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FACULTAD DE ECONOMA
TEMA:
ANALISIS DE LA INFLACION EN EL PERU
PERIODO 1980-2012
INTEGRANTES
AUTOR: -CRUZ GARCIA KATHERINE
-IBAEZ CONDEZO ROSA E.
INDICE
INTRODUCCIN --------------------------------------------------------------------------------pag.3
TEMA DE INVESTIGACIN: ANLISIS DE LA INFLACIN EN EL PER----------Pag.4
OBJETIVO ----------------------------------------------------------------------------------------Pag.6
HIPTESIS----------------------------------------------------------------------------------------Pag.6
MARCO TERICO-------------------------------------------------------------------------------Pag.7
TEORAS DE INFLACIN----------------------------------------------------------------------Pag.9
HECHOS ESTILIZADOS Y EVIDENCIA EMPRICA--------------------------------------Pag.12
METODOLOGA----------------------------------------------------------------------------------Pag.14
ESPECIFICACIN DEL MODELO-----------------------------------------------------------Pag.15
ESTIMACIN DEL MODELO-----------------------------------------------------------------Pag.15
EVALUACIN ESTADSTICA ----------------------------------------------------------------Pag.16
EVALUACIN ESTADSTICA INDIVIDUAL -----------------------------------------------pag.16
EVALUACIN ESTADSTICA GLOBAL-----------------------------------------------------Pag.16
CRITERIO ECONOMTRICO ----------------------------------------------------------------Pag.19
CONTRASTE DE NORMALIDAD- TEST DE JARQUE BERA--------------------------Pag.19
CONTRASTE DE MULTICOLINEALIDAD---------------------------------------------------Pag.20
CONTRASTE DE HETEROCEDATICIDAD--------------------------------------------------Pag.24
CONTRATE DE AUTOCORRELACION------------------------------------------------------Pag.29
PREDICCIN DEL MODELO--------------------------------------------------------------------pag.35
CONCLUSIONES --------------------------------------------------------------------------------Pag36
BIBLIOGRAFA -----------------------------------------------------------------------------------Pag37.
ANEXOS---------------------------------------------------------------------------------------------------------Pag.38
INTRODUCCIN
El presente trabajo tiene como objetivo es estimar un modelo de la inflacin en el Per
para el periodo 1992 2013 e identificar los determinantes de la inflacin; ya que resulta muy
importante para el BCRP y especialmente para un adecuado diseo de la poltica monetaria.
Ahora bien, esa comprensin se dificulta por la diversidad de variables que inciden en el
comportamiento de los precios y por los frecuentes shocks externos e internos a los cuales est
expuesta la economa peruana.
La inflacin es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y
servicios existentes en una economa medidos a travs de la evolucin de un ndice de precios.
Este dato es importante dado que en diversos pases se elige como uno de los objetivos la
estabilidad de precios.
La inflacin se utiliza como referencia para explicar numerosas variables econmicas
algunas tan importantes como el crecimiento del salario del trabajador, ya que los sindicatos
negocian este incremento con el crecimiento de la inflacin; adems que sirve a los gobiernos
para valorar su poltica monetaria y comprobar si la oferta monetaria puesta en circulacin es
suficiente.
La inflacin excesiva es peligrosa, ya que si no se puede prever lo que pasar en el
futuro y los agentes econmicos no podrn tomar las decisiones ms adecuadas.
Si bien; nuestro objetivo inicial era realizar este modelo con un periodo de tiempo ms
amplio (de 1980 -2013), esto no fue factible por la falta de datos de la tasa activa promedio,
variable que es muy importante para la estimacin de nuestro modelo, es por ello que
ajustamos el tamao de muestra para el periodo mencionado anteriormente, obteniendo
resultados satisfactorios, esperamos que el presente trabajo ayude a conocer los
determinantes que influyen en la inflacin, as como la relacin que poseen con esta
OBJETIVO
Realizar un anlisis de los factores determinantes que influyen en la inflacin para el caso
peruano en el periodo 1980-2012, con el fin de proponer acciones de poltica y establecer
conclusiones relacionadas a la inflacin.
HIPOTESIS
GENERAL: La inflacin en el Per est determinada por: la liquidez monetaria, el gasto pblico,
el PBI real, el tipo de cambio, la tasa de inters activa promedio y los trminos de intercambio.
ESPECIFICAS
De acuerdo a las teoras revisadas:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
vi.
La liquidez monetaria: suponemos que esta variable explica de manera positiva al nivel
de inflacin, es decir a mayor liquidez mayor inflacin.
