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Ahorro-Inversin: Planes de pensiones

Planes de pensiones
ndice
1-) Definicin del producto.
2-)Operativa.
3-)Riesgos.
4-)Rentabilidad.
5-)Modalidades.
6-)Comercializadores/Mediadores. Dnde se compra y se vende.
7-)Comisiones.
8-)Recomendaciones.
9-)Fiscalidad.
10-)Organismo supervisor (DGSFP)
Planes de pensiones

1.Definicin
Los planes de pensiones son un instrumento de ahorro-inversin dirigidos a asegurar un capital que
complemente la jubilacin. Para ello es necesario que la persona que lo contrate vaya realizando
distintas aportaciones al mismo a lo largo del tiempo, la entidad financiera o aseguradora (fondo de
pensiones) ser la encargada de invertir las aportaciones y podr cobrar comisiones, que sern
especificadas en el documento de contractual. Un plan de pensiones se integra dentro de un fondo
de pensiones.
1.1Principio de no discriminacin
Cualquier plan deber cumplir dicho principio, cualquier persona que rena las condiciones
necesarias para entrar en un determinado plan de pensiones podr hacerlo. Esto es ms remarcable
si cabe en los planes de pensiones de empresa, todos los trabajadores que lo soliciten podrn entrar,
aunque si que podrn establecerse distintas categoras en funcin de las aportaciones realizadas por
cada uno de ellos. En los planes individuales se podr entrar cuando la persona manifieste su
voluntad y acredite que puede responder a las obligaciones.

2.Operativa
Al contratar un plan de pensiones nos obligamos a realizar aportaciones peridicas al mismo. Ese
dinero se invertir en una cartera de inversin que generar un rendimiento.
El plan se forma mediante aportaciones peridicas y/o puntuales de los partcipes . Sirven para
cubrir futuros hechos, especialmente la jubilacin, aunque la cobertura se ampla al fallecimiento,

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incapacidad o dependencia de estos. Muchos planes ofrecen la posibilidad de realizar aportaciones


peridicas.
Su operativa es como la de un fondo de inversin.
Los planes de pensiones tienen varias modalidades respecto al capital final que recibiremos y las
cantidades que tendremos que aportar para llegar a la cantidad final. En ocasiones esos datos los
conoceremos nada ms firmar el contrato, pero no siempre ser as. Habr que distinguir qu es una
aportacin y qu es una prestacin
2.1Partes intervinientes en un plan de pensiones
- Promotor del plan: Puede ser cualquier entidad financiera, empresa,
sindicato o asociacin que lo cree y que lo desarrolle posteriormente
decidiendo su poltica y realizando las inversiones en las que se depositen
los fondos fruto de las aportaciones de los participes del plan.
- Participe: Es todo aquel que forma parte del plan. Para ser participe de
un plan no es obligatorio realizar aportaciones.
- Beneficiario: Es la persona que cuando se produzca una contingencia
recibirn la prestacin del plan.

3.Riesgos
El principal riesgo de ste producto es su falta de liquidez, ya que slo podr rescatarse en
determinadas ocasiones, que fueron ampliadas recientemente ignorando los problemas reales de los
consumidores. A las causas de jubilacin (finalidad de ste producto), determinados accidentes,
dependencia, despido por ERE, finalizacin de la prestacin por desempleo. A las disposiciones
anteriores habr que aadirle otras causas, como la muerte, incapacidad o jubilacin del empresario,
tambin la prdida del trabajo debido a un despido colectivo o por procedimiento concursal de la
empresa, incluso en situaciones de desahucio.
Para poder rescatar el plan esas causas tendrn que estar reflejadas en los estatutos del mismo.
Con esto, estos productos no se vuelven ms atractivos, ya que los casos que permiten recuperar el
dinero no dejan de ser complejos, seguirn siendo casi ilquidos.
Una vez que se realiza una aportacin no se podr recuperar a no ser que se d alguna de las
circunstancias anteriores.
Tambin es importante escoger la categora del fondo de pensiones, siempre se tendr mayor
seguridad si se invierte en uno de renta fija. Es conveniente analizar la ficha del fondo, ver qu
elementos componen su cartera y los riesgos adicionales que podra tener.

