Tecnolgico de Costa Rica

Escuela de Administracin de Empresas

Ingeniera Econmica AE-5121
Prof. Luis Santiago Vindas Montero

PROYECTO DE INVESTIGACIN:
FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA
PEQUEA EMPRESA

Estudiantes:
Norman Araya Corella
Antony Corrales Aguilar
Gregory Gonzlez Senz

II SEMESTRE 2015

Contenido
Resumen.................................................................................................................... 3
Introduccin................................................................................................................ 5
Objetivos.................................................................................................................... 6
Metodologa................................................................................................................ 6
Desarrollo................................................................................................................... 7
Qu es una PYME?................................................................................................. 7
Caractersticas de una PYME...................................................................................8
Legislacin de las PYME.......................................................................................... 8
Importancia de las PYME en el pas.........................................................................9
Evolucin de las PYME en el pas...........................................................................10
Fuentes de Financiamiento para PYME..................................................................13
Resumen de colocacin de crdito para PYME......................................................15
Sistema Banca para el Desarrollo (SBD)...............................................................16
Condiciones crediticias ofertadas por instituciones financieras............................18
Conclusiones............................................................................................................ 26
Recomendaciones.................................................................................................... 27
Anexos...................................................................................................................... 28
Referencias............................................................................................................... 32

Resumen
3

El presente documento consiste en una investigacin cuyo objetivo es orientar

acerca de las fuentes disponibles de financiamiento para pequeas y medianas
empresas, as como definir qu son las pymes, y describir la importancia y
evolucin de estas. Adems presentar las ofertas de financiamiento que ofrece el
estado.
La metodologa utilizada para lograr este propsito se basa en la bsqueda de
informacin va internet consultando diferentes fuentes y estadsticas de los
principales entes econmicos del pas.
Como resultados, se obtuvo que la cantidad de empresas PYME del pas han
aumentado debido al crecimiento en las opciones de oferta de financiamiento,
adems se recopilo informacin sobre diferentes entidades financieras y los
respectivos requisitos que solicitan para dar financiamiento.
Gracias a la investigacin realizada, se formul como conclusiones del trabajo que
es importante considerar toda la informacin ofrecida de diferentes medio antes de
tomar una decisin.
A manera de recomendacin es sumamente necesario evaluar el tipo de negocio en
el que se quiere incursionar y de qu manera se quiere hacer.

Introduccin
(Monge Gonzlez, 2009) Expone que alrededor del 98% de las empresas
productivas de Costa Rica cuentan con menos de 100 empleados lo cual las incluye
como micro, pequeas y medianas empresas (PYMES). Debido al importante papel
que poseen este tipo de empresas en la economa de nuestro pas, el gobierno y las
instituciones financieras se han preocupado aumentar y facilitar el acceso a los
servicios de financiamiento y crdito para promover su diversificacin y desarrollo.
En torno a este tema, durante los ltimos aos se han impulsado algunas iniciativas
y polticas gubernamentales para facilitar el acceso al crdito a las PYME. Entre
estos proyectos se encuentra la promulgacin de la Ley N 8262 y la creacin del
Sistema de Banca para el Desarrollo (SBD). No obstante, la principal fuente de
financiamiento PYME sigue siendo los ingresos propios y algunos crditos que se
describen a continuacin.

Objetivos
Objetivo Principal
Orientar a la poblacin emprendedora estudiantil sobre las fuentes disponibles de
financiamiento para pequeas empresas, con el fin de fomentar sus ideas de
desarrollo de proyectos a futuro.

Objetivos Secundarios
Definir qu son las PYMES.
Describir la importancia y evolucin de los PYMES en el pas.
Conocer las diferentes fuentes de financiamiento para pequeas
empresas.
Comprender qu es el Sistema Banca para el Desarrollo.
Presentar las ofertas que ofrecen los bancos y distintas entidades para el
desarrollo de las PYMES.

Metodologa
La metodologa utilizada para realizar la investigacin se bas en la bsqueda de
informacin va internet consultando adems de conceptos bsicos, datos y
estadsticas de los principales entes econmicos del pas.

