Matematica financiera

Inflacin
Inicio Economa y finanzas. (24 / 10 / 2011 )
En Economa, se le llama inflacin al incremento sostenido y generalizado del nivel
de precios de bienes y servicios en un periodo determinado. Es bien conocido que
un artculo que hace un ao costaba $10.000 hoy puede costar $10.500 o ms. Es
el proceso contrario a la Deflacin que consiste en la disminucin de precios.
La existencia de inflacin durante un perodo implica un aumento sostenido del
precio de los bienes en general, lo cual afecta la capacidad adquisitiva de la
poblacin disminuyendo su capacidad de compra y por ende su calidad de vida.
Para poder medir el aumento de los precios causado por la inflacin, se crean
diferentes ndices que miden el crecimiento medio porcentual de la canasta de
familiar ponderada en funcin de lo que se quiera medir.
El ndice ms utilizado para medir la inflacin es el ndice de Precios al Consumidor
comnmente conocido como IPC, el cual indica porcentualmente la variacin en el
precio promedio de los bienes y servicios que adquiere un consumidor tpico en
dos periodos de tiempo, usando como referencia la canasta familiar.
El IPC es el ndice ms usado, aunque no puede considerarse como una medida
absoluta de la inflacin porque slo representa la variacin de precios efectiva para
los hogares o familias. Otro tipo de agentes econmicos, como los grandes
accionistas, las empresas o los gobiernos consumen bienes diferentes y, por tanto,
el efecto de la inflacin acta diferente sobre ellos. Los factores de ponderacin
para los gastos de los hogares, o de presupuestos familiares, se obtienen mediante
encuesta. En el IPC no estn ponderadas ni incluidas otras transacciones de la
economa como los consumos intermedios de las empresas ni las exportaciones ni
los servicios financieros. No obstante, dado que no hay forma exacta de medir la
inflacin, el IPC (que se basa en las proporciones de consumo de la poblacin) se
considera generalmente como el ndice oficial de inflacin.
Aqu hemos visto que inflacin se calcula con base al IPC, y que el IPC a su vez
utiliza a la canasta familiar. Veamos entonces que es la canasta familiar.
La canasta familiar es un conjunto de bienes y servicios que consume un
determinado estrato de la poblacin. Esto se determina mediante encuestas que

en Colombia las hace el DANE y se llaman las encuestas de Ingresos y Gastos. Con
base en eso, se determina el conjunto promedio de consumo (o sea, la canasta
familiar). Esto implica cantidades y calidades definidas. Esos bienes y servicios
tienen por lo tanto, diferentes pesos (sus proporciones dentro del total en relacin
con el gasto que representa).
Con base en esa canasta, el DANE determina todos los meses los precios de los
diferentes bienes y servicios y as se mide el valor de la canasta. Al convertirla en
un ndice (IPC, ndice de Precios al Consumidor) se puede calcular la inflacin
perodo a perodo.

El riesgo financiero o tambin conocido como riesgo de crdito o

de insolvencia, hace referencia a laincertidumbre producida en
el rendimiento de una inversin, debida a los cambios producidos
en el sector en el que se opera y a la inestabilidad de los mercados
financieros.
Por ejemplo, podemos hablar de incertidumbre a la asociada al
rendimiento de alguna inversin, debido a la posibilidad de que la
empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras
( pago de los intereses, amortizacin de las deudas) o tambin
podemos definir un riesgo financiero si me compro una casa. Puede
darse el caso, que con los turbulentos tiempos en los que nos
hayamos, llegue el momento de que no podamos seguir pagando
esa casa. No obstante, los riesgos se clasifican en tres bloques:

Cmo se clasifican los riesgos

Riesgo de crdito: se produce cuando una de las partes de un
contrato financiero no asumen sus obligaciones de pago. Por
ejemplo, si un comprador obtiene un prstamo para adquirir un
automvil, l est usando el dinero de la compaa financiera para
comprar el automvil, y est prometiendo pagarle a la compaa

envindole una suma de dinero cada mes. El riesgo de crdito

aparecera si el Sr comprador no cumpliera el pago de cada mes.
Un ejemplo ms tpico: final de liga, y juega Madrid vs Bara. Ante
ese importante partido, participas en una apuesta de 10 euros. Uno
de los partcipes gana la porra, pero sus amigos se niegan a pagarle
los 10 euros.
Riesgo de liquidez: se produce cuando una de las partes
contractuales tiene activos pero no posee la liquidez
suficiente con la que asumir sus obligaciones. Cuando una
sociedad no puede hacer frente a sus deudas a corto plazo ni
vendiendo su activo corriente, dicha sociedad se encuentra ante una
situacin de iliquidez.Adems, tambin puede suceder que una
empresa puede encontrarse en una fase de continuas prdidas de
cartera, hasta que llega el momento que no puede pagar a sus
trabajadores.
Riesgo de mercado: Es el que nos encontramos en las
operaciones enmarcadas en los mercados financieros. Dentro de
este tipo, distinguimos tres tipos de riesgo en funcin de las
condiciones de mercado:
1.

Riesgo de cambio:Est muy relacionado con los cambios en

los precios de las monedas extranjeras. El riesgo cobra sentido
en esta operacin cuando la moneda en la que se basa una
operacin suba de valor y, por tanto, el coste de la operacin sea
ms elevado. Es sencillo de comprender con este ejemplo:el Sr
Actibva quiere comprarle un regalo (un porttil) a su novia en
Amazon. Existira el riesgo de cambio si el Sr Actibva compra el
porttil en dlares y el dlar sube notoriamente desde que
compra hasta que lo paga.
2. Riesgo de tasas de inters: Como su propio nombre indica,
hace referencia al riesgo de que los tipos de inters suban o
bajen en un momento no deseado. Es el caso, de que tengas
una hipoteca y el euribor, por ejemplo, aumente.
3. Riesgo de mercado: es uno de los riesgos ms comunes. Se
trata del riesgo de que se produzcan prdidas en una

cartera como consecuencia de factores u operaciones de los

que depende dicha cartera. Cada da se cierran muchas
empresas y otras tienen xito. Tendrn xito aquellas empresas
con capacidad empresarial y de gestin, as como, con
capacidad de anticiparse al futuro y a las necesidades de los
consumidores. Sera el caso de que un comprador invierta en
una determinada marca de ropa, pero dado que el precio de la
ropa aumenta desmesuradamente, su inversin ya no es
rentable y comienza a tener prdidas.
Aunque, como hemos dicho, estos sean los principales tipos de
riesgo, exite una gran variedad de riesgos financieros: riesgo
operacional (al utilizar sistemas inadecuados),riesgo
legal (cambios legales), riesgo de insuficiencia patrimonial ( no
disponer del capital suficiente para el nivel de las operaciones)

Costo de oportunidad
Inicio Economa y finanzas. (07 / 09 / 2008 )
Concepto y definicin.
El costo de oportunidad se entiende como aquel costo en que se incurre al tomar
una decisin y no otra. Es aquel valor o utilidad que se sacrifica por elegir una
alternativa A y despreciar una alternativa B. Tomar un camino significa que se
renuncia al beneficio que ofrece el camino descartado.
En toda decisin que se tome hay una renunciacin implcita a la utilidad o
beneficios que se hubieran podido obtener si se hubiera tomado cualquier otra
decisin. Para cada situacin siempre hay ms de un forma de abordarla, y cada
forma ofrece una utilidad mayor o menor que las otras, por consiguiente, siempre
que se tome una u otra decisin, se habr renunciado a las oportunidades y
posibilidades que ofrecan las otras, que bien pueden ser mejores o peores (Costo
de oportunidad mayor o menor).

El costo de oportunidad en las empresas.

