CENTRO UNIVERSITRIO ANHANGUERA

CURSO DE CINCIAS CONTBEIS

ANDRA RODRIGUES DA SILVA - RA 4311804278

ELAINE SOLER DE OLIVEIRA - RA 4311804213
MARCOS ROBERTO RIEG - RA 8332018801
THABATA FERREIRA HERNANDES 7536621672

ESTRUTURA E ANLISE
DAS
DEMOSNTRAES FINANCEIRAS

Trabalho de Atividade Prtica Supervisionada,

Cincias Contbeis 5 Srie Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras
Tutor a distancia Professor Me Hugo David Santana
Tutor presencial Prof. Melissa Cardoso

Novembro -2014
SO PAULO-SP

SUMRIO

Introduo
ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
Anlise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008
Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008
Anlise vertical no balano patrimonial em 2007 e 2008
Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008
Anlise das possveis causas das variaes
ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES
Quadro resumo dos ndices e anlises
Opinio sobre o artigo de Stephen Kanitz
ETAPA 03 MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA.
Clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont
Modelo Stephen Kanitz - Escala para medir a possibilidade de insolvncia
ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
Determinao da necessidade de Capital de Giro
PMRE, PMRV e PMPC
Ciclo Operacional da empresa em dias
Ciclo Financeiro da empresa em dias
ETAPA 05 ESTRUTURA E ANLISE DO FLUXO DE CAIXA
Anlise sobre pronunciamento da Demonstrao do Fluxo de Caixa
Relatrio Geral: econmica, financeira e patrimonial
Concluso

INTRODUO

Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar e tomar
concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa,
principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua real
permanncia em lucratividade e longevidade no mercado. O b s e r v a r e m o s
t a m b m q u e a j u n o d a s m a i s v a r i a d a s t c n i c a s n o s permite
a v a l i a r c o m m a i o r p r e c i s o o q u e d e f a t o p o d e s e t o m a r c o m e dida
estratgica dentro de uma empresa, garantindo uma maior preciso dos fatos.

ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES:
ANLISE HORIZONTAL BALANO PARIMONIAL EM 2007 E 2008
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO
CONSOLIDADO
CIRCULANTE
2007
AH
2008
R$
R$
Caixa e equivalentes de caixa
189.010,00
100% 135.224,00
R$
R$
Ttulos mantidos para negociao
111.512,00
10% 53.721,00
R$
R$
Duplicatas a receber
62.888,00
100% 77.463,00
Valores a receber - repasse Finame
R$
R$
fabricante
223.221,00
100% 306.892,00
Partes relacionadas
R$
Estoques
183.044,00
R$
Impostos e contribuies a recuperar 11.537,00
Imposto de renda e contribuio
R$
social diferidos
2.149,00
R$
Outros crditos
3.479,00
R$
Total do circulante
786.840,00
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
R$
Duplicatas a receber
1.149,00
Valores a receber - repasse Finame
R$
fabricante
409.896,00

AH
71,54%
48,18%
123,18%
137,48%

R$
0% 285.344,00
R$
100% 17.742,00
R$
100% 3.243,00
R$
100% 7.247,00
100 R$
% 886.876,00
100%
R$
100% 1.686,00
R$
100% 479.371,00

155,89%
153,78%
150,91%
208,31%
112,71
%
-

146,74%
116,95%

Partes relacionadas

R$
Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00
Imposto de renda e contribuio
R$
social diferido
5.867,00
R$
Outros crditos
2.928,00
Investimentos em controladas,
incluindo gio e desgio.
R$
Outros investimentos
1.935,00
R$
Imobilizado, lquido
127.731,00
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

0%

R$
100% 18.245,00
R$
100% 9.488,00
R$
100% 5.405,00
-

R$
554.897,00
R$
1.341.737,00

100%
R$
100% 3.163,00
R$
100% 252.171,00
R$
0% 6.574,00
100 R$
% 776.103,00
100 R$
% 1.662.979,00

338,43%
161,72%
184,60%

163,46%
197,42%
139,86
%
123,94
%

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
CONSOLIDADO
CIRCULANTE
2007
AH
2008
AH
Financiamentos
R$ 29.498,00 100% R$ 26.375,00
0,89
R$
Financiamentos - Finame fabricante
R$ 192.884,00 100%
270.028,00
1,4
Fornecedores
R$ 25.193,00 100% R$ 31.136,00
1,24
Salrios e encargos sociais
R$ 35.934,00 100% R$ 33.845,00
0,94
Impostos e contribuies a recolher
R$ 8.013,00 100% R$ 7.357,00
0,92
Adiantamentos de clientes
R$ 9.702,00 100% R$ 14.082,00
1,45
Dividendos e juros sobre o capital prprio
R$ 2.375,00 100% R$ 11.777,00
4,96
Participaes a pagar
R$ 4.400,00 100% R$ 4.500,00
1,02
Outras contas a pagar
R$ 4.524,00 100% R$ 15.044,00
3,33
Proviso para passivo descoberto - controlada
Partes relacionadas
R$
Total do circulante
R$ 312.523,00 100%
414.144,00 132,52%
NO CIRCULANTE

