Вы находитесь на странице: 1из 36

REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELA


FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y SOCIALES
ESCUELA DE ECONOMA
Materia: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD CONTABLE, ECONMICA Y FINANCIERA


PARA EL DESARROLLO DE UN NEGOCIO DE ESTAMPADO DE FRANELAS
EN LA GRAN CARACAS

Caracas, julio 2015


NDICE DE CONTENIDO

NDICE DE CONTENIDO........................................II
NDICE DE TABLAS...............................................III
NDICE DE FIGURAS.............................................IV
NDICE DE APNDICE Y ANEXOS......................V
INTRODUCCIN.......................................................1
Objetivos de la investigacin.......................................2
Objetivo General...........................................................2
Objetivos Especficos...................................................2
I. MARCO INSTITUCIONAL
I.1. Valores y polticas...........................................4
I.2. Portafolio de productos...................................4
I.3. Estructura organizativa....................................5
II. ESTUDIO DE MERCADO
II.1. Descripcin del producto y caractersticas......................6
II.2. Anlisis de la demanda estimada del producto...7
II.3. Oferta del producto.........................................8
II.4. Mercado potencial...........................................9
II.5. Formacin del precio.....................................10
II.6. Canales de comercializacin.............................10
III. ESTUDIO TCNICO
III.1. Localizacin del proyecto....................................11
III.2. Infraestructura de servicios......................................12
III.3. Proceso de produccin.............................13
IV. EVALUACIN ECONMICA- FINANCIERA
IV.1. Inversin total..............................................15
IV.2. Depreciacin y amortizacin...........................17
IV.3. Financiamiento de terceros..........................18
IV.4. Determinacin de los costos................................19
IV.4.1. Nmina...........................................19
IV.4.2. Nmina proyectada.............................20
IV.4.3. Costos fijos y variables...................21
IV.5. Ingresos........................................................21
EVALUACIN DE RESULTADOS
Rentabilidad Financiera.................................22
Punto de equilibrio..........................................23
CONCLUSIONES.....25
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS.....................26
APNDICE Y ANEXOS...........................................27

NDICE DE TABLAS

Tabla 57
Tabla 6........9
Tabla 7...10
Tabla 11.16
Tabla 2017
Tabla 21.18
Tabla 2...18
Tabla 13.19
Tabla 12.20
Tabla 14.20
Tabla 22.21
Tabla 23.21
Tabla 19.22
Tabla 25.22
Tabla 26.24

NDICE DE FIGURAS

Figura 2
Figura 7
Figura 6
Figura 3

NDICE DE APNDICE Y ANEXOS

Apndice N 1...27
Anexo N1.....29
Anexo N2.....30
Anexo N3.31
Anexo N4 31
Anexo N5 31

INTRODUCCIN

El presente estudio tiene como objetivo analizar la factibilidad econmica que tiene la
instalacin y puesta en marcha de un negocio de confeccin y estampado de franelas en
Caracas para el ao 2015. Esta investigacin es de suma importancia para que los
inversionistas puedan evaluar la viabilidad de un negocio textil y ofrecer unas nuevas opciones
para la confeccin y venta de nuevos modelos de franelas en la Gran Caracas, ayudando as al
desarrollo econmico de la regin.
El estudio del presente proyecto de inversin consta principalmente de cuatro partes (4): El
Marco Institucional, el Estudio de Mercado, el Estudio tcnico y el Estudio EconmicoFinanciero. Primeramente se especificarn los aspectos administrativos del proyecto, tales
como nombre y razn social de la compaa que se desea instalar, el capital suscrito y los
accionistas, y otros elementos referentes a los lineamientos de la empresa. En la segunda parte
del estudio, se presentar una descripcin del producto y sus caractersticas. Seguidamente, se
determinar y cuantificar la demanda

y oferta estimadas de las franelas y franelillas

especficamente en la Gran Caracas, mediante encuestas y anlisis estadsticos realizados


previamente. A raz de esta informacin se lograr definir una poltica de precios adecuada a
los requerimientos de la poblacin y una poltica de comercializacin precisa. La tercera parte
consta de todas las partes integrantes que encierran costos de inversin y/o de operacin, se
realizar un anlisis financiero para conocer aspectos como la inversin, el capital de trabajo,
los costos de operacin y los ingresos por ventas. La determinacin todos los aspectos
mencionados sern la base para el clculo del Valor Actual Neto, de la Tasa Interna de Retorno
y del Punto de Equilibrio del proyecto.
Finalmente de acuerdo con los resultados obtenidos en los estudios anteriores se indicar si el
proyecto es viable econmica y financieramente.