4.Rentabilidad
Pese a que desde las entidades y aseguradoras se remarca la rentabilidad de estos productos
debemos tener en cuenta que en mayo de 2012 la misma estuvo bajo mnimos, actualmente para el
total de planes a 10 aos es del 2,28%.

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En la tabla se refleja la rentabilidad media ponderada cosechada por los fondos de inversin de las
distintas categoras en los ltimos 10 aos

Rentabilidad media ponderada a 10 aos


Renta Fija C/P

1,4

Renta Fija L/P

1,71

Renta Fija Mixta

1,74

Renta Variable Mixta

2,88

Renta Variable

3,04

Garantizados

2,3

Total Planes

2,28

Son productos rentables? Vamos a comparar su rendimiento con el que tuvo el IBEX 35 durante
los ltimos 10 aos. La rentabilidad del IBEX 35 durante el periodo 2002-2012 fue del -2,74%. En
el grfico podemos apreciar la evolucin del selectivo espaol desde 1996 hasta la actualidad.

La inflacin tambin es un factor interesante para comparar la rentabilidad de los planes de


pensiones, desde 2012 hasta 2012 la inflacin ha sido del 2,77%. Si comparamos ese valor con los
de la tabla de rentabilidades vemos como algunas categoras de planes de pensiones no logran batir
a la inflacin, an as, invertir en bolsa a da de hoy parece una opcin todava menos aconsejable.
Tenemos que ser consciente que la rentabilidad de los distintos tipos de planes que aparecen
reflejados en la tabla tienen en cuenta los rendimientos de los planes de forma global, es decir,
dentro de ellos podemos encontrar fondos con una rentabilidad aceptable o fondos con rentabilidad
negativa.

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Tenga en cuenta que la inflacin har mella en la rentabilidad del producto y podr reducirla de
manera muy notable. Cuando le hagan la simulacin de la renta a percibir no tendrn en cuenta el
efecto de la inflacin.
Evolucin del IPC (2002-2012)
Otro dato interesante es saber si la rentabilidad de nuestra inversin supera a la inflacin, ya que en
caso contrario estaramos perdiendo dinero.
Mes
enero
febrero
marzo
abril
mayo
junio
julio
agosto
septiembre
octubre
noviembre
diciembre
Media anual