Exigvel a longo prazo

Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivos eventuais
Outras c ontas a pagar
Desgio em controladas
Total do no circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucros

TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO

LQUIDO

R$ 49.306,00 100% R$ 68.943,00

R$
R$ 348.710,00 100%
453.323,00
R$ 1.896,00 100% R$ 3.578,00
R$ 1.659,00 100% R$ 2.073,00
R$ 9.626,00
R$ 4.199,00 100% R$ 29.513,00
R$
R$ 405.770,00 100%
567.056,00
R$ 1.871,00 100% R$ 2.536,00

1,4
1,3
1,89
1,25
7,03
1,4
1,36

R$
489.973,00
1
R$ 2.052,00
1
-R$ 349,00
0,36
R$
R$ 130.516,00 100%
187.567,00
1,44
R$
R$ 621.573,00 100%
679.243,00
1,09
R$
R$ 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%
R$ 489.973,00 100%
R$ 2.052,00 100%
-R$ 968,00 100%

ANLISE VERTICAL BALANO PARIMONIAL EM 2007 E 2008

ANALISE HORIZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
2008
R$
A.H.
R$
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Mercado interno
R$ 679.099,00 100% R$ 728.313,00
Mercado externo
R$ 82.057,00 100% R$ 108.312,00
TOTAL
R$ 761.156,00 100% R$ 836.625,00
-R$
Impostos incidentes sobre vendas
-R$ 129.168,00 100%
140.501,00
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
R$ 631.988,00 100% R$ 696.124,00

A.H.
107,25%
132,00%
109,92%
108,77%
110,15%

Custo dos produtos e servios vendidos

LUCRO BRUTO
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
Honorrios da administrao
Tributrias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais, lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULT.
FINANCEIRO

-R$
-R$ 359.903,00 100%
416.550,00 115,74%
R$ 272.085,00 100% R$ 279.574,00 102,75%
-R$ 59.786,00
-R$ 45.428,00
-R$ 26.340,00
-R$ 8.025,00
-R$ 6.742,00
R$
-R$ 6.742,00

100%

-R$ 145.290,00 100%

R$ 126.795,00

-R$ 65.927,00
-R$ 63.800,00
-R$ 28.766,00
-R$ 8.278,00
-R$ 2.913,00
R$
R$ 1.673,00
-R$
168.011,00

110,27%
140,44%
109,21%
103,15%
43,21%

-24,81%
115,64%

R$ 6.258,00
R$ 27.922,00
R$ 154.717,00

100% R$ 111.563,00 87,99%

R$
100% R$ 36.950,00 121,12%
100% -R$ 5.061,00 100,26%
100% R$ 10.752,00 283,25%
100% -R$ 7.338,00 117,26%
100% R$ 35.303,00 126,43%
100% R$ 146.866,00 94,93%

-R$ 27.457,00
R$ 1.914,00

-R$ 33.324,00 121,37%

R$ 4.715,00 246,34%

R$ 129.174,00
-R$ 555,00
-R$ 4.400,00
R$ 124.219,00

R$ 118.257,00
-R$ 881,00
-R$ 4.423,00
R$ 112.953,00

RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira

R$ 30.508,00
-R$ 5.048,00

Variao cambial ativa

-R$ 3.796,00

Variao cambial passiva

Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO
SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES
Participao minoritria
Participao da Administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

100%
100%
100%
100%
100%

91,55%
158,74%
100,52%
90,93%

ANLISE VERTICAL BALANO PARIMONIAL EM 2007 E 2008

ANALISE VERTICALL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO
CONSOLIDADO
CIRCULANTE
2007
AV
2008
Caixa e equivalentes de caixa
R$ 189.010,00 14,09%
R$ 135.224,00
Ttulos mantidos para
R$ 111.512,00
8,31%
R$ 53.721,00

