INVERSION DE MERCADO

Las inversiones representan colocaciones de dinero sobre las cuales una

empresa espera obtener algn rendimiento a futuro, ya sea, por la realizacin de
un inters, dividendo o mediante la venta a un mayor valor a su costo de
adquisicin.
En este contexto la inversin se refiere al empleo de capital en algn tipo de
negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en
posponer al futuro un posible consumo en el presente. Quien invierte slo cede su
posibilidad de consumo de hoy a cambio de una adecuada compensacin.
En el caso particular de inversin financiera los recursos se colocan en ttulos,
valores y dems documentos financieros, a cargo de otros entes, con el objeto de
aumentar los excedentes disponibles por medio de la percepcin de rendimientos,
dividendos, variaciones de mercado y otros conceptos.
Existen tres variables de la inversin de mercado, Las cantidades dedicadas para
inversiones de los agentes depende de varios factores. Los tres factores que
condicionan ms decisivamente a esas cantidades son:

Rendimiento esperado: positivo o negativo, es la compensacin obtenida por

la inversin, su rentabilidad.

Riesgo aceptado: la incertidumbre sobre cul ser el rendimiento real que se

obtendr al final de la inversin, que incluye adems la estimacin de la
capacidad de pago (si la inversin podr pagar los resultados al inversor).
Horizonte temporal: a corto, mediano o largo plazo; es el periodo durante el
que se mantendr la inversin.

Las opciones para invertir ahorros estn en constante aumento, sin embargo, cada
alternativa de inversin nicamente se puede clasificar en funcin de tres
caractersticas fundamentales (la seguridad, el ingreso y el crecimiento de capital),
que tambin corresponden a los tipos de objetivos de los inversores.
Si bien es posible que un inversor abarque ms de uno de estos objetivos,
alcanzar el xito en uno de ellos debe venir a expensas de los dems. Vamos a
examinar estos tres tipos de objetivos, las inversiones que se utilizan para
alcanzarlos y las formas en que los inversores pueden incorporarlos en la
elaboracin de su estrategia.
SEGURIDAD:
Tal vez hay algo de verdad en el axioma de que no hay tal cosa como una
inversin completamente segura. Se puede estar cerca de la mxima seguridad en
los fondos de inversin mediante la compra de ttulos emitidos en los sistemas
econmicos estables, o mediante la compra de bonos corporativos de alta calidad
emitidos por las principales empresas de la economa. Dichos valores son sin
duda la mejor manera de preservar el capital mientras se recibe una tasa
especfica de retorno.
INGRESOS:
Las inversiones ms seguras son tambin las ms propensas a tener la menor
tasa de retorno de los ingresos o rendimiento. La mayora de los inversores,
incluso los ms fuertes de la mentalidad conservadora, quieren un cierto nivel de
generacin de ingresos en sus carteras, incluso si es slo para mantenerse al da
con la tasa de inflacin de la economa, pero los inversores deben sacrificar
inevitablemente un grado de seguridad si quieren aumentar su retorno.
Esta es la relacin inversa entre la seguridad y el rendimiento. Con el fin de
aumentar la tasa de retorno de la inversin, los inversores pueden optar por
comprar acciones con calificaciones bajas de inversin.

 CRECIMIENTO DEL CAPITAL:

El crecimiento del capital est estrechamente relacionado con la compra de
acciones comunes, que ofrecen rendimientos bajos pero una considerable
oportunidad para el aumento en valor. Por esta razn, las acciones ordinarias
generalmente se encuentran entre las ms especulativa de las inversiones, donde
el retorno depende de lo que ocurrir en un futuro impredecible.
Los inversores que buscan ganancias de capital probablemente no son los que
necesitan una fuente fija y permanente de rendimiento en las inversiones de su
cartera, sino a aquellos que buscan la posibilidad de un crecimiento a largo plazo.
DIFERENTES ALTERNATIVAS DE INVERSION EN EL MERCADO
Las inversiones a travs del mercado de valores que se realizan, consisten en la
adquisicin de recursos en ttulos valores de renta fija y renta variable de
empresas del sector pblico y privado, que ofrezcan expectativas de seguridad, de
liquidez y rendimiento.
Dichas inversiones prevn la inversin en bonos del estado, obligaciones de corto,
mediano y largo plazo de empresas, valores representativos de titularizacin de
activos; valores de participacin, reportos burstiles y acciones. Las inversiones
burstiles podrn efectuarse en ttulos valores en el mercado primario y
secundario, los cuales podrn negociarse a travs de las Bolsas de Valores.