Objetivos de la investigacin
1

Objetivo General
Evaluar la factibilidad econmica y financiera para el desarrollo de un negocio de confeccin
y estampado de franelas en la Gran Caracas.
Objetivos Especficos
a) Analizar la demanda y oferta de franelas estampadas en Venezuela, particularmente La
Gran Caracas.
b) Calcular la demanda potencial de franelas estampadas en La Gran Caracas.
c) Determinar los canales de comercializacin que poseer la empresa en estudio.
d) Realizar un estudio tcnico para conocer las partes integrantes de los costos de inversin y
operacin en que incurrir la empresa para su funcionamiento.
e) Ordenar la informacin obtenida en estudios realizados y elaborar los cuadros que servirn
de base para la evaluacin de los resultados.
f) Obtener la rentabilidad financiera y el punto de equilibrio del proyecto en cuestin.

I.1. Valores y polticas


Visin:

Ser la empresa lder del mercado en la confeccin de nuestros productos mediante la


aplicacin de tecnologa avanzada asociada a la labor del mejor equipo humano, con el fin de
garantizar una excelente calidad en nuestros productos.
Misin:
Brindar a nuestros clientes productos de excelente calidad y al mejor precio, para satisfacer
sus exigencias y convertirnos as en una empresa cada vez ms competitiva y eficiente a travs
de procesos de mejoramiento continuo, que aseguren nuestro proceso y permanencia en el
mercado, incrementando al mismo tiempo el bienestar de nuestros trabajadores y nuestro
aporte a la sociedad.
Valores:

Excelencia.
Calidad.
Servicio.
Flexibilidad.
Tiempo de Repuesta.
tica Profesional.

I.3. Portafolio de productos


Confecciones EXUZ, C.A cuenta con una amplia gama de productos dirigidos a satisfacer las
necesidades de todo pblico en general, entre los principales productos se encuentran las
franelas y franelillas en todas las tallas para damas, caballeros y nios.
A continuacin se presenta una lista de los productos, ver catlogo en el anexo n1
-

Franela Crculo Perfecto (damas, caballeros y nios)


Franela Cuello V (damas, caballeros y nios)
Franela Premium (damas, caballeros y nios)
Franela Casual con Bolsillo (caballeros)
Franela deportiva sin mangas (caballeros)
Franela Kiss (damas)
Franelillas Unisex
Franelillas Princess (damas)

I.4. Estructura organizativa


La organizacin actual de Confecciones EXUZ, C.A est conformada por los Accionistas, un
Gerente General, un Gerente Econmico, un Gerente de Produccin, un Gerente de Recursos
Humanos y un Administrador.
Figura 2
Organigrama de la empresa

II.

ESTUDIO DE MERCADO
Segn A. Blanco (2001) El estudio de mercado persigue verificar la posibilidad real de
penetracin del producto en un mercado determinado para poder medir el riesgo de su
colocacin y sus posibilidades de xito.
Dicho esto queremos verificar la factibilidad de instalar una nueva fbrica de confeccin y
estampado de franelas, para ello se debe abarcar los siguientes lineamientos.
II.1.Descripcin del producto y caractersticas
Los productos que ofrece Confecciones EXUZ, C.A son franelas y franelillas en una amplia
gama de colores para damas, caballeros y nios confeccionadas en tela Jersey de 80%algodn20%polister. El pblico objetivo son personas de todas las edades, desde nios hasta adultos
4

por tanto las franelas y franelillas vienen en tallas S, M, L, XL y 2XL para los adultos y para
los nios desde la talla 2 hasta la 12. (Ver anexo n1)
Confecciones EXUZ, C.A cuenta con servicio de estampado en serigrafa. Los diseos que se
estampan son propios del cliente, pueden estamparse en toda la franela o en espacios ms
reducidos de 20x30cm segn requerimientos.

