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Estado de Flujo de Efectivo

A. Conceptos Generales
Objetivo
El objetivo del Estado de Flujo de Efectivo es analizar la forma en que ha sido
generado el efectivo, que es usado en el desarrollo de las diferentes actividades
realizadas por la empresa en el periodo que se encuentra sujeto a anlisis
Concepto de Efectivo y Equivalente a Efectivo
Son los recursos disponibles constituidos por las cuentas caja y banco de la
empresa y los valores de fcil liquidacin.
Clasificacin de los Flujos de Efectivo
Para los efectos del Estado de Flujos de Efectivo, se distinguen tres grupos
asociados a sendas actividades desarrolladas por la empresa:
i) Flujos asociados Actividades de Operacin.
Son todas las actividades que incluyen todas las transacciones y eventos que
no estn definidos como actividades de financiamiento o de inversin.
Generalmente incluyen la produccin y distribucin de bienes y servicios.
Constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa.
ii) Flujos asociados a Actividades de Inversin
Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo, as como
otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las
actividades de inversin de una empresa incluyen transacciones relacionadas
con prstamos de dinero y el cobro de estos ltimos, la adquisicin y venta de
inversiones (tanto circulantes como no circulantes), as como la adquisicin y
venta de propiedad, planta y equipo.
iii) Flujos asociados a Actividades de Financiamiento (intereses
pagados/recibidos no)
Son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin del
capital en acciones y de los prstamos tomados por parte de la empresa. Las
actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones
relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios y de
proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una inversin, as como

la obtencin de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las


cantidades tomadas en prstamo.
B. Esquema del Flujo de Efectivo
Estado de Flujo de Efectivo
Ao 2011
Saldo Inicial

xxxxxx

Actividades de Operacin
Cobros de Venta
Pagos de Compras

xxxxxx
xxx
(xxx)

Actividades de Inversin
Adquisicin Maquinaria (xxx)
Liquidacin Valores Neg.
xx

(xxx)

Actividades de Financiamiento
Aporte Capital
xxxx
Rescate Bonos
( xxx)

xxx

Saldo Final

xxxxx

A continuacin se entrega un detalle de las cuentas que forman parte de este


Estado Financiero:
i) Flujos asociados Actividades de Operacin.
Las entradas de efectivo de las actividades de operacin incluyen los
Ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos
por cobrar, adems la cobranza de intereses o de cualquier beneficio
proveniente de prstamos otorgados o de otros instrumentos de deuda
emitidos por otras instituciones .
Las salidas de efectivo de las actividades de operacin incluyen los
desembolsos de efectivo por el inventario pagado a los proveedores,
los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por
diversos gastos.
ii) Flujos asociados a Actividades de Inversin

Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos


de los pagos del principal de prstamos hechos a empresas de terceros o
relacionadas (es decir, cobro de pagars), de la venta de los prstamos (el
descuento de pagars por cobrar), de las ventas de inversiones en otras
empresas no consideradas efectivo equivalente (por ejemplo, acciones y
bonos), de las ventas de propiedad, planta y equipo e inversiones
permanentes.
Las salidas de efectivo de las actividades de inversin incluyen desembolsos
de dinero por prstamos hechos a terceros y empresas relacionadas, por la
compra de una cartera de crdito, por la realizacin de inversiones, para
adquisiciones de propiedad, planta y equipo, activos intangibles e inversiones
permanentes
iii) Flujos asociados a Actividades de Financiamiento (intereses
pagados/recibidos no)
Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los
ingresos de dinero que se derivan de la emisin de acciones comunes y
preferentes, de bonos, hipotecas, de pagars y de otras formas de prstamos
de corto y largo plazo.
Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de
dividendos, la compra de valores de capital de la compaa y de pago de las
cantidades que se deben. La mayora de los prstamos y los pagos de stos
son actividades de financiamiento; sin embargo, como ya se hizo notar, la
liquidacin de pasivos como las cuentas por pagar, que se han incurrido para
la adquisicin de inventarios y los sueldos por pagar, son todas actividades de
operacin
C. Mtodos de Elaboracin del Flujo de Efectivo
Existen dos mtodos para elaborar el Flujo de Efectivo. El mtodo directo y el
indirecto.
El mtodo directo expone las principales clases de entrada y salida bruta en
efectivo y sus equivalentes, que aumentaron o disminuyeron a estos.
El mtodo indirecto parte del resultado del ejercicio y a travs de ciertos
procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido. El
resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo.