VENTAJAS DEL MERCADO DE VALORES

Es un mercado organizado, integrado, eficaz y transparente, en el que la

intermediacin de valores es competitiva, ordenada, equitativa y continua,
como resultado de una informacin veraz, completa y oportuna.

Impulsa la generacin de alternativas de inversin para los pequeos y

grandes inversionistas lo que a su vez permite fortalecer el aparato
productivo al dinamizar la economa y aportar al crecimiento del pas.

La inversin de ttulos valores tiene gran liquidez, lo cual permite a los

inversionistas convertir sus ttulos en efectivo en el momento que lo
requieran.

El inversionista puede acceder a financiamiento con un costo financiero

menor que el que le ofrece el sector financiero; es decir, tasas de inters
ms competitivas y adems plazos que se ajustan a las necesidades de
cada inversionista.

El emisor de ttulos consigue prestigio institucional, dado que debe pasar

por una serie de filtros que abalizan su gestin, la misma que finalmente
ser reconocida pblicamente por todo el mercado de valores.

Existe

informacin

completa

tanto

para

oferentes

como

para

demandantes, sobre precios y costos actuales y futuros.

A continuacin se estudiarn las diferentes alternativas de inversin en el
mercado. Se pondrn en orden, desde menor rentabilidad a mayor rentabilidad,
teniendo presente que a mayor rentabilidad, mayor ser el riesgo lgicamente.
MERCADO MONETARIO (MERCADO DE DINERO)
En este mercado se venden y se compran diariamente grandes cantidades de
dinero. Est enfocado al corto plazo, siendo posible obtener rentabilidad por
nuestro dinero a plazos de 1 da, 3 das, 2 semanas, 1 mes. Hasta 18 meses ms
o menos.

Evidentemente este mercado no est hecho para el particular, ya que se negocian

grandes

cantidades.

Est

enfocado

grandes

empresas,

las

cuales:

Unas necesitan una liquidez inmediata por motivos varios para las prximas
semanas o meses, por lo que compran dinero y pagan unos intereses por
ese dinero.

Otras tienen exceso de liquidez y venden o prestan ese dinero esperando

una retribucin a base de intereses.

MERCADOS DE RENTA FIJA

La renta fija son ttulos negociables con la finalidad de captar fondos directamente
del pblico, por los que el emisor se compromete a pagar unos intereses y a
devolver el principal en unos momentos prefijados, siendo la forma ms habitual la
amortizacin nica a su vencimiento.
Los ttulos de renta fija pueden ser emitidos por empresas y organismos pblicos
(el Tesoro Pblico, Organismos Gubernamentales, Comunidades Autnomas) o
por empresas privadas.
La principal diferencia entre la deuda privada y la deuda pblica radica en su
emisor:

Renta Fija pblica: Deuda del Estado y Organismos Autnomos.

Renta Fija privada: Entidades financieras, empresas privadas, pblicas o
semipblicas.

En este mercado se negocia la deuda del emisor. El emisor puede ser tanto una
empresa privada como el gobierno de un pas cualquiera. Para entender en qu

consiste el tipo de inversin en este mercado, sencillamente es un prstamo que

le hacemos al emisor, desde 1 ao hasta a veces, 30 aos.
Este emisor nos pagar unos intereses por ese "prstamo" que le hemos hecho y
a la finalizacin de nuestro contrato de adquisicin del bono (deuda), nos dar la
cantidad inicial que depositamos. Esta inversin se considera segura, siempre y
cuando el bono que compremos sea de un emisor con liquidez al paso de los
aos.
La inversin en valores del Tesoro (Letras, Bonos y Obligaciones) puede ser
adecuada para el pequeo y mediano inversor, porque:

Cuenta con la garanta del Estado espaol.

