Diretoria de Relaes com Investidores

So Paulo, SP

Novembro/2015

Confidencial Restrita

Confidencial

Uso Interno

1
Pblico

Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da
administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas
em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da
indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere.
Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos
similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar
em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer
desempenho futuro da BM&FBOVESPA.
Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos
servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores
mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na
legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados
financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados
brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a implementao
de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo
contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a competitividade dos j
existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira; (viii) habilidade em
expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras.
Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram
feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros.
Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor
mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal
antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo
de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes.
2

REGULAO, HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA

Segurana, robustez e transparncia
OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO
Principais direcionadores de crescimento

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Construindo plataforma estado-da-arte

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Investimentos, novos produtos e foco no cliente

DESEMPENHO OPERACIONAL
IMPORTANTE BOLSA GLOBAL

DESTAQUES FINANCEIROS
Controle de despesas e retorno aos acionistas

RESULTADO 3T15
ANEXOS
3

Setor de bolsas
Segurana e integridade do mercado como prioridades
Mercados de Capitais e Derivativos no Brasil

Caractersticas do Mercado de Bolsa no Brasil

Regulao estvel e slida

BVMF a nica bolsa, apesar do mercado

estar aberto desde 2007

CVM Negociao e ps-negociao

BACEN Ps-negociao , bancos e

intermedirios
Principais participantes
Intermedirios corretoras internacionais
e locais (ligadas a bancos e
independentes)

Aes negociadas exclusivamente em Bolsa

(Dark pools, MTFs e internalizao de ordens
so proibidas)
Identificao do beneficirio final em toda a
cadeia de negociao e ps-negociao

Empresas listadas

Derivativos so predominantemente
negociados em bolsa; operaes em balco
devem ser registradas mandatoriamente

Investidores institucionais, estrangeiros e

individuais (Pessoas fsicas)

Emprstimo de ativos mandatoriamente

atravs de uma contraparte central (CCP)
Bolsa responsvel pela superviso e auto
regulao dos mercados em que atua

Por que investir na BM&FBOVESPA?

Uma bolsa global
1890:
Fundao da Bolsa
Livre (antecessora
da Bovespa)

1967:
Mutualizao da
Bovespa:

1986:
Incio das
atividades
da BM&F

ago/07:
Desmutualizao
da Bovespa Hld

out/07:
IPO da Bovespa
Hld (BOVH3)

set/07:
Desmutualizao
da BM&F

Alta pagadora de dividendos: +80% do lucro

lquido distribudo e R$5,9 bilhes em proventos
pagos desde 2008

Mai/08:
nov/07:
IPO da BM&F
(BMEF3)

Integrao entre BM&F e Bovespa

Criao da BM&FBOVESPA (BVMF3)

Estado da arte em tecnologia de

negociao e ps-negociao: ~R$1.6 bilho
investidos em resilincia, robustez e segurana

Diversificao de receitas: servios de

Posio de mercado consolidada: posio

negociao e ps negociao de aes, derivativos,

renda fixa e balco

dominante no mercado domstico e papel relevante

na indstria global de bolsas

Busca constante por eficincia operacional:

Adoo de altos padres de Governana

Corporativa: vanguarda na adoo de melhores

investimentos em tecnologia e crescimento dos

custos abaixo da inflao

prticas com o mercado

Prtica do perodo e valor distribudo entre jan/2008 e jun/2015;

Ajustadas por depreciao e amortizao, plano de concesso de aes principal e encargos , plano de opes de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group, repasses de
multas e provises

Modelo multiativos verticalmente integrado

Captura de valor na maior parte da cadeia
Prestao de Servios para toda a cadeia
Plataformas de Negociao: aes, derivativos, ttulos
pblicos e corporativos, fundos, dlar pronto, entre outros

RENDA
VARIVEL

Plataformas de Ps-Negociao:
Contraparte Central (CCP)

VISTA

Sistema de Liquidao (SSS)

JUROS

MOEDAS
OPO

FUTURO

Ps-Negociao

Central Depositria (CSD)

Servios para Emissores e Participantes:

Listagem

CCP, SSS e CSD

Acesso de negociao (participantes)

SWAP

COMMODITIES

TERMO

Emprstimo de Ativos

CRDITO

Custdia para clubes e estrangeiros (2689)

Market Data (vendors)
Licenciamento de ndices
Licenciamento de Software
Balco Organizado (derivativos e renda fixa)

Modelo multiativos verticalmente integrado

Captura de valor na maior parte da cadeia
BRASIL

EUA

(internalizao de ordens proibida)

(internalizao de ordens permitida)

Ambientes de Negociao

Negociao
DTCC

Corretoras A e B

Corretoras A e B
Corretora
A

Corretora
B

Ps-negociao
Compensao
Liquidao
Central Depositria

Investidores

Investidores
Investidores

Modelo 100% vertical: compensao,

liquidao e depositria no nvel do
BENEFICIRIO FINAL

Investidores

Atividades de compensao,
liquidao e depositria ocorrem no
nvel das corretoras

Governana corporativa
Referncia nas prticas de governana corporativa
Slidas prticas de governana

Base acionria pulverizada

Listada no Novo Mercado (apenas aes ON e

outros direitos de acionistas, transparncia, etc.)

7%

7%
6%
5%

Conselho majoritariamente composto por

membros independentes (requisito regulatrio)

5%
2%

Presidente do Conselho independente

Demais membros do Conselho so ligados a
participantes de mercado ou parceiros estratgicos
(CME); embora considerados no independentes,
no so ligados a grupo controlador ou Executivos

67%

Fundos da Oppenheimer

Nenhum membro do Conselho ocupa cargo

Executivo na Companhia
Conselho de Administrao e Comits com atuao
bem definida
Sistema de remunerao dos Executivos alinhado
com o desempenho e objetivos estratgicos da
Companhia, assim como com os interesses de
longo prazo dos acionistas

(atualizado em out/15)

Fundos da Vontobel Asset Management

Capital World Investors
Fundos da BlackRock

(atualizado em fev/13)

(atualizado em out/15)
(atualizado em ago/15)

Capital Group International, Inc (atualizado em out/15)

Aes em Tesouraria
Outros

(atualizado em out/15)

(atualizado em out/15)

Nota: participao acionria estimada, mas pode no representar os valores reais devido s
diferentes datas de atualizao sobre as maiores posies acionrias.