II.2.Anlisis de la demanda estimada del producto


Cuantificar la demanda del producto nos permite conocer la cantidad de poblacin
consumidora de un determinado producto que satisface una necesidad especfica.
Es importante mencionar que en Venezuela no existen estadsticas oficiales que indiquen el
consumo de franelas. Para calcular la demanda total de las franelas estampadas en La Gran
Caracas se recurri a al Instituto Nacional de Estadsticas (INE), especficamente al censo del
ao 2010 para determinar la poblacin existente para ese ao en los municipios de la Gran
Caracas y se realiz una investigacin de campo. Mediante una encuesta por muestreo (ver
Apndice N 1) se determin la demanda estimada de las franelas estampadas y la potencial
demanda.
Segn resultados arrojados en los estudios, los demandantes de este producto son
principalmente las amas de casa y los jvenes que viven en la Gran Caracas, especficamente
en los municipios Libertador, Chacao, Baruta, Sucre, El Hatillo, Vargas, Los Salias,
Guaicaipuro, Carrizal, Plaza, Zamora, Independencia y Cristbal Rojas (ver tabla 5). Tambin
se encuentran como demandantes de las franelas las instituciones y grupos especficos que
requieren de franelas bsicas con un logo estampado.
Tabla 5
Demanda Estimada, 2015

Fuente: INE e investigacin de campo


Elaboracin propia

En el cuadro se puede observar que la principal poblacin consumidora de franelas se


encuentra en el Municipio Libertador, con ms del 57% de la demanda total de franelas, esto
se debe principalmente a que es el municipio con mayor poblacin. La demanda potencial de
franelas en la Gran Caracas es de 13.741.625 unidades.

II.3.Oferta del producto


Segn A. Blanco (2001) la oferta cuantifica la cantidad futura de un producto que los
fabricantes e importadores estn dispuestos a llevar al mercado en conformidad con los
precios vigentes del mismo.
Actualmente existen numerosas fbricas de confeccin y/o estampado de franelas que ofrecen
en el mercado productos similares a las franelas de la empresa Confecciones EXUZ, C.A. Es
por ello que se realizar un anlisis acerca de los principales competidores.
1. Competidores industriales:
1.1. Textiles Lesatex, C.A:

Es una empresa establecida en Caracas, distrito Federal de Venezuela y fundada por Jos
Guevara y Sagrario Blanco desde el ao 2004, su objeto es proveer de telas, franelas, servicios
de estampado y bordado tanto a distribuidores como a mayoristas y otros productores del ramo
textil. Los productos que ofrece son Franelas, Chemisses, Gorras y Chaquetas.
1.2. Lymtex, C.A:
Se encuentra situada en San Martn, Caracas. Es una fbrica de tejidos de punto de todos los
tipos, adems cuenta con la planta de Tintorera y Acabado. Se especializan en jersey tubular
por tallas, interlocks, tejidos de doble cara y tejidos de fantasa. Tambin fabrican un amplio
surtido de franelas de algodn 100%, tanto en blanco como tejidas en colores pasteles y
reactivos. Los productos que ofrece son los siguientes: Chemises y camisetas para Damas,
Caballeros y Nios, Escolar y Deportivo, Franelas Bordadas, Franelas Estampadas.
1.3. Textilera Sansn C.A
Se encuentra ubicada en La Pastora, Caracas. Desde 1937 se dedican a la fabricacin,
confeccin y distribucin de Tejidos de Punto. La gama de productos que ofrece la empresa
comprende los siguientes: Franelas, Camisetas, Chemises, Ropa Interior, Medias, Artculos de
Bebe y Dama.

2. Empresas importadoras
2.1. Imaginarse C.A.:
Es una empresa ubicada en Caracas de importacin y comercializacin de franelas estampadas
para nios y nias. El catlogo de productos es el siguiente: franelas, estampado, cholas (flip
flops), gorras, shorts de surf, franelas con proteccin UV.

3. Competidores artesanales
3.1. El mundo de la franela, C.A

Pequea empresa de confeccin, diseo, estampado o bordado de manera artesanal de


franelas, chemises, gorras y camisas desde hace ms de 30 aos. Se encuentra establecida en
Bello Monte.
3.2. Pretty Garden C.A
Es una empresa dedicada al diseo, fabricacin y comercializacin de productos para nios, de
acuerdo a las especificaciones de los clientes. Se encuentra ubicada en Catia.
En la siguiente tabla se puede observar como es la oferta estimada de los seis principales
competidores de Confecciones EXUZ, C.A
Tabla 6
Oferta estimada, 2015

Fuente: Investigacin de campo.


