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ANLISIS FINANCIERO

Es un diagnstico sobre la situacin financiera de una empresa en un periodo


determinado.
Las ETAPAS de un anlisis financiero son:
1. Anlisis del entorno y el intorno de la empresa
2. Anlisis de tendencias
3. Anlisis de estructuras
4. Razones o indicadores financieros
5. Estado de origen y aplicacin de fondos
6. Conclusiones y recomendaciones

Para hacer un anlisis financiero completo se debe tener un parmetro de


comparacin. Puede ser:
o Anlisis financiero del sector en el que est la empresa
o Anlisis financiero de la empresa lder del sector

ESTADOS FINANCIEROS QUE DEBE PRESENTAR UNA EMPRESA


ANUALMENTE
Balance general comparativo
Estado de resultados comparativo
Estado de flujos de efectivo
Estado de cambios en el patrimonio
Estado de cambios en la situacin financiera
Estado de origen de adjudicacin de fondos
NATURALEZA DE LAS CUENTAS
Activo:
Debito
Pasivo:
Crdito
Patrimonio:
Crdito
Ingresos:
Dbito
Egresos:
Crdito
Compras:
Dbito
Ventas:
Crdito
ESQUEMA BSICO ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
(-) CPV
= Utilidad Bruta
(-) Gastos de administracin
(-) Gastos de ventas
= Utilidad Operacional
(+) Ingresos no operacionales
(-) Gastos no operacionales
= Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
= Utilidad Neta

DIFERENCIA ACTIVO DE UNA EMPRESA DE PRODUCCIN Y UNA


COMERCIAL
La empresa de produccin tiene varias cuentas de inventario que no tiene la
empresa comercial, pues esta no tiene materiales de produccin ni productos
en proceso de transformacin. Las cuentas que tiene la de produccin y no la
comercial son productos en proceso, productos terminados, materiales.
DIFERENCIA (EN EL ESTADO DE RESULTADOS) ENTRE UNA EMPRESA
DE PRODUCCIN Y UNA COMERCIAL
En la empresa comercial se trabaja con CMV (Costo de la Mercanca Vendida)
pues es el precio de compra de la mercanca, y en la empresa de produccin
se trabaja con CPV (Costo del Producto Vendido) y esto equivale al precio de
compra de la materia prima ms los costos de transformacin
DIFERENCIA (EN EL ACTIVO) ENTRE UNA EMPRESA COMERCIAL Y UNA
DE SERVICIOS
La comercial tiene inventario y la de servicios no
DIFERENCIA (EN EL ESTADO DE RESULTADOS) ENTRE UNA EMPRESA
DE PRODUCCIN Y UNA DE SERVICIOS
La empresa de servicios NO maneja costo de ventas ni inventario, la empresa
de servicios tiene: Ingresos por servicios (-) costos por servicios = Utilidad bruta
DIFERENCIA GASTOS DIFERIDOS Y CARGOS DIFERIDOS
El gasto diferido puede ser recuperable, el cargo diferido no
Un cargo diferido es un costo que se ha pagado en el presente, pero que se
extender durante un largo periodo y se contabilizar en una fecha futura.
Los gastos diferidos son los costos que la empresa paga por adelantado antes
de que los costos realmente incurran.
ESTADOS FINANCIEROS BSICOS
1. Balance General
Es un estado financiero de tipo esttico, es decir que refleja la situacin
financiera de la empresa en una fecha determinada. Se realiza utilizando la
ecuacin bsica de la contabilidad para efectos del anlisis financiero el
balance general se debe reclasificar por que en el Plan nico de Cuentas hay
algunas cuentas que no estn acordes.
CUENTAS DEL BALANCE GENERAL
ACTIVO
1. Activos Corrientes: Activos realizables a menos de un ao.
Caja
Bancos
Inversiones temporales
CxC a corto plazo
Inventarios
Gastos pagados por anticipado (Ej. Inters pagado por anticipado)

Provisin y proteccin de cartera (restando)