Governana corporativa
Conhecimento multidisciplinar na conduo dos negcios
Composio do CA
Idade

Anos no
CA

Pedro Pullen Parente

Ex-Ministro de Estado; Ex-CEO de conglomerados de
mdia e commodities

62

Claudio Luiz da Silva Haddad

Ex-CEO do Banco Garantia; Fundador e CEO do Insper

67

Antnio Quintela
Ex-CEO do CS Brasil e Amricas; Scio Fundador de
Gestora de Recursos

49

Luiz Antnio de Sampaio Campos

Ex-Diretor da CVM; Advogado

44

Luiz Fernando Figueiredo

Ex-Diretor de Poltica Monetria do BC; Scio Fundador
de Gestora de Recursos

51

Luiz Nelson Guedes de Carvalho

Passagens por BC e CVM, Membro do IIRC e CPC/IASB;
Professor de Contabilidade

69

Andr Esteves
CEO do BTG Pactual

47

Denise Pauli Pavarina

Executiva Bradesco; Presidente da Anbima

51

Eduardo Mazzilli de Vassimon

Diretor do Ita e CRO da Ita Holding

57

Jos Berenguer Neto

CEO do JP Morgan Brasil

48

Charles P. Carey
Ex-Presidente do CA da CBOT; Conselheiro do CME Group

59

Membro do Conselho de Administrao

Membros independentes

Conselheiros altamente qualificados e Comits que funcionam

de maneira eficiente
Comprometimento e independncia dos membros do CA e
Comits
Perfil de Governana Corporativa Resumo do CA e Comits
Comits
CA
Auditoria

Indicao e
GC

Remun.

Riscos e
Financeiro

Setor de
Interm.

11

Membros independ. do CA

Partic. de merc. + Membro CA

Independ. e No membro CA

Partic. de merc. e No Membro CA

13

13

10

90%

85%

100%

100%

83%

93%

# Membros

# de reunies(2014)

Frequncia mdia (2014)

Ligados a participantes de
mercado ou parceiros
estratgicos (CME)

Nota: no caso da estatstica do Comit de Assessoramento do setor de Intermediao o nmero de reunies

e frequncia considera a antiga composio de 6 membros, incluindo 2 Conselheiros. As mudanas foram
implementadas em Fev-2015.

Governana corporativa
Conhecimento multidisciplinar na conduo dos negcios
Diretoria e Governana Interna

RH, Marketing
e Educao
Sustentabilidade e Imprensa

CA

Auditoria
interna

CEO
Edemir Pinto

Risco
corporativo

Dir. Ex. Financeiro

Daniel Sonder

Dir. Ex. Operaes

Ccero Vieira

Dir. Ex. TI
Luis Furtado

Dir. Ex. Produtos

Eduardo Guardia

Financeiro,
Jurdico, RI e
Regulao de
Emissores

Negociao,
Gesto de Risco,
Compensao,
Liquidao,
Depositria, Banco
BVMF e
Relacionamento
com Participantes
de Mercado

Negociao, PsNegociao, PMO,

Novos Produtos,
Infraestrutura,
Sinacor

Desenvolvimento /
Engenharia de
Produtos,
Relacionamento
Comercial
(Emissores e
Investidores) e
Escritrios
Internacionais

4 Diretores

6 Diretores

6 Diretores

5 Diretores

Grupos Internos de
Trabalho

Comits de
Assessoramento

Cmaras Consultivas

Diretoria Executiva (5 Dir. Executivos + 25 Diretores)

Responsveis por implantar as diretrizes definidas pelo
Conselho de Administrao, executando o plano
estratgico e monitorando e executando as operaes
da Companhia
Grupos de Trabalho Internos (oramento, produtos e
servios, projetos, outros)
Esses grupos multidisciplinares de trabalho internos so
importantes componentes para a governana
corporativa da Companhia, monitorando o processo
oramentrio e priorizando o desenvolvimento de
produtos, servios e projetos, entre outros
Comits de Assessoramento (riscos de mercado e de
crdito, risco corporativo, sustentabilidade, cdigo de
conduta, continuidade de negcios, outros)
Grupos internos multidisciplinares que endeream e
monitoram importantes negcios e aspectos da
Companhia
Cmaras Consultivas (commodities, listagens, aes,
renda fixa, cmbio, derivativos, outros)
Diversos canais abertos com investidores, participantes
de mercado e companhias que colaboram para o
desenvolvimento e melhoria de produtos e servios e
sugerem a adoo de melhores prticas

A Auditoria interna reporta funcionalmente ao Conselho de Administrao e ao Comit de Auditoria, cabendo ao Comit de Auditoria a realizao da avaliao peridica de desempenho do Diretor de
Auditoria, aps ouvir as consideraes da Diretoria Executiva.

10

Poltica de sustentabilidade da BM&FBOVESPA

Sustentabilidade como um direcionador de longo prazo
Responsabilidade com a segurana dos dados
Fiscalizao das operaes
Oferta de produtos e servios que agreguem valor
ao cliente
Incentivo inovao
Compromisso com o desenvolvimento do mercado
de capitais
Estmulo divulgao de prticas de
sustentabilidade
Iniciativas de educao para investidores

Adoo de programas de ecoeficincia

Gesto da emisso de gases de efeito estufa
Gesto de resduos slidos, inclusive lixo eletrnico
Induo das boas prticas ambientais na cadeia de
valor e demais pblicos de relacionamento
Produtos e servios com foco no mercado ambiental

Atrao e reteno de talentos

Desenvolvimento de pessoas
Melhoria da qualidade de vida
Induo das boas prticas sociais na cadeia de valor
e demais pblicos de relacionamento
Promoo do Investimento Social Privado
Incentivo ao voluntariado

Promoo, induo e assegurao das boas prticas

e transparncia, prestao de contas e governana
corporativa
Garantia de gesto eficiente dos riscos
Promoo da adoo de cdigos de conduta
Adoo das melhores prticas de proteo aos
direitos dos acionistas
Compromisso com a gerao de valor aos acionistas

11

REGULAO, HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA

Segurana, robustez e transparncia

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO

Principais direcionadores de crescimento
PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO
Construindo plataforma estado-da-arte

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Investimentos, novos produtos e foco no cliente

DESEMPENHO OPERACIONAL
IMPORTANTE BOLSA GLOBAL

DESTAQUES FINANCEIROS
Controle de despesas e retorno aos acionistas

RESULTADO 3T15
ANEXOS
12

Oportunidades no mercado brasileiro

BM&FBOVESPA est pronta para capturar o crescimento futuro

Oportunidades de crescimento nos

mercados de aes e de derivativos no Brasil
MERCADO DE AES
Diversificao de carteiras: diversificao das carteiras dos investidores
institucionais com maior participao de aes
Investidores de varejo: pequeno nmero de investidores pessoas fsicas e
crescimento da classe mdia
Empresas listadas: baixo nmero de empresas listadas, com setores
importantes no adequadamente representados na bolsa

MERCADO DE DERIVATIVOS
Crescimento do crdito e da dvida pblica em taxa fixa: maior demanda por
cobertura (hedge) de instituies financeiras e investidores institucionais
Crescimento do comrcio exterior: maior demanda por hedge por meio de
contratos de cmbio
Desenvolvimento do mercado de aes: crescimento da demanda por
contratos de ndices de aes
Derivativos de balco: requisitos de capital (Basileia) dever beneficiar
transaes de balco com contraparte central

13

Baixa exposio de investidores a aes e derivativos

Grandes oportunidades no segmento de aes e derivativos
Portflio de investidores altamente
concentrado em renda fixa

FUNDOS DE INVESTIMENTO (R$ bilhes)

Evoluo do patrimnio lquido dos fundos. Mdia mundial
de 40% destinado a renda varivel

