Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
2010
2011
2012
2013
S/.76,052
S/.48,931
S/.92,254
S/.67,318
S/.2,086
2,590,134
2,590,134
2,590,134
2,590,134
259,005
S/.0.0294
S/.0.0190
S/.0.0360
S/.0.0260
S/.0.0080
2014
2015
2016
2017
2018
-S/.1,053,392
S/.57,208
S/.75,685
S/.103,184
S/.146,984
S/.217,222
2019
2020
2021
2022
2023
S/.329,041
S/.500,418
S/.765,556
S/.1,172,303
S/.1,790,856
S/.211,732
Prima de riesgo
S/.577,496
1.121
0.85
8.61%
Director de la investigacin:
Eduardo Court
ecourt@pucp.pe
Figura 1. Evolucin del precio de la accin de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
RESUMEN DE INVERSIN
En funcin a las caractersticas de la compaa, se recomienda invertir en Austral Group S.A.A.
principalmente por la enorme diferencia entre el precio de mercado de S/. 2.20 de la accin
comn y el valor actual del FCA por accin de S/. 8.18 resultante del anlisis. Probablemente
esto se debe al pasado sobre endeudado de la compaa, el cual se resolvi con un
refinanciamiento a travs de bonos (el cual ya fue cancelado, pero que puso en aprietos a la
compaa), sumado a los bajos resultados netos en los ltimos aos y la dependencia de los
precios internacionales de la harina y el aceite de pescado. Esto transmite volatilidad y una
situacin no demasiado estable al mercado, cuando en realidad la posicin de la compaa es
mejor que lo que refleja el precio de su accin. Adems, se requieren acciones de refuerzo sobre
la estructura de capital de la compaa y mejorar ciertos indicadores operativos y financieros.
TESIS DE INVERSIN
Austral Group S.A.A. posee una posicin particular con respecto a su Estado de Ganancias y
Prdidas y su Flujo de Caja Libre (FCL): la depreciacin y amortizacin representaron en
promedio, durante los aos 2009 a 2013, 8.81% del total de ventas durante dichos aos. Esto
tiene un efecto positivo sobre el FCL debido a que incrementa de manera importante el dinero
disponible por cada perodo, considerando que el margen bruto promedio de los ltimos 5 aos
ha sido de tan solo 28.40%.
las principales fbricas del Per y de las demandas asiticas de este insumo, que tiene el mayor
impacto en la estructura financiera de la industria de alimentos tanto agrcolas como acucolas a
nivel mundial.
Dicho esto, en el mercado nacional, las principales competidoras de Austral Group S.A.A. son
TASA, COPEINCA, PESQUERA DIAMANTE. El mercado nacional est alterado por las
disposiciones legales del gobierno central que determinan cuotas de pesca. Es decir, segn data
histrica y otros criterios de fuerza empresarial y presencia en el mar, las autoridades pertinentes
del gobierno disponen de qu cantidad puede pescar cada grupo y de esta manera, casi toda la
produccin est programada. Queda como gestin fundamental de cada empresa la compra
oportuna o no de cuotas de pesca de otras empresas menores y de esta manera empezar a
producir la harina en sus plantas. La pesca es 95% biomasa de anchoveta.
El mercado de la harina de pescado ha presentado incrementos en los precios mundiales muy
altos. En 12 aos el precio de la tonelada de harina de pescado ha pasado de $ 340.00 a $
1600.00.
DESCRIPCIN DE LA COMPAA
Austral Group S.A.A. fue fundada hace 30 aos, y se encuentra actualmente bajo el control de
Austevoll Seafood ASA. La empresa tiene presencia de operaciones en Paita, Chicama, Coishco,
Huarmey, Chancay, Lima, Pisco e Ilo. De acuerdo a su sitio web, su visin es ser reconocidos
como la empresa pesquera lder en la elaboracin de productos alimenticios de alta calidad.
Tal como se muestra en la Figura 2, principalmente produce y exporta harina de pescado, aunque
el aceite de pescado y las conservas de pescado tambin tienen una participacin relevante
dentro de su estructura de ventas.
La empresa recin logr durante 2013 refinanciar sus principales obligaciones financieras de
corto plazo, logrando una extensin del plazo para el pago de la diferencia de prstamo y a una
tasa ms cmoda que la Libor + 2.50% que rega sobre el prstamo anterior. Es decir, Austral
Group S.A.A. poco a poco se va recuperando de una posicin de endeudamiento importante.
