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UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO

VILLARREAL

BALANCE
GENERAL Y
ESTADO
FINANCIERO

FACULTAD DE ADMINISTRACIN

ESPECIALIDAD: NEGOCIOS INTERNACIONALES

Anlisis Financiero de la
empresa Nestl (20112012)

PROFESOR: Montero Chepe, Jorge

NESTL

Historia

La compaa fue fundada en 1866 por el alemn residente en Suiza Henri


Nestl, un farmacutico que haba desarrollado una comida para lactantes
incapaces de alimentarse del pecho (o cualquiera de los sustitutos habituales
de la poca). El valor del descubrimiento posibilit una rpida expansin por
Amrica y Europa, incrementada por la fusin en 1905 con la Anglo-Swiss
Condensed MilkCompany, que a pesar de ser una empresa mayor, adopt el
nombre de la pequea que ya era muy famosa.
En 1938, Nestl desarrolla su producto Nescaf que es caf soluble
instantneo. La empresa sufri los inicios de la segunda guerra mundial, pero
la inclusin del caf soluble Nescaf en las raciones del ejrcito
norteamericano favoreci enormemente su difusin.
El final de la Segunda Guerra Mundial fue el principio de una fase dinmica
para Nestl. Adquirieron un crecimiento acelerado con la adquisicin de otras
compaas. En 1947 se fusionaron con la compaa de condimentos (caldo
para sopas) Maggi seguido de Crosse &Blackwell en 1950, al igual que Findus
en (1963), Libby (1971) y la diversificacin de Stouffer (1973). Compr las
acciones de L'Oral en 1974. En 1977, Nestl cre su segunda empresa fuera
del sector alimenticio adquiriendo AlconLabora.
En 1984, la mejora de las finanzas de Nestl permiti que la compaa lanzara
una nueva ronda de adquisiciones, siendo el ms importante gigante
estadounidense alimentario Carnation. La primera mitad de los aos 90
seguan siendo favorable para Nestl: las barreras comerciales se redujeron y
los mercados mundiales negociaban acuerdos de libre comercio. Desde 1996
ha habido ms adquisiciones: San Pellegrino (1997), SpillersPetfoods (1998) y
Purina (2002).
En 1919 los productos de Nestl llegan al Per a travs de una oficina de
importaciones que comercializaba leche condensada, leche evaporada, harina
lacteada, chocolates y otros productos.

ADMINISTRACIN II

Filosofa de la empresa
En lnea con sus principios empresariales, Nestl es una empresa de Nutricin,
Salud y Bienestar, que promueve una alimentacin saludable y balanceada;
elabora productos con alto valor nutricional, de gran sabor y calidad.
La Creacin de Valor Compartido es el modelo de responsabilidad social de
Nestl, y tiene como principal objetivo crear valor en beneficio de sociedad de
forma sostenible, sin dejar de trabajar cada da para hacer a la empresa ms
competitiva en el largo plazo. Se trata de un modelo en el que no hay
perdedores ni ganadores, pues Nestl aporta valor a la sociedad, a la vez que
mejora sus propias prcticas empresariales, generando valor tambin para la
compaa.
Bajo este modelo desarrollaron actividades como Crecer Bien, Nutrimvil.
Mejorando la alimentacin del ganado, entre otras.

