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I.- INTRODUCCION.COSTA GAS S.A.

, es una empresa dedicada al Envasado y Comercializacin de Gas


Licuado de Petrleo; desde sus inicios la empresa trabaja bajo normas de calidad y
seguridad para toda la actividad relacionada con el Gas Licuado de Petrleo (GLP);
teniendo como objetivo la excelencia en su servicio. COSTA GAS S.A. brinda a sus
clientes un producto de alta calidad garantizada. De esta forma ha logrado consolidarse en
un sector empresarial cada vez ms fuerte, competitivo y comprometido con el desarrollo
del pas.
Es asi que desde un principio COSTA GAS ha mostrado un ambiente placentero, cmodo y
familiar para sus clientes, dando un beneficio social, lo cual ha sido una experiencia que
refleja el lema: Seguro y Rendidor, que busca que nuestros clientes desarrollen una
relacin mucha ms cercana con La Empresa.
El Sr. Fernando Vsquez Vsquez, al ver que el negocio del GLP era rentable comenz a
formar nuevas empresas con sus respectivas plantas envasadoras en todo el norte del pas,
dndoles acciones a sus hijos para que administren las empresas
Las plantas envasadoras se encuentran instaladas en todo el norte del Per en las
ciudades de Tumbes, Talara, Piura, Chiclayo, Trujillo, Chimbote y desde el 2008 en la
ciudad de Lima (Lurin y Pro), prximamente en Arequipa. as como gasocentros para el
abastecimiento de GLP al parque automotor operando estos en las principales ciudades,
aumentando de esta manera las ventajas y el ahorro en uso de GLP y GNV.

Asimismo se apertura diferentes empresa al mando del Sr. Fernando Vasquez Vasquez,
como son:
-

Piura Gas S.A.C.


Mega Gas S.A.
Norgas S.R.L.
Costa Gas S.A.
Automotor Import S.A.C.
Agropecuaria Las Pampas.
Costa Gas Arequipa S.A.C.

MISION:
Satisfacer las necesidades de los hogares y negocios consumidores de GLP, brindando un
producto de calidad y un servicio de excelencia junto a un personal altamente calificado
que reconoce los pilares de la empresa, la Rapidez, Seguridad y Confianza
VISION:
Ser la empresa lder del rubro GLP, posicionndonos como la empresa ms competitivo y
reconocida por su excelente servicio y diferencindonos con la mejor atencin al cliente a
nivel nacional

II.- BREVE RESEA DE LA EMPRESA.COSTA GAS SA., es una empresa fundada en la ciudad de Trujillo desde1979 con el
nombre de CIA TRUJILLO GAS S.A., a iniciativas del Sr. Fernando Vsquez Vsquez, con
un capital social de S/. 1,164,138.39 (Un Milln Ciento Sesenta y Cuatro Mil Ciento
treinta y Ocho y 39/100 Soles) dividido en 994,990 acciones de valor nominal de S/. 1.17
c/accin, con los siguientes socios:
-

Fernando Vsquez Vsquez, con el 67% de acciones.

Marco Antonio Vsquez Wong, con el 13% de acciones y,

Luis Federico Vasquez Wong, con el 13% de acciones.

Con acta de fecha 08/05/94, la empresa apertura su sucursal en la ciudad de Chimbote, con
una planta envasadora, en la Av. Los Pescadores N 356, y nombra a su representante legal
el Sr. Luis Federico Vasquez Wong, con todas las facultades.
Con fecha 15/04/02, la empresa cambia su razn social de CIA TRUJILLO GAS S.A a
COSTA GAS S.A.
Desde el ao 2006 se comenz a construir la nueva planta envasadora en el P.J. Villa Maria
Nuevo Chimbote, y se comenz a operar el 28/12/09 con todos los requisitos exigidos por

el Organismo Supervisor OSINERG.


