Misin Kemmerer en Ecuador

Las reformas monetarias que propuso Kemmerer en todos los pases a los que asesoro, se sustentaban
fundamentalmente en la adopcin del patrn oro, y en la creacin de un banco central, entidad que seria la
encargada de asegurar su vigencia y funcionamiento.
Las reformas planteadas por la Misin Kemmerer en el Ecuador abarcaron no solo el mbito monetario y
bancario, sino que comprendieron tambin la hacienda pblica y la modernizacin y fortalecimiento de
instituciones y procedimientos.
Las propuestas presentadas nos proporcionan una visin panormica de los problemas que enfrent el pas
durante la dcada de los veinte, pues las recomendaciones partieron de un minucioso estudio de las condiciones
pre vas en los distintos aspectos que enfocaron. En base a la informacin disponible y para efectos de este
anlisis se han clasificado y agrupado los proyectos en los siguientes sectores: Fiscal, crediticio, de obras pblicas
y bancarias.
Los proyectos de ley presentados al Gobierno por la Comisin de Expertos incluyeron: una ley de banco central,
de monedas y ley general de bancos. Leyes que regulan los contratos de prstamos sobre tierras; el presupuesto;
la reestructuracin de la contabilidad gubernamental y la creacin de una contralora general; ley que revisa los
impuestos a las propiedades rurales y el impuesto a la renta; otra sobre la administracin de aduanas, y los
derechos sobre la exportacin de tagua, La ley que reforma el cdigo penal castigando la falsificacin y
circulacin de cheques fraudulentos como un delito grave; una ley que enmienda ciertos artculos de la
constitucin en conflicto con las leyes proyectadas. Adems propusieron reformas al Cdigo de Procedimiento
Civil y a la Ley Orgnica del Poder Judicial. Se prepararon adems una serie de informes especiales sobre el
crdito pblico, obras pblicas, el estanco de alcohol, las finanzas municipales, la organizacin y actividades de
la rama ejecutiva, la ley de sellos y el proyectado ferrocarril Quito-Esmeraldas.
La Misin Kemmerer estableci que al estudiar el sistema tributario ecuatoriano se encontraron dos
caractersticas principales:
a. La pequea renta derivada de impuestos directos, que promediaba ms o menos en un 7% de la renta total de
los ltimos aos, (aproximadamente dos millones de sucres hasta 1925).
b. La irregularidad e incertidumbre que exista en la administracin de las rentas tributarias, cuyos ingresos por
concepto de exportaciones e importaciones alcanzo un 44% en promedio durante el periodo 1920-1925.

Mara de los ngeles Rivera Ros

La Misin Kemmerer seal que "cualquier plan completo de reforma econmica del Ecuador deba comprender
la consolidacin de los varios derechos pblicos pendientes: una recomposicin y arreglo de la deuda externa e
interna que se encontraban en mora y la preparacin de una poltica de deuda pblica amplia y comprensiva para
el porvenir". A continuacin efectuaremos una somera revisin de las obligaciones externas e internas contradas
por el Estado con el fin de establecer la magnitud de las mismas, el problema que representaba tanto su
cancelacin cuanto la contratacin de nuevos crditos, y las sugerencias de la Misin Norteamericana.
La Misin Kemmerer propuso la creacin de un Departamento Bancario como parte del Ministerio de Hacienda,
encargado de la ejecucin de las leyes correspondientes y dirigido por un Superintendente de Bancos bajo cuya
responsabilidad estara la fiscalizacin de todas las instituciones de este tipo la Misin se incline por la figura de
bancos con una o ms secciones, pudiendo cada una de ellas ejercer un tipo especial de negocios bancarios.
Dichas secciones seran: bancaria o comercial, hipotecaria, de ahorros y de mandato.
El Ecuador se inscribi en el modelo prescrito por Kemmerer, con la esperanza de aliviar la crisis inflacionaria en
que estaba sumido desde 1914 y lograr la "reconstruccin econmica del pas", la misma que se alcanzara con la
"estabilizacin de la moneda sobre el taln de oro". La preocupacin central, entonces era sanear la moneda y
justamente en este sentido el Banco Central a travs de sus Directores adoptara sin cuestionamientos las
recomendaciones y posteriormente marchara apegado estrictamente a las mismas. Claro est que las
disposiciones contenidas en la Ley y la automaticidad del mismo modelo impedan cualquier participacin o
injerencia; pero en el caso ecuatoriano incluso la inminente escasez de circulante, la crisis deflacionaria y la
depresi6n general de la economa, no hicieron modificar ni reaccionar a quienes fungan como Directores del
Banco, los que ms bien justificaron y respaldaron su actuacin en el apego irrestricto a los planteamientos de
Kemmerer.
La Misin Kemmerer dio paso tambin a la creacin de la Superintendencia de Bancos, la Contralora General
del Estado, el Banco Hipotecario, la Caja de Pensiones, el Ministerio de Previsin Social, Trabajo, Agricultura,
Beneficencia, Sanidad, Higiene, Estadstica e Inmigracin y Colonizacin, la reconstruccin del Ministerio de
Hacienda, la creacin de la Ley de Impuestos Internos, la Ley de Monedas, Ley General de Bancos, Ley sobre los
contratos de prenda agrcola, Ley de Aduanas, etc.; y el arreglo de la deuda interna y la reanudacin del pago de
la deuda externa.