No tiene retencin fiscal.
Su plazo se adapta a las necesidades del cliente, pudiendo cerrar su posicin
en cualquier momento vendiendo a precios de mercado.
CERTIFICADO DE DEPSITO

Los certificados de depsitos son instrumentos financieros de alta demanda entre

inversionistas, debido a la seguridad y garanta que ofrecen como operaciones
financieras, y a la estabilidad que representan con un ingreso mensual fijo.
Tambin se les conoce, son ttulos emitidos por entidades bancarias.
Consisten en la colocacin de una suma de dinero a un plazo determinado, con
tasa fija de inters. Una vez vencido el plazo, se recibe el monto invertido ms los
intereses devengados. Estos instrumentos son usados con frecuencia, por
personas que prefieren invertir con poco riesgo, y diversificar sus portafolios.
Los certificados de depsito se pueden comprar y vender en varias divisas, y
representan en la actualidad, una de las operaciones de mayor rentabilidad tanto
para los bancos como para los inversores. Muchas instituciones operan a nivel
internacional, con entidades de diferentes pases.

TIPOS DE CERTIFICADOS DE DEPOSITOS

 TRADICIONAL
Un certificado de depsito tradicional es una cuenta en la que depositas dinero en
una cantidad fija de tiempo y acumulas ganancias de una tasa de inters
predeterminada durante ese perodo.
EXIGIBLE
Un Certificado de depsito exigible es el que est protegido de la reduccin de las
tasas de inters durante un perodo determinado de tiempo, despus del cual la
institucin financiera puede "exigir" el Certificado de depsito, por lo que se llevar
de vuelta tu inversin y vuelve a emitirlo con una tasa inferior. Durante el perodo
de convocatoria de proteccin, ganas la tasa de inters acordada en la compra. En
general, las instituciones financieras ofrecen mayores tasas de inters iniciales
sobre Certificado de depsito exigibles.
LQUIDO
A diferencia de un Certificado de depsito tradicional, un Certificado de depsito
lquido te permite acceder a tu dinero durante el plazo de la cuenta. La institucin
financiera que ofrece el Certificado de depsito

lquido puede requerir que

mantengas un saldo mnimo y esperar una cierta cantidad de tiempo antes de

acceder a los fondos.
CORRETAJE
Un Certificado de depsito de corretaje es uno comprado a travs de una firma de
corretaje en lugar de a un banco local. A menudo, las tasas de inters ofrecidas a
travs de los agentes de valores son ms altas que los ofrecidos por los bancos,
ya que estn compitiendo a nivel nacional ms que local.

DE ALTO RENDIMIENTO

Para competir por la atencin de los compradores, muchas instituciones

financieras ofrecen Certificado de depsito con tasas de inters ms altas que
otras. La FDIC advierte que algunos Certificado de depsito de larga duracin y
alto rendimiento son exigibles, por lo que es importante preguntar sobre las
condiciones previas a la compra.
LOS BONOS Y OBLIGACIONES

Los bonos son ttulos valores que representan una deuda contrada por el Estado
o por una empresa a los cuales en el momento de la emisin se les definen
caractersticas como valor, duracin o vida del ttulo, fecha de emisin, fecha de
vencimiento, cupones para el cobro de los intereses y destino que se dar al
dinero que se capte con ellos.
Son ttulos valores representativos de una parte proporcional de un crdito
colectivo constituido a cargo bien sea de una empresa privada o una entidad
pblica. Son valores de contenido crediticio, incorporan un derecho de crdito, por
lo tanto obligan y dan derecho a una prestacin en dinero, es decir, tienen por
objeto el pago de moneda Conocidos tambin como valores de renta fija porque
su rentabilidad es una tasa fija de Inters que permanecer igual durante todo el
perodo de la inversin.
El plazo de los bonos para el pago de capital no debe ser inferior a un (1) ao
contado a partir de la Fecha de Emisin, entendiendo como el da hbil siguiente a
la publicacin del aviso de oferta pblica. El vencimiento de los bonos debe ser
determinado por el emisor de los valores. Son regularmente de mediano y largo
plazo.

