Crisis financiera internacional de 2007-2009

Introduccin
Esta crisis no parece novedad si se ve al sistema capitalista y su mal
uso el cual tiende a ser de carcter autodestructivo, aun as esta
crisis podra compararse a la Gran Depresin del 1929 por compartir
su especial virulencia y con otras crisis algunos puntos comunes.

Desarrollo:
El detonante comn en las crisis financieras es la implementacin de
una poltica monetaria expansiva. Al bajarse los tipos de inters e
incrementarse la cantidad de dinero, la actividad crediticia se
expande. Ante las facilidades crediticias, se incrementan siendo el
mismo. El resultado es que las empresas y familias empiecen a
endeudarse.
Una Poltica monetaria extremadamente permisiva aplicada por el
FED (siglas en ingls del Reserva Federal de los Estados Unidos)
con tipo de inters reales negados fue usada para combatir la
recesin econmica de EE.UU por la crisis de las empresas
tecnolgicas en 2001. Esta medida fue seguida por varios bancos
logrando as que se viva por encima de las posibilidades permitidas
con inversiones muy superiores a su capacidad de ahorro. Todo esto
posibilito la creacin de un exceso de liquidez a nivel mundial alent
el endeudamiento y su efecto se vio potenciado por los 3 factores
ms:

La consolidacin de un grupo
comerciales a nivel mundial.

El creciente protagonismo de los bancos de inversin (en la

prctica actuando con capacidad de crear dinero y ejerciendo
un peligroso efecto demostracin sobre la banca tradicional).

Desarrollo de nuevo activos que tericamente aseguraban

una alta rentabilidad con un bajo riesgo.

significativo

de

bancos

Los ciudadanos se empezaron a endeudar con la existencia de tipos

reales negativos y la abundancia de crdito, esta expansin del
crdito fue impulsada por las entidades financieras se canalizo en la
adquisicin de viviendas. Muchas de las hipotecas eran de baja
calidad, lo que hizo que pudieran comprar casas lo cual encadena a
que
las
hipotecas sigan bajando y se conceda a los clientes una escasa

solvencia confiando que estas volveran a subir en el futuro, pero la

cada era inevitable, ya que se empez a saturar el mercado. Estas
hipotecas de segundo o tercera se denominaron hipotecas
subprime.
La gente y las empresas empezaron a abandonar las casas al darse
cuenta que el valor de la vivienda estaba por debajo del valor
hipotecado y las devolvan al banco, ya que estas eran prstamos sin
fondo (devolvan el prstamo, el cual genera una deuda, y este se
pagaba con el valor de las casas). As es como nacen los activos
txicos (titulaciones de las hipotecas y bonos emitidos con esa
garanta iniciaron una senda descendente).
Todo esto hizo recurrir a una tcnica conocida como fabricar CDO
(siglas en ingles de Derivados de obligaciones de deuda o cdulas
hipotecarias titulizadas) estos instrumentos financieros fueron
diseados para sacar del balance de las entidades financieras activos
provenientes de su negocio hipotecario, y cambiarlos por dinero
nuevo.
La globalizacin de las hipotecas subprime adquiri una nueva
dimensin al contaminarse las entidades financieras que inicialmente
no tenan ni CDO ni bonos de origen hipotecario. Al aumentar la
incertidumbre, pues no se saba que entidades tenan archivos
txicos ni en que cuanta, los bancos subieron el precio del dinero al
que se presentaban unos bancos a otros. El resultado fue que se
contrajo la liquidez a nivel internacional y la prctica totalidad de las
entidades financieras empezaron a tener problemas.
Al contraerse el crdito y aumentar la desconfianza los bancos fueron
restringiendo los prstamos a las empresas para mantener sus
programas de inversin y consumo. Al reducirse el gasto, empezaron
a caer las ventas y comenz a resentirse el empleo.
Consecuencias:

Falta de confianza en los mercados

Aumento del desempleo

Capacidad de consumo de los demandantes fue reducida

Derrumbe de las bolsas internacionales

Rasgos
singulares
de
internacional 2007-2009:

la

crisis

financiera

Aspectos novedosos de esta crisis:

1. Los sistemas financieros prioritariamente afectados fueron los
de los pases desarrollados.
2. La globalizacin impuls el crecimiento de la banca hasta cotas
no conocidas.
3. La crisis de 2007-2009 fue la primera crisis global.

Superacin de la crisis:
Hay algunos obstculos que se tienen que superar antes de aplicar
las medidas de poltica macroeconmica requeridas:
Necesidad de restaurar la confianza en el sistema financiero.
Una crisis financiera como esta es, sobre todo, una crisis de
confianza. Por ello, el primer objetivo de ser restaurar la confianza en
el sistema financiero.
Incompatibilidad entre las exigencias de una economa
mundial globalizada y el mantenimiento de los poderes
estado-nacin. Una crisis financiera a nivel mundial pone de
manifiesto la necesidad de acuerdos a nivel internacional y la
conveniencia de contar con organismos de carcter supranacional con
capacidad y poder para actuar.
Necesidad de asumir los costes de la sobreproduccin. Una
crisis provocada por los excesos de la poltica monetaria se puede
combatir con polticas monetarias y fiscales suficientemente
expansivas, pero difcilmente se podr impedir el hundimiento o el
ajuste intenso de aquellos sectores econmicos en los que se hay
incurrido en sobreproduccin y el consiguiente aumento del
desempleo. Una vez asegurada la solvencia del mecanismo de pagos
de la economa, lo que supone el rescate o intervencin y posterior
saneamiento de las entidades financieras con problemas, el objetivo
debe ser devolver la flexibilidad de los mercados de bienes y factores
productivos para reasignar eficientemente los recursos.

Medidas
para
internacional:

superar

la

crisis

financiera

Se recurri a polticas monetarias y fiscales expansivas en proporcin

a la intensidad de la situacin.
Participacin directa de la Fed en los programas de papel comercial
para facilitar financiacin a las empresas.

Ayuda a las entidades con problemas para impedir que se quebrara el

sistema de pagos y que el pnico cundiera entre los depositantes.