AV
8,13%
3,23%

negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse
Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a
recuperar
Imposto de renda e contribuio
social diferidos
Outros crditos
Total do circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber - repasse
Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a
recuperar
Imposto de renda e contribuio
social diferidos
Outros crditos
Investimentos em controladas,
incl. gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado, lquido
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo

R$ 62.888,00

4,69%

R$ 77.463,00

4,66%

R$ 223.221,00

16,64%

R$ 306.892,00
R$
-

18,45%

R$ 285.344,00

17,16%

R$
R$
R$ 11.537,00

0,86%

R$ 17.742,00

1,07%

R$ 2.149,00
R$ 3.479,00
R$ 603.796,00

0,16%
0,26%
59%

R$ 3.243,00
R$ 7.247,00
R$ 886.876,00

0,20%
0,44%
53,33%

R$
-

R$
R$ 1.149,00

0,09%

R$ 1.686,00

0,10%

R$ 409.896,00

30,55%

R$ 479.371,00
R$
-

28,83%

R$ 5.391,00

0,40%

R$ 18.245,00

1,10%

R$ 5.867,00
R$ 2.928,00

0,44%
0,22%

R$ 9.488,00
R$ 5.405,00

0,57%
0,33%

R$ 3.163,00
R$ 252.171,00
R$ 6.574,00
R$
R$ 776.103,00

0,19%
15,16%
0,40%

R$
-

R$
R$ 1.935,00
R$ 127.731,00
R$
R$ 554.897,00
R$ 1.341.737,00

0,14%
9,52%

41,36%
100,00
% R$ 1.662.979,00

46,67%
100,00
%

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO E PATRIMNIO
LQUIDO
CONSOLIDADO
CIRCULANTE
2007
AV
2008
Financiamentos
R$ 29.498,00 2,20%
R$ 26.375,00
Financiamentos - Finame
fabricante
R$ 192.884,00 14,38%
R$ 270.028,00
Fornecedores
R$ 25.193,00 1,88%
R$ 31.136,00
Salrios e encargos sociais
R$ 35.934,00 2,68%
R$ 33.845,00
Impostos e contribuies a
recolher
R$ 8.013,00 0,60%
R$ 7.357,00
Adiantamentos de clientes
R$ 9.702,00 0,72%
R$ 14.082,00
Dividendos e juros sobre o capital
prprio
R$ 2.375,00 0,18%
R$ 11.777,00
Participaes a pagar
R$ 4.400,00 0,33%
R$ 4.500,00
Outras contas a pagar
R$ 4.524,00 0,34%
R$ 15.044,00
Proviso para passivo descoberto R$
R$
- controlada
23,29
Total do circulante
R$ 312.523,00
%
R$ 414.144,00
NO CIRCULANTE
R$
R$
Exigvel a longo prazo
Financiamentos
R$ 49.306,00 3,67%
R$ 68.943,00
Financiamentos - Finame
fabricante
R$ 348.710,00 25,99%
R$ 453.323,00
Impostos e contribuies a
recolher
R$ 1.896,00 0,14%
R$ 3.578,00
Proviso para passivos eventuais
R$ 1.659,00 0,12%
R$ 2.073,00
R$
Outras contas a pagar
R$ 9.626,00
Desgio em controladas
R$ 4.199,00 0,31%
R$ 29.513,00
30,24
Total do no circulante
R$ 405.770,00
%
R$ 567.056,00
PARTICIPAO
MINORITRIA
R$ 1.871,00 0,14%
R$ 2.536,00
R$
R$
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
R$ 489.973,00 36,52%
R$ 489.973,00
Reserva de capital
R$ 2.052,00 0,15%
R$ 2.052,00
Ajustes de avaliao patrimonial
-R$ 968,00 -0,07%
-R$ 349,00
Reserva de lucros
R$ 130.516,00 9,73%
R$ 187.567,00
TOTAL DO PASSIVO E DO
46,33
PATRIMNIO LQUIDO
R$ 621.573,00
%
R$ 679.243,00
TOTAL DO PASSIVO
R$ 1.341.737,00 100% R$ 1.662.979,00

