TRABAJO SOBRE EVALUACIN ECONOMICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO DE

INVERSION

1. Importancia de la Evaluacin Econmica Financiera de los proyectos de inversin.

El indulo de efectos econmicos directos plantear la contraprestacin

financiera, para el Estado, entre el montante. de la inversin realizad (a
precios de mercado e incorporando los gastos financieros materializados) y
los flujos de caja que ingresa el Estado como consec~iencia de la inversin
(generalmente incremento de impuestos, por la va de cobros, y costes de
mantenimiento de la inversin, subvenciones y desgravaciones por la va de
pagos). La presente evaluacin financiera pretende recoger los mismos
flujos de caja, y con las mismas cuantas que las que tendra, en
consideracin un inversor particular que invirtiera sus fondos, en lugar del
Estado, y recogiese las contraprestaciones financieras que obtiene el
Estado. En lo referente a la tasa de actualizacin, el tema presenta una
notable complejidad. Una posible va de solucin puede ser la valoracin de
rendimientos netos en trminos de indiferencia, dejando para el tipo de
inters la exigibilidad de que remunere el coste de captacin de los fondos
destinados que, a nivel de oportunidad, sera el coste de las emisiones de
Deuda Pblica.
2. Diferencia entre la Evaluacin Econmica y la Evaluacin Financiera del proyecto.
La evaluacin econmica mide la rentabilidad del proyecto sin importar estructura de
financiamiento, se asume que todo el capital el propio, supone que todas las compras y
las ventas son al contado riguroso.
La evaluacin financiera contempla todos los flujos financieros del proyecto
distinguiendo entre el capital propio y prestado, permite determinar la capacidad
financiera del proyecto, y mide la rentabilidad del capital propio invertido.
3. Explique la diferencia entre la Evaluacin Privada y Evaluacin Social de Proyectos.

Evaluacin Privada

Evaluacin social de proyectos

 Se realiza a precios de mercado

Tipos :
Evaluacin econmica
Evaluacin financiera

Se realiza a precios de sombra

Tipos:
Social
Refugio
Subsidiado

4. Mediante un ejemplo, explique las equivalencias entre un valor actual y un valor final.

En el grafico se

muestra que un valor inicial

crece con el paso

del tiempo, ya sea porque

debe pagarse un

inters o por que se recibe un

inters.
Donde i es la tasa de inters pagado o cobrado (tasa) y n es el nmero de
periodos (nper) entre el momento entre el que estn expresados VA y VF

5. Mediante un ejemplo, explique las equivalencias entre un valor actual o futuro y una
serie de pagos uniformes.
En este caso, nper puede corresponder tanto al nmero de periodos como al
nmero de cuotas. La suma simple de todos los pagos es superior a su valor
actual porque si, por ejemplo se obtiene un prstamo hoy lo que debe devolverse
en cuotas futuras al banco es el prstamo ms los intereses. Si , por el contrario,
se invierte hoy una cantidad es porque se espera en compensacin sea mayor que
lo invertido para compensar el sacrificio del consumo presente. Matemticamente
esta relacin se resuelve por cualquiera de las dos ecuaciones siguientes:

6. Porque el VAN es el indicador ms consistente en la Evaluacin Econmica

Financiera.
Porque el van mide el excedente resultante despus de tener la rentabilidad
deseada o exigida y despus de recuperar toda la inversin, para ello calcular el
valor actual de todos los flujos futuros de caja proyectados a partir del primer
periodo de operacin y le resta la inversin total expresada en el momento cero.
7. Explique las razones principales por las que la TIR tiene cada vez menos aceptacin
como criterio de evaluacin.

La TIR tiene menos aceptacin de como criterio de evaluacin por cuatro razones
principales:
a) Entrega un resultado que conduce a la misma regla de decisin que la
obtenida con el VAN.
b) Nos sirve para comparar proyectos, por cuanto una TIR mayor no es mejor que
una menor, ya que la conveniencia se mide en funcin de la cuanta de la
inversin realizada.
c) Cuando hay cambios de signos en el flujo de caja, por ejemplo, por una alta
inversin durante la operacin, puede encontrarse tantos TIR como cambios
de signos se observen en el flujo de caja.
d) Nos sirven en los proyectos de desinversin, ya que la tierra muestra la casa
que hace equivalentes los flujos actualizados negativos con los positivos, sin
discriminar cual es de costo y cual es de beneficio para el inversionista por lo
que siempre es positiva
8. Bibliografa utilizada.
Pregunta 7. PROYECTOS DE INVERSION FORMULACION Y EVALUACIONNASSIR SAPAG CHAIN. Pgina 303

INTEGRANTES:
CAMPOS AGUIRRE, JHON
MIRANDA ALVAREZ, DIANA
URIBE ZAPATA, THALIA
YUPANQUI PAREDES, SARA LILI