Histrico de altas taxas de juros

Baixo nvel de sofisticao de fundos de penso e
investidores institucionais
Falta de expertise sobre o mercado de aes
combinado com investidores individuais voltados
para renda fixa

N DE CONTAS DE CUSTDIA (mil)

nmero de investidores de varejo de 0,3% da populao
brasileira (inferior a mdia mundial)

Fontes: BM&FBOVESPA, ANBIMA e ABRAPP. ago/15 e mai/15

FUNDOS DE PENSO (R$ bilhes)

Participao de renda varivel na carteira das principais
entidades de previdncia

14

REGULAO, HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA

Segurana, robustez e transparncia

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO

Principais direcionadores de crescimento

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Construindo plataforma estado-da-arte

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Investimentos, novos produtos e foco no cliente

DESEMPENHO OPERACIONAL
IMPORTANTE BOLSA GLOBAL

DESTAQUES FINANCEIROS
Controle de despesas e retorno aos acionistas

RESULTADO 3T15
ANEXOS
15

Infraestrutura para fortalecer o modelo de negcio

Construindo plataforma estado-da-arte para fomentar o mercado
Alta performance: alta disponibilidade,
latncia inferior a milissegundos, baixo
desvio padro

BM&FBOVESPA tem investido

cerca de R$1,6 bilho (2010 2016) para construir uma
Infraestrutura de TI, Risco e
operacional estado da arte

Alavancagem operacional: capacidade de

fcil escalabilidade
Eficincia de capital para clientes: clculo de
risco integrado (aes e derivativos Balco
e Listados); e unificao das janelas de
liquidao

Eficincia de capital para clientes

Racionalizao e padronizao dos

regulamentos, procedimentos e exigncia

Atrair e reter clientes e fortalecer o

relacionamento com intermedirios

Eficincia de capital para clientes: clculo de

risco integrado (Derivativos de Balco e
Listados)

Desenvolver mercados e produtos

OTC MARKET

Alavancagem operacional para a

BM&FBOVESPA
Inovar e melhorar a robustez do
mercado frente de exigncias
regulatrias
A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.

Relacionamento com clientes:

fortalecimento das relaes com os clientes
Relacionamento com clientes: capacidade
para hospedar infraestrutura de
participantes e clientes

NOVO
DATA CENTER

Capacidade significativa para expandir colocation

16

Sistema de Negociao (PUMA) Desempenho

Viabilizando a ampliao do nmero de negcios

Sucessivos recordes superados ao longo dos ltimos anos, sem

episdios de atraso ou indisponibilidade
Evoluo do nmero de mensagens/dias (em milhes)
40
35

Incio PUMA
Seg. Bovespa

Incio PUMA
Seg. BM&F

30
25
20
15
10
5

BM&F Mensagens
Fonte: BM&FBOVESPA.

set-15

jul-15

mai-15

mar-15

jan-15

nov-14

set-14

jul-14

mai-14

mar-14

jan-14

nov-13

set-13

jul-13

mai-13

mar-13

jan-13

nov-12

set-12

jul-12

mai-12

mar-12

jan-12

nov-11

set-11

jul-11

mai-11

mar-11

jan-11

nov-10

set-10

jul-10

mai-10

mar-10

jan-10

Bovespa Mensagens

17

Integrao das clearings e novo modelo de risco CORE

Evoluo do ambiente de ps-negociao
Organizao do ambiente de psnegociao por tipo de ativo/produto

Aes, ETFs,
BDRs

4 regulamentos
e 4 manuais de
procedimentos
operacionais
4 estruturas de
participantes

Organizao do ambiente de psnegociao por processo

Outros produtos
e ativos

4 ambientes e
arquiteturas de
TI distintas
4 janelas de
liquidao e 4
saldos
multilaterais

4 sistemas e
processos de
back-office

Ttulos
pblicos
Regulamento e Manual
Estrutura de participantes

Cadastro de participantes e clientes

Derivativos
de balco

Ttulos de
renda fixa
privada

Alocao e repasse
Controle de posies
Compensao e liquidao

4 sistemas e
processos de
administrao
de risco

4 sistemas de
cadastro de
participantes e
clientes
4 pools de
garantia

Administrao de risco
Pool de garantias
Aluguel de
Ativos

Cmbio pronto
interbancrio
Futuros, opes,
termos

Reduo de custos dos

participantes e da
Bolsa

Melhora da gesto de
liquidez

Maior eficincia na
alocao de capital
pelos investidores

Reduo de riscos
operacionais e
tecnolgicos
18

Integrao das clearings e novo modelo de risco CORE

Evoluo do ambiente de ps-negociao

O que fizemos

Realizaes

Ago/14: fase de derivativos da nova

Clearing BM&FBOVESPA e novo
modelo de risco CORE
Quais foram os desafios
400 funcionrios envolvidos
46 sistemas legados foram
desligados e 31 novos instalados
+65 participantes de mercado (a
maioria utilizando o SINACOR)
11 ciclos de produo paralela

O que est por vir

4T15: concluso de substancialmente
todo o desenvolvimento tecnolgico
para fase de aes

Aproximadamente R$20 bilhes de

garantias liberadas

R$15 bilhes de reduo em

garantias requeridas
R$5 bilhes de aumento no valor
total de garantias depositadas
R$12 bilhes resgatados nos
primeiros dias de operao

CORE complexidade e sofisticao

Aps o desenvolvimento de TI,

tero incio os processos de
certificao e produo paralela
A implantao depender do
resultado dos testes e da aprovao
do regulador
Quais so os desafios
Integrao com a Depositria
Liquidao fsica de ttulos
(tratamento de falhas e integrao
com a plataforma de aluguel de
ttulos)

Clculo de preo para +1,3 bilhes

instrumentos

Mais de 6 meses desde a entrada em

operao

Construo de um ambiente de
simulao dedicado, atendendo s
demandas dos participantes de
mercado

Atende participantes e clientes com

a mais alta qualidade

Tratamento de eventos corporativos

Eficincia operacional

Risco mais fatores de risco e

aumento do volume de clculos

Elevada disponibilidade

Opes com cobertura e operaes

a termo
Unificao das janelas de liquidao

19

Integrao das Clearings Derivativos (Desempenho)

Ganho de eficincia, resilincia e expanso de capacidade
Evoluo do nmero e recorde de negcios (em milhares)

Em um ano...

Evoluo do uso do simulador de risco (em milhares)

10 quebras de recorde de negcios

+72MM de clculos de risco
+1,8MM de simulaes de risco
+61MM de negcios capturados
+126MM de alocaes

99,9% de disponibilidade

Fonte: BM&FBOVESPA.