Desarrollo
Qu es una PYME?
La ley 8262 (Ley de fortalecimiento de las pequeas y medianas empresas y sus
reformas) promulgada por la Asamblea Legislativa en abril del 2002; define a las
pymes en el artculo 3:
...se entiende por pequea y mediana empresa (PYME) toda unidad productiva de
carcter permanente que disponga de recursos humanos, los maneje y opere, bajo
la figura de persona fsica o persona jurdica, en actividades industriales,
comerciales, de servicios o agropecuarias que desarrollen actividades de
agricultura orgnica..."
Por su parte el Sistema de Informacin Empresarial Costarricense (SIEC) resume su
definicin como:
Es una micro, pequea o mediana empresa, que realiza actividades econmicas en
los sectores de industria, comercio, servicios o agropecuarias que desarrollen
actividades de agricultura orgnica.
Para definir el tamao de las empresas, se clasifican segn la cantidad de
empleados que posea la empresa, de la siguiente manera:

1 a 5 trabajadores: MICROEMPRESA
6 a 30 trabajadores: PEQUEA EMPRESA
31 a 100 trabajadores: MEDIANA EMPRESA
101 o ms: GRAN EMPRESA

Adems las PYME se clasifican segn el sector econmico en el que se desarrollan

en: Industriales, de Comercio, Tecnologas de Informacin y de Servicios.

Caractersticas de una PYME

El SIEC establece las siguientes caractersticas como necesarias para considerar
una pyme como tal:
1. Que sea una Unidad productiva. Esto es, que realice actividades
econmicas en los sectores mencionados.
2. Que sea una actividad permanente. O sea que la actividad se desarrolle a
lo largo del tiempo.
3. Que disponga de recursos humanos: Esto es que maneje empleados
7

incluyendo al dueo de la empresa.

4. Que opere bajo la figura fsica o jurdica.

Legislacin de las PYME

Las PYME se encuentran amparadas jurdicamente ante las siguientes instituciones
y leyes:

Ley 8262 de Fortalecimiento a la Pequea y Mediana Empresa.

Direccin General de Apoyo a la Pequea y Mediana Empresa (DIGEPYME).
Ministerio de Economa, Industria y Comercio (MEIC).
Ministerio de Agricultura y Ganadera (MAG).

Importancia de las PYME en el pas

El documento de la economista (Castillo Das, 2014) expone las siguientes
caractersticas que destacan la relevancia de las PYME en nuestra economa:

PYME del sector industria, comercio, servicios y tecnologas de

informacin, constituyen alrededor del 98% del parque empresarial
costarricense. (Ver Anexo 1)
Contribuyen con un 47 % del empleo formal segn la CCSS. (Ver Anexo 2)
Constituyen el 81% del nmero de empresas exportadoras del pas. (Ver
Anexo 3)
Contribuyen en un 15% del valor exportado.
Aportan el 30% del PIB. (Ver Anexo 4)
Generan empleo.
Contribuyen a democratizar la economa.
Contribuyen al crecimiento econmico con equidad.

Evolucin de las PYME en el pas.

A travs del sitio web del SIEC se obtienen las siguientes figuras que exponen el
desarrollo de las PYME y su situacin actual:
Figura 1. Empresas con condicin PYME al mes de junio del 2015.

Fuente: SIEC, junio 2015.

A partir del 2012 se da un aumento importante en la cantidad de PYME registradas
ante el MEIC. (DIGEPYME, 2014) expone que la razn de este aumento es la
estrategia de gobierno que implement la Administracin Chinchilla Miranda, en
la cual se dise una poltica pblica que procurara crear las condiciones
adecuadas para que las PYME puedan desarrollarse.
Figura 2. Distribucin actual de las PYME segn su tamao, al mes de
junio del 2015.

10

Fuente: SIEC, junio 2015.

Actualmente, cerca de tres cuartas partes de las empresas registradas como PYME
son MicroEmpresas (5 o menos trabajadores) siendo estas alrededor de 13.000, el
crecimiento de las empresas a tamaos mayores es poco. Del porcentaje restante,
ms de la mitad son PequeaEmpresa (4.300) y la minora son la MedianaEmpresa
(1.000).

11

Figura 3. Distribucin de las PYME segn su sector y tamao, al mes de

junio del 2015.

Fuente: SIEC, junio 2015.

Figura 4. Distribucin de las PYME segn tamao y provincia, al mes de
junio del 2015.

Fuente: SIEC, junio 2015.

