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19/11/2015
Mercado domstico

La inflacin fren los cambios estructurales del mercado


argentino de vinos
El mercado domstico de vinos ha mostrado a lo largo del 2015 algunos cambios de tendencias que no se
observaban desde haca casi dos dcadas. La macroeconoma y especialmente el cambio de precios
relativos provocados por la inflacin ha si un factor determinante de esos cambios.

Javier Merino
jmerino@areadelvino.com

El consumo total de vinos en Argentina era superior a 154 millones de cajas (12 botellas)
hace 20 aos mientras que en 2015 se consumi un 25% menos. Sin embargo, el nivel
mnimo se observ en 2011 con 107 millones de cajas, desde ese momento se han
recuperado 12 millones de cajas de consumo de vino que compensaron las cadas de
volmenes exportados como consecuencia de que el tipo de cambio comenz a retrasarse

en relacin a la inflacin.

Los cambios ms profundos pueden verse en la estructura del consumo de vinos en


Argentina. En 1995 el consumo en envase tetrabrik, junto con la damajuana el que
despacha los vinos de ms bajo precio, duplicaba lo que se venda en botellas. En los aos
que siguieron el consumo en este envase marc su record histrico de ms de 80 millones
de cajas (equivalente 12 botellas) en 2001 mientras se observaba una suave y continuada
expansin del vino embotellado. A partir de all comienza un fuerte proceso de sustitucin
como consecuencia de un fenmeno tambin observado en el mundo que es el de la
premiumizacin es decir la sustitucin de consumo de vinos de mayor precio por vinos
de menor precio.

En 2006 los despachos entre ambos envases se equiparan y en 2010 se llega a la mxima
brecha a favor de los embotellados que continan su expansin hasta 2013 cuando alcanzan
su mximo nivel con ms de 63 millones de cajas. Es justamente desde ese momento que
comienza un ruptura de la tendencia de crecimiento del vino embotellado que desde 1995
se haba duplicado para disminuir en los ltimos dos aos en 4,5 millones de cajas que
fueron sustituidas en ms de 2 millones de cajas por vinos envasados en tetrabrik.
Los diferentes mercados
Adems del desplazamiento de consumidores entre franjas de vinos de distintos precios hay
que entender que los consumidores tienen distintos sustitutos en cada una de esas franjas.
As, los vinos de ms bajo precio compiten agresivamente en los mercados de bebidas
alcohlicas de menor graduacin y con bebidas sin alcohol. Por otra parte, en esa franja hay
mucha sensibilidad a las variaciones de precios. El caso ms claro se manifiesta entre el
precio del vino en tetrabrik y la cerveza.
A medida que se asciende en la pirmide de precios comienza una fuerte competencia entre
los vinos que est ms relacionada tambin con los precios relativos pero ahora entre
distintas marcas. Es as como se puede observar la guerra de precios con promociones en
lo supermercados. All las ofertas ocasionales de una u otra marca generan decisiones de
cambios por parte de los consumidores.
Ya en la franja ms alta los precios juegan un papel importante pero es el posicionamiento y
prestigio lo que marca la diferencia. Cuando hay condiciones macroeconmicas que

reducen los niveles de ingresos de la poblacin se pueden observar desplazamientos hacia


abajo en los consumos, lo que se denomina trade down y se consolidan ms entre los
consumidores las marcas de mayor prestigio o posicionamiento.
Segn puede observarse en la evaluacin de los movimientos de consumo de bebidas que
hace la consultora CCR se observ un aumento del 5,1% en bebidas con alcohol,
impulsadas por el aumento de cervezas y del 5% en bebidas sin alcohol impulsadas por los
jugos lquidos. En el primer caso los perdedores fueron las bebidas de alta graduacin
alcohlica y entre las sin alcohol las de jugos lquidos para diluir. El vino, mostr el
comportamiento sealado por los despachos del INV y creci en vinos comunes mientras
que cay en vinos finos.

La inflacin y los precios


Segn se desprende de la informacin de Institutos Provinciales de estadsticas la inflacin
en Argentina del ltimo ao ha sido algo inferior a la del ao anterior. Entre setiembre de
2014 y el mismo mes de 2015 los precios subieron, segn estas fuentes, un 23,5% aunque,
como revela el grfico, no todos los precios se movieron del mismo modo. Los de menor
expansin fueron Alimentos y Bebidas, en gran parte influidos porque en la canasta hay
varios de precios cuidados mientras que en el otro extremo el crecimiento de

Esparcimiento fue muy superior. Digamos que en Alimentos y Bebidas confluye gran parte
del consumo de vinos en Argentina del denominado off trade, es decir la compra de
bebidas para ser consumido en el hogar mientras que en Esparcimiento hay gran parte del
consumo de vinos en lo que se denomina on trade, es decir el consumo fuera del hogar,
especialmente en locales de gastronoma.
Este cambio de precios relativos ha influido conductas en el ltimo ao que potenciaron el
consumo de bebidas de menor precio en reemplazo de aquellas de ms alto precio. Sin
embargo, tambin tuvo su influencia en cierto desplazamiento al interior del consumo de
vinos pues muchos consumidores compraron vinos algo ms caros que lo habitual en el
comercio pues estaban ahorrando la compra de los mismos vinos en restaurantes donde
los precios para la misma etiqueta es mucho ms elevada.

Como se observa del relevamiento de precios de Area del Vino en supermercados para
distintas categoras de vinos el crecimiento promedio de precios ha sido del 21,9% en el
ltimo ao con una gran dispersin en cuanto a variaciones. Mientras los vinos de precios
ms bajos han evolucionado por debajo de la inflacin promedio aquellos de precios ms
elevados han crecido a niveles parecidos a los que se observ en el rubro Esparcimiento.

El caso de mayor retraso en relacin a la inflacin promedio del ao ha sido el envasado en


tetrabrik que creci slo un 9,8% y su influencia sobre el precio promedio global es muy
elevada pues representa el 42% del consumo total de vinos en Argentina.
Tal cual se argumentaba antes compite con la cerveza y la variacin de precios se encuentra
por debajo de sta lo cual augura que se mantendr su expansin pues recibe el aporte de
consumidores de franjas de precios ms elevadas (finitos) y de consumidores de cerveza.
No es menos cierto que la otra cara de estebajo incremento de precios es la casi nula
rentabilidad del sector que presiona con fuerza a otros costos como es el caso del vino de
traslado y esto hace insostenible su mantenimiento en el largo plazo.

Las tendencias hacia delante


Ms all de lo que la macroeconoma afecte los cambios en el consumo de vinos existen
ciertas tendencias de largo plazo que parecen estar instaladas en el comportamiento de los
consumidores que venan cumplindose con rigurosidad hasta hace un de aos en nuestro
pas y que seguramente volvern a influir en los prximos aos.
Tal cual muestra el grfico, segn estimaciones de la consultora inglesa IWSR el consumo
mundial de vinos crecer entre los aos 2013 a 2018 a una tasa anual promedio del 0,4%
pero ese cambio no ser igual en todas las categoras de precios pues se espera que en las
franjas Premium crezca a una tasa promedio del 4,2% mientras en precios bajos se espera
una cada del 0,9% anual. El fenmeno se replica para Argentina aunque en este caso
mucho ms acentuado.

La inestabilidad de precios relativos provocados por la inflacin ha ocultado en los ltimos


dos aos esta tendencia que sin lugar a dudas puede volver a visualizarse en tanto el pas
retorne a inflaciones ms moderadas como las que hoy tienen casi todos los pases en el
mundo.

Javier Merino
jmerino@areadelvino.com
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