20

REGULAO, HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA

Segurana, robustez e transparncia

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO

Principais direcionadores de crescimento

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Construindo plataforma estado-da-arte

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Investimentos, novos produtos e foco no cliente
DESEMPENHO OPERACIONAL
IMPORTANTE BOLSA GLOBAL

DESTAQUES FINANCEIROS
Controle de despesas e retorno aos acionistas

RESULTADO 3T15
ANEXOS
21

Desenvolvimento de produtos e servios

Foco nas demandas e necessidades dos clientes

Desenvolvimento de longo prazo de produtos, mercados e servios

Expanso de liquidez de produtos listados
Desenvolvimento da infraestrutura para expanso da atividade de FMs e HFTs
Eficincia de capital gerada pelo CORE viabiliza/estimula a realizao de novas estratgias
Desenvolvimento da plataforma de aluguel de ativos
Marketing de produtos listados e atrao de novos clientes
Expanso da base de investidores pessoas fsicas

Programas de incentivo junto ao canal de distribuio

Expanso do portflio de produtos que atendam ao perfil de investimento das pessoas fsicas
(Tesouro Direto, ETFs, FII...)
Discusso sobre simplificao do tratamento tributrio no mercado de aes

Captura do movimento de diversificao dos investidores institucionais para ativos estrangeiros

Listagem de ativos estrangeiros (BDRs no Patrocinados e ETFs de ndices estrangeiros)
Listagem cruzada de contratos futuros

22

Desenvolvimento de produtos e servios

Foco nas demandas e necessidades dos clientes

Desenvolvimento de longo prazo de produtos, mercados e servios

Expanso do nmero de empresas listadas
Discusses com o Governo para estimular e facilitar a abertura de capital de PMEs

Lei 13.043 concede iseno de IR para investidores de empresas elegveis at 2023

Criao de fundos de investimentos com estrutura adequada investir em PMEs
Reduo de custos de manuteno e em ofertas pblicas para empresas
Permitir ofertas pblicas com esforos restritos para aes
Apoio do BNDES para fomentar aberturas de capital no BOVESPA MAIS

Mercados de renda fixa e OTC (diversificao de produtos, mercados e receitas)

Registro de ttulos: (i) marketing dos produtos j disponveis (CDB, LCA, LCI e COE); ii) novos
produtos (CDB escalonado, Letras Financeiras, COE com entrega fsica e compromissadas)
Derivativos de balco: (i) benefcios do CORE; (ii) migrao de SWAPs e Opes Flexveis para
nova plataforma (flexibilidade e eficincia operacional); e (iii) desenvolvimento de SWAPs com
fluxo de caixa
Renda Fixa Corporativa: (i) aceitao de ttulos distribudos com esforos restritos (ICVM 476); e
(ii) migrao da negociao para o PUMA
Constante aprimoramento da estrutura de preos e incentivos
Uso das polticas de preos e incentivos como importantes instrumentos para desenvolvimento
de produtos, mercados e servios, bem como de alinhamento com o canal de distribuio
Reviso e monitoramento das polticas de preos e incentivos existentes
23

REGULAO, HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA

Segurana, robustez e transparncia

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO

Principais direcionadores de crescimento

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Construindo plataforma estado-da-arte

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Investimentos, novos produtos e foco no cliente

DESEMPENHO OPERACIONAL
Importante bolsa global
DESTAQUES FINANCEIROS
Controle de despesas e retorno aos acionistas

RESULTADO 3T15
ANEXOS
24

VOLUMES SEGMENTO BOVESPA (AES)

VOLUME MDIO DIRIO ADTV (R$ bilhes)

CAPITALIZAO BURSTIL MDIA (R$ trilhes)

TURNOVER VELOCITY ANUALIZADO

Atualizado at 31/10/2015. Relao entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalizao de mercado da Bolsa.

25

VOLUMES SEGMENTO BM&F (DERIVATIVOS)

VOLUME MDIO DIRIO ADV (milhares de contratos)

RECEITA POR CONTRATO (RPC) MDIA (R$)

J-15

F-15

M-15

A-15

M-15

J-15

J-15

A-15

S-15

O-15

Tx. de Juros em R$

0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 1,004 1,046 1,120

2007

1,112 1,226 1,192

1,165

1,222

1,172

1,018

1,132

1,032

1,010

1,207

1,136

1,212

Tx. de Cmbio

1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,205 2,535 2,669

3,467 2,980 3,173

3,007

3,048

3,158

3,569

3,442

3,705

3,554

3,686

3,932

4,436

ndices de Aes

1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,524 1,761 1,774

2,125 1,628 2,119

1,842

2,422

1,994

2,302

1,920

2,420

1,823

2,209

1,833

2,213

Tx. de Juros em US$

0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,015 1,231 1,294

1,790 1,078 1,461

1,557

1,645

1,797

1,911

1,747

1,770

1,633

1,768

2,154

2,268

Commodities

3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,239 2,534 2,390

2,433 2,510 2,631

2,342

2,260

3,020

2,356

2,370

2,300

2,245

2,321

2,811

3,162

Mini Contratos

0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,116 0,119 0,117

0,196 0,120 0,118

0,128

0,150

0,164

0,177

0,173

0,229

0,226

0,235

0,233

0,274

Balco

2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,769 1,409 2,092

2,396 1,517 2,689

2,286

1,967

3,077

3,928

4,545

1,768

2,465

0,817

1,169

14,879

RPC Total

1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,191 1,282 1,350

1,454 1,405 1,481

1,417

1,524

1,493

1,436

1,474

1,436

1,341

1,482

1,476

1,671

Atualizado at 31/10/2015.

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

N-14

D-14

26

Participao dos investidores nos volumes

Segmentos Bovespa e BM&F
SEGMENTO BOVESPA (AES)

SEGMENTO BM&F (DERIVATIVOS)

Atualizado at 31/10/2015.

27

REGULAO, HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA

Segurana, robustez e transparncia

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO

Principais direcionadores de crescimento

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Construindo plataforma estado-da-arte

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Investimentos, novos produtos e foco no cliente

DESEMPENHO OPERACIONAL
IMPORTANTE BOLSA GLOBAL

DESTAQUES FINANCEIROS
Controle de despesas e retorno aos acionistas
RESULTADO 3T15
ANEXOS
28

Demonstraes financeiras
Resumo das demonstraes de resultado (consolidado)
(em R$ mil)

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Receita liquida

1.510.569

1.898.742

1.904.68

2.064.75

2.126.638

2.030.433

Despesas

(569.832)

(633.504)

(816.664)

(763.080)

(790.814)

(804.070)

Despesas ajustadas

(446.677)

(543.881)

(584.521)

(563.487)

(575.763)

(592.349)

Resultado operacional

940.737

1.265.238

1.088.020

1.301.670

1.335.824

1.226.363

Margem Operacional

62,3%

66,6%

57,1%

63,0%

62,8%

60,4%

38.238

219.461

149.270

171.365

212.160

245.837

289.039

280.729

208.851

180.695

208.157

Resultado antes da tributao sobre o

lucro

1.186.574

1.592.515

1.588.210

1.659.791

1.687.884

1.646.680

Imposto de renda e contribuio social

(304.505)

(448.029)

(539.681)

(585.535)

(606.588)

(660.959)

Lucro lquido do perodo

881.050

1.144.561

1.047.999

1.074.290

1.080.947

977.053

Lucro lquido ajustado

1.223.761

1.586.374

1.545.627

1.612.136

1.609.769

1.478.653

0,6104

0,7929

0,7932

0,8351

0,8389

0,8048

Resultado de equivalncia patrimonial

Resultado financeiro

LPA ajustado (R$)

Atribudos aos acionistas da BM&FBOVESPA.

