Punto de equilibrio en unidades

Ejemplo: Calcular el punto de equilibrio operativo en unidades y en ventas para la empresa

ENSUPUNTO S.A., la cual presenta la siguiente estructura de costos:
Qe = CF / (P - CVu)
ITe = P Qe
ITe = P CF / (P - CVu)
ITe = CF / ( 1 - CVu/P
Calcular Qe
Datos
Precio unitario=
Costo variable unitario medio=
Costo Fijo
Qe = CF / (P - CVu)
Qe = (10000 / (12000 - 4000)
Qe =
ITe = CF / ( 1 - CVu/P
ITe = 10000 / ( 1 -4000/12000)
ITe =

$
12,000.00 $/ud
$
4,000.00 $/ud
$ 10,000,000.00 $/ud

1250.000 ud/mes

### /mes

El punto de equilibrio para la operacin de ENSUPUNTO es de

1.250 unida- des por mes, lo que equivale a ventas de $15
millones mensuales. Ventas por encima de este nivel
generarn ganancias; operaciones inferiores a este nivel
representarn prdidas

para la empresa

Ejemplo: Encontrar la utilidad operativa de la empresa ENSUPUNTO del

ejemplo anterior, si proyecta un promedio de ventas de $96 millones
mensuales:
IT = P Q
Q = IT / P
IT=
P=

$
$

96,000,000.00 $/mes
12,000.00 $/ud

Q = IT / P
Q = 96000000 / 12000 = 8000
Q=
8000 ud/mes
UT = (P - CVu) Q - CF
CVu =
$
4,000.00
CF =
$
10,000,000.00
UT = (12.000 - 4.000) (8.000) - 10.000.000
UT=
$
54,000,000.00 /mes

Ejemplo: Partiendo del ejemplo anterior, establecer cmo varan la utilidad operativa y el punto
de equilibrio si la empresa ENSUPUNTO tuviese una de las siguientes situaciones (analizar cada
una por separado):
Datos
IT=
P=
Q=
CVu =
CF =
UT=

a.
b.
c.

$
$
$
$
$

96,000,000.00 $/mes
12,000.00 $/ud
8000 ud/mes
4,000.00
10,000,000.00
54,000,000.00 /mes

Reduce el CVu en 25%

Reduce sus costos fijos en un 20%
Reduce sus ventas en 10%

a. Nuevo CVu = (1-0,25) 4.000 = $ 3.000 / ud

CVU=
$1,000.00
CVU=
$3,000.00 /mes

UT = (P - CVu) Q - CF
Nueva UT = (12.000 - 3.000) 8.000 - 10.000.000 = $ 62.000.000 /mes
UT =
$
62,000,000.00 /mes
Variacin UT = (62.000.000 - 54.000.000) / 54.000.000 = 14,81 %
Variacion UT=
14.81%
Nuevo Qe =CF/P-CVU
Nuevo Qe = 10.000.000 / (12.000 - 3.000) = 1.111,1 ud/mes
Q=
1111.11 Ud/mes
VQe=
NQe-Qe
Variacin Qe = 1,111,1 - 1.250 = -138,9 ud/mes
VQe=
-138.9 Ud/mes
En este ejercicio la UT se incrementa en 14,81 %, El Qe disminuye en 138,9
b. Nuevo CF = (1-0,20) 10.000.000 = $ 8.000.000 / mes
NuevoCF=
(1-20%)
Nuevo CF = (1-0,20) 10.000.000 = $ 8.000.000 / mes
NuevoCF=
$
2,000,000.0
NuevoCF=
$
8,000,000.0 /mes
Nueva UT=
(P-UT)-(P-CF)-NCF
Nueva UT = (12.000 - 4.000) 8.000 - 8.000.000 = $ 56.000.000 /mes
Nueva UT=
$
56,000,000.00 /mes
Variacin UT=