El costo de oportunidad es especialmente importante en las empresas, puesto que
a diario, stas deben tomar decisiones en un medio exigente y que ofrece
mltiples posibilidades y alternativas.
Siempre que se va a realizar una inversin, est presente el dilema y la
incertidumbre de si es mejor invertir en una opcin o en otra. Cada opcin trae
consigo ventajas y desventajas, las cuales hay que evaluar profundamente para
decidir cual permite un menor costo de oportunidad.
En la economa globalizada y competitiva que hoy tenemos, los cambios y los
hechos suceden velozmente. Las condiciones pueden cambiar rpida y
abruptamente en cuestin de horas o inclusive minutos. En esas condiciones es
difcil evaluar detenidamente las consecuencias de tomar un camino u otro. En
tales circunstancias se hace muy difcil evaluar el costo de oportunidad presente en
cada decisin tomada, por lo que se hace necesario contar con el mayor nmero
de elementos posibles de juicio, que permitan tomar decisiones oportunas y
adecuadas a las circunstancias.
El costo de oportunidad no solo est presente en el momento de decidirse por
algo, sino en el camino futuro de esa decisin (Sus consecuencias a travs del
tiempo). A manera de ejemplo: si se decide invertir en acciones y no en divisas, el
costo de oportunidad estar presente durante el tiempo de vida de esa inversin.
Es posible que al momento de hacer la inversin en acciones, stas sean una
opcin ms rentables que la divisas, pero puede ser que la situacin se invierta en
un futuro. En ste caso, al momento de invertir en acciones, el costo de
oportunidad por no invertir en divisas, es menor que la utilidad que se espera
obtener con las acciones (la utilidad sacrificada al no comprar divisas es
compensada y superadas por la utilidad obtenida al comprar las acciones). Pero
puede suceder que a la vuelta de un meses, la divisa se fortalezca y las acciones
bajen de precio, y en este momento, el costo de oportunidad supera la utilidad
obtenida con la decisin tomada de invertir en acciones, lo que hace que una
decisin considerada buena al momento de tomarse, se convierta en una decisin

equivocada en el largo o mediano plazo.

Ahora, siguiendo con el mismo ejemplo de las inversiones en acciones o divisas,
dado el caso que la divisas se conviertan en una mejor opcin que las acciones, y
en consecuencia, la empresa decida vender las acciones inicialmente adquiridas
para comprar divisas (Sale de una inversin poco rentable para adquirir una mas
rentable), nuevamente se esta tomando una de dos opciones (la otra es mantener
la inversin), y nuevamente el costo de oportunidad est presente. Y el
interrogante nuevamente ser si es ms rentable vender las inversiones o
mantenerlas, lo que conlleva a evaluar una vez ms cada posible decisin para
determinar con cual se sacrifica menos utilidad.
Teniendo en cuenta que el costo de oportunidad de una decisin no es el mismo
hoy que maana (Las condiciones pueden cambiar en el futuro y lo que en el
presente es til tal vez no lo sea en el futuro), se debe hacer un estudio y anlisis
de las variables que afectan una u otra opcin para poder anticipar el
comportamiento futuro de cada una de las opciones elegidas, y as poder hacer
una evaluacin para determinar con exactitud el comportamiento del costo de
oportunidad en el mediano y largo plazo. .
Se puede dar el caso, por ejemplo, que el costo de oportunidad de la opcin A sea
ms alto en el presente, pero que en el futuro sea menor que la opcin B. O dicho
de otra manera: la Opcin B en el presente es ms rentable, pero no lo ser en el
futuro. Esto supone la necesidad de entrar a evaluar si el costo que se asume
ahora compensa el costo del futuro. Siempre es mejor perder un poco hoy y ganar
mucho mas maana.
Y continuando con el ejemplo de las acciones y las divisas, puede suceder que sea
preferible invertir en divisas, aunque en principio sea menos rentable que invertir
en acciones, puesto que el beneficio futuro de invertir en divisas puede superar el
sacrificio inicial de invertir en algo (divisas) que generaba menor valor de lo que se
hubiera generado si se hubieran adquirido acciones.