29

Oramento de despesas ajustadas e investimentos

Foco no controle de custos e fase de investimentos
DESPESAS AJUSTADAS
Foco no controle de despesas anulou a maior parte dos efeitos da
inflao ao longo dos ltimos anos
(em R$ milhes)

2014e vs. 2013: 2,88%

IPCA 2014: 6,41%
2015e vs. 2014: 1,71%4
IPCA mdio 2015e: 9,28%
CAGR 2010-15e: 2,07%4
IPCA mdio 2010-15e: 6,78%

INVESTIMENTOS:
O programa de Capex iniciado em 2010 renovou a plataforma de TI,
operaes e servios da Companhia
(em R$ milhes)

Reviso do oramento de 2015:

de R$190 220 milhes para
R$200 230 milhes
Atualizao do cronograma e
oramento dos principais projetos
da Companhia

Previso de reduo dos

investimentos em 2016
2016e: R$165 195 milhes

Ajustadas por depreciao e amortizao, plano de concesso de aes principal e encargos , plano de opes de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group, repasses de
multas e provises. IPCA de 2014 divulgado pelo IBGE; IPCA de 2015 com base nas expectativas do mercado divulgadas pelo Bacen em 11/09/2015; 4 Considera o ponto mdio do oramento de 2015

30

Disciplina no Controle de Despesas

Ganhos de eficincia com controle diligente de despesas
Priorizao de atividades, reviso de contratos e melhoria de processos resultaram
em maior eficincia

10,2%

1,8%

-12,8%

-19,5%

-23,8%

-29,6%

-20,6%

-26,7%

Comunicao Promoo e
divulgao

Despesas c/
pessoal

-4,3%

Var. Real

48,5%

12,5%

Proces. de
dados

Despesas c/
pessoal

2,8%

Var. Nominal

19,7%

-14,3%
1,8%

Servios de
terceiros

Var. Real

(em R$ milhes)

-17,3%

-40,8%

-73,3%

-80,9%

-48,2%

-62,9%

(em R$ milhes)

Comunicao Promoo e
divulgao

Var. Nominal

Proces. de
dados

2014 vs. 2010

Servios de
terceiros

2014 vs. 2013

Inclui capitalizao de pessoal e exclui despesas com plano de opes de compra de aes e bnus. Calculado com base no dissdio acumulado entre os anos de 2013 e 2014 para o
caso de dispndios com pessoal e IPCA de servios acumulado entre dez/13 e dez/14 para as demais linhas de despesas.

31

Destinao de Resultados
Retorno do capital excedente aos acionistas

Distribuio da maior parte da gerao de caixa, ratificando o

compromisso em retornar capital para os acionistas
Proventos
(% do lucro societrio)
2009: 80%
2010: 100%
2011: 87%
2012: 100%
2013: 80%
2014: 80%
1S15: 80%

Gerao de caixa ps-investimentos e pagamento de juros

(Acumulado entre jan/09 e jun/15, em R$ milhes)

Recompra de Aes
Cerca de 15% do free
float recomprado no
perodo de 7 anos
(2S08-1S15)

Dados da BM&FBOVESPA (no consolidado): exclui variao de aplicaes financeiras e garantias de operaes, recursos captados e pagamento pela aquisio de aes do CME Group em
32
2010.

REGULAO, HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA

Segurana, robustez e transparncia

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO

Principais direcionadores de crescimento

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Construindo plataforma estado-da-arte

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Investimentos, novos produtos e foco no cliente

DESEMPENHO OPERACIONAL
IMPORTANTE BOLSA GLOBAL

DESTAQUES FINANCEIROS
Controle de despesas e retorno aos acionistas

RESULTADO 3T15
ANEXOS
33

Destaques do 3T15 vs. 3T14

Slido desempenho operacional; impactos no recorrentes do investimento no CME Group
Destaques Operacionais

Resultado operacional e
crescimento do lucro lquido

Impacto no recorrente
relacionado ao CME Group

Segmento BM&F:

Receita Total: R$662,9 milhes,

+11,8%
Seg. BM&F: R$306,8 milhes, +34,2%

Resultado do desinvestimento
parcial (venda de 1% do
investimento no CME Group)

RPC: R$1,432, +8,9%

Seg. Bovespa: R$221,9 milhes,

-15,8%

Recursos da venda: R$1.201,3

milhes

Segmento Bovespa:

Outras receitas: R$134,3 milhes,

+33,1%

Resultado bruto: R$724,0 milhes

ADV: 3,3 milhes de contratos,

+24,3%

ADTV: R$6,5 bilhes, -10,2%

Margem: 5,246 bps, -0,26 bps
Outras linhas de negcios (no
ligadas a volumes)

Res. operacional: R$380,5 milhes,

+7,9%

Aluguel de ativos: alta de 31,1% no

volume mdio de contratos em
aberto

Lucro lq. ajust.: R$457,0 milhes,

+27,9%

Tesouro Direto: alta de 45,2% no

estoque mdio em custdia

Desp. ajustada: R$163,6 milhes,

+11,4%

Lucro lq. IFRS (ex-CME): R$393,3

milhes, +65,0%

Resultado lquido: R$474,2 milhes

Descontinuidade do mtodo de
equivalncia (4% do investimento
remanescente no CME Group)
Balano patrimonial: de
investimento para ativo disponvel
para venda (marcado a mercado)
Demonstrao de resultados:
resultado bruto, no recorrente e
sem impacto caixa de R$1.734,9
milhes (lquido de R$1.145,0
milhes)

Despesas ajustadas pela: (i) depreciao e amortizao; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos e de opes de aes; (iii) impostos sobre dividendos recebidos do CME Group; e (iv) provises
e transferncia de multas. Lucro Lquido ajustado pelo: (i) passivo diferido da amortizao fiscal do gio; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos , lquidos de dedutibilidade, e de opes de
34
aes; (iii) equivalncia patrimonial do CME Group, lquida de impostos sobre dividendos; (iv) impostos a compensar pagos no exterior; (v) ajuste do JCP; (vi) impacto do desinvestimento no CME Group; e (vii)
impacto da descontinuidade da equivalncia patrimonial. Exclui os impactos do desinvestimento parcial no CME Group e da descontinuidade do mtodo de equivalncia patrimonial.

Desenvolvimentos Estratgicos Atualizaes Recentes

Execuo do plano estratgico

Construindo uma infraestrutura de

classe mundial

Desenvolvimentos de produtos/
mercados e diversificao de receita

Clearing BM&FBOVESPA

Aumento de liquidez dos produtos listados

Fase de aes: concluso de substancialmente todo

o desenvolvimento de TI em out/15. Na sequncia,
ser realizada a fase de testes e validao com o
mercado (data de lanamento depender do
resultado desses testes e da aprovao regulatria)

Esforos contnuos para expandir o nmero de formadores

de mercado para aes e derivativos (22 programas ativos)

Fase de derivativos (implantada em ago/14): nmero

mdio de negcios/dia cresceu 61,8% de 2014 para
2015

Atrao de mais doadores para a plataforma de aluguel de

ativos (fundos de penso locais e investidores estrangeiros)
Desenvolvimento dos contratos futuros de Inflao (4
contratos relanados em jun/15)
Aprimoramentos nas polticas de preos e descontos

PUMA Trading System

Resilincia: 851 dias sem qualquer interrupo
Desempenho: nmero mdio de mensagens/dia em
2015 325,6% superior ao de 2010
iBalco
Em sequencia migrao dos NDFs e Swaps no 1S15,
Opes Flex, com e sem CCP, migraram para a nova
plataforma de derivativos de balco no 3T15

Atualizado at 30 de outubro de 2015. Em 12 de novembro de 2015.