COSTA GAS S.A. Chimbote se encuentra ubicada en el JR. PACASMAYO MZ. G LT.
2-6 PUEBLO JOVEN VILLAMARA NUEVO CHIMBOTE; su giro de negocio es
Envasado y Comercializacin de GLP en balones y a granel.

EVOLUCION VENTAS

III.- ORGANIGRAMA.-

IV.- ADMINISTRACION.La Administracin de la empresa se da en forma separada, cada ciudad tiene su


Administrador y gestin diferente, es decir cada planta tiene su disponibilidad de dinero,
cuentas corrientes separadas, compra su GLP, paga sus proveedores, cobra a sus clientes,
paga su planilla de trabajadores (sueldos, gratificaciones, cts, liquidacin de beneficios
sociales), etc.
La contabilidad completa se lleva en la principal, Chimbote en forma ordenada enva toda la
documentacin contable a Trujillo, es por eso que en el caso de pago de tributos, la sucursal
Chimbote, deposita a la principal para el pago en conjunto del tributo.
V.- ESTADOS FINANCIEROS.Los Estados financieros, se muestran en forma separada tanto para Trujillo como para
Chimbote, como si fueran 2 empresas diferentes, que se consolidan para la preparacin y
presentacin de la Declaracin Jurada Anual de Impuesto a la Renta.

Los Estados Financieros que se presentan en esta oportunidad para su anlisis, son de
Situacin Financiera y Estado de Resultados de los aos 2011 y 2012, conjuntamente con
sus anexos.

COSTA GAS S.A.

ESTADO DE LA SITUACION FINANCIERA AL 31.12.2011


Expresado en nuevos soles

ACTIVO
Corriente

1
0
1
2
1
4
1
6
1
7
1
8
1
9
2
0
2
3

Trujillo

Chimbote

84,963.50

198,735.85

283,699.35

Cuentas por Cobrar Comerciales Terceros

790,102.71

1,084,309.43

1,874,412.14

Ctas por Cobrar al Personal. Acc., Direct.

12,064.36

10,165.59

22,229.95

Cuentas por Cobrar Diversas

82,892.61

95,188.19

178,080.80

1,484,298.80

172,507.67

1,656,806.47

Servicios y Otros Contratados por Anticipado

467,172.65

124,868.38

592,041.03

Estimacin de Cuentas de Cobranza Dudosa

(33,184.98)

(298,170.36)

(331,355.34)

Mercaderas

124,334.71

196,637.16

320,971.87

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Cuentas por Cobrar Diversas Relacionadas

Productos Inmuebles en Proceso

1,082,940.06

Consolidado

1,082,940.06

4,095,584.42

1,584,241.91

5,679,826.33

No Corriente

3
3 Inmuebles Maquinaria y Equipo
3
9 Depreciacin y Amortizacin Acumulada
3
4 Intangibles

TOTAL ACTIVO

10,295,065.64

4,947,458.46 15,242,524.10

(6,276,365.19)

(1,926,508.43) (8,202,873.62)

39,346.54
4,058,046.99

38,942.55
3,059,892.58

78,289.09
7,117,939.57

8,153,631.41
PASIVO

4,644,134.49 12,797,765.90

126,947.33

126,947.33

Corriente

1
0
4
0
4
1
4
2
4
4
4
5
4
6
4
7

Sobregiros Bancarios
Trib., y Aportes Sist. Pens., Salud por Pagar

32,607.36

211,316.18

243,923.54

Remuneraciones y Participaciones por Pagar

188,017.11

64,047.15

252,064.26

Cuentas por Pagar Comerciales Terceros

104,197.43

113,661.01

217,858.44

Ctas por Pagar a los Acc. (Socios),Direct.