D. Importancia del Flujo de Efectivo


La importancia de este estado es que nos muestra si la empresa genera o
consume fondos en su actividad productiva. Adems permite ver si la empresa
realiza inversiones en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones
permanentes en otras sociedades.
Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la
financiacin en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de
prestadores de capital externos o los mismos accionistas y los montos devueltos
por va de reduccin de pasivos o dividendos.
Este estado es seguido y analizado con mucha atencin por los analistas que
estudian a las empresas ya que de l surge una explicacin de las corrientes de
generacin y uso de los fondos, lo cual permite conjeturar sobre el futuro de la
misma.
E. Ejemplo de elaboracin del Flujo de Efectivo por el Mtodo Directo
Para una mejor comprensin de cmo construir el Flujo de Efectivo, a continuacin
se detallan las operaciones de la empresa Calamares. A partir de ellas se
elaborarn el Balance, el Estado de Resultado y el Estado de Flujo de Efectivo,
por el mtodo directo.
Transacciones Ao 2010
1. Se traspasa la Utilidad el Ejercicio del Ao 2009, a Utilidades Retenidas del
Ao 2010 ($ 270.000)
2. Se retiran valores negociables por $ 10.000. Estos generaron un inters de
$ 2.000, los que se mantienen en la cuenta.
3. Se vende mercadera en $ 350.000 cuyo costo es de $ 200.000. Se recibe la
mitad en efectivo y el resto lo quedan debiendo.
4. Se compra maquinaria, con cheque, en $ 700.000
5. Se compran acciones de la empresa Cencosud en $ 1.000.000, las que se
pagan con cheque.
6. Se compra mercadera en $ 120.000. Se pagan $ 50.000 en efectivo y el resto
se queda debiendo.
7. Se vencen seguros por $ 30.000
8. Se toma un nuevo seguro por $ 5.000, el que se paga en efectivo
9. Se vende mercadera en $ 200.000 cuyo costo es de $ 110.000. Se recibe
cheque, el que se deposita.
10. Se registra el desgaste del edificio. La empresa utiliza un sistema de
depreciacin lineal.

11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.

Los siguientes son los antecedentes referidos al edificio:


Costo Histrico
: $ 500.000
Valor residual o de desecho : $
0
Vida til
: 50 aos
Se emiten, y colocan, Bonos por $ 300.000. Se recibe efectivo
Los Bonos generan un inters de $ 10.000 los que se quedan debiendo
Se rescatan Bonos por $ 100.000, en efectivo
Los dueos aportan $ 500.000 en efectivo
Se compra camioneta en $ 400.000, en efectivo
Se distribuyen dividendos de $ 20.000. Se pagan con cheques
Las obligaciones con bancos devengan un inters de $ 10.000
Se pagan sueldos, en efectivo, por $ 5.000
Se pagan servicios de capacitacin por $ 1.000, en efectivo
Se pagan servicios bsicos, con cheque, por $ 2.000

Libro de Diario
1. Utilidad del Ejercicio
Utilidades Retenidas

DEBE
270.000

270.000

2. Caja
Valores Negociables

10.000

Valores Negociables
Inters Ganado

2.000

3. Caja
Cuentas por Cobrar
Costo de Venta
Mercadera
Ingresos por Venta
4. Maquinaria
Banco

10.l000

2.000
175.000
175.000
200.000
200.000
300.000
700.000
700.000

5. Inversiones Empresas Relacionadas 1.000.000


Banco
6. Mercadera
Caja
Cuentas por Cobrar

HABER

1.000.000

120.000
50.000
70.000

7. Seguros
Seguros Vigentes
Libro de Diario
8. Seguros Vigentes
Caja
9. Banco
Costo de Venta
Mercadera
Ingresos por Venta
10. Depreciacin
Depreciacin Acumulada