FORTALEZAS
1. Austral Group cuenta con 30 aos de
experiencia en el rubro.
2. La mayor parte de las embarcaciones
son propias.
3. La compaa cuenta con el respaldo
de una corporacin internacional.
DEBILIDADES
1. La empresa no ha diversificado hacia
ms productos y solo ha conservado las
materias primas principalmente
2. Austral Group an mantiene altos
niveles de deuda.
OPORTUNIDADES
1. El mundo contina demandando
materias primas en grandes cantidades.
RIESGOS
1. La harina de pescado es un
commodity.
2. Los productores chinos crecen a tasas
importantes.
3. El fenmeno del Nio puede impactar
la extraccin anual.
Helge Singelstad
Director Titular
Director Titular
Esteban Urcelay
Director Titular
Adriana Giudice
Gerente de Flota
Carlos Herrera
Didier Saplana
Cynthia Jimnez
Andrew Dark
Accionistas
Porcentaje
Nombre
Ms de 10%
89.35%
Menos del 1%
1788
10.65%
Otros
2009
2010
2011
2012
2013
Rotacin de inventario
4.56
5.32
2.70
4.43
2.77
Das de inventario
80.06
68.57
135.04
82.42
131.89
3.82
4.61
5.19
5.90
3.65
Das de cobranza
95.53
79.23
70.31
61.82
100.06
NOF
154,604
107,056
215,440
174,080
240,499
RLN
-66,612
-99,419
-65,375
-24,186
-184,573
214,236
189,382
Liquidez real
-56,780
-939
87,992
7,637
337,496
310,644
231,607
7,935
89,747
-70,698
150,065
149,894
55,926
Nota. NOF, RLN, Fondo de maniobra de liquidez, liquidez real y fondo de maniobra operativo
estn expresados en miles de Nuevos Soles.
Sobre los riesgos financieros, la empresa reconoce en sus notas a los estados financieros
bsicamente tres tipos de riesgos de mercado: (a) riesgo de tipo de cambio, (b) riesgo de precios,
y (c) riesgo sobre la tasa de inters. Con respecto al tipo de cambio, la empresa reconoce que,
dado que su produccin se destina principalmente a exportacin, sus ingresos son en Dlares
Americanos, con lo cual el tipo de cambio impacta sobre la cobertura de sus costos en Nuevos
Soles. En 2012, el efecto del tipo de cambio fue positivo en S/. 7,882 (miles de Nuevos Soles),
mientras que en 2013 fue negativo en S/. 16,551 (miles de Nuevos Soles). Si bien en el caso de
2013 el impacto negativo represent como costo el 3% de las ventas, an as le representa a la
empresa un riesgo latente. Tambin se presenta la proyeccin de estos indicadores para mayor
informacin futura.
Otro riesgo financiero importante es la fluctuacin de precios de la harina de pescado, dado que
se trata de un commodity. Por lo tanto, no solo la coyuntura internacional influye sobre el nivel
de precios, sino simplemente la interaccin de la oferta y la demanda diarias de materias primas
influyen sobre el precio, el cual puede favorecer o perjudicar a Austral Group S.A.A.
Un riesgo explcitamente asumido por la empresa es la variabilidad de tasas de inters. De
acuerdo a las notas a los estados financieros de Austral Group S.A.A., la empresa tom
prstamos con tasas variables, dado que por el momento se mantienen en niveles bajos y el
riesgo de un potencial incremento es manejable, dado que no representaran impactos fuertes
sobre la compaa en caso se dieran.
La posicin de liquidez de la compaa ha sufrido retrocesos, comparando por ejemplo la
liquidez corriente de 1.72 en 2011 contra el 1.07 de 2013. Dicho impacto es ms notorio en la
prueba cida, la cual ascenda en 2011 a 0.79 y para 2013 fue de 0.57. Esto ocurri
principalmente a que, a pesar de que la empresa mejor su caja y redujo las cuentas por cobrar,
de 2009 a 2013 el nivel de inventario sufri un incremento de 55%. El grado de endeudamiento
total an se mantiene en niveles bajos, por lo que la empresa tiene margen para endeudarse y
poder reforzar las debilidades mostradas en la baja caja operativa mantenida por la empresa. Una
restriccin al endeudamiento de la empresa es el ratio D/P, el cual an se mantiene por debajo de
1, y a esto se suma el grado de deuda de largo plazo, el cual se encuentra en 0.26 y le permite
tambin margen de endeudamiento a la compaa.