72,731.83

128,762.92

201,494.75

659,770.84

252,568.09

912,338.93

12,348.87

4,510.87

16,859.74

536,474.82
1,733,095.59

18,578.75
793,444.97

555,053.57
2,526,540.56

1,751,337.57
3,484,433.16
PATRIMONIO

90,941.71
884,386.68

1,842,279.28
4,368,819.84

4,271,789.52

999,210.48

5,271,000.00

228,393.22

74,664.41

303,057.63

54,676.05

226,183.16

280,859.21

Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar Diversas Terceros
Cuentas por Pagar Diversas Relacionadas

No Corriente

4
5 Obligaciones Financieras
TOTAL PASIVO

5
0
5
2
5
8
5
9

Capital
Capital Adicional
Reservas
Resultados Acumulados
Resultado del Ejercicio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

502,358.76
(388,019.30
4,669,198.25
8,153,631.41

1,386,899.90 1,889,258.66
1,072,789.86
684,770.56
3,759,747.81 8,428,946.06
4,644,134.49 12,797,765.90

COSTA GAS S.A.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por el perido comprendido entre el 01.01 y el 31.12.2011

Ventas
(-) Costo de Ventas
UTILIDAD BRUTA
(-) Gastos de Ventas
(-) Gastos de Administracin
UTILIDAD DE OPERACIN

Otros Ingreso y Egresos


(-) Gastos Financieros
(+) Ingresos Financieros
(+) Ingresos Diversos
UTILIDAD ANTES IMPTO.
(-) 6 % Participacin Directorio
UTILIDAD ANTES ADIC/DEDUCC.I.R.

(+) Adiciones
Temporales
UTILIDAD ANTES DE PART. TRABAJ.

(-)5 % Participacin Trabajadores


UTILIDAD ANTES IMPTO A LA RTA.

(-) Impuesto a la Renta


UTILIDAD DEL EJERCICIO

Trujillo

Chimbote

Consolidado

s/.

s/.

s/.

21,237,577.15
(19,241,338.66)
1,996,238.49

20,973,260.80
(17,977,937.52)
2,995,323.28

42,210,837.95
(37,219,276.18)
4,991,561.77

(1,541,640.03)
(719,565.52)
(264,967.06)

(1,014,552.88)
(445,039.07)
1,535,731.33

(2,556,192.91)
(1,164,604.59)
1,270,764.27

(183,949.84)
7,600.99
53,296.61
-388,019.30

(116,074.04)
40,375.74
80,156.88
1,540,189.91

(300,023.88)
47,976.73
133,453.49
1,152,170.61

(76,085.62)
1,464,104.29

(76,085.62)
1,076,084.99

15,932.00
1,480,036.29
(58,405.00)
1,421,631.29
(332,909.43)
1,088,721.86

15,932.00
1,092,016.99
(58,405.00)
1,033,611.99
(332,909.43)
700,702.56

COSTA GAS S.A.

ESTADO DE LA SITUACION FINANCIERA AL 31.12.2012


Expresado en nuevos soles

ACTIVO
Corriente

1
0
1
2
1
4
1
6
1
7
1
8
1
9
2
0

Trujillo

Chimbote

Consolidado

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

1,154,176.52

245,855.03

1,400,031.55

Cuentas por Cobrar Comerciales Terceros

1,349,119.15

2,101,369.09

3,450,488.24

Cuentas por Cobrar al Personal. Acc.,Direct

72,349.27

5,951.52

78,300.79

Cuentas por Cobrar Diversas

97,771.71

241,829.01

339,600.72

1,672,332.63

265,487.35

1,937,819.98

Serv. y Otros Contratados por Anticipado

400,414.27

67,961.86

468,376.13

Estimacin de Cuentas de Cobranza Dudosa

(33,184.98)

(298,170.36)

(331,355.34)

Mercaderas
Activo Diferido

111,530.09
462,111.80

25,511.96
251.05

137,042.05
462,362.85

2,656,046.51

418,176.64
8,360,843.61

Ctas por Cobrar Div Relacionadas

2
3 Productos Inmuebles en Proceso

418,176.64
5,704,797.10

No Corriente

2
7
3
3
3
9
3
4

Act no corrientes mantenidos para la Venta


Inmuebles Maquinaria y Equipo
Depreciacin y Amortizacin Acumulada
Intangibles

1,861,540.27

1,861,540.27

10,673,263.88
(6,686,532.42
)

