Comercio Exterior, vo l. 35 , nm .

4,
M xico, abril de 1985, pp . 324-337

Bancomext-Fomex
Programas financieros
para 1985

1 objetivo bsico del Bancomext, como entid ad coo rdin ado ra

de los programas fin anc ieros del com erc io exteri o r mex ica no,
es dar el ms amp lio apoyo a los esfu erzos re lac io nados con. esta
ac ti v idad. Ello se ex presa en la ca nali zac i n o po rtuna de rec ursos pa ra fin anciar el capital de trabaj o y las inversio nes fij as de
em presas ex po rtado ras o qu e susti tuye n im portac io nes. De esta
fo rm a se coadyuva a asegurar el pleno aprovec hami ento de la
capacidad prod uctiva y a ejec utar nu evos proyectos, para as ampli ar opo rtuna mente la p rod ucc i n destinada a los merca dos intern o e intern ac io nal, con los con siguientes efectos favo rabl es en
el emp leo, la in versi n y la ba lanza d e pagos del pas.

En la estimac in prelimi nar del flujo el e fo ndos para 1985 se

co nside r el crec im iento esperado de las impo rtac io nes de in su-

Se rep rodu ce n los captul o s 11-V y IX del Prog rama i ina nciero del Bancomext pa ra 1985, publicad o con el ttu lo de Banco mext, Fom ex, lm p exnal. Apoyos financieros y de garantias al comercio exterio r d e M xico p ara 1985, M xico, 1985.

mos y bien es de ca pital, las exportacion es de produ ctos prim arios

y manufacturados, y el aumento de la demanda nac ional derivado
del c rec imi ento del PI B. Tambin se con sid eraron los lineamientos generales establ ec idos en los Criteri os de Polti ca Econ mica
y en las ex posicion es de motivos de las ini ciativas de Ley de Ingresos de la Federac in y del Proyecto de Presupuesto de Egresos ,
De ac uerdo con lo anterior, se estim a factibl e qu e en 1985 el
Bancomext lleve a cabo un Programa Fin anciero por el equiva lente
a 638 000 millon es de pesos, en apoyo a productores e indu stri ales qu e parti c ipan en el co mercio exterior. Esta cifra no in cluye
618 000 millon es de pesos de las operac ion es de restru cturacin
de deuda extern a del Bancomext, relacionados con los vencimientos de 1985 a 1990,. q e se conso lid arn a 14 aos, con 4 de gracia, de conformid ad co n las negoc iaciones qu e ll eva a ca bo la
Sec retara de Hac iend a y Crdito Pbli co.
Es con ve ni ente sealar qu e, en adi c i n al Programa Fin anciero del Bancomext, el Fom ex ca nali za r fi nanciami entos medi ante el redesc uento de las ope racio nes qu e le prese nten las soc iedades nacionales de crd ito. Di c ho fideicomi so otorga r apoyos

...

325

comercio exterior, abril de 1985

financieros a la preexportacin , la exportacin, la sust itu cin de

importaciones, la indu stri a maqui ladora y las zo nas fron teri zas por
794 000 millones de pesos . Adic iona lmente, tambin oto rgar garantas por 28 000 millones el e pesos.

Apoyos fin ancieros y de gara ntas al comercio exterio r

de Mxico para 7985
(Millo nes de pesos)
Ban cornext
Fom ex
(- ope rac io nes int erin stitu ciona les)
Apoyo credi ticio conjunto
de crdito y reaseguro
To tal de apoyos inancieros y garan tas
del Bancomext! Fome>. para 1985

Garanta~

Restructuracin d e la deuda externa

638 000
794 000
180 000
1 252 000
28 000
1 280 000

618 000

Es importante se al ar qu e el fomento ind isc rimin ado no es aplicab le a esta poca . Por ell o, en el eje rc icio ele su Program a Financ iero para 1985 el Bancomext/Fomex ca nalizar sus apoyos
principa lm ente a los produ ctos y actividades qu e ofrecen mayores
pos ibilid ades de ex portac in, segn se establ eci en el Programa
Nac ional de Fomento Indu strial y Comerc io Exterior. Se bu sca r
co ntinuar co n la poltica de promover la integrac in eficiente de
la planta productiva y la elabo racin de productos que sea n competitivos en el ex terior y que permitan un vo lum en de produ cci n que los haga eficie ntes. Se dar apoyo se lectivo e integral,
en lu ga r de med idas ge nerales de gran di spersin.
Los ava nces logrados en la co ntrataci n de lneas de crdito
co n el Banco Mundial , las .in stitu cion es de fomento del exteri o r
y la banca interna cional fortalece n el flujo de rec ursos para apoyar la activid ad c reditic ia de l Bancomext/Fomex. Estas fu entes se
co mpl ementarn co n recursos loca les prove ni entes de los fid eicom isos de fomento, de la generacin interna de recursos de la
In stitu cin y de la ca ptaci n ele din ero en el mercado loca l.
Si se tom a en cuenta que en el Progra ma Fin anc iero del Bancomext est incluido ca nali za r rec ursos al Fomex, provenientes
tanto de sus propias fuentes de ca ptaci n co mo del Banco Mun d ial -a travs del Programa de Fin anciami ento en D ivisas a Empresas Exportadoras (Profid e)- y qu e el Fomex por su parte redescontar las ope rac iones de preexportacin, expo rtacin , sustitucin de importaciones y zo nas fro nteri zas que le presente el
Bancomext, co nviene elimin ar esto s traslapes para determinar el
apoyo que ambas in stitu ciones, en fo rm a conjunta, otorgarn a
los productores e indu stri ales que participan en el comercio ex teri or. Tal monto asc iende a 1 252 000 millones el e pesos, los que,
sumados a los recursos para gara ntas de c rdito y reaseguro cl an
un tota l de: un bill n doscientos ochenta mil millones de pesos
pa ra los apoyos fin anc ieros y de gara ntas del Bancomext/Fomex
al co mercio exterio r de Mxico en 1985.

O,BJETIVOS DEL BANCOMEXT

as acc io nes y medidas sob re comercio exterior propuestas en

el Pl an Nac ional de Desa rroll o 1983-1988 ti enen co mo objetivos aprovec har la capac id ad in stalada susceptib le de generar expo rtac io nes , co nse rva r y promover el empleo, mantener y ampli ar el nivel el e ope rac i n de la planta produc ti va, ge nerar las
d ivisas necesa ri as para realizar las importac io nes indi spensab les,
y co ntribuir en forma creciente al cumplimi ento de los co mpromisos financieros co n el exterio r. Por otro lado, en la Ley Reglamentari a del Servicio Pblico de Ba nca y Crdito se se ala que
todas las in stitu cion es de c rdito, co mercia les y de fo mento se
transfo rm ar n en soc iedades nac ion ales de crdito, co n distinciones por su funcin particu lar, de modo que se cuente co n in stituciones de banca mltiple e insti tu ciones de desarrollo . Las respectivas leyes o rg ni cas de este ltimo tipo de bancos determinarn
su espec i a li ~aci n en la promocin y financiamiento de los diferentes sec tores y actividad es prio ritari as.
Se estim a que, en este co ntexto, el Bancomext desempee un
papel de gran im po rt anc ia, prev ind ose alca nza r los sigui ent es
objet ivos:
a] Act uar como la banca de fome nto del co merc io exte ri o r,
coord in ando los apoyos financieros del Gob ierno federal que se
destin an a esta activid ad dentro de los li neam ientos qu e establezca
la Sec retara de H ac iend a y Crdito Pbl ico.
b] Actuar co mo in stitu ci n de primer piso, en ope rac io nes de
mayo reo del sec tor pb lico, y apoya nd o aq uell as del sec tor pri vado qu e, siendo viabl es, no pu edan atend er las sociedades nacion ales de c rd ito debid o a sus altos montos y grados de ri esgo
y a sus largos perodos el e madu raci n.
e] Rea li za r fun ciones de banco de segundo piso, fundam entalmente por medio del redescuento de operaciones de financiamiento de importacion es y de preexportac in de productos primarios
agrcolas qu e le presenten otras sociedades nacio nales de crd ito.
d] Presta r un amplio se rvicio de asesora tcnica a sus cli entes,
para la estructurac i n de paqu etes finan cieros integ rales, promoviendo el otorgamiento de esta s facilidades co n base en el anli sis
de la viabilid ad tc ni co-eco n mi ca de cada ope rac in , indepe ndi entemente de las relac ion es co ntab les que ex hibanlos estados
fin ancieros de las empresas ac reditadas .
e] Parti cipar en la negociac i n y co ntratac i n de crd itos preferencia les del Banco Mundi al y de otros organismos intern ac ionales que apoye n el fin anc iami ento de programas y act ivid ades
relac io nados co n el co mercio ex terior. Asim ismo, ca nali za r recursos y otorgar prstamos a in stitu cion es fin ancie.ras intern ac ionales, tales como el Banco de Desarrollo de l Ca rib e y el Banco
Centroa meri cano de Integrac in Econmica, para apoya r proyectos y servicios mex ica nos, fom entand o as las expo rt ac ion es de
nu estro pas.
f] Im pulsar las expo rtacio nes med iante el oto rga mi ento d e lneas de crdi to al comprador, por interm ed io de bancos d e los
pases que represe ntan un mercado rea l o potencial para la ve nta de productos mex ica nos . Dentro de esta estrategia, se nego-