3.000
DEBE

3-000
HABER

5.000
5.000
200.000
110.000
110.000
200.000
10.000
10.000

Depreciacin = Costo Histrico Valor Residual


Aos de Vida Util
Depreciacin = 500.000 0 = 10.000
50

11. Caja

300.000
Bonos por Pagar

300.000

12. Inters
Inters por Pagar

10.000

13. Bonos por Pagar


Caja

100.000

14. Caja

500.000

10.000

100.000

Capital
15. Vehculos
Caja

500.000
400.000
400.000

16. Utilidades Retenidas


Banco

20.000

17. Inters
Inters por pagar

10.000

20.000

10.000

Libro de Diario

DEBE

18. Sueldos
Caja

5.000

19. Capacitacin
Caja

1.000

20. Servicios Bsicos


Banco

2.000

HABER

5.000

1.000

2.000

21. Ingresos por Venta


Inters Ganado
Utilidad del Ejercicio
Costo de Venta
Seguros
Depreciacin
Inters
Sueldos
Capacitacin
Servicios Bsicos

550.000
2.000
201.000
310.000
3.000
10.000
20.000
5.000
1.000
2.000

Libro de Mayor
Caja
.
S.I 100.000
50.000
10.000
5.000
175.000
100.000
300.000
400.000
500.000
5.000
1.085.000
1.000
561.000
S.F 524.000

Banco
.
S.I 2.000.000
700.000 S.I
200.000 1.000.000
2.200.000
20.000
2.000
1.722.000 S.F
S.F 478.000

Valores Negoc. .
20.000
10.000
2.000
.
22.000
10.000

Mercadera
S.I 300.000
200.000
120.000
110.000
420.000
310.000

Seguros Vig.
Edificios
S.I 5.000 3.000 S.I. 500.000
5.000
.
10.000 3.000 S.F 500.000

12.000

Terrenos
S.I 200.000
S.F 200.000

S:F 110.000
Cuentas x Pagar
30.000 S.I
70.000
100.000 S.F

Obligac. Bancos
100.000 S.I
100.000 S.F

Bonos x Pagar
100.000 205.000 S.I
300.000
100.000 505.000

Capital
.
2.470.000 S.I
500.000
2.970.000 S.F

405.000 S.F
Utilidades Reten.
20.000 30.000 S.I
270.000
20.000 300.000

Utilidad Ejercicio
Inters Ganado
270.000 270.000 S.I
2.000 2.000
201.000
270.000 471.000

280.000 S.F
Costo Venta
200.000 310.000
110.000
310.000 310.000
Seguros
3.000 3.000

201.000 S.F

Ctas por Cobrar


S.I
0
175.000
SF 175.000

Depreciacin
10.000 10.000

Inters x Pag
0 S.I
10.000
10.000
20.000 S.F

Ingresos por Venta


550.000 550.000

Vehculos
S.I
0
400.000
SF 400.000

Maquinaria
0
700.000
S.F 700.000

S.I

Deprec. Acum.
20.000 S.I
10.000
30.000 S.F
Sueldos
5.000 5.000

Invers. E. Relac.
0
1.000.000
S.F 1.000.000

S.I

Inters
.
10.000 20.000
10.000
.
20.000 20.000
Capacit.
1.000 1.000

Serv. Bsicos
2.000 2.000

Balances:
A continuacin se entrega la informacin del Balance del Ao 2009 y del Balance
del Ao 2010 que resulta despus de las operaciones realizadas por la empresa
en este ltimo ao. Tambin se muestran las variaciones que tuvieron las cuentas
del ao 2010, en relacin al ao 2009

Calamares S.A
Balances
31.12.09
31.12.10
Caja
100.000
524.000
Banco
2.000.000
478.000
Valores Negociables
20.000
12.000
Mercadera
300.000
110.000
Cuentas por Cobrar
0
175.000
Seguros Vigentes
5.000
7.000
Activo Circulante
2.425.000
1.306.000
Maquinaria
Edificios
Terrenos
Vehculos
Depreciacin Acum.
Activos Fijos

700.000
500.000
200.000
400.000
(30.000)
1.770.000

700.000
0
0
400.000
(10.000)
1.090.000

1.000.000
1.000.000

1.000.000
1.000.000

3.105.000

4.076.000

971.000

30.000
100.000
0
130.000

100.000
100.000
20.000
220.000

70.000
0
20.000
90.000

205.000
205.000

405.000
405.000

200.000
200.000

Capital
Utilidades Retenidas
Utilidad del Ejercicio
Patrimonio

2.470.000
30.000
270.000
2.770.000

2.970.000
280.000
201.000
3.451.000

500.000
250.000
( 69.000)
681.000

Total Pasivo y Patr.