Elaboracin propia

II.4.Mercado potencial
A. Blanco (2001) menciona que la diferencia entre la demanda y oferta permite determinar la
demanda insatisfecha la cual conforma el mercado potencial del producto.
De acuerdo con los resultados obtenidos sobre la demanda estimada y la oferta estimada del
mercado (tablas 5 y 6), las principales empresas existentes suministran aproximadamente un
85% de la demanda esperada, dando como resultado un 15% de demanda insatisfecha.
II.5.Formacin del precio

Para la formacin de precios de las franelas de la empresa Confecciones Exuz, C.A se tom en
cuenta los costos de produccin, los precios de productos similares, sustitutos y
complementarios y los volmenes de compras a los que se les puede hacer descuentos.
Se lleg a la conclusin que la banda de precios para las franelas, se encuentra situado entre
los valores monetarios que se muestran en la siguiente tabla.
Tabla 7
Precios, 2015

Elaboracin propia

II.6.Canales de comercializacin
La comercializacin de las franelas se tiene prevista realizarla de varias formas; en primer
lugar de forma directa a los consumidores, en la empresa se tiene acondicionado un espacio
para recibir los pedidos de los compradores y entregarlos en el menor tiempo posible. As
mismo el producto se colocar a nivel de mayor y detal, por lo que los productos sern
enviados a un almacn y de all se destinaran a los respectivos minoritas y mayoristas.
Figura 7
Sistema de Logstica

Almac
n

Transpo
rte

Mayoris
ta

Transpo
rte

Minoris
ta

Fin

Elaboracin propia

III.

ESTUDIO TCNICO
El estudio tcnico tiene como objetivo desarrollar con precisin las partes integrantes que
encierran los costos de inversin y/o de operacin, as como la capacidad instalada y utilizada
de la empresa.
III.1.

Localizacin del proyecto

La sede jurdica de la empresa Confecciones EXUZ, C.A se encuentra ubicada en el Distrito


Capital, Municipio Libertador, Parroquia Catedral, Esquina principal Santa Capilla, Edf.
Esperandio, Piso 1, Oficina 1B. La planta de produccin, confeccin y estampado se encuentra
ubicada en el mismo edificio que la oficina, pero en el rea del Stano.
Se tiene la posibilidad de llegar a travs del transporte pblico o haciendo uso del Metro de
Caracas, ya que se encuentran dos estaciones cercanas (Capitolio y El Silencio), as mismo se
puede llegar en vehculo particular y estacionar en las cercanas del edificio.
Figura 6
Micro localizacin

Fuente: Google Maps


10

III.2.

Infraestructura de servicios

Entre los servicios que se consideran indispensables para el funcionamiento de la planta se


encuentran los siguientes: energa elctrica, servicio telefnico, internet y agua potable.
La planta cuenta con un sistema de ventilacin adaptado a las especificidades que se requieren
para trabajar con productos qumicos como lo son las pinturas con las que se realizan los
estampados en las franelas. As mismo se tienen las tuberas de aguas servidas y aguas negras,
por lo que la fbrica cuenta con baos privados.
III.2.1.

Elementos de infraestructura y estructura:

A continuacin se realizara una lista de los elementos que conforman la infraestructura y


estructura propias de la fbrica. El costo unitario de cada uno de los rubros mencionados se
encuentra detallado en la tabla 11.
III.2.1.1. Obras civiles:
El tamao de la planta est determinado por el tamao del mercado y la existencia de la
demanda insatisfecha, los principales competidores en las zonas cercanas, la disponibilidad de
recursos humanos para la formacin del equipo de trabajo, la disponibilidad de materia prima
para la produccin de los productos y la capacidad y disponibilidad de la tecnologa necesaria
para la produccin. Para ello se acondicion un espacio de unos 60m2, ver anexo N2.
III.2.1.2. Maquinaria:
Mquina de coser Overlook Yamata: Es una mquina de coser industrial de cinco hilos,
fileteadora liviana de dos agujas que corta y cose los bordes de las franelas. Ver Anexo N 3.
Mquina de coser Singer: Mquina Zigzag con posicionador para costura recta, bordado,
puntada de tackeo, orillado, pegado de cierres, etc. Ver Anexo N4.
Mquina de estampado de franelas: pulpo de serigrafa cuatro colores y cuatro estaciones
con micro registro. Ver Anexo N5.

