]
Desde 1947 hasta 1958, los EE.UU. alienta deliberadamente una salida de dlares, y, a partir
de 1950 en adelante, los Estados Unidos pas un dficit de balanza de pagos con la intencin
de proporcionar liquidez a la economa internacional. Dlares fluan a travs de diversos
programas de ayuda de Estados Unidos: la Doctrina Truman que implica ayudas a la proestadounidense griega y turca regmenes, que estaban luchando para reprimir la revolucin
comunista, la ayuda a diversos regmenes pro-estadounidenses en el Tercer Mundo, y ms
importante, el Marshall Plan. De 1948 a 1954, el Estados Unidos aport 16 pases de Europa
Occidental $ 17 mil millones en subvenciones.
Para fomentar el ajuste a largo plazo, los Estados Unidos promovi la competitividad del
comercio europeo y japons. Politica para el control econmico sobre los antiguos
derrotados del Eje fueron desechados pases. Ayuda a Europa y Japn fue diseado para
reconstruir la capacidad de la productividad y de las exportaciones. A largo plazo se espera
que dicha recuperacin europea y japonesa se beneficiara de los Estados Unidos mediante la
ampliacin de los mercados para las exportaciones estadounidenses, y proporcionar lugares
para la ampliacin de capital de Estados Unidos.
En 1956, el Banco Mundial cre la Corporacin Financiera Internacional y en 1960 se cre
la Asociacin Internacional de Fomento (AIF). Ambos han sido motivo de controversia. Los
crticos de la AIF argumentan que fue diseado para atajar un sistema de base ms amplia
encabezada por las Naciones Unidas, y que la AIF presta sin tener en cuenta la eficacia del
programa. [Cita requerida] Los crticos tambin sealan que la presin para mantener el desarrollo
economas "abiertas" ha llevado a que tienen dificultades para obtener fondos a travs de los
canales ordinarios, y un ciclo continuo de activos compran por los inversores extranjeros y la
fuga de capitales por los lugareos. [cita requerida] Los defensores de la AIF apuntaban a su
capacidad para hacer grandes prstamos para programas agrcolas que ayudaron a
la"Revolucin Verde" de la dcada de 1960, y su funcionamiento se estabilicen y
ocasionalmente subvencionan los gobiernos del Tercer Mundo, particularmente en Amrica
Latina. [cita requerida]
Bretton Woods, entonces, cre un sistema de comercio triangular: los Estados Unidos usara
el sistema financiero convertible para negociarse a un gran beneficio con las naciones en
desarrollo, la expansin de la industria y la adquisicin de materias primas. Sera utilizar este
excedente para enviar dlares a Europa, que luego se utiliza para reconstruir sus economas,
y hacer que los Estados Unidos el mercado para sus productos. Esto permitira a las otras
naciones industrializadas para comprar productos del Tercer Mundo, que reforz el papel de
Estados Unidos como garante de la estabilidad. Cuando este tringulo se convirti
desestabiliz, Bretton Woods entr en un perodo de crisis que en ltima instancia condujo a
su colapso.
Guerra Fra [editar]

En 1945, Roosevelt y Churchill preparan la posguerra mediante la negociacin con Joseph
Stalin en Yalta sobre respectivas zonas de influencia; este mismo ao Alemania fue dividida en
cuatro zonas de ocupacin (soviticos, estadounidenses, britnicos y franceses).
Roosevelt y Henry Morgenthau insistieron en que los cuatro grandes (Estados Unidos, Reino
Unido, la Unin Sovitica y China) participan en la conferencia de Bretton Woods en
1944, [27] pero su objetivo fue frustrado cuando la Unin Sovitica no se unira al FMI. En el
pasado, las razones por las que la Unin Sovitica decidi no suscribir a los artculos por 12
1945 han sido objeto de especulacin. Pero desde el lanzamiento de los archivos soviticos
pertinentes, ahora est claro que el clculo Sovitica se basa en el comportamiento de las
partes que haban expresado en realidad su asentimiento a los Acuerdos de Bretton
Woods. [Cita requerida] Los debates prolongados sobre la ratificacin que haban tenido lugar tanto en
el Reino Unido y los EE.UU. se leyeron en Mosc como evidencia de la rpida desintegracin
de la alianza en tiempos de guerra. [cita requerida]
Frente a la Unin Sovitica, cuyo poder tambin haba fortalecido y cuya influencia territorial
se haba expandido, los EE.UU. asumi el papel de lder del campo capitalista. El ascenso de
la posguerra de Estados Unidos como primera potencia industrial, monetaria y militar del
mundo se basaba en el hecho de que la parte continental de Estados Unidos fue tocado por la
guerra, en la inestabilidad de los estados nacionales en Europa de la posguerra, y de la
devastacin de la guerra del Soviet y las economas europeas.
A pesar del esfuerzo econmico impuesto por una poltica de este tipo, al estar en el centro
del mercado internacional de los EE.UU. dio libertad de accin sin precedentes en la
consecucin de sus objetivos de relaciones exteriores. Un supervit comercial hecho ms fcil
para mantener ejrcitos en el extranjero y para invertir fuera de los EE.UU., y porque otras
naciones no podan sostener despliegues extranjeros, los EE.UU. tenan el poder de decidir
qu, cundo y cmo intervenir en las crisis globales. El dlar continu funcionando como una
brjula para guiar a la salud de la economa mundial, y la exportacin a los EE.UU. se
convirti en el objetivo econmico principal de desarrollar o volver a desarrollar
economas. Este acuerdo lleg a ser conocido como la Pax Americana, en analoga con
la Pax Britannica de finales del siglo 19 y la Pax Romana de la primera. (Ver globalismo)
Aplicacin tarda [editar]
EE.UU. crisis de balanza de pagos [editar]