PAPELES COMERCIALES
El papel comercial constituye un novedoso instrumento de captacin de recursos a
corto plazo que viene a llenar el vaci existente en el mercado nacional de
capitales en lo referente a alternativas distintas de las tradicionalmente ofrecidas
por el sistema bancario.
Los papeles comerciales son pagars a corto Plazo emitidos por algunas
compaas financieras o grandes organizaciones industriales; stos pueden
venderse, Bien directamente o a travs de intermediarios, en contrapartida de la
entrega de Mercanca, de la ejecucin de trabajos o de la prestacin de servicios
comerciales.

MERCADOS DE RENTA VARIABLE

La renta variable es la gran protagonista de los mercados financieros. Aunque en
las bolsas de valores se compran y venden ttulos de renta fija, ttulos de renta
variable y derivados, cuando la gente habla de la Bolsa se refiere al mercado de
renta variable. Y cuando se habla de productos o ttulos de renta variable, se est
refiriendo, sobre todo, a acciones de empresas.
El mercado de renta variable, o mercado de acciones, refleja las expectativas
empresariales y, por lo tanto, la situacin econmica general de los distintos
pases y del mundo entero.
Comnmente denominado "invertir en bolsa". Si la inversin en bonos, consiste en
invertir en la deuda que lanza la empresa o gobierno, la inversin en acciones
significa invertir en los fondos propios de la empresa. Invertir en bolsa nos ofrece
una mayor rentabilidad que invertir en Bonos, aunque tambin un mayor riesgo de
prdidas.

Por otro lado, la renta variable se da en las inversiones en donde no se conoce de

antemano cules sern los flujos de renta que generarn (los cules incluso
pueden llegar a ser negativos), pues stos dependen de diversos factores tales
como el despeo de una empresa, el comportamiento del mercado, la evolucin
de la economa, etc.
MERCADO DE DIVISAS
Consiste en invertir en el valor y cambio de moneda de un pas. Este mercado
mueve billones de dlares diariamente. Ciertamente es un mercado de mucha
rentabilidad, algunos dirn que incluso ms rentable que la bolsa, pero lo cierto es
que de este mercado llama la atencin su riesgo, ms que la rentabilidad, debido a
la altsima volatidad que acarra.
MERCADO DE DERIVADOS (FUTUROS Y OPCIONES)
Como su propio nombre indica, son productos derivados del resto de mercados.

Futuro y opciones de divisas

Futuro y opciones de acciones

Cuando se invierte en un futuro de acciones, podemos obtener rentabilidad aun

bajando el valor de las acciones. Este mercado es con diferencia el mercado ms
rentable, pero ya sabes, es con diferencia el mercado con el que mayor rapidez
puedes perderlo todo.
Requiere de conocimientos en todo tipo de productos y mercados financieros.
Quien invierte en un mercado de derivados, no cabe duda que debe saber cmo lo
hace y aun as, puede terminar en prdidas.

Estos son todos los mercados disponibles donde invertir. Al final se traduce en
invertir en renta fija con un mnimo de rentabilidad pero de cobro asegurado o
invertir en renta variable con unos riesgos a asumir.

Si se desea multiplicar considerablemente el capital, se deber recurrir a la renta

variable, pero siempre con el conocimiento necesario para poder manejar el riego,
hasta el punto de que, enfocando la inversin a largo plazo en renta variable,
minimizar riesgos y obtener una altsima rentabilidad.