3.105.000

4.076.000

971.000

Invers. Empresas Relac.


Otros Activos
Total Activos
Cuentas por Pagar
Obligac. Con Bancos
Inters por Pagar
Pasivo Circulante
Bonos por Pagar
Pasivo Largo Plazo

0
500.000
200.000
0
(20.000)
680.000

Variacin
424.000
(1.522.000)
(
8.000)
( 190.000)
175.000
2.000
(1.119.000)

0
0

Estado de Resultados Ao 2010


Ingresos por Ventas
Costo de Venta
Resultado Operacional Bruto
Gastos Operacionales
Sueldos
Servicios Bsicos
Capacitacin
Seguros
Depreciacin
Inters

550.000
310.000
240.000
41.000

5.000
2.000
1.000
3.000
10.000
20.000

Resultado Operacional Neto

199.000

Resultados no Operacionales
Inters Ganado
2.000
Utilidad del Ejercicio

2.000

201.000

Estado de Flujo de Efectivo


Saldo Inicial
Actividades de Operacin
Cobros de Venta
Pagos de Compra
Sueldos
Servicios Bsicos
Servicios de Capacitacin
Contrato de Seguro

2.120.000
312.000
375.000
( 50.000)
( 5.000)
( 2.000)
( 1.000)
( 5.000)

Actividades de Inversin
Inters Valores Negociables
2.000
Compra Vehculos
(400.000)
Compra Maquinaria
(700.000)
Inversiones E. Relac.
(1.000.000)

(2.098.000)

Actividades de Financiamiento
Aporte de Capital
Colocaciones Bonos
Rescate Bonos
Dividendos Pagados

680.000
500.000
300.000
(100.000)
( 20.000)

Saldo Final

1.014.000

Los datos del Flujo de Efectivo se derivan de la informacin que entregan las
cuentas de Caja, Banco y Valores Negociables
Caja
.
S.I
100.000
50.000
Rescate Valores Neg. 10.000
5.000
Venta Mercadera
175.000
100.000
Colocacin Bonos
300.000
400.000
Aporte Capital
500.000
5.000
1.085.000
1.000
561.000
S.F
524.000

S.I
Venta Mercadera

S.F

Compra Mercadera
Contrato de Seguros
Rescate Bonos
Compra Vehculo
Pago Sueldos
Servicios de Capacitacin

Banco
.
2.000.000
700.000 Compra Maquinaria
200.000 1.000.000 Invers. Empresas Relac.
2.200.000
20.000 Dividendos
2.000 Servicios Bsicos
1.722.000
478.000

S.I
Inters Deveng

Valores Negoc. .
20.000
10.000
2.000
.
22.000
10.000

S.F

12.000

Rescate Valores Negociables

Se puede observar que el rescate de Valores Negociables no afecta al Estado de


Flujo de Efectivo por ser movimiento de cuentas que forman parte de ste.
F. Ejemplo de elaboracin del Flujo de Efectivo por Mtodo Indirecto