Despus del final de la Segunda Guerra Mundial, los EE.UU. celebramos $ 26 mil millones las
reservas de oro, de un total estimado de $ 40 mil millones (aproximadamente 65%). Como el
comercio mundial aument rpidamente a travs de la dcada de 1950, el tamao de la base
de oro aument en slo unos pocos puntos porcentuales. En 1950, la balanza de pagos se
volvi negativo. La primera respuesta de Estados Unidos a la crisis fue a finales de 1950
cuando el gobierno de Eisenhower puso cuotas de importacin del petrleo y otras
restricciones a las salidas comerciales. Se propusieron Ms medidas drsticas, pero no actuar
en consecuencia. Sin embargo, con una recesin de montaje que se inici en 1958, esta
respuesta por s sola no era sostenible. En 1960, con Kennedy elecciones 's, un esfuerzo de
diez aos para mantener el sistema de Bretton Woods en el precio de $ 35 / oz fue
comenzado.
El diseo del sistema de Bretton Woods fue que las naciones slo podan cumplir la
convertibilidad del oro en dlares de la moneda-el ancla Estados 'Unidos. La aplicacin de la
convertibilidad del oro no era necesario, pero en cambio, permiti. Naciones podran renunciar
a la conversin de dlares a oro, y en lugar de tener dlares. En lugar de la plena
convertibilidad, proporcion un precio fijo para las ventas entre los bancos centrales. Sin
embargo, todava haba un mercado del oro abierta. Para el sistema de Bretton Woods siga
siendo viable, sera bien tener que alterar la paridad del dlar con el oro, o tendra que
mantener el precio en el mercado libre para oro cerca de los $ 35 por onza precio
oficial. Cuanto mayor sea la brecha entre los precios del oro libre mercado y los precios
centrales de oro del banco, mayor ser la tentacin de hacer frente a los problemas
econmicos internos mediante la compra de oro en el precio de Bretton Woods y venderlo en
el mercado abierto.
En 1960 Robert Triffin, economista estadounidense de Blgica, se dio cuenta de que la
celebracin de dlares era ms valiosa que el oro, porque la constante de EE.UU. balanza de
pagos dficit ayud a mantener el lquido del sistema y el crecimiento econmico de
combustible. Lo que vendra ms adelante ser conocido como El dilema de Triffin se predijo
cuando Triffin seal que si los EE.UU. no pudo mantener dficits del sistema perdera su
liquidez, no ser capaz de seguir el ritmo de crecimiento econmico en el mundo, y, por tanto,
que el sistema a un alto. Pero incurrir en tales dficits de pago tambin significa que, con el
tiempo, el dficit sera erosionar la confianza en el dlar como moneda de reserva creado
inestabilidad. [28]
El primer esfuerzo fue la creacin del London Gold piscina en 01 de noviembre 1961 entre
ocho naciones. La teora detrs de la piscina era que los picos en el precio de libre mercado
del oro, fijado por lasolucin de oro maana en Londres, podra ser controlado por tener una
piscina de oro para vender en el mercado abierto, que entonces seran recuperados cuando el
precio de el oro cay. Precio del Oro se dispar en respuesta a acontecimientos como la crisis
de los misiles de Cuba, y otros eventos ms pequeos, hasta un mximo de $ 40 / oz. La
administracin Kennedy redact un cambio radical del sistema fiscal para estimular ms la
capacidad de produccin y as fomentar las exportaciones. Esto culmin con el programa de
corte 1.963 fiscal, diseado para mantener los $ 35 clavija.
En 1967, se produjo un ataque a la libra y una corrida de oro en el rea de la libra esterlina, y
el 18 de noviembre de 1967, el gobierno britnico se vio obligado a devaluar la libra. [29] El
presidente estadounidense, Lyndon Baines Johnson se enfrent a una eleccin brutal , las
medidas proteccionistas ya sea instituto, incluidos los impuestos de viaje, subsidios a la
exportacin y roza el presupuesto, o aceptar el riesgo de una "corrida de oro" y el dlar. Desde
la perspectiva de Johnson: "La oferta mundial de oro no es suficiente para hacer que el
presente sistema viable, sobre todo porque el uso del dlar como moneda de reserva es
esencial para crear la liquidez internacional necesaria para mantener el comercio y el
crecimiento mundial." [30]
l crea que las prioridades de los Estados Unidos eran correctas, y, aunque hubo tensiones
internas en la alianza occidental, que apartndose de la apertura del comercio sera ms
costoso, econmica y polticamente, de lo que vala: "Nuestro papel de liderazgo mundial en
un sentido poltico y militar es la nica razn para nuestra vergenza corriente en un sentido
econmico, por un lado y por el otro la correccin de la vergenza econmica en los sistemas
monetarios actuales se traducir en una posicin insostenible econmicamente para nuestros
aliados. "[citacin necesaria]
Mientras que Alemania Federal se comprometi a no comprar oro de los EE.UU., y acord
celebrar dlares en lugar, la presin sobre el dlar y la libra esterlina continu. En enero de
1968 Johnson impuso una serie de medidas destinadas a poner fin a la salida de oro, y para
aumentar las exportaciones estadounidenses. Esto no tuvo xito, sin embargo, ya a mediados
de marzo 1968 un dlar corrida de oro se produjo a travs del libre mercado de Londres,
el London Gold piscina se disolvi primero por la institucin del hoc del anuncio del Reino
Unido los das festivos, a peticin del gobierno de Estados Unidos.Esto fue seguido de un
cierre total del mercado del oro de Londres, tambin a peticin del gobierno de Estados
Unidos, hasta que se llevaron a cabo una serie de reuniones que intent rescatar o reformar el
sistema existente. [31] Sin embargo, siempre y cuando los compromisos de Estados Unidos al
despliegue exterior continua, sobre todo a Europa Occidental, era poco lo que poda hacer
para mantener la paridad oro. [cita requerida] [investigacin original?]
Todos los intentos de mantener la paridad se derrumb en noviembre de 1968, y un nuevo
programa de poltica trataron de convertir el sistema de Bretton Woods en un mecanismo de
aplicacin de la flotacin de la paridad oro, que se creara por cualquiera fiat poltica o por una
restriccin para honrar a cuentas en el extranjero. El colapso de la piscina de oro y la negativa
de los miembros de la reserva de oro comercian con entidades privadas, el 18 de marzo 1968,
el Congreso de Estados Unidos derog el requisito de 25% de respaldo en oro del dlar [32] -as
como el comprometmonos de suspender las ventas de oro a los gobiernos que negocian en
los mercados privados, [33] llev a la expansin de los mercados privados para el comercio
internacional del oro, en los que el precio del oro subi mucho ms alto que el precio oficial del
dlar. [34] [ 35] Las reservas de oro de Estados Unidos continuaron siendo agotada debido a las
acciones de algunos pases, especialmente Francia, [35] quien continu para construir sus
reservas de oro.
Los cambios estructurales [editar]