326

programas bancomext/fomex

GRF ICA 1

Apoyos prioritarios del Bancomext

Industria y produ cto res nac ionales

Producci)

1. Bienes exportables
2. Bienes de capita l que sust ituyen im portaciones
3. Importacin de insumas
bsicos

1. Materias primas bsicas

Crdito,
garantas
o
participacin
temporal
en el
capital
social
de
empresas
mexicanas

Existencia)

2. Materias primas y productos expo r tables

R
Por
ejercer
en 1985:
638 000
millon es
de pesos

o
R
1

D
A

D
E

Venta~

qu 1p am1e nt~

1. Mercados internacionales

2. Sustitucin de importaciones de bienes de capital

1. Terminar plantas en construccin

2. Mejorar efi ciencia y ca lidad
3 . Ampl iar capacidad exportable de plantas actuales
4. Instalacin de nuevas plantas
que:
Ex porten
Generen emp leos
Utilicen insumas nacionales
Sustituyan importaciones

327

comercio exterior, abril de 1985

ciar el establecimiento de co nve ni os financieros de intercambio

compensado y c rdito recproco con pases miembros del CAME.
Asimi smo, se acelerar el otorgam iento de ln eas globales de crd ito a pases latino americanos y del Caribe, a fin de recuperar la
participacin de los productos nacion ales en esos mercados, di sminuyendo el riesgo de rec uperacin de los ingre sos por ventas.
g) Estructurar y administrar programas integrales de garantas
y seguros de crd ito para impul sa r el comercio exterior de Mxico.

se ejercera n principalmente en moneda extranj era, compl eme ntndolos con recursos en moneda nacional.
Es co nveni ente d estacar qu e la ac tivid ad financi era del Bancom ext en 1985 se realizar co n diversas- mod alidad es y formas
de operacin, dentro de los seis programas bsicos establec idos
en 1983, que han permitid o dar un apoyo integral a los indu stri ales y productores qu e participan en el co mercio exterior.

i) Apoyar el establecimiento de mecani smos de desembol so

gil es que perm itan ca nali za r los financiamientos y las ga rantas
co n la efic iencia y eficacia que demandan los productores e in dustriales que participan en el comercio exterior.

Es propsito de la In st itu cin co nsolidar en 1985 sus operaciones mediante la ap li cac in de dichos programas, q ue ya han
demostrado su viabilidad y aplicacin prctica y qu e, en todo caso, para log rar mejores resu ltados, requieren de medida s operativa s ms adec uad as y flexibles , as como de c ierto s cambios en
los contro les de desembolso y recuperacin. Esto permitir asegurar que los recursos se apliqu en a los fin es propuestos y se recuperen oportunamente el prin cipa l e intereses, para dar una mayo r
revo lvenc ia a los recursos. Los programas fin ancieros bsicos del
Banco mext se detallan enseguida.

j) Actuar como fiduciario en el Fome x y en otros fide icomisos

de apoyo financ iero a actividades relacionadas co n el comercio
exte rior.

Program a de Financiamiento
a la Preexportacin y Exportacin

h)lntegrarse en programas de participacin temporal en el

capital de ri esgo de empresas expo rtadoras, para promover su desa rrollo .

k) Operar como organismo de en lace en las relac iones queMxico tenga con in stitu ciones extranj eras que apoye n co n financiami entos y ga rantas al comerc io exterior, a fin de estrechar relac ion es y beneficiarse de las experiencias obtenidas.
1) Apoyar co n asistencia tcnica y recursos financieros, por medio de la Impul so ra y Exportadora Nacional , S. de R.L . de C.V .
(lm pexnai) , la comercializacin de productos mexicanos en el extranj ero y la co mpra, en la forma ms conve niente , de bien es y
se rvicios de importacin que el pas requi ere.
m] Apoyar la act iv id ad credi ti c ia del Banco con el soporte del
In stituto M ex ica no de Investigac iones Tecnolgica s, A.C. (IMIT).
n) Mantener meca ni smos de coord in ac in con el Instituto M exica no de Comerc io Exterior para apoyar co n fin anci amientos a
las emp resas que pongan en prctica programas de generacin
y uso de divisas.

PROGRAMAS DE CRD ITO DEL BANCOMEXT

a im portancia de dar el mayor impulso a las emp resas estab lecid as en el territorio nacional qu e participan en la generacin
y en el ahorro de divisas queda de manifi esto en las diversas med id as adoptadas. Dentro de ellas destacan , por su importancia,
el mantenimiento de un tipo de cambio competitivo y el otorgamiento de apoyos financieros en forma amplia, flexible y oportuna.
En su programa, el Bancomext busca comp lementar la accin
de la banca mltipl e, sindicando y coordinando operaciones, y
ce ntrando su apoyo en operaciones de gran mayoreo, del sector
pblico y de redescuento .

De co nformid ad con su posicin de coordin ador de los apoyos

financieros del comercio exterior que in strumenta el Gob ierno
federal , y ante las perspectivas de desa rrollo de esta actividad,
el Bancomext se propon e ll evar a cabo en 1985 un Programa Financ iero por el equivalente de 638 000 millones de pesos, que

in dud a es el programa ms importante del Bancomext, ya que

la ex portacin de bien es y se rvic ios no petroleros tien e la
mayor prioridad , tal como se sea la en el Programa Nac ion al de
Fomento Industri al y Comercio Exterior. En este sent ido, el Banco m ext consid era conveni ente amp li ar este programa , para inco rporar apoyos financieros y de ga ranta a la produ cc in y al
mantenimiento de existencias exportab les de productos primarios, agrcolas y mineros . Sin embargo, no deja de reconocerse,
como ha sido tradicional, que los productos manufacturados ti enen un lu gar preponderante, ya qu e permiten un mayo r ingreso
de divisas, al ve nd er bienes de mayor va lor agregado. De ac u erdo co n estas bases, en el programa de apoyo a la expo rtac in
se co nsidera cana li zar los recursos por medio de los sigui entes
subprogramas:

Preexportacin de productos manufacturados

Este subprograma est enfocado, principalmente, a apoyar el c iclo productivo de empresas nacionales que elaboran productos
manufac turados para la exportacin. Comprende desde la compra de materias primas y su transforma cin hasta el embarque del
producto terminado. En 1984 se introdujo un cambio fund amenta l
en este apoyo, consistente en otorgar fin anci ami ento en mon eda
ex tranj era y garantas para la adquisicin de in sumos de importaci n, y e n moneda nacional s lo para cub rir las compras loca les
y los gastos de transforma c in erogados en Mxico. Para las im portac iones se han venido utili za ndo rec ursos de la lnea de c rdito negoc iada co n el Banco Mundial bajo el Profid e.
Para apoyar los produ ctos manufacturados co n demanda ccli ca o en su perodo de preex portacin , ex iste la posibilid ad de
autori zar fin anciamientos o gara ntas para mantener inventarios,
tanto en M x ico como en el exterior. En estos casos es requi sito
indi spe nsable que los produ cto s se encuentren amparados co n
ce rtifi ca dos de depsito o ttulo s de custodia simil ares, que permitan un control adec uado de ta les ex istencias y faci liten , en su
caso, emitir aceptaciones bancarias en esca la intern ac iona l para
apoyar su financiamiento. La ex periencia qu e se ha acumu lado
en este subprograma, as como el conoc imi ento qu e los produ c-

328

programas bancomext/fomex

GR FI CA 2

Programa fin anciero del Bancomext para 7985

Aplicacin de los recursos

Origen de los recursos

>
>

Banco Mundial

Ocg,nimo ofioi''" de fomeoto

E
X

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N E
T R
E N
S A
S

Crditos comerciales con

seguro ~

ofi cial

Financiamientos comercia les

Aceptaciones bancarias
internacionales

Financiamientos de :
Bladex , BID y CFI

Fideicomiss de fomento

B
A
N

Pcrexpoct"in y expoct,dn de
productos primarias.
m'nuf"'""do y .eciido

)
)
)

M
E

Importacin de materias primas,

partes y refacciones

X
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Sustitucin de importaciones de
bienes de alto valor agregado

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)

A ceptaciones bancarias

>

E
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Captacin interna

Recursos propios y generacin

de utilidades

Emisi.n de obl igaciones

subordinadas

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lmpoctocin de bien" de capitol

y equip,miento de emp"'" que

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Socied'd" n"ion''" de ccdit)

"'o
"'c.