Existe una relacin directa entre gasto pblico que es un componente de la demanda
interna y el nivel de inflacin.
Existe una relacin inversa entre el PBI real y el nivel de inflacin, se supone que cuando
el PBI real disminuye, el nivel de inflacin aumenta.
Existe una relacin directa entre el tipo de cambio, es decir a mayor tipo de cambio
mayor es el nivel de inflacin.
Existe una relacin directa entre los trminos de intercambio y la inflacin.
Existe una relacin directa entre la tasa de inters activa promedio y la inflacin pues
suponemos que cuando los bancos cobran una mayor tasa de inters tambin se
incrementa el nivel de ahorros y los precios de los productos se incrementan.
MARCO TEORICO
Una de las variables macroeconmicas que influye en la economa de un pas es la inflacin
que explica cmo afecta al bienestar de los agentes econmicos de una economa. Sobre este
tema se hacen diferentes estudios y teoras que respaldan la implicancia de esta variable con
las dems variables macroeconmicas como son el crecimiento econmico, el nivel de
empleo.
Una de la teoras que analiza la relacin de inflacin y empleo es la curva de Phillips trabajo
publicado por A. Phillips(1958) donde se encuentra una relacin inversa entre la tasa de
crecimiento de los salarios monetarios y el nivel de empleo; Posteriormente otros trabajos
reemplazaron la tasa de crecimiento de los salarios nominales por la tasa de inflacin y el nivel
de desempleo por el nivel de actividad. Esta relacin justificaba la aplicacin de polticas
expansionistas. La inflacin era un fenmeno vinculado al crecimiento econmico (Roca, 1999)
Por otro lado uno de los esquemas explicativos ms aceptado sobre la causa de la
inflacin es la que indica simplemente que la inflacin la promueve la expansin de la masa
monetaria a una tasa superior a la expansin de la economa. De acuerdo a esta teora la
frmula para determinar el precio general de bienes de consumo viene dado por:
Dnde:
P es el precio de los bienes de consumo.
DC es el monto que representa la demanda agregada por bienes y servicios; y
Sc representa el suministro agregado de bienes de consumo.
Es decir, los precios subirn si el agregado de suministro de bienes de baja e relacin a
la demanda agregada por dichos bienes. Esta teora est basada en el monto total de dinero
existente en una economa, lo que se traduce en que el incremento de la masa monetaria, la
demanda por bienes aumenta y si esta no viene acompaada en un incremento en la oferta de
bienes, la inflacin surge.
En el monetarismo moderno representado por Milton Friedman (1956,1958) dice que las
recomendaciones derivadas de la curva de phillips son equivocadas. Afirman que el posible
intercambio entre inflacin es solo transitorio mientras que los agentes demoren en ajustar sus
expectativas a la inflacin efectiva y que una vez que la gente incorpore la inflacin efectiva en
sus expectativas la produccin y el empleo vuelven a sus niveles iniciales. (Roca, 1999)
Los monetaristas dicen que la inflacin es siempre y en todo lugar un fenmeno monetario y
solo puede producirse por un crecimiento ms rpido en la cantidad de dinero que en el
volumen de produccin(Friedman 1968), era la visin ms tradicional. El monetarismo actual
(Frenkel, J.y Jojnson 1976; Harberger 1975,1977,1986) no postula una relacin estrecha,
periodo a periodo, entre dinero e inflacin pues admite diversos rezagos por lo que proponen
mantener la tasa de crecimiento de la oferta monetaria a una tasa que coincida con la tasa de
crecimiento real de la produccin (Roca, 1999).
Un modelo monetarista contemporneo representativo es:
)
(
Donde el numerador del lado izquierdo muestra la conocida brecha inflacionaria, cuanto ms
grande es esta mayor es la tasa de inflacin. Esta teora explica la inflacin como surgida de un
exceso de demanda agregada por encima de la capacidad del pleno empleo de la economa;
en el modelo se puede ver que la tasa de inflacin est determinada en funcin a las variables
y0 que es el nivel de produccin real con pleno empleo, I 0 es la inversin dada como una
variable exgena, b es la propensin marginal a consumir y a es el consumo autnomo.
Aportes y formulaciones
Teora cuantitativa
antigua
Implicancia
econmica
de
poltica
TEORIA
KEYNESIANA
(J.M.Keynes)
1.
Modelo
de
inflacionaria(1940).