Retorno a la convertibilidad [editar]
En los aos 1960 y 1970, importantes cambios estructurales finalmente llevaron a la ruptura
de la gestin monetaria internacional. Uno de los cambios fue el desarrollo de un alto nivel de
interdependencia monetaria. El escenario estaba listo para la interdependencia monetaria por
el retorno a la convertibilidad de las monedas de Europa Occidental a finales de 1958 y del
yen japons en 1964. Convertibilidad facilit la vasta expansin de las transacciones
financieras internacionales, que profundiza la interdependencia monetaria.
El crecimiento de los mercados de divisas internacionales
[editar]
Otro aspecto de la internacionalizacin de la banca ha sido la aparicin de consorcios

bancarios internacionales. Desde 1964 varios bancos haban formado sindicatos
internacionales, y en 1971 ms de tres cuartas partes de los bancos ms grandes del mundo
se haban convertido en accionistas de dichos sindicatos. Bancos multinacionales pueden
hacer y hacen enormes transferencias internacionales de capitales no slo con fines de
inversin, sino tambin para la cobertura y la especulacin frente a las fluctuaciones del tipo
de cambio.
Estas nuevas formas de interdependencia monetaria hicieron posibles los flujos de capital
enormes. Durante la era de Bretton Woods, los pases se mostraron reacios a modificar el tipo
de cambio oficial, incluso en casos de desequilibrios estructurales. Debido a que estos

cambios han tenido un impacto directo sobre ciertos grupos econmicos nacionales, que lleg
a ser visto como riesgos polticos para los lderes. Como resultado, las tasas de cambio
oficiales a menudo se convirtieron en poco realista en trminos de mercado, proporcionando
una tentacin prcticamente libre de riesgo para los especuladores.Podran pasar de una dbil
para una moneda fuerte con la esperanza de obtener beneficios cuando se produjo una
revaluacin. Si, sin embargo, las autoridades monetarias lograron evitar la revaluacin,
podran volver a otras monedas sin prdida. La combinacin de la especulacin libre de riesgo
con la disponibilidad de grandes sumas fue altamente desestabilizador.
Rechazar
[editar]
Influencia de Estados Unidos monetaria
[editar]
Un segundo cambio estructural que socava la gestin monetaria fue el declive de la

hegemona estadounidense. Los EE.UU. ya no era el poder econmico dominante que haba
sido durante ms de dos dcadas. A mediados de la dcada de 1960, la CEE y Japn se
haban convertido en poderes econmicos internacionales en su propio derecho. Con las
reservas totales superior a los de los EE.UU., con mayores niveles de crecimiento y el
comercio, y con el ingreso per cpita cercana a la de los EE.UU., Europa y Japn fueron
estrechando la brecha entre ellos y los Estados Unidos.
El cambio hacia una ms pluralista distribucin del poder econmico condujo a una creciente
insatisfaccin con el papel privilegiado del dlar como moneda internacional. Como en efecto
banquero central del mundo, los EE.UU., a travs de su dficit, determina el nivel de
internacional de liquidez. En un mundo cada vez ms interdependiente, la poltica
estadounidense influy en gran medida las condiciones econmicas en Europa y
Japn. Adems, siempre que otros pases estaban dispuestos a tener dlares, los EE.UU.
podra llevar a cabo gastos extranjeros masivos con fines polticos-militares actividades y la
ayuda sin la amenaza de las restricciones de la balanza de pagos externa.
La insatisfaccin con las implicaciones polticas del sistema del dlar se increment en la
distensin entre los EE.UU. y la Unin Sovitica. La amenaza sovitica haba sido una fuerza
importante en la consolidacin del sistema monetario capitalista occidental. El paraguas
poltico y de seguridad de Estados Unidos ayud a hacer que la dominacin econmica
estadounidense apetecible para Europa y Japn, que se haba agotado econmicamente por
la guerra. Como la produccin nacional bruto creci en los pases europeos, creci el
comercio. Cuando las tensiones de seguridad comunes disminuyen, este afloj la
dependencia transatlntica en las preocupaciones de la defensa, y permiti que las tensiones
econmicas latentes a la superficie.
Dlar [editar]
El refuerzo de la disminucin relativa de poder de Estados Unidos y la insatisfaccin de