2. Activo a largo plazo: Realizable a ms de un ao.


CxC a ms de un ao
Inversiones permanentes
3. Activo fijo: Propiedad, planta y equipo. Bienes que la empresa adquiere para
cumplir su objeto social mediante su utilizacin.
Terrenos
Construcciones en curso
Maquinaria en montaje
Edificaciones
C-movientes
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Equipos de computo
Vehculos y fuerza de transporte
Depreciacin acumulada (restando)
4. Otros activos:
Gastos/cargos diferidos
Bienes de arte y cultura
La marca
Depsitos de garanta
Depsitos judiciales
Valorizaciones (se hace tanto en activo como en patrimonio)
PASIVO
1. Pasivo Corriente: se exige a menos de un ao.
Sobregiros bancarios
Proveedores
CxP a corto plazo
Prestaciones sociales por pagar
Obligaciones financieras a corto plazo
Pasivos estimados
Gastos por pagar
Impuestos por pagar
Cesantas por pagar
Salarios por pagar
IVA por pagar
2. Pasivo a largo plazo:
CxP a largo plazo
Cesantas acumuladas
Cesantas consolidadas
Obligaciones financieras a largo plazo

Obligaciones hipotecarias

3. Pasivos diferidos
Ingresos recibidos por anticipado (Ej. Anticipos recibidos)
PATRIMONIO
Se clasifica de acuerdo a su permanencia. Primero van las cuentas
permanentes.
Capital pagado (aportes sociales)
Reserva legal
Otra reserva
Valorizaciones
Revalorizacin del patrimonio
Utilidades o prdidas de ejercicios anteriores
Utilidades o prdidas del ejercicio
2. Estado de Resultados
Es un estado financiero que muestra los resultados econmicos de la empresa
en el tiempo.
Ventas
(-) CMV
= Utilidad Bruta
(-) Gastos de administracin
(-) Gastos de ventas
= Utilidad Operacional
(+) Ingresos no operacionales
(-) Gastos no operacionales
= Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
= Utilidad Neta
ANLISIS DE LA EMPRESA
1. Anlisis del Entorno
Tiene que ver con los hechos externos de la empresa que puedan afectar
favorable o desfavorablemente a la organizacin. Aqu se deben analizar
aspectos como: la competencia, sus estrategias de comercializacin, sus
canales de comunicacin, polticas de ventas y productos sustitutos y
complementarios.
Tambin se deben analizar polticas macroeconmicas del estado colombiano
referente a: salarios, impuestos, aranceles, impuestos a las ventas, fomento a
las exportaciones, TLCs, poltica de privatizaciones, polticas de
nacionalizaciones.
2. Anlisis del Intorno
Aqu se debe analizar el tipo de producto o servicio que se va a elaborar y/o
prestar, poltica de precios, canales de comercializacin, la estructura salarial,

comercio exterior de la empresa, poltica de inversiones, estructura


organizacional, su imagen corporativa, la estructura o manejo, etc.
Despus de estos 2 anlisis se procede a realizar el diagnstico estratgico
usando la matriz DOFA
ANLISIS DE TENDENCIAS
Tiene como objetivo analizar cual ha sido el comportamiento de cada una de
las cuentas o grupo de cuentas del balance general y del estado de resultados.
Este estudio permite la proteccin de los estados financieros utilizando el
mtodo de mnimos cuadrados pero para ello se requiere hacer el estudio para
mnimo 5 aos.
El anlisis de tendencias consiste en 2 tipos de variables
Variable absoluta:
Consiste en hallar en cuantas unidades monetarias aument o disminuy una
cuenta o grupo de cuentas de un ao a otro el procedimiento consiste en restar
del ltimo ao el valor de la cuenta o grupo de cuentas del ao anterior.
VA = Ao 2 Ao 1
Variable Porcentual
Nos indica en qu porcentaje aument o disminuy una cuenta o grupo de
cuentas de un ao a otro, el procedimiento consiste en dividir la variacin
absoluta por el valor de la cuenta o grupo de cuentas del ao anterior y este
valor se multiplica por 100 para expresarlo en porcentaje
VP = VA x 100
Ao 1
ANLISIS
Crecimiento de los activos:
o Para que haya crecimiento la valoracin porcentual debe ser superior al
ndice de precios del consumidor (IPC). A la variacin porcentual se le
resta el 5%, crecimiento real en comparacin del ao 2 con referencia al
1.
o Comparar el crecimiento del activo corriente y el pasivo corriente para
mejorar la liquidez de la empresa, la variacin porcentual del activo
corriente debe ser superior a la variacin porcentual del pasivo corriente.
o Comparar la variacin porcentual del patrimonio con la variacin
porcentual del pasivo.
o NOTA: Cuando es mayor la variacin porcentual del patrimonio la
empresa est siendo financiada en mayor proporcin por los dueos,
cuando la variacin porcentual del pasivo es mayor, la empresa est
siendo financiada en mayor proporcin por terceros
Crecimiento real de las ventas.
o La variacin porcentual de las ventas menos el IPC debe ser positivo
para que haya un crecimiento real de las ventas.
Comparacin del crecimiento en las ventas y del costo del producto
vendido.