(
)
(
la
donde :
Cuando
aumenta
un
componente de la demanda
agregada como por ejemplo el
gasto publico el pas deber
aplicar polticas de tal manera
que se trate de reducir el
brecha dficit fiscal, lo puede hacer
por una
cobranza ms
eficiente de los impuestos o
tratar de qu el defecto no se
financie
con
poltica
monetarias expansivas ya que
esto har que se genere una
espiral inflacionaria.
10
-Milton Friedman
(1956,1958)
-Frenkel, J
-Johnson
11
Fuente: FMI
12
Al observar los cuatro paneles se concluye que los choques externos (choque de inflacin
externa y de trminos de intercambio) determinaron en mayor medida el comportamiento de la
inflacin desde el ao 2005 en adelante.
Otro estudio hecho en el Per es el del Eco. Torres Paredes Luis. E (2008), donde hace
un anlisis comparativo entre la inflacin- tasa de inters activa- tipo de cambio con los datos
anuales de los 20 ltimos aos (1988-2008). Donde se encuentra que:
Hay una cuasi- perfecta relacin entre la tasa de inflacin y la tasa de inters activa promedio. Las curvas tienen un comportamiento similar, en cuanto a aumentos y decrementos lo
que nos da a entender que cuando el nivel de produccin aumenta, la tasa de inters que nos
cobran los bancos aumenta en la misma proporcin. Por otro este este investigador encuentra
el tipo de cambio no siempre lleva un comportamiento similar con la tasa de inflacin (ver grfico 2), y esto se debe a que por ejemplo en los aos 90 el Per empezaba un proceso de desinflacin para superar la crisis que le haba trado el alza considerable de los precios anteriormente donde alcanzo una tasa de inflacin de (7481.7%). Otro factor por el cual el tipo de cambio no tuvo el comportamiento terico, fue el boom minero que alcanzo el Per en los aos debido al alza de los precios en los minerales (Cobre, Zinc y Oro),al igual que las crisis nacionales
y mundiales que hubieron como lo fue el terremoto de Arequipa en el 2001, la cada de las torres gemelas en el mismo ao (afectando duramente al dlar) y la guerra de USA con Irak en el
ao 2002 que incentivo an ms el alza de los precios de los minerales y el petrleo crudo.
Grafico 02: inflacin, tipo de cambio, tasa de inters activa promedio
160
120
80
40
-40
92
94
96
98
00
02
04
06
08
10
12
Elaboracin: propia.
En lo que respecta al contexto internacional, durante el ao 2007 y el 2008, el precio internacional de algunos commodities como el barril de petrleo, el maz, el trigo y la soya presentaron aumentos significativos; ver Grfico 3. Dichos aumentos significaron una fuerte presin inflacionaria de origen externo. Por tanto, surge la necesidad de analizar cmo dicho evento afect el comportamiento del nivel de inflacin teniendo, de otro lado, el alto crecimiento del
producto y de la demanda interna de la economa peruana.
Grfico 3: Precios de commodities. Petrleo y alimentos (2000-2009)
13
Fuente: FMI
Asimismo en los cuatro ltimos aos, el componente importado del IPC ha presentado una gran
variabilidad a causa del aumento de los precios de algunos commodities y de las variaciones
del tipo de cambio.
.
METODOLOGIA
Especificacin del modelo
En nuestro anlisis para la inflacin en el caso peruano se tomara la inflacin en relacin al tipo
de cambio, los trminos de intercambio, el gasto pblico, la liquidez del sistema financiero, el
PBI real y la tasa de inters activa promedio con datos trimestrales tomados de las estadsticas
publicadas por el BCRP.
El modelo matemtico de acuerdo a las teoras ledas se expresa en relacin como sigue:
El modelo economtrico es:
Dnde:
Inflacin
Tc: tipo de cambio
Ti: trminos de intercambio
Gp: gasto publico
Lsf: liquidez del sistema financiero
Pbir: PBI real
Tap: tasa de inters activa promedi0.
: es la variable aleatoria o trmino de error.
14
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
C
TC
TI
GP
LSB
PBIR
TAP
2.311095
-1.273219
-0.011951
-0.000176
-2.52E-05
0.021980
0.082827
1.641587
0.301960
0.010497
8.12E-05
4.82E-05
0.014037
0.006399
1.407842
-4.216520
-1.138559
-2.167553
-0.522641
1.565925
12.94424
0.1631
0.0001
0.2583
0.0332
0.6027
0.1213
0.0000
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)
0.929958
0.924705
0.836916
56.03431
-104.3101
177.0289
0.000000
2.002989
3.049992
2.558853
2.757259
2.638745
1.467949
Elaboracin: propia
Se puede observar que las variables explican significativamente el modelo es decir que
las variables tomadas en el modelo si influyen en (92.81%) en la inflacin para el caso peruano,
sin embargo no se tiene certeza con respecto a las variables trminos de intercambio ( ti) y la
liquidez monetaria del sistema financiero (lsf) ya que su probabilidad indica que no influyen de
manera significativa en la variable independiente inflacin. Al excluir estas variables del modelo
se tiene la siguiente estimacin.
