ARTICULOS SELECCIONADOS DE LA LEY DE TITULOS VALORES

Artculo 1.- Ttulo Valor

1.1. Los valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales,
tendrn la calidad y los efectos de Ttulo Valor, cuando estn destinados a la circulacin,
siempre que renan los requisitos formales esenciales que, por imperio de la ley, les
corresponda segn su naturaleza. Las clusulas que restrinjan o limiten su circulacin o el
hecho de no haber circulado, no afectan su calidad de ttulo valor.
1.2. Si le faltare alguno de los requisitos formales esenciales que le corresponda, el
documento no tendr carcter de ttulo valor, quedando a salvo los efectos del acto jurdico a
los que hubiere dado origen su emisin o transferencia.
Artculo 2.- Valor Representado por Anotacin en Cuenta
2.1 Los valores desmaterializados, para tener la misma naturaleza y efectos que los Ttulos
Valores sealados en el Artculo 1, requieren de su representacin por anotacin en cuenta y
de su registro ante una Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores.
2.2 La creacin, emisin, transmisin y registro de los valores con representacin por
anotacin en cuenta, as como su transformacin a valores en ttulo y viceversa, se rigen por la
ley de la materia; y por la presente Ley, en todo aquello que no resulte incompatible con su
naturaleza.
2.3 La representacin por anotacin en cuenta comprende a la totalidad de los valores
integrantes de la misma emisin, clase o serie, sea que se traten de nuevos valores o valores
existentes, con excepcin de los casos que seale la ley de la materia.
2.4 La forma de representacin de valores, sea en ttulo o por anotacin en cuenta, es una
decisin voluntaria del emisor y constituye una condicin de la emisin, susceptible de
modificacin conforme a ley.

FACTURA CONFORMADA
Artculo 163.- Caractersticas
La Factura Conformada tiene las siguientes caractersticas:
a) Se origina en la compra venta de mercaderas, as como en otras modalidades
contractuales de transferencia de la propiedad de bienes susceptibles de ser afectados en
prenda, en las que se acuerde el pago diferido del precio;
b) El objeto de la compra venta u otras relaciones contractuales antes referidas debe ser
mercaderas o bienes objeto de comercio, distintos a dinero, no sujetos a registro;
c) Los bienes y mercaderas pueden ser fungibles o no, identificables o no. No deben estar
sujetos a carga o gravamen alguno, salvo al que el ttulo representa;
d) La conformidad puesta por el comprador o adquirente en el texto del ttulo demuestra por
s sola y sin admitirse prueba en contrario que ste recibi la mercadera o bienes descritos en
la Factura Conformada a su total satisfaccin;
e) Slo una vez que cuente con la conformidad, el ttulo puede ser objeto de transmisin; y,
f) Desde su conformidad, representa adems del crdito consistente en el saldo del precio
sealado en el mismo ttulo, el derecho real de prenda que queda constituida sobre toda la
mercadera y bienes descritos en el mismo documento, en favor del tenedor.

WARRANTS
Artculo 224.- Empresas autorizadas a emitir y contenido
224.1 Las sociedades annimas constituidas como almacn general de depsito, estn
facultadas a emitir el Certificado de Depsito y el Warrant a la orden del depositante, contra el
recibo de mercaderas y productos en depsito, expresando en uno y otro documento:
a) La denominacin del respectivo ttulo y nmero que le corresponde tanto al Certificado de
Depsito como al Warrant correspondiente, en caso de emitirse ambos ttulos;
b) El lugar y fecha de emisin;
c) El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y domicilio del depositante;
d) El nombre y domicilio del almacn general de depsito;

e) La clase y especie de las mercaderas depositadas, sealando su cantidad, peso, calidad

y estado de conservacin, marca de los bultos y toda otra indicacin que sirva para
identificarlas, indicando, de ser el caso, si se tratan de bienes perecibles;
f) La indicacin del valor patrimonial de las mercaderas y el criterio utilizado en dicha
valorizacin;
g) Modalidad del depsito con indicacin del lugar donde se encuentren los bienes
depositados, pudiendo encontrarse en sus propios almacenes o en el de terceros, inclusive en
locales de propiedad del propio depositante;
h) El monto del seguro que debe ser contratado por lo menos contra incendio, sealando la
denominacin y domicilio del asegurador. El almacn general de depsito podr determinar los
dems riesgos a ser cubiertos por el seguro, en cuyo caso stos sern sealados en el mismo
ttulo;
i) El plazo por el cual se constituye el depsito, que no exceder de un ao. En caso de
bienes perecibles, no exceder de noventa (90) das, salvo que la naturaleza del bien y el
almacn general de depsito lo permitan;
j) El monto pendiente de pago por almacenaje, conservacin y operaciones anexas o la
indicacin de estar pagados;.
k) La indicacin de estar o no las mercaderas afectas a derechos de aduana, tributos u
otras cargas en favor del Fisco; en cuyo caso se agregar en el ttulo la clusula Aduanero
inmediatamente despus de su denominacin y en tal caso le ser de aplicacin adems la
legislacin de la materia; y
l) La firma del representante legal del almacn general de depsito.
224.2 El Certificado de Depsito y el Warrant emitido por personas autorizadas a operar
depsitos aduaneros autorizados, a los que se refiere el inciso k) del prrafo anterior, se regirn
por la legislacin especial de la materia, sindoles de aplicacin supletoria las disposiciones de
la presente Ley.