Europa y Japn con el sistema era la continua cada del dlar-la fundacin que haba
sustentado el sistema de comercio mundial posterior a 1945. La guerra de Vietnam y la
negativa de la administracin del presidente estadounidense Lyndon B. Johnson a pagar por
ella y sus Gran Sociedad programas a travs de los impuestos dieron lugar a un aumento de
la salida de dlares para pagar por los gastos militares y la inflacin galopante, lo que llev al
deterioro del EEUU balanza de comercio. [cita requerida] A finales de 1960, el dlar estaba
sobrevaluado con su posicin de negociacin en curso, mientras que el marco alemn y el yen
fueron subvaluados; y, naturalmente, los alemanes y los japoneses tenan ningn deseo de
revalorizar y por lo tanto hacer que sus exportaciones sean ms caros, mientras que los
EE.UU. trat de mantener su credibilidad internacional al evitar la devaluacin. [36] Mientras
tanto, la presin sobre las reservas del gobierno se intensific por el nuevo los mercados
internacionales de divisas, con sus vastas reservas de capital especulativo moverse en busca
de ganancias rpidas. [35]
Por el contrario, en la creacin de Bretton Woods, con los EE.UU. la produccin media de los
productos manufacturados en el mundo y la celebracin de la mitad de sus reservas, las
cargas gemelas de gestin internacional y la Guerra Fra eran posibles para satisfacer al
principio. A lo largo de la dcada de 1950 Washington sufri un dficit de balanza de pagos
para financiar prstamos, la ayuda, y las tropas de regmenes aliados. Sin embargo, durante
la dcada de 1960 los costos de hacerlo se hicieron menos tolerable. En 1970 los EE.UU.
celebrada bajo el 16% de las reservas internacionales. Ajuste a estas realidades cambiadas
fue impedida por el compromiso de Estados Unidos a los tipos de cambio fijos y por la
obligacin de los Estados Unidos para convertir dlares en oro en la demanda. [Cita requerida]
La parlisis de la gestin monetaria internacional [editar]

Sistema de tipos flotantes durante 1968-1972 [editar]
Esta seccin no citar cualquier referencias o fuentes. Por favor, ayudar a mejorar esta
seccin aadiendo citas de fuentes confiables. Material de referencias puede ser impugnado
y eliminado. (Marzo 2015)
Para 1968, el intento de defender el dlar a una paridad fija de $ 35 / oz, la poltica de las
administraciones de Eisenhower, Kennedy y Johnson, se haba vuelto cada vez ms
insostenible. Salidas de oro de los EE.UU. aceleraron, y pese a la obtencin de garantas de
Alemania y otras naciones para celebrar el oro, el gasto fiscal desequilibrado de la
administracin Johnson haba transformado la escasez de dlares de los aos 1940 y 1950 en
un exceso de oferta de dlares por la dcada de 1960. En 1967, el FMI acord en Ro de
Janeiro para reemplazar el tramo divisin creada en 1946. Derechos especiales de giro (DEG)
fueron establecidos como igual a un dlar estadounidense, pero no eran utilizables para
operaciones distintas entre los bancos y el FMI. Estaban obligados a aceptar la celebracin de
las Naciones DEG equivalente a tres veces su asignacin, y los intereses se pagan o
acreditan, a cada nacin basada en la explotacin de DEG. La tasa de inters original fue del
1,5%.
La intencin del sistema SDR era evitar que las naciones de la compra vinculado oro y
venderlo a mayor precio en el mercado libre, y dar a las naciones una razn para tener
dlares mediante el abono de intereses, al mismo tiempo, establecer un lmite claro a la
cantidad de dlares que podra celebrarse.
Nixon Shock
[editar]
Artculo principal: Nixon Shock

Un aspecto negativo de balanza de pagos, la creciente deuda pblica incurrida por los de la
Guerra de Vietnam y la Gran Sociedad programas, y la inflacin monetaria de la Reserva
Federal hizo que el dlar se vuelva cada vez ms sobrevaluado. [37] El drenaje de las reservas
de oro de Estados Unidos culmin con el London Gold piscina colapso marzo de 1968. [38] En
1970, los EE.UU. haban visto su cobertura de oro deteriore del 55% al 22%. Esto, a juicio
de los economistas neoclsicos, represent el punto de que los titulares del dlar haban
perdido la fe en la capacidad de los EE.UU. para reducir el dficit presupuestario y comercial.
En 1971 ms y ms dlares se estn imprimiendo en Washington, a continuacin, que se
bombea en el extranjero, para pagar los gastos del gobierno en los programas militares y
sociales. En los primeros seis meses de 1971, los activos de $ 22 mil millones huyeron de los
EE.UU. En respuesta, el 15 de agosto de 1971, Nixon emiti la Orden Ejecutiva 11615 de
conformidad con la Ley de Estabilizacin Econmica de1970, imponiendo unilateralmente los
controles de precios y salarios de 90 das, un 10% importar de pago, y lo ms importante ",
cerr la ventana del oro", por lo que el dlar inconvertible en oro directamente, salvo en el
mercado abierto. Excepcionalmente, esta decisin fue tomada sin miembros del sistema
monetario internacional, o incluso su propio Departamento de Estado de consultora, y pronto
fue apodado el Nixon Shock.
Acuerdo Smithsoniano
[editar]
El choque agosto fue seguido por esfuerzos bajo el liderazgo estadounidense para reformar el
sistema monetario internacional. A lo largo del otoo de 1971, una serie de negociaciones
multilaterales y bilaterales entre el Grupo de los Diez pases se llev a cabo, tratando de
redisear el rgimen de tipo de cambio.
Reunin en diciembre de 1971 en la Institucin Smithsonian en Washington DC, el Grupo de
los Diez firm el Acuerdo Smithsoniano. Los EE.UU. comprometimos a vincular el dlar a $
38 / oz con 2.25% bandas comerciales, y otros pases de acuerdo para apreciar sus monedas
frente al dlar. El grupo tambin plane para equilibrar el sistema financiero mundial mediante
derechos especiales de giro solo.
El acuerdo no logr fomentar la disciplina por la Reserva Federal o el gobierno de los Estados
Unidos. La Reserva Federal se refiere a un aumento de la tasa de desempleo nacional, debido
a la devaluacin del dlar. En intento de socavar los esfuerzos del Acuerdo Smithsonian, la
Reserva Federal baj las tasas de inters en la bsqueda de un objetivo de poltica nacional
ya existente con anterioridad del empleo nacional total. Con el Acuerdo Smithsoniano, los
pases miembros prevn flujo de retorno de dlares a los EE.UU., pero los tipos de inters
reducidos dentro de los Estados Unidos causaron dlares para continuar fluyendo fuera de los
EE.UU. y en los bancos centrales extranjeros. La entrada de dlares en bancos extranjeros
continu el proceso de monetizacin del dlar en el extranjero, derrotando a los objetivos del
Acuerdo Smithsonian. Como resultado, el precio del dlar en el oro libre mercado sigui
causando presin sobre el tipo oficial; poco despus de una devaluacin del 10% fue
anunciado en febrero de 1973, el Japn y los CEE pases decidi dejar que sus
monedas floten. Esto result ser el comienzo del colapso del sistema de Bretton Woods. Una
dcada ms tarde, todas las naciones industrializadas haban hecho. [39] [40]
Bretton Woods II [editar]