Dependent Variable: VIPC
Method: Least Squares
Date: 12/24/13 Time: 17:50
Sample (adjusted): 1992Q1 2013Q3
Included observations: 87 after adjustments
Variable
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
C
TC
GP
PBIR
TAP
1.583766
-1.110156
-0.000179
0.012181
0.083594
1.226938
0.264627
7.70E-05
0.005899
0.006255
1.290828
-4.195167
-2.331750
2.065014
13.36448
0.2004
0.0001
0.0222
0.0421
0.0000
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)
0.928822
0.925350
0.833322
56.94287
-105.0098
267.5119
0.000000
15
2.002989
3.049992
2.528960
2.670679
2.586026
1.457371
Para nuestro anlisis se tomarn las variables que han influido de manera significativa a
la inflacin en nuestro pas como son el tipo de cambio el gato pblico el PBI real y la tasa de
inters activa; como resultado de la estimacin del modelo se obtiene lo siguiente:
EVALUACIN ESTADSTICA
Prueba de significancia individual
Prueba para
:
(El tipo de cambio no influye de manera significativa en la inflacin en el Per)
:
(El tipo de cambio si influye de manera significativa en el nivel de inflacin en
el Per).
|
Regin de
Aceptacin de
H1
Regin de
Aceptacin
Ho
-4.167944
1.99
Prueba para
:
r)
:
el Per).
(El gasto pblico no influye de manera significativa en la inflacin en el Pe(El gasto publico si influye de manera significativa en el nivel de inflacin en
16
Regin de
Aceptacin de
H1
Regin de
Aceptacin
Ho
1.99
:
:
Per).
Prueba para
(El PBI real no influye de manera significativa en la inflacin en el Per)
(El PBI real si influye de manera significativa en el nivel de inflacin en el
Regin de
Aceptacin de
H1
Regin de
Aceptacin
Ho
1.99
Prueba para
17
Regin de
Aceptacin de
H1
Regin de
Aceptacin
Ho
1.99
(
(
) (
(
) (
18
)
)
Region de
rechazo de
Ho
Region de
aceptacin
de Ho
2.483
271.078
CRITERIO ECONOMETRICO
CONTRASTE DE NORMALIDAD- TEST DE JARQUE BERA
Para ello utilizamos el test de Jarque Bera, en el cual se compara un chi cuadrado de tabla con
2 grados de libertad (Skewness y Kurtosis) con el Jaquer Bera del histograma de residuos
obtenido por Eviews.
20
Series: Residuals
Sample 1992Q1 2013Q3
Observations 87
16
16
12
12 12
11
10
8
8
1.42e-15
-0.036242
3.513511
-2.311356
0.813711
0.867529
7.345760
Jarque-Bera
Probability
79.37321
0.000000
4
3
2
Mean
Median
Maximum
Minimum
Std. Dev.
Skewness
Kurtosis
-2
2
1
-1
19
JB=
=79.37321
Chi-tabla
X 2 , p X 02.05, 2
JB
5.991465
CONTRASTE DE MULTICOLINEALIDAD
Realizamos un anlisis de la multicolinealidad en el modelo para observar si las
variables explicativas se encuentran correlacionadas entre s.
Pruebas para identificar la presencia de multicolinealidad
1. Modelo de Farrar Glauber
- Si: Rxk/Ry>1Existe Multicolinealidad en alto grado
-Si: Rxk/Ry<1Existe Multicolinealidad en bajo grado
Dnde:
R y =(R^2) Coeficiente de Correlacin Mltiple del modelo original.
R xk =(R^2) Es un coeficiente de correlacin mltiple proveniente de un nuevo
modelo donde la variable dependientes una de las variables explicadoras cualquiera del
modelo original, que va a estar en funcin al resto de variables explicadoras del modelo
original.
20
Primera versin
-
Si |
Si |
Segunda versin
-
Si |
Si |
Donde:
Es el coeficiente de correlacin simple entre dos variables explicadoras.
