Qu es la Factura Negociable?

La factura negociable es un importante instrumento financiero

para las micro, pequeas y medianas empresas (Mipymes). Es un
ttulo valor, similar a una letra, un pagar o un cheque.
Fundamentalmente est orientado para aquellas empresas que
venden al crdito, en la que sus grandes clientes le pagan despus
de 30 das, entonces estamos hablando para aquellos que venden
a crdito a 90, 120 das.
En dnde encuentro este instrumento?
Hoy por hoy este instrumento es obligatorio en la emisin -de
facturas- para todas las mipymes, entonces lo primero que tendra
que hacer un empresario es ir a una imprenta autorizada e
incorporar la tercera copia en sus facturas. Normalmente en la
factura comercial se tiene el original, el de emisor y el de Sunat, La
factura negociable sera la tercera copia.
Cmo la factura negociable me ayuda en mi negocio?
Primero, un aspecto importante de la factura negociable es el
plazo de vencimiento porque ah tiene que estar el mutuo acuerdo
con su cliente en la fecha de pago que puede ser una fecha nica o
puede ser una fecha fraccionada en cuotas. Luego de ello, de
acuerdo a la norma el proveedor tiene un plazo de 8 das para ver
si hay algn tipo de reclamo o disconformidad por el servicio
brindado, de lo contrario se asume conformidad en la factura.
Entonces seguidamente si se est vendiendo al crdito y se
necesita liquidez lo que el empresario puede hacer es negociar su

factura, generalmente lo hace en el sistema financiero bajo dos

modalidades: por descuento de facturas o haciendo un factoring.
Generalmente lo ms beneficioso es el ltimo porque as la
institucin financiera ya no mide el riesgo del empresario sino del
gran comprador -el proveedor-, es decir el cliente de la mipyme.
Aparte de conseguir liquidez, Qu otros beneficios tiene
el uso de la factura negociable?
Entre los beneficios adicionales es que esta herramienta le da una
mayor capacidad de negociacin a la mipyme. Por ejemplo si una
empresa antes venda a crdito a 60 das, pero al llegar la fecha de
pago el cliente de la empresa le deca esprame un poco ms, ya
no son 60 das sino pueden ser 90 das o ms. Pero ahora como la
factura negociable tiene una fecha de vencimiento entonces s o s
te tiene que pagar en esa fecha.
Tambin ayuda a tener un historial crediticio positivo con la
entidad financiera. Hay muchos empresarios que an no tienen
un vnculo muy cercano con alguna institucin financiera, y a
travs de esta factura ya de alguna forma ingresan en el sistema
financiero.
AGENTES NEGOSIABLES

EMA Y NORMA ESPECIFICA

TEXTO CRITERIOS IN

I. MERCADOS. PUBLICACIN INSTRUCTIVO PARA AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPE

PROPIOS (ALYC P), AGENTES DE NEGOCIACIN (AN), Y AGENTES DE CORRETAJE DE V
PUBLICACIN INSTRUCTIVO para AGENTES DE
LIQUIDACIN Y COMPENSACIN INTEGRALES
(ALYC I) y PROPIOS (ALYC P), AGENTES DE
NEGOCIACIN (AN), y AGENTES DE CORRETAJE DE
VALORES NEGOCIABLES (ACVN).

Antes del 31/12/14, los MERCADOS debern

en INTERNET, un INSTRUCTIVO con los P
DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN IN
(ALYC P),los AGENTES DE NEGOCIACI
DE VALORES NEGOCIABLES (ACVN) de
operaciones, ya sea como AGENTES con ME
HABILITADOS va INTERCONEXIN con

Asimismo, los MERCADOS debern publica

PARA OPERAR, con detalle de SUBCATEG
de la CNV.

II. MEMBRESIA MERCADOS. PUBLICACIN OBLIGATORIA PARA AGENTES DE LIQU

INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P) y AGENTES DE NEGOCIACIN (AN) y AGENT
NEGOCIABLES (ACVN).
EXIGENCIA de PUBLICACIN de denominacin
completa del MERCADO donde son MIEMBROS para
los AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN
INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P),
AGENTES DE NEGOCIACIN (AN) y y AGENTES DE
CORRETAJE DE VALORES NEGOCIABLES (ACVN).

