Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
ACCIONES
Una
accin
representa
comn
la
es
un
propiedad
certificado
parcial
de
que
una
empresa.
El comprador de las acciones se convierte
parcialmente en propietario y no en acreedor.
Las obligaciones pueden ser vendidas a otros
inversionistas en el futuro en el mercado
secundario.
ACCIONES PREFERENTES
ACCIONES PREFERENTES
Representan una participacin en el capital de una
empresa, y que por lo general NO otorga derechos
significativos de voto.
Comparten la propiedad de la empresa con los
accionistas comunes.
Las ganancias que queden despus de pagar dividendos
a los accionistas preferentes (generalmente un monto
Ejemplo:
Ejemplo:
ACCIONES COMUNES
ACCIONES COMUNES
La propiedad de acciones comunes concede a sus
propietarios ciertos derechos, como votar en
ciertos asuntos clave de la empresa:
Designacin del consejo de administracin
Autorizacin
para
emitir
nuevas
acciones
comunes
Modificaciones a las escrituras constitutivas
Adopcin de reglamentos internos.
D1
D2
D
P0
...
2
1 k 1 k
1 k
Donde:
Po = Valor de la accin comn
Dt = Dividendo por accin esperado al final del ao n
K = Rendimiento requerido sobre la accin comn
Donde:
Po = Valor actual de la accin comn
Divn = Dividendo por accin esperado al final del ao n
Pn = Valor de la accin comn al final del periodo n
Ejemplo:
Ejemplo:
D1
P0
rs
$3
P0
$20
0,15
Ejercicio:
Las acciones de una empresa pagan un dividendo de
240 cada una. Se cree que esos dividendos se
mantendrn estables en el futuro, tanto por la
madurez de la empresa, como por sus ventas y
ganancias estables.
Si el rendimiento requerido es del 12%, Cul es el
valor de estas acciones?
Si el riesgo de la empresa percibido por los
participantes del mercado se incrementara, Qu
ocurrira con el precio de la accin?
D1
$1,50
P0
$18,75
k g 0,15 0,07
Ejemplo:
Una empresa posee activos totales por $6
millones, obligaciones totales (incluidas la
acciones preferentes) por $4,5 millones y un
total de 100.000 acciones en circulacin.
El valor contable por accin seria:
$6.000.000 $4.500.000
$15
100.000
Ejemplo:
$5.250.000 $4.500.000
$7,50
100.000
Ejemplo:
http://www.auladeeconomia.com
VALUACIN DE ACCIONES
CUAL MTODO DEBE ESCOGERSE?