Es el coeficiente de correlacin simple entre una variable explicadora con respecto a
la variable dependiente
Ry=0.964
.282397<0.964
<0.964
<0.964
< 0.964
< 0.964
< 0.964
Se concluye que no existe multicolinealidda segn la primera versin de la regla de Klein.
=0.282397
=0.213941
=0.816352
B
=0.543134
=0.7601907
=0.486189
=0.945133
=0.950367
Si 1<|
|
|
Sin embargo:
21
Si |
<1 Podra decirse que existe multicolinealidad en bajo grado, sin embargo, este
(
) Proveniente de un nuevo modelo donde se excluye una de las variables
explicadoras del modelo original
(
) XPX
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TEST DE FARRAR-GLAUBER:
Se presenta en tres versiones:
Calculando el estadstico X2
Calculando el estadstico F
Calculando el estadstico t Student
Primera versin del test de glauber (x2)
H0: No existe multicolinealidad (existe multicolinealidad pero en bajo grado o tambin que la
multicolinealidad no es estadsticamente significativa)
22
)]
| |
| |
=9.488
Se concluye que existe un alto grado de multicolinealidad.
Segunda versin del test de Glauber (f)
(
(
) (
23
CONTRASTE DE HETEROCEDASTICIDAD
En la elaboracin de modelos economtricos hay ocasiones en las que resulta insostenible el
supuesto de que la varianza del trmino de error es constante; es por ello que probaremos si es
que existe en nuestro modelo homocedasticidad o heterocedasticidad (varianza no constante)
PRUEBA CON GRFICOS:
a) Diagrama de dispersin entre los residuos al cuadrado y cada una de las variables regresoras
Como se puede apreciar, al graficar los residuos al cuadrado con cada una de las variables explicatorias; se presenta unos grficos no concluyentes ya que no podemos
afirmar con certeza si existe o no heterocedasticidad
24
b) Diagrama de dispersin entre la variable regresada y cada una de las variables regresoras
25
Test de Breusch-Pagan-Godfrey
Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey
F-statistic
Obs*R-squared
Scaled explained SS
7.359580
22.98252
64.77995
Prob. F(4,82)
Prob. Chi-Square(4)
Prob. Chi-Square(4)
0.0000
0.0001
0.0000
Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2
Method: Least Squares
Date: 12/25/13 Time: 09:58
Sample: 1992Q1 2013Q3
Included observations: 87
Variable
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
C
TC
GP
PBIR
TAP
-1.128437
0.243845
5.52E-05
-0.003174
0.034856
2.144936
0.462622
0.000135
0.010312
0.010935
-0.526094
0.527094
0.410488
-0.307815
3.187598
0.6002
0.5996
0.6825
0.7590
0.0020
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)
0.264167
0.228273
1.456814
174.0293
-153.6069
7.359580
0.000041
0.654516
1.658335
3.646135
3.787854
3.703201
1.647138
26
R.A.
9.488
22.98
9.49 < 22.98: Por lo tanto mediante este test, rechazamos la hiptesis nula y
concluimos que existe heterocedasticidad
RESUMEN DE TEST PARA HETEROCEDASTICUDAD
1LAG = 15.09925
ARCH
2LAG = 15.21961
3LAG = 17.54694
HARVEY
16.20121
GLEJSER
26.47522
G = 35.45549
WHITE
S = 19.43030
Test
9.488
9.488
9.488
9.488
9.488
9.488
9.488
TIP_ESP |T - COEF|
TC
|-3.465774|
1/TC
3.188375
TIPO DE CAMBIO
|-3.532598|
1/TC
3.406661
GP
|-2.763185|
1/GP
4.503392
GASTO PUBLICO
|-3.515095|
1/GP
4.668732
PBIR
|-2.786769|
1/PBIR
3.959513
PBI REAL
|-3.054152|
1/PBIR
3.647956
TAP
5.457143
1/TAP
|-4.528694|
TASA ACTIVA PROMEDIO
5.569787
1/TAP |-5.031888|
27
SIGNIFICANCIA
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
TEST DE PARK
( )
( )
VARIABLE
|T_COEF_VAR| SIGNIFICANCIA
TIPO DE CAMBIO
|-2.282317|
2
GASTO PUBLICO
|-3.014193|
2
PBI REAL
|-3.062154|
2
TASA ACTIVA PROMEDIO
3.308964
2
Bajo el anlisis de mltiples test concluimos que existe heterocedasticidad o varianza no
constante para el presente modelo, ya que para los test presentados en la primera tabla de
resumen todos los f calculados son mayores que el f de tabla, por que cae en la regin de rechazo. Y tanto en el test de Glejser en su segunda versin y el test de Park, todos los coeficientes de las variables como regresoras con los residuos salen estadsticamente significativos; es
por ello que concluimos que en nuestro modelo existe un alto grado de heterocedasticidad. (los
reportes de los diferentes test se encuentran en el archivo adjunto de eviews)
Las medidas tomadas para corregir la heterocedasticidad en el modelo han sido las estimar el modelo con el mtodo de mxima verosimilitud:
System: MAX_VS_CORR_HET
Estimation Method: Full Information Maximum Likelihood (Marquardt)
Date: 12/25/13 Time: 15:22
Sample: 1992Q1 2013Q3
Included observations: 87
Total system (balanced) observations 87
Convergence achieved after 1 iteration
C(1)
C(2)
C(3)
C(4)
C(5)
Coefficient
Std. Error
z-Statistic
Prob.