Antes del 31/12/14 y a futuro, los AGENTES

INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC
y AGENTES DE CORRETAJE DE VALORE
publicar en AIF CNV (en el acceso correspon
MERCADO autorizado por CNV donde han o

III. FUNCION DE CUMPLIMIENTO REGULATORIO EN AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPE

PROPIOS (ALYC P), AGENTES DE NEGOCIACIN (AN) y AGENTES DE CORRETAJE DE V
FUNCION DE CUMPLIMIENTO REGULATORIO en
AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN
INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P),
AGENTES DE NEGOCIACIN (AN), y AGENTES DE
CORRETAJE DE VALORES NEGOCIABLES (ACVN).

Durante el ao 2015, los AGENTES DE LIQU

INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC
(AN), y AGENTES DE CORRETAJE DE VA
prescindir de la figura del responsable de la F
REGULATORIO.

NORMAS 2013.

Para los ejercicios anuales finalizados durante

informe del Responsable de la Funcin de Cu

TTULO VII.
CAPTULO I. Artculo 24.
CAPTULO II. Artculo 30.

CAPITULO VI. Artculo 30.

IV. ESTADOS CONTABLES TRIMESTRALES.
EXIGENCIA de EECC TRIMESTRALES para AGENTES
DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN INTEGRALES
(ALYC I) y PROPIOS (ALYC P), AGENTES DE
NEGOCIACIN (AN), y AGENTES DE CORRETAJE DE
VALORES NEGOCIABLES (ACVN).

Durante el ao 2015 NO se exigir la presenta

los AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMP
PROPIOS (ALYC P), AGENTES DE NEGOC
CORRETAJE DE VALORES NEGOCIABLE

En su reemplazo, para los AGENTES DE LIQ

INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC
SEMESTRALES. Su presentacin a CNV deb
Y DOS (42) das corridos de finalizado el sem

Aquellos ALYC I o P que estuvieran en el rg

EECC Trimestrales, estarn exentos de realiza

V. AUDITORA EXTERNA ANUAL DE SISTEMAS EN AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPE

PROPIOS (ALYC P), AGENTES DE NEGOCIACIN (AN) y AGENTES DE CORRETAJE DE V
AUDITORIA EXTERNA ANUAL DE SISTEMAS para
AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN
INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P),
AGENTES DE NEGOCIACIN (AN), y AGENTES DE
CORRETAJE DE VALORES NEGOCIABLES (ACVN),
AUDITORIA ANUAL DE SISTEMAS.
NORMAS 2013.
TTULO VII.

Durante el ao 2015, los AGENTES DE LIQU

INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC
(AN), y AGENTES DE CORRETAJE DE VA
prescindir de la AUDITORA ANUAL DE SI

Para los ejercicios anuales finalizados durante

EXTERNA ANUAL de Sistemas ni remitir a

Se aclara que el INFORME de AUDITORA E

presentado en todo trmite iniciado ante la CN
las categoras en que ste sea requerido a esto

CAPITULO I. Artculos 49 y 50.

CAPITULO II. Artculos 55 y 56.
CAPITULO VI. Artculos 13 y 14.
CRITERIO INTERPRETATIVO 48 - PUNTO V.

VI. REGISTRO DE ORDENES PARA AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN INTEG

P) Y AGENTES DE NEGOCIACIN (AN).
REGISTRO DE RDENES que deben llevar los
AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN
INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P) y
AGENTES DE NEGOCIACIN (AN).

La exigencia de contar con un Registro de Ord

rdenes en ms de un MERCADO, se tendr
siguientes modalidades:

NORMAS 2013.
TTULO VII.

1. Llevar UN (1) Registro de rdenes por cad

derivado rdenes siempre que la entidad, ante
condiciones de generar un nico archivo elect
secuencial de la totalidad de las rdenes.

CAPTULO I. REGISTRO DE RDENES. Articulo 32.

CAPTULO II. REGISTRO DE RDENES. Artculo 38.

2. Llevar un nico Registro de rdenes en los

las rdenes con explcita individualizacin de

En ambos casos el Registro de Ordenes deber

conforme lo requerido en las NORMAS 2013

Siendo obligacin de los MERCADOS garant

forma diaria brindar el contenido mnimo disp
resguardo y conservacin -por medios mecni
deber ser informado por cada Agente al MER

Aquellos Agentes que tengan ya autorizados r

mecnicos, magnticos u pticos o por hojas m
sistemas, adecuando en su caso la denominaci

VII. LIBROS DE REGISTRO DE OPERACIONES PARA AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPE

PROPIOS (ALYC P) Y AGENTES DE NEGOCIACIN (AN)
LIBRO DE OPERACIONES que deben llevar los
AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN
INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P) y
AGENTES DE NEGOCIACIN (AN).