2002
3,1
3,1
3,1
3,6
3,6
3,4
3,4
3,6
3,5
4
3,9
4
3,525

2003
3,7
3,8
3,7
3,1
2,7
2,7
2,8
3
2,9
2,6
2,8
2,6
3,03

2004
2,3
2,1
2,1
2,7
3,4
3,5
3,4
3,3
3,2
3,6
3,5
3,2
3,025

2005
3,1
3,3
3,4
3,5
3,1
3,1
3,30
3,3
3,7
3,5
3,4
3,7
3,37

2006
4,2
4
3,9
3,9
4
3,9
4
3,7
2,9
2,5
2,6
2,7
3,525

2007
2,4
2,4
2,5
2,4
2,3
2,4
2,2
2,2
2,7
3,6
4,1
4,2
2,78

2008
4,3
4,4
4,5
4,2
4,6
5
5,3
4,9
4,5
3,6
2,4
1,4
4,09

2009
0,8
0,7
-0,1
-0,2
-0,9
-1
-1,4
-0,8
-1
-0,7
0,3
0,8
-0,29

2010
1
0,8
1,4
1,5
1,8
1,5
1,9
1,8
2,1
2,3
2,3
3
1,78

2011
3,3
3,6
3,6
3,8
3,5
3,2
3,1
3
3,1
3
2,9
2,4
3,21

2012
2
2
1,9
2,1
1,9
1,9
2,2
2,7
3,4
3,5
2,9
2,9
2,45

5.Modalidades
5.1Segn su promotor
Hay tres tipos de planes de pensiones, se diferencian segn cul es su promotor:
- Plan de pensiones de empresa: El promotor del plan es la empresa y los beneficiarios son
sus propios trabajadores, incluso hay una modalidad en la que las promotoras del plan son
varias empresas.
- Planes de pensiones asociados: En lugar de ser promovido por una empresa est
promovido por una asociacin o sindicato. Los beneficiarios sus sus socios o afiliados.
- Planes de pensiones individuales: Son aquellos que cualquiera puede encontrar en las
entidades financieras. El beneficiario es la propia persona que lo contrata.
5.2Segn su modo de aportacin
- Planes de aportacin definida: En estos casos sabremos la cuanta de las aportaciones
que deberemos realizar, aunque la cantidad que cobraremos cuando se produzca una
contingencia de rescate (jubilacin, fallecimiento, incapacidad...) ser una incgnita.
- Planes de prestacin definida: Conoceremos la prestacin que recibiremos cuando se
produzca una contingencia , aunque en ste caso no sabremos las aportaciones que
tendremos que realizar para alcanzar la cifra de la prestacin.

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- Planes mixtos: Es una mezcla de las dos modalidades anteriores, por ejemplo en algunos
planes se establece una aportacin definida para el caso de jubilacin y donde la prestacin
que se reciba si se produce el fallecimiento o invalidez se conoce desde que se firma el
contrato.
Puede resultar algo complejo, pero la realidad es que en la prctica no lo es tanto, ya que slo los
planes de empresa o asociados pueden ser de cualquiera de las tres modalidades anteriores. Los
planes individuales tendrn que ser de aportacin definida.
5.3Segn la composicin de su cartera
- Renta Fija a Corto Plazo: Excluye los activos de renta variable, el vencimiento medio de
la misma es inferior a 2 aos.
- Renta Fija a Largo Plazo: No invierte en activos de renta variable, el vencimiento medio
de su cartera es superior a dos aos.
- Renta Fija Mixta: Como mximo invierte el 30% de su cartera en renta variable.
- Renta Variable Mixta: Invierte en renta variable entre el 30% y el 75% de su cartera.
- Renta Variable: Como mnimo invierte el 75% de su cartera en activos de renta variable.
- Garantizados: Garantizan la cantidad inicial, o incluso un determinado rendimiento.

6.Comercializadores
Los planes de pensiones son comercializados por entidades financieras y compaas aseguradoras.
6.1Fuerte ofensiva de entidades y aseguradoras.
En los ltimos meses estamos asistiendo a una gran campaa de comercializacin de estos
productos de ahorro-jubilacin. Ocurre algo similar con los fondos de inversin. Ambos productos
se estn aprovechando de algunos hechos y especulaciones que estn utilizando en su propio
beneficio intentando causar un ambiente de alarma social.
6.1.2Cuidado con los regalos gancho
Como decimos siempre los regalos ofrecidos por las entidades no deben influenciar nuestra
decisin a la hora de contratar un producto. Tenemos que ser conscientes que la entidad no est
pagando el valor de mercado del producto, ya que en ocasiones dichos
regalos son de empresas con las que colaboran o incluso de las que son
accionistas y los obtienen por un menor precio. Adem, tenemos que
ser conscientes de que esos productos tributarn como ganancias del
capital, puesto que son rendimientos en especie. Preste especial
atencin a las aportaciones a realizar y a la rentabilidad del mismo. Es
muy importante analizar si realmente necesitamos ese producto, no
tendra ningn sentido que una persona de 20 aos lo contratara, ya que
tendra que realizar aportaciones peridicas durante mucho tiempo y

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tendra un dinero depositado en un producto con dificultades de liquidez. En ese caso sera mucho
ms aconsejable decidirse por productos que puedan tener disponibilidad inmediata y otorguen una
mayor rentabilidad que los planes de pensiones.

