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Plano Cruzado Como foi:

O ento governo de Jos Sarney promoveu um choque heterodoxo economia. Criado por meio do decreto-lei 2.283 de
27/02/86, fez a moeda passar denominao de Cruzado (Cz$), que equivalia a 1 mil Cruzeiros (Cr$)
Principais medidas:
O plano congelou os preos praticados no dia da publicao do decreto, inclusive para servios. Com a economia
desindexada, foi instituda a popular tablita, tabela de converso para pagamento de dvidas contradas antes do plano
e que expurgava a inflao projetada
O salrio mnimo foi congelado em Cz$ 804. Foi criado o gatilho salarial, pelo qual este seria reajustado cada vez que
a inflao acumulada atingisse 20%
O governo estimulou o surgimento dos fiscais do Sarney, pedindo populao que verificasse e denunciasse polcia
qualquer mudana de prtica de preos
Efeitos
O plano causou grande entusiasmo popular nas primeiras semanas. O mercado comeou a maquiar seus produtos,
introduzindo pequenas diferenas que permitiam reajustar os preos
O fim da correo monetria estimulou o consumo e inibiu a poupana
A taxa cambial permaneceu congelada, provocando forte eroso nas reservas internacionais do Pas, inviabilizando o
pagamento da dvida externa
A crise foi represada at as eleies de 1986. No incio de 87, o governo declara moratria parcial. A inflao voltou com
fora, passando de 25% ao ms
Plano Bresser
Como foi:
Lanado em 12/6/86, o plano incorporava medidas de seus antecessores e introduzia algumas modificaes
Principais medidas:
O novo plano congelou por 90 dias preos e salrios. Aps esse prazo, os valores seriam flexibilizados, com reajustes
mensais. Em uma terceira fase, seriam redefinidos pela fora do mercado
Procurou-se adotar uma poltica monetria e fiscal rigorosa para reduzir o dficit pblico
Efeitos
A economia, que j vinha em desacelerao, foi mantida com pequeno crescimento, custa de reduo dos salrios
reais e manuteno de juros elevados e cmbio real

O temor de novos congelamentos levou empresrios a reajustar novamente seus preos, pressionando a inflao

Plano Vero Como foi:

O ento presidente Jos Sarney realizou a segunda reforma monetria de seu governo no dia 15 de janeiro de 1989. A
moeda passou a chamar-se Cruzado Novo (NCz$) e sua unidade equivalia a Cz$ 1 mil
Principais medidas:
O cmbio foi desvalorizado em 16,3805%. Cada NCz$ equivalia a US$ 1, congelando a paridade at segunda ordem. A
correo monetria foi extinta
Preos, servios e tarifas pblicas voltaram a ser congelados, aps realinhar combustveis e energia eltrica. Em abril, foi
introduzido o reajuste trimestral de preos
Os salrios foram reajustados pelo fator de 16,05%. Em abril, os assalariados receberam reajuste que variava de 11,31%
a 18,71%, conforme a data-base de cada um. O reajuste do mnimo foi antecipado de maio para abril
As operaes de refinanciamento da dvida externa foram suspensas por um ano
Efeitos
Os resultados do novo plano foram efmeros. A medida no surtiu credibilidade popular
Os empresrios, temendo novos congelamentos, j haviam reajustado seus preos muito acima da realidade e
praticavam descontos promocionais, que eram reduzidos ou retirados com o passar do tempo, reajustando seus preos
Em 14/6/89, decidiu-se pela volta de um indicador dirio de correo monetria (BTN fiscal) e reajuste dirio do cmbio.
As medidas, na prtica, esvaziaram p plano
Apenas os salrios ficaram estveis no perodo, provocando grave perda de capacidade de consumo

Plano Collor Como foi:

No primeiro dia de seu governo (15/3/90), o presidente Fernando Collor de Mello reinstituiu o Cruzeiro e anunciou um
pacote de mudanas
Principais medidas:
A nova moeda manteve paridade de valor com a anterior, mas sua converso foi limitada. Depsitos vista e poupana
foram limitados a Cr$ 50 mil. (cerca de US$ 1,2 mil ao cmbio da poca). Aplicaes de curto prazo, fundos de renda
fixa e outros foram limitados a 20% do valor de resgate. O remanescente das aplicaes seria liberado aps 18 meses
Na rea tributria, entre outras medidas, foi criado o Imposto de Renda sobre aplicaes na bolsa. As alquotas do IPI
aumentaram
O cmbio tornou-se flutuante
Preos e servios foram congelados
Os salrios foram reajustados com a inflao at fevereiro. O salrio mnimo seria reajustado a cada 3 meses
Efeitos
A partir de maio, o governo desistiu da prefixao mensal de preos e salrios. Os preos foram gradualmente liberados
e os salrios ficaram merc de livre negociao entre patres e empregados
Os governo conseguiu reequilibrar suas contas em janeiro de 91 e as reservas externas somavam US$ 8,5 bilhes
O Pas mergulhou em profunda recesso, com 1 milho de desempregados e a inflao voltava ao patamar de 20%
mensais
Plano Collor II
Como foi:
Introduzido em 1/2/91, visava cortar despesas e modernizar o parque industrial nacional
Principais medidas:
Decretou-se o fim da indexao
O governo realinhou todas as tarifas pblicas. Os preos voltaram aos praticados em 30/1/91 e congelados, para ser
posteriormente liberados gradualmente conforme decises de cmaras setoriais formadas por governo e empresrios
Os salrios foram reajustados em 1/2/91, com base na mdia salarial dos ltimos 12 meses
As empresas federais pblicas, mistas e demais entidades controladas pela Unio deveriam reduzir suas despesas em
10%
Efeitos
A abertura do mercado brasileiro a produtos importados obrigou a industria nacional a investir alto na modernizao do

processo produtivo, qualidade e lanamento de novos produtos no mercado. As empresas so obrigadas a investir
pesado na automao e mudar seus processos administrativos
A inflao no contida e o desemprego cresce - em 1993, s na Grande So Paulo, chega a 1,2 milho de
trabalhadores
Em 29 de dezembro de 1992, o Senado aprova o afastamento de Collor da presidncia e seus direitos polticos so
cassados por oito anos
Plano Real Como foi:
No governo Itamar Franco, foi criada a unidade real de valor (URV) onde todos os produtos ficariam desvinculados da
moeda vigente, denominado Cruzeiro Real (Cr$)
Principais medidas:
Ficou estabelecido que uma URV corresponderia a US$ 1. O Cruzeiro Real se desvalorizava em relao a URV e o dlar.
Porm foi determinado um prazo para de vigncia e depois a URV passou a ser referncia de clculo para preos e
contratos firmados desde sua criao e o Cruzeiro Real foi perdendo carter de moeda
Em 1/6/94 foi lanado o Plano Real, incorporando a valorizao da URV que chegou a estar acima da moeda norteamericana
A nova moeda brasileira era o Real (R$)
Efeitos
O plano teve boa aceitao geral e fez a inflao checar ao nvel mais baixo em toda a sua histria. Nos primeiros anos, o
brasileiro passou a comprar mais, a economia foi reaquecida
O plano conseguiu acabar com a indexao da economia sem congelamentos de preos. Como todo plano precisa de
ajustes, o Plano Real tambm fez ajustes
Em outubro de 1997, a economia abalada pela crise asitica, que atingiu a Tailndia, Coria, Indonsia e Hong Kong e
o governo recorre alta dos juros para manter o cmbio. Em agosto de 98, eclode a crise da moratria Russa e nova alta
dos juros no impede a fuga de capitais, mas o PIB cai pela primeira vez desde o incio do Plano, o rendimento mdio
dos ocupados passa a regredir e o desemprego supera os recordes dos ltimos quinze anos
O governo articula ento um acordo com o FMI e pases desenvolvidos e consegue uma linha de crdito de US$ 41
bilhes, para impedir o ataque moeda nacional
No entanto, esse acordo, que submete o Brasil ao controle do FMI, no impediu o colapso da poltica cambial e a partir
de janeiro, aps uma mal sucedida tentativa de mudar o regime cambial, o mercado imps a adoo da flutuao do Real
Na prtica isso significou uma mxi-desvalorizao, que ps fim sua ncora cambial. Houve um salto nos preos e
taxas de inflao, que se por um lado no apresentam evoluo explosiva, por outro so suficientes para corroer os
salrios de forma significativa
Tambm inicia-se a construo de uma nova ncora da estabilizao, atravs da poltica monetria orientada por metas
inflacionrias (inflation targeting). Desta forma, uma nova fase da poltica econmica inaugurada, caracterizada pelo
cmbio flutuante e o inflation targeting e por uma promessa de ajuste fiscal, ainda a ser equacionada por uma reforma
tributria em discusso no Congresso Nacional

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