FINANZAS 1

DEBER #1
1. nfasis en los flujos de efectivo Wordwide Rugs es
un importador de alfombras ubicado en Estado Unidos,
que revende sus productos de importacin a minoristas
locales. El ao pasado Worldwide Rugs import $2.5
millones en alfombras de todo el mundo, todas las cuales
se pagaron antes de ser enviadas. A la recepcin de las
alfombras, el importador las revendi inmediatamente a
minoristas locales en $3 millones. Para dar tiempo a sus
clientes minoristas de revender las alfombras, Worldwide
Rugs les otorg un crdito. Antes del final del ao,
Worldwide Rugs haba recaudado el 85% de sus cuentas
por cobrar.
a) Cul es la utilidad contable que Worldwide Rugs gener
en el ao?
b) Tuvo Wordwide Rugs un buen ao desde el punto de
vista contable?
c) Cul es el flujo financiero en efectivo que Wordlwide
Rugs produjo en el ao?
d) Tuvo Wordlwide Rugs un buen ao desde el punto de
vista financiero?
e) Si el patrn actual persiste, cul es su expectativa para
el xito futuro de Worldwide Rugs?
1.1
Ann y Jack han sido socios durante vvarios aos. Su
negocio, A&J Tax Preparation, ha tenido mucho xito, ya
que ambos estn de acuerdo en la mayora de las
cuestiones relacionadas con la compaa. Sim embargo,
existe un desacuerdo que tiene que ver con la forma
legal de su empresa. Ann ha intentado durante los dos
ltimos aos que Jack acepte la incorporacin. Ella cree
que la incorporacin no tiene ninguna desventaja y solo
ve los beneficios. Jack disiente rotundamente, pues

considera que el negocio debe permanecer como una

sociedad por siempre.
Primero, pngase en el lugar de Ann y explique el
lado positivo de incorporar la empresa. Despus, adopte
la postura de Jack y exprese las ventajas de permanecer
como una sociedad. Por ltimo, qu informacin
deseara tener si se le pidiera que tomara la decisin
por Ann y Jack?
1.2
Las fiestas de fin de ao en Yearling,Inc., son
famosas por su extravagancia. La administracin ofrece
la mejor comida y el mejor entretenimiento para
agradecer a los empleados su arduo trabajo. Durante la
planeacin del festejo de este ao, surgi un
desacuerdo entre el personal del tesorero y el del
controlador. El personal del tesorero argumenta que la
empresa cuenta con poco efectivo y que podra tener
problemas para pagar sus cuentas durante los meses
siguientes; solicita que se haga recortes al presupuesto
para la fiesta. El personal del controlador considera que
cualquier recorte es injustificado, ya que la empresa
sigue siendo muy rentable.
Pueden amas partes tener razn? Explique su
respuesta.
1.3
Lo han designado tesorero por un da en AIMCO,
INC. AIMCO desarrolla tecnologa para
videoconferencias. Un gerente de la divisin de satlites
le ha pedido que autorice un gasto de capital por un
monto de $10,000. El administrador afirma que este
gasto es necesario para continuar con un proyecto
grande diseado para usar satlites que permitan la
transmisin de videoconferencias en cualquier parte del
planeta. El administrador admite que el concepto de
satlite ha sido superado por los recientes adelantos

tecnolgicos en telefona, pero considera que AIMCO

debe continuar con el proyecto. Su razonamiento se
basa en el hecho de que ya se han invertido $2.5
millones en este proyecto durante los ltimos 15 aos.
Aunque el proyecto tiene pocas oportunidades de ser
viable, el administrador cree que sera una pena
desperdiciar el tiempo y el dinero ya invertidos.
Use el anlisis de costos y beneficios marginales
para tomar la decisin de si se debe autorizar o no el
gasto de $10,000 para continuar con el proyecto.
1.4
Recientemente, algunas sucursales de Donut Shop,
Inc., han eliminado la prctica de que los empleados
acepten propinas. Los clientes que antes decan
qudese con el cambio ahora tiene que
acostumbrarse a recibirlo. La administracin instituy
incluso una poltica que exige que se deseche el cambio
si un cliente se marcha sin recibirlo. Como cliente
frecuente que compra caf y rosquillas para la oficina,
usted advierte que las filas son ms largas y que se
comenten errores en su pedido.
Explique por qu los retrasos verse como algo similar
a las opciones de suscripcin de acciones y por qu los
retrasos y los pedido incorrectos podran representar un
caso de costo de agencia. Si las propinas se eliminan
para siempre, cmo podra Donut Shop reducir costos
de agencia?
1.5
Comparacin de pasivos Merideth Harper
invirti $25,000 en la Soutwest Development Company.
La empresa se declaro en quiebra recientemente y tiene
$60,000 en deudas por pagae. Explique la naturaleza de
los pagos que debe ealizar la seora Harper, si es que
debe hacerlos, en cada una de las siguientes
situaciones.

a) La Southwest Development Company es una propiedad

unipersonal que pertenece a la seora Harper.
b) La Southwest Development Company es una sociedad a
partes iguales entre la seora Harper y Christopher
Black.
c) La Southwest Development Company es una
corporacin.