El margen neto muestra el por qu la empresa tiene como restriccin al D/P para poder tomar
ms deuda. La empresa solo gana 0.40% de sus ventas actualmente como utilidad neta, y esto no
le permite incrementar su patrimonio para poder tomar ms deuda sin impactar su estructura de
capital. El ROA y el ROE son tambin muy bajos, lo cual confirma el hecho de que la compaa,
si bien en sus flujos de caja no se ve tan impactada por los altos niveles de depreciacin y
amortizacin ya mencionados previamente, requiere mejores resultados netos anuales para
permitirse un crecimiento ms sano.
Tabla 6
Indicadores Financieros de Austral Group S.A.A. 2009 2013
Indicadores financieros
2009
2010
2011
2012
2013
Liquidez corriente
1.122
1.045
1.729
2.238
1.073
Prueba cida
0.736
0.650
0.790
1.223
0.570
0.452
0.374
0.428
0.350
0.472
D/P
0.825
0.597
0.749
0.538
0.892
0.294
0.224
0.306
0.271
0.268
Margen bruto
0.318
0.232
0.339
0.306
0.225
Margen operativo
0.168
0.072
0.190
0.143
0.039
Margen neto
0.115
0.093
0.122
0.099
0.004
ROA
0.067
0.049
0.083
0.070
0.002
ROE
0.122
0.079
0.145
0.107
0.004
2014
2015
2016
2017
2018
Rotacin de inventario
2.38
2.30
2.16
2.03
1.94
153.07
158.99
169.30
179.79
187.73
3.48
3.35
3.15
2.96
2.84
Das de cobranza
104.90
108.96
116.03
123.22
128.66
NOF
250,042
260,971
271,395
283,375
294,711
RLN
-191,897
-200,285
-208,284
-217,479
-226,178
240,797
251,322
261,360
272,898
283,814
Liquidez real
-73,503
-76,716
-79,780
-83,302
-86,634
58,145
60,687
63,111
65,897
68,532
Das de inventario
Rotacin de cuentas por cobrar
Nota. NOF, RLN, Fondo de maniobra de liquidez, liquidez real y fondo de maniobra operativo
estn expresados en miles de Nuevos Soles.
Con respecto a la proyeccin de indicadores financieros, se espera que la liquidez corriente y el
margen bruto se mantengan, mientras que ROA y ROE retrocedern hasta 1.2% y 2.3%
respectivamente.
Tabla 8
Indicadores Financieros Proyectados de Austral Group S.A.A. 2014 2018
Indicadores financieros
2014
2015
2016
2017
2018
Liquidez corriente
1.073
1.073
1.073
1.073
1.073
Prueba cida
0.570
0.570
0.570
0.570
0.570
0.472
0.472
0.472
0.472
0.472
D/P
0.892
0.892
0.892
0.892
0.892
0.268
0.268
0.268
0.268
0.268
Margen bruto
0.300
0.300
0.300
0.300
0.300
Margen operativo
0.094
0.075
0.059
0.044
0.031
Margen neto
0.074
0.064
0.053
0.042
0.031
ROA
0.035
0.029
0.023
0.017
0.012
ROE
0.067
0.055
0.043
0.032
0.023
BALANCE GENERAL
Tabla 9
Balance General de Austral Group S.A.A. 2009 - 2013
En miles de Nuevos Soles
2009
2010
2011
2012
2013
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo
12,078
4,704
8,414
11,358
20,243
172,487
114,356
145,164
114,701
149,552
Existencias
98,529
75,965
184,397
106,196
152,753
3,285
5,820
1,629
1,903
3,212
286,379
200,845
339,604
234,158
325,760
Inversiones
57,154
57,154
67,756
49,076
39,076
548,938
486,469
456,723
431,048
468,689
Activos intangibles
174,777
250,351
250,271
250,190
258,943
Crdito mercantil
74,817
198
24
553
422
365
855,884
793,998
775,303
730,736
767,073
1,142,263
994,843
1,114,907
964,894
1,092,833
Otros activos
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL DE ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros bancarios
512
Obligaciones financieras
78,690
104,123
73,789
35,544
204,816
127,978
87,969
122,535
58,175
82,049
10,798
15,414
Provisiones
Porcin corriente de deuda concursal
48,013
56
76
89
1,326
255,193
192,148
196,400
104,606
303,605
137,262
52,809
156,625