Industria maqui/adora y zonas

fronterizas

Agente financiero

>

329

comercio exterior; abril de 1985

tares nacio nales tienen de este procedimiento, permite estim ar

que en 1985 se registrar un desarrollo dinmico.

?reexportacin de productos primarios

Se ha co nsid erado co nveni ente dar a este subprogra ma un tratami ento por separado, dada su importa ncia en la ge neracin real
y potencial de divisas. En el pasado, el Bancomext s lo concedi
apoyos fin ancieros para la comerciali zacin de algunos productos primarios de exportac in , principalmente ca f, algodn, miel,
cacao, brea y co lofo ni a. En estos casos, el Bancomext enfoc su
acci n a financiar las ex istencias expo rtabl es y el perodo de
recuperacin de las ve ntas, sin intervenir en el financiamiento
de la produccin. Ante la limitac i n de rec ursos y la fijacin de
prioridades, estas acti vidades paulatinamente han dejado de ser
ate ndid as por otras in stitu c ion es de fomento , qu e ahora apoyan
la produccin de granos, oleaginosas y otros productos bsicos,
principalmente generados por productores de ingresos bajos y medios. Ello ha trado como co nsecuencia qu e los agri cultores de
producto s primarios de expo rtac i n se vean en la neces idad de
rec urrir en forma directa a fuentes financieras comerciales, ese ncialm ente del exte ri o r, cubri endo elevadas tasas de inters y, en
algunos casos, afecta ndo los precios de venta de sus productos.
A nte esta situ ac in , en 1985 el Bancomext pondr en prctica
un programa para financiar el ci clo productivo de productos primarios de exportadn, incluyendo no slo productos agrcolas,
como hortali zas, algod n, caf, cacao, etc ., sino tambi n mineros, que ti enen una situ acin similar en cuanto a disponibilidad
loca l de fondos de financiamiento. Conviene seala r qu e este subprograma se operar ese ncialm ente mediante el redesc uehto de
las operaciones presentadas por las sociedades nacionales de crdito que cuenten co n ex periencia y personal capacitado para supervisar el otorgamiento de este tipo de crdito, en especial en
los casos de los productores agrco las, donde no sera posible ni
recomendable que e) Bancomext part~c ipara como banco de primer piso.
Para apoyar este subprograma se utilizarn tanto los recursos
ofrecidos por la banca internacion al al Bancom ext, para canaliza rlos a activid ades de esta naturaleza, como los rec ursos de prepago de lneas de importaci n que se han venido acumulando.
Los productores reci birn el financiamiento en moneda extranjera, por interm ed io de las soc iedades nacion ales de crdito, a
plazos acord es co n el ciclo productivo agrcola .

Exportacin de productos primarios

y manufacturados y de servicios
El fin anciamiento a la exportacin se seguir otorgando de manera
ampli a para apoyar a los proveedores e industri ales mexicanos
en sus operaciones internacionales . En efecto, en esta actividad
no slo es necesario c umplir con precio, ca lid ad , oportunidad y
servicio, si no tambin ofrecer financiamiento a los compradores
extranj ero s. Se co ntinu ar con los programas de c rdito al producto nac ion al ("Crdito al Proveedo r" ) para qu e vendan a plazo en el exte rior. Sin embargo, se bu sca r promover an ms la
figura de "Crd ito al Comprador", la cual ha empezado a rendir
sus frutos un a vez que se han comprendido sus ventajas. En trmi nos generales, esta opcin co nsiste en otorgar lneas de crdito
a institu ciones bancarias del exterior para cubrir a plazo la adquisi-

cin de bienes y se rvicios mex ica nos . A su vez, transfiere esta facil idad al importado r de cada pas. Al in stru mentar la ope rac in
de esta manera, el exportado r mex ica no resulta altamente benefici ado por lo siguiente:
a] El Bancomext/Fomex financia directamente al banco del importador, lo que permite que la empresa mexica na ve nd a de co ntado y sin afecta r su estructura financiera . En el caso de clientes
intern acionales de gran importa ncia, el financiamiento puede otorgarse sin la intervencin de in stitu cion es bancarias del exterior.
b] El suj eto de crdito es una institu ci n bancaria de primer
orden o un co mprador de gran importancia, lo que permite disminuir el ri esgo de la recuperac in , ya qu e ge nerara un a carte ra
debidam ente documentada, que inclu so pueda venderse en el
mercado internacion al, ace lerando as el in greso de las divisas.
e) La operacin se realiza principal, aunqu e no exclusivamente,
al amparo de un a carta de c rd ito, co n lo cual no se req ui ere investigar la so lvencia moral y eco nm ica de los comp rado res.
d] El volumen de ventas del exportado r no se ve limitado por
la capacidad de end eud am iento de ste, que no tiene que soportar cuentas por cobrar derivadas de esta actividad .
e] El exportador cumple autom ticamente y de inmed iato con
la obligacin de demostrar su ingreso de divi sas al pas y puede
aprovec har de inm ediato los rec ursos generados para efectu ar pagos de pasivos o de im po rtacio nes e invertir los excede ntes e n
las Cuentas de Depsito de Exportadores.

La tasa de inters es atractiva para el co mprador intern ac ional y representa un instrum ento de venta ms en apoyo del productor nac ional.
En 1985 co ntinu arn las negoc iac ion es co n un nm ero mayor de bancos extranj eros, para que acten como promotores de
la exportacin de produ ctos mexicanos, en funcin del incentivo que les representan las comision es bancarias que obtienen al
operar las lneas de crd ito que el Banco mext ofrece bajo la figura de "C rd ito al Comprador". Al proceder de esta manera, se
tiene la ventaja adicional de que el Bancom ext, como fiduciario
del Fomex, establece el marco de refe rencia y las condiciones de
operacin correspondientes. As se facilita que todas las sociedades nacionales de crdito participen activamente en este mecanismo fin anciero, en igualdad de circunstancias, favoreciendo una
sana competencia, basada en el servicio.
En el caso de los pases miembros del CAME, as como en los .
de Amri ca Latina y el Caribe, se ha considerado conveniente celebrar convenios co n los mismos prin cipios de la figura de "Crdito al Comprador", pero co n algunas adecuacion es. El factor bsico de estos convenios es que las ln eas de crd ito para apoya r
el increm ento de los flujos comerciales las negocia n el Bancomext
y una in stitu cin oficial por cada pas, de modo que sea posible
lleva r un control adecuado de las respo nsabilidades adquiridas
con cada uno de ellos, a la vez que se facilita la operacin y se
asegura la recu peracin oportuna de los intereses y las amorti zaciones del principal. Las facilidades financieras con dichos pases
son las siguientes:

330
Conven ios financieros de interca m bio compensado y crdito recproco. En el CAME se ha se alado, en diversas ocas io nes,
que es muy importante inc reme ntar las ope rac io nes de tru eq ue,
a fin de impu lsa r el interca m bio de prod uctos y se rvicios, dentro
de una estrategia de di vers ificac in de merca dos y co mpl ementac i n de act ividades con pases q ue ti enen un ni ve l ele desa rrollo sim ilar. Ten iendo eso en cuenta, a pa rti r del ltimo tri mestre
de 1983, el Ba nco mext ha fo rm alizado d ive rsos co nveni os fin ancieros ele interca mbio com pensado y crdito recp roco, cuya carac terst ica prin cipa l es q ue las operac io nes co merc iales de compensaci n ele merca ncas se rea li za n el e co nfo rmid ad con los ti pos
de bienes que se interca m bia n.

Lo anteri o r tiene la ve ntaj a de evitar qu e las im po rtac io nes de

equ ipo se liq ui den co n expo rtac iones de produ ctos p rim arios o
prod uctos intermedi os, para lo cual todas las operacio nes comerciales debe n efectuarse a crdito y a tasas el e inters preferenciales. Sin embargo, tales crditos so n a co rto plazo, para el caso
de in sumas, y a medi ano y largo pl azos para los el e bienes ele capital. Co n esto, cada se is meses, o co mo mx im o ca da ao, es
prec iso hacer una co mpensac in de las ca ntidades qu e se han
vencid o, transfi ri endo s lo el sa ld o qu e resulte en co ntra.
Conclu ye ro n las negoc iac io nes y se fo rm ali za ro n los co nvenios respecti vos co n la URSS, la Rep bli ca Democ rti ca Al emana, Po lonia y Checoslovaqui a. Se negocian meca ni smos simil ares co n Rum ani a, Hungra, Bulga ri a y Chin a, lo cual favorece r
el inc remento de las transacc iones com erciales con los pases soc iali stas .
Lneas globales de crdito por p as. En lo qu e atae a los
pases el e Am ri ca Latin a y el Carib e, qu e en su mayo ra se enfrentan a una situ aci n eco nmi ca y fin anciera desfavo rab le, se
co nsidera qu e es necesa ri o continu ar impul sa nd o las exportac iones a esos merca dos, naturales para los bi enes y servic ios mex ica nos. Si no se act a con ese sentido, dic hos produ ctos podran
ser despl azados po r los de otros pases qu e han mantenid o sus
apoyos al co mercio exteri o r a pesa r de la cri sis eco n mi ca.