PRINCIPALES RIESGOS AL INVERTIR

Tener presente que siempre existe la posibilidad de que algunas alternativas
puedan no generar los retornos esperados al momento de realizar la inversin.
Asimismo, recordar que en la bsqueda de una mayor rentabilidad se enfrentan
mayores riesgos. No todas las inversiones son adecuadas para todos los
inversionistas. A continuacin le presentamos los principales riesgos a los que est
expuesta una inversin:

Riesgo mercado
Es la probabilidad de incurrir en prdidas por efecto de cambios en el valor de
mercado del portafolio de inversiones. Estos cambios en el precio de los
instrumentos pueden presentarse como resultado de variaciones en las tasas de
inters, tipos de cambio y otros precios, cotizaciones y variables de mercado de
las cuales depende el valor econmico de dichos instrumentos.

Riesgo contraparte
Es la posibilidad de que la contraparte o entidad con que se negocia una
operacin no entregue el dinero o valor correspondiente en la fecha de
cumplimiento de dicha operacin.

Riesgo emisor o crediticio

Es la probabilidad de incurrir en prdidas originadas por el incumplimiento en el
pago de un cupn, del principal y/o de los rendimientos de un valor de deuda por
parte de su emisor.

Riesgo Liquidez
Es la posibilidad de que se incurra en prdidas por la venta de activos a
descuentos inusuales y significativos, con el fin de disponer rpidamente de los

recursos necesarios para

cumplir con

obligaciones contractuales o los

requerimientos de los inversionistas, o que efectivamente no se disponga de los

recursos para hacer frente a los mismos.

Riesgo de concentracin

Este riesgo se encuentra asociado a la falta de diversificacin o concentracin de

inversiones aceptables para invertir, en emisores o en matrices o en grupos
econmicos.

Riesgo jurdico

Se define como la probabilidad de incurrir en prdidas por efecto de cambios en la

normatividad externa e interna que afecten directamente el valor del portafolio de
inversin de un cliente.

Riesgo operativo

Es la posibilidad de incurrir en prdidas por deficiencias, fallas o inadecuaciones,

en el recurso humano, los procesos, la tecnologa, la infraestructura o por la
ocurrencia de acontecimientos externos. Esta definicin incluye el riesgo legal y
reputacional, asociados a tales factores.

Riesgo Apalancamiento

Hace referencia a la posibilidad de que con un monto menor se asuma un riesgo

asociado a un valor de un subyacente mayor al que se podra adquirir con el
monto inicial.

ANEXOS
VALORES DE RENTA FIJA OFRECIDOS POR BANCOLOMBIA

EJEMPLO PRCTICO DE INVERSION EN VALORES DE RENTA FIJA

Juan compra un bono de $10 millones de valor nominal, cuyo cupn es del 11%
E.A. pagadero ao vencido. El bono fue emitido el 26 de octubre de 2009 y su
fecha de vencimiento es el 26 de octubre de 2012.
Juan adquiere el bono en el mercado secundario el 26 de noviembre de 2009, es
decir un mes despus de su emisin. Para esta fecha, la demanda de los bonos
ha aumentado y por esta razn la tasa de compra es del 9% E.A., equivalente a un
precio de 105.834 y con lo cual Juan debe pagar $10.583.438.
Si decide mantener su inversin hasta el vencimiento, recibir anualmente una
rendimiento de $1.100.000, equivalente al pago del cupn (10.000.000 * 11%). En
la fecha de vencimiento obtendr el valor nominal o capital inicial ($10.000.000)
ms los intereses percibidos.
Juan tiene claro que aunque el cupn del bono es del 11%, la rentabilidad real de
su inversin es del 9%, ya que en el momento de la compra, la demanda por estos
papeles haba aumentado respecto al momento de la emisin y por lo tanto el
precio haba aumentado.