114,482
122,800
20,175
19,886
19,378
19,489
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras a largo plazo
Deuda concursal
Impuesto a la renta diferido pasivo
123,896
106,669
104,402
99,218
69,443
261,158
179,653
280,913
233,078
211,732
TOTAL DE PASIVO
516,351
371,801
477,313
337,684
515,337
389,135
389,135
389,135
389,135
389,135
Reserva legal
31,192
48,835
53,728
62,953
69,685
Otras reservas
2,536
2,536
2,536
2,536
2,536
Resultados acumulados
203,047
182,534
192,193
172,584
116,138
TOTAL DE PATRIMONIO
625,912
623,042
637,594
627,210
577,496
1,142,263
994,843
1,114,907
964,894
1,092,833
PATRIMONIO
Capital social
Acciones de inversin
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
10
2014
2015
2016
2017
2018
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo
21,046
21,966
22,844
23,852
24,806
155,486
162,283
168,764
176,214
183,263
Existencias
158,814
165,756
172,376
179,986
187,186
3,339
3,485
3,625
3,785
3,936
338,686
353,490
367,609
383,837
399,191
Inversiones
40,626
42,402
44,096
46,042
47,884
487,286
508,586
528,899
552,247
574,338
Activos intangibles
269,217
280,985
292,208
305,107
317,312
379
396
412
430
447
797,509
832,370
865,615
903,827
939,981
1,136,195
1,185,860
1,233,223
1,287,664
1,339,172
Obligaciones financieras
212,943
222,251
231,128
241,331
250,984
85,305
89,033
92,589
96,677
100,544
Provisiones
16,026
16,726
17,394
18,162
18,889
1,379
1,439
1,496
1,562
1,625
315,652
329,449
342,607
357,732
372,042
127,673
133,253
138,575
144,693
150,481
Deuda concursal
20,262
21,148
21,993
22,964
23,882
72,198
75,354
78,364
81,823
85,096
220,133
229,756
238,932
249,480
259,459
TOTAL DE PASIVO
535,785
559,205
581,540
607,212
631,501
404,575
422,260
439,125
458,510
476,851
Reserva legal
72,450
75,617
78,637
82,108
85,393
Otras reservas
2,637
2,752
2,862
2,988
3,108
Resultados acumulados
120,746
126,024
131,058
136,843
142,317
TOTAL DE PATRIMONIO
600,410
626,655
651,684
680,452
707,671
1,136,195
1,185,860
1,233,223
1,287,664
1,339,172
Crdito mercantil
Otros activos
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL DE ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros bancarios
PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO
Capital social
Acciones de inversin
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
11
Tabla 11
Balance General Proyectado Austral Group 2019 2023
En miles de Nuevos Soles
2019
2020
2021
2022
2023
25,768
26,731
27,697
28,660
29,621
190,367
197,485
204,624
211,738
218,835
Existencias
194,441
201,712
209,004
216,270
223,519
4,089
4,241
4,395
4,548
4,700
414,664
430,170
445,720
461,216
476,675
Inversiones
49,740
51,600
53,466
55,324
57,179
596,600
618,910
641,282
663,578
685,819
Activos intangibles
329,612
341,938
354,298
366,616
378,904
465
482
499
517
534
976,416
1,012,930
1,049,545
1,086,035
1,122,436
1,391,080
1,443,100
1,495,264
1,547,251
1,599,112
Obligaciones financieras
260,713
270,462
280,239
289,982
299,701
104,441
108,347
112,263
116,166
120,060
Provisiones
19,621
20,354
21,090
21,823
22,555
1,688
1,751
1,814
1,877
1,940
386,462
400,914
415,406
429,849
444,257
156,314
162,159
168,021
173,862
179,690
Deuda concursal
24,808
25,735
26,666
27,593
28,518
88,395
91,700
95,015
98,319
101,614
269,516
279,595
289,701
299,774
309,821
TOTAL DE PASIVO
655,979
680,509
705,108
729,623
754,078
495,335
513,858
532,432
550,944
569,410
Reserva legal
88,703
92,020
95,346
98,661
101,968
Otras reservas
3,228