NORMAS 2013.
TTULO VII.
CAPTULO I. SISTEMA CONTABLE. Artculo 35. inciso
b).
CRITERIO INTERPRETATIVO 59 PUNTO II.

CAPTULO II. SISTEMA CONTABLE. Artculo 41. inciso

b).
CRITERIO INTERPRETATIVO 59 PUNTO II.

La exigencia de contar con un LIBRO de Reg

cumplida en caso que los Agentes adopten alg

1. Llevar UN (1) LIBRO Registro de Operaci

o UN (1) LIBRO Registro de Operaciones con
MERCADOS ante el cual han concertado ope
requerimientos, se encuentre en condiciones d
registro cronolgico de la totalidad de las ope

2. Llevar un nico LIBRO Registro de Operac

totalidad de las operaciones con explcita indi
fueron concertadas.

Los LIBROS podrn instrumentarse por medi

mviles o registros copiadores, observando la

Aquellos Agentes que tengan ya autorizados r

mecnicos, magnticos u pticos o por hojas m
sistemas, adecuando en su caso la denominaci
Quienes llevan los registros en LIBROS Rubr
registros hasta completar todos sus folios y ru
denominacin a partir de ese momento.

VIII. CONTRAPARTIDA MNIMA (ANEXO I del CAPITULO del TT

1. INCLUSIN CHEQUES DE PAGO DIFERIDO
DENTRO DE LA LISTA DE ACTIVOS ELEGIBLES.
NORMAS 2013.
TTULO VI.
CAPTULO I.
ANEXO I. Punto 2.
2. INCLUSIN DE GARANTAS INICIALES EN
CUSTODIA MERCADOS Y/ O CMARAS
COMPENSADORAS DENTRO DE LA LISTA DE
ACTIVOS ELEGIBLES.
NORMAS 2013.
TTULO VI.

A los efectos de la conformacin de la contrap

de activos elegibles de los ACTIVOS EN IN
el ANEXO I del Captulo I del Ttulo VI de la
CINCUENTA POR CIENTO (50%) en segme
CIENTO (20%) en segmentos no garantizado
operaciones de negociacin de cheques de pag
autorizados por la CNV, en todos los segment
inversin se realizar por el criterio del monto
por la tasa proporcional.

A los efectos de la conformacin de la contrap

de activos elegibles de los ACTIVOS EN IN
el ANEXO I del Captulo I del Ttulo VI de la
INICIALES bajo custodia en los MERCADO
autorizados por la CNV y no afectadas a garan

CAPTULO I.
ANEXO I. Punto 2.

IX. ACLARACIN DEL PRRAFO 5 del PUNTO I del CRITERIO INTERPRETATIVO N 59 PA

COMPENSACIN INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P), AGENTES DE DEPSITO C
CUSTODIA, REGISTRO Y PAGO (ACRYP).
FINALIZACIN DE PROCEDIMIENTOS INTERNOS
PARA ENTIDADES EN FUNCIONAMIENTO CON
ANTERIORIDAD A LAS NORMAS 2013 CON
MATRCULA CNV, BAJO LA LEY 26.831, DECRETO
1023/13 Y NORMAS 2013, PARA ACTUAR COMO
AGENTES DE LIQUIDACIN Y COMPENSACIN
INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P),
AGENTES DE DEPSITO COLECTIVO (ADC) y
AGENTES DE CUSTODIA, REGISTRO Y PAGO
(ACRYP).

Las entidades en funcionamiento con anterior

2013, que han obtenido MATRCULA de la C
LIQUIDACIN Y COMPENSACIN INTEG
AGENTES DE DEPSITO COLECTIVO (A
REGISTRO Y PAGO (ACRYP), debern ante
internos implementados para el cumplimiento
primer y segundo prrafo del artculo 47 del A
disposiciones reglamentarias dictadas por esta

X. ACLARACIN AL PUNTO IV del CRITERIO INTERPRETATIVO N 59 PARA AGENTES DE

INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P) QUE REVISTEN EL CARCTER DE E
APERTURA DE CUENTA ESPECIAL PARA
LIQUIDACION DE OPERACIONES EN EL MERCADO
DE CAPITALES.