Artculo principal: Bretton Woods II
Dooley, Folkerts-Landau y Garber se han referido al sistema monetario de hoy como Bretton
Woods II. [41] Sostienen que a principios de los aos 2000 (dcada) el sistema internacional
est compuesto por un ncleo emisor de la moneda internacional dominante y una
periferia . La periferia se ha comprometido a lideradas exportar el crecimiento basado en el
mantenimiento de un tipo de cambio subvaluado. En la dcada de 1960, el ncleo fue Estados
Unidos y la periferia era Europa y Japn. Ya que esta antigua periferia ha graduado, y la
nueva periferia es Asia. El ncleo sigue siendo el mismo, los Estados Unidos. El argumento es
que un sistema de paridad fija monedas-en el que la periferia exporta capital a la base, que
sirve de intermediario de rol es financiera estable y deseable, aunque esta idea es
controvertida. [41]
Sanjeev Sanyal, un colega de Garber, Dooley y Folkerts-Landau, ha tomado este marco ms
de argumentar que los economistas convencionales se equivocan al insistir en el equilibrio
global. Argumenta que el desequilibrio es el estado natural del mundo y que todos los
perodos de expansin econmica se sustenta en los desequilibrios simbiticas. Tales
desequilibrios causan distorsiones, pero los economistas deberan centrarse en la mitigacin
de las distorsiones ms que en deseen distancia los desequilibrios. Por lo tanto, l siente que
la prxima ronda de expansin econmica ser testigo de un retorno a los desequilibrios que
l llama Bretton Woods III. [42] [43]
El sistema de Bretton Woods despus de la crisis de 2008 [editar]

A raz de la crisis financiera mundial de 2008, los responsables polticos y otros han llamado
para un nuevo sistema monetario internacional que algunos de ellos tambin dub Bretton
Woods II. Por otro lado, esta crisis ha reavivado el debate sobre Bretton Woods II. [Notas 5]
El 26 de septiembre de 2008, el presidente francs, Nicolas Sarkozy, dijo, "hay que repensar
el sistema financiero desde cero, como en Bretton Woods." [44]
Das 24-25 de septiembre de EE.UU. 2009 el presidente Obama fue sede del G-20
en Pittsburgh. Se propuso un reajuste de los tipos de cambio. Resultado poltico de este
encuentro podra ser conocido como el Acuerdo de Pittsburgh de 2009, donde las naciones
deficitarias pueden devaluar sus monedas y las naciones con supervit pueden revalorizar los
suyos hacia arriba.
En marzo de 2010, el primer ministro Papandreou de Grecia escribi un artculo de opinin en
el International Herald Tribune, en la que dijo: "Los gobiernos democrticos de todo el mundo
deben establecer una nueva arquitectura financiera mundial, como negrita, a su manera como
Bretton Woods, tan audaz como la creacin de la Comunidad Europea y la Unin Monetaria
Europea. Y necesitamos que sea rpido ". En las entrevistas que coinciden con su reunin con
el presidente Obama, indic que Obama podra plantear la cuestin de nuevas normas para
los mercados financieros internacionales en las prximas reuniones del G-20
en junio y noviembre 2010.
En el transcurso de la crisis, el FMI relaj progresivamente su postura en los principios de
"mercado libre", tales como su orientacin contra el uso de los controles de capital. En 2011, el
director gerente delFMI, Dominique Strauss-Kahn afirm que el fomento del empleo y la
equidad "debe ser colocado en el corazn" de la agenda de la poltica del FMI. [45] El Banco
Mundial indic un cambio hacia mayores nfasis en la creacin de empleo. [46] [47]
Sin embargo, de Deutsche Bank Sanjeev Sanyal ha argumentado que la insistencia en el
balance global es fundamentalmente errnea y que el crecimiento econmico sostenido
siempre ha confiado en los desequilibrios simbiticas. Esto significa que el mundo finalmente
tendr que aceptar una vuelta a nuevo periodo de desequilibrio que l llama Bretton Woods
III. [42]
Tipos fijos [editar]