AV
1,59%
16,24%
1,87%
2,04%
0,44%
0,85%
0,71%
0,27%
0,90%

24,90
%

4,15%
27,26%
0,22%
0,12%
0,58%
1,77%
34,10
%
0,15%

29,46%
0,12%
-0,02%
11,28%
40,84
%
100%

10

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO E PATRIMNIO
LQUIDO
CONSOLIDADO
CIRCULANTE
2007
AV
2008
Financiamentos
R$ 29.498,00 2,20%
R$ 26.375,00
Financiamentos - Finame fabricante
R$ 192.884,00 14,38% R$ 270.028,00
Fornecedores
R$ 25.193,00 1,88%
R$ 31.136,00
Salrios e encargos sociais
R$ 35.934,00 2,68%
R$ 33.845,00
Impostos e contribuies a recolher
R$ 8.013,00 0,60%
R$ 7.357,00
Adiantamentos de clientes
R$ 9.702,00 0,72%
R$ 14.082,00
Dividendos e juros sobre o capital
prprio
R$ 2.375,00 0,18%
R$ 11.777,00
Participaes a pagar
R$ 4.400,00 0,33%
R$ 4.500,00
Outras contas a pagar
R$ 4.524,00 0,34%
R$ 15.044,00
Proviso para passivo descoberto R$
R$
controlada
23,29
Total do circulante
R$ 312.523,00
%
R$ 414.144,00
NO CIRCULANTE
R$
R$
Exigvel a longo prazo
Financiamentos
R$ 49.306,00 3,67%
R$ 68.943,00
Financiamentos - Finame fabricante
R$ 348.710,00 25,99% R$ 453.323,00
Impostos e contribuies a recolher
R$ 1.896,00 0,14%
R$ 3.578,00
Proviso para passivos eventuais
R$ 1.659,00 0,12%
R$ 2.073,00
R$
Outras contas a pagar
R$ 9.626,00
Desgio em controladas
R$ 4.199,00 0,31%
R$ 29.513,00
30,24
Total do no circulante
R$ 405.770,00
%
R$ 567.056,00
PARTICIPAO
MINORITRIA
R$ 1.871,00 0,14%
R$ 2.536,00
R$
R$
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
R$ 489.973,00 36,52% R$ 489.973,00

AV
1,59%
16,24%
1,87%
2,04%
0,44%
0,85%
0,71%
0,27%
0,90%

24,90%

4,15%
27,26%
0,22%
0,12%
0,58%
1,77%
34,10%
0,15%

29,46%

11

Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucros
TOTAL DO PASSIVO E DO
PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO

R$ 2.052,00 0,15%
-R$ 968,00 -0,07%
R$ 130.516,00 9,73%
46,33
R$ 621.573,00
%
R$
1.341.737,00 100%

R$ 2.052,00 0,12%
-R$ 349,00 -0,02%
R$ 187.567,00 11,28%
R$ 679.243,00 40,84%
R$
1.662.979,00 100%

ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008

ANALISE VERTICAL
DEMONSTRAO DE
RESULTADO
2007
R$
RECEITA OPERACIONAL
BRUTA
R$ 761.156,00
Mercado interno
R$ 679.099,00
Mercado externo
R$ 82.057,00
-R$
Impostos incidentes sobre vendas
129.168,00
RECEITA OPERACIONAL
LQUIDA
R$ 631.988,00
Custo dos produtos e servios
-R$
vendidos
359.903,00
LUCRO BRUTO
R$ 272.085,00
RECEITAS (DESPESAS)
OPERACIONAIS
Vendas
-R$ 59.786,00
Gerais e administrativas
-R$ 45.428,00
Pesquisa e desenvolvimento
-R$ 26.340,00
Honorrios da administrao
-R$ 8.025,00
Tributrias
-R$ 6.742,00
Resultado de equivalncia
R$
patrimonial
Outras receitas operacionais, lquidas
-R$ 6.742,00
-R$
Total das despesas operacionais
145.290,00
LUCRO OPERACIONAL ANTES
DO RESULT. FINAN.
R$ 126.795,00

- DRE
2008
A.V. R$
100,00
%
R$ 836.625,00
89,22%
R$ 728.313,00
10,78%
R$ 108.312,00

A.V.
100,00
%
87,05%
12,95%

-16,97%
100,00
%

-R$ 140.501,00 -16,79%

100,00
R$ 696.124,00
%

-56,95%
43,05%

-R$ 416.550,00 -59,84%

R$ 279.574,00 40,16%

-9,46%
-7,19%
-4,17%
-1,27%
-1,07%

-9,47%
-9,17%
-4,13%
-1,19%
-0,42%

-R$ 65.927,00
-R$ 63.800,00
-R$ 28.766,00
-R$ 8.278,00
-R$ 2.913,00
R$
-1,07%
R$ 1.673,00

0,24%

-22,99% -R$ 168.011,00 -24,14%

20,06%

R$ 111.563,00 16,03%

12

RESULTADO FINANCEIRO
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E
CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES
Participao minoritria
Participao da Administrao
LUCRO LQUIDO DO
EXERCCIO