Implantaes no 1T15: DMA; aluguel de ativos; emissores; e

opes sobre futuro de ndices de aes

Implantaes no 2T15: mini contratos; rebalanceamento de

contratos de Tx. de juros em R$; e servio de depositria
Implantaes no 3T15: market data; e derivativos de balco
Programa Destaque em Governana de Estatais

Proporciona arcabouo para companhias listadas

melhorarem suas divulgaes, seleo do conselho e
executivos, controles internos e compliance
35

Distribuio das Receitas no 3T15

Modelo de negcio resiliente e crescimento das receitas
CRESCIMENTO DAS RECEITAS REFLETE O DESEMPENHO DOS DERIVATIVOS FINANCEIROS E DE
MERCADORIAS E DE OUTRAS LINHAS DE NEGCIO NO RELACIONADAS A VOLUMES NEGOCIADOS
(R$ milhes)

Receitas referenciadas em US$

representaram 26% do total

Receita
Total
R$662,9
milhes

1Considera

as linhas outros, do segmento Bovespa, e cmbio e ativos, do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 da demonstrao de resultados, dentro de outras
receitas no relacionadas a volumes. Negociao e ps-negociao.

36

Mercado de Derivativos
Maiores volumes e depreciao do cmbio impulsionaram crescimento da receita
RECEITA (R$ milhes)

ADV (milhes)

Contratos

ADV (em milhes)

3T14
3T15

Taxa de juros em Reais

1,51

1,79

19,0%

Cmbio

0,48

0,47

-2,1%

Taxa de juros em Dlar

0,22

0,32

46,0%

Commodities

0,01

0,01

-13,6%

Mini contratos

0,32

0,60

88,5%

ndices de aes

0,12

0,10

-15,8%

Balco

0,02

0,03

77,5%

TOTAL

2,67

3,32

24,3%

YoY

Contratos referenciados em US$ representaram

~24% do ADV e ~52% das receitas de derivativos
no 3T15

RECEITA POR CONTRATO (RPC)

RPC: R$1,432 por contrato, +8,9% sobre o 3T14
Depreciao do Real frente ao Dlar
Mudanas no mix de contratos (maior participao de contratos de Taxa de juros em R$ e Mini contratos)

No considera as linhas de receita de Cmbio e Ativos do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 da demonstrao de resultados, que totalizaram R$5,8 milhes no
3T15. A maior parte das taxas cobradas sobre os contratos de Tx. de cmbio, Tx. de juros em US$ e Commodities referenciada em US$. O Real se desvalorizou 33,9% frente ao
US$ entre o 3T14 e o 3T15.

37

Mercado de Aes
Receita impactada pela queda na capitalizao de mercado de empresas listadas
ADTV (R$ milhes)

RECEITA (R$ milhes)

Mercado
Aes Vista
Derivativos de Aes
TOTAL

3T14

3T15

YoY

6.890,0

6.293,4

-8,7%

398,3

246,2

-38,2%

7.288,3

6.539,6

-10,3%

Capitalizao de mercado mdia caiu 14,5%, para R$2,2

trilhes no 3T15, parcialmente neutralizada pelo maior
giro de mercado que atingiu 70,8%

MARGENS DE NEGOCIAO E PS-NEGOCIAO (em pontos base)

Mercado
Aes e seus derivativos
Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
TOTAL

3T14

3T15

5,501
5,061
13,115
13,145
12,999
5,502

5,247
4,939
13,110
13,157
12,999
5,246

3T15/3T14
(%)
-0,25 bps
-0,12 bps
-0,01 bps
0,01 bps
0,00 bps
-0,26 bps

As margens de negociao e ps-negociao

caram 4,7% em relao ao 3T14

No considera as linhas de receita de outros do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 da demonstrao de resultados, que totalizou R$2,1milhes no 3T15. Exclui a
linha de Renda Fixa.

38

Linhas de Negcio no Relacionadas a Volumes

Crescimento slido de receitas no relacionadas a volumes
DISTRIBUIO DAS RECEITAS DO 3T15 (R$ milhes)

+33,1% no
3T15 vs. 3T14

Considera as receitas como reportado na Nota 20 da demonstrao de resultados.

39

Despesas ajustadas do 3T15

Foco contnuo por meio de uma gesto de despesas diligente
DESPESAS AJUSTADAS DO 3T15 CRESCERAM 11,4%
NOS NOVE MESES, O CRESCIMENTO FOI SIGNIFICAMENTE ABAIXO DA INFLAO (6,3% VS. INFLAO MDIA DE 9,5%)
(em R$ milhes)

Pessoal
ajustada
(+4,2%):
crescimento
inferior ao
dissdio anual

Proc. de dados
(+7,5%):
aumento de
despesas com
manuteno
relacionada
fase de
derivativos da
nova Clearing
BM&FBOVESPA

Serv. de
Terceiros
(+47,3%):
servios
profissionais
relacionados
a projetos

Comunicaes
(-66,4%):
reduo de
despesas com
correios para
envio de
extratos de
custdia

Marketing
(+61,4%):
despesas
relacionadas ao
Congresso de
Mercado
Capitais

Outros4
(+36,1%):
baixa de
investimento
de R$6,4
milhes,
custos com
energia
eltrica e
provises

(R$ milhes e % do total de despesas ajustadas)

3T15

87,0 (53%)

30,4 (19%)

12,6 (8%)

1,0 (1%)

4,7 (3%)

27,9 (17%)

3T14

83,5 (57%)

28,3 (19%)

8,6 (6%)

3,1 (2%)

2,9 (2%)

20,5 (14%)

Despesas ajustadas pela: (i) depreciao e amortizao; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos e de opes de aes; (iii) impostos sobre dividendos recebidos do CME
40
Group; e (iv) provises e transferncia de multas. IPCA ltimos 12 meses findos em set/15 (Fonte IBGE). Exclui despesas com plano de concesso de aes/opes. 4Inclui despesas
com manuteno em geral, honorrios do conselho/comits e diversas.

Impactos da Alienao Parcial do Investimento no CME Group

Reduo da exposio ao cmbio e ao preo da ao do CME Group
Alienao de aes do CME Group
Operao: alienao de 20% da participao no CME
Group (equivalente a 1% do total de aes do CME
Group)

Motivao: reduzir a exposio aos riscos de variao

do cmbio e do preo das aes do CME Group

Evoluo do investimento no CME Group

Impactos da venda de 1%
Demonstrao de Resultados
LAIR: R$724,0 milhes
Imposto de renda e contribuio social: R$249,8
milhes
Resultado lquido: R$474,2 milhes

Balano Patrimonial
Ativo

Passivo

Aplicaes financeiras:
R$1.201,3 milhes

Proviso de imposto:
R$249,8 milhes

Imposto devido ser compensado com prejuzo

fiscal decorrente do pagamento de juros sobre
capital prprio (sem impacto caixa)

Fonte: Bloomberg e BM&FBOVESPA. 08/09/15 (antes da venda), 09/09/15 (ps-venda), Final do

ano e jun/15.