Segn la Figura 3, la mayor cantidad de PYME realizan labores de servicio, seguida
por la actividad comercial, y en menor tamao las de actividades de industria y
tecnologa de informacin; adems el balance entre los tamaos es semejante.
Para la distribucin por provincia (Figura 4), se observa claramente que la mayor
concentracin de PYME se da en la capital, seguidas por Heredia, Alajuela y
Cartago, siendo los tamaos semejantes tambin.

12

Fuentes de Financiamiento para PYME.

La carencia del recurso financiero es el principal problema de las PYME, ya que para
su desarrollo es indispensable contar con capital econmico. (DIGEPYME, 2014)
realiza un compendio de informacin sobre las ofertas al crdito en el mercado
financiero nacional a disposicin de las PYME y emprendedores. Entre las fuentes de
financiamiento consultadas se encuentran:
Bancos Pblicos:
Entre los cuales podemos citar: Banco Nacional de Costa Rica, Banco de Costa Rica,
Banco Crdito Agrcola de Cartago y el Banco Popular y Desarrollo Comunal.
Bancos Privados y Financiera
Entre estas instituciones se encuentran: el BAC San Jos, Banco Citibank, Banco
Promerica, Banco Improsa y el Banco Cathay.
Fondos Especiales
En nuestro pas destacan 3 alternativas de fondos especiales de financiamiento a
las PYME
o

Fideicomiso Nacional para el Desarrollo (FINADE); creado por la Ley

del Sistema de Banca de Desarrollo (la cual se ecuentra en el
siguiente ttulo).
Fondo para el desarrollo de las micro, pequeas y medianas
empresas (FODEMIPYME); y es administrado por el Banco Popular y
de desarrollo Comunal.
Programa de Apoyo a la Pequea y Mediana Empresa (PROPYME);
fondo otorgado y administrado por el Ministerio de Ciencia y
Tecnologa (MICIT).

Cooperativas
De las cuales posee relevancia en el financiamiento COOPENAE R.L
Microfinancieras
Entre las que podemos nombrar a la Asociacin Costarricense para Organizaciones
de Desarrollo (ACORDE) y la Fundacin Mujer.
Fundaciones
13

Con especial participacin FUDECOSUR y la Fundacin Integral de Desarrollo Rural

del Pacifico Central.
A pesar de la existencia de estas fuentes de financiamiento, mediante una
encuesta aplicada en el 2011 (ver Anexo 5), (Brenes & Bermdez, 2013) cuentan
que el 75% del financiamiento utilizado por la mayora de PYME es el financiamiento
propio. Adems sealan que las principales razones por las que los empresarios
deciden financiar sus proyectos con ingresos propios son: porque cuentan con el
capital, porque no les gusta endeudarse, por autosuficiencia, por ser ms fcil y
porque no requieren financiamiento.
(DIGEPYME, 2014) revela en su documento (ver Anexo 6) las principales razones de
rechazo de las solicitudes de crdito realizadas por las PYME a las entidades
financieras. Entre ellas destacan el incumplimiento de requisitos, la poca capacidad
de pago, un mal historial crediticio y la falta de garanta presentada por la empresa.

14

Resumen de colocacin de crdito para

PYME
De la informacin obtenida de (DIGEPYME, 2014), podemos extraer las siguientes
figuras que resumen el comportamiento y la colocacin de los crditos ofrecidos
para las PYME:
Figura 5. Nmero de solicitudes aprobadas segn tipo de Entidad en el
2013

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

Figura 6. Porcentaje de colocacin de fondos por tipo de entidad y ao

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

De las figuras anteriores podemos evidenciar que en el 2011 la mayor parte de los
fondos de financiamiento son otorgados por la banca pblica, durante el transcurso
de los aos siguientes las PYME han incursionado en el financiamiento por fondos
especiales, banca privada y en mayor parte fundaciones y cooperativas. Sin
embargo sigue predominando el financiamiento de la primera entidad.

15

Figura 7. Distribucin del crdito a PYME por tipo de entidad segn

tamao de empresa, en el ao 2013

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

En la figura 7 se demuestra que existe una marcada tendencia de financiamiento de
las MicroEmpresas por parte de la Banca Pblica, por otra parte, el financiamiento
de las Pequeas y Medianas Empresas se dan de forma similar entre la Banca
Pblica y Privada.