R$
R$ 30.508,00 4,83%
R$ 36.950,00
-R$ 5.048,00 1,40%
-R$ 5.061,00
-R$ 3.796,00 -1,40%
R$ 10.752,00
R$ 6.258,00 0,99%
-R$ 7.338,00
R$ 27.922,00 4,42%
R$ 35.303,00
R$ 154.717,00 24,48% R$ 146.866,00

5,31%
-0,73%
1,54%
-1,05%
5,07%
21,10%

-R$ 27.457,00
R$ 1.914,00

-4,79%
0,68%

-4,34%
0,30%

-R$ 33.324,00
R$ 4.715,00

R$ 129.174,00 20,44%
-R$ 555,00 -0,09%
-R$ 4.400,00 -0,70%

R$ 118.257,00 16,99%
-R$ 881,00 -0,13%
-R$ 4.423,00 -0,64%

R$ 124.219,00 19,66%

R$ 112.953,00 16,23%

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES

Vendas
Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida
c o n s o l i d a d a apresentou um crescimento de 10,1%, em comparao a 2007.
Este crescimento deve-se ao desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho
positivo da atividade industrial no Brasil nos nove primeiros meses de 2008.
Nos custos dos produtos vendidos
A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos
apresentou um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R $
416.550,00 no ano de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi
d e 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme o aumento da Receita observamos o aumento
dos custos
Na margem bruta
Frmula:
Lucro Bruto x 100 Receita Lquida
2008: 279.574,00 = 40,20 % 696.124,00
2007: 272.085,00 = 43,10%631.988,00

13

A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em

relao a 2007, atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme
c o n j u n t u r a cambial e a instabilidade de preo de matrias-primas metlicas.
Nas Despesas Operacionais
Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise
horizontal.
No ano seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja, 15,63% de aumento e quanto na
vertical este aumento foi de 1,15%.
As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma
m a i o r diferena de um ano pro outro.
Nas Contas Patrimoniais
Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008,
lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio
social de 2008, foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do
exerccio. Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros
Crditosaumentou para 108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos
Mantidos para Negociao, com reduo de 51,82%.
O At i v o n o c i r c u l a n t e a p r e s e n t o u a c o n t a I m p o s t o s e c o n t r i b u i e s a
recuperar o de maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de
Val o r e s a receber-repasse Finame fabricante, com 16,95% de aumento,
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividenda e juros sobre o
capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%
No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de
602,86% e a Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os
Ajustes de avaliao patrimonial com uma reduo de 63,95%.
ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES
QUADRO RESUMO DOS NDICES
(BASEADOS NAS ANLISES HORIZONTAIS)
Participao de Capitais de Terceiros
Frmula:

Capitais de Terceiro x 100 Passivo Total

14

2007: 312.523 + 405.770 =

1.341.737

718.293 = 53, 53 %
1.341.737

2008: 414.144 + 567.056 =

1.662.979

981.200 = 59 %
1.662.979

Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma

diminuio no Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital
de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o
quanto o capital de terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja,quanto menor,
melhor pra empresa.
Composio do endividamento
Frmula:
Passivo Circulante x 100 Capital Terceiros
2007

312.523 =
312.523 + 405.770

2008:

__414.144_
414.144 + 567.056

312.523 =
718.293

43,50 %

414.14 4 =
981.200

42,21 %

A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que a u m e n t a s s e o
t e m p o p a r a a b u s c a d e r e c u r s o s p a r a s a l d a r a s d v i d a s d e c u r t o prazo.
Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas
curto prazo, que esto representadas pelo passivo circulante
Imobilizao do Patrimnio Lquido
Frmula:
Invest. + Imob. + Intang. x 100 Patrimnio Lquido
2007:

1935 + 127.731 + 0 =
621.573

129.666
621.573

2008:

3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 =

679.243
679.243

20, 86 %
38, 56 %

A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008
em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros longo prazo e uma parte do
capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos,
no restando recursos para o ativo circulante.Este ndice mostra qual o percentual de
comprometimento do capital prprio no ativo no circulante Quanto menor ele for,
melhor para a empresa.