5,589,951.05 16,263,214.93
(2,502,632.00) (9,189,164.42)

40,801.20
5,889,072.93
11,593,870.03
PASIVO

135,524.00
176,325.20
3,222,843.05 9,111,915.98
5,878,889.56 17,472,759.59

Sobregiros Bancarios

146,050.88

146,050.88

Trib, Sist. Pens. y de Salud por Pagar

298,522.51

611,867.11

910,389.62

Remuneraciones y Participaciones por Pagar

252,409.34

136,778.31

389,187.65

Cuentas por Pagar Comerciales Terceros

133,187.11

220,471.57

353,658.68

Ctas por Pagar a los Acc. (Socios),Direct.

132,234.83

41,120.79

173,355.62

1,016,924.90

162,742.42

1,179,667.32

TOTAL ACTIVO
Corriente

1
0
4
0
4
1
4
2
4
4
4
5

Obligaciones Financieras

4
6 Cuentas por Pagar Diversas Terceros
4
7 Cuentas por Pagar Diversas Relacionadas

498,741.80

25,347.77

524,089.57

1,326,066.47
3,804,137.84

135,083.75
1,333,411.72

1,461,150.22
5,137,549.56

2,544,650.57
6,348,788.41
PATRIMONIO

124,149.46
1,457,561.18

2,668,800.03
7,806,349.59

4,369,699.76

901,300.24

5,271,000.00

228,393.22

74,664.41

303,057.63

54,676.05

226,183.16

280,859.21

No Corriente

4
5 Obligaciones Financieras
TOTAL PASIVO

5
0
5
2
5
8
5
9

Capital
Capital Adicional
Reservas
Resultados Acumulados
Resultado del Ejercicio

114,339.46
477,973.13
5,245,081.62

11,593,870.03

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2,459,689.76 2,574,029.22
759,490.81 1,237,463.94
4,421,328.38 9,666,410.00
5,878,889.56 17,472,759.59

COSTA GAS S.A.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES


Por el perido comprendido entre el 01.01 y el 31.12.2012

Ventas
(-) Costo de Ventas
UTILIDAD BRUTA
(-) Gastos de Ventas
(-) Gastos de Administracin
UTILIDAD DE OPERACIN

Otros Ingreso y Egresos


(-) Gastos Financieros
(+) Ingresos Enajenacin Act. Fijos
(-) Costo Enajenacin Act. Fijos
(+) Ingresos Financieros
(+) Ingresos Diversos
UTILIDAD ANTES PART/IMPTO.

Trujillo

Chimbote

Consolidado

s/.

s/.

s/.

26,215,788.73
(24,527,539.14)
1,688,249.59

23,968,436.85
(20,842,558.24)
3,125,878.61

50,184,225.58
(45,370,097.38)
4,814,128.20

(2,093,539.65)
(746,761.54)
-1,152,051.60

(1,372,096.29)
(706,793.39)
1,046,988.93

(3,465,635.94)
(1,453,554.93)
-105,062.67

(376,621.41)
3,750,062.75
(1,734,110.59)
154,621.52
208,761.67
850,662.34

(119,021.38)

(495,642.79)
3,750,062.75
(1,734,110.59)
197,463.97
482,578.47
2,095,289.14

42,842.45
273,816.80
1,244,626.80

(-) 6 % Participacin Directorio


UTILIDAD ANTES ADIC/DEDUCC.I.R.

(+) Adiciones
Definitivas
Temporales
(-) Deducciones
Temporales
UTILIDAD ANTES DE PART. TRABAJ.

(-)5 % Participacin Trabajadores


UTILIDAD ANTES IMPTO A LA RTA.