La prcti ca qu e se haba ge nerali za do con pases el e la regi n

era q ue los p roveedo res ofreca n directamente el crdito a sus
compradores. A ho ra mu chos exportado res no pu ede n rec uperar
los in gresos po r sus ventas, a pesar de qu e, en la mayo ra de los
casos, su co mprador ha liquid ado en mon eda loca l el importe
de ca da transacc i n. El pro bl ema radi ca princ ipalm ente en qu e
los ba ncos ce ntrales ca rece n de las divisas para efectu ar las transfe rencias co rrespo nd ientes. Para reso lve r esta situ aci n, a partir
de 1984 el Ba ncomex t, co mo fidu ciari o del Fo rn ex, da espec ial
impo rtanc ia al oto rga mi ento de lneas globales po r pas, fij and o
un lmite de ri esgo para cada uno el e ell os, en fun ci n de su situacin econm ica. Este ti po de co nve ni os pe rmite qu e el productor mex ica no efect e sus exportacio nes al amparo de una ca rta
de crdito irrevoca ble, la c ual le asegura el pago al mome nto del
embarqu e, m ientras la operac i n de crd ito se efect a entre los
bancos correspo ndi entes. De esta form a se di sminu ye el ri esgo
de rec upe rac i n de los crd itos, ya qu e la transferencia de di visas q ueda am parada por los co nveni os de crdito recp rocos entre el Ba nco de Mx ico y los in st itutos centrales cor respondi entes . Adems, ell o favorece la parti cipac in de todas las soc iedades nacionales de crdito, en co ndic io nes precisas de operac i n ..

programas bancome xt/f omex

Se estima que procediendo de esta fo rma se dar un importante apoyo a los exportadores mex ica nos, al queda; liberados
de prob lemas fin ancieros cuya sol uci n no se co nside ra facti ble
med iante negoc iac iones indi vidua les . A la vez, se tend r un mecan ismo fin anc iero pa ra da r crd ito a los co mprado res ele productos mexica nos, ll eva ndo un co ntro l est ricto, por medio del nive l ele reclesc uento co n el Fomex, de l ende udam iento ad icio nal
ele cada pa s con el nuestro, a fi n ele no sob repasar lmites prude ntes .
Para co mplementar este meca ni smo se ha venido negociando q ue pases del rea latinoa merica na oto rguen a Mx ico, a travs del Banco mex t, lneas de crdi to para promover q ue la in du stria nac io nal co mpre bi enes y servicios ele esos pases. Esto
ti ene vi tal im po rt ancia, pues en la med id a en qu e ms se compre
en tales pa ses se podr asegurar la liquidaci n opo rtun a de las
ex po rt ac io nes de p rodu ctos mex ica nos. La est rategia es clara, ya
qu e pa ra ve nder es necesa rio comprar.

Apoyo financ iero al Fom ex pa ra el redescuento de

op eraciones d e preexp ortaci n y exp o rtacin q ue le sea n
presentadas por sociedades nacionales de crdito

En las ope raci on es ele financiamiento a la preex portac i ny la comercializac i n descritos en los prrafos anteri ores, la pa rti cipacin
de l Bancomex t se r directa, ya sea qu e act e como banco ele primer o el e segund o pi so - para apoyar operac iones relac io nadas
con empresas del secto r pbl ico y cli entes de mayo reo- o bi en
redescontando ope rac io nes qu e le sea n prese ntad as po r las sociedades nac ion ales de c rdito. Adems, conviene reco rd ar qu e,
po r in stru cc ion es de la Sec retara de H ac iend a y Crdito Pbli co, en 1983 el Bancom ext empez a operar corno age nte fin anciero del Gobi ern o federal, para negociar con el Banco M undi al
lneas de crdi to qu e permitan apoya r el co mercio exte ri o r de
nu estro pa s. En este caso, el Bancomext es el responsable de efectu ar todos los trmites ante dicha institu cin, negociando las reglas
de operacin correspondientes qu e permitan obtener recursos qu e
se ca nali za n al Fo mex. Di c hos rec ursos qu edan a di sposic i n de
los expo rta do res mex ica nos a travs del redesc uen to de las operacio nes qu e les p rese nten las soc iedades nac ionales de crdi to.
De ac uerd o con este esqu ema se negoc i un a lnea de crdi to po r 297.5 mill o nes de d lares pa ra apoya r el Profid e q ue opera el Fo mex .
Dado el impo rtante programa fin anciero pro pu esto po r el Fomex para 1985, se r necesa ri o qu e el Bancomext lo apoye co n
otras fu entes de rec ursos. Para este props ito se ha co nsid erado
autori zarle lneas de crdito revolventes, tanto en moneda nacional
corno extra nj era.

Programa de financia miento

a las importaciones de materias
p rim as, p artes y refaccio nes

raz de la di fcil situ ac i n fin anc iera de agosto de 1982, los

bancos co merc iales y los proveedores intern ac io nales p rctica mente suspe nd ie ro n sus lneas de crdito pa ra fin anc iar las
im po rtac iones de in sumas indi spensab les de la ind ustri a nac iona l. La situ ac in era crti ca, ya qu e en la mayora de los casos
era p rec iso liq ui da r las impo rtac iones el e co ntado, e in cl uso en

331

comercio exterior, abril de 1985

forma antic ipada, pues de otra suerte los proveedores no queran hacer embarques a Mxico, dada la incertidumbre respecto
a los pagos. En estas circunstancias, a principios de 1983 el Bancomext puso en prctica el programa de crdito destinado a apoyar el financiamiento de las importaciones de materias primas,
partes y refacciones indispensables para la operacin de la planta
industrial mexicana. Se puede considerar que los resultados
alcanzados en 1984 son satisfactorios, ya que se ha dado un importante apoyo a la industria nacional para normalizar sus relaciones
comerciales con el exterior y adquirir, con la debida oportunidad , sus insumas de importacin.
Dentro de este programa se proyecta continuar la simplificacin de las mecnicas operativas, a fin de agiliza r el sum ini stro
de bienes y servicios de importacin de la industria nacional, tanto
del sector pblico co mo del privado, manejando estas operaciones -princ ipal pero no exclus ivamente- con base en ca rtas de
crdito, de manera que el proveedor extranjero tenga la seguridad de que una in stituc in financiera de su pas le cubrir el importe respectivo al presentar la documentacin correspondi ente
a cada embarque.

que amparen la fabricacin de bienes de alto valor agregado .

El antecede nte es la auto ri zacin del Consejo de Administracin
para estab lecer con Pemex y la CFE mecanismos de esta naturaleza que se operan en forma revolvente. Estos mecanismos segui rn vigentes en 1985 y se prev que su monto podra amp lia rse en la medida en que se presente una mayor demanda de este
tipo de recursos, sobre todo cuando se hayan simpl ificado las mecn icas operativas.
Siguiendo el ejemplo establec id o en los casos de Pemex y la
CFE, y co n el apoyo de las secretaras de Hacienda y Crdito Pblico, de Energa, Minas e Industri a Paraestatal, y de Comercio
y Fomento Industri al, se promueve el establ ecimiento de meca nismos financieros de esta naturaleza con otras entidades del sector
pblico, tales como Sidermex, Fertimex, Telfonos de Mxico,
Ferrocarriles Nacionales y Constructora Nacional de Carros de Ferrocarril, entre otras. Ello permitir impulsar la produccin nacional
de bienes de alto valor agregado que en forma clara y eficiente
sustituyan importacion es. Como complemento al apoyo que se
otorgar para financiar estos procesos productivos, en 1985 el Bancomext y el Fomex continuarn ll evando a cabo el subprograma
para financiar directamente a comp radores mexicanos la adquisicin de estos bienes de capital , a mediano o largo plazo.