15

Imobilizao dos recursos no correntes

Frmula:
Invest. + Imob. + Intang. x 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0
621.573 + 405.770

= 129.666
=
1.027.343

1 2,62 %

2008: 3.163 + 252.171 + 6.574

679.243 + 567.056

= 261.908
=
1.246.299

21,01 %

A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em2007 para
2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de r e c u r s o s
no correntes na aquisio do ativo no circulante
( i n v e s t i m e n t o s , imobilizado e intangvel). Recursos no correntes so recursos longo
prazo, que por meio do capital prprio (PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC),
assim quanto menor for esse ndice, melhor.
Liquidez Geral:

Frmula:
AC + ARL
PPC + PNC
2007: 786.840 + 0
312.523 + 405.770

2008: 886.876 + 0
414.144 + 567.056

786.840
718.293

= 1,10

886.876
981.200

= 0,90

Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 p a r a

paga-l, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou
t e r apenas R$ 0,90 para paga-l, vemos um recuo no poder de pagamento de
dvida da empresa.
O ndice de liquidez geral indica a capacidade de
p a g a m e n t o d o s f i n a n c i a m e n t o s e dvidas em longo prazo.
O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos
p a r a c a d a R $ 1 , 0 0 d e d v i d a . E n t o m e l h o r quando esse indicador maior.
Liquidez Corrente:

16

Frmula: AC
PC
2007: 786.840
554.897

= 1,42

2008: 886.876
776.103

= 1,14

Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas,pois em 2007 para
cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa a R$ 1,42
de recursos disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a
empresa tinha R$ 1,14 de recursos disponveis.Este ndice considerado por muitos como o
melhor indicador da capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de
satisfazer suas obrigaes mdio prazo de vencimento.
Formula:
AC Estoque
PC

2007: 786.840 183.044

554.897

= 603.796
554.897

1, 09

2008: 886.876 285.344

776.103

= 601.532
776.103

0, 78

Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$1,09 em 2007, j
em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve uma
queda na capacidade da empresa.A l i q u i d e z s e c a , l e v a e m c o n s i d e r a o t o d a s a s
c o n t a s q u e p o d e m s e r convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo
normal.
Giro do ativo:
Frmula:
Vendas Lquidas
Ativo Total
2007: 631.988 =
1.341.737

0,47

2008: 696.124 = 0,42

1.662.979

17

A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo vendeu
apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais
do que teve de retorno.O Ativo total considerado a soma dos investimentos da
empresa. Assim esse indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para
gerar vendas; quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a
empresa est gerando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu
investimento total do Ativo.Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais
eficientemente os ativos da empresa tm sido usados.
Margem lquida:
Frmula:
Lucro Lquido x 100
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Este ndice
demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita lquida, indicando
tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.Conforme o indicador, o resultado sendo
maior, melhor pra empresa.
Rentabilidade do ativo:
Frmula:
Lucro Lquido x 100
Ativo Total
2007: 124.219 =
1.341.737

9,26 %

2008: 112.953 = 6,79 %

1.662.979
A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que se diz a
evoluo na rentabilidade do ativo.ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu
rentabilizar o seu ativo,qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um
indicador de desempenho que mostra o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total
dos seus recursos ativo. Indicador, que revela quanto maior o resultado, melhor.

18

Rentabilidade do Patrimnio Lquido:

Frmula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio = PL inicial + PL final
2
2008: 621.573 + 679.243 =
2

1.300.816
2

650.408

2007 : 124.219
No temos o valor
2008: 112.953 = 17,37 %
650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008.
Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos
scios, a taxa de rendimento do capital prprio.Verifica-se aqui a rentabilidade
do c a p i t a l , q u e n o o m e s m o q u e l u c r a t i v i d a d e , p o i s a r e n t a b i l i d a d e
q u a n t o o capital est sendo remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a
lucratividade quanto empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de
venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.
OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ
O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro mdio das
500m a i o r e s e m p r e s a s d o p a s n o s l t i m o s d e z a n o s , f o i
d e 2 , 3 % s o b r e a s receitas, revelando a grande maioria da
p o p u l a o n o t e m c o n h e c i m e n t o d o s balanos publicados pelas empresas,
achando assim que chega a 50% a margem de lucro.
De acordo com o que os ndices apresentaram, observa-se que o que est
relatado no artigo realmente verdade, onde conclumos que as
e m p r e s a s investem, mas nem sempre chegam a resultados que esperavam.
A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as empresas no lucrando e no investindo
por consequncia, no h um crescimento generalizado.
claro que h muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que a s e m p r e s a s
invistam na produo, invistam na contratao, gerando mais
emprego, podemos citar uma medida que podem funcionar para que realmente o
Brasil volte a crescer, a to esperada Reforma Tributria.
ETAPA 03 MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