3,349
3,470
3,591
3,711
Resultados acumulados
147,833
153,362
158,905
164,430
169,941
TOTAL DE PATRIMONIO
735,102
762,591
790,157
817,629
845,034
1,391,080
1,443,100
1,495,264
1,547,251
1,599,112
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Crdito mercantil
Otros activos
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL DE ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros bancarios
PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO
Capital social
Acciones de inversin
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
12
2009
2010
2011
2012
2013
Ventas
659,031
526,791
753,642
677,256
545,534
Costo de ventas
-449,218
-404,362
-498,416
-470,282
-422,745
Utilidad Bruta
209,813
122,429
255,226
206,974
122,789
Gastos de venta
-46,129
-28,986
-50,946
-46,187
-38,575
Gastos de administracin
-56,030
-42,272
-54,971
-57,381
-62,926
Otros ingresos
37,997
38,379
66,813
59,770
-34,722
-51,546
-6,243
-73,478
-59,837
Utilidad operativa
110,929
38,004
143,066
96,741
21,221
Ingresos financieros
122
828
2,198
1,808
13,415
Gastos financieros
-19,441
-13,039
-9,888
-8,490
-10,955
19,692
5,405
7,431
7,882
-16,551
111,302
31,198
142,807
97,941
7,130
Impuesto a la renta
-35,250
17,733
-50,553
-30,623
-5,044
Utilidad del ao
76,052
48,931
92,254
67,318
2,086
76,052
48,931
92,254
67,318
2,086
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
13
2014
2015
2016
2017
2018
Ventas
540,996
543,618
530,894
521,998
519,912
Costo de ventas
-378,697
-380,533
-371,626
-365,398
-363,938
Utilidad Bruta
162,299
163,085
159,268
156,599
155,973
Gastos de venta
-38,937
-40,252
-39,610
-39,222
-39,261
Gastos de administracin
-66,072
-69,376
-72,845
-76,487
-80,311
Otros ingresos
54,342
49,372
48,095
46,851
45,964
-61,034
-62,254
-63,500
-64,769
-66,065
Utilidad operativa
50,598
40,575
31,409
22,972
16,300
Ingresos financieros
13,683
13,957
14,236
14,521
14,811
Gastos financieros
-10,656
-10,596
-10,704
-10,912
-10,917
-11,138
-8,025
-5,585
-3,865
-3,461
42,487
35,911
29,355
22,716
16,734
Impuesto a la renta
-2,318
-1,294
-1,049
-877
-782
Utilidad del ao
40,169
34,617
28,307
21,839
15,952
40,169
34,617
28,307
21,839
15,952
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
Tabla 14
Estado de Ganancias y Prdidas Proyectado de Austral Group 2019 2023
En miles de Nuevos Soles
2019
2020
2021
2022
2023
Ventas
518,118
516,165
515,013
514,429
513,981
Costo de ventas
-362,682
-361,316
-360,509
-360,100
-359,787
Utilidad Bruta
155,435
154,850
154,504
154,329
154,194
Gastos de venta
-39,277
-39,205
-39,174
-39,169
-39,161
Gastos de administracin
-84,327
-88,543
-92,970
-97,619
-102,500
Otros ingresos
45,367
45,050
44,812
44,651
44,547
-67,386
-68,734
-70,109
-71,511
-72,941
Utilidad operativa
9,813
3,418
-2,937
-9,318
-15,861
Ingresos financieros
15,107
15,410
15,718
16,032
16,353
Gastos financieros
-10,941
-10,969
-10,990
-10,997
-11,004
-3,173
-2,967
-2,834
-2,764
-2,714
10,807
4,892
-1,043
-7,047
-13,226
-725
-693
10,082
4,199
-1,043
-7,047
-13,226
10,082
4,199
-1,043
-7,047
-13,226
Impuesto a la renta
Utilidad del ao
Otros resultados integrales
Resultados integrales del ao
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
14
FLUJO DE CAJA
Tabla 15
Flujo de Caja Libre de Austral Group S.A.A. 2005 - 2009
En miles de Nuevos Soles
2005
2006
2007
2008
2009
Utilidad operativa
24,295
127,386
116,219
131,911
125,022
Depreciacin
37,005
30,395
26,114
-85,973
110,748
Amortizacin