Principios y polticas de la compaa Nestl

AGUA

NUTRICI
N, SALUD
Y
BIENESTA
R

GARANTA
DE CALIDAD
Y
SEGURIDAD
DE LOS
PRODUCTOS

COMUNICACI
N AL
CONSUMIDO
R

SOSTENIBILDAD
MEDIOAMBIENTA
L

Principi
os
DERECHOS
HUMANOS
EN NUESTRA
ACTIVIDAD
EMPRESARIA
L

AGRICULTUR
A Y
DESARROLLO
RURAL

RELACIONES
CON
PROVEEDOR
ES Y II
ADMINISTRACIN
CLIENTES

SEGURIDAD
Y SALUD EN
EL TRABAJO

LIDERAZGO Y
RESPONSABILI
DAD DE
PERSONAL

ESTRATEGIAS UTILIZADAS POR CATEGORA EN EL MERCADO


PERUANO
Nestl basa su estrategia en 3 pilares; SALUD, BIENESTAR Y NUTRICION.
Estrategias utilizadas por unidad de negocio:
CATEGORIA CEREALES.- La estrategia es muy clara, crear salud y hbitos al
consumidor de comer lo ms sano posible. La competencia directa (Kellogs)
est muy enfocada a una estrategia de precios en los cereales tradicionales,
mientras que Nestl basa su negocio desarrollando la parte Fitness que es un
mercado relativamente nuevo.
CATEGORIA CULINARIOS.- La estrategia que utiliza es de precios
funcionalidad y practicidad a la ama de casa. La competencia directa Ajinomen
y Knor, tambin utilizan la misma estrategia con campaas muy agresivas de
precios.
CATEGORIA LACTEOS.- La estrategia utilizada es bsicamente de
diferenciacin, vendiendo nutricin, salud y bienestar con sus productos. Para
el caso de Gloria, la estrategia que ellos utilizan son de precios, ya que sus
productos son ms econmicos.
CATEGORIA CAFES.- Es lder indiscutible en el mercado, con una
participacin del 85% del market share. La estrategia que utiliza es la
innovacin con una variedad de productos para todos los gustos.
CATEGORIA PETCARE.- Slidos segundos con la competencia directa
pedigree, donde se trabaja mucho el tema de la calidad e innovacin para
poder ofrecer productos que hagan de sus mascotas mejores. De ah deriva el
slogan: YourPet, ourpassion
CATEGORIA CONFITERIA.- Lderes en el mercado con marcas nacionales
como Sublime, Triangulo, Motta, Morochas, etc. La estrategia utilizada fue
absorber al lder con todas sus marcas.

ADMINISTRACIN II

ADMINISTRACIN II

Anlisis de la Cadena Valor


BALANCE GENERAL 2011-2012

ADMINISTRACIN II

Periodo que termina:

Total de activos corrientes


Efectivo e inversiones a corto
plazo
Efectivo
Efectivo y equivalentes de
efectivo
Inversiones a corto plazo
Cuentas por cobrar, Neto
Cuentas por cobrar - Comercio,
Neto
Inventarios, Neto
Pagos anticipados
Otros activos corrientes, Neto
Total activo
Inmuebles, mobiliario y equipo
(neto)
Inmuebles, mobiliario y equipo
(bruto)
Depreciacin acumulada, Total
Crdito mercantil
Intangibles, Neto
Inversiones permanentes
Documentos a cobrar a largo
plazo
Otros activos permanentes,
Total
Otros activos, Total
Total pasivos corrientes
Cuentas por pagar
Cuentas por pagar
/Obligaciones
Inversiones a corto plazo
Documentos por pagar/Deuda
a corto plazo
Deudas con entidades de
crdito y obligaciones u otros
valores negociables
Otras cuentas por pagar, Total
Total Pasivo
Deuda a largo plazo, Total
Deuda a largo plazo
Obligaciones por contratos de
arrendamiento financiero
Total del pasivo
Impuesto a las ganancias
diferido
Participacin no controladora
Otros pasivos, Total
Capital Contable
Acciones preferidas rescatable
Crdito mercantil
Acciones comunes Total
ADMINISTRACIN II
Prima en venta de acciones
Resultado de ejercicios
anteriores
Acciones en tesorera -

2012
31-dic

2011
31-dic

35205

33324

9425

7988

3618

3591

1807

1334

4000
14432

3063
14434

9915

9541

9125
844
1379
126229

9255
900
747
114091

26903

23971

53136

49270

-26233
32615
13643
14849

-25299
29008
9356
15790

27

39

2987

2603

38753
-

35232
-

14455

13584

3229

2909

18568

16100

2501
65282
9009
9009

2639
57294
6207
6207

27577

22307

2276

2060

1657
13587
60947
322
-

1477
12318
56797
330
-

80330

80116

ESTADOS FINANCIEROS

ADMINISTRACIN II

Periodo que termina:

Ventas Netas, Total


Ventas Netas
Otras ventas, Total
Costo de venta
Utilidad bruta
Total de gastos de
operacin
Venta y administracin
General /Mantenimiento/
Renta de equipo, Total
Gastos de Investigacin y
Desarrollo
Depreciacin /
Amortizacin
Intereses pagados
(Utilidad), Neto
Gastos extraordinarios
(Utilidad)
Otros gastos de Operacin,
Total
Utilidad de Operacin
Gastos por intereses neto
+ Participacin en los
resultados de compaas
asociadas
Utilidad en venta de
activos fijos, neto
Otros, neto
Resultado antes de los
impuestos a la utilidad
Total de impuestos a la
utilidad
Resultado neto despus
de impuestos a la
utilidad
Participacin no
controladora
Participacin en el
resultado de subsidiarias y
asociadas
Ajuste US PCGA (GAAP)
Resultado antes de
partidas extraordinarias
Total de partidas
extraordinarias
Resultado Neto
Ajuste total al resultado
Neto
Ingreso disponible
excluyendo partidas
extraordinarias
Ajuste de dilucin
Dilucin de
ADMINISTRACIN
II Utilidad neta
Dilucin de promedio
ponderado de acciones
Dilucin de las

2012
31-dic

2011
31-dic

92186
92186
48398
43788

83642
83642
44127
39515

78254

71171

27855

24997

1544

1423

509

607

-52

17

13932

12471

-458

-412

-23

-9

13451

12050

3451

3112

10000

8938

-449

-317

1060

866

10611

9487

10611

9487

10611

9487

10611

9487

3195

3205

NA
S DE

RATIO DE LIQUIDEZ O RAZN DE ACTIVO


CORRIENTE
PERIODO

2011

2012

Activo corriente

33,324.00

35,205.00

Pasivo corriente

35,232.00

38,753.00

Liquidez general

0,945844686

0.908445797

RATIOS
A.- Anlisis de Liquidez

Razn Acida

ADMINISTRACIN II

LISI

Cuadro de Resumen De La Optimizacin De Ratios

RATIO PRUEBA CIDA-VECES


PERIODO

2011

2012

Activo corriente

33,324.00

35,205.00

Inventario

9,255.00

9,125.00

Pasivo corriente

35,232.00

38,753.00

Prueba cida

0.683157356
Razn circulante o estudio de solvencia 1.5<RC<2.0

0.672980156

Periodo 2011
RC =0.95
Anlisis
La razn es menor a lo sugerido, esto indica que no est habiendo una adecuada rotacin
de los activos a corto plazo. Se est presentando un mal manejo en cuanto al efectivo
cubriendo gastos innecesarios, o descuidando las cuentas por cobrar; debilitando as el
efectivo circulante.

Periodo 2012
RC = 0.91
Anlisis
La razn es menor a lo sugerido, esto indica que no est habiendo una adecuada rotacin
de los activos a corto plazo. Se est presentando un mal manejo en cuanto al efectivo
cubriendo gastos innecesarios, o descuidando las cuentas por cobrar; debilitando as el
efectivo circulante.

ADMINISTRACIN II

Razn cida

Razn Acida

RA <1 Peligro de suspensin de pagos a terceros por activos circulante insuficientes.


RA >1 Se tiene exceso de liquidez, activos ociosos, prdida de rentabilidad.

ADMINISTRACIN II

Razn cida
2011

2012

RA =0.68RA = 0.67
Anlisis
Ambos periodos se encuentran en peligro de suspensin de pagos a terceros por
activos circulantes insuficientes.

RATIO PRUEBA DEFENSIVA %

PERIODO

2011

2012

Caja

7,988.00

9,425.00

Pasivo corriente

35,232.00

38,753.00

Prueba defensiva

0.226725703

0.243206977

Razn de efectivo

ADMINISTRACIN II

Razn de Efectivo

(Cercano a0.3) Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen xx unidad
monetaria de efectivo en 2 o 3 das.
Periodo 2011
REf = 0.23
Anlisis
Este ratio nos muestra que tanto de efectivo disponible (caja) se tiene para pagar
obligaciones a corto plazo (Caja efectiva / Pasivo corriente). Est por debajo del
indicador ideal 0.30.