19

ANALISE HORIZONTAL - DRE

ADAPTADA
DEMONSTRAO DE RESULTADO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA

2007
R$
R$

2008
A.H.

761.156,00

Mercado interno

R$

679.099,00

Mercado externo
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA

R$
R$

82.057,00
761.156,00

Impostos incidentes sobre vendas

-R$

129.168,00

Custo dos produtos e servios vendidos

LUCRO BRUTO
RECEITAS (DESPESAS)
OPERACIONAIS

-R$
R$

359.903,00
272.085,00

Vendas

-R$

59.786,00

Gerais e administrativas

-R$

45.428,00

Pesquisa e desenvolvimento

-R$

26.340,00

Honorrios da administrao

-R$

8.025,00

Tributrias
Resultado de equivalncia patrimonial

-R$
R$

6.742,00
-

Outras receitas operacionais, lquidas

Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO
RESULT FINANC.
RESULT. FINANC.

R$
-R$

1.031,00
145.290,00

R$

126.795,00

Corrente

-R$

27.457,00

Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAES

R$

1.914,00

R$

129.174,00

Participao minoritria
Participao da Administrao

-R$
-R$

555,00
4.400,00

100,00
%
100,00
%

R$
R$ 836.625,00
R$ 728.313,00
R$ 108.312,00
R$ 836.625,00

A.H.
107,25
%
132,00
%

100,00
%
-R$ 140.501,00
100,00
%
-R$ 416.550,00
R$ 279.574,00

108,77
%
115,74
%

100,00
%
100,00
%
100,00
%
100,00
%
100,00
%

110,27
%
140,44
%
109,21
%
103,15
%

100,00
%

-R$

65.927,00

-R$

63.800,00

-R$

28.766,00

-R$

8.278,00

-R$
R$

2.913,00
-

R$
1.673,00
-R$ 168.011,00

43,21%
162,27
%

R$ 111.563,00
R$
100,00
% -R$
100,00
% R$

33.324,00
4.715,00

121,37
%
246,34
%

R$ 118.257,00
100,00
% -R$
100,00 -R$

881,00
4.423,00

158,74
%
100,52

20

%
LUCRO LQUIDO ANTES DO
RESULT.FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO

R$

96.297,00

%
R$

77.650,00

Receita Financeira

R$

30.508,00

Despesas Financeiras

-R$

5.048,00

100,00
% R$ 36.950,00
100,00
% -R$
5.061,00

Variao Cambial ativa

-R$

3.796,00

100,00
% R$

Variao Cambial Passiva

Total do Resultado Financeiro
LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO

R$
R$
R$

6.258,00
27.922,00
124.219,00

2007: Passivo Operacional - 97.391

Passivo Financeiro
- 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948
2008 :Passivo Operacional - 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimnio Lquido - 691.020
Frmula:
Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689
Frmula: GIRO: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0, 55
1.509.689

Frmula:
Margem: Lucro Lquido

10.752,00

100,00
% -R$
7.338,00
R$ 35.303,00
R$ 112.953,00

121,12
%
100,26
%
283,25
%
117,26
%

21

Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 0, 16 (x 100 = 16, 32%)
761.156
2008: 112.953 = 0, 14 (x 100 = 13, 50%)
836.625
Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%)
MODELO STEPHEN KANITZ
ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA
Frmula 1 = Lucro Lquido x 0,05
Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0,199846 x 0, 05 = 0, 01
621.573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0, 05 = 0, 01
679.243
Frmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1, 87 x 1, 65 = 3,083
12.523 + 405.770
718.293
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144 + 567.056
981.200
Frmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55
Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3, 55 = 6, 86
312.523
312.523
2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3, 55 = 5, 16
414.144
414.144
Frmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06
Passivo Circulante

22

2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67

312.523
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144
Formula: 5 = Exigvel Total x 0,33
Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573
621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243
679.243
Frmula= FI = A + B + C D E
2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22
A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5 conforme
mostra a tabela abaixo:

-7

-6

-5

-4

INSOLVEINCIA

-3

-1

PENUMBRA

SOLVENCIA

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises voltadas para
a preservao da liquidez da companhia. O C a p i t a l d e G i r o p o d e f a z e r u m a
g r a n d e d i f e r e n a n a r e n t a b i l i d a d e d e u m a empresa, por estar envolvido
um grande volume de ativos. Para que se chegue a concluso da necessidade de
Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto de vista
financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa r e a l m e n t e g a r a n t i r