11

III.2.1.3. Mobiliario y equipo de oficina:


Incluye una caja registradora, una impresora, computadora, Data Fast, Medianet, cinco juegos
de sillas y bancos, cmara de seguridad, aire acondicionado central, papeleras, router,
telfonos, lmparas industriales, sistema de alarma y mesas de trabajo.

III.3.

Proceso de produccin

En cuanto al proceso productivo, ste se bas en un procedimiento tcnico muy sencillo,


mediante el cual se transforma la materia prima en productos terminados. Con objeto de
facilitar la comprensin se anexa el flujograma productivo y en el Anexo N2 se encuentra la
distribucin de la maquinaria y equipos en el espacio correspondiente a la planta.
El proceso de produccin de las franelas inicia recibiendo los rollos de telas y llevndolos al
rea del almacn de las materias primas. Posteriormente se seleccionan las telas y colores con
las que se va a trabajar y se llevan al rea de proceso, se selecciona un rollo y se coloca sobre
la mesa y desembalado. La tela es tendida, doblada en capas, dependiendo el tamao de la
pieza, es dibujada o marcada con un patrn y cortada, repitiendo el proceso tres veces para
sacar las piezas de las franelas (frente, espalda, mangas y cuello). Las piezas son llevadas al
rea de confeccin y otras al rea de bordado, luego se verifica la calidad del cocido. Se
imprimen las etiquetas y luego se les cosen a las franelas.
Para el estampado de los diseos, en primer lugar se reciben las especificaciones del cliente en
cuanto al tamao, colores, y diseo del estampado. La imagen a estampar es recibida en el
rea de recepcin junto con el pedido del cliente. Se arregla el diseo y se preparan los
negativos, es decir, se separan los colores y dependiendo de la cantidad de stos tenga la
imagen tantos bastidores sern necesarios. Una vez terminado se procede a estampar una
muestra para verificar que los bastidores se encuentre bien alineados, se pueden dar dos
resultados: uno es que la muestra salga mal por lo que se tendra que volver a repetir el
proceso de arreglar el diseo y as sucesivamente hasta que la muestra que se estampe pase la
prueba y el segundo resultado es que la muestra pase la prueba al primer intento. Una vez
verificada la impresin el paso siguiente es llevar las franelas ya terminadas al rea de
12

estampado y comenzar el proceso de la serigrafa (estampado), posteriormente se les aplica


calor (planchado) para que el estampado tenga un terminado ms duradero y de mejor calidad.
Una vez estampadas la cantidad de franelas requeridas por el cliente son enviadas al rea de
productos terminados para aplicar el control de calidad y verificar que no se haya cometido
ningn error durante el procedimiento, luego son empaquetadas y enviadas al almacn hasta
que el cliente pase a recoger la mercanca.
Figura 3
Flujograma del proceso productivo

III.4.

Estructura Organizativa Requerida


13

La empresa Confecciones EXUZ, C.A. estar conformada por mano de obra calificada como
no calificada. La mano de obra calificada se encuentra integrada por un gerente general, un
gerente econmico, un gerente de produccin, un gerente de recursos humanos, un
administrador, cinco secretarias, cuatro asistentes y cuatro vendedores. La mano de obra no
calificada se encuentra conformada por un jefe de taller, ocho costureras, cuatro estampadores,
tres empaquetadores y cuatro personas encargadas del mantenimiento de la planta. En la figura
2 se encuentra el organigrama de la empresa.

IV.

EVALUACIN ECONMICA- FINANCIERA

Una vez culminados los estudios de mercado y tcnico se procede al estudio econmico financiero que tiene como objetivo principal ordenar y sistematizar toda la informacin
recogida para determinar la viabilidad y rentabilidad del proyecto.

IV.1.