1.583766
-1.110156
-0.000179
0.012181
0.083594
1.529529
0.327255
0.000129
0.010169
0.006018
1.035460
-3.392329
-1.393078
1.197784
13.88960
0.3005
0.0007
0.1636
0.2310
0.0000
Log likelihood
-105.0098Schwarz criterion
Avg. log likelihood
-1.207009Hannan-Quinn criter.
Akaike info criterion
2.528960
Determinant residual covariance
0.654516
28
2.670679
2.586026
2.002989
3.049992
56.94287
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
C
TC
GP
PBIR
TAP
1.583766
-1.110156
-0.000179
0.012181
0.083594
1.108493
0.221518
4.92E-05
0.003707
0.009329
1.428757
-5.011583
-3.644523
3.285788
8.960516
0.1569
0.0000
0.0005
0.0015
0.0000
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)
0.928822
0.925350
0.833322
56.94287
-105.0098
267.5119
0.000000
CONTRASTE DE AUTOCORRELACIN
Prueba grafica
4
3
RESID01
2
1
0
-1
-2
-3
0
10
20
30
40
50
60
70
80
29
90
2.002989
3.049992
2.528960
2.670679
2.586026
1.457371
1.44
1.57
1.75
2.25
2.43
TABLA
3.84
5.99
7.81
N*
6.13
16.28
16.60
30
Region de
rechazo de
Ho
Region de
aceptacin
de Ho
3.84
6.13
Region de
rechazo de
Ho
Region de
aceptacin
de Ho
7.81
16.30
Correlograma
Un correlograma permite averiguar si una serie de tiempo particular es estacionaria. La
columna AC, que es la funcin de autocorrelacin muestral; as como el primer diagrama de la
izquierda, llamado autocorrelacin. La lnea vertical continua de este diagrama representa el
eje cero; las observaciones por arriba de esta lnea son valores positivos y los que estn debajo
son negativos.
31
Numero de rezagos
1
2
3
n*
(..)
6.02
11.81
13.30
TABLA
3.84
5.99
7.81
Region de
rechazo de
Ho
Region de
aceptacin
de Ho
3.84
6.02
32
Region de
rechazo de
Ho
Region de
aceptacin
de Ho
5.99
11.81
Region de
rechazo de
Ho
Region de
aceptacin
de Ho
7.81
13.30
33
Autocorrelacin corregida
Para corregir a presencia de autocorrelacion en nuestro modelo hemos creado conveniente
agregar al modelo las variables al modelo AR(1) AR(2) Y AR(3) ya que nuestro modelo
presentaba alto grado de auto correlacin porque su estimacin se ha tomado en consideracin
datos trimestrales que son ms propensos correlacionados.
34
La U de Theil es cercana a cero, por lo que esto indica que es una buena prediccin,
analizamos los componentes de Theil podemos observar que los componentes por ejemplo el
sesgo es bajo (0.00000), la varianza es pequea y la covarianza es alta por lo que el modelo
predice bien.
Tambin si observamos la tendencia es bastante parecida con los mismos picos y cadas y
con la misma tendencia al largo plazo.
35
CONCLUCIONES
1. La inflacin es un problema para las economas, en el Per durante las dcada
de los 80 y principios de los 90 golpe fuertemente a la economa del pas, sin
embargo en los ltimos aos las polticas estabilizadoras estn logrando ubicar
a la inflacin dentro del rango meta establecido por el BCRP.
2. Las variables tipo de cambio, gasto pblico, el PBI real y la tasa de inters activa
promedio, influyen con un 92.88% explicando de manera significativa el nivel
de inflacin en el Per.