Sistema Banca para el Desarrollo (SBD)

El sitio web pyme.go.cr1, administrado por el MEIC y la DIGEPYME, facilita
informacin relacionada al desarrollo y capacitacin de las PYME. En este sitio se
destaca el Sistema Banca para el Desarrollo (SBD), el cual es definido como un
mecanismo que busca financiar y promover distintos proyectos que sean
productivos y factibles en trminos tcnicos y econmicos. Su marco legal se
ampara en la ley No. 8634.
Las caractersticas que tiene el Sistema para para el Desarrollo dentro de las
fuentes de financiamiento para PYMES son:

El financiamiento es otorgado por operadores financieros.

Busca brindar servicios de desarrollo empresarial.
Otorga avales a las diferentes unidades productivas que presenten
proyectos viables.

Este Sistema cuenta con tres fondos a disposicin de las PYME:

Fondo de financiamiento: el cual opera como un esquema de banca de

segundo piso, y brinda a los diferentes operadores financieros como

1 MEIC & DIGEPYME (s. f.). Sistema Banca para el Desarrollo (SBD) Recuperado el 06
de Octubre del 2015, de http://www.pyme.go.cr/pymecr1.php?id=2
16

bancos y cooperativas, recursos de financiamiento en crdito.

Fondo de garantas y avales.
Fondo de servicios no financieros: mediante el cual se promueve la
capacitacin, asistencia tcnica, desarrollo y transferencia tecnolgica a
las empresas.

(Nelson Ulloa, 2015) Explica que los recursos de estos fondos provienen de:

El Fideicomiso Nacional para el Desarrollo (FINADE), cuyos fondos

provienen de presupuestos pblicos y otros fideicomisos.
El Fondo de Crdito para el Desarrollo que se compone del dinero
proveniente del 17% de las captaciones a la vista que realizan los bancos
privados.
El Fondo de Financiamiento para el Desarrollo, compuesto por el 5% de las
utilidades netas anuales de los bancos estatales y que son administrados
por cada Banco.

17

Condiciones crediticias ofertadas por

instituciones financieras
A continuacin se muestran un resumen de cuadros realizados por la Direccin
General de Pequeas y Medianas Empresas en el documento Estudio sobre la
caracterizacin de la oferta financiera y no financiera en apoyo a las PYME en 2013
(DIGEPYME, 2014). En estos cuadros se exponen las condiciones crediticias (tasa de
inters, avalos y honorarios) que proponen las distintas instituciones financieras a
las PYME para poder adquirir financiamiento segn el tamao la empresa y el sector
econmico en el que se desarrolla.
Los datos presentes en estos cuadros son informacin obtenida en el ao 2013. La
razn por la cual se elige exponer estos datos y no unos actualizados al 2015 es por
la falta de acceso de estos datos al pblico, mientras que en el documento citado se
realiza un compendio de datos de una gran cantidad de entidades. Adems las
tasas de inters de la fecha indicada a la actual, no han variado de manera
significante, por lo cual, los datos a mostrar pueden tener un buen funcionamiento
en la orientacin a la poblacin de las condiciones ofrecidas por los bancos
actualmente.

18

Cuadro 1. Crdito a Emprendedores

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

Cuadro 2. Crdito a Micro Empresa (Sector Agricultura)

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

19

Cuadro 3. Crdito a Micro Empresa (Sectores: Comercio e Industria)

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

Cuadro 4. Crdito a Micro Empresa (Sectores: Servicios y Otros)

20

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

21

Cuadro 5. Crdito a Pequea Empresa (Sectores: Agricultura y Comercio)

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

22

Cuadro 6. Crdito a Pequea Empresa (Sectores: Industria, Servicios y

Otros)

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

23

Cuadro 7. Crdito a Mediana Empresa (Sectores: Agricultura y Comercio)

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

24

Cuadro 8. Crdito a Mediana Empresa (Sectores: Industria, Servicios y

Otros)

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

25

Conclusiones
Las fuentes de financiamiento son muy variadas, es importante tomar tiempo para
analizar cada opcin y as teniendo toda la informacin necesaria tomar la decisin
que mejor se adapte a las necesidades del negocio que se piensa iniciar.
Tener en cuenta cosas como la cantidad de responsabilidad y la vialidad del negocio
es vitales para determinar si se usaran recursos propios o si es mejor contar con el
respaldo de alguna institucin financiera.
Las tasas de inters y los requisitos cambian dependiendo de la institucin
financiera, algunas ofrecen un mejor inters pero piden garantas y avalos, otras
tienen intereses mayores pero los requisitos para acceder al crdito son menores.