Inversin total

La inversin inicial incluye todos los costos de inversin en Activos Fijos Tangibles e
Intangibles ms la inversin en Capital de trabajo para la puesta en marcha de la empresa
Confecciones EXUZ, C.A.
Tabla 11
Inversin inicial
14

Fuente: Proveedores (Presupuesto proforma)


Elaboracin propia

Las inversiones fijas tangibles se adquieren de una vez durante la instalacin del proyecto y se
utilizan a lo largo de su vida til. Los activos fijos tangibles mnimos requeridos por
Confecciones EXUZ, C.A para comenzar sus operaciones fue de Bs 3.544.436, entre los
cuales se encuentran los siguientes: maquinaria y equipos, muebles y equipos de oficina,
instalaciones y montajes, entre otros.
Mientras que los activos fijos intangibles estn conformados por las bases legales y la puesta
en marcha del proyecto, tales como el registro legal, el estudio de ingeniera, la publicidad,

15

etc. Para ello se invirti la cantidad de Bs 360.000, los cuales se amortizarn en un periodo de
5 aos.
El capital de trabajo est conformado por una serie de recursos necesarios para que se lleve a
cabo el proceso productivo, como el pago de los sueldos y salarios, la materia prima e insumos
y el alquiler del local. El clculo del capital de trabajo realizado para la puesta en marcha de la
empresa es de Bs. 139.909.467, dicho clculo se realiz sobre la base de la cantidad de dinero
necesaria para el funcionamiento de tres meses de produccin.
IV.2.

Depreciacin y amortizacin

La Depreciacin es aplicada a los activos fijos de la empresa, se presenta de manera general


para la maquinaria y los equipos, los cuales tienen una vida til de 5 aos. Se estima que la
construccin tendr una vida til de 10 aos, momento a partir del cual se llevar a cabo un
proceso de restauracin de la misma, tomando en cuenta que se le har un mantenimiento
preventivo constantemente.
Tabla 20
Depreciacin

Fuente: Proveedores (Presupuesto proforma)


Elaboracin propia

Se determin que se amortizarn a 5 aos los otros activos fijos correspondientes a los
estudios y proyectos.
16

Tabla 21
Amortizacin

Elaboracin propia

La depreciacin y amortizacin se registran a partir del primer ao de operaciones no


importando si ha habido uno, dos o ms aos consecutivos de construccin e instalacin pues,
de no hacerlo as, las alcuotas registradas en dichos aos quedaran fuera del anlisis contable
de la evaluacin (A. Blanco).

IV.3.

Financiamiento de terceros

El capital pagado por los accionistas es de Bs. 200.000,00 de acuerdo a lo que se establece en
el siguiente cuadro:
Tabla 2
Accionistas y Capital pagado

Elaboracin propia

De acuerdo al clculo de inversin inicial es necesario financiar Bs. 143.813.903 para el inicio
regular de Confecciones EXUZ, C.A, para ello se considera solicitar un crdito bancario. El
monto del crdito otorgado es de Bs 3.544.436 a una tasa de inters del 19% anual para ser
cancelado en dos aos y medio con un perodo de gracia de seis meses.
17

Tabla 13
Crdito bancario

Fuente: Banco mercantil


Elaboracin propia

IV.4.

Determinacin de los costos

IV.4.1. Nmina:
En el apartado de la estructura organizativa de la empresa se mencion el total de la mano de
obra contratada para el funcionamiento de Confecciones EXUZ, C.A. En la siguiente tabla se
observa el costo de mano de obra directa e indirecta necesario para que se lleve a cabo el
proceso productivo.
18

Tabla 12
Empleo generado

Fuente: Junta directiva Confecciones EXUZ, C.A


Elaboracin propia

IV.4.2. Nmina proyectada:


En el siguiente apartado se muestra la proyeccin a cinco aos de los datos de la nmina, en la
tabla se muestra la remuneracin total de la mano de obra directa e indirecta sin las
prestaciones sociales as como el total de los salarios devengados incluyendo los beneficios
laborales.
Tabla 14
Recursos humanos

Fuente: LOTT y otras leyes. Contrato Colectivo


Elaboracin propia

IV.4.3. Costos fijos y variables:

19

En las siguientes dos tablas, se presentan las proyecciones a cinco aos de los costos fijos y
variables. Los costos de operacin fijos son aquellos que no dependen de la cantidad de
unidades producidas, en la presente tabla se encuentra detallado.
Tabla 22
Costos fijos

Elaboracin propia

Los costos de operacin variables son aquellos que dependen de la cantidad de unidades
producidas.
Tabla 23
Costos variables

Elaboracin propia

IV.5.