(NUT-UT)/UT

Variacin UT = (56.000.000 - 54.000.000) / 54.000.000 = 3,70 %

Variacin UT=
3.70%
Nuevo Qe = 8.000.000 / (12.000 - 4.000) = 1000 ud/mes
NuevoQe=
1000 Ud/mes
Variacin Qe =
-250 Ud/mes
Variacin Qe = 1000 - 1.250 = -250 ud/mes

En este ejercicio se puede determinar que lLa UT se incrementa en 3,70 % y Qe di

c. Reduce sus ventas en 10%

c. Nuevo Q =(1-DisVen)(P-CVU)
c. Nuevo Q = (1-0,10) 8.000 = 7.200 ud/mes
NuevoQ=
8000
NuevoQ=
800
NuevoQ=
7200 Ud/mes
Nueva UT=
(P-Cvu)(NQ-CF)
Nueva UT = (12.000 - 4.000) 7.200 - 10.000.000 = $ 47.600.000 /mes
Nueva UT=
$
47,600,000.00 /mes
Variacin UT =
(NUTC-UT)/UT
Variacin UT = (47.600.000 - 54.000.000) / 54.000.000 = -11,85 %
Variacin UT =
-11.85%
Nuevo Qe =
CF/(P-CVU)
Nuevo Qe = 10.000.000 / (12.000 - 4.000) = 1.250 ud/mes
Nuevo Qe =
1250 Ud/mes
Variacin Qe =
QeC-Q
Variacin Qe = 1250 - 1.250 = 0
Variacin Qe =

En este ejercicio se puede determinar que la UT se disminuye en 11,85 % y Qe n

ad operativa y el punto
aciones (analizar cada

El Qe disminuye en 138,9 ud/mes.

ementa en 3,70 % y Qe disminuye en 250 ud/mes.

minuye en 11,85 % y Qe no varia.

Grado de Apalancamiento Operativo

GAO = (UT/UT) / (Q/Q)
Nivel de operaciones =
Precio medio =
Costo variable =
Costo fijo =

5,000 ud/mes
25,000 /mes
10,000 /mes
50,000,000 /mes

Calcular el grado de apalancamiento operativo para la compaa , estimando un nuevo nivel de operaciones de 7,500 ud
5000 ud/mes
Qactual=
7500 ud/mes
Qnuevo=
DQ2-DQ1
2500 ud/mes
DQ=
UTactual=
UTactual=
Unueva=
Unueva=
UT =
UT =

(PM-CV)NO-CF
$ 25,000,000.00 $/mes
(PM-CV)NON-CF
$ 62,500,000.00 $/mes
UTNueva-UTActual
$ 37,500,000.00 $/mes

GAO = (UT/UT) / (Q/Q)

GAO=
GAO=

En este ejercicio se determina que la utilidad operativa cambia 3 veces

el de operaciones de 7,500 ud/mes

Utilizando el margen de contribucin

Ejemplo: Calcular con la ltima expresin el GAO para la compaa Opera
& Cobra Ltda. del ejemplo anterior, que trabaja con las siguientes cifras operativas:
GAO = MC / UT
GAO = MC / (MC-CF)
Nivel de operaciones =
Precio medio =
Costo variable =
Costo fijo =

5,000 ud/mes
25,000 $/mes
10,000 $/mes
50,000,000 $/mes

MC= (P-Cvu) Q
MC=
MC=

(25,000-10,000)5000
###

UT= MC-CF
UT=
UT=

(75,000,000-50000000)
###

GAO = MC / UT
GAO= (75,000,000/25,000,000)
GAO=

En este ejercicio se determina que la utilidad operativa cambia 3 veces

Utilizando punto de equilibrio

Ejemplo: Calcular con la ltima expresin el GAO para la compaa Opera
& Cobra Ltda. del ejemplo anterior, que trabaja con las siguientes cifras operativas:

GAO = Q / (Q - Qe)
Nivel de operaciones =
Precio medio =
Costo variable =
Costo Fijo =
Qe =

5,000 ud/mes
25,000 $mes
10,000 $mes
50,000,000 $mes

CF / (P - CVU)

Qe= 50,000,000/(25,000-10,000)
3333.33333333 ud/mes
Qe=
GAO = Q / (Q - Qe)
GAO= 5,000/(5000-3,333.33)
GAO=

En este ejercicio se determina que la utilidad operativa cambia 3 veces

Grado de apalancamiento financiero

Ejemplo: La compaa Opera & Cobra Ltda. trabaja con las siguientes cifras financ

GAF = (DUN/UN) / (DUT / UT)

25,000,000 $/mes
15,000,000 $/mes
40%

Utilidad operativa actual =

Intereses previstos =
Tasa de impuestos =

Calcular el grado de apalancamiento financiero para la compaa, estimando una nueva utilidad operativa de

UTActual=
UTNueva=

$
$

25,000,000.00 $/mes
62,500,000.00 $/mes

DUT=

DUTN-DUTA

DUT=
DUT=

(62500,000-25000000)

UNactual =
UNactual =
UNactual =

(UOA-IP)(1-TI)
(25,000,000-15000000)(1-40%)
Err:520 $/mes

UNnueva =
UNnueva =
UNnueva =

(UON-IP)(1-TI)
(62,0000,000-15,000,000)(1-40%)
Err:520 $/mes

DUN =
DUN =

UNO-UOA

$ 37,500,000.00 $/mes

Err:520 $/mes

GAF = (DUN/UN) / (DUT / UT)

GAF=
GAF=

(22,500,000-6000000)/(37,500,000-25000000)
2.5

Se puede determinar que el GAF aumenta 2.5 de la utilidad neta por cada %

ja con las siguientes cifras financieras:

o una nueva utilidad operativa de 62.500.000 $/mes.

a por cada %

Grado de apalancamiento financiero

Ejemplo: Calcular con la ltima expresin el GAF para la compaa Opera &
Cobra Ltda. del ejemplo anterior, que trabaja con las siguientes cifras
financieras:
Empleando la utilidad antes de impuesto
GAF = UT / UAI
Utilidad operativa actual =
Intereses previstos =
Tasa de impuestos =
UAI= UOA-IP
UAI= (25,000,000-15,000,000)
UAI=
GAF = UT / UAI
GAF= 25,000,000/10,000,000
GAF=

25,000,000 $/mes
15,000,000 $/mes
40%

10,000,000 $/mes

2.5

Se puede determinar que el GAF aumenta 2.5 de la utilidad neta por cada %

a por cada %

Grado de apalancamiento financiero

Ejemplo: Calcular con la ltima expresin el GAF para la compaa Opera & Cobra
Ltda. del ejemplo anterior, que trabaja con las siguientes cifras financieras.

Empleando la utilidad neta

GAF = UT (1 -T) / UN
Utilidad operativa actual =
Intereses previstos =
Tasa de impuestos =
Utilidad oprativa antes de impuestos

25,000,000 $/mes
15,000,000 $/mes
40%
10,000,000 $/mes
$/mes

UN= (UT-IP)(1-TI)/UAI
UN= (25,000,000-15,000,000)(1-40%)
UN=
GAF = UT (1 - T) / UN=
GAF= 25,000,000(1-40%)/6000000
GAF

Err:520 $/mes

2.5

Se puede determinar que el GAF aumenta 2.5 de la utilidad neta por cada %

Grado de apalancamiento combinado

Ejemplo: La compaa Opera & Cobra Ltda. trabaja con las siguientes cifras operativas y fi
GAC = (DUN / UN) / DQ / Q
Nivel de operaciones =
Precio medio =
Costo variable =
Costo fijo =
Intereses previstos =
Tasa de impuestos =