Este mtodo se utiliza cuando, a diferencia del caso anterior, la empresa no tiene
informacin detallada de los movimientos de las cuentas que forman parte del
Flujo de Efectivo.
El mtodo indirecto hace uso de la siguiente lgica. Parte de la ecuacin de la
igualdad del inventario para llegar a una ecuacin que le permite visualizar las
razones del cambio del Flujo de Efectivo.
A = P + Pat
Si se desglosa el A en
A = Efectivo + Resto de A
y, luego se reemplaza en la primera ecuacin, tenemos:
Efectivo + Resto A = P + Pat
Efectivo = P + Pat Resto A =>
Var. Efectivo = Var P + Var P Var Resto A
La ecuacin indica que:
- Un aumento (disminucin ) de P explica un aumento (disminucin) de Efectivo
- Un aumento (disminucin ) de Pat explica un aumento (disminucin) de Efectivo
- Un aumento (disminucin ) del Resto de los A explica una disminucin
(aumento) de Efectivo
Hemos encontrado un camino indirecto para explicar las variaciones del Efectivo,
pero De dnde obtener dicha informacin?. La respuesta es de la comparacin
de dos balances. La comparacin de ellos, tal como se ve en el ejemplo de la
empresa Calamares, permite determinar las variaciones de las cuentas sealadas.
Para una mayor comprensin haremos uso de la informacin de la empresa
Calamares S.A, en especfico de los Balances y el Estado de Resultado.
En el caso de la empresa Calamares el Efectivo vari en:
Variacin del Efectivo = SF SI = 1.014.000 2.120.000 = - 1.106.000
(Ver Flujo de Efectivo, segn mtodo directo)
Veamos si la ecuacin que encontramos.
Var. Efectivo = Var P + Var P Var Resto A
indica la misma variacin.
De acuerdo con las variaciones de los Balances que se mostr anteriormente,
tenemos:
Var. P = Var Pc + Var Plp = 90.000 + 200.000 = 290.000

Var. Pat = 681.00


Var Resto A = Var Mercadera + Var Ctas por Cobrar + Var Seguros Vigentes +
Var. A Fijo + Var. Otros A
Var Resto A = - 190.000 + 175.000 + 2.000 + 1.090.000 + 1.000.000 = 2.077.000
Var Efectivo = Var P + Var Pat Var Resto A
Var Efectivo = 290.000 + 681.000 2.077.000 = - 1.106.000
Luego el camino elegido para explicar las variaciones del Efectivo pareciera ser
correcto, sin embargo veremos ms adelante que este mtodo requiere de
informacin adicional, ya que las diferencias de los balances equivale a restar el
Saldo Final de una cuenta, menos su Saldo Inicial, pero no entrega un detalle de
sus movimientos: Cargos y Abonos.
Una breve explicacin, utilizando la cuenta Bonos por Pagar. La variacin de eta
cuenta es de $ 200.000. Cmo es aumento de Pasivo, estara indicando que
gener una entrada de Efectivo por ese monto, sin embargo si observamos el
Flujo de Caja elaborado por el mtodo directo, se seala una entrada de
$ 300.000 y una salida de $ 100.000. Mientras el mtodo indirecto utiliza la
diferencia de saldos (variacin neta), el mtodo directo utiliza la informacin de los
cargos y abonos, dado que posee toda la informacin. El problema de sta cuenta
no parece tan importante, sin embargo, cuando el mtodo indirecto calcula las
variaciones del patrimonio, incluye la utilidad del ejercicio. Como sta aumenta el
patrimonio, se est considerando la utilidad como parte del flujo de efectivo. Lo
anterior obliga a efectuar ajustes de aquellas cuentas, dentro de la utilidad, que
nos son movimientos de efectivo, por ejemplo la depreciacin.
La explicacin anterior tendr ms sentido, si analizamos uno de los caminos que
utiliza el mtodo indirecto para elaborar el Flujo de Efectivo. Este consiste en
calcular primero, el Flujo de Efectivo de las Actividades de Operacin, a partir de
la Utilidad de Ejercicio y luego agregar los flujos de inversin y financiamiento.
El esquema de determinacin del flujo operacional es el siguiente:
Utilidad Neta del Ejercicio
+ Gastos que no son flujo de efectivo, que no afectan al Pc
- Ingresos no operacionales
+ Prdida por ventas de activos fijos
- Utilidad por ventas de activos fijos
+ Disminuciones de activos circulantes
- Aumentos de activos circulantes

+ Aumentos de pasivos circulantes


- Disminuciones de pasivos circulantes
Flujo de Efectivo Operacional
Para comprobar este procedimiento haremos uso de los datos de la empresa
Calamares:
Utilidad del Ejercicio
+ Depreciacin
- Inters Ganado
+ Disminuciones Ac
+ Aumentos Pc
Flujo Caja Operacional