23

crescimento, lucro e principalmente segurana para a

longevidade da empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Formula: ACO - PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso

n o ocorre significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante,tendo
como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se liquidez
estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia
de investimentos, dando a impresso negativa para a empresa. Portanto em se tratando de
Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o que ser destinado a ele.
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ato momento de
suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550

24

VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ouprodutos em
questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.
Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625
COMPRAS
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais
de produo sem desembolsar os valores correspondentes. P a r a c h e g a r a o s a l d o d e
c o m p r a s , q u a n d o e s s e n o e s t n o B a l a n o Patrimonial, devemos
utilizar a seguinte formula: C o m p r a s = C M V E s t o q u e inicial + Estoque Final.
Frmula: PMPC = Fornecedores x DP
Compras
2007: 25.193
sem o saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques
PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas
CO = Ciclo Operacional
Formula: CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras

25

CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Frmula: CF = CO PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07
ETAPA 05 ESTRUTURA E ANLISE DO FLUXO DE CAIXA
ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO
FLUXO DE CAIXA
Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes
c o n t b e i s querem de fato saber o que a empresa faz para que haja gerao de caixas e
comoela usa este recurso. Mesmo que o caixa seja pela entidade tido como um
produto(bancos por exemplo), o pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem
apresentar um demonstrativo do seus Fluxos de Caixa. p r e c i s o q u e s e t e n h a
c l a r a m e n t e e s s e s n m e r o s p o i s a t o d o i n s t a n t e recorre-se a essas
informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes, como para apresentar ao
mercado a credibilidade de investimentos.Quando se faz uso de demonstrao de fluxos
de caixas, paralelamente a o u t r o s d e m o n s t r a t i v o s , p o s s v e l a n a l i s a r d e
uma maneira mais completa em d i v e r s o s m b i t o s , b e m c o m o , t o m a d a
d e d e c i s e s d a s m e l h o r e s d a t a s p a r a aproveitamento de oportunidades.Os
fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar c o n d i e s d e
uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a
possibilidade de gerar caixa e similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no
presente mediante informaes do passado. A demonstrao dos fluxos d e c a i x a
tambm nos direciona a uma maior comparao nos
d i v e r s o s desempenhos operacionais das mais diversas entidades, diminuindo as
chances de se valer de diferentes parmetros contbeis paro mesmo assunto a ser trata do. As
Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas com o indicador as do
montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos f l u x o s d e c a i x a
l q u i d o s e a t r a n s f o r m a o e c o n m i c a a p a r t i r d a s t o m a d a s d e preos dos
produtos. Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades
operacionais, de investimento e de financiamento. Quando da divulgao separada dos fluxos
de caixa advindos das atividades d e f i n a n c i a m e n t o i m p o r t a n t e p o r s e r t i l n a
p r e d i o d e e x i g n c i a s d e f l u x o s futuros de caixa por parte de fornecedores de
capital entidade.

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE

E C O N M I C A , FINANCEIRA E PATRIMONIAL.

26

Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem de

lucro em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont podem dizer que a
entidade est com 8% de rentabilidade. M e s m o c o m u m a q u a n t i d a d e d e
d a d o s q u e a p r e s e n t a r a m p i o r a e m comparao ao ano anterior (2007),
podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possveis investidores que a
empresa est em boas condies. claro que alguns aspectos deveram ser melhor cuidados
com mais eficcia.M a s a e m p r e s a a p r e s e n t a - s e n e s t e s t r s a s p e c t o s
( e c o n m i c o , f i n a n c e i r o e patrimonial) com padres aceitveis para garantirmos que a
empresa saudvel.
CONCLUSO

Aps concluirmos mais esse trabalho de pesquisas e anlises dos

m a i s diversos recursos contbeis, pudemos perceber o quanto se faz necessrio
uma observao peculiar dos demonstrativos contbeis, sejam eles quais forem. O mais
importante, a saber, que podemos nos basear nesses dados e tomar decises bastante
prximas do ideal, seno o ideal. tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas
so frutos de todo um histrico de estudos e e de experincias mpares dentro das empresas.
Lembrando que no decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando.

BIBLIOGRAFIA

<http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relat
orios/BP_2008.pdf>. Acesso em: 05 Abril. 2014.
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relator
ios/BP_2008.pdf. Acesso em: 10 Abril. 2014
http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdGdXLVU1OWhRc2RseHBsR0d1djV3a2c&hl=en
http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdHpkRDY2NjIwdUk1bzdURUM1OUpNSHc&hl=en
(http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato
rios/BP_2008.pdf. Acesso em: 12 Abril. 2014