5000 ud/mes
25000 $/ud
10000 $/ud
50000000 $/ud
15000000 $/ud
40%

Calcular el grado de apalancamiento combinado para la compaa, estiman- do un nuevo n

GAC = (DUN / UN) / DQ / Q
Qactual =
Qnuevo =
DQ =
(QN-QA)
DQ =

5000
7500
2500 Ud/mes

UTActual=
UTActual=
UTActual=

(PM-CV)NOA-CF
(25000-10000)5000-50000000
$ 25,000,000.00 $/mes

UTNueva=
UTNueva=
UTNueva=

(PM-CV)NON-CF
(25000-10000)7500-50000000
### $/mes

UNactual =
UNactual =
UNactual =

(UNA-IP)(1-TI)
(25,000,000-15000000)(1-40%)
$6,000,000.00 $/mes

UNNueva=
UNNueva=
UNNueva=

(UNA-IP)(1-TI)
(62,000,000-15000000)(1-40%)
$ 28,500,000.00 $/mes

DUN =
DUN =

(UNN-UNA)
### $/mes

GAC = (DUN / UN) / DQ / Q

GAC=
(22,500,000/6,000,000)/(2,500/5000)
GAC=
7.5

s cifras operativas y financieras:

stiman- do un nuevo nivel de operaciones de 7.500 ud/mes

Grado de apalancamiento combinado

Utilizando GAO y GAF
Ejemplo: La compaa Opera & Cobra Ltda. trabaja con las siguientes cifras operativas y financieras:
GAC = GAO x GAF

5,000.00 $/mes
25,000.00 $/mes
10,000.00 $/mes
50,000,000.00 $/mes
15,000,000.00 $/mes
40%

Nivel de operaciones =
Precio medio =
Costo variable =
Costo fijo =
Intereses previstos =
Tasa de impuestos =

Calcular el grado de apalancamiento combinado para la compaa, estiman- do un nuevo nivel de op

GAO = (DUT/UT) / (DQ/Q)

5000 $/mes
7500 $/mes

Qactual =
Qnuevo =
DQ = (7,500-5000)
DQ =

Err:520 $/mes

UTActual=
UTActual=
UTActual=

(PM-CV)NOA-CF
(25000-10000)5000-50000000
$ 25,000,000.00

UTNueva=
UTNueva=
UTNueva=

(PM-CV)NON-CF
(25000-10000)7500-50000000
Err:520

DUT = UTNueva-UTActual
DUT =

Err:520

GAO = (DUT/UT) / (DQ/Q)

GAO= (37,500,000/25,000,00)/(2,500/500)
GAO=
Err:520

GAF = (DUN/UN) / (DUT / UT)

UNactual =
UNactual =
UNactual =

(UNA-IP)(1-TI)
(25,000,000-15000000)(1-40%)
Err:520

UNNueva=
UNNueva=
UNNueva=

(UNA-IP)(1-TI)
(62,000,000-15000000)(1-40%)
Err:520

DUN =
DUN =

(UNN-UNA)
Err:520

GAF = (DUN/UN) / (DUT / UT)

GAF= (22,500,000/6,000,000)/(37,000,000/25,000,000)
GAF=
Err:520
GAC = GAO x GAF

7.5

perativas y financieras:

o un nuevo nivel de operaciones de 7.500 ud/mes.

Grado de apalancamiento combinado

Utilizando el margen de contribucin y la utilidad antes de impuestos
Ejemplo: La compaa Opera & Cobra Ltda. trabaja con las siguientes ci- fras operativas y financieras:

Nivel de operaciones =
Precio medio =
Costo variable =
Costo fijo =
Intereses previstos =
Tasa de impuestos =
Qactual

5,000 $/mes
25,000 $/mes
10,000 $/mes
50,000,000 $/mes
15,000,000 $/mes
40%
5,000 $/mes

Calcular el grado de apalancamiento combinado para la compaa:

GAC = MC / UAI
MCActul= (P-CVU)(Qactual)
MCActul= (25,000-10,000)(5000)
MCActual=
$
75,000,000 $/mes
UAIActual= (MCActual-CF-IP)
UAIActual= (75,000,000-50,000,000-15,000,000)
UAIActual=
$
10,000,000 $/mes
GAC= MCA/UAIA
GAC= (75,000,000/10,000,000)
GAC=

7.5

vas y financieras:

Grado de apalancamiento combinado

Empleando la utilidad neta
Ejemplo: La compaa Opera & Cobra Ltda. trabaja con las siguientes cifras operativas y financieras:

Nivel de operaciones =
Precio medio =
Costo variable =
Costo fijo =
Intereses previstos =
Tasa de impuestos =
Qactual

5000 ud/mes
25000 $/mes
10000 $/mes
50000000 $/mes
15000000 $/mes
40%
5000 $/mes

Calcular el grado de apalancamiento combinado para la compaa

GAC = MC (1 - T) / UN
MCActul= (P-CVU)(Qactual)
MCActul= (25,000-10,000)(5000)
MCActual=
$
75,000,000 $/mes
UAIActual= (MCActual-CF-IP)
UAIActual= (75,000,000-50,000,000-15,000,000)
UAIActual=
$
10,000,000 $/mes
UNActual=(MCA)*(1-TI)
UNActual=(10,000,000)*(1-40%)
UNActual=
6000000 $/mes

GAC = MC (1 - T) / UN
GAC= (75,000,000)(1-40%)/6,000,000)
GAC=

7.5

vas y financieras:

CUADRO RESUMEN GAO-GAF-GAC

Indicador
GAO

Significado

Frmula

Interpretacin

GAO = (DUT / UT) /

La variacin relativa en la utilidad
(DIT / IT)
Grado de
operativa causada por un cambio
apalancamien
relativo del nivel de operaciones se
to operativo.
interpreta como el nmero de veces
que cambia relativamente la utilidad
operativa, propiciado por un cambio
relativo en el nivel de operaciones.

GAF

Usos

Diferencias

Se mide con el
diferencial de la
utilidad
total y el
Se usa para medir
diferencial
del
el grado de
nivel
de
las
endeudamiento que
operaciones.
tienen las
empresas.

GAF = (DUN/UN) /
(DUT / UT)
La variacin relativa en la utilidad neta
causada por un cambio relativo de la
Se usa para medir
utilidad operativa se interpreta como el el grado de
nmero de veces que cambia relatiendeudamiento que
Se mide con el
vamente la utilidad neta, propiciado
tienen las
diferencial
de la
por un cambio relativo en la utilidad empresas.
utilidad neta y el
operativa.
diferencial de la
utilidad total.

Grado de
apalancamien
to financiero.

GAC

GAC = (DUN / UN) /

DQ / Q
Grado de
apalancamien
to combinado.

La variacin relativa en la utilidad neta

causada por un cambio relativo del
nivel de operaciones se interpreta
como el nmero de veces que cambia
rela- tivamente la utilidad neta
propiciado por un cambio relativo en
el nivel de operaciones.

Se usa para medir

Se mide con el
el grado de
diferencial de la
endeudamiento que utilidad neta y el
tienen las
nivel de
empresas.
operaciones.

Similitudes

Qu mide

GAO representa el porcentaje

en el que se incrementa (o
disminuye) la utilidad
operativa por cada 1% de
incremento (o disminucin)
del volumen de operaciones

La similitud es que GAF representa el porcentaje

en el que se incrementa (o
las tres miden el
disminuye) la utilidad neta
nivel de
por cada 1% de incremento
endeudamiento.
(o disminucin) de la utilidad
operativa.

GAC representa el porcentaje

en el que se incrementa (o
disminuye) la utilidad neta
por cada 1% de incremento
(o disminucin) del volumen
de operaciones.