3. Las variables tipo de cambio y gasto pblico no se relacionan de manera directa
con el nivel de inflacin como lo dice la teora tal es el caso que para nuestro
estudio para el caso peruano no encontramos que hay una relacin inversa entre
el tipo de cambio y el nivel de inflacin esto debe en la dcada de los 90 nuestro
pas paso por procesos de desinflacin; la relacin inversa entre el nivel de
inflacin y el gasto pblico se puede deber a que en los ltimos aos se est
superando el dficit pblico.
4. En la evaluacin estadstica obtuvimos que los parmetros de las principales
tipo de cambio, PBI real, gasto pblico y tasa de inters activa son significativos.
Y para las variables en su conjunto son significativos.
5. En la evaluacin del teste de normalidad, afirmamos para realizar hiptesis
intervalos de confianza que el modelo no sigue una distribucin normal.
6. Segn los grficos de correlogramas y distintos test para calcular la presencia
de auto correlacin, si existe auto correlacin para el modelo; sin embargo esto
se logra corregir gracias a la existencia criterios estadsticos y economtricos.
36
BIBLIOGRAFIA
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Determinantes de la inflacin distinguiendo entre choque de demanda y choques de oferta.
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Per.
37
ANEXOS
DATA TOMADA DEL BCRP PERIODO 1980-TERCER TRIMESTRE DEL 2013
Obs
1980Q1
1980Q2
1980Q3
1980Q4
1981Q1
1981Q2
1981Q3
1981Q4
1982Q1
1982Q2
1982Q3
1982Q4
1983Q1
1983Q2
1983Q3
1983Q4
1984Q1
1984Q2
1984Q3
1984Q4
1985Q1
1985Q2
1985Q3
1985Q4
1986Q1
1986Q2
1986Q3
1986Q4
1987Q1
1987Q2
1987Q3
1987Q4
1988Q1
1988Q2
1988Q3
Vipc
TC
12.87
9.01
13.14
14.78
21.51
14.36
11.11
11.63
13.26
14.08
13.42
16.89
22.21
24.83
25.2
17.75
21.15
20.24
18.36
19.64
33.38
35.69
32.97
11.88
13.05
12.86
12.4
12.02
17.25
18.54
20.82
22.66
42.32
51.31
128.26
TI
GP
2.70E-07
2.92E-07
3.10E-07
3.41E-07
3.99E-07
4.18E-07
4.55E-07
5.05E-07
5.69E-07
6.68E-07
7.93E-07
9.59E-07
1.20E-06
1.60E-06
2.13E-06
2.34E-06
2.72E-06
3.37E-06
4.32E-06
5.45E-06
8.20E-06
1.17E-05
1.75E-05
1.74E-05
1.74E-05
1.74E-05
1.78E-05
2.01E-05
2.06E-05
2.65E-05
3.75E-05
5.45E-05
7.43E-05
0.000168
0.000353
LSF
128
156
183
226
231
291
309
377
400
412
789
542
657
1030
1045
1162
1182
1567
2046
2572
2985
4450
5331
7022
7622
8130
9756
12898
12141
14831
21169
29258
34
41
81
38
PBIR
79.5350629
94.2895177
92.6321438
100.174171
85.3013057
100.234462
98.3652072
102.762654
88.3753394
100.901137
95.8292372
100.291522
80.5128309
90.6175322
86.409526
91.8736657
78.6019752
92.639715
91.8891821
99.5547843
87.3047596
97.2888796
90.4504123
95.221394
86.6654307
106.509742
106.662362
115.269731
99.2022609
113.741185
114.942734
119.365818
97.9675532
109.852681
102.553838
TAP
1988Q4
1989Q1
1989Q2
1989Q3
1989Q4
1990Q1
1990Q2
1990Q3
1990Q4
1991Q1
1991Q2
1991Q3
1991Q4
1992Q1
1992Q2
1992Q3
1992Q4
1993Q1
1993Q2
1993Q3
1993Q4
1994Q1
1994Q2
1994Q3
1994Q4
1995Q1
1995Q2
1995Q3
1995Q4
1996Q1
1996Q2
1996Q3
1996Q4
1997Q1
1997Q2
1997Q3
1997Q4
1998Q1
1998Q2
1998Q3
1998Q4
1999Q1
1999Q2
1999Q3