Recomendaciones
Las recomendaciones que damos son:
Estudiar las condiciones en las que se pretende trabajar para decidir qu clase de
financiamiento se debe buscar.
Realizar estudios de mercado y financiero para en cierta medida minimizar los
riesgos y as decidir si el proyecto se puede llevar a cabo con recursos propios o
financiamientos externos.
Comparar las diferentes ofertas en el mercado en cuanto a plazos, requisitos, tasas
de inters y garantas y evaluar si la capacidad de generacin de recursos del
negocio ser la adecuada para enfrentar las responsabilidades de pago al mismo
tiempo que genera ganancias.

26

Anexos
Anexo 1. Porcentaje de PYME presentes en el parque empresarial del pas

Fuente: DUIE del INEC, 2012.

Anexo 2. Cantidad de Empleados segn tamao de Empresa en Costa Rica.

Fuente: DUIE del INEC, 2012.

27

Anexo 3. Total de Empresas Exportadoras con menos de 100 empleados. 2004-2012

Fuente: PROCOMER, Censo Exportador. 2012.

Anexo 4. Aporte de las PYME al PIB Nacional.

Fuente: Departamento de Estadstica Macroeconmica, rea de Estadsticas de Bienes y

Comercio. BCCR. 2011.

28

Anexo 5. Porcentaje de mipymes segn actividad, tamao y principal fuente de

financiamiento utilizada para las necesidades de la empresa.

Fuente: (Brenes & Bermdez, 2013)

29

Anexo 6. Principales motivos de rechazo en las solicitudes realizadas por las PYME y en
las solicitudes con Fondos Especiales.

Fuente: (DIGEPYME, 2014)

30

Referencias
Monge Gonzlez, R. (2009). Banca de desarrollo y PYMES en Costa Rica (Primera ed.)
Santiago de Chile: CEPAL.
La Asamblea Legislativa de La Repblica de Costa Rica. Ley n 8262 Ley de
fortalecimiento de las pequeas y medianas empresas y sus reformas. Publicada en
el Diario Oficial La Gaceta Nmero 94 el 17 de mayo del 2002
SIEC (s. f.). Qu es una PYME? Recuperado el 29 de Septiembre del 2015, de
http://www.siec.go.cr/DIGEPYME/login.jsp
Castillo Daz, M. (2014, 13 de Mayo). La importancia de las MIPYME y sus necesidades.
Recuperado

el

05

de

Octubre

del

2015,

de

http://www.fidelitasvirtual.org/moodle/file.php/1/Presentaciones/ImportanciaMipyme.
pdf
INEC (2012). Costa Rica - Directorio de Unidades Institucionales y Establecimientos
(DUIE), Documento de Actualizacin. DUIE Recuperado el 05 de Octubre del 2015,
de http://www.inec.go.cr/anda4/index.php/catalog/116
MEIC (2015). Http://datos.meic.go.cr/dashboards/9259/siec-junio-2015/ Recuperado el
06 de Octubre del 2015, de http://datos.meic.go.cr/dashboards/9259/siec-junio2015/
DIGEPYME (2014, 20 de Marzo). Estudio sobre la caracterizacin de la oferta financiera y
no financiera en apoyo a las PYME en 2013.
MEIC & DIGEPYME (s. f.). Sistema Banca para el Desarrollo (SBD) Recuperado el 06 de
Octubre del 2015, de http://www.pyme.go.cr/pymecr1.php?id=2

31

Nelson ulloa, J. (2015, 07 de Abril). Qu es y cmo funciona el Sistema de Banca para

el Desarrollo? El Financiero, Recuperado el 06 de Octubre del 2015, de
http://www.elfinancierocr.com/pymes/Sistema_de_Banca_para_el_Desarrollo-SBDcredito-dinero-avales-prestamo-pymes_0_714528551.html
Brenes Bonilla, L. & Bermdez Mesn, L. (2013, 09 de Agosto). Condiciones Actuales del
Financiamiento de las Mipymes Costarricenses. Tec Empresarial, 7 num 2, 29-39.

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