41

Mudanas na contabilizao do CME Group

Descontinuidade do mtodo de Equivalncia Patrimonial
Demonstraes de Resultados
Demonstraes de Resultados
1 Resultado da equivalncia patrimonial
2 Descontinuidade do mtodo de equivalncia patrimonial
3 Receitas Financeiras

Balano Patrimonial
Ativo
Circulante
2 Aplicaes Financeiras

Passivo & PL
Passivo circulante
Imp. de renda contrib. social

No-circulante

Patrimnio Lquido

Investimentos

Reservas de lucros

1 Part. em coligada

Lucros acumulados

Descontinuidade do mtodo de equivalncia patrimonial a partir de 14 de setembro de 2015.

1. A linha de equivalncia patrimonial no contemplar

mais o CME Group
2. Impacto extraordinrio da descontinuidade do
mtodo de equivalncia patrimonial
3. Dividendos recebidas do CME Group sero
contabilizados na linha receita financeira e iro
compor a base de impostos da Companhia

1. As aes do CME Group deixam de ser tratadas como

investimento no ativo no-circulante
2. O investimento tratado agora como como
disponvel para venda e passa a ser mensurado a
valor justo (marcado a mercado)
4
3. A marcao a mercado do investimento impactar
apenas o patrimnio lquido (sem impacto nas
demonstraes de resultado aps o 3T15)
4. A linha de imposto de renda e contribuio social
3
diferidos passa a incluir a proviso de imposto sobre
potencial ganho gerado pelo investimento
42

Ajustes no Lucro Lquido

Reconciliao do lucro lquido ex-CME e ajustado
3T15 LUCRO LQUIDO

3T15

3T14

Var. vs
3T14

2.012,5

238,4

744,2%

(1.145,0)

(474,2)

393,3

238,4

+65,0%

(+) Concesso de aes/opes

12,8

7,3

74,5%

(+) Passivo diferido (benefcio fiscal do gio)

137,5

138,6

-0,8%

(-) Equiv. Patrimonial

(37,6)

(43,7)

-13,9%

16,7

(49,0)

457,0

357,4

27,9%

(em R$ milhes)
Lucro Lquido
(-) Descont. do mtodo de equivalncia
(-) Res. de alienao parcial do investimento
Lucro Lquido ex-CME

(+) Imposto a compensar pago no exterior

(-) Ajustes JCP
Lucro Lquido Ajustado

43

Destaques Financeiros
Liquidez e solidez financeira
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS (R$ milhes)
3T15
8.165

Caixa e aplicaes financeiras da Companhia

Recursos disponveis incluem R$1.201,3 milhes
da alienao parcial das aes do CME Group

2T15
4.033

1T15
4.355

Recursos de terceiros e aplicaes financeiras

4T14
3.856

Colateral em dinheiro depositado por clientes e

outros, inclui R$2.749,2 milhes relacionados a
transao liquidada em 01/10/2015

3T14
3.841

Ratings acima do soberano

S&P: BBB- (crdito de contraparte) / A-3 (emissor)

Terceiros

Total

Restrito Disponvel

Moodys: Baa2 (emissor escala global/ notas globais)

Inclui proventos e direitos sobre ativos em custdia Inclui garantias de terceiros no Banco BM&FBOVESPA No inclui o valor referente s aes do CME Group (R$5.004,3 milhes)
e da Bolsa de Comercio de Santiago (R$50,4 milhes) de propriedade da BM&FBOVESPA, tratadas como um investimento financeiro.

44

Destaques Financeiros
Investimentos e retorno aos acionistas

PROVENTOS
R$314,6 milhes em juros sobre capital prprio (80% do lucro
societrio ex-CME no 3T15)
Pagamento em 04/12/2015

INVESTIMENTOS (CAPEX)
R$47,5 milhes no 3T15 e R$166,5 milhes nos 9M15
Intervalos de oramento de investimentos reafirmados:
2015: R$200 R$230 milhes
2016: R$165 R$195 milhes)

45

Demonstraes Financeiras
Resumo do Balano Patrimonial (Consolidado)
ATIVO

PASSIVO E PATRIMONIO LQUIDO

(R$ milhes)

Circulante

30/09/2015 31/12/2014
11.720,9

2.785,2

Disponibilidades

3.022,6

500,5

Aplicaes Financeiras

8.360,7

1.962,2

337,6

322,5

19.278,6

22.478,2

Realizvel a longo prazo

1.977,0

1.522,5

Aplicaes financeiras

1.836,3

1.392,8

140,7

129,8

31,0

3.761,3

454,9

421,2

Intangvel

16.815,7

16.773,2

gio

16.064,3

Outros
No circulante

Outros
Investimentos
Imobilizado

Total do Ativo

30.999,5

(R$ milhes)
Circulante

4.949,1

1.891,8

Garantias recebidas em
operaes

4.063,7

1.321,9

885,4

569,9

6.428,1

4.383,2

Emisso de dvida no exterior

2.425,5

1.619,1

Imposto de renda e contribuio

social diferidos

3.793,5

2.584,5

209,2

179,6

19.622,3

18.988,4

2.540,2

2.540,2

14.289,8

15.220,4

2.782,4

1.218,9

9,9

8,9

30.999,5

25.263,5

Outras
No-circulante

Outros
Patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital
Outras

Participao dos acionistas nocontroladores

Total do Passivo e Patrimnio
25.263,5
Lquido
16.064,3

30/09/2015 31/12/2014

46

Demonstraes Financeiras
Reconciliao do lucro lquido e despesas ajustadas
RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO (R$ milhes)
3T15
Lucro Lquido*
2.012,5
Concesso de aes/opes (recorrente lquida de imposto) 12,8
Passivo diferido (benefcio fiscal do gio)
137,5
Equiv. Patrimonial (lq. de imposto)
(37,6)
Imposto a compensar pago no exterior
Ajustes JCP
(49,0)
Des. do mtodo de equivalncia (lquido de imposto)
(1.145,0)
Res. de alienao parcial do investmento (lquido de
(474,2)
Lucro Lquido Ajustado
457,0
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

3T14
238,4
7,3
138,6
(43,7)
16,7
357,4

Variao
3T15/3T14
744,2%
74,5%
-0,8%
-13,9%
27,9%

2T15
318,0
12,7
137,5
(31,4)
436,8

Variao
9M15
3T15/2T15
532,9% 2.610,0
1,1%
37,6
0,0%
412,6
19,8%
(106,8)
(49,0)
- (1.145,0)
(474,2)
4,6% 1.285,1

9M14
744,6
21,8
415,9
(128,1)
51,2
1.105,4

Variao
9M15/9M14
250,5%
72,6%
-0,8%
-16,6%
16,3%

RECONCILIAO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhes)