Periodo 2012
REf = 0.24
Anlisis
Se observa que hubo una tendencia a subir en cuanto al efectivo. Debido a que las
existencias son mnimas, un alza en este ndice porque el cobro rpido de dichas
existencias.

ADMINISTRACIN II

RATIO CAPITAL DE TRABAJO - UM


PERIODO

2011

2012

Activo corriente

33,324.00

35,205.00

Pasivo corriente
Capital de
trabajo

35,232.00

38,753.00

-1.908.00

-3,548.00

Ratio de capital de trabajo

ADMINISTRACIN II

Capital del trabajo neto sobre total de activos

> 0 se tienen un nivel adecuado de activos circulantes (liquidez)


< 0 se tiene un nivel no adecuado de activos.
Periodo 2011

Capital de trabajo -1,908


Anlisis
Esto indica que se tiene un nivel no adecuado de activos.

Periodo 2012
Capital de trabajo -3,548
Anlisis
Esto indica que se tiene un nivel no adecuado de activos.
RATIOS DE LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR COBRAR
PERIODO
COBRANZA=

PROMEDIO

ADMINISTRACIN II

DE CUENTAS POR COBRAR x DIAS EN EL


AO
VENTAS ANUALES A CREDITO

= DIAS

El ndice nos est sealando, que las cuentas por cobrar en el ao 2011 estn
2011
2012
cuentas por cobrar
14434
14432
Ventas Netas
83642
92186
62.247698
56.35910008
5
circulando 62 das y en el ao 2012 estn circulando 56 das, es decir, nos indica el
tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.
Perodo Promedio de Cobranza

OPTIMO: El indicador
6.38
ha
aumentado,corre
un
riego de crdito que
impide
la
inmovilizacin
de

2011

2012
CUENTAS POR COBRAR

ADMINISTRACIN II

VENTAS

OPTIMO:
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA
360
Al dividir el perodo promedio de cobranzas entre 360 das que tiene el ao comercial
o bancario, obtendremos la rotacin de las cuentas por cobrar 5. 78 y 6. 38 veces para
el a0 2011 y 2012 respectivamente.

ADMINISTRACIN II

B.- Anlisis de la Gestin o Actividad


Ratio rotacin de cartera
ROTACIN DE
CARTERA=

PROM. CUENTAS POR COBRAR x 360


VENTAS

2012

2011

Cuentas por cobrar

14432

14434

Ventas Netas

92186

83642

Rotacin de cartera
ADMINISTRACIN II

62.12046579

= DIAS

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 62
das.
OPTIMO:
SU ROTACION ES 5,
79 VECES EN EL
PERIODO

OPTIMO:
360
ROTACIN DE CARTERA

Al dividir 360 das que tiene el ao comercial o bancario entre la rotacin de cartera,
esto quiere decir que rotan 5.79 veces en el perodo.

Rotacin de los inventarios

Inventarios
Costo de Ventas
Rotacin de inventarios
ADMINISTRACIN II

2011

2012

9,255.00

9,125.00

44,127

48,398
68.36

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 68 das.

OPTIMO:Su indicador es de 5,26


veces al ao, entonces a mayor
rotacin mayor movilidad del capital
invertido en inventarios y ms
Rpida recuperacin de la utilidad
que tiene cada unidad de producto
terminado.

OPTIMO:
360
ROTACIN DE INVENTARIOS

Esto demuestra una rotacin media de esta inversin, en nuestro caso 5.26 veces al
ao.

ADMINISTRACIN II

ROTACION DE CAJA Y BANCOS


2011

Periodo
Caja y Bancos

Ventas
ROTACION DE CAJA Y BANCOS

2012

7,988.00

9,425.00

92186

83642

3,119,432,452

4,056,574,448

Comentario:
Podemos observar que en el ao 2012 la rotacin de Caja y Bancos es mayor con
respecto al ao 2011 ya que las ventas han sido mayores y tambin porque la suma
de Caja y Bancos tambin ha sido mucho mayor que del ao 2011.