204.56
188.5
161.55
95.55
100.86
123.83
148.59
751.05
79.69
49.98
23.96
26.36
14.51
13.62
13.66
10.07
10.32
12.43
11.22
7.36
5.43
6.16
4.61
3.11
2.16
2.4
3.13
2.23
2.13
3.53
2.96
2.67
1.99
1.93
2.15
2.06
0.69
2.65
2.49
1.18
-0.38
0.85
1.48
0.81
0.00111
0.00135
0.00322
0.00489
0.014
0.0182
0.0698
0.43
0.53
0.57
0.85
0.8
1.01
0.96
1.19
1.38
1.64
1.84
2
2.1
2.16
2.17
2.19
2.26
2.14
2.26
2.24
2.25
2.33
2.36
2.44
2.5
2.59
2.63
2.66
2.65
2.72
2.81
2.91
3.04
3.14
3.38
3.34
3.42
116.718397
111.276059
110.738906
106.856491
107.483055
105.022544
107.932238
104.43472
104.25902
103.594077
103.356999
102.817464
98.8526922
93.6058703
90.8236893
88.5742963
94.9820323
97.4821315
102.168474
104.87581
108.328275
105.484923
110.332351
106.211033
105.363245
104.451788
97.3836159
100.159038
104.433022
105.595511
106.520594
100.914588
98.4449425
100.125109
97.3333381
94.0679569
92.8145782
87.0119516
87.7820368
39
189
359
973
2190
4603
11
22
131
266
323
405
550
790
596
819
931
1219
1065
1369
1464
1669
1562
1993
2371
2745
2830
2820
3019
3116
2957
3464
3418
3987
3393
3409
3990
4695
3921
3892
4350
5133
4201
4460
4924
4640.212
5303.76
6575.23
7624.43
9202.4
10201.5019
11440.016
12252.976
13625.98
15155.864
17168.6421
18320.9893
19566.6855
20989.2482
21747.495
23850.8319
25820.5282
28465.6581
30960.5543
33674.9573
35273.5976
36579.0078
38349.2268
40848.6849
42315.2909
43770.2211
43715.3495
45747.8252
48196.6402
48400.3574
51723.0401
94.745855
77.4484821
87.6975988
88.77259
96.7960326
88.8572432
88.5861299
74.5623872
80.8582594
79.6485614
88.2186193
86.5724374
85.4340391
84.7131601
86.6164596
80.9320721
86.1546988
84.1198966
91.0924816
88.9863527
90.3431824
93.8425955
103.179263
99.3398449
103.638297
104.878379
114.597845
107.910706
107.048716
105.146301
117.52306
109.624332
113.082003
111.307189
126.329634
117.260914
121.048819
114.024766
122.943293
116.918828
118.928172
112.497415
124.505854
117.089727
153.2
134.7
137.7
135.27
112.67
89.47
83.52
72.33
69.4
57.17
44.75
38.96
36.2
36.8
36.6
33.5
32.2
31.8
30.9
30.6
31.4
31.53
30.5
30.41
31.74
31.12
33.33
37.11
36.11
36.5
34.18
1999Q4
2000Q1
2000Q2
2000Q3
2000Q4
2001Q1
2001Q2
2001Q3
2001Q4
2002Q1
2002Q2
2002Q3
2002Q4
2003Q1
2003Q2
2003Q3
2003Q4
2004Q1
2004Q2
2004Q3
2004Q4
2005Q1
2005Q2
2005Q3
2005Q4
2006Q1
2006Q2
2006Q3
2006Q4
2007Q1
2007Q2
2007Q3
2007Q4
2008Q1
2008Q2
2008Q3
2008Q4
2009Q1
2009Q2
2009Q3
2009Q4
2010Q1
2010Q2
2010Q3
0.57
0.95
1.07
1.07
0.85
0.65
0
-0.04
-0.38
-0.59
1.09
0.15
0.79
0.76
0.67
-0.28
0.73
1.86
1.07
0.69
0.17
0.25
0.65
0.17
0.21
1.33
0.6
-0.33
-0.07
0.22
0.99
1.25
1
1.52
1.66
1.79
1.52
0.52
0.1
-0.22
0.03
0.78
0.56
0.78
3.48
3.44
3.49
3.49
3.52
3.52
3.53
3.49
3.44
3.46
3.48
3.62
3.52
3.48
3.48
3.48
3.47
3.48
3.48
3.36
3.28
3.26
3.25
3.31
3.43
3.34
3.26
3.25
3.21
3.19
3.17
3.14
2.98
2.81
2.89
2.97
3.12
3.18
2.99
2.91
2.88
2.84
2.84
2.79
90.8300512
89.8851509
86.73539
88.6886662
86.8286111
86.9618196
85.7386416
86.5945373
86.7414766
89.598786
90.9424292
90.8475946
91.8188713
88.7691037
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