201.000
10.000
( 2.000)
13.000
90.000
312.000

Transaccin 10
Transaccin 2
Ver Variaciones Balance
Ver Variaciones Balance

Se observa que el mecanismo es correcto, pero requiere de informacin adicional


Ejercicio por Mtodo Indirecto
Al 31 de Diciembre de 2010, la empresa Agua Clara presenta los siguientes Estados Financieros:

Disponible
Clientes
Existencias
Seguros Vigentes
Activo Circulante

Balances (M$)
2009
2010
2.900
2.450
1.800
6.100
2.700
1.900
800
200
8.200
10.650

Construcciones
Terrenos
Equipos
Depreciacin Acum.
Activo Fijo

5.000
2.300
3.200
( 500)
10.000

5.000
1.150
3.200
( 800)
8.550

Total Activos

18.200

19.200

Estado de Resultados 2010: M$


Ingresos por Venta
14.800
Costo de Venta
(9.200)
Resultado Operacional Bruto
5.600
Sueldos
Arriendos
Gastos Financieros
Seguros
Utilidad por Venta de Equipo
Depreciacin
Utilidad del Ejercicio

Proveedores
Oblig. con Bancos
Sueldos por Pagar
Arriendos por Pagar
Intereses por Pagar
Pasivo Circulante
Bonos por Pagar
Pasivo de L.P

2.200
1.600
800
700
500
5.800
0
0

2.000
0
1.000
1.350
550
4.900
1.000
1.000

(1.200)
(2.000)
( 600)
( 600)
500
( 300)
1.400

Capital
Utilidades Retenidas
Utilidad del Ejercicio
Patrimonio

9.000
1.800
1 600
12.400

9.000
2.900
1.400
13.300

Total Pasivo y Patr.

18.200

19.200

Informacin adicional ao 2010:


1. El 80% de la mercadera comprada en el ao es al crdito
2. El 60% de la mercadera vendida en el ao es al contado
3. Se vende el 50% de los Terrenos en $ 1.650.- en efectivo
4. El 31 de Diciembre de 2010 se realiza una emisin de bonos por $ 1.000 la que se hace efectiva en forma inmediata.
El capital y los intereses se pagarn, en una sola cuota, dentro de 14 meses.
5. Se cancela el crdito bancario de corto plazo.
6. Se registran $ 300.- por gastos de depreciacin por el ejercicio 2010
7. Se declaran y se pagan dividendos, en el mes de Mayo del 2010.
8. Se cancela el 50% del total de los intereses y arriendos, adeudados y devengados
Se pide:
1. Elabore el Flujo de efectivo del 2010 donde fondo = base caja + AEC.
2. Concilie el Resultado del Ejercicio con el Flujo de Efectivo Operacional
1: Solucin
Movimientos de Caja:
1. Compra de Mercadera
= (1.680) Ver Nota 1
(2)
2. Sueldos pagados
= (1.000) Ver Nota 2
3. Ventas Mercadera
= 8.880 => 14.800 x 0,6
(1)
4. Venta de Terreno
= 1.150 => 2.300 x 0,5
Utilidad por venta Terreno = 500 => 1.650 1.150
5. Emisin de Bonos
= 1.000
6. Pago Crdito Bancario
= (1.600) => SI Obligac. Bcos
7. Pago deuda con Proveedores = (6.920) => Ver Nota 3
(2)
8. Pago de Clientes
= 1.620 => Ver Nota 4
(1)
9. Pago de Dividendos
= (500) => Ver Nota 5
10. Pago de intereses
= (550) => (500+600) x 0,5 Ver Nota 6
11. Pago de arriendos
= (1.350) => ( 700 + 2.000 ) x 0,5 Ver Nota 7
Movimiento de Caja 2010
( 450)
Saldo de Caja 2009
2.900
Saldo de Caja 2010
2.450

Notas:
1) Cuenta Existencia (Mercadera)
En toda cuenta de Activo se cumple que:
SI + Cargos = SF + Abonos
Segn los Balances tenemos:
SI = 2.700 y SF = 1.900

2)

3)

4)

5)

6)

7)