Ingresos

Se estableci una proyeccin de las entradas de dinero que se registraron por un periodo de cinco aos
por concepto de ventas de los artculos elaborados por Confecciones EXUZ, C.A. Se tom en cuenta la
capacidad de la empresa para la elaboracin y confeccin de los productos, los precios de venta para

20

cada producto fueron determinados en el estudio de mercado del presente ao y se mantienen


constantes a lo largo de toda la proyeccin.
Tabla 19
Ventas estimadas

Elaboracin propia

EVALUACION DE RESULTADOS
Rentabilidad Financiera:
Para determinar los ndices de rentabilidad de la inversin se analiz el flujo de caja del
proyecto considerando un escenario de anlisis a 5 aos (ver Tabla 25). Las herramientas
utilizadas para la evaluacin financiera fueron la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Valor
Actual Neto (VAN) las cuales reflejan, con expresiones diferentes, un mismo resultado.
Tabla 25
Rentabilidad

Fuente: Estudio de mercado. Elaboracin Propia

Para calcular el VAN se hace uso del valor de la inversin inicial (-I), la cual es de
Bs. 143.813.902,875, tambin se usa el Valor Presente Descontado de los flujos de caja y la
tasa de descuento la cual es equivalente a la tasa de costo del capital, con un valor de 64%. Si
21

el VAN es positivo, el inversionista recuperar su capital invertido ms una riqueza adicional,


en el caso del proyecto en estudio el VAN es igual a Bs. 83.955.759.
La TIR es un valor porcentual, es la tasa de descuento que se usa para evaluar las propuestas
de inversin mediante la aplicacin de la tasa de rendimiento sobre un activo, la cual se
calcula encontrando la tasa de descuento que iguala el valor presente de los flujos futuros de
entrada de efectivo al costo de la inversin. El proyecto arroja una tasa interna de retorno de
130% la cual es mayor que la tasa de rendimiento mnima aceptada (TREMA).
La TREMA se construy tomando en cuenta los siguientes elementos: 20% de la Tasa pasiva
de la banca comercial, 30% como rentabilidad mnima del empresario y 14% como tasa de
riesgo pas; de lo cual resulta 64 % para la TREMA.
Como se mencion anteriormente, la TIR y el VAN reflejan, con expresiones diferentes, un
mismo resultado. Cuando el VAN > 0, la TIR se encuentra situada por encima de la TREMA,
es decir, ambos resultados son favorables para el inversionista. Por esta razn es viable el
proyecto.

Punto de equilibrio:
Blanco (2001) enfatiza que el anlisis del punto de equilibrio en el proyecto est dirigido
principalmente a determinar el peso que los costos fijos totales ejercen en relacin a los
ingresos totales y costos variables totales. Nos sirve como herramienta para estudiar las
relaciones entre los costos de operacin y los beneficios de la empresa.
En la siguiente tabla se puede observar que el punto de equilibrio en el ao 2016 se ubica en
Bs 16.116.476. Es en ese monto donde los ingresos se igualan a los costos operativos, es decir,
la empresa no tiene beneficios ni prdidas y as sucesivamente para los aos restantes.
22

Igualmente se calcula el punto de equilibrio en porcentaje para conocer cul es el monto


mnimo que debe ser vendido para poder cubrir los costos de produccin.
Tabla 26
Punto de equilibrio

Elaboracin propia

El punto de equilibrio promedio es el que va a tener la empresa una vez superados los aos de
proyeccin ya que no se va a incurrir en nuevas inversiones de capital, por lo que la capacidad
instalada se mantendr invariable y los ingresos y gastos tendern a estabilizarse. Por lo
general el punto de equilibrio se sita alrededor del 75%, 50% y 25% para las grandes,
medianas y pequeas empresas, respectivamente. En el caso del proyecto presentado el punto
de equilibrio en promedio se ubica en 3,38%, dicha excepcin se da en las grandes empresas
con costos fijos bajos y costos variables muy altos, es decir, que no dependen tanto de la
inversin en maquinaria y equipos.