201
173
230
268
133
43,051
110,568
99,794
32,344
165,132
35,220
71,823
60,799
76,235
172,487
35,220
71,823
60,799
76,235
113,618
99,512
103,047
127,978
71,258
113,618
99,512
103,047
Tasa de impuesto
71,258
36,038
5,757
-3,082
-11,901
-71,321
FCO TOTAL
79,089
116,325
96,712
20,443
93,811
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
Tabla 16
Flujo de Caja Libre de Austral Group S.A.A. 2010 - 2013
En miles de Nuevos Soles
2010
2011
2012
2013
Utilidad operativa
38,004
143,066
96,741
21,221
Depreciacin
8,697
52,696
53,116
57,604
Amortizacin
60
458
421
116
Tasa de impuesto
32,733
137,354
105,195
55,259
114,356
145,164
114,701
150,616
172,487
114,356
145,164
114,701
87,969
122,535
58,175
82,049
127,978
87,969
122,535
58,175
18,122
3,758
-33,897
-12,041
FCO TOTAL
50,855
141,112
71,298
43,218
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
15
2014
2015
2016
2017
2018
Utilidad operativa
17,978
15,081
12,653
10,613
8,903
Depreciacin
85,177
125,978
186,358
277,240
413,682
Amortizacin
163
228
319
447
627
72,322
98,901
139,532
201,810
296,248
175,165
203,360
236,154
274,119
317,512
116,176
117,199
118,301
119,296
119,712
91,315
101,520
112,892
125,529
139,521
47,440
38,576
31,387
25,533
20,747
-15,114
-23,216
-36,348
-54,827
-79,026
FCO TOTAL
57,208
75,685
103,184
146,984
217,222
Tasa de impuesto
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
Tabla 18
Flujo de Caja Libre Proyectado de Austral Group S.A.A. 2019 - 2023
En miles de Nuevos Soles
2019
2020
2021
2022
2023
Utilidad operativa
7,481
6,245
5,218
4,367
3,657
Depreciacin
618,017
917,174
1,361,128
2,019,752
2,995,182
Amortizacin
879
1,221
1,698
2,362
3,284
Tasa de impuesto
438,464
647,249
957,631
1,418,537
2,101,486
367,983
426,283
493,994
572,158
662,508
120,286
120,736
121,287
121,834
122,380
155,158
172,429
191,799
213,191
236,922
16,883
13,713
11,166
9,101
7,424
-109,422
-146,831
-192,075
-246,234
-310,630
FCO TOTAL
329,041
500,418
765,556
1,172,303
1,790,856
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
16
2005
2006
2007
2008
2009
FCL
79,089
116,325
96,712
20,443
93,811
17,146
8,621
50,249
34,195
136,160
17,146
8,621
34,195
186,409
Gastos financieros
50,208
40,909
29,263
26,678
19,441
FCA
11,735
66,795
33,254
-6,235
-112,039
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
Tabla 20
Flujo de Caja del Accionista de Austral Group S.A.A. 2010 2013
En miles de Nuevos Soles
2010
2011
2012
2013
50,855
141,112
71,298
43,218
134,507
75,574
46,394
TOTAL INVERSIONES
75,574
134,507
46,394
Gastos financieros
13,039
6,951
8,490
10,955
FCA
-37,758
-346
62,808
-14,131
FCL
INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
17
2014
2015
2016
2017
2018
57,208
75,685
103,184
146,984
217,222
30,764
33,033
35,361
38,072
39,828
TOTAL INVERSIONES
30,764
33,033
35,361
38,072
39,828
GASTOS FINANCIEROS
12,147
13,472
14,950
16,592
18,424
FCA
14,297
29,179
52,873
92,319
158,970
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
Tabla 22
Flujo de Caja del Accionista Proyectado de Austral Group S.A.A. 2019 2023
En miles de Nuevos Soles
FCL
2019
2020
2021
2022
2023
329,041
500,418
765,556
1,172,303
1,790,856
42,523
45,694
49,123
52,653
-1,094,684
TOTAL INVERSIONES
42,523
45,694
49,123
52,653
-1,094,684
GASTOS FINANCIEROS
20,470
22,761
25,300
28,107
31,219
FCA
266,049
431,963
691,133
1,091,543
2,854,321
Nota. Adaptado de los reportes financieros de Austral Group S.A.A. Fuente: www.smv.gob.pe
18