(-) 30 % Impuesto a la Renta


UTILIDAD DEL EJERCICIO

62,858.67
787,803.67

62,858.68
1,181,768.12

7,127.31
124,679.43

24,769.43
213,244.37

125,717.35
1,969,571.79
369,820.54

(153,995.75)
(20,370.90)
899,239.51
57,226.70
842,012.81
252,603.84
589,408.97

(133,624.85)
1,286,157.07
52,043.13
1,234,113.94
370,234.18
863,879.76

2,185,396.58
109,269.83
2,076,126.75
622,838.02
1,453,288.73

VI.- ANALISIS FINANCIEROS.El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la
utilizacin de indicadores y razones financieras.
La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la empresa, de
modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin para poder entender a
profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la empresa.
En el anlisis financiero, se conocen dos tipos de anlisis: anlisis horizontal y anlisis
vertical, veamos algunas diferencias entre ellos.
El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un periodo
respecto de otro. Esto es importante para determinar cuando se ha crecido o disminuido en
un periodo de tiempo determinado.
En anlisis verticidad, en cambio, lo que hace principalmente, es determinar que tanto
participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar
igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participacin de ese rubro en el total global.
Ahora, en el anlisis vertical supongamos que los activos fijos durante el 2007
representaban el 50% del total de activos, y que en el 2008 los activos fijos representaron el
40%. Vemos aqu que la participacin de los activos fijos dentro del total de activos
disminuy en un valor sustancial, lo cual puede ser explicado por un incremento de activos
no fijos o incluso la disminucin de del activo fijo.
Los Ratios
Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros,
asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con
el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente
para responder por las obligaciones contradas con terceros.

Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa


durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes
grupos:
1.- ndices de liquidez.- Evalan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos
de corto plazo.
2.- ndices de Gestin o actividad.- Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de
ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los
integren.
3.- ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento.- Ratios que relacionan recursos
y compromisos.
4.- ndices de Rentabilidad.- Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza
(rentabilidad econmica y financiera.
El Anlisis de los Ratios.A. Anlisis de Liquidez
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto
plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas.
Estos ratios son cuatro:
A1) Ratio de liquidez general o razn corriente
El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo
corriente. El activo corriente incluye bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y
letras por cobrar, valores de fcil negociacin e inventarios. Este ratio es la principal medida
de liquidez, muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos
del activo, cuya conversin en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las
deudas.
LIQ.
GENERAL

vece
= ACT. CTE. = s
PAS. CTE.

AO 2011
LIQ.
GENERAL

PRUE
BA

ACT. CTE. =

ACIDA
AO
2011
PRUE
BA

5679826.
33
2.25 veces
=
=
2526540.
56

INVENT.
PASIVO

AO 2012
LIQ.
GENERAL

8360843.
vece
61
1.63 s
=
=
5137549.
56

vec
es
=

CORRIENTE

5679826.33
320971.87

- =2.12 veces

AO
2012
PRUE
BA

= 8360843.61
137042.05

- = 3.2 vec
5
es

ACIDA

2526540.56

ACIDA

2526540.56

A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte
menos lquida en caso de quiebra. Esta razn se concentra en los activos ms lquidos, por
lo que proporciona datos ms correctos al analista.
3A) Ratio capital de trabajo
Se define como una relacin entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes. El
Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma despus de pagar sus deudas inmediatas, es
la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el dinero
que le queda para poder operar en el da a da.
CAPITAL DE
TRABAJO

= ACT. CTE. - PAS. CTE.