23

CONCLUSIONES

El estudio de mercado permiti determinar la aceptacin de los productos que ofrece la


empresa y permiti definir un precio accesible. La empresa tiene fuertes competidores, sin
embargo, la estimacin del mercado potencial de franelas indica que existe una demanda
insatisfecha de 15% aproximadamente, el cual es un nicho potencial para ofrecer los productos
de la empresa y permitir absorber futuras expansiones de plantas existentes o instalacin de
nuevas compaas, como es el caso.
Con el Estudio Tcnico, con la informacin obtenida en el Estudio de Mercado, se logr
describir todos los aspectos necesarios para la instalacin y correcto funcionamiento de la
empresa textil. Finalmente, el anlisis de los datos recogidos en las distintas fases del proyecto
en conjunto con la bibliografa trabajada y la evaluacin econmica- financiera permite
concluir que el negocio de confeccin y estampado de franelas es factible, es decir, los
resultados son favorables para el inversionista y la instalacin y puesta en marcha de la
empresa Confecciones EXUZ, C.A es financiera y econmicamente viable.

24

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
Fuentes Impresas
Blanco, Adolfo. (2001). Formulacin y Evaluacin de Proyectos (1 ed.) Venezuela. Editorial
Ignaka C.A.
Corte, Richard (2002). Estudio de factibilidad econmica y financiera para la instalacin de
Ciros pizzera en el centro comercial Macaracuay Plaza para el segundo semestre de
2002. Universidad Metropolitana. Venezuela
Kotler, Philip y Amstrng, Gary. (1996).

Mercadotecnia (7 ed.) Prentice may

Hispanoamericana, S.A.
Soto, Eduardo (2009). Estudio de factibilidad econmica y financiera para la creacin de un
restaurante de comida sushi-thai con ambiente Premium en el municipio el Hatillo,
estado Miranda. Universidad Catlica Andrs Bello. Venezuela

Fuentes Electrnicas
Saravia, Stefana (s/a). Como hacer un estudio de factibilidad [en lnea]. Disponible
en:http://www.ehowenespanol.com/estudio-factibilidad-como_171794/ [Consulta: 2015,
julio 17].
Suarez, Milagros (2005). Estudio de factibilidad para la instalacin y puesta en marcha de
una empresa de confeccin de lencera y ropa infantil en Barquisimeto, estado Lara .
Universidad Centro occidental Lisandro Alvarado. [Documento en lnea]. Disponible en:
http://bibadm.ucla.edu.ve/edocs_baducla/tesis/P565.pdf [Consulta: 2015, julio 19].

25

APNDICE Y ANEXOS
Apndice N1

Cuestionario
DATOS DE IDENTIFICACIN
Direccin (Urbanizacin o calle):____________________________________________
Vivienda:
Apartamento
Casa o Quinta
Barrio
Vivienda improvisada
Tenencia de la vivienda:
Propia
Propia pagndose
Alquilada
Cedida o heredada
Invadida
Sexo:
Masculino
Femenino
Edad (aos):
20 a 25
25 a 30
30 a 40
40 a 50
50 a 60
Ms de 60
Datos del trabajo:
Trabaja
No trabaja
Cuntos del grupo familiar trabajan?________________________________________
26

Nivel de ingreso familiar (Miles de Bs)


Menos de 10
De 10 a 15
De 15 a 20
De 20 a 25
De 25 a 30
De 30 a 35
Ms de 40
Posee vehculo?
Si
No
En caso de que la respuesta sea afirmativa, indique: Cuntos?____________________
Cuntos son motos y cuntos son autos?_____________________________________
Marca y modelo del vehculo: ______________________________________________
Compra usted franelas?
Si
No
En caso de que la respuesta sea afirmativa, indique:
Dnde compra?_________________________________________________________
Cunto compra por ao?__________________________________________________
Cmo compra?
De contado (efectivo, cheque y dbito)
Crdito
Sistema de apartado
Caractersticas de las franelas
Deportiva
Casual
Marca_________________________________________________________________

27

Anexo N1
Portafolio de productos

28

Anexo N2
Mini localizacin

29

Anexo N 3
30

Mquina de coser Overlook Yamata

Anexo N 4
Mquina de coser Singer

Anexo N 5
Pulpo Serigrfco

31

Rechazo