Mara de los ngeles Rivera Ros

Conclusin

El ecuador decidi tomar lo propuesto por Kemmerer para remediar los males econmicos de la nacin, en
especial las deficiencias en el sistema monetario y bancario.
La misin Kemmerer fue un grupo de profesionales extranjeros que asesoraron al sistema monetario y bancario
del pas, propuso implantar un banco el cual sea el encargado ejecutar leyes correspondientes dirigido por un
Superintendente de Bancos que estara encargado de la fiscalizacin de todas las instituciones bancarias con una
o ms secciones, Dichas secciones seran: bancaria o comercial, hipotecaria, de ahorros y de mandato.

Mara de los ngeles Rivera Ros

Historia de la Banca Privada del Ecuador

Es importante hacer una revisin a travs del tiempo de los distintos problemas que se han presentado en la
industria bancaria y cuales han sido las medidas tomadas y, de forma especial revisar cual ha sido el costo social
implicado.
La Banca desde su origen ha influido en el destino del pas. En 1862, los periodistas Juan Navarro y Sixto Bernal,
criticaron a Garca Moreno por la forma de hacer banca en Guayaquil durante los primeros aos de vida bancaria.
El primero sostena: El Gobierno prefiere dar su atencin a los Bancos, no para interponer su autoridad y
oponerse a que se levanten empresas que amenazan a la seguridad pblica, sino para sacar dinero a uno de ellos
para salvar una dificultad, i luego por salvar la dificultad de pagarlo, recurrir al otro (Banco Particular) que se
prestaba de muy buena voluntad Por su parte, Bernal tiene el siguiente comentario: Si los dos Bancos, por
intereses mal entendidos y por errores de clculos, no se hubiesen declarado una guerra en que la vctima ha sido
el pueblo, de seguro que ambas habran producido mil bienes. Para mayores detalles sobre los escritos de los dos
periodistas recomiendo leer mi obra sobre la historia de la banca.
La relacin Banco-Estado naci mal en Ecuador y no fue correcta, provoc mala imagen y quiebras bancarias
desde la creacin de los primeros Bancos en Quito, Banco de Quito y Banco Unin, siguiendo luego la quiebra
del Banco Internacional y finalmente el cierre del Banco Comercial y Agrcola, estos dos ltimos de Guayaquil.
Ambos lados trataron de sacar mximo provecho y en el camino, el pas no sali tan beneficiado, como si lo
hubiera sido de existir total independencia y relaciones transparentes. La estrecha vinculacin sirvi para
argumento de ataque entre polticos que aspiraban a la presidencia de la repblica. A partir de 1927, la Banca
privada dej de ser banca de desarrollo y las relaciones con el Estado disminuyeron en intensidad, pero por no
existir suficientes profesionales experimentados y capacitados, banqueros y personas vinculadas con ellos,
pasaron a ocupar cargos en el directorio del Banco Central e incluso la gerencia general del Banco Central, lo que
dio motivo para cuestionar la objetividad en el manejo de la poltica monetaria. A pesar de las debilidades
mencionadas, las instituciones financieras ayudaron al desarrollo del pas por medio de las cdulas hipotecarias,
hasta los setenta y posteriormente con nuevos productos financieros. Pero no lograron fortalecerse por haber
numerosos grupos financieros que fueron ms all de las actividades en que deban incursionar. Actualmente la
Banca tiene problemas estructurales sin resolver. La estructura de los depsitos es camisa de fuerza, por ser la
mayora a corto plazo, cuando debe ser lo contrario como en otros pases. A pesar del aumento de depsitos, ellos
siguen siendo insuficientes. La llamada bancarizacin de la economa se mide relacionando los depsitos con el
PIB. En Ecuador esa proporcin es la tercera parte de la de otras naciones. Finalmente persiste la mala imagen de
ser un sector insensible, que no se interesa por el depositante y slo busca acumular utilidades. La Banca debera
hacer peridicas encuestas de opinin y tomar medidas correctivas para ser apreciada y no duramente criticada.