1.6
Ingresos acumulado contra flujo de efectivo
por un periodo Thomas Book Sales, Inc., suministra
libros de texto a libreras de escuelas preparatorias y
universidades. Los libros se envan con la condicin de
que se deben pagar dentro de 30 das, pero pueden ser
devueltos con un crdito de reembolso total a 90 das.
En 2009 Thomas envi y factur libros por un total de
$760,000. Los crditos netos por devolucin totalizaron
durante el ao $690,000. La compaa gasto $300,000
en la adquisicin de libros que envi.
a) Usando la contabilidad devengada y los valores
anteriores, determine las utilidades netas del ao
pasado de la empresa.
b) Usando la contabilidad de efectivo y los valores
anteriores, determine el flujo de efectivo neto del ao
pasado de la empresa
c) Cul de estas declaraciones es ms til para el
gerente financiero? Por qu?

1.7
Flujos de efectivo Para Jane es normal planear,
supervisar y evaluar su posicin financiera usando flujos
de efectivo durante un periodo determinado, por lo
general de un mes. Jane tiene una cuenta de ahorros, y
su banco presta dinero al 6% anual mientras que ofrece

una tasa de inversin a corto plazo del 5%. Los flujos de

efectivo de Jane durante agosto fueron los siguientes:

Descripcin
Salida de efectivo

Entrada de efectivo

Ropa
$1,000
Intereses recibidos
$450y salida de
a) Determinar
el total e los flujos de entrada
Comidas en restaurante
efectivo de Jane.
500
b) Determinar el flujo de efectivo neto en el mes de agosto.
Comestibles
c) Si existiera un dficit, cules son las opciones que
800
tendra
Salario Jane?
4,500

d) Si existiera un supervit, cul sera una estrategia

prudente para ella?

1.8
Analisis de costos y beneficios marginales y el
objetivo de la empresa A Ken Allen, analista de
presupuestos de capital de Bally Gears, Inc., se le pidi
que evaluara una propuesta. El gerente de la divisin
automotriz cree que reemplazar la robtica utiliza en la
lnea de los sistemas de transmisin de camiones
pesados generara ingresos totales de $560,000 (en
dlares actuales) durante los prximos cinco aos. La
robtica existente producira beneficios de $400,000
(tambin en dlares actuales) durante el mismo periodo.
Se requerira una inversin inicial en efectivo de
$220,000 para instalar el nuevo equipo. El gerente
calcula que la robtica existente se puede vender en
$70,000. Muestre como aplicara Ken las tcnicas de

anlisis y beneficios marginales para determinar lo

siguiente:
a) Los ingresos marginales (adicionales) de la nueva
robtica propuesta.
b) El costo marginal (adicional) de la nueva robtica
propuesta.
c) El beneficio neto que generara la nueva robtica
propuesta.
d) Qu debe hacer la empresa segn a recomendacin
de Ken Allen? Por qu?
e) Qu factores, adems de los costos y beneficios,
deben considerar antes de tomar la decisin final?

1.9
Identificacin de los problemas de agencia,
costos y soluciones Explique por qu cada una de
las siguientes situaciones constituye un problema de
agencia y qu cosotso podra generar a la empresa.
Sugiera cmo e podra resolver el problema sin despedir
a los individuos implicados.
a) La recepcin se toma 20 minutos diarios ms durante
la hora de la comida para atender asuntos personales.
b) Los gerentes de divisin exageran las estimaciones de
los costos para demostrar, en el corto plazo, que hubo
un aumento en la eficiencia de su desempeo, una vez
que los costos resulten ser menores que las
estimaciones.
c) El director general de la empresa sostiene plticas en
secreto con un competidor sobre la posibilidad de una
fusin en la que l se convierte en el director general
de la empresa conjunta.
d) El gerente de una sucursal despide a los empleados
experimentados de tiempo completo y coloca a
empleados de tiempo parcial o temporales en puestos
de servicio al cliente para reducir los costos de empleo

y aumentar las utilidades de la sucursal en este ao.

El bono del gerente se basa en la rentabilidad.

1.10 PROBLEMA TICO Qu significa decir que los

administradores deben maximizar la riqueza de los
accionistas sujetndose a normas ticas? Qu
consideraciones ticas podran incluirse en la decisiones
que den como resultado flujos de efectivo y precio de
las acciones ms bajos de lo que se obtendra n si no se
hicieran esas consideraciones?

1.11 Ejercicio de hoja de clculo Suponga que

Monsanto Corporation considera la renovacin y/o el
reemplazo de una parte de su equipo viejo y obsoleto de
manufactura de alfombras. Su objetivo es mejor la
eficiencia de las operaciones en cuanto a la velocidad y
a la disminucin del nmero de defectos. El
departamento de finanzas de la empresa ha reunido los
datos pertinentes que le permitirn llevar al cabo un
anlisis de costos y beneficios marginales para el
remplazo propuesto del equipo.
El desembolso de efectivo para el equipo nuevo
sera aproximadamente de $600,000.
El valor neto en libros del equipo viejo y su precio de
venta neto potencial es de $250,000.
Los beneficios totales que se obtendran con el equipo
nuevo (medios en dlares actuales) seran de $900,000.
Los beneficios que se obtendran con el equipo viejo
durante un periodo similar (medios en dlares actuales)
seran de $300,000
RESOLVER

a) Los beneficios marginales (adicionales= del nuevo

equipo propuestos.
b) El costo marginal (adicional) del nuevo equipo propuesto.
c) El ingreso neto del nuevo equipo propuesto
d) Qu recomendara hacer a la empresa? Por qu?