o Debe ser superior la variacin porcentual de las ventas que la variacin


porcentual del costo del producto vendido para mejorar la utilidad bruta
de las ventas.
Comparacin del crecimiento de las ventas y de los gastos.
o Debe ser superior al crecimiento de las ventas que el de los gastos para
mejorar la utilidad operacional
Variacin de las utilidades operacionales:
o La variacin o crecimiento de las utilidades operacionales debe ser real,
es decir, la diferencia entre la variacin conceptual de las utilidades
operacionales y el IPC debe ser positiva (ver si el crecimiento de las
utlidades operacionales es real) si es mayor es crecimiento real
Comparacin de la variacin porcentual de los otros ingresos.
o En la empresa debe ser superior la variacin porcentual de los otros
ingresos que la variacin porcentual de los otros egresos lo que favorece
a la utilidad
Variacin de la utilidad neta
o La variacin porcentual de la utilidad neta, debe mostrar un crecimiento
real, es decir que si a esa variacin porcentual se le resta el IPC ste
debe ser un valor positivo

ANLISIS DE ESTRUCTURAS
Tiene como objetivo fundamental verificar si la empresa tiene las estructuras
adecuadas de acuerdo con su objeto social y el sector econmico en que
desarrolla sus actividades. Se van a analizar las siguientes estructuras.
Estructura del activo
Estructura de capital
Estructura del pasivo
Estructura del patrimonio
Estructura del estado de resultados
Estructura del activo
Tiene 2 objetivos findamentales
o Ver la importancia relativa de cada una de las cuentas o grupo de
cuentas que conforman el activo de la empresa
o Verificar si la estructura del activo es la adecuada para el tipo de
empresa.
El procedimiento para realizar este anlisis consiste en dividir el valor de cada
cuenta o grupo por el activo total y multiplicarlo por 100 para expresarlo en
porcentaje
Pautas para el anlisis de la estructura del activo
Las pautas para analizar la estructura del activo son las siguientes:

Tamao de la empresa:
o Las empresas que tengan menos de U$500.000 en activos son empresas
pequeas
o Las empresas cuyos activos estn entre U$500.000 y U$5.000.000 son
empresas medianas

o Las empresas que tengan ms de U$5.000.000 en activos son grandes


empresas
Incidencia de los diferidos: Los diferidos deben ser menos del 5% del activo
total y su tendencia debe ser a disminuir ao tras ao
El 80% de los activos de una empresa deben ser activos productivos y
estos son los siguientes:
o Para una empresa comercial son: Inventarios, CxC y el activo fijo
o Para una empresa de produccin son: activo fijo, inventarios y CxC
o Para una empresa de servicios debe estar relacionado con el tipo de
servicio
Estructura de Capital
Sirve para identificar como se est financiando la empresa y para verificar la
importancia relativa de cada una de las cuentas o grupo de cuentas del pasivo
y patrimonio. El procedimiento es el siguiente: se divide el valor de cada una de
las cuentas y grupo de cuentas del pasivo y el patrimonio por el total del pasivo
+ patrimonio y este resultado se multiplica por 100 para expresarlo en
porcentaje

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