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES (expresados en veces)


Periodo

2011

2012

Ventas

92186

83642

Activos Totales

114091

126229

0.808004137

0.6626211093

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

ADMINISTRACIN II

Comentario:
Podemos observar que en el ao 2011 la Rotacin de Activos Totales es mayor con
respecto al ao 2012 ya que las ventas han sido mayores que las del 2007.

C.- Anlisis de solvencia, endeudamiento o apalancamiento


a. Estructura de capital

ESTRUCTURA DE CAPITAL
Periodos

2011

2012

Pasivo total

57294

65282

Patrimonio

56797

60947

ESTRUCTURA DE CAPITAL

ADMINISTRACIN II

1.008750462 1.071127373

Estructura del capital

b. Endeudamiento

RATIO DE ENDEUDAMIENTO %
Periodos
Pasivo Total
Activo Total
Razn de Endeudamiento
Razn de Endeudamiento

ADMINISTRACIN II

2011
2012
57294
65282
114091
126229
0.502178086 0.517171173
50.22%
51.72%

50.22%

51.72%

Razn de Endeudamiento

2011

2012

Anlisis
Por lo tanto para nuestra razn de endeudamiento tenemos un 0.5022 en el 2011 y
para el ao 2012 ha aumentado a 51.72%.

Optimo Razn de endeudamiento:


RE>0.6 perdiendo autonoma financiera frente a terceros.

0.4< RE <0.6 El X, X% de activos est siendo financiado por los acreedores de


corto y largo plazo.

RE< 0.4 se tiene exceso de capitales propios.

ADMINISTRACIN II

D.- Anlisis de Rentabilidad


a. Rendimiento sobre el patrimonio

Rendimientosobreelpatrimonio=

UtilidadNeta
=
CapitaloPatrimonio

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO %


Periodos
Utilidad Neta
Capital o Patrimonio
Rendimiento sobre el Patrimonio
Rendimiento sobre el Patrimonio

2011
2012
39515
43788
56797
60947
0.695723366 0.718460302
0.6957%
0.7185%

Rendimiento sobre el Patrimonio


0.7185%

Rendimiento sobre el
Patrimonio
0.6957%

ADMINISTRACIN II

b. Rendimiento sobre la inversin

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION %


Periodos
Utilidad Neta
Activo Total
Rendimiento sobre la inversin %

2011
39515

2012
43788

114091

126229

0.346346338 0.346893345

Rendimiento sobre la inversin %

2012

2011

ADMINISTRACIN II

Rendimiento sobre la
inversin %

c. Utilidad activo

UTILIDAD ACTIVO %
Periodos
Utilidad antes de intereses
Activo
Utilidad activo %

2011
2012
12050
13541
114091
126229
0.105617446 0.106560299

0.11

0.11

2011
2012
Utilidad activo

ADMINISTRACIN II

d. Utilidad ventas

UTILIDAD VENTAS %
Periodos
2011
Utilidad antes de intereses
12050
Ventas
83642
Utilidad ventas %
0.144066378

2012
13451
92186
0.145911527

Utilidad ventas

2012
Utilidad ventas

2011

e. Margen Neto

Margen Neto de Utilidad=


ADMINISTRACIN II

UtilidadNeta
=
Ventas Netas

MARGEN NETO %
Periodos
2011
Utilidad Neta
39515
Ventas Netas
83642
Margen Neto de Utilidad
0.472430119
Margen Neto de Utilidad
0.4724%

2012
43788
92186
0.474996203
0.4750%

0.4750%

0.4724%

2011
2012
Margen Neto de Utilidad

f.

Anlisis DU-PONT

Anlisis DU-PONT %
Periodo
Util. antes de impuesto
Activo total
DUPONT

ADMINISTRACIN II

2011
12050
114091
0.105617446

2012
13451
126229
0.106560299

2011
2012

DUPONT

DUPONT - RAZN DE RENDIMIENTO

Periodo 2011
Anlisis
Esto significa que tenemos por cada unidad monetaria invertido en los activos, un
rendimiento de 10.56% sobre los capitales invertidos.

ADMINISTRACIN II

Periodo 2012
Anlisis
Esto significa que tenemos por cada unidad monetaria invertido en los activos, un
rendimiento de 10.65% sobre los capitales invertidos.

ADMINISTRACIN II

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