Programa de sustitucin
de importaciones de bienes
de alto valor agregado

ara alcanzar la integracin de la planta productiva nacional,

las polticas de compras y de crdito dan prioridad y permiten a los productores nacionales programar sus actividades para
satisfacer la demanda del sector pblico. En este sentido, se promu eve el estab lec imi ento de co nven ios a largo plazo que incluyen el otorgamiento de apoyo tcnico y financiero para la operacin y la instalacin de empresas que contribuyan a este fin.
En el marco de tal estrategia , se utiliza el poder de compra de
los organismos y entidades estata les como instrumento para orientar la demanda hacia el mercado interno, tratando de ap rovec har
todos los factores, tanto de las empresas pblicas co mo de las privadas, para la sust itu cin c lara y efic iente de importaciones de
insumos y de bienes de cap ital.
Atendiendo a lo anterior, a partir de 1984 Pemex, la CFE y otras
entidades del sector pblico dan a conocer a los industriales mexicanos sus programas de adquisiciones de materiales, refacciones y equipo, no s lo para el ao en cu rso, sino para el perodo
1984-1988. Ello da u na visin de mayor plazo a los proveedores
naciona les, que as podrn programar sus actividades, aprovec har
al mximo la capacidad instalada y proyectar con la debida an telacin las amp li acio nes requeridas.
Indudablemente, al contar con una programacin anticipada
de las compras de entidades del sector pblico, y con polticas
precisas de pago, se podr impul sar a la indu stria nacional que
sustituye en forma clara y .eficiente importaciones. Sin emba rgo,
para complementar esta estrategia resulta indispensable contar
con fuentes adecuadas de financiamiento.
Con este propsito, el Bancomext ap lica mecanismos financieros que apoyan el ciclo econmico de los proveedores de entidades del sector pblico que cuenten con los pedidos en firme

Programa de importacin de bienes de capital

y de equipamiento de empresas que partcipan

en el comercio exterior
1 Bancomext puso en prctica este programa en 1983. Los
avances han sido muy escasos debido a que la inversin pblica y privada ha estado restringida por las limitac ion es financie. ras. En los dos aos transcurridos las operaciones realizadas al
amparo de este programa se han orientado en su mayor parte a
importar equipos, para resolver cue llos de botella, mejorar la calid ad o reducir los costos de produccin de bienes exportab les.
En otros casos, en las solicitudes se planteaba obtener recursos
para terminar proyectos muy ava nzados y que se suspendieron
ante la cris is financiera de 1982.

El panorama de 1985 es diferente. En efecto, algun as emp resas han incrementado el aprovechamiento de su capacidad productiva, por lo cual requi eren ampl iar sus instalaciones industriales. Por otro lado, se recup era la co nfi anza de los inversionistas,
dada la mejora econmica registrada, al tiempo que stos tienen
una mejor posicin financiera, pues han restructurado a largo plazo sus adeudos, no slo en moneda extra njera si no tambin en
pesos. En estas co ndicion es, se observa un creciente inters por
ll evar a cabo nuevos proyectos indu striales .
En este contexto, se estim a que este programa de crdito, tendr un mayor movimiento durante 1985. Para apoyarlo se utili zarn principalmente recursos en moneda nacional, a mediano
y largo plazos, mediante el redescuento de operaciones en los
fideicomisos de fomento como el Fonei, el Fogain y el Fomex.
En el caso de maquinaria y eq uipo de importacin, se utilizarn
principalmente las lneas de crdito que el Bancomext ha negociado con los organismos de fomento de los principales pases
proveedores. Tambin se buscar aprovecha r al mximo la lnea
de crd ito negociada con el Banco Mundial, de acuerdo con el
programa FIFE, en el cual participan el Bancomext, el Fonei y el
Fonatur .

332

programas bancomext/fomex

Programa de financiamiento
a la ind ustria maqui/ado ra
y a las zonas fronterizas

o s rec urso s d estin ad os a este program a no se han utilizado

como se haba prev isto. Para bu sca r su din amizac i n, el Bancomext recomend recientemente al Comit Tcnico del Fomex que
se modifica ran las Reglas de Operaci n del Fideicomiso, de tal form a qu e se permit a apoya r no s lo a empresa s maquil adoras co n
ca pital 100% m ex ica no, sino tambi n a las qu e tenga n m ayora
d e ca pital nac io nal. A dem s, se bu sc q ue es te apoyo pudi era
darse a las indu stri as maquil acl o ra s, aun cuando no estn ubi ca das
en las fajas fronteri zas. Sin dud a, es to es un ava nce; sin embargo,
se ha estru cturado un grupo d e trabajo, con represe ntantes de
las dive rsas entid ades ofic iales qu e parti c ipan en esta ac ti vidad,
para anali za r los mecani sm os y opcio nes qu e permitan impul sa r
la indu stri a maquil ad o ra, d adas sus pos ibilid ad es d e ge nerar empl eo y adquirir in sumas nac ion ales qu e represe ntaran uria exportacin ind irec ta. Se prev qu e en 1985, como resultado de estas
adecuacion es, este programa d e crdito adquiera impul so. Las activid ad es qu e se in clu ye n en el progra ma son las sigui entes:
a] Ciclo produ c tivo y d e comercializac in de empresas mexica nas qu e elaboren produ c to s para ser ve ndid os en esas zon as.
b] Ciclo eco n mi co de indu stri as maquiladoras qu e elabo ren
produ ctos d estin ados prin cipalm ente a la exportac i n.
c]ln stalac i n y equipami ento de empresas ya ex istentes o de
empresas nu evas que se es tab lezcan en las zona s fronteri zas para elaborar produ ctos prioritarios.
d] Ciclo econ mico el e empresas proveedoras de maqui ladoras,
d e tal forma qu e contribu ya n a la sustitu cin de importacion es
de insumas necesa rio s para la elaboracin d e productos destin ados a la ex portac in o al con sumo en las z"onas front erizas.
e] Importac ion es de materi as primas, bienes y se rvicios requ eridos 'para el desa rrollo d e las acti ~ idad es produ cti vas en zon as
fronteri zas . Entre stos se in c lui r la importacin d e se millas para
si embra y equipos agroin clu stri ales y de tran sporte, as como otros
bi enes prioritarios que no se producen o cuya oferta es insuficiente
en el pas.

as co mo a part ic ipa r en la restru cturac i n de la deuda extern a,

tanto d el sec to r pbli co co mo del p rivado .
Pu ed e estim arse qu e en 1985 no hab r ca m b ios en es ta estrategia. Por ello, dentro de este programa se inclu irn esencialm ente
las sigui entes operac ion es: 7) la inversi n tem po ral ele recursos
excedentes d e teso rera; 2) los prstam os interb anca rios, y 3) la
restru cturacin y red oc um entaci n de los crditos en moneda extranj era . En esta ltim a act ividad se parti c ipar d entro d el m arco
de la pro puesta enviad a po r la Sec retara de H ac ie nda y Crdito
Pbli co a tod os los ac reedores banca ri os ex tranjeros, ten di ente
a restru cturar a 14 aos, con 4 de gracia, los venc imi entos de princ ipal previ sto s para el pe rod o 1985- 1990.

FUENTES DE FINANCIAM IENTO

1

n el apartado anterior se hizo notar q ue los tres programas ms

importantes son el d e preex po rtac i n y ex portaci n, el de im portac iones y el de age nte fin anc iero. La m ec ni ca de operac in
previ sta determin a qu e los rec urso s fin ancieros q ue apoya rn tales program as se rn ese ncialm ente en mo ned a ex tranjera, com p lem entados con rec ursos en mon ed a nac io nal.

De ac uerdo co n ello, las fuentes de rec ursos p ara apo yar la

o perac i n crediti c ia del Bancom ex t sern las sigui ent es:
a] Fuentes extern as
Crditos d el Banco Mundi al.
Crditos preferenci a les d e orga ni smos ofic iales d e fom ento.
Crditos com erc iales con ga ranta de o rga ni smos ofi ciales.
Fin anc iami entos com erciales sin seguro de c rdito.
Ac eptacion es bancar ias internacion ales.
Fin anc iamientos del Banco Latino am eri ca no d e Expo rtaciones (Bi adex), d el Banco Interameri ca no d e Desa rro ll o (B ID) y d e
la Corporac in Fin anc iera Intern ac ional (CFI).

b] Fuentes intern as
Red esc uento d e operac io nes en fideico mi sos el e fo mento. _

Para este program a se utili zarn recursos del Fomex, el Foga in

y el Fonei , compl ementndolos con rec urso s propios en moned as nac ion al y ex tranje ra, a tasas d e inters c om erciales y preferenc iales, por medio d e las ln eas de crdito negociad as con
ban cos del ex terior.
1

Programa de agente fin anciero

n el pa sa do esta actividad fu e de gran importancia en el Bancom ext, ya qu e ac tu aba a nombre d el Gobierno fed era l en la
contrataci n de lneas de crdito, principalm ente com erciales, con
bancos del ex tranj ero, qu e lu ego transfera a otras entid ades d el
sector pblico . Esta situ ac i n se modifi c a partir d e 1983, pu es
el mayor esfu erzo se enfoc a negociar ln eas de crdito para apoyar las importac ion es d e in sum as, bi enes y servicios p ri o ritarios,

Prstamos d e soc ied ades nac ion ales d e crdito.

Emi si n d e aceptac ion es banca ria s.
Ca ptacin intern a.
Rec yrsos propi os y generac i n d e ut ili dades.
Emis in d e obli gacion es subo rdin ad as .