= UM

AO 2011
CAPITAL DE
TRABAJO

5679826.33 = 2526540.56

3153285.
=
80

AO 2012
CAPITAL DE
TRABAJO

8360843.61 = 5137549.56

3223294.
=
10

En nuestra empresa, nos est indicando que contamos con capacidad econmica para
responder obligaciones con terceros.
B. Anlisis de la Gestin o actividad
Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital de trabajo,
expresan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con respecto a la
utilizacin de sus fondos. Evidencian cmo se manej la empresa en lo referente a
cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una
comparacin entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando
que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.
1B) Rotacin de caja y bancos
Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de venta. Lo obtenemos
multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (das del ao) y dividiendo el producto
entre las ventas anuales.
ROTACION DE CAJA
BANCOS

AO 2011
ROTACION DE CAJA
BANCOS

AO 2012
ROTACION DE CAJA
BANCOS

CAJA BANCOS x
da
360
=s
VENTAS

283699.35 x
360
42210837.95

1400031.55 x
360
50184225.58

= 10 das

2 das

Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir 2 das de ventas para
el ao 2011 y subiendo significativamente en a 10 das para el ao 2012.
2B) Rotacin de Activos Totales
Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuntas veces la
empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin realizada.
Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:
ROTACION DE ACTIVOS
TOTALES

AO 2011
ROTACION DE ACTIVOS
TOTALES

AO 2012
ROTACION DE ACTIVOS
TOTALES

VENTAS
ACTIVOS
TOTALES

veces

= 42,210,837.95
12,797,765.90

vec
3.30 es

= 50,184,225.58
17,472,759.59

vec
2.87 es

Es decir que nuestra empresa en el ao 2011 ha colocando entre sus clientes 3.30 veces el
valor de la inversin efectuada, mientras que para el ao 2012 ha disminuido a 2.87 veces.
Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto
se est generando de ventas por cada unidad monetaria invertido. Nos dice qu tan
productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto ms vendemos por cada
unidad monetaria invertido.
3B) Rotacin del Activo Fijo
Esta razn es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa de
utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice, cuntas
veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversin realizada en activo
fijo.
ROTACION DE ACTIVO
FIJO
=

AO 2011
ROTACION DE ACTIVO
FIJO

VENTAS
ACTIVO FIJO

= veces

42,210,837.9
5
=
=
15,242,524.1
0

AO 2012
ROTACION DE ACTIVO = 50,184,225.5 =

vec
2.77 es

3.09 vec

FIJO

8
16,263,214.9
3

es

Es decir, para el ao 2011 hemos colocado en el mercado 2.77 veces el valor de lo invertido
en activo fijo, mientras que para el 2012 ha incrementado en 3.09 veces.

C. Anlisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento


Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio.
Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la
autonoma financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.
Permiten conocer qu tan estable o consolidada es la empresa en trminos de la
composicin de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio.
1C) Estructura del capital (deuda patrimonio)
Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este ratio
evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio.
Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio:
ESTRUCTURA DE
CAPITAL

AO 2011
ESTRUCTURA DE
CAPITAL

AO 2012
ESTRUCTURA DE
CAPITAL

PASIVO
TOTAL
=
PATRIMONI
O

4,368,819.8
52
4
%
=
=
8,428,946.0
6

7,806,349.5
81
9
%
=
=
9,666,410.0
0

Esto quiere decir, que por cada unidad monetaria aportada por los dueos, hay 0.52 centavos
o el 52% para el ao 2011; mientras que para el ao 2012 subi a 0.81 o el 81% portado por
los acreedores.
2C) Endeudamiento
Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores, ya sea en el corto o
largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de
endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los acreedores.
RAZON DE
ENDEUDAMIENTO

PASIVO
TOTAL
ACTIVO
TOTAL

AO 2011
RAZON DE
ENDEUDAMIENTO

AO 2012
RAZON DE
ENDEUDAMIENTO

4,368,819.8
34
4
%
=
=
12,797,765.
90

7,806,349.5
45
9
%
=
=
17,472,759.
59

Es decir que en nuestra empresa para el 2011, el 34% de los activos totales es financiado por
los acreedores y para el 2012 los activos totales son financiados en un 45%.