La banca privada de Ecuador cerr el 2014 con una utilidad de USD 334,7 millones, esto es 24,8% ms que el
ao anterior. Pero si se compara con la ganancia lograda en el 2005, es decir, hace 10 aos se observa que se
duplic. Pese a las medidas y ajustes que este sector afronta desde el 2008 ha seguido generando utilidades. El
2011 es el ao que alcanz el mayor pico de utilidades, al registrar USD 394,4 millones, de la ltima dcada.
Tanto los directivos de la Asociacin de Bancos Privados como de la Superintendencia de Bancos han coincidido
en que la banca se encuentra saludable y descartan una posible crisis, por efecto de la cada del precio del crudo.

Mara de los ngeles Rivera Ros

Conclusin
En la actualidad los bancos ecuatorianos tienen un ndice elevado de liquidez, disminucin de cartera vencida,
incremento patrimonial y bajo rendimiento ya que han incrementado sus reservas, para mejorar la proteccin por
problemas polticos y socio-econmicos que se pudieren presentar en el pas.
La banca privada obtuvo una ganancia lograda de ms del 24% que en el 2005, es decir, hace 10 aos se observa
que se duplic.

Mara de los ngeles Rivera Ros

SUCRETIZACIN

En 1983, en el gobierno del Doctor Osvaldo Hurtado Larrea, se instrument el mecanismo denominado
Sucretizacin bajo la premisa que la quiebra del sector productivo del pas generara fuertes impactos en la
economa ecuatoriana, entre las cuales se destac la prdida de plazas de empleo dada por la imposibilidad de
pago, de las deudas que este sector mantena. La Junta Monetaria bajo la direccin de los Doctores Jos Antonio
Correa y Galo Recalde Fdez S. Presidente y Secretario respectivamente perfecciono est mecanismo, bajo el
amparo de la Regulacin 101-83, suscrita el 20 de junio de 1983. Cabe destacar que la regulacin antes
mencionada fue concebida por una serie de reformas, teniendo como inicio la regulacin de 07537 (DOC-28),
suscrita el 21 de abril de 1983, en la que se establece las alternativas de refinanciamiento de la Deuda Externa
Privada y se da inicio la misma.
La "Sucretizacin" represent un enorme subsidio -mejor sera dejarse de eufemismos y nombrarlo por su
nombre: un regalo- al sector privado. Inicialmente estimbamos este subsidio en unos mil trescientos millones de
dlares, al tipo de cambio de mil sucres por dlar como promedio para el perodo de pago; esto si slo se
considera el efecto del diferencial cambiario. Len Rolds Aguilera ha mencionado costos superiores a los cinco
y seis mil millones de dlares. Los clculos de la Comisin para la Auditora del Crdito Pblico, dados a
conocer en noviembre del 2008, son los siguientes: "Los US$ 1.371 millones sucretizados en 1983 y 1984, se
transformaron para el Estado en US$ 4.462 millones, de los cuales US$ 1.557 millones obedecen a prdidas por
diferencial cambiario en la conversin de la deuda contrada en divisa extranjera a sucres, moneda nacional de la
poca. US$ 1.238 millones fueron pagados: US$ 575 millones por amortizacin y US$ 662 millones por
intereses, durante el periodo 1983-94. Los US$ 1.371 millones restantes correspondan al saldo de capital e
intereses atrasados registrados en 1994." Sea cual fuere el monto definitivo de esta operacin, la "sucretizacin"
represent uno de los mayores subsidios puntuales de la historia republicana a un grupo reducido de agentes
econmicos.
Adicionalmente hay que considerar que, desde 1984 hasta 1994, el monto de la deuda "sucretizada" subi de
1.371 millones de dlares a 1.579 millones: 806.5 millones corresponden a capital y 762,5 millones a intereses
vencidos. Y esa deuda, como parte del festn del endeudamiento externo, en 1995, fue transformada en los Bonos
Brady, distribuidos de la siguiente manera, segn la Comisin para la Auditora del Crdito Pblico: "Bonos IE,
US$ 97,73 MM; Bonos con Descuento, US$ 596,40 MM; Bonos PDI US$ 515,93 MM, lo que da un total de US$
1.210 MM".
Esto demuestra, una vez ms, que los mejores garantes de los intereses de los acreedores de la deuda externa y de
los grupos econmicos de poder criollos fueron los gobernantes ecuatorianos. Hurtado Larrea y Febres Cordero,
cual toreros experimentados, haciendo un solo capote -el de la "sucretizacin"-, cada uno a su tiempo, se burlaron
del pueblo. Discursos ms discursos menos, sus acciones organizaron la economa para garantizar el servicio de
la deuda, trasladando el peso de su pago a toda la sociedad.
Sin embargo no han faltado personas, que opinan que la "sucretizacin" no tuvo costos para el Estado. Hay
quienes dicen que apenas tuvo un impacto contable. Otros han sido ms audaces, aseguran que los "sucretizados",
al haber pagado sus deudas en sucres al Banco Central, y ste al no haber cancelado simultneamente la deuda en
Mara de los ngeles Rivera Ros