Fuentes extern as de fin anciamiento

a viabilidad operati va d e los programas del Ba ncomext d epend e en gran medid a d e qu e se di sponga d e lneas de c rd ito
en m o neda ex tranjera, no s lo con la opo rtuni dad debid a y en

..,

333

comercio exterior, abril de 1985

mo ntos sufic ien tes, sin o tambi n co n mecn icas operati vas fl ex ibles que permitan la mx im a utili zac in de estas fac ilid ades fi nancieras .
En 1985, las perspectivas en este ca mpo so n ms amp li as qu e
en el bi enio anterior, debido principa lm ente a los res ultados favorab les obtenidos al ap li ca r la po lti ca eco nmi ca del Gob ierno
federal y a las exitosas negociaciones de restructurac in de la deuda extern a. Ante estos ava nces, la com unid ad fin anci era intern acional ha reaccio nado de modo favorab le, restabl ec iend o pau lati namente sus operaciones co n Mxico, que se estim a quedarn
normali zadas en los primeros meses ele 1985 . En lo co rrespondiente a nuevas operaciones directas con el sector privado la situ aci n
es menos favorable , pues se prev que co ntinu arn restrin gid as
y s lo se ll eva rn a cabo cuando cuenten co n la ga ranta de entidades oficiales mexica nas.
En este co ntexto, los esfue rzos del Bancomext, en su fun cin
de agente financiero de l Gobierno federa l ante las entid ades banca ri as del exte ri or, se enfoca rn principalmente a dese mbol sa r
rec ursos en divisas de las lneas de crd ito co ntratadas, principa lm ente el e fuentes co n tasas preferenciales a medi ano y largo
plazos. Se buscar compl ementar estos recursos co n lneas el e crdito co n bancos come rciales, esenc ialmente para operac iones de
co rto pl azo.

Crditos del Banco Mundial

El Bancomext obtuvo a finales de 1983, conform e a los lineami entos de la Secretara de Hac iend a y Crdito Pbli co, un a lnea ele
c rd ito del Banco Mundia l a un plazo el e 15 aos, inc luyendo 4
de grac ia. Estos recursos se ca nalizan a las empresas nacion ales
ex portado ras o proveedoras de expo rt ado res, a travs del Proficl e. El fomex, qu ien opera este program a, redesc uenta las operacio nes que le presenta cualqu ier soc iedad nac ional de c rdito .
El ava nce cua ntitat ivo del Profid e puede co nsiderarse red ucido.
Sin embargo, ha tenido gran signifi cac in co mo agente de ca mbio estru ctural en los apoyos financieros a la acti vid ad expo rt adora, ya qu e dentro de su co ntexto se han modifi ca do las Reglas
de Operacin del Fo mex; se ha flexib ili za do el co ntrol de cambios; se ha simplificado el proceso de importaciones, y se han precisado apoyos fin anciero s por productos y rama s indu strial es que
muestran ve ntajas co mparativas en esca la internaciona l, co ntri buye ndo as a la ge neraci n de divi sas.
Co n base en el esfuerzo realizado para simplificar la mec nica operativa de este prograr:n a y redu cir su costo para el usuario,
se considera que el Bancomext y el Fomex desembolsarn en 1985
el sa ldo de esta lnea de c rdito. Ello perm iti r que las empresas
exportadoras dispongan de divisas para la importacin de las materia s primas, partes y refaccion es que req ui eran para la elabo racin de productos dest inados a la expo rtacin y al merca do in terno . En adici n a los rec ursos del Profide, se d ispone de un a
ln ea de crd ito del Banco Mundial para financ iar las inversiones
fijas de empresas nacio nales exportadoras, proveedoras de expo rtadores y prestadoras de servicios tursticos, que en mayor med id a
atiend en a visitantes extranjeros. El programa FIFE lo ll eva a ca bo
el Bancomext, ya sea de modo directo o por intermedio del Fonei
y el Fonatur, que redescu entan las operacio nes que les presentan
las soc iedades nac iona les de crdito.

Adems de con ce ntrar los esft>Je rzos para logra r el aprovec hamiento pleno de las ln eas de crdito otorgadas por el Banco Mundial, el Bancomext co ntinu ar las negociaciones con dicha institucin a fin de obtener recursos ad icionales para apoya r el desa rrollo
del co mercio exterior de l pas, as co mo el ca mbio estru ctural de
su eco noma. Se dar atencin espec ial a la amp li ac in oportuna
de la ln ea de c rdito para el Profide , in cluyendo el apoyo del
c iclo eco nm ico, tanto de ex portadores como de proveedores
de exportadores.
Crditos preferencia/es de organismos
oficiales de fomento
Para desa rroll ars e, la indu stri a nac ional requi ere importar bi enes
de capi tal que an no se producen en el pas. Se estim a qu e en
1985 estas importaciones se incrementarn por el repunte previsto en las in versiones pbli ca y privada, tendi entes a la amp li acin y co nso lid aci n de la est ru ctura de la planta productiva , y
a la rea li zac in de nu evos proyectos de in versin qu e perm itan
incrementar la capacid ad produ cti va y el grado de integracin de
las manufacturas nac iona les. Sin embargo, al pas le conviene pospon er la sa lida de d ivisas para el pago de estos bienes. Para co ntribuir a alca nza r esto es necesa ri o utili za r en mayor med id a el
crdi to de los pases proveedores, y ya se dispone de d iversas lneas en co ndicion es preferenc iales.
Con base en estos recursos es posible fin anc iar, a mediano y
largo plazos, las importac io nes mex ica nas de maquinaria y equipo a tasas de inters fijas y preferenciales, qu e en la gran mayo ra
de los casos siguen en form a flexib le las del consenso de la OC DE.
Con base en estas ln eas de crd ito, el Bancomext ha negociado
la adquisicin de partes, compo nentes y subconjuntos que se uti li za n en la fa bricac i n de bienes de cap ital, en las mi smas condicio nes de costo y plazo que en la compra de equ ipos co mpl etos .
Podra pensarse que estos financiamientos so n " crditos atados", aprovec hab les s lo en la medid a en qu e se adquieran bienes y se rv ic ios en determ inado pas. Sin embargo, se con sid era
qu e ello no rep rese nta ninguna limitacin , dado qu e el Bancomext, junto co n Nafin sa y la banca mltipl e, dispon e de ln eas
de c rdito co n los proveedores trad icion ales y potenciales de M xico, de manera que los emp resarios nac ion ales pu ede n se leccion ar li bremente los bi enes y se rvicio s del pas qu e ofrezcan las
mejores co ndi cion es de prec io, ca lidad, plazo de entrega y se rvicio; adems, pueden ofrecer co ndi cio nes de compra de co ntado, ya qu e el refin anciami ento est asegurado gra cias a los apoyos financieros vigentes .
Se redobl arn los esfuerzos de prom oc in en 1985 para qu e
la industria nac ional ap rovec he estos rec ursos de c rdito internacion al, a tasas preferenciales y largo plazo, y para evitar qu e
se sustituyan por ln eas co merc iales de mayor costo y menor plazo, pues es propsito del Gobierno federal no con tratar ms finan ciami ento en forma obligada co n la banca intern ac ion al.
Crditos comerciales con
ga ranta de organismos oficiales
De acuerdo co n la estrategia se alada en el Programa Naciona l
de Financiamiento del Desarrollo, y en la medida en que <;e regul ari za n las operac ion es co n la banca co mercial extranj era, el

334
Bancomext proyecta limitar la contrataci n y utili zac i n de ln eas
de c rdito en moneda extra nj era (q ue requi ere n seguro de crdi to oficia l) s lo a las im portacio nes de produ ctos bs icos a medi ano plazo: granos, o leagin osas, lec he en po lvo, etc tera.
Esto rep resenta un ca m bio fund amental co n relac i n a lo reali za do en 1983 y el prim er se mestre de 1984, cuando fue indi spensa ble utiliza r ln eas co merciales, co n seguro de c rdito, aun
para la importaci n de materi as prim as, partes y refaccion es, a
plazos de 180 das. Ello fu e in evitabl e debid o a qu e los bancos
extranjeros haban suspendido o limitado sus lneas de crdito para
el esta blec imi ento y refin anciami ento de ca rtas de crd ito.