Las fechas que se muestran son aquellos en los que se introdujo la tasa; "*" Indica tipo
variable suministrada por el FMI [48]
Yenes japoneses [editar]

Fecha
# Yenes = 1 US $
08 1946
15
12 de marzo 1947
50
05 de julio 1948
270
25 de abril 1949
360
20 de julio 1971
308
30 de de diciembre de de 1998
115.60 *
05 de diciembre 2008
92,499 *
19 de marzo 2011
80,199 *
03 de agosto 2011
77,250 *
Nota: El PIB para el ao 2012 es de $ 4525 mil millones de dlares de Estados Unidos
[49]
Marca alemana [editar]

Fecha
# Marcos = 1 US
$
Nota
21 de junio 1948
3.33
Eur 1.7026
18 de septiembre 1949
4.20
Eur 2.1474
Eur 2.0452
29 de de octubre de 1969
3.67
Eur 1.8764
30 de de diciembre de de
1998
1.673 *
06 de marzo 1961
ltimo da de negociacin; convertido a euros (4 de

enero 1999)
Libra esterlina [editar]

Fecha
# Libra = $ 1 US
0.2481
[49]
0.3571
17 de noviembre 1967
0.4167
0.598 *
0.681 *
Franco francs [editar]

Fecha
# Francos = 1
US $
Nota
1.1911
1 = 4,8 FRF
26 de enero 1948
2.1439
1 = 8,64 francos franceses
18 de octubre 1948
2.6352
27 de abril 1949
2.7221
3.5
1 = 9,8 FRF
11 de agosto 1957
4.2
4.9371
1 FRF = 0,18 g de oro
01 de enero 1960
4.9371
1 nuevo franco = 100 antiguos francos
10 de agosto 1969
5.55
1 nuevo franco = 0.160 g de oro
[49]
1998
5.627 *

enero 1999)
[49]
Liras italianas [editar]

Fecha
# Liras = 1 US
$
Nota
04 de enero 1946
225
Eur 0.1162
26 de marzo 1946
509
Eur 0.2629
7 de enero de 1947
350
Eur 0.1808
575
Eur 0.297
625
Eur 0.3228
1998
1,654.569 *
ltimo da de negociacin; convertido a euros (4 de enero

1999)
[49]
Peseta espaola [editar]

Fecha
# Pesetas = 1 US
$
Nota
17 de julio 1959
60
Eur 0.3606
70
Devaluado en lnea con la libra esterlina
1998
142.734 *
ltimo da de negociacin; convertido a euros (4 de enero

1999)
[49]
Florn holands [editar]

# Florines = 1
US $
Fecha
Nota
2,652
Eur 1.2034
3.8
Eur 1.7244
07 de marzo 1961
3.62
Eur 1.6427
1998
1.888 *

enero 1999)
Nota: El PIB para el ao 2012 es de $ 709.5 mil millones dlares
[49]
Franco belga [editar]

# Francos = 1
US $
Fecha
1946
1998
Nota
43.77
Eur 1.085
43.8725
Eur 1.0876
50
Eur 1.2395
34,605 *

enero 1999)
Nota: El PIB para el ao 2012 es de $ 419.6 mil millones dlar
[49]
Franco suizo [editar]

Fecha
# Francos = 1
US $
Nota
4.30521
1 = 17.35 CHF
4,375
1 = 12.25 CHF
31 de de diciembre de
de 1998
1.377 *
1 = 2,289 CHF
1.211 *
1 = 1,778 CHF
09 1949
15 de enero 2015
Clavija cay
Clavija cay en medio BCE 1000000000000 flexibilizacin

cuantitativa devaluacin.
[49]
Dracma griega [editar]

Fecha
# Dracmas = 1 US $
1954
30
31 de de diciembre de 2000
Nota
Eur 0.088
281.821 *
ltimo da de negociacin; convertida a euros (2001)
Nota: El PIB para el ao 2012 es de $ 280,8 mil millones dlares
[49]
Corona danesa [editar]

Fecha
# Coronas = 1 US $
08 1945
4.8
6.91
7.5
6.392 *
Nota
Devaluado en lnea con la libra esterlina
5.882 *
[49]
Marco finlands [editar]

Fecha
# Markka = 1
US $
17 de octubre 1945
Nota
1.36
Eur 0.2287
05 de julio 1949
16
Eur 0.2691
2.3
Eur 0.3868
3.2
Eur 0.5382
01 de enero 1963
3.2
1 nuevos markka = 100 viejos markka
12 de octubre de 1967
4.2
Eur 0.7064
1998
5.084 *

enero 1999)
Vase tambin [editar]
Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio
Hegemona monetaria
Comit de Bretton Woods
Neoliberalismo
Auge econmico de la posguerra
El dilema de Triffin
[49]
Consenso de Washington
Banco Mundial
General:
Lista de temas comerciales internacionales
Las reservas de divisas
Notas [editar]
1.
Salta^ Para discusiones de cmo las ideas liberales motivado la poltica econmica exterior
despus de la Segunda Guerra Mundial, vase, por ejemplo, Kenneth Vals, hombre, el Estado y
Guerra (Nueva York: Columbia University Press, 1969) y yuvi.c Calleo y Benjamin M .
Rowland, Americano y Economa Poltica Mundial (Bloomington, Indiana: Indiana
University Press, 1973).
2.
Salta^ Citado en Robert A. Pollard, Seguridad Econmica y los orgenes de la Guerra Fra,
1945-1950 (Nueva York: Columbia University Press, 1985), p.8.
3.
Salta^ Observaciones de John Maynard Keynes en su discurso en la sesin plenaria de

clausura de la Conferencia de Bretton Woods, el 22 de julio de 1944 en Donald Moggeridge
(ed.), The Collected Writings de John Maynard Keynes (Londres: Cambridge University Press, 1980)
, vol. 26, p. 101. Este comentario tambin se puede encontrar en lnea en el citado [1]
4.
Salta^ Observaciones de la secretaria de Estado, George Marshall en su 06 1947 discurso

"contra el hambre, la pobreza, la desesperacin y el caos" en una ceremonia de graduacin de la
Universidad de Harvard. Una transcripcin completa de su discurso se puede leer en lnea en [2]
5.
Salta^ Para una publicacin reciente ver Dooley, M .; Folkerts-Landau, D .; Garber, P.