VALORES MOBILIARIOS
Artculo 255.- Valores Mobiliarios
255.1 Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva, con caractersticas
homogneas o no en cuanto a los derechos y obligaciones que representan. Las emisiones
podrn estar agrupadas en clases y series. Los valores pertenecientes a una misma emisin o
clase que no sean fungibles entre s, deben estar agrupados en series. Los valores
pertenecientes a una misma serie deben ser fungibles. Los valores sobre los cuales se hayan
constituido derechos reales u otra clase de cargos o gravmenes dejan de ser fungibles, no
pudiendo ser transados en los mecanismos centralizados de negociacin, salvo que se trate
de su venta forzosa.
.
255.2 Los valores mobiliarios son libremente negociables, en forma privada o mediante
oferta pblica a travs de los mecanismos centralizados de negociacin respectivos o fuera de
ellos, observando la ley de la materia.
255.3 Pueden emitirse en ttulos o mediante anotacin en cuenta. Para la conversin de una
a otra forma de representacin, se observar la ley de la materia.
255.4 El rgimen de representacin de valores mobiliarios mediante anotacin en cuenta se
rige por la legislacin de la materia, y les son aplicables las disposiciones que contiene el Libro
Primero y la presente Seccin, en todo aquello que no resulte incompatible con su naturaleza.
255.5 Los valores mobiliarios podrn conferir a sus titulares derechos crediticios, dominiales
o de participacin en el capital, patrimonio o utilidades del emisor o, en su caso, de patrimonios
autnomos o fideicometidos. Podrn tambin representar derechos o ndices referidos a otros
valores mobiliarios e instrumentos financieros, o la combinacin de los derechos antes
sealados o los que la ley permita y/o los que las autoridades sealadas en el Artculo 285
determinen y autoricen.
255.6 Los valores mobiliarios constituyen ttulos ejecutivos conforme a la ley procesal, sin
que se requiera de su protesto para el ejercicio de las acciones derivadas de ellos.
255.7 Cuando se trate de valores mobiliarios representados mediante anotaciones en
cuenta, los certificados de titularidad emitidos por la respectiva Institucin de Liquidacin y
Compensacin de Valores, tendrn el mismo mrito ejecutivo sealado en el prrafo anterior.
255.8 Las medidas cautelares, embargos y dems mandatos de autoridad competente que
recaigan en valores mobiliarios, surtirn efecto slo desde su inscripcin correspondiente que

realice el emisor o la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores notificada, segn

se traten de valores en ttulo o en anotacin en cuenta respectivamente.

ACCIONES
Artculo 257.- Accin
257.1 La Accin se emite slo en forma nominativa. Es indivisible y representa la parte
alcuota del capital de la sociedad autorizada a emitirla. Se emite en ttulo o mediante
anotacin en cuenta y su contenido se rige por la ley de la materia.
257.2 Cuando la Accin pertenece a una determinada clase, confiere a su titular
exactamente los mismos derechos y obligaciones que las previstas para las dems de su
misma clase.
257.3 Los Certificados Provisionales y dems valores que estn permitidos emitir a las
sociedades y organizaciones empresariales se rigen por la ley de la materia.
257.4 Pueden emitirse tambin valores mobiliarios con la denominacin de Acciones que no
representen el capital de sociedades sino alcuotas o alcuantas de cuentas o fondos
patrimoniales distintos, en cuyo caso se regirn por las disposiciones especiales que les resulte
aplicables.

OBLIGACIONES
Artculo 263.- Valores representativos de Obligaciones
263.1 Los valores representativos de Obligaciones incorporan una parte alcuota o alcuanta
de un crdito colectivo concedido en favor del emisor, quien mediante su emisin y colocacin
reconoce deudas en favor de sus tenedores.
263.2 Cada emisin puede ser hecha en una o varias series, numeradas. Los valores que
representan las Obligaciones pueden ser slo nominativos o al portador.
263.3 Las Obligaciones podrn ser emitidas en moneda nacional o extranjera, sujetas o no
a reajustes o a ndices de actualizacin constante u otros ndices o reajustes permitidos por la
ley. Del mismo modo, la rentabilidad que generen podr consistir en intereses u otra clase de
beneficios para el tenedor, como ganancias de capital, ndices, reajustes, referencias a
rentabilidad estructurada o combinaciones de stos, segn se seale en el contrato de emisin
o texto del documento; los que se asimilarn para todos los fines de ley a los intereses, salvo
disposicin expresa distinta.
BONOS Y PAPEL COMERCIAL
Artculo 264.- Bonos y Papeles Comerciales
264.1 Las Obligaciones a plazo mayor de un ao slo podrn emitirse mediante Bonos.
264.2. Las Obligaciones de plazo no mayor a un ao, slo podrn emitirse mediante
Papeles Comerciales.
264.3 La CONASEV podr inscribir la emisin de Obligaciones distintas a Bonos y Papeles
Comerciales, quedando autorizada para ello y para fijar sus condiciones y formalidades que
deben ser observadas en su emisin, negociacin, redencin y rescate; as como para
exceptuarlas de dichas condiciones.
264.4 Los vencimientos de las Obligaciones podrn ser prorrogables o renovables; empero,
en ningn caso la prrroga o renovacin de los Papeles Comerciales u otros instrumentos de
corto plazo que la CONASEV autorice, podr exceder en total de un ao, contado a partir de la
fecha de su emisin.
264.5 Las Obligaciones que se emiten a perpetuidad tienen la naturaleza de Bonos.
264.6 Las Obligaciones u otros valores emitidos por las empresas sujetas al control de la
Superintendencia, conforme a la ley que regula sus actividades o normas que expida dicha
Superintendencia, tendrn la denominacin y caractersticas que sealen dichas disposiciones,
aplicndose a ellas supletoriamente las disposiciones de la presente Ley.