7.Comisiones
A la hora de decidirse por un plan de pensiones las comisiones podrn reducir considerablemente la
rentabilidad del producto. Las comisiones generadas en los planes de pensiones se descuentan
diariamente del valor liquidativo del fondeo de pensiones, al fin y al cabo guarda muchas
similitudes con los fondos de inversin. Las comisiones se generarn por dos causas:
- Comisin de depsito: A causa del mantenimiento y custodia. Como mximo puede ser
del 0,5% del patrimonio custodiado.
- Comisin de gestin: Comisin que recibe la Gestora del fondo por desempear sus
funciones. No ser superior del 2% sobre el patrimonio del fondo.
Comisiones de gestin y depsito
Al igual que en los fondos de inversin deberemos de pagar una comisin relativa a la gestin del
plan de pensiones y otra correspondiente a su depsito:
Comisin de
2002 2003
gestin
Planes de
empleo

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

0,15

0,14

0,14

0,14

0,15

0,16

0,18

0,16

0,17

0,21

Planes
1,56
Individuales

1,44

1,47

1,45

1,46

1,53

1,65

1,41

1,46

1,52

Comisin de
2002 2003
depsito

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Planes de
empleo

0,05

0,05

0,04

0,03

0,03

0,04

0,04

0,03

0,03

0,03

Planes
0,26
Individuales

0,23

0,21

0,21

0,21

0,32

0,23

0,22

0,22

0,2

Los planes de pensiones individuales tienen unas comisiones mucho ms altas que los planes
de empleo.

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8.Recomendaciones
Hay que valorar la opcin ms conveniente. Los planes de pensiones tienen su finalidad: ir
realizando aportaciones peridicas, invertirlas en un fondo de pensiones e ir obteniendo cierta
rentabilidad para rescatarlo en el momento de la jubilacin o ante una situacin que permita hacerlo.
Lo cierto es que son productos en los que para obtener una rentabilidad atractiva es necesario tener
retenido nuestro dinero durante un periodo de 20 aos o ms. Durante ese tiempo podramos
obtener un mejor rendimiento si invirtiramos el dinero en otros productos, como por ejemplo la
deuda pblica, un producto de renta fija bastante seguro, cuya rentabilidad a partir de los 10 aos es
bastante atractiva.
Lo cierto es que los directivos de las gestoras de fondos de pensiones se han encargado de sembrar
un ambiente de alarma en cuanto al futuro de las pensiones. Algo totalmente interesado, lo que
buscan es que la gente contrate sus propios planes de pensiones y sacar beneficio de las dudas
generadas. No hay que tomarse en serio esas opiniones, los propios fondos de pensiones invierten
gran parte de su cartera en deuda pblica espaola, algo que es totalmente contradictorio al mensaje
que estn difundiendo. Por qu compran deuda de un pas que piensan que no va a poder seguir
manteniendo sus sistema de pensiones?
Antes de contratar un plan de pensiones, al igual que cualquier otro producto, deber de recolectar
toda la informacin disponible sobre la gestin y rentabilidad del producto, ya que al vencimiento
del mismo le podra suponer un beneficio/prdida de miles de euros. Puede acudir a una asociacin
de consumidores especializada en asuntos financieros, como ADICAE, a solicitar informacin y ver
si el producto se adapta a sus necesidades.
8.1A qu edad debe contratarse un plan de pensiones?
Obviamente no se puede generalizar, ya que cada persona tiene distintas necesidades. Lo que est
claro es que no merece la pena contratar un plan de pensiones con 20
o 25 aos, ya que la jubilacin todava estara muy lejana y
tendramos unos fondos ilquidos, de los que no podramos disponer
y a los que podramos haberles sacado un rendimiento mucho mayor
si hubiramos contratado otros productos ms rentables. Adems,
con esa edad no tendramos las mismas necesidades de una persona
de 50 aos, que podra destinar sus ahorros a complementar su futura
pensin. Los ahorradores ms jvenes necesitan tener sus ahorros
disponibles para destinarlos a sus gastos (viviendas, vehculos, etc).
En la siguiente tabla podemos observar qu personas contratan planes de pensiones, distinguiendo
entre su edad y sexo:

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Hombre

Mujer

Total

De 0-20 aos

0,2

0,3

0,3

De 21-25 aos

0,7

0,6

0,6

De 26-30 aos

3,3

3,1

De 31-35 aos

7,9

7,8

7,9

De 36-40 aos

12

11,9

11,9

De 41-45 aos

13,7

13,5

13,6

De 46-50 aos

15

15,3

15,1

De 51-55 aos

15,5

16

15,7

De 56-60 aos

14,4

14,8

14,6

De 61-65 aos

9,9

9,8

9,9

Ms de 65 aos

7,3

7,2

7,3

Como podemos ver la mayora de los partcipes de los planes de pensiones comienzan a serlo a
partir de los 46 aos, siendo el intervalo modal representa a las personas que son partcipes a la
edad de 51-55 aos, en total a esa edad el 15,7% tiene un plan de pensiones. Se puede decir que la
distribucin es lgica. Lo lgico es contratar un plan de pensiones cuando resten 20 aos para el
momento de la jubilacin, ya que de esta manera obtendremos una rentabilidad mayor y estaremos
dentro de un intervalo de edad donde generalmente se tiene una mayor estabilidad econmica y se
pueden afrontar con mayor solvencia las aportaciones al plan. No tendra sentido abrir un plan de
pensiones con 18 aos.
8.2Cmo informarse
En la pgina web de la DGSFP podemos encontrar informes y estadsticas sobre fondos de
pensiones, lo mismo ocurre en la web de Inverco, donde los fondos de pensiones son divididos en
distintas categoras y encontramos informacin sobre su patrimonio, nmero de partcipes,
rentabilidades durante distintos periodos de tiempo.

9.Fiscalidad
La nica ventaja que tienen es su tratamiento fiscal, ya que da derecho a deducciones en el
IRPF. Reducen la base imponible del IRPF , aunque el beneficio fiscal es mayor si la renta del
contribuyente tambin lo es.
El contribuyente podr realizar una reduccin de su base imponible de hasta un 30% de la suma de
los rendimientos netos del trabajo y actividades econmicas, que ser de hasta el 50% para personas
mayores de 50 aos, o de 10.000 anuales (12.500 si el contribuyente es mayor de 50 aos). Si el
contribuyente tiene un cnyuge que no tiene rentas superiores a 8.000 euros anuales, podr
reducirse de las aportaciones realizadas a un plan en el que sea partcipe su pareja hasta un mximo
de 2.000 euros anuales. Las personas con minusvala y sus familiares o tutores tienen reducciones
ms amplias:

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Ahorro-Inversin: Planes de pensiones

-Las personas con una minusvala fsica o sensorial igual o superior


al 65%, o psquica igual
o mayor del 33% podr realizar
aportaciones al plan y beneficiarse de su fiscalidad, tanto
ellas como sus parientes de hasta tercer grado, con estos
importes mximos:
-Partcipes con discapacidad: 24.250.
-Familiares o tutores: 10.000.
-El lmite de aportaciones anuales, incluidas las de la persona
discapacitada y del tutor y familiares: 24.250.
La prestacin se puede recibir en forma de capital o de renta, se
considerar como rendimiento del trabajo.
Si el partcipe fallece y reciben la prestacin sus beneficiarios no tendrn que tributar en el impuesto
de sucesiones.
Prestacin en forma de capital: Reduccin del 40% a todas las aportaciones realizadas hasta el
31/12/2006, el resto no tendr derecho a reduccin.
Forma de renta: Ninguna reduccin.

10.Organismo supervisor (DGSFP)


Toda la actividad relativa a los fondos de pensiones est regulada por la Direccin General de
Seguros y Planes de Pensiones, que depende del Ministerio de Economa.

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