(2009). "Bretton Woods II todava define el Sistema Monetario Internacional". Revisin Econmica
del Pacfico 14 (3):. 297-311 doi: 10.1111 / j.1468-0106.2009.00453.x.
Referencias [editar]
1.
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Reconstruccin". (Washington DC: Brookings Institution, 1973), 29.
2.
Salta^ Lowrey, Annie (9 febrero 2011) Poner fin a la Fed? En realidad, tal
vez no., Slate.com
3.
4.
Salta^ John Maynard Keynes, Consecuencias Econmicas de la Paz.MacMillan: 1920.

Salta^ Michael Hudson, el Super Imperialismo: El Origen y Fundamentos de la dominacin
estadounidense del mundo, 2 ed.(Londres y Sterling, VA: Pluto Press, 2003), cap. 5.
5.
Salta^ Charles Kindleberger, El mundo de la depresin. UC Press, 1973
6.
Salta^ Ahamed, Liaquat. Seores de Finanzas: Los banqueros que rompieron el

mundo. Nueva York: Penguin Press, 2009
7.
Salta^ Keynes, John Maynard. "Las consecuencias econmicas de Mr. Churchill (1925)", en
Ensayos en Persuasin, editado por Donald Moggridge. 2,010 [1,931].
8.
^ Saltar a:una b Skidelsky, Robert. John Maynard Keynes 1883-1946: economista, filsofo,
estadista. Londres, Toronto, New York: Penguin Books, 2003.
9.
^ Saltar a:una b Bloque, Fred. Los orgenes del desorden econmico internacional: Un estudio
de Estados Unidos Poltica Monetaria Internacional de la Segunda Guerra Mundial hasta el
presente.Berkeley: UC Press, 1977.
10.
Salta^ Marie Christine Duggan, "Taking Back Globalizacin: Una China y Estados Unidos
contrafactual Usando 1.941 Unin de Compensacin Internacional de Keynes" en Revisin de
Radical Political Economy, 12 2013
11.
Salta^ Helleiner, Eric. Unidos y el resurgimiento de Global Finance: De Bretton Woods para
la dcada de 1990. Ithaca: Cornell University Press, 1994
12.
Salta^ Jane D'Arista, "El sistema monetario internacional en evolucin" en Cambridge

Journal of Economics 2009, Volumen 33, pp. 633-652.
13.
Salta^ Gardner, Richard. Sterling Diplomacia del Dlar: Colaboracin Anglo American en la
Reconstruccin de Comercio Multilateral.Oxford: Clarendon Press, 1956.
14.
Salta^ "Examen de Robert Skidelsky, John Maynard Keynes: Luchando por Gran
Bretaa 1937-1946". Brad Delong, Berkeley universidad.Obtenido catorce 06 2 009.
15.
Salta^ Dimitrova, K., Nenovsky, N., G. Pavanelli. (2007). Control de Cambios

en Italia y Bulgaria en el perodo de entreguerras:Historia y Perspectivas, ICER, Documento de
Trabajo No. 40.
16.
Salta^ Hull, Cordell (1948). Las Memorias de Cordell Hull: vol. 1Nueva York:.
Macmillan. p. 81.
17.
Saltar a^ Baruch a E. Coblenza, 23 de Marzo de 1945, Documentos de Bernard Baruch,

Biblioteca de la Universidad de Princeton, Princeton, NJ citado en Walter LaFeber, Estados Unidos,
Rusia, y la Guerra Fra (Nueva York, 2002), p.12.
18.
Salta^ Lundestad, Geir "imperio por invitacin? Los Estados Unidos y Europa Occidental,
1945-1952," Journal of Peace Research Vol,. 23, No. 3 (septiembre de 1986), pp 263-277, Sage
Publications, Ltd.Http://www.jstor.org/stable/423824 y Ikenberry, G. John, Una Economa Mundial
Restaurada: Consenso de Expertos y el Liquidacin Posguerra
angloamericana, OrganizacinInternacional, Vol. 46, No. 1, Conocimiento, Poder y Coordinacin
Poltica Internacional (Winter, 1992), pp doscientas ochenta y nueve-trescientos veintiuno., The MIT
Presshttp://www.jstor.org/stable/2706958
19.
Salta^ alto funcionario del Banco de Inglaterra (1944) En El Bretton Woods Sequel se
Flop por Gideon, Rachman. El Financial Times, 11 de noviembre de
2008.http://www.relooney.info/0_New_3860.pdf.
20.
Salta^ P. Skidelsky, John Maynard Keynes, (2003), pp. 817 a 820
21.
Salta^ Prestowitz, Clyde (2003). Rogue Nation.
22.
Salta^ Eichengreen, Barry (1996). Globalizacin de Capital. Princeton University

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23.
Salta^ Marie Christine Duggan (2013). "Taking Back Globalizacin: Una China y Estados
Unidos contrafactual Utilizando 1941 Unin Internacional de Compensacin de Keynes" en Revisin
de Radical Political Economy
24.
Salta^ Marie Christine Duggan, "Taking Back Globalizacin: Una China y Estados Unidos
contrafactual Usando 1.941 Unin de Compensacin Internacional de Keynes" en Revisin de
Radical Political Economy, 12 2013
25.
Salta^ Helleiner, Eric. Unidos y el resurgimiento de Global Finance: De Bretton Woods para
la dcada de 1990. Ithaca: Cornell University Press, 1994.
26.
Salta^ Mason, Edward S .; Asher, Robert E. (1973). El Banco Mundial Desde

Bretton Woods. Washington, DC: The Brookings Institution.pp. 105-107, 124-135.
27.
Salta^ Raymond F. Mikesell, las maderas de Bretton Debates: AMemoir, Ensayos en

Finanzas Internacionales 192 (Princeton: Seccin Internacional de Finanzas, Departamento de
Economa, Universidad de Princeton, 1994)
28.
Salta^http://www.imf.org/external/np/exr/center/mm/eng/mm_sc_03.htm
29.
Saltar a^ "Wilson defiende 'libras en el bolsillo'". BBC News. 19 de noviembre 1967.
30.
Salta^ Francis J. Gavin, de oro, dlares, y Poder - La poltica de Relaciones Internacionales

Monetarios, 1958-1971, La Universidad de North Carolina Press (2003), ISBN 0-8078-5460-3
31.
Salta^ "Memorando de discusin, el Comit Federal de Mercado Abierto" (PDF). Reserva

Federal. 14 de marzo 1968.
32.
Salta^ congreso de Estados Unidos, la Ley Pblica 90-269, 03.18.1968
33.
Salta^ Discurso de Darryl R. Francis, presidente de la Reserva Federal de St. Louis (12 de
julio 1968). "La Balanza de Pagos, el dlar, y el oro" (PDF). p. 7.
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Salta^ Larry Elliott, Dan Atkinson (2008). Los dioses que fall: Cmo la fe ciega en los
mercados ha costado a nosotros nuestro futuro. El pp Bodley Head Ltd. 06/15, 72-81. ISBN 184792-030-6.
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ruptura de Bretton Woods, 1969 hasta 1973", Historia Diplomtica 31 (2): 295 a 323, doi: 10.1111 /
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37.
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38.
Salta^ "Memorando de discusin, el Comit Federal de Mercado Abierto" (PDF). Reserva

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Sarah Cliffe Banco Mundial para centrarse "mucho ms la inversin en la creacin de empleo
equitativo" (aproximadamente 5 minutos en podcast) Banco Mundial (2011)
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de Wikipedia, la enciclopedia libre

1.1 periodo de entreguerras

1.2 negociaciones posterior a la guerra

1.2.1 La seguridad econmica

1.2.2 La rebelin de la intervencin gubernamental

1.2.3 Carta del Atlntico

1.2.4 devastacin del tiempo de guerra de Europa y Asia Oriental

2 Diseo del sistema financiero

2.1.1 regmenes anteriores

2.1.2 Tipos de cambio fijos

2.2.1 Fondo Monetario Internacional

2.2.1.2 Suscripciones y cuotas

2.2.1.3 Los dficits comerciales

2.2.1.4 Valor nominal

3.1 escasez de dlar y el Plan Marshall

3.2 Guerra Fra

4.1 EE.UU. crisis de balanza de pagos

4.2 Los cambios estructurales

4.2.1 Volver a la convertibilidad

4.2.2 El crecimiento de los mercados internacionales de divisas

4.2.3.1 EE.UU. influencia monetaria

4.3 La parlisis de la gestin monetaria internacional

4.3.1 sistema de tipo flotante durante 1968-72

4.3.2 Nixon Shock

4.3.3 Acuerdo Smithsonian

6.1 yenes japoneses

6.2 de la marca alemana

6,3 la libra esterlina

6.4 franco francs

6.5 lira italiana

6.7 florn holands

6.8 franco belga

6.9 franco suizo

6.10 dracma griega

6.11 corona danesa

6.12 marco finlands

La base poltica para el sistema de Bretton Woods estaba en la confluencia de dos

Periodo de entreguerras [editar]

Negociaciones posterior a la guerra [editar]

produccin y el empleo. La cooperacin internacional efectiva en principio, podra haber

Cordell Hull, Secretario de Estado de EE.UU. 1933-44

Tambin basado en la experiencia de los aos de entreguerras, los planificadores

pases podran subir, eliminando as la insatisfaccin econmica que engendra la guerra,

La Carta del Atlntico, redactado durante el presidente de Estados Unidos Franklin D.

Diseo del sistema financiero [editar]

El libre comercio se bas en la libre convertibilidad de las monedas. Los negociadores en la

Regmenes informales [editar]

Regmenes formales [editar]

Artculo principal: Fondo Monetario Internacional

La gran pregunta en la conferencia de Bretton Woods con respecto a la institucin que

Aunque la participacin de 44 naciones, las discusiones en la conferencia estuvieron a cargo

Lo que surgi refleja en gran parte de Estados Unidos preferencias: un sistema de

Se trat la cooperacin monetaria internacional Nunca antes en una base institucional

Artculo principal: Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento

Guerra Fra [editar]

Aplicacin tarda [editar]

EE.UU. crisis de balanza de pagos [editar]

Los cambios estructurales [editar]

Otro aspecto de la internacionalizacin de la banca ha sido la aparicin de consorcios

de cambio oficial, incluso en casos de desequilibrios estructurales. Debido a que estos

Influencia de Estados Unidos monetaria

Un segundo cambio estructural que socava la gestin monetaria fue el declive de la

El refuerzo de la disminucin relativa de poder de Estados Unidos y la insatisfaccin de