D. Anlisis de Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo
apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la
administracin de los fondos de la empresa.
Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es
importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder
existir.
Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulacin que la empresa est atravesando
y que afectar toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo
de los dueos, para mantener el negocio.
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los ms importantes y que mostraremos
aqu son: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre activos totales y margen
neto sobre ventas.
1D) Rendimiento sobre el patrimonio
Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa.
Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.
RENDIMIENTO SOBRE EL
PATRIMONIO

AO 2011
RENDIMIENTO SOBRE EL
PATRIMONIO

AO 2012
RENDIMIENTO SOBRE EL
PATRIMONIO

UTILIDAD
NETA
=
PATRIMONI
O

684,770.56
8%
=
8,428,946.0
6

= 1,237,463.9 = 13
4
%

9,666,410.0
0

Esto significa que por cada unidad monetaria que el dueo mantiene en el 2011 genera un
rendimiento del 8% sobre el patrimonio y en el 2012 genera un rendimiento del 13%.
2D) Rendimiento sobre la inversin
Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para
establecer la efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los activos
totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto
independiente de los accionistas.
RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSION

AO 2011
RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSION

UTILIDAD
NETA
ACTIVO
TOTAL

684,770.56
=
=
12,797,765.
90

AO 2012
RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSION

5.35
%

1,237,463.9
7.08
4
%
=
=
17,472,759.
59

Quiere decir, que cada unidad monetaria en el 2011 en los activos produjo ese ao un
rendimiento de 5.35% sobre la inversin, mientras que para el ao 2012 aumento el
rendimiento a un 7.08%.
3D) Margen bruto y neto de utilidad
Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad
que se obtiene de utilidad por cada unidad monetaria de ventas, despus de que la empresa
ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.
MARGEN DE UTILIDAD
BRUTA

VENTAS - COSTO
VENTAS
VENTAS

AO 2011
MARGEN DE UTILIDAD
BRUTA

4,991,561.77
42,210,837.95

11.83
%

AO 2012
MARGEN DE UTILIDAD
BRUTA

4,814,128.20
50,184,225.58

9.59
%

=%

Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los costos de ventas y produccin
de los bienes vendidos. Nos dice tambin la eficiencia de las operaciones y la forma como
son asignados los precios de los productos.
Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues significa que tiene un
bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende.
Margen Neto
Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad lquida con el nivel de las
ventas netas. Mide el porcentaje de cada unidad monetaria de ventas que queda despus de
que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos.
Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.
MARGEN NETO DE
UTILIDAD

UTILIDAD NETA
VENTAS

=%

AO 2011
MARGEN NETO DE
UTILIDAD

684,770.56
42,210,837.95

1.62
%

AO 2012
MARGEN NETO DE
UTILIDAD

1,237,463.94
50,184,225.58

2.47
%

Esto quiere decir que en el 2011 por cada unidad monetaria que vendi la empresa, obtuvo
una utilidad de 1.62% y para el 2012 fue de 2.47%. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo
hecho en la operacin durante el perodo de anlisis, est produciendo una adecuada
retribucin para el empresario.
VII.- ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS.-

VII.- LIMITACIONES.No se pudo contar con toda la informacin fuente debido a que la contabilidad lo llevan en
la ciudad de Trujillo.
VIII.- CONCLUSIONES
1.- La presentacin de informacin econmica no es muy clara, como por ejemplo debe de
existir una separacin de los costos de ventas con los costos de produccin, para analizar
mejor los estados de resultados; asimismo el departamento de contabilidad no tienen el
mismo criterio para registrar una operacin comercial.
2.- Existe un incremento de las cuentas por cobrar comerciales en comparacin al ao 2011
debido a que la sucursal Chimbote ha ampliado sus lneas de crdito a los clientes que
compran a granel (Grifos).

3.- Se debe de sincerar y/o compensar las cuentas por cobrar y/o pagar de las empresas
vinculadas.