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DBATS CONCEPTUELS

Le point sur la mise en quivalence :

mthode dvaluation ou mthode de consolidation ?
Par Gilbert GLARD, HEC, Diplm dexpertise comptable

La mise en quivalence (en anglais equity acounting) est une des

mthodes comptables les plus connues : utilise dans de nombreux
contextes, elle semble tre bonne tout, mais certains la disent
assez mal adapte aux divers rles quon lui fait assumer.
Elle connait de nombreuses difficults dapplication pratique, faisant
lobjet de demandes dinterprtations et dclaircissements auprs
des organes comptents, notamment lIASB ; il a t diagnostiqu que
la source du problme est que cette mthode est tantt considre
comme une mthode dvaluation de titres de participation, tantt
comme une mthode de consolidation. Dans la pratique elle prsente
des caractristiques des deux, ce qui en complique lapplication.
Cette dualit sexplique par lhistoire et lEFRAG vient de raliser
une tude sur la question.
Rappel historique
La premire utilisation de la mise en
quivalence a prexist la consolidation
par intgration globale. Au Royaume-Uni,
dans les annes 60, les juristes pensaient
quil tait inappropri de faire apparaitre
dans les comptes dune socit des actifs
et des passifs qui ne lui appartenaient pas.
La consolidation nexistait pas encore.
Pourtant, reprsenter les titres des filiales
au bilan par leur cot et le rsultat par les
seuls dividendes ntait pas satisfaisant.
La mise en quivalence permettait de
reflter le rsultat des filiales, avant que la
consolidation soit accepte et rpandue.
Cest une opposition ancienne, mais
qui perdure, entre lapproche juridique
et lautre approche que, faute de terme
plus adquat, on qualifie gnralement
dconomique. En effet, un groupe,
la diffrence dune socit, nest pas
une personne morale part entire.

Juridiquement, les comptes consolids

dun groupe sont des comptes de la mre,
ct de ses comptes annuels. Le Code
de commerce (art. L. 233-16) dispose que
les socits commerciales tablissent et
publient chaque anne des comptes
consolids . Petit petit, la mise en
quivalence des titres des filiales dans
les comptes individuels de la mre a cd
le pas, devenant inutile en prsence de
comptes consolids. Cependant, elle
revient lordre du jour.
Plus tard, cette mthode fut utilise pour
comptabiliser dans les comptes consolids, les filiales dispenses dintgration
globale. Cette disposition ne sapplique
plus depuis que lensemble des rfrentiels (US GAAP, IFRS, Normes franaises)
a dcid que toutes le filiales, quelles
que soient leur structure et leur activit,
devaient tre consolides (par intgration
globale). Le paragraphe 200, deuxime

alina, du rglement franais 99-02 permet

encore, sur la base de la drogation au
titre de limage fidle, de consolider par
mise en quivalence des socits dont
les comptes individuels sont structurs
de manire diffrente de ceux des autres
entreprises du groupe, parce quelles
appartiennent des secteurs dactivits
diffrents . Cest l une rmanence
anachronique, dune application pratique
forcment rare puisque fonde sur le true
and fair view override .
Dans les annes 60, on commena
la recommander pour valuer les titres
de participation dans des socits nonfiliales. Lutilisation de la mise en quivalence dans les comptes individuels de la
mre a perdur et a toujours cours dans
certains pays.
Au cours des annes 60, il est apparu
quon pouvait obtenir une influence
significative sur une participation par une
acquisition partielle ne permettant pas
dexercer le contrle. La mise en quivalence dans les comptes consolids est
devenue la mthode pour comptabiliser
ces participations. Un consensus international conduisit retenir cette mthode
de faon obligatoire dans les comptes
consolids (VIIe directive de 1983). Tous
les pays ntaient pas daccord, la notion
de Groupe en Allemagne, par exemple,
consistait uniquement dune mre et
des entits quelle contrlait (filiales) et
cest la mthode de mise en quivalence
qui tait utilise pour ces filiales. Nobes
(2002) indique que ces doutes, de nature
juridique, ont t partiellement rsolus
en considrant la mise en quivalence
comme une forme de consolidation,

Tableau 1 : Panorama des usages actuels de la mise en quivalence

IFRS

IFRS PME

99-02

PCG 99-03

Comptes annuels (France)

NA

NA

NA

MEQ possible, par

drogation, des titres
des socits contrles
si la mre tablit des
comptes consolids

Etats financiers individuels IFRS

MEQ non autorise

MEQ non autorise

NA

NA

EF consolids: France et iFRS

MEQ obligatoire, pour

influence notable et
coentreprises

MEQ obligatoire pour

influence notable et
autorise pour contrle
conjoint

MEQ obligatoire pour

influence notable.
Voir aussi drogation
Par.200 supra

NA

// N475 Avril 2014 // Revue Franaise de Comptabilit

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DBATS CONCEPTUELS
??
alors que la directive la considrait
comme une mthode dvaluation. De
nombreux pays, hors dEurope, notamment les Etats-Unis, considrent clairement la mise en quivalence comme un
mthode dvaluation et dfinissent le
Groupe comme compos uniquement
de la mre et de ses filiales.
Le Code de commerce franais (art.
L. 233-16) impose une socit sans
filiale, mais ayant des participations lui
donnant une influence notable, dtablir
des comptes consolids. Cette dnomination serait impropre si la mise en quivalence ntait pas considre comme
une mthode de consolidation. La mme
socit en IFRS tablirait des comptes
individuels o ses participations seraient
mises en quivalence, qui est donc bien,
dans ce contexte, une mthode dvaluation.
Malgr cette longue histoire, la question nest toujours pas rsolue. IAS 28,
la norme internationale qui prescrit ou
autorise la mise en quivalence dans
de nombreuses situations, ne sest pas
prononce sur sa nature. Lexamen des
dispositions dIAS 28 montre bien que
cest une mthode hybride. On en donnera des illustrations par la suite.

Commentaires du tableau
En IFRS, une socit qui tablit des tats
financiers consolids peut aussi tablir
des tats financiers individuels pour la
socit mre. Une socit qui nest pas
une mre - cest--dire qui na pas de
filiale - ntablit pas dtats financiers
consolids. Cest le cas dune socit
qui na pas de filiale, mais qui exerce un
contrle conjoint ou une influence notable
sur dautres entits. Dans ce cas, les tats
financiers quelle produit ne seront pas
appels tats financiers individuels, mais
tats financiers tout court.
En France, lquivalent des tats financiers consolids sont les comptes consolids et lquivalent des tats financiers
individuels sont les comptes annuels,
mais cette correspondance nest pas
parfaite.
En effet, les comptes consolids franais peuvent concerner des ensembles
sans filiales, avec leur tte une socit
ayant des participations sous influence
notable ou sous contrle conjoint.
En France, la production de comptes
annuels (individuels) est obligatoire,
alors quelle est facultative en IFRS. Les
IFRS prvoient cependant des comptes
individuels (IAS 27) pour les cas o

lentit choisit librement den tablir ou

y est contrainte par les rglementations
locales. Cest ainsi quune socit dun
tat-membre pourra tablir ses comptes
individuels en IFRS si ltat-membre
dont elle ressort a opt pour cette
extension possible du rglement IFRS
de 2002. Ce nest pas le cas en France
o il faut appliquer le PCG (Rglement
99-03).

La mise en quivalence
vue comme consolidation
sur une ligne

Retour sur la nature de la

mise en quivalence : les
dispositions dIAS 28

On peut citer les liminations de la part de

profit ralise sur les transactions avec la
participation, ainsi que la comptabilisation
des apports ou des ventes dactifs une
participation par le participant.

La mise en quivalence est une mthode

comptable o les titres de participation
sont dabord reconnus au cot et ensuite
ajusts des changements post-acquisition
de la part du participant dans lactif net de
sa participation. Le rsultat net de linvestisseur inclut sa part dans le rsultat net de
sa participation et les autres lments de
son rsultat global incluent sa part dans
les autres lments du rsultat global de
sa participation .
Le problme est que les divers points de
vue sur le concept pourraient conduire
des traitements comptables diffrents
pour la mme transaction et provoquent
de longues discussions au sein des normalisateurs et des entreprises.

La mise en quivalence vue

comme mthode dvaluation
IAS 28 contient certaines dispositions qui
traitent la mise en quivalence comme
une mthode dvaluation des titres plutt
que comme une consolidation sur une
seule ligne. Par exemple, un participant
ne comptabilise pas sa part de pertes si
celles-ci vont au-del du montant de sa
participation, moins que ce participant
soit oblig de couvrir (assumer) ces pertes,
auquel cas il reconnait un passif. La base
de conclusions dIAS28 fait rfrence la
mise en quivalence en tant que mthode
dvaluation dune participation dans une
entit associe ou une coentreprise.
Plus gnralement, un actif est dfini dans
le cadre conceptuel comme une ressource contrle par lentit. Comme
le participant ne contrle pas les actifs
sous-jacents, ils ne devraient pas tre
valus comme sils taient contrls. Or,
cest ce que ferait en substance la mise en
quivalence considre comme consolidation sur une ligne ; Do laffirmation
que lactif contrl est la participation,
et non pas les actifs sous-jacents. Ds
lors, la mise en quivalence, mthode
dvaluation, se trouve en concurrence
avec le cot et la juste valeur.

Le paragraphe 26 dIAS 28 note que de

nombreuses procdures applicables la
mise en quivalence sont les mmes que
celles qui sont retenues pour la consolidation (intgration globale - IFRS 10) et
celles applicables aux regroupements
dentreprises (IFRS 3).

Lacquisition dune participation donnant

une influence notable suit les principes de
la norme IFRS 3 sur les regroupements
dentreprises, en particulier la comptabilisation dun goodwill inclus dans la
participation.

Conclusion
Le caractre hybride et protiforme de la
mise en quivalence est donc amplement
dmontr.
Son usage en IFRS vient encore de
stendre puisque IFRS 11 la rendu
obligatoire pour la comptabilisation des
coentreprises en supprimant loption
pour la consolidation proportionnelle. De
mme, lIASB a mis un expos-sondage
en dcembre 2013 pour permettre lvaluation de titres par mise en quivalence
dans les comptes individuels, concurremment avec le cot et la juste valeur.
Cest donc une mthode ancienne, une
sorte de cl anglaise des mthodes
comptables. Les puristes ne manquent
pas de souligner son ambigut et
pensent quen labsence de clarification
conceptuelle, des problmes pratiques
continueront de se poser. A linverse, elle
naurait pas connu un tel succs, non
dmenti, si elle ntait pas utile, et sa
plasticit lui a permis de rsister tous
les courants de pense. Si une mise en
ordre est ncessaire, il ne faut pas jeter
le bb avec leau du bain.

Pour en savoir plus

The Equity Method: a measurement basis or
one-line consolidation ? EFRAG short discussion series; Janvier 2014, www.efrag.org
Rglements CRC : 99-02, 99-03.
Normes IFRS : IAS 28, IAS 27, IFRS 10,
IFRS11, IFRS 3.

Revue Franaise de Comptabilit // N475 Avril 2014 //