Financia mientos comerciales

sin seguro de crdito
La pu esta en marc ha del Programa Inm ediato de Reord enacin
Eco nmi ca y del Plan Nac ion al de Desa rrollo 1983- 1988 trajero n
consigo resultados favo rables, evidentes en la di sm inuci n del ritmo de la inflacin , el incremento de las exportaciones, el aumento
en el superv it com ercial, la restru cturac i n de la deud a extern a
p blica y pri vada y el mantenimi ento de la planta produ cti va y
el empl eo. Grac ias a estos resultados, ha sido factibl e rea brir de
modo paul atino las ln eas de crdito de los ban cos comerciales
extranjero s, para apoya r el fin ancia mi ento de ca rtas de crdi to
de importac i n.
El primer paso fu e autoriza r fac ilidades fin anc ieras para el establec imi ento de las ca rtas de crdito, sin qu e fuera necesa rio depositar los rec ursos po r antic ipado. En la segund a etapa se acept refin anciar estas operac ion es a plazos mx imos de 180 das,
con tasas de inters com ercial, qu e reflejaban el ri esgo c rediti cio
qu e represe ntaba nu estro pa s.
En la actu alidad se cuenta co n un nm ero importante de este
tipo de ln eas de c rdito con diferentes bancos intern ac io nales;
ahora son ell os los qu e asum en el ri esgo en form a directa, eliminando el req ui sito del seguro de crdito, lo cual signifi ca un a di sminucin de costo s para el usuario mex ica no.
En adici n a las lneas anteri ores para el establ ec imi ento y refinanciamiento de cartas de crdito de importacin, generalm ente
a pl azos de 180 das, se tien e la posibilidad de vender la cartera
de exportacin del Fo mex. D e preferencia se negociar qu e este
tip o de operac ion es se rea li ce sin la responsa bilid ad del Bancomext, a fin de no elevar el end eudami ento ex tern o de M x ico
y, al mismo ti empo, acelerar el ingreso de divi sas por expo rtac iones . Sobre esta base, es indi spensable que las operaciones de venta
se pacten bajo la fi gura de "Crdito al Comprad or", de preferencia por medio de un a in stitu c in fin anciera aceptabl e y, cuando
se requi era, con el ava l del banco ce ntral del pas al que se rea lice la exportac i n. A l proceder as no habra endeudami ento adic ional y el ba nco extranj ero qu e se haga ca rgo de la operac in
recibira un rembol so para cubrir la diferencia entre las tasas comerciales vigentes y la prefe rencial qu e se apru ebe para co mpetir en esca la intern acional.
Po r otro lado, tambin se prev que ser facti ble negoc iar lneas de crdito en condiciones comerciales para fin anciar las ventas de bi enes con alto valor agregado, produc idos en M x ico, a

programas bancomext/fomex

Pemex y otras entid ades oficiales . Actualmente se presenta la disyuntiva de importar equipo con fina nciam iento preferencial a largo
plazo, o apoya r a la industria nac io nal y adq ui rir equ ipo fab ri cado
en Mx ico, pag ndolo prctica mente de co ntado, con un mx imo
de 90 das a pa rtir de la fec ha de exped ic i n de los co ntrarrec ibos correspond ientes . Ell o rep resenta una gra n desventaja para
el pas en su co nj unto, sob re todo si se to ma en cuenta el grado
de integrac i n nac ional de la mayo ra de estos eq ui pos q ue es
apenas superi or a 50%. Po r ell o, el Bancomext negoc ia qu e los
bancos acreedo res extranjeros de las em presas nac ionales producto ras de bienes de capital auto ri cen nu evos recursos pa ra apoya r las ventas intern as de estos eq ui pos a medi ano o largo plazos.

Aceptaciones banca rias intern acionales

D ado qu e el objeti vo de l Bancomext es poya r fin ancie ramente
operaciones de comercio exterior, se co nsidera indi spensa ble emitir aceptaciones bancari as intern acionales, aprovechando las lneas
co ntrataaas co n di versos bancos ext ranjeros, prin cipa lme nte de
Estados Unid os. La ventaja de estas aceptac ion es es qu e ex hiben
un costo inferi o r a las ln eas de crdito co ntratadas co n base en
las tasas Prim e o Libar. Se proyecta utili za rl as en fo rm a com pl ementari a, para apoyar la impo rtac i n de productos termin ados,
materi as primas, partes y refa ccio nes qu e cuenten co n el permi so
de importac i n correspondi ente. As im is mo, esta fuente de financiami ento se usa r para apoyar inventari os de prod uctos prim ari os
o manufacturados destinado s a la ex po rtac in, que se encuentran amparados con certifi ca dos de deps ito.
Se estim a qu e en los prximos aos esta fac ilid ad fin anciera
tendr un ampli o desa rrollo, ya que permite apoya r o peracion es
de comercio exteri o r qu e cuenta n, en la mayo ra de los casos,
con una fu ente de pago especfica. Por ell o, el Bancom ext intentar negociar un a mayor apertura de los bancos extranjeros en
el oto rga mi ento de este tipo de lneas a M x ico.

Financiamientos Bladex, del BID y de la CFI

Adem s de las fu entes extern as de rec urso se aladas, qu e ya son
opciones prcti cas qu e utiliza el Bancomext pa ra apoya r operac iones de com ercio exterior, se bu sca rn fin anciamientos del Bladex,
del BID y de la CFI , in stitu ciones qu e en princ ipio han ex presado
su inters po r negoc iar, a travs del Banco mext, el otorga mi ento
de lneas de c rdito a empresas relac io nadas con el co merc io
exteri o r.
En 1985 se proyecta revisar con mayor amplitud y decisin estas
posibilidades, precisa nd o la mec nica de o perac in baj o la cual
se obtendran dic hos rec ursos. En el caso de la CFI es previ sible
qu e sta parti cipe, tempo ralm ente, en el cap ital soc ial de empresas ded ica das a la ex po rtac in de prod uctos manu fact urados.

Fuentes intern as de fin anciamiento

ara los programas de Preexportac i n, Susti tuci n de Importaciones, Eq uipami ento ,Indu stri al y Zo nas Fro nteri zas e
Indu stri a M aq uiladora, se req ui ere di spo ner de rec ursos en moneda nac io nal pa ra cubrir los costos de adqui sicin de in sum os

335

comercio exterior, abril de 1985.

loca les y los gasto s de transform ac i n o constru cc in erogados

en Mxico. Se estim a que esto s fondos se obtendrn princ ipa lmente media nte el redesc uento de operaciones co n los fideicomisos de fomento, la co ntratacin de ln eas de crd ito co n las
sociedades naciona les de crdito y la em isin de aceptac io nes
bancarias. Estos fondos se compl ementar n co n la captaci n intern a, los rec ursos propios de la institu ci n y las o bligacio nes
subordinada s.
Redescuento de operaciones en
fideicomisos de fom ento
Co n el propsito de ofrecer mejores co ndicio nes de costo y plazo a los acreditados, se proyecta seguir im pu lsando el redescuento
de ope rac iones en los fide icomi sos de fomento (Fomex, Fo nei,
Fira, Foga in y lnea de 1.6% del Banco de M x ico) . Se est ima que
sta se r la princ ipal fuente de captacin de rec ursos interno s,
denominados tanto en pesos co mo en d lares.
Prstamos de sociedades
naciona les de crdito
Para apoya r las ope rac io nes de comerciali zacin en el mercado
nac ional, as como los proyecto s de in ve rsin de c li entes trad icionales de l sector pbl ico (Aigodomex, Fertimex, PIPSA, etc.), el
Bancomext proyecta negoc iar c rd itos en pesos, a corto, mediano y largo pl azos, co n las sociedades nacion ales de c rdito . Los
rec ursos se ca nali zaran a las entid ades del secto r pblico, dentro del lmite de end eud amiento autori zado a cada un o de ell os.
Emisin de aceptacion es bancarias
Se proyecta utili za r este in strum ento de ca ptac in en forma amplia d uran te 1985 -a l ll eva r a cabo el importa nte programa de
c rd ito propuesto- pu es es previsible que haya una d isminucin
en la di sponibilid ad de excedentes de la tesorera del Bancomext.
Estas o perac iones son ge neralm ente a un mes de plazo. Se estim a
que co n este proced im ien to ser fact ible otorgar apoyo crediti cio
a empresas re lacion adas con la sustitu cin de im portaciones, principa lmente para el financ iami ento de ped idos en firme y co ntrarrecibos de entid ades del sector pblico, cuando estas operaciones
no se pueda n redesco ntar en los fideicom isos de fomento .
Captacin intern a
Como el Banco mext acta como banca especiali za da que brin da apoyo directo a ope rac iones de mayo reo y del sector pb li co,
y con el propsito de no duplicar esfuerzos e inve rsio nes de otras
sociedades nacio nales de crdito, restrin gir la prestacin de sus
servic ios a los cli entes de crdito. De esta form a, la ca ptacin prevista provendr nicamente. de las cuentas de c heq ues y de los
va lo res de esos cli entes qu e, si bien son pocos, manejan sa ld os
impo rtantes qu e rep rese ntan una fu ente compl ementari a de recursos para apoya r los programas de fin anciamie nto .
Recursos propios y generacin
de utilidades
El capital contab le de la In stitu cin, representado tanto por la apor-

tacin inicial de capital social como por la reinversi n de las utilidades y la ca pitali zacin rec iente de adeudos en favo r de l Gobierno
fede ral, es un a fuente de rec ursos que, sum ada a la captacin intern a, perm itir otorgar crditos pu ente en tanto se logra el redescuento de las operaciones ante los fid eicom isos de fomento.
En virt ud de que se ha previsto qu e el Bancomext ope re sob re
la base de transfe rir a los ac red itados las condi ciones co merc iales
o prefe renciales q ue obte nga de los proveedores de los rec ursos,
tanto internos co mo externos, y que mantendr un a est ru ctura
de admini strac i n y operacin compacta y racio nal, se estim a que
se r factible qu e la In stitu c in siga obteniendo utilid ades que se
destin arn a apoyar su activid ad c red iti cia.