EJEMPLO PRCTICO DE INVERSION EN VALORES DE RENTA VARIABLE

Hace dos aos Juan quera empezar a invertir a largo plazo y estaba dispuesto a
asumir un riesgo importante con su inversin. Pens que el instrumento ms
adecuado era adquirir acciones en el mercado de valores colombiano y por ello se
puso en contacto con su Gerente Comercial de Valores Bancolombia. En agosto
de 2008 Juan, mediante asesora de su Gerente Comercial, y luego de que este
constat que el perfil de riesgo de Juan era agresivo, invirti $35 millones en
acciones de Bancolombia y $15 millones en acciones de Grupo Sura. Hoy Juan
tiene 31 aos y la rentabilidad de la inversin se presenta a continuacin:

INTRODUCCIN
En el siguiente trabajo se darn a conocer las diferentes alternativas de inversin
en el mercado, en las cuales se identificarn las caractersticas y ventajas de cada
una de ellas. Este trabajo tiene como funcin principal informar cmo se debe
invertir el dinero, que nos permitir comparar mejor algunas de las principales
alternativas de inversin que existen en el mercado.
Cabe destacar que la apreciacin brindada a cada uno de los criterios de cada
alternativa es una apreciacin personal y slo debe tomarse como referencia, ms
no como una apreciacin objetiva ni mucho menos como asesoramiento. Antes de
tomar una decisin de inversin se recomienda buscar una mayor informacin
sobre estas alternativas. Es all donde nuestro trabajo juega un papel importante
brindando la informacin necesaria para conocer cada una de las alternativas de
inversin.
El conocer la apreciacin asignada a cada criterio nos permitir evaluar mejor
cada alternativa de inversin, aunque al hacer ello, tambin debemos tener en
cuenta otros criterios o factores personales, tales como nuestra capacidad de
inversin, nuestros objetivos de rentabilidad, nuestra tolerancia al riesgo, nuestras
habilidades o conocimientos y, tambin, nuestras preferencias o gustos
personales.

OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Comprender y analizar las distintas alternativas de inversin en el mercado, para
permitir la toma de decisiones en menor tiempo; entre las alternativas implica
muchos factores diferentes a aquellos que pueden reducirse en, forma razonable a
trminos monetarios distintos a la maximizacin de los beneficios o a la
minimizacin de costos.

OBJETIVOS ESPECFICOS

Dar a conocer las diferentes alternativas de inversin, para que, en funcin de

la cuanta y plazo, se pueda elegir para cada momento y situacin la ms

idnea.
Conocer los principales riesgos a tener presente al momento de realizar una

inversin.
Analizar La diferencia entre invertir y ahorrar, y la cantidad de riesgo que est

el inversionista dispuesto a correr para hacer crecer la inversin.

Ampliar nuestros conocimientos acerca de las alternativas de inversin en el
mercado para as comprender la importancia y pertinencia que tienen cada una
ellas para el apalancamiento de las empresas.

CONCLUSIN
Una vez realizado el trabajo anterior se puede comprender la eficacia de las
distintas maneras que tienen una persona o empresa de invertir en el mercado.
As mismo, logrando destacar las ventajas que presentan estas alternativas con
sus respectivos criterios al momento de invertir.
Al desarrollar el anterior trabajo se puede decir que las inversiones de renta fija
presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo, mientras que las inversiones de
rente con variable presentan una alta rentabilidad y un alto riesgo. Una forma de
diversificar las inversiones, es adquiriendo inversiones de renta fija e inversiones
de renta variables, es decir, construyendo un portafolio que combine ambos tipos
de inversin. La proporcin de estas inversiones depender de los objetivos y el
perfil de los inversionistas.
No se puede dejar de nombrar el valor agregado que nos deja este trabajo para
ampliar y poner en prctica todos los conocimientos adquiridos al desarrollar los
temas anteriores.

DIFERENTES ALTERNATIVAS DE INVERSION EN EL MERCADO

SEBASTIAN ACEVEDO MEJIA

JAIME LUIS NAVARRO HOYOS
DANIELA ANDREA PADILLA FUENTES

DR. LUIS FERNANDO RUIZ

UNIVERIDAD DEL SIN

Elas Bechara Zainm
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

CONTADURIA PBLICA
VI SEMESTRE

MONTERIA

2015