Abono = Costo de Venta = 9.200 =>


2.700 + Cargo = 1.900 + 9.200
Cargo = 8.400 => compra de mercadera
Compra de Mercadera a Crdito = 8.400 x 0,8 = 6.720 = Abono de Cuenta Proveedores
Compra de Mercadera al Contado = 8.400 x 0,8= 1.680 = Salida Efectivo
Cuenta Sueldos por Pagar
En toda cuenta de Pasivo se cumple que:
SI + Abonos = SF + Cargos
Segn los Balances tenemos:
SI = 800 y SF = 1.000
Abono = 1.200 (Segn E.R) =>
800 + 1.200 = 1.000 + Cargos
Cargo = Sueldos Pagados = 1.000
Cuenta Proveedores
SI = 2.200, SF = 2.000
Abono = 6.720 (Ver nota 1)
2.200 + 6.720 = 2.000 + Cargos
Cargos = 6.920 => Pago a Proveedores
Cuenta Clientes
SI = 1.800, SF = 6.100
Cargos = Ventas a Crdito = 14.800 x 0,4 = 5.920 (Informacin adicional 2)
1.800 + 5.920 = 6.100 + Abonos
Abonos = Pagos Recibidos de Clientes = 1.620
Se sabe que:
Utilidad Retenida 2010 = Utilidad Retenida 2009 + Utilidad Retenida 2009 Dividendos
2.900 = 1.800 +1.600 Dividendos
Dividendos = 500
La informacin adicional indica que fueron pagados. Si no hubiese informacin al respecto, igual se sabra que fueron
pagados, ya que no existe la cuenta Dividendos por Pagar
Cuenta Intereses por Pagar
SI = 500, SF = 550
Abonos = 600 (E:R => Gastos Financieros)
500 + 600 = 550 + Cargos
Cargos = Pagos de Intereses = 550 (Se puede apreciar que no era necesaria la informacin adicional 8)
Cuenta Arriendos por Pagar
SI = 700
SF = 1.350
Abonos = 2.000 (E.R)
700 + 2.000 = 1.350 + Cargos
Cargos = Pago de Arriendos = 1.350 (Se puede apreciar que no era necesaria la informacin adicional 8)

Flujo de Efectivo Ao 2010


(Caja + Activos Equivalemte a Caja)
I. Fondos Generados o Utilizados por las Operaciones
Fondos Recibidos de los Clientes
Pagos Productos de las Operaciones
Pagos a Proveedores

10.500

(1)

- 8.600

(2)

Pago de Sueldos
Pago de Intereses
Pago de Arriendos
Pago de Prstamo Bancario de C.P
Flujo de Fondos Netos de las Operaciones

1.000
550
1.350
1.600
2.600

II. Fondos Generados o Utilizados en Actividades de Inversin


Recibidos en Ventas de Activo Fijo
1.150
Recibidos por Utilidad en Venta de Activo Fijo 500
Flujo de Fondos Netos de Inversiones
1.650
III. Fondos Generados o Utilizados en Actividades de Financiamiento
III.1. Financiamiento de Terceros
Prstamos Obtenidos (Emisin Bonos)
Financiamiento Neto de Terceros
III.2. Financiamiento de los Dueos
Emisin de Acciones (o Aportes)
Dividendos Pagados
Financiamiento Neto de los Dueos
Variacin de Caja y AEC del Perodo
+ Saldo Inicial de Caja y AEC
Saldo Final de Caja y AEC

1.000
1.000

0
- 500
- 500
- 450
2.900
2.450

2. Conciliacin Resultado Ejercicio con Flujo de Efectivo de las Operaciones


Utilidad del Ejercicio
+ Depreciacin del Ejercicio
- Utilidad por Venta de Activo Fijo
+ (-) Disminuciones (Aumentos) de Ac
Clientes
Existencias
Seguros Vigentes
+ (-) Aumentos (Disminuciones) de PC
Proveedores
Obligaciones con Bancos
Sueldos por Pagar
Arriendos por Pagar
Inters por Pagar
Flujo de Efectivo de las Operaciones

1.400
300
( 500)
(4.300)
800
600
( 200)
(1.600)
200
650
50
( 2.600)