dlares a la banca internacional, seran los verdaderos sacrificados. El promotor de este costoso salvataje de un
grupo selecto de empresarios y banqueros, el expresidente Hurtado, en el libro mencionado, hace verdaderas
piruetas para tratar de convencer que la "sucretizacin" no produjo prdidas al Estado
Lo cierto es que, a pesar de todos los privilegios mencionados, grupos de beneficiarios de la "sucretizacin"
siguieron presionando para obtener an mayores plazos para su pago. As, al finalizar la dcada de los ochenta, se
manifestaron en este sentido varios representantes de la banca, quienes, segn sus palabras, haban recibido con
jbilo la medida de Hurtado Larrea, por "correcta, adecuada y sabia
Al inicio de su gobierno, Rodrigo Borja Cevallos, quizs por las presiones de los grupos empresariales
interesados, resolvi refinanciar el pago de los intereses de la comisin de riesgo cambiario, ampliando de alguna
manera los subsidios a quienes se endeudaron en el extranjero y que ya se haban beneficiado con la
"sucretizacin". Sin embargo, es preciso reconocer que no se dio paso a las pretensiones de quienes buscaban
conseguir una ampliacin en los plazos para el pago de los compromisos adquiridos con el Banco Central entre
1983 y 1984.
Como complemente de lo anterior, simplemente para refrescar la memoria pblica, aqu cabe mencionar otro
generoso apoyo brindado por el ingeniero Len Febres Cordero, durante su gobierno, a los mimos grupos de
beneficiarios de la "sucretizacin". Partiendo del principio bsico del mercado secundario, o sea del descuento
existente en l, el Banco Central del Ecuador autoriz, durante su gestin, la compra de cuentas especiales en
divisas, sobre todo al sistema financiero. Los agentes econmicos, que haban comprado papeles de la deuda
ecuatoriana con un considerable descuento en dicho mercado, luego los convirtieron en sucres al valor nominal
de dichos papeles, es decir al 100%. As, por ejemplo, si alguien haba comprado un pagare de deuda ecuatoriana,
nominalmente valorado en 100 mil de dlares, con un descuento de un 70%, tuvo que desembolsar 30 mil dlares
al acreedor internacional, pero lo redimi en el Banco Central al 100% de su valor nominal, en sucres. Todo el
descuento iba en beneficio de un grupo reducido de persona, como sucedi con la "sucretizacin".
Los rditos para los beneficiarios de este mecanismo se estiman entre 260 y 300 millones de dlares, si se calcula
que los ttulos de la deuda se habran adquirido con un descuento promedio que pudo haber oscilado entre 60 a
70%. Adicionalmente, los recursos necesarios -los sucres- para realizar estas operaciones -sobre todo por parte de
la banca privada- fueron proporcionados por el Banco Central. Algunos bancos -por ejemplo, Filanbanco y Banco
de Guayaquil, como se desprende de los "contratos de mutuo", suscritos el 29 y 31 de marzo de 1988,
respectivamente- obtuvieron crditos del Banco Central, en forma de anticipos ordinarios, que "solventaran al
momento su problema de liquidez"; con estos recursos financiaron la adquisicin de fracciones de la deuda, que
eran convertidas, sin descuento alguno o sea a su valor nominal, a sucres por el Banco Central. Mientras que
otros bancos simplemente se sobregiraron en el Banco Central para financiar este lucrativo negocio.

Conclusin
La sucretizacin hizo que el estado ecuatoriano se haga responsable de la deuda externa privada,
aunque esto implico acciones negativas para la sociedad y la economa, la cual llevo a hipotecar
al pas la que lleg hacer impagable ya que dicha deuda llego a superar el milln de dlares la
que era equivalente al 25% del total de la deuda externa

Mara de los ngeles Rivera Ros