PROGRAM A FINANC IERO DE L FOMEX PARA 1985

e ac uerd o con las estima cio nes so bre el c recimi ento econmi co del pa s, la evo lu cin del comerc io exterior y del tipo
de ca mbio y la in flacin, se prev que en 1985 el Fomex otorgue
apoyos fin anciero s por 793 957 millon es de pesos . Adems, se
proyecta otorgar ga rantas por 27 950 millon es de pesos.

Programas de crdito del Fomex

Financiamientos a la preexportacin

entro de este programa se in clu ye el financiamiento para la

co mpra de in sumos nac io nales y ext ranj eros, los cua les sern apoyados en moneda nac ion al y en d lares, respectivamente .
Para este ltimo caso se utilizarn los recursos de l Profide, provenientes del Banco Mundi al. Asimi smo, se incluye un nu evo mecanismo de apoyo a los programas de expo rtac in de las emp resas
y co nsorc ios de co mercio exterior .
Los mecanismos fi nancieros en el Progra ma de preexportacin ,
ati end en los sigui entes rubros:
a] la produccin de artculos manufacturados de ex portac in ,
proporc io nando ca pital de trabajo;
b] la produ ccin de bi enes de ex portac in de empresas maqu il adoras;
e] el mantenimiento de existencias en el pas o en el extranj ero
de prod uctos de exportacin;
d]los gastos de in sta lac i n y operac in de bod egas en M x ico
o en el extranj ero;
e] la prestacin de servicios o el sum ini stro de tec nologa que
se venden al exterior;

la reparacin , adaptac in o conversin de barcos que transporten ex portac iones;

g)l a adqu isicin de equipo de transporte autom otor util iza do
en la ex portac in;
h)l a rea lizac in de estudio s tendi entes a mejorar se rvicios o
produ ctos de expo rtac i n;

336

programas ba'ncomext/fomex

G R FI CA 3

Programa financiero del Fomex, 7985

FINANCIAMIENTO
ORIGEN DE LOS RECURSOS
Preexportacin

Rec"pecocio de cocteco )
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Apoctocio del Gobiemo

federal

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Otros

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Proyectos de as istencia
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337

comercio exterior, abril de 1985

i] la ca pac itac in de person al tc nico y o perarios enca rgados

de la produ cci n de bi enes de ex portaci n, y

j] el pago de ho norario s de tc nicos mex ica nos o extranj eros

utili za dos en la produ cc i n de bi enes de expo rtac i n.
Financiamiento a las ventas
a plazo al exterior
A fi n de competir adec uadamente en los mercados intern ac ionales, es indi spe nsable que las empresas expo rtadoras cuenten con
apoyo crediticio en condi cion es comp etitivas, en parti cular las
qu e ex portan productos manufacturados. En este programa el Fomex opera medi ante las siguientes mod alid ades:
a] ventas de manufacturas y se rvicios tc ni cos al exterior;
b] estudios de mercado qu e permi ta n co loca r ex po rtac io nes;
e] ca mpaas publicitari as en el ext ranj ero qu e promu evan expo rtac io nes;
d] in stalac i n de ti endas en el extra nj ero qu e com erciali cen
produ ctos mex ica nos;

D e ac uerd o con su p rograma de sustitu ci n de importaciones

de bi enes de ca pital, el Fo mex oto rga las sigui entes gara ntas:
a] contra el incumplimi ento de pago, po r in so lvencia o m o ra
p rol o ngada de los produ ctores, de los c rd itos q ue las institu ciones concedan para la prod ucc i n de bienes de capi tal a las e mpresas qu e sustituyan im portac io nes o q ue rea li cen activ idad es
prioritari as de ac uerdo al Pl an N ac ional de Desar rollo;
b] para protege r al prim er adq uiri ente de un bie n de capi tal
qu e se haya diseado y fabri cado po r prim era vez en Mxico, contra prdid as a las qu e el adquiriente est ex pu esto durante el perod o ini cial de fun cionami ento del bien.
En 1985 el Fo mex ti ene prog ramado oto rga r ga rantas por
27 950 millon es de pesos . Por otra parte, se estu d ian las adec uacio nes pertin entes para q ue este sistema de ga rantas sea ms efi-
ciente, coord innd ose este programa co n el Ba nco mext, pa ra qu e
sea ste qui en apoye las o perac io nes de co mercio exteri o r en lo
intern o, dejando la parte exte rn a al Fo mex.

Financiamiento p ara p royectos

de asistencia tcnica

e] costo y envo de mu estras al exterior, y

f) inversion es de empresas mex ica nas en el capital social de

las empresas del extranj ero qu e permitan ge nerar ex po rtaciones,
o qu e abastezcan las materi as pri mas q ue se utili za n en la prod ucci n de expo rtacio nes.

Se oto rgar fin anc iami ento a emp resas expo rtado ras q ue requi eran de apoyos tc ni cos para mejo rar sus perspec ti vas de ve ntas
en el exterior. Se concedern para acti vidades como contrataci n
de asistencia tc nica, entrenami ento, elaboraci n de estu dios sobre procesos produ cti vos, contro l de ca li dad y mercadotec nia ,
as co mo ca mpaas de p ro moc in en el extranje ro , entre ot ros.

Financiamiento a la sustitucin de importaciones

N uevos proyectos
Estos fin anci amientos se otorgan para la producci n y compraventa de bi enes de capital y se rvi c ios qu e sustituyen importaciones,
y qu e se consideran prioritarios en el Plan Nac ional de Desarrollo .
En este programa tien en gran importancia los fin anciamientos otorgados a proveedores de Pemex y la CFE, orga ni smos con los qu e
se han establ ec ido convenios de ln eas de crdito para la producc i n y compraventa . Dentro del meca ni smo de operac in de estos convenios, el proveedor registrado ti ene acceso en fo rma oportuna al fin anc iami ento, por medio de la in stitu c i n bancari a qu e
parti cipe en el con venio. Se espera qu e con la ex perien cia adq uirid a en 1984, las lneas de crdi to de estos con venios se amplen a otras empresas del sector pbl ico.
Asimismo, se espera qu e el apoyo fin anciero del Fom ex a la
sustitu cin de importac ion es de bienes de co nsumo en las zon as
fronteri zas del pas mantenga su importancia en el desa rrollo de
estas zonas.
Garantas de crdito
Para conqui star los merca dos intern acionales y perm anece r eri
ellos es importante qu e los ex po rtado res mex ica nos cuenten con
ga rantas de crdito q ue les permitan tener la seguridad de rec uperar el impo rte de sus exportac io nes . M edi ante las ga rantas de
crdito se c ubren los ri esgos deri va dos de ca tstrofes naturales
y conflictos soc iales, o bi en contra medidas ado ptadas por los gobiern os de los importadores qu e im pidan el pago, ya sea por razo nes polticas o ca mbi ari as.

ntre los nuevos proyectos que en 1985 el Fomex lleva r a ca bo,

fi guran los sigui entes:

Financiamiento a empresas y consorcios de comercio exterior. Este programa se ha im plantado en virtud de qu e estas empresas con stituyen un in strum ento dinmi co en la ex port aci n de
produ ctos y se rvicios mex ica nos, y q ue as se logran beneficios
para los pequ eos y med ianos expo rtado res. El progra ma se in scrib e en la poltica de fin anciami ento del desa rro llo del Go bie rno federal y en los o bjeti vos de fo mento al co mercio exteri o r; su
pro psito es resolver la probl emti ca de las empresas de co mercio exterior, en relac i n co n su ca pac id ad como suj etos de c rdito y cori su ca pital de trabajo, medi ante fin anciami entos qu e
se otorga n en func in de la factibilid ad de los proyec tos de expo rtacin y de la capac idad de las empresas para ge nerar sus propios in gresos.
Financiamiento a exportadores indirectos. En 1985 se in stru mentar este mecani smo de financiam iento, en el cual participa rn
el Bancomext," el Fomex y las soc iedades nac io nales de crd ito .
Su objeti vo principal es apoya r a los p roveedo res de los ex portadores directos de produ ctos ma nufacturados y servicios, q ue hasta
aho ra no han contado con rec ursos fin ancieros en for ma integral.
Adems, el programa propiciar una mayor competiti vidad en precios y un m ejo r aprovec hami ento de los benefi cios fin ancieros ,
fisca les, etc., lo cual ca usar un efecto positivo en la ba lanza co mercial del pas. O