Cuando se trata de ALYC I o P que revisten el

FINANCIERAS, la liquidacin de fondos de
concertadas tanto por cuenta y orden de client

podr realizarse desde y hacia la cuenta corrie

BCRA, utilizando los cdigos de operatoria M
liquidacin de operaciones en el mercado de c

XI. AGENTES DE DEPSITO COLECTIVO (ADC) y REGIMEN INFORMATIVO A TRAVES DE

TITULARES DE SUBCUENTAS COMITENTES. CAUSALES DE BL
1. RGIMEN TRANSITORIO de REMISION DE
RESUMENES TRIMESTRALES por CORREO a
SUBCUENTAS COMITENTES hasta nuevos
empadronamiento de clientes en CAJA DE VALORES S.A..

1. El AGENTE DE DEPSITO COLECTIVO

continuar remitiendo RESUMEN TRIMEST
domicilio denunciado por el depositante para
cliente solicite su NO ENVO y reemplazo po

2. REMISION DE RESUMENES POR CORREO POSTAL

A SUBCUENTAS COMITENTES CON ACCESO A LA
INFORMACION POR INTERNET.

2. Cuando los titulares de subcuentas comiten

papel por correo postal a su domicilio denunc
ADC remitir el resumen por correo postal, co
VEINTE (20) das de finalizado cada trimestr

3. REMISION DE RESUMENES POR CORREO POSTAL

A SUBCUENTAS COMITENTES CON ACCESO A LA
INFORMACION POR INTERNET - BLOQUEO.
4. REMISION DEL RESUMEN POR CORREO
ELECTRONICO ALCANCE.
5. BLOQUEOS DE SUBCUENTAS COMITENTES CON
ACCESO A LA INFORMACION POR INTERNET.

3. Cuando los titulares de subcuentas comiten

papel por correo postal a su domicilio denunc
ADC no deber aplicar el mecanismo de marc
comitentes, cuando dichos resmenes fueran d

4. La remisin del RESUMEN ELECTRNIC

comitente con acceso a su informacin por In
envo de un correo electrnico notificando a d
informacin y que para su visualizacin deber

NORMAS 2013.
TTULO VIII.
CAPTULO I.
SECCION X
ARTCULO 33.
SECCION XI

5. Cuando los titulares de subcuentas comiten

informacin por Internet no registren ingresos
consecutivos, el ADC bloquear el usuario y c
desbloqueo, el titular de la subcuenta comiten
con las modalidades que establezca el ADC.

Sin perjuicio de lo anterior, djense sin efecto

artculo 34, en cuanto establecen un mecanism
subcuentas comitentes cuyos titulares no regis
durante el perodo all estipulado (TRES (3) m

ARTCULO 34.

XII. FISCALIZACION SOCIETARIA CAMARAS COMPENSADORAS (CC), AGENTES DE LI

INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS (ALYC P), AGENTES DE NEGOCIACIN (AN), AGENTES P
CORRETAJE DE VALORES NEGOCIABLES (ACVN), AGENTES DE DEPOSITO COLEC
CALIFICACIN DE RIESGOS (ACR)

ACLARACION PROCEDIMIENTO DE FISCALIZACION Con respecto a la fiscalizacin societaria estab

SOCIETARIA para las CMARAS COMPENSADORAS
Ley N 26.831 de las entidades y agentes com
(CC), los AGENTES DE LIQUIDACIN Y
de las NORMAS, (N.T 2013 y mod.), en todo

COMPENSACIN INTEGRALES (ALYC I) y PROPIOS

(ALYC P), AGENTES DE NEGOCIACIN (AN),
AGENTES PRODUCTORES (AP), AGENTES DE
CORRETAJE DE VALORES NEGOCIABLES
(ACVN),AGENTES DE DEPSITO COLECTIVO (ADC)
y AGENTES DE CALIFICACIN DE RIESGOS (ACR).
NORMAS 2013.
TTULO VI.
CAPTULO II. Artculo 4.
TTULO VII.
CAPTULO I. Artculo 6.
CAPTULO II. Artculo 15.
CAPTULO IV. Artculo 3.
CAPTULO VI. Artculo 3.
TTULO VIII.
CAPTULO I. Artculo 2.
CAPTULO II. Artculo 66.
TTULO IX.
CAPTULO I. Artculo 4.

respectivos Captulos, sern de aplicacin las

II, III, IV y X del Ttulo II de las NORMAS (N
normas que regulan especficos requisitos des
hacen oferta pblica de sus acciones.