3T15
Despesas Totais
Depreciao
Concesso aes/opes
Impostos relacionados aos dividendos da CME
Provises
Impacto BBM
Despesas Ajustadas

217,8
(26,1)
(19,4)
(8,7)
163,6

3T14
192,0
(29,5)
(7,3)
(5,8)
(4,3)
1,7
146,8

Variao
3T15/3T14
13,4%
-11,3%
164,4%
103,4%
11,4%

2T15
198,0
(28,1)
(22,1)
(6,1)
141,7

Variao
3T15/2T15
10,0%
-7,0%
-12,2%
42,2%
15,5%

9M15
637,3
(84,8)
(84,9)
(23,6)
443,9

9M14
553,7
(87,0)
(21,8)
(16,6)
(15,1)
4,3
417,4

Variao
9M15/9M14
15,1%
-2,5%
289,5%
56,0%
6,3%

47

Demonstraes Financeiras
Demonstraes de resultado consolidada
RESUMO DA DEMONSTRAO DE RESULTADOS (R$ milhes)
3T15

3T14

Variao
3T15/3T14

2T15

Variao
3T15/2T15

9M15

9M14

Variao
9M15/9M14

Receita Lquida

598,3

544,5

9,9%

554,6

7,9%

1.673,4

1.497,0

11,8%

Despesas

(217,8)

(192,0)

13,4%

(198,0)

10,0%

(637,3)

(553,7)

15,1%

Resultado Operacional

380,5

352,5

7,9%

356,6

6,7%

1.036,1

943,3

9,8%

Margem operacional

63,6%

64,7%

-114 bps

64,3%

-70 bps

61,9%

63,0%

-109 bps

Result. de equivalncia
patrimonial

49,0

49,5

-0,9%

40,3

21,5%

136,2

144,7

-5,8%

Resultado Financeiro

86,0

47,0

82,9%

71,4

20,6%

219,0

154,1

42,1%

Lucro lquido ex-CME*

393,3

238,4

65,0%

318,0

23,7%

990,8

744,6

33,1%

Lucro lquido ajustado

457,0

357,4

27,9%

436,8

4,6%

1.285,1

1.105,4

16,3%

LPA ajustado (em R$)

0,256

0,195

30,9%

0,243

5,1%

0,717

0,601

19,4%

Despesas ajustadas

(163,6)

(146,8)

11,4%

(141,7)

15,5%

(443,9)

(417,4)

6,3%

* Exclui os impactos do desinvestimento parcial no CME Group e da descontinuidade do mtodo de equivalncia patrimonial.

48

REGULAO, HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA

Segurana, robustez e transparncia

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO

Principais direcionadores de crescimento

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Construindo plataforma estado-da-arte

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

Investimentos, novos produtos e foco no cliente

DESEMPENHO OPERACIONAL
IMPORTANTE BOLSA GLOBAL

DESTAQUES FINANCEIROS
Controle de despesas e retorno aos acionistas

RESULTADO 3T15
ANEXOS
49

Produtos de alto crescimento

Aumento da sofisticao dos participantes do mercado
OFERTAS PBLICAS (em R$ bilhes)

PIPELINE: OFERTAS ANUNCIADAS AO MERCADO

Ofertas em anlise na CVM:
IRB Brasil Resseguros

Caixa Seguridade Participaes

Atualizado at 31/10/2015
Exclui a parcela adquirida pelo governo brasileiro na oferta da Petrobras por meio da cesso onerosa de barris (R$74,8 bilhes).

50

Negociao de ADRs de empresas brasileiras

Interrupo do processo de migrao de liquidez
Lanamento do
Novo Mercado
(dez/00)

Fim da CPMF (jul/02)

Fim do IOF de 2%
para estrangeiros
(dez/11)

Lei Sarbanes-Oxley (SOX)

(jul/02)

set/15
23,4%

32,5%
9,1%

29,1%

67,5%
38,4%

Fonte: Bloomberg (em volume

negociado em US$ de
companhias brasileiras com
programas de ADRs Nveis 2 e 3).

NMERO DE OFERTAS PBLICAS

IPOs
Follow ons
Total
Dupla Listagem

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
1
7
9
26
64
4
6
11
11
3
10
1
1
14
5
8
8
10
16
12
8
18
11
11
9
7
1
1
14
6
8
15
19
42
76
12
24
22
22
12
17
2
2
-

Total
154
139
293
5

51

Segmento Bovespa
Fluxo de investimento estrangeiro
FLUXO DE INVESTIMENTO ESTRANGEIRO MENSAL (em R$ bilhes)

Considera o mercado primrio (ofertas pblicas de aes) e secundrio (negociao)

Atualizado at 31/10/2015

52

Desenvolvimento de Produtos e Mercados

Criao de valor e estmulos ao desenvolvimento de produtos e mercados

Aprimoramento de Polticas de Preo e Incentivos

Tarifao dos
derivativos OTC

Reajuste da
anuidade de
emissores

Rebalanceamento
Trading/post trading

Preos p/ faixas de
volume em
derivativos

2008
Cobrana (BPs)
sobre saldo na
depositria
Poltica de preos
p/ Market Data

2009

2010

2011

Tarifao de
transferncias
na CSD

Tarifao do
mercado de
aes

2012
Estrutura
organizacional
para tarifao

2013

2014

2015

Tarifao de
produtos de
balco
Tarifao dos
derivativos de
juros
Reviso de preos e
incentivos: BTC, DMA,
Market Data, emissores e
depositria
53

Integrao das clearings e novo modelo de risco CORE

Benefcios decorrentes da integrao das cmaras
Viso geral do CORE: clculo de risco de encerramento em 3 etapas
1 - DETERMINAO
DA ESTRATGIA
ENCERRAMENTO
D+0

D+1

D+2

D+3

D+4

...

D+T

Determinao da estratgia de encerramento

da carteira que, respeitando as restries de
liquidao de seus ativos/mercados,
minimiza o risco de perdas associadas ao
processo de closeout, preservando
estratgias de hedge existentes.

D+T

Definio de cenrios (estresse) associados

s dinmicas de cada um dos fatores de risco
relevantes para a carteira. Todos ativos e
contratos so reavaliados considerando os
cenrios definidos nessa etapa (full
valuation).

2 - AVALIAO
DE RISCO

D+0
3 - DETERMINAO
DE PERDAS
E GANHOS
POTENCIAIS

RISCO DE
ENCERRAMENTO
(CLOSEOUT)

D+0

D+1

D+1

D+2

D+2

PERDA PERMANENTE

D+3

D+3

D+4

D+4

...

...

PERDA TRANSIENTE

D+T

Clculo e agregao intertemporal das perdas

e ganhos associados a cada um dos cenrios
considerando a estratgia de encerramento
definida.

Resultado: duas medidas de risco, de

mercado e de liquidez, estimadas
conjuntamente e consistentes entre si.

54

www.bmfbovespa.com.br

Departamento de Relaes com Investidores

55 11 2565-4729 / 4418 / 4207 / 4